金融机构规模与风险.ppt

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1、金融机构规模与风险：真的“太大不能倒”吗？，,宋清华中南财经政法大学新华金融保险学院教授、博士生导师中国金融学会理事，湖北金融学会常务理事、学术委员会委员中国人民大学财政金融学院博士后（2000.9 2003.1）加拿大Saint Marys University进修（2004.6 2004.12）美国University of Rhode Island访问学者（2007.82008.8),金融机构规模与风险：真的“太大不能倒”吗？,宋清华 陈雄兵 曲良波一、问题的提出二、文献综述三、金融机构“太大不能倒”：美国的实践四、金融机构“太大不能倒”：救助理由与救助困难五、金融机构“太大不能倒”：为

2、什么必须解决？六、金融机构规模与风险的实证分析：以中国商业银行为例七、结论与政策建议,一、问题的提出,金融机构“太大不能倒”（too big to fail，TBTF），是指大型金融机构因为太大而不能让其倒闭，因为大型金融机构一旦倒闭，很可能会引起连锁反应，引发系统性风险，甚至导致整个金融体系崩溃，因此，当大型金融机构出了问题，中央银行或监管部门会选择救助而不会听任其倒闭。“Too big to fail,TBTF”，还可以翻译为“大而不倒”、“大不宜倒”、“大到不能倒”、“太大以至于不能倒”以及“太大因此不能倒”、“坐大不倒”等。,多德弗兰克法案,2010年7月21日，美国总统奥巴马美国正式

3、签署了金融监管改革法案，开启了美国金融监管的新时代。这份金融改革法案全称多德弗兰克华尔街改革和消费者保护法（Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act），简称多德弗兰克法案。设立金融稳定监督委员会(Financial Stability Oversight Council)。该委员会由财政部牵头，成员还包括其他九家监管机构。该机构的主要职责是识别和防范系统性金融风险，以及进行金融监管协调。法案建立新的系统风险监管框架，将所有具有系统重要性的银行和非银行金融机构纳入美联储的监管之下，实施更为严格的资本充足率和其他审慎性监管标

4、准，降低金融机构“大而不倒”问题出现的可能性和对金融系统稳定性的威胁。,系统重要性银行(systemically important banks，SIBs),2010年11月11日至12日，二十国集团(G20)首尔峰会召开，会议以汇率、全球金融安全网、国际金融组织改革和发展为四大主要议题。出席G20首尔峰会的领导人对SIBs的定义存在分歧，是Basel 未能如期在此次峰会期间出炉的重要原因。2010年11月26日，中国银监会表示，目前银监会尚未提出系统重要性银行的明确标准和名单，国内系统重要性银行的识别评估方法和监管政策框架尚处于研究阶段。此前有媒体报道称，工商银行、中国银行、建设银行、交通银

5、行、招商银行和中信银行已被监管层列为系统性重要银行。,表1 NYU Stern Systemic Risk Rankings of U.S.Financials,Marginal Expected Shortfall(MES),Systemic Risk Contribution Index(SRISK%),二、文献综述,Stern和Feldman在2004年出版的太大不能倒：银行救助的道德风险（Too Big to Fail:The Hazards of Bank Bailouts）Andrew Ross Sorkin在2009年出版的太大不能倒：华尔街和华盛顿为挽救金融体系和他们自己而战的

6、内幕（Too Big to Fail:The Inside Story of How Wall Street and Washington Fought to Save the Financial System and Themselves）。（美）索尔金著，巴曙松、陈剑等译：大而不倒，北京，中国人民大学出版社，2010。廖子光：“太大不能倒”对抗道德风险，2008年9月23日。Measuring Systemic Risk，Acharya,Pedersen,Philippon and Richardson(2010),三、金融机构“太大不能倒”：美国的实践,“太大不能倒”是不一个新的问题，也

