客户价值取向与行为特征教学.ppt

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1、客户的价值取向与行为特性,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,2,授课大纲,家庭生命周期个人生涯规划理财价值观风险属性理财性格客户理财价值观与行为特性：案例,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,3,一.家庭生命周期(A3),家庭生命周期(A3)不同家庭生命周期的理财重点(A3)家庭生命周期在理财上的运用(A3),版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,4,1.1 家庭生命周期(A3),家庭形成期(筑巢期)起点:结婚终点:子女出生家计支出增加保险需求增加

2、股票基金定投追求收入成长避免透支信贷,家庭成长期(满巢期)起点:子女出生终点:子女独立家计支出固定教育负担增加保险需求高峰购房偿还房贷投资股债平衡,家庭成熟期(离巢期)起点:子女独立终点:夫妻退休收入达到颠峰支出逐渐降低保险需求降低准备退休基金控管投资风险,家庭衰老期(空巢期)起点-夫妻退休终点-一方身故理财收入为主医疗休闲支出终身寿险节税领用退休年金固定收益为主,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,5,1.2 不同家庭生命周期的理财重点,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,6,1.3 家庭生命周期在理财上的运用,根据家庭生命周期设计适合

3、的保险、信托、信贷理财套餐。根据家庭生命周期的流动性、收益性与安全性需求做资产配置建议。如流动性需求在子女很小与自己很老时较大，流动性好的存款或货币基金比重可以高一些。由形成期至衰老期，随着年龄增加，投资在股票等风险性资产的比重应降低，衰老期收益性的需求大，债券比重应最高,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,7,二.个人生涯规划,根据生涯规划制订一生的理财计划生涯规划与理财活动案例一生的寿险安排,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,8,生涯规划,理财目标,生涯规划,理财计划,事业,家庭,退休,居住,投资,贷款,保险,节税,2.1 根据生涯

4、规划制订一生的理财计划,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,9,2.2 生涯规划与理财活动,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,10,2.3 案例,赵先生今年32岁，已婚，妻30岁，儿子两岁。家庭年收入10万元，支出6万元，资产有存款20万元，有购房计划。从家庭生命周期与赵先生的生涯规划来看，金融理财师为其家庭的规划架构重点是什么?,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,11,案例评析,赵先生家庭处于家庭成长期 在支出方面子女养育与教育负担将逐渐增加，但同时随着收入的提高也应增加储蓄额，来应对此时多数家庭会有的购

5、房计划与购车计划。赵先生的生涯阶段属于建立期 家庭型态为新婚五年内，有学前小孩。事业上已经有几年的工作经验，应该在职进修充实自己，同时拟定生涯计划，确定往后的工作方向，目标是使家庭收入稳定的增加。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,12,案例评析,在理财活动上，此阶段的可累积的资产不高，通常以存款及基金定投为主 赵先生目前20万元资产均为银行存款，目前存款利率偏低，赵先生可以保留半年的支出3万元放存款，当作紧急备用金即可。其它部分可投资于投资收益率较高的基金。每年4万元的储蓄(购房后扣除月供额，可投资额可能降低)，建议以基金定投的方式运用，投资股票型基金，以较高的

6、预期报酬率来进行中长期的子女高等教育金规划与长期的退休规划。保险方面此时夫妻应该互以对方为受益人买保险，可以被保险人五年的收入额为适当的保额。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,13,2.4 一生的寿险安排,大专院校,职场新人,结婚/Dink,生子/购房,事业,中年,退休,空巢,年龄,资产,0-18,第一张保单受益人-父母,第二张保单受益人-配偶,第三张保单受益人-子女,第四张保单房贷寿险,第五张保单退休年金,第六张保单终身寿险满足节税需求,保障,储蓄,节税,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,14,三.人生价值取向和理财价值观,人生的

