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1、学号：19701222天津商业大学宝德学院毕业设计（论文）苏宁易购集团股份有限公司供应链融资模式及效果分析SupplyChainFinancingModelandEffectAnalysisofSuningShoppingGroupCo.,LTD系：会计学系专业：会计学班级：1901班学生姓名：孙冰洁指导教师：赵宏伟副教授2023年5月内容摘要IAbstractII1导言31.1 研究背景31.2 研究意义31.3 文献综述41.4 研究方法42供应链融资相关概念及理论基础52.1 相关概念界定52.2 相关理论及分析53苏宁易购供应链融资概况63.1 企业简介63.2 苏宁易购供应链融资发展
2、历程73.3 供应链融资动因83.4 苏宁易购供应链融资模式94苏宁易购供应链融资模式效果分析及启示114.1 效果分析114.2 案例启示145结论与不足16参考文献17致谢19内容摘要“十四五”数字经济发展规划提出要培养供应链融资并推动数字技术与供应链融资融合发展，反映了国家对供应链融资的关注及对解决中小企业融资难问题的认可。随着大数据和互联网的发展，线上供应链融资逐渐取代传统模式，获得了更广泛的用户。苏宁易购依托电商平台优势开设供应链融资产品，既推动了自身发展，也解决了中小企业融资难的问题。本文通过苏宁易购的供应链融资动因分析及发展历程，苏宁易购的供应链融资中的应收账款融资模式、预付账款
3、融资模式、存货质押融资模式以及其供应链融资产品进行分析。分析供应链融资模式下对苏宁易购自身以及苏宁易购供应链融资上下游企业的效果影响，并以苏宁易购作为案例启示为后续电商平台企业提供参考价值。关键词：供应链融资；苏宁易购；融资模式AbstractThe14thFiveYearPlanfortheDevelopmentoftheDigitalEconomyproposestocultivatesupplychainfinancingandpromotetheintegrationofdigitaltechnologyandsupplychainfinancing,reflectingthecoun
4、trysemphasisonsupplychainfinancingmodelsandrecognizingthatsupplychainfinancingmodelscansolvetheproblemoffinancingdifficultiesforsmallandmedium-sizedenterprises.WiththedevelopmentofbigdataandtheInternet,onlinesupplychainfinancingmodelshavehighercustomerusagethantraditionalsupplychainfinancingmodels.S
5、uningYigouhasestablishedsupplychainfinancingproductsbasedonitsowne-commerceplatformadvantages,whichnotonlyimprovesitsowndevelopmentbutalsosolvestheproblemoffinancingdifficultiesforsmallandmedium-sizedenterprises.ThisarticleanalyzesthedrivingforcesanddevelopmentprocessofSuningYigou,ssupplychainfinanc
6、ing,includingaccountsreceivablefinancingmode,prepaymentfinancingmode,inventorypledgefinancingmode,anditssupplychainfinancingproducts.AnalyzetheimpactofsupplychainfinancingmodeonSuningE-commerceitselfandupstreamanddownstreamenterprisesofSuningE-commercesupplychainfinancing,andprovidereferencevaluefor