7、不仅仅是一个金融问题。“太大不能倒”作为一项监管原则或救助政策，最初是与中央银行最后贷款人制度联系在一起的。1914年，美国最高法院法官Louis Brandeis曾抨击所谓的“大公司魔咒”（the curse of bigness）。1984年，美国拯救了大陆伊利诺斯银行，这是“太大不能倒”救助政策的一次重要实践。2009年6月17日，美国财政部发布了白皮书金融监管改革新基础:重建金融监管。2010年1月21日，美国总统奥巴马宣布采纳保罗沃尔克的建议。2010年7月21日，美国总统奥巴马签署了多德弗兰克法案。该法案的核心意义在于结束对大型金融机构的救助，意味着“太大不能倒”政策将走向终结。,

8、四、金融机构“太大不能倒”：救助理由与救助困难,监管部门或中央银行所以认为金融机构太大不能倒，是因为担心大型金融机构破产后引发系统性风险，甚至导致金融体系出现崩溃。的确，大型金融机构的倒闭具有很强的负部外性，容易引发系统性风险。然而：并非所有大型金融机构的倒闭都必然会引发系统性风险。并非所有大型金融机构出了问题都应该救助。并非所有大型金融机构都能救助，即有可能出现金融机构“太大不能救”（Too Big to Rescue）。并非所有的系统性风险都能识别。,英格兰银行为什么不救巴林银行？,1995年2月23日，巴林期货（新加坡）有限公司28岁的尼克利森（Nick Leeson）逃往德国，而此时利

9、森已致使巴林银行购进了200亿美元或者更多的日本政府债券和以日元度量的利率期货以及价值70亿美元的日经225股指期货，最后给巴林银行带来了8.5亿英镑(约14亿美元)的损失。10天后，荷兰国际集团收购以1.6英镑收购了巴林银行。1995年7月18日，英国银行监督理事会在经过了近5个月的调查后，结论是：巴林银行破产主要原因是“银行的管理失控及其他最基本的内部控制机制失灵”。斯蒂芬菲1996年出版了巴林银行的崩溃一书（Fay,S.The Collapse of Barings.London）。书中写道：“公司管理层的疏忽，使利森的把戏耍了32个月。如果巴林银行早一点儿购买一套系统，利森利用8888

10、8账号进行欺诈的交易行为，即使几周内未被发现，几个月内肯定会暴露无遗。例如，大家都知道的BRAINS就是这样的一个系统，购买它大约需要花1000万英镑，但巴林银行在1995年1月才使用它，这时已经太晚了。”,法国兴业银行“不难不死”,2008年1月24日，法国兴业银行(法文Socit Gnrale，英文Societe Generale，简称SG)曝出该行历史上最大违规操作丑闻，该行交易员热罗姆盖维耶尔（Jrme Kerviel，又译盖维耶尔、盖维耶尔、盖维耶尔、卡林斯等）违规购入大量欧洲股指期货，给银行造成49亿欧元（折合71.6亿美元）损失。此次法国兴业银行的损失金额是英国巴林银行当时损失金

11、额的4倍多，是全球银行业历史上最大规模的欺诈案之一，也是有史以来单笔涉案金额最大的交易员欺诈事件。法国总统萨科齐称法兴银行欺诈案只是一个个案，“法国金融体系的稳定性和可靠性没有受到影响”。法国总理菲永(Francois Fillon)表示“这是一起严重的事件”，要求财政部长在8天内提供有关这一欺诈案的详细情况。法国央行总裁诺亚相信法兴银行能够度过这场危机。法国经济部长拉加德宣布将要求银行监管机构对银行进行“额外”监控。法国兴业银行创建于1864年。法国第二，欧洲第四。,法国兴业银行“大难不死”,祸起欧洲股票指数期货。从2007年上半年开始，盖维耶尔在未经授权的情况下违规从事欧洲股票指数期货（“

12、欧洲50综合指数期货”？）交易。截至2007年年底，盖维耶尔预期股票市场会下跌，因此一直大手笔做空市场。由于投入大量资金，而且市场颓势与预期一致，盖维耶尔管理的账户在2007年年底时一度出现巨额的浮动盈利。从2008年开始，盖维耶尔突然反手做多，豪赌市场会出现上涨。然而，由于全球主要金融市场因次贷危机出现新一轮动荡，迫使法兴银行在发现盖维耶尔在股指期货上建立起来数百亿欧元多头仓位后整整抛售3天，最终蒙受49亿欧元损失。2008年7月4日，法国银行委员会对兴业银行开出400万欧元罚单，原因是兴业银行内部监控机制“严重缺失”，导致巨额欺诈案的发生。宋清华、黄赛男：“天网恢恢，疏而必漏法国兴业银行欺