7、价值取向(A2)理财价值观(A3),版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,15,3.1 人生的价值取向(A2),每个人都希望有个幸福快乐的人生，幸福快乐是一种感觉，我们可以将之细分为：富足感受偿感安全感我们以三个简单的公式来定义这三个指标，从广义的理财角度来讨论人生的价值取向。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,16,富足感：衡量理财积极程度的指标,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,17,富足感在理财方面的运用,理财的目的与其说是在追求财富，还不如说是在求取一个富足感。富足感可以用财富除以欲望来衡量。如果欲望

8、是一个常数，则财富累积得愈多，富足感就愈高。然而欲望不是固定的，当财富愈多时，欲望也会随之提升，并成为追求更多财富的原动力。若欲望增加的速度大于财富增加的速度，则富足感降低，这就是有钱人未必觉得幸福快乐的主要原因。若你的客户已届中年，富足感指数仍远小于1时，很可能他的欲望超过他能力所及，若不修正欲望，只会让自己在后半辈子更加不满意，过着更不快乐的生活。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,18,3.1.2 受偿感：衡量事业成就感的指标,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,19,受偿感在理财方面的运用,受偿感，是求职、转工作或创业时极重要的

9、考虑因素之一。因为竞争的关系，同一行业受偿水准应趋于一致，不同行业则会根据短期供需的不同而有所差异。因此若有选择职业的弹性，应先从不同职业中选择受偿感较高的行业，再就同一个行业中选择受偿感较高的公司，才不会在就职时有被亏待的感觉。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,20,3.1.3 安全感：衡量保险需求强度的指标,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,21,安全感在理财方面的运用,安全的需要不受物理危险的侵害。例如：火灾或意外事件对生命的危害。经济的保障。如失去工作能力或生命，而使自己或遗属无法维持生理需求时，可以藉保险的机能来满足此需要

10、。期待一个有秩序且可预知的环境。例如：不希望社会、政治或经济发生重大变化，使自己面临失业或财产减损的危机。危险的计量有三种方式：危险发生后导致的损失额；危险发生后导致的收入减少额；危险发生后，责任人的赔偿额。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,22,危险的客观计量与危险的主观评价,危险的客观计量一个危险事件发生的概率，可以利用大数法则进行客观的计量，并由此计算出可能的损失。危险的主观评价尽管危险的计量存在客观的结果，然而不同的人对于危险的主观评价存在很大差异。安全意识低的人会把百分之一的概率视同零，认为这些不幸的事情不会发生在自己身上，任你苦口婆心，也很难让这种人

11、买保险；安全意识高的人会把百分之一的概率视同百分之五，甚至更高，来强化透过保险提升安全感的合理性。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,23,3.1.4 构架理想人生,根据我们对上述三项人生价值的理解，可以归纳出其相互关系：富足感=财富/欲望，藉由欲望决定累积财富的目标受偿感=报偿/贡献，藉由报偿累积财富安全感=保障/危险，藉由保险保障收入能力(报偿)与已累积的财富,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,24,3.2 理财价值观(A3),在理财规划上，人们对个别理财目标间的相对重要性或实现顺序的主观选择,称为理财价值观。资源有限，欲望无穷，

12、因此必须要做选择，决定资源的分配顺序。经济学就是探讨如何选择的科学，决定的标准就在每一个选择项目可带来的效用高低。然而效用对每个不同的个人来说并不是常数，是相当主观的。价值观因人而异，没有对错标准，金融理财师的责任不在扭转客户的价值观，而是让客户了解在坚持极端价值观下所花的代价。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,25,3.2.1 义务性支出与选择性支出,在家庭理财上，最应优先满足的现金流量有三项：日常生活基本开销。已有负债的本利摊还支出。一旦有了负债，应有的本利摊还应列为优先支出的项目。已有保险的续期保费支出。是否投保与个人安全感的认定有关，愿意支付保费来换取心

13、安也是一种用钱的价值观。已有的保费负担也是优先要考虑的项目。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,26,义务性支出与选择性支出,以上三种支出合计为目前的义务性支出，连生活费都无法支应的人，生活缺乏根本保障。贷款违约可能导致房屋遭拍卖或个人信用破产，停缴保费可能导致保单失效，有违当初保险原意，都是尽量要避免的。收入高于义务性支出的部分就是选择性支出，哪些支出给个人带来的效用较高就会偏向该项目，这是以现金流量方向衡量的理财价值观。对大多数属于中产阶级的家庭而言，所得已超过维持生活的基本需求与应缴的贷款本息保费，但能力仍然有限，可供选择性支出的部分又无法同时满足所有想要的

