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1、会计学作业-现金股利和股票股利,组员：秦东伟 袁燕 王木荣 姚唐仁 罗海燕 袁晓君 孙艳丽 李巍,背景资料,上市股份有限公司中胜公司2007年12月31日的资产负债表，股东权益部分如下：,背景资料,过去的3年中，每年每股发放现金股利0.18元 由于市场开发需要，2008年利润分配方案为发放股票股利200,000股 股票股利发放以后的当年财务报告中报披露中，公司又宣布发放现金股利，每股0.15元证券投资者李林在几年前曾以每股30元购得该公司普通股1000股,问题思考,问题思考1-概念,现金股利是指以现金形式分派给股东的股利，是股利分派最常见的方式，也是投资者最喜欢的方式,股利,股票股利是指公司用
2、无偿增发新股的方式支付股利，因其既可以不减少公司的现金，又可使股东分享利润，还可以免交个人所得税，因而对长期投资者更为有利。,问题思考1-股票股利和现金股利,股票股利和现金股利在性质上的差异：,股利,公司的资产和股东权益减少同等数额,减少企业的可用资产,真正的利润分配,把属于股东所有的留存利润变为股东所有的投入资本,实质上是留存利润的资本化,股东在公司里占有的权益份额和价值无变化,现金股利,股票股利,问题思考1-解答,中胜公司发放股票股利后的净资产没有变化。因为发放股票股利的行为仅仅是把属于股东所有的留存利润变为股东所有的投入资本。资产负债没有变化，股东权益即净资产没有变化。,问题思考2-投资
3、者李林持股的变化,2008年分配股票股利之前李林持股情况：1000股2008年分配股票股利之后公司总股本为：原股本1000000+发放股票股利200000股=1200000股分配股利情况为10送2李林持股情况为：1200股,问题思考2-现金股利计算,在过去的三年中，中胜公司每年每股发放现金股利0.18元李林的现金股利收益为：1000股0.18元=180元2008年分配股票股利后，中报披露每股现金股利0.15元李林的现金股利收益为：1200股0.15元=180元所以2008年和过去几年的现金股利收益相同,问题思考3,发放现金股利当天，股票从30元跌到25元,问题思考3-李林的收益情况,持股100
4、0股当年现金股利：1000股0.18元=180元累计分红540元,2005,2006,2007,2008,李林的投资收益情况,30元买入中胜公司1000股成本30000元当年现金股利：1000股0.18元=180元,持股1000股当年现金股利：1000股0.18元=180元累计分红360元,持股1200股当年现金股利：1200股0.15元=180元累计分红720元市价25元1200股*25元=30000元,所以李林的股票投资没有损失，并且从现金股利中获得收益,问题思考4,从公司和股东的不同角度来评价现金股利和股票股利的优劣,问题4,问题2,问题1,股利的不同观点,作为一个经营者来讲，作为一个企
5、业来讲，最好的回报还是给投资者分钱，因为我们投资就是要分这个钞票。佛山照明是长期的现金奶牛。,钟信才 佛山照明 董事长,巴菲特 Berkshire 董事长,Berkshire从来不分红，Berkshire将来也不会分红，这是一个我可以担保的承诺。当然，这里的核心问题是我们能否让截留下来的钱财以可观的幅度升值。这是我们一直孜孜以求的。查理和我的立身之本也在此处。如果我们能做到不断地升值，那么派发红利自然是不明智的。到目前为止，我们做到了让截留下来的红利再投资胜过直接派发红利。,从公司的角度看现金股利和股票股利,股利,股票股利无需分配现金，便于在投资利于长期发展发放现金股利减少现金，直接影响企业内
6、部资产的结构,股票股利可以降低每股价值，可以抑制股票价格上涨过快，分散个别投资者，每股价格的降低可以吸引更多投资者。加强交易流动性。,发放现金股利则会增强投资者的信心，有提振作用。股票股利既有传递长期继续发展信息的功效，又会被认为是公司资金周转不灵的征兆。,从股东的角度来看现金股利和股票股利,股利,当公司运行积极正常，发放股票股利将在未来增加股东的现金收入，这是因为公司发放股票股利后其股价并不成比例下降。,股票股利可使股东少交个人所得税 现金股利应计入应纳个人所得税所得,现金分红是到手的利润，是马上变现的实际利益。,通过学习现金股利和股票股利对我们投资的启发,我们应该对比从现金股利中获得的利益和从盈余增长中得到的好处。对一个企业的股利政策进行分析：a.用于再投资的利润是否可以同比例的提高赢利能力。b.是否有可能是把本该发放的现金股利保留为了保证企业的正常运作而必须保留的储备。c.更多的收益转入盈余是否可以提高股票的价值。,Thank You!,