7、subsequente-commerceplatformenterprisesusingSuningE-commerceasacaseinspiration.KeyWord：supplychainfinancingSuningyigoufinancingmo1导言1.1 研究背景随着国民经济的迅速增长，国内市场竞争形势激烈，企业之间的竞争已不再只是企业之间的竞争。供应链上下游企业之间形成的稳定合作关系，以及核心企业与上下游企业之间的协作，也在一定程度上影响了核心企业的竞争力。在国家政策的支持下，我国的供应链融资市场份额不断扩大，许多大型企业都开设供应链融资板块。供应链融资竞争的激烈，使得处在供
8、应链融资中上下游企业之间的竞争也日益激烈。对于中小型企业的发展来说阻碍最大的就是资金不足的问题。而供应链融资的发展能够缓解中小型企业在资金问题方面的困难。供应链融资最早的中间方式是银行。随着网络、大数据以及电商平台的兴起，国内市场上形成了以电商平台为主的新型供应链融资方式。电商行业竞争激烈，电商平台企业也需要通过供应链融资的方式加强自身的企业竞争力。苏宁易购作为拥有10年供应链融资经验的企业，已经具有较为成熟的供应链融资模式。其开发的供应链融资模式产品也各具特点，中小型企业的需求苏宁易购都能够基本满足，并且己经与其建立起较为稳定的合作关系。在这过程中苏宁易购不断完善供应链融资模式，进一步加强融
9、资能力，改善融资中存在的不足。1.2 研究意义1.2.1 理论意义大数据、云计算新技术的普及，使得数据获取不再简单依靠核心企业。供应链技术可以从多方面获得数据，研究电商供应链融资模式，能够扩充互联网金融领域更多有关供应链融资模式的研究内容，提供更多的理论依据和实践案例。1.2.2 现实意义电商平台通过供应链融资模式，充分挖掘数据信息，在深度挖掘后将资金流与信息流相融合提高了其利用率。给企业提供了新的融资渠道，有利于缓解企业融资难的问题。更重要的是优化资金配置，提升供应链整体实力，保障电商企业长期稳定发展。电商平台发展供应链融资为平台上下游企业开辟资金融通的新路径。本文以苏宁易购为例研究苏宁易购
10、供应链融资的优势和经验，分析其融资模式及效果。通过学习长处，规避缺陷并引进创新，为更多从事电商平台供应链融资业务的企业提供借鉴。1.3文献综述供应链融资是以供应链核心企业及相关上下游配套企业为整体，根据交易关系和行业特征制定基于货权和现金流控制的金融解决方案的一种融资形式。随着互联网的兴起，电商供应链金融成为了国内外供应链领域的热点。COnStantinBIome(2018)以及HuiSun(2018)等人基于研究提到，供应链金融本身在运作上，其工具以及系统相对成熟，所以基于供应链金融方式以及电商企业拥有较为良好的资信，促使电商企业可以更轻松的从银行获取融资服务。通过信息化管理手段的运用，促使
11、处于供应链的企业能够基于货币资金作为核心更便捷的获取其在发展过程中所需的资金服务和支持。刘双(2018)提出，供应链融资模式将核心企业和中小企业间的信用重新做了分配,把核心企业的良好信用提供给中小企业去融资，促进了供应链的整体运作。电商平台作为一个载体，将核心企业与中小企业搭建合作关系，实现彼此间信用的共享。谢文静,鲍新中,董文妍(2020)等提出了通过电子商务平台的供应链融资推动了供应链中上下游资本流动的有效交易,并促进了企业业务流程、信息流和物流的创新，为融资困难的中小型企业指明了新方向。I杨明等人(2020)认为线上供应链融资是基于实体产业和金融机构的供应链融资，在线上服务平台提供支付、
12、电子仓单、在线化金融等服务J切线上供应链融资包括传统银行自有信用平台和互联网电商科技公司平台两种形式。在现有电商平台基础上，实现供应链金融业务；银行和互联网企业合作整合信息并利用优势，加强业务推进。为了发挥各方面的优势，在供应链融资业务中采用了一种合作型的线上模式。1.4研究方法1.4.1 文献分析法通过对文献进行分析整理供应链融资的相关知识，学习供应链融资知识，了解供应链融资模式，从供应链融资的基本理论、模式分类等各方面系统性地了解其背后原理并与案例相结合，了解其供应链融资发展状况。1.4.2 案例分析法本文以苏宁易购作为案例企业，了解其财务状况以及企业经营状况与供应链融资相结合，分析苏宁易
13、购供应链融资发展历程，对苏宁易购供应链融资模式进行总体分析评价，分析其可能存在的问题并提出建议。2供应链融资相关概念及理论基础2.1 相关概念界定2.1.1 供应链融资供应链融资是以核心企业为中心，与核心企业相关的上下游企业一起参与到供应链中，构成一个供应链整体。通过核心企业的良好资信和供应链融资中存在的真实交易，实现供应链资金以灵活地方式参与供应链融资模式。在供应链融资发展中，达到资金流与各环节的融合，确保供应链融资资源整合中资金、信息以及物流达到多方面共同发展，形成适合供应链融资管理的模式。供应链融资极大程度上解决了上下游企业融资难的问题，为上下游企业提供资金支持。不仅降低了上下游企业融资