14、欲望，此时便要依个人不同的价值观，评断各目标对家庭的主观效用，做出抉择。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,27,3.2.2 主要的理财目标与理财价值观,人生四大理财目标：退休、目前生活水准、购房、子女教育四种典型的理财价值观：偏退休型、偏当前享受型、偏购房型、偏子女型,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,28,偏退休族（蚂蚁族）的理财图示,工作期生活支出,工作期储蓄,退休后生活支出,20,60,80,100,50,金额,年龄,100,偏退休族特点;储蓄率高最重要目标-退休规划先牺牲后享受,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyrig

15、ht FPSCC,29,偏当前享用族（蟋蟀族）的理财图示,工作期生活支出,工作期储蓄,退休后自储可供应,退休后须依赖他人救济,金额,年龄,100,90,50,20,20,60,80,偏当前享受族特点:储蓄率低最重要目标-当前消费先享受后牺牲,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,30,偏购房族（蜗牛族）的理财图示,工作期生活支出,工作期购房支出,工作期储蓄,退休后生活支出,金额,年龄,100,80,50,40,20,60,80,偏购房族特点:购房本息支出在收入30%以上牺牲当前与未来的享受换得拥有自己的房子为壳辛苦为壳忙,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyrig

16、ht FPSCC,31,偏子女族（慈乌族）的理财图示,工作期生活支出,工作期子女教育支出,工作期储蓄,退休后生活支出,拟留给子女的遗产,金额,年龄,100,60,50,80,50,20,60,80,偏子女族特点:子女教育支出占一生总所得10%以上牺牲当前与未来消费自己不用，留给子女当遗产,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,32,理财价值观与理财规划,偏退休族-先牺牲后享受优先安排退休规划投资-本国基金投资组合保险-养老险或投资型保单,偏购房族-优先安排购房规划投资-中短期较看好的基金保险-短期储蓄险或房贷寿险,偏当前享受族-先享受后牺牲设置强迫储蓄目标投资-单一平

17、衡型基金保险-基本需求养老险,偏子女族-优先安排子女教育规划投资-中长期表现稳定基金保险-子女教育年金,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,33,四.风险属性,客户的客观风险承受能力客户的主观风险容忍态度风险矩阵与资产组合安排,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,34,客户的风险属性,客户的风险属性可以从客户的客观风险承受能力和主观风险容忍态度两个维度加以刻画。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,35,4.1.1 影响客户客观风险承受能力的因素,客观风险承受能力与年龄呈反向关系,过去储蓄,未来储蓄,景气循环,

18、复利效应,统计归纳,金额弹性,时间弹性,财富,收入,客观风险承受能力与资金可用时间呈正向关系,客观风险承受能力与理财目标弹性呈正向关系,客观风险承受能力与家庭的财富收入呈正向关系,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,36,4.1.2 投资者客观风险承受能力的 影响因素,投资者及其家庭工作收入情况及其工作的稳定性、其他收入来源；投资者年龄、健康、家庭情况及其负担情况；任何可能的继承财产；任何对投资本金的支出计划，如教育支出、退休支出或任何其他的大宗支出计划；生活费用支出对投资收益的依赖程度等。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,37,4.