13、诈案及其启示”，中国农业银行武汉培训学院2009年第5期,美国政府为什么救AIG而不救雷曼兄弟？,美国国际集团（American International Group，AIG）是全球最大保险公司，业务遍布130多个国家和地区。截至2008年6月底，其资产总额达1.05万亿美元。AIG在CDS业务中损失惨重。2008年9月16日，美联储宣布授权纽约联邦储备银行向AIG提供850亿美元的紧急贷款，贷款将以AIG的全部资产为抵押。作为提供贷款的条件，美国政府将持有AIG共79.9%的股份，并有权否决普通和优先股股东的派息收益。2008年11月11日，美联储和美国财政部联合宣布救助美国国际集团（AI

14、G）新方案。美国政府将购买400亿美元高级优先股。美联储还授权纽联储设立两个新的独立机构，以舒缓AIG的资本和流动性压力。按照该方案，美国政府对AIG的救助将增至1500亿美元。在1500亿美元的政府救助中，包括了600亿美元的贷款、400亿美元的优先股投资以及500亿美元的注资。AIG最终累计接受超过1700亿美元的政府救助。,美国政府为什么救AIG而不救雷曼兄弟？,2008年9月15日，雷曼兄弟申请破产保护，其债务总额达到了6130亿美元，有超过10万个债权人，创下美国历史上最大金额的破产案，也由此引发了全球金融危机或海啸。雷曼兄弟公司创办于1850年，有158年历史，是历史最悠久的投行，

15、在美国抵押贷款债券业务上连续40年独占鳌头。雷曼兄弟持有大量MBS和CDO。2010年9月1日，美国金融危机调查委员会（Financial Crisis Inquiry Commission,FCIC）主席菲尔安吉里德斯（Phil Angelides）表示，美国官员似乎从一开始便不打算拯救雷曼兄弟。此前，前雷曼兄弟首席执行员迪克福尔德（Richard Fuld）曾说，为防止雷曼破产，美国联邦储备委员会和财政部本可有更多，美联储听凭雷曼破产的行为加剧了金融危机。作为为什么不救雷曼？因为时任美国财长的保尔森曾为高盛公司CEO？雷曼兄弟公司还在清算中。申请破产前该公司的现金为35亿美元，但截至200

16、9年6月底，现金已经增至120亿美元以上，且雷曼债务组合的市场价值也有所改善。雷曼兄弟在申请破产时每一美元的债务交易价值不足10美分，而到2009年9月接近20美分。,五、金融机构“太大不能倒”：为什么必须解决？,1助长道德风险2破坏市场纪律3救助效果受到质疑4.造成投资过度,六、金融机构规模与风险的实证分析：以中国商业银行为例,（一）我国商业银行规模与风险的实证分析（二）我国商业银行规模与风险的统计描述（三）我国大型银行为什么能够安然度过金融危机？,（一）我国商业银行规模与风险的实证分析,Bankscope数据库和各银行年报，选择我国15家商业银行20012009年的数据进行实证研究。15家

17、样本银行包括4家大型银行、7家中型银行和4家小型银行。样本跨度不完全相同，最早的从2001年开始，最晚的从2006年开始，经差分后得到90个有效样本。15家样本银行包括：中国工商银行、中国建设银行、中国银行、交通银行、深圳发展银行、兴业银行、中信银行、华夏银行、招商银行、民生银行、浦东发展银行、宁波银行、上海银行、南京银行和北京银行。,两个模型,表2 3SLS与GMM方法下的联立方程的估计结果,注：*、*和*分别代表系数在10%、5%和1%的置信度水平上显著。,（一）我国商业银行规模与风险的实证分析,资本方程中，SIZE的系数显著为负，说明规模较大的银行资本充足率调整更慢，或者调整更加困难。但

18、在风险方程中，不管是三阶段最小二乘法（3SLS），还是广义矩法（GMM），SIZE都不显著，商业银行规模与加权风险资产比例之间没有显著关系。,（二）我国商业银行规模与风险的统计描述,分别比较大型银行、中型银行、小型银行的不良贷款率、加权风险资产比例、资本充足率等风险指标。,图1 不同规模银行的不良贷款率,图2 不同规模银行的加权风险资产比例,图3 不同规模银行的资本充足率,图4 不同规模银行的风险状况分析,图5 大型银行的风险状况分析,不同规模银行之间的风险比较,通过将我国15家商业银行划分为大型、中型、小型三种类型进行统计描述，我们发现2004年以来，大型银行的不良贷款率是最高的，中型银行的

19、加权风险资产比例最高，小型银行的资本充足率最高，中型银行的资本充足率最低。商业银行规模与风险之间没有必然的联系，我们不能得出结论：大型银行的风险是最高的，大型银行就是高风险银行。,（三）我国大型银行为什么能够安然度过金融危机？,我国大型银行经历两次金融危机在亚洲金融危机时期，因为历史积累的沉重包袱和体制机制的弊端，我国国有商业银行被认为是“技术上已经破产”。苏同华：银行危机论，中国金融出版社2000年8月版宋清华：银行危机论，经济科学出版社2000年11月版宋清华：银行危机：我国必须正视的现实，中南财经大学学报2000年第6期,数据来源：Bloomberg,表3 金融机构损失前十名（截止到20

20、08年底）单位：亿美元,国际金融危机对我国大型银行的影响：相对有限还是相当严重？,“中国银行业在本次国际金融危机中没有受到很大冲击”（王华庆，2009）国际金融危机对我国大型银行的影响相对有限吗？以国有大型银行外币债券投资减值损失或拨备为例。,工商银行2008年外币债券投资拨备情况,2008 年末，本集团持有美国次级住房贷款支持债券（Sub-prime Residential Mortgage-backed Securities）面值合计11.95 亿美元；持有Alt-A 住房贷款支持债券面值合计5.99 亿美元；持有结构化投资工具（SIVs）面值合计0.55 亿美元。上述债券投资面值合计18

21、.49 亿美元，相当于本集团全部资产的0.13%。持有美国雷曼兄弟公司的相关债券面值 1.44 亿美元，相当于本集团全部资产的0.01%。持有公司债务抵押债券（Corporate CDOs）面值5.05 亿美元，相当于本集团全部资产的0.04%。本集团已对上述资产（面值24.98亿美元）按市值评估结果累计提取拨备达 17.91 亿美元，拨备覆盖率（拨备金额/浮亏金额）达到101.88%，拨备率（拨备金额/面值）为71.70%。2008 年末，本集团持有与美国房地产按揭机构房地美（Freddie Mac）和房利美（Fannie Mae）有关的债券面值合计16.42 亿美元，其中房地美和房利美发行

22、债券2.10 亿美元，房地美和房利美担保抵押债券（MBSs）14.32 亿美元，合计相当于本集团全部资产的0.12%。本集团已对该类债券累计提取拨备1.26 亿美。（中国工商银行股份有限公司2008年年度报告（A股）债券总面值41.4亿美元，占集团资产的0.3%，总拨备19.17亿美元。,工商银行2009年外币债券投资拨备情况,2009 年末，本集团持有美国次级住房贷款支持债券（Sub-prime Residential Mortgage-backed Securities）、Alt-A 住房贷款支持债券、结构化投资工具（SIVs）、公司债务抵押债券（Corporate CDOs）以及美国雷曼

23、兄弟公司的相关债券面值合计18.08 亿美元，相当于本集团全部资产的0.10%。本集团已对上述资产按市值评估结果累计提取拨备15.54 亿美元，拨备覆盖率（拨备金额/浮亏金额）达到104.37%，拨备率（拨备金额/面值）为85.95%。本集团持有与美国房地产按揭机构房地美（Freddie Mac）和房利美（Fannie Mae）有关的债券面值合计12.02亿美元，相当于本集团全部资产的0.07%。本集团已对该类债券累计提取拨备1.27亿美元，拨备覆盖率119.81%，拨备率10.57%。该类债券目前还本付息情况正常。账面价值30.1亿美元（2008年为41.4亿美元），累计提取拨备16.81美