19、1.3 客观风险承受度简易量化分析,年龄与投资股票比例：以100-年龄来计算。如30岁可以投资股票70%，存款30%。50岁可以投资股票50%，存款50%冒险型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上20%积极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再加上10%稳健者则维持依照年龄算出的股票比率消极型投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去10%保守投资者可以依照年龄算出的股票比率再减去20%如20岁的积极投资者可以90%投资股票，80岁的保守投资者资产应该100%放存款。风险习性可以通过问卷调查或客户自己表明来确定。可以画出年龄与适当的股票投资比例图如下：40岁的积极投资者，应当投资股票的比例=(10

20、0%-40*1%)+10%=70%,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,38,年龄与适合投资的股票参考比率,100%90%80%70%60%50%40%30%20%10%0%,股票投资比重,年龄,20岁 40岁 60岁 80岁 100岁,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,39,4.1.4 客观风险承受能力的定量化(Risk Capacity),客观风险承受能力，可依年龄、就业状况、家庭负担、置产状况、投资经验与知识估算出。可定义影响客观风险承受能力的因素如下：A.年龄-总分50分，25岁以下者50分，每多一岁少1分，75岁以上者0分B.

21、其它因素：总分50分,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,40,4.1.5 客观风险承受能力评分表,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,41,4.2.1 客户的主观风险容忍态度(Risk Attitude),根据客户对于零期望收益博弈的态度，将客户划分为：风险中性型；风险厌恶型；风险爱好型。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,42,4.2.2 客户主观风险容忍态度的定量化,主观风险容忍态度，可以依客户对本金损失可容忍的损失幅度及其它心理测验估算出来。可定义影响主观风险容忍态度的因素如下:A.对本金损失的容忍程

22、度：可承受亏损的百分比(以一年的时间为基准)总分50分，不能容忍任何损失为0分，每增加一个百分点加2分，可容忍25%以上损失者为满分50分B.其它心理因素：总分50分,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,43,4.2.3 主观风险容忍态度评分表,44,4.3 风险矩阵与资产组合安排,假设：,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,45,五.客户理财性格,对待财富的态度（A2）客户的学习类型（A2）客户对于金融理财的认知程度（A2）客户的个人性格（A2）客户的性别影响（A2）客户的宗教背景（A2）客户的文化背景（A2）,版权属FPSCC所有 受

23、法律保护Copyright FPSCC,46,5.1 根据对财富的态度划分客户类型,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,47,5.2 客户的学习类型与沟通方式,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,48,5.3 客户对于金融理财的认知程度及引导方式,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,49,5.4 客户个人性格,私密性依赖性冲动性纪律性,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,50,5.4.1 私密性,对大多数人而言，个人或家庭的财务状况，是非常私密的事，不会轻易向他人表露。金融理财师应先

24、取得咨询者的信任，由简单的问题着手，以有限的数据先做大方向的分析建议。一旦引起客户的兴趣，为了获得更深入的诊断与建议，他们自然会提供进一步的财务信息，请金融理财师协助他们解决问题。私密性与个人关系不见得成正比。大部分的人反而宁愿与专业但无亲友关系的金融理财师打交道，因为一方面较客观，另一方面也较能保守秘密。所以若能秉持专业为客户解决问题，坚持为客户守密的原则，私密性并不会成为金融理财业发展的障碍。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,51,5.4.2 依赖性,由自己做理财决策，或请教他人，这跟是否有时间或自己是否专业并无必然联系，主要还是理财个性使然独立性强的人在理

25、财决策上事必躬亲，再忙也不放心别人理财。有些人不了解基本分析或技术分析，但凭感觉理财，只要是自己做的决策，亏钱也认了依赖性强的人就会请教他人意见，但大多数是以某个特定的投资时机或选股为问题，请教亲戚朋友。不过当有机会接触到专业的投资顾问，所提供的建议确能增进其理财效益时，他们会更信赖专家。所以私密性低而依赖性高的人，是理财或投资顾问最好的客户,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,52,5.4.3 冲动性,做转业决策或投资决策时，有些人会因一时冲动就提辞呈，或听到一点风吹草动就赶紧出清股票；另有些人会按捺住一时的不满或恐慌，深思熟虑或查证后再采取行动。冲动性高的人对突

26、发事件的反应快，但不见得适当，直觉成分比理性判断的成分高。依赖性高、冲动性也高的人就是典型随波逐流的散户，多数人走的方向就是他们依赖的方向，最容易追高杀低。这种人若能委托专家以独立冷静的态度操作在多数的情况下应能改进投资绩效。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,53,5.4.4 纪律性,同样都制订家计预算，有些人比较能按照计划，不打折扣的来执行。很多人会因为市场短期的波动而改变自己长期的投资策略规划。有好的规划却没有意志力去执行，与没有规划的结果差不多，因此纪律性可以说是理财成功的关键因素。金融理财师只是站在一个顾问的角色，辅导被规划者解决问题达到目标。因此规划后