24、元（2008年为19.17亿美元）。,中国银行的外币债券投资情况,2008年，中国银行集团为美国次级、Alt-A及Non-Agency三种住房贷款抵押债券计提的减值损失分别为22.45亿美元、11.48亿美元和15.06亿美元，合计48.99亿美元，折合人民币304.81亿元。2009年，中国银行集团资产减值损失149.87亿元人民币，较上年减少300.44亿元人民币，降幅66.72%。其中：集团贷款减值损失为154.45亿元人民币，较上年减少13.47亿元人民币；集团实现其它资产减值损失回拨4.58亿元人民币，主要是受外币债券价格回升等因素影响，集团债券减值准备回拨8.65亿元人民币。,资料

25、来源：中国银行股份有限公司2009年年度报告。,表4 中国银行集团为美国债券投资提取的减值损失情况 单位：百万元人民币,建设银行的外币债券投资情况(2008),建行主动减持风险较大的外汇债券。截至2008年12月31日，建行所持外币债券投资组合账面价值较上年末减少223.1亿美元；外币债券占债券投资的4.96%,占资产总额的1.4%。同期，建行外汇净敞口为157.6亿元，仅占资产总额的0.2%。建设银行持有美国次级按揭贷款支持债券账面价值1.36亿美元（折合人民币9.28亿元），已累计提取减值损失准备7.33亿美元（折合人民币50.13亿元）；彭博综合信用评级AAA级占比68.44%，AA级占

26、比4.76%，A级占比5.26%。中间级别债券(Alt-A)账面价值2.12亿美元（折合人民币14.52亿元），已累计提取减值损失准备3.00亿美元（折合人民币20.51亿元）；彭博综合信用评级AAA级占比64.98%。上述债券占本集团资产总额比例较小，债券的市场价值波动对盈利影响不大。对所持美国雷曼兄弟控股公司相关债券1.89亿美元（折合人民币12.92亿元）全额提取减值损失准备。持有美国房利美公司和美国房地美公司相关债券账面价值7.10亿美元（折合人民币48.52亿元），全部为两家公司发行的债券。“上述债券本息偿还正常债券账面价值12.41亿美元，减值损失准备总额=7.33+3+1.89=

27、12.22亿美元（折人民币83.56亿元）。,建设银行的外币债券投资情况(2009),“于2009 年12 月31 日，本集团持有外币债券投资组合账面价值83.28 亿美元（折合人民币568.59 亿元）。于2009 年12 月31 日，本集团持有美国次级按揭贷款支持债券账面价值1.09 亿美元（折合人民币7.41 亿元），占外币债券投资组合的1.30%，累计提取减值准备7.22 亿美元（折合人民币49.27 亿元）。于2009 年12 月31 日，本集团持有中间级别债券（Alt-A）账面价值1.93 亿美元（折合人民币13.18 亿元），占外币债券投资组合的2.32%，累计提取减值准备2.6

28、4 亿美元（折合人民币18.02 亿元）。综合考虑上述债券的信用状况和市场因素，本集团审慎提取债券减值准备，并将继续关注美国信贷市场未来变化。”累计提取减值准备7.222.64=9.86亿美元，折合人民币67.29亿元。,农业银行的外币债券投资情况,2008年末，农行外币债券投资1345.52亿元，较上年增加366.74亿元。主要是由于汇金公司注资后，将部分外汇资金投资于美国国债及高信用等级的商业票据。2008年末，农行持有美国Alt-A住房贷款支持债券面值29.37亿美元，持有次级住房贷款支持债券面值4.88亿美元，持有房贷相关CDO面值3.13亿美元。上述合计37.38亿美元，相当于农行总

29、资产的0.36%。农行已按上述资产市值评估结果稳健提取拨备22.92亿美元（损失率61.3%）。持有雷曼兄弟相关债券面值1.76亿美元，相当于农行总资产的0.02%。已全额计提拨备和确认损失。持有“两房”有关债券面值8.23亿美元，相当于农行总资产的0.08%，已计提拨备0.15亿美元。该类债券目前还本付息正常。农行2008年投资拨备总额=22.92+1.76+0.15=24.83亿美元（约170亿元）,表5 7 家中资银行披露持有雷曼债券或有对雷曼的贷款,余明：从金融危机看农业银行未来发展路径，2009年5月20日,2008年国有商业银行外币债券投资减值损失或拨备,工商银行：19.17亿美元