27、的成效如何还是有赖客户自己执行理财行动方案的决心与纪律性而定。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,54,5.4.5 客户理财性格与理财规划重点,精打细算型费率打折+高附加价值服务投资-多元化基金投资组合保险-精算保额需求节约保费,保本至上型固定配息+强势货币投资-平衡型或债券型基金保险-投保两全保险获得满期给付,赌徒型信息提供+资产配置建议投资-高收益高风险型基金保险-投资型保单自负风险,赶流行型强调过去绩效+最多申购投资-最热门的基金保险-最多人买的险种,果断,犹豫,谨慎,冲动,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,55,5.4.6 客

28、户类型与沟通方式,追踪式理财顾问代客操作,面对面理财诊断服务提供选择性方案,交互式理财服务专线,邮寄基金手册加强自动传真、语音电话、网站等媒体的信息提供,依赖,独立,公开,私密,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,56,5.5 理财的性别差异 女性理财的特点,女性平均寿命较长，退休年龄比男性早，需要准备的退休金比男性多同年龄的女性投保寿险费率比男性低，投保退休年金费率比男性高女性在职场上的劳动参与率比男性低，但是掌控家庭财务大权的比率比男性高女性在投资上的绩效表现比男性高，但消费负债的比率也比男性高,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,5

29、7,5.6 宗教背景的差异,不同的宗教信仰对于客户的理财行为也有重大的影响。不同的宗教历史背景会影响到客户的理财行为和目标，因此，在具体的理财服务过程中，应考虑客户的宗教文化背景。佛教、道教、儒教文化对于中国以及华人有较大的影响，这一点在理财中应加以考虑。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,58,5.7 文化背景的差异,不同国家文化背景的差异不同国家的文化背景会影响理财的观念。华人理财文化偏重于房地产等实物资产影响到他们的理财行为。不同民族文化背景的差异中国幅员广大，民族众多。理财师需要了解地方文化与民族文化的差异所导致的理财观念与可接受金融产品的差异，才能做更因

30、地制宜的规划。,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,59,六.案例,客户理财价值观与行为特性客户属性的归类客户属性提供理财建议,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,60,理财性向测验,投资意向,当前财务状况,理财目标设置,客户投资属性分析,收入支出状况资产负债状况保险税负状况投资组合明细,休闲目标-度假旅游置产目标-购车购房事业目标-创业退休家庭目标-结婚生子养成目标-子女教育财务目标-减债计划,年龄家庭结构,6.1 客户理财价值观与行为特性,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,61,客户价值观属性,配置理财目

31、标的优先顺序资源有限时顺序在前的先满足,客户风险属性,短期行情波动对心理的负面影响对风险的正确认知,客户专业属性,对投资理财知识的涉猎程度对行情信息的关切程度,客户自律属性,自行运行规划方案的执行力从记账与预算控制开始的可行性,客户私密属性,愿意提供个人收入资产资料供诊断期望定期检讨财务改善状况,6.2 客户属性的归类,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,62,价值观-偏子女风险属性-保守型专业-入门水平自律-佳私密-保留,理财最重要目标-子女养育教育高储蓄搭配保守投资报酬率策略协助客户由记账及预算开始理财现金流量管理重于投资管理就所提供的资料范围提供建议,价值观-偏享用风险属性-冒险型专业-高水平自律-差私密-不保留,短期生活享受重于长期目标规划多赚多花较能适应环境变化强迫储蓄搭配积极投资报酬率策略协助客户由定期定额股票基金着手由于投入额不易增加应重投资操作定期检视投资成果提供简讯警示,6.3 根据客户属性提供理财建议,自由 自主 自在致谢,版权属FPSCC所有 受法律保护Copyright FPSCC,