30、（约130亿元人民币）中国银行：48.99亿美元（304.81亿元人民币）建设银行：12.22亿美元（83.56亿元人民币）农业银行：24.83亿美元（约170亿元人民币）四家银行合计：105.21亿美元，约688亿元人民币,表6 国有商业银行股票价格（2010年11月12日收盘价）,我国大型银行为什么能够安然度过金融危机？,不良资产的剥离政府注资公共政策的支持，如相当可观的存贷款利差上市,第一次剥离,1999年四大国有商业银行12 940亿元不良贷款按账面价值卖给四家金融资产管理公司（不包括国家开发银行剥离给信达资产管理公司的1 000亿元），其中：工商银行剥离给华融资产管理公司的不良贷款为

31、4 080亿元，农业银行剥离给长城资产管理公司的不良贷款为3 460亿元，建设银行将2 730亿元不良贷款剥离给信达资产管理公司，中国银行将2 670亿元不良资产剥离给东方资产管理公司。此次国有商业银行不良贷款的剥离工作在2000年完成，剥离的不良贷款占2000年国有商业银行贷款总额的20.1%。成立之初，四家AMC以账面价值收购了中央政府剥离工、农、中、建四大银行总计约1.4万亿元的银行不良资产，其中从央行获得再贷款6041亿元，另外8110亿元来自对商业银行和国开行发行的金融债券。再贷款与金融债的固定年利率都是2.25%。,第二次剥离,2004年中国银行剥离和处置了账面总值为2720亿元的

32、不良贷款及政策性资产。其中，中国银行向信达资产管理公司以无追索权方式出售总账面值1485.4亿元的不良贷款（扣除贷款减值损失准备后账面净值为734.3亿元），以换取人民银行所发行的本金为734.3亿元的五年期专项中央银行票据；向人民银行出售总账面值181亿元的政策性资产，以换取人民银行所发行的本金为181亿元的三年期专项中央银行票据；向东方资产管理公司以零价格无追索权方式出售总账面值1053.8亿元的损失类贷款。建设银行在赴香港上市前剥离和处置了1858亿元不良贷款。2003年12月31日用所有者权益核销了569亿元损失类不良贷款。2004年6月末，建设银行以账面价值的50%无追索权地将账面价

33、值1 289亿元的损失类不良贷款出售给信达资产管理公司，信达资产管理公司向建设银行支付了644.5亿元的出售款项。,第二次剥离,2005年5月，工商银行剥离的不良资产达7 050亿元。其中工商银行将账面值1 760亿元的损失类不良贷款和700亿元的其他减值资产以无追索权方式转让给华融资产管理公司，工商银行同时取得应收财政部款项2 460亿元，自2005年6月21日开始，应收财政部款项的未偿还余额按年利率3.0%计息。工商银行和财政部已设立一项共管基金，用以在五年内偿还工商银行应收财政部款项的本金，并支付相应利息。2005年6月，工商银行分别与4家资产管理公司签署了35个资产包、总额4 590亿

34、元可疑类信贷资产转让协议，四大金融资产管理公司通过向人民银行申请再贷款以无追索权方式按减值损失准备前账面值购买工商银行不良贷款，总购买价达4 590亿元。工商银行将从该项处置获得的所得款项中的4 305亿元，购买人民银行发行的五年期特别央行票据，特别央行票据的年利率为1.89%。,农业银行股份制改革,2008年11月21日，国务院审议并原则通过了农业银行股份制改革实施总体方案。2009年1月15日，农业银行完成工商登记变更手续，由国有独资商业银行整体改制为股份有限公司。2008年11月29日，中央汇金公司注入与1300亿元人民币等值的外汇资产。财政部保留1300亿元权益作为改制基基准日投入的资

35、本金。2008年11月21日，按账面价值剥离处置不良资产8156.95亿元，其中1506.02元以免息再贷款等额置换，6650.93亿元形成应收财政部款项，自2008年1月1日起按3.3%计息。农业银行与财政部建立“共管基金”，用以在15年内偿还农行应收财政部款项本息。共管基金的资金来源包括现金股利、上缴中央财政所得税、不良资产处置回收资金扣除回收费用后的部分以及财政部减持农行股份收入等。四大国有商业银行上市前剥离不良贷款总计19785亿元。,表7 国有商业银行资本补充情况 单位：亿元人民币,表8 2008年国有商业银行主要财务指标 单位：%,表9 中国农业银行净利差情况,资料来源：根据中国农

36、业银行股份有限公司2009年年度报告的资料整理。,我国大型银行需要领袖意识还是危机意识？,全球银行市值排名变化大，中国三大银行跻身三甲。2009年7月，国内媒体援引法国财经新闻社财经周刊报道，按2009年6月底的市值排名，中国工商银行以2570亿美元市值高居榜首，中国建设银行和中国银行分列第二、第三位，交通银行也以约593亿美元的市值位列全球第13位。全球15大银行的市值总额相比两年前缩水了28。在仍留在榜单上的10家银行中，只有中国工商银行和中国建设银行市值出现上涨。花旗集团市值由两年前的2560亿美元缩水至145亿美元。汇丰银行是目前排位最靠前的欧美银行，位居第四位，但其市值在两年里也缩水

37、了32。,项俊波谈中国农业银行的两个世界第一,“中国农业银行在世界1000家银行中，有两项指标排第一：在职员工45万人，员工排第一；现有网点2.44万个，机构排第一。我们明确提出几条原则。第一，就是不裁员，不将一名员工推向社会。我们要保障员工的衣食住行，让员工安居乐业。第二，对位于农村的服务网点不进行缩减和调整”。（2009年3月31日亚洲银行家记者采访中国农业银行项俊波董事长采访实录）刘明康两改古诗。“清明时节雨纷纷，路上行人欲断魂。借问银行何处有，警察遥指中关村。”“昔人已乘黄鹤去，此地空余黄鹤楼。黄鹤一去不复返，坏债累累恨悠悠！”（刘明康南开大学演讲当前中国银行界的改革和开放，2005.

38、6.11）,表10 银行业金融机构法人机构和从业人员情况表（截至2009年底）,中国证券、期货、保险从业人数量,截至2010年6月底，分别在中国证券业协会和期货业协会进行执业注册的证券业从业人员约16.8万人、期货业从业人员约3.2万人（中国证监会纪委书记李小雪，2010年8月12日）。中国保险业从业人员包括营销人员在内是170多万人。其中金融管理人才大约是20多万人，保险营销人员是150万人左右（中国保监会主席助理周延礼，2005年4月23日）。,我国大型银行最大的安全隐患在哪里？,商业性房地产贷款余额快速增长。2009年末，主要金融机构商业性房地产贷款余额为7.33万亿元，同比增长38.1

39、%。其中，地产开发贷款余额6678亿元，同比增长104.1%；房产开发贷款余额1.86万亿元，同比增长15.8%；个人购房贷款余额4.76万亿元，同比增长43.1%，其中新建房贷款和再交易房贷款增速分别达40%和79%。截至2009年年末房地产贷款余额占各项贷款余额的19.2%，占比较上年末高1个百分点。2009年新增房地产贷款2万亿元，占各项贷款新增额的21.9%。（2009年第四季度货币政策执行报告）房地产贷款增速明显回落。2010年6月末，主要金融机构房地产贷款余额为8.71万亿元，同比增长40.2%，房地产贷款余额占各项贷款余额的20.4%。其中，地产开发贷款余额7915亿元，同比增长45.5%；房产开发贷款余额2.18万亿元，同比增长20.3%；购房贷款余额5.74万亿元，同比增长48.8%。上半年房地产贷款新增1.38万亿元，同比少增4947亿元。（2010年第二季度货币政策执行报告）,七、结论与政策建议,结论：金融机构“太大不能倒”的问题必须解决，也正在解决。大型金融机构也可以倒闭。政策建议：1限制金融机构的规模，防止金融机构过于大型化。2加强对大型金融机构的监管，防止大型金融机构倒闭。3加强金融安全网建设，尽量降低大型金融机构倒闭的负外部效应。,谢谢,