14、成本，还促进了核心企业与上下游企业稳定的合作关系。达成多方共赢、共同发展的局面。2.1.2供应链融资的构成供应链融资中分为核心企业和非核心企业，核心企业一般指具备出色商业信誉、强大的履约能力，且能够授予供应链中其他企业信用的唯一企业。而非核心企业则是在供应链中使用信用的上下游企业。供应链融资模式的构成都属于企业与企业之间自主达成产生的，核心企业依靠自身所拥有的信用、企业规模以及信息等优势，对上下游企业设置供应链融资门槛，以最大程度满足自身的融资需求。上下游的中小型企业因信用问题与企业质押问题，在银行融资中受限，因此上下游企业依靠核心企业解决融资问题。2.2 相关理论及分析2.2.1 信息不对称
15、理论信息不对称理论指的是在市场中由于企业规模的大小、掌握信息能力等因素，交易双方一方的信息掌握多于另一方，而掌握信息更多的一方比掌握信息匮乏的一方能够在其中有更多的获利。供应链融资在链状管理中，上下游中小型企业与核心企业的稳定合作关系所反映的真实贸易数据，并且核心企业的商誉作为担保，金融机构通过这一方式判定上下游中小型企业的偿还能力，给予中小企业一定的融资，供应链融资解决了由于金融机构对于中小企业信息掌握不全，金融机构不敢贸然贷款予中小企业以及中小企业融资难，企业得不到资金支持这一难题。2.2.2 交易成本理论交易成本理论指的是在交易过程中发生的成本，这一成本包括谈判、签约、监督、履约等费用。
16、在这一过程中，信息不对称更容易发生提高成本费用的行为。供应链融资对于降低交易成本有着积极作用，供应链融资模式下的中小企业与核心企业有着稳定的合作关系，其贸易往来也越为稳定，交易成本就会降低。2.2.3 供应链管理理论供应链管理理论指的是对于供应链中各个环节进行筹划、协调、管控等方式提高供应链运作过程中的效率和经济效益，最大限度提升增加值，提高整个供应链的运营效率和效益。随着经济和大数据的发展，供应链管理向多方协作的方向稳步提升，从单条供应链的发展转变为多条供应链协作发展形成衔接紧密的供应链生态圈。由于互联网技术的发展，电商平台也开设供应链融资板块，将自身平台优势融入到供应链管理中，使得供应链管
17、理逐渐从线下转变成线上，更利于供应链融资管理。这不仅降低了供应链管理成本，还提高了供应链管理效率。互联网下也对供应链管理进行改进，供应链网络关系的不断发展，使得供应链融资生态发展也取得进步。3苏宁易购供应链融资概况3.1 企业简介苏宁易购集团股份有限公司（以下简称苏宁易购），初创于1990年，首家店铺为家电专营店。2004年苏宁电器在深圳证券交易所上市，凭借其优良的业绩受到投资市场的认可，成为我国首家多元化线下家电销售企业。2013年苏宁电器通过自身转型“零售+电商”的企业运营模式改名为苏宁云商。之后在互联网的背景下，苏宁收购天天快递整合企业产业结构，将线上线下融合为一体的020运营模式。20
18、18年苏宁正式将苏宁云商更名为“苏宁易购集团股份有限公司，标志着其向更加全面、便利、智能的零售集团转型迈出了重要一步。苏宁易购在2019年以2691亿元品牌价值位居零售业第一，收购了37家万达百货门店。在2019年的世界500强排行榜上，位列第333名。2020年,苏宁提出战略转型,将其定位从“零售商”转变为“零售服务商”。截止2021年4月，苏宁易购的市值约为620亿。3.2 苏宁易购供应链融资发展历程苏宁易购作为国内最大的零售商之一，通过互联网构建自己电商平台为后续供应链融资上下游企业打造了庞大的客户基群。2012年重庆苏宁小额贷款有限公司成立，苏宁易购的经销商、供应商都可以申请小额贷款。
19、2013年苏宁商业保理有限公司成立，主要办理银行结汇和商业银行再保付代理并且苏宁易购收购天天快递。苏宁易购开始转型于“零售+物流”的经营方式，苏宁物流为其供应链融资模式构造良好的桥梁。2015年苏宁消费金融有限公司成立，随后2016年以020模式为运营模式的金融公司苏宁金融服务有限公司成立。随着国家政策对于民营银行的放开，2016年苏宁获得注册资本注册苏宁银行，苏宁易购开启了“零售+物流+金融”发展模式。苏宁易购开发了多种类型的供应链融资模式产品，如账速融、货速融、信速融等。苏宁易购全国覆盖的物流网络以及苏宁金融日益完善的供应链融资产品，深挖供应链融资潜力，为供应链上的客户和中小企业提供信贷支
20、持。2019年苏宁易购为加快供应链融资板块发展将其剥离成立为苏宁金服，正式打开供应链融资板块新局面。苏宁易购的供应链融资模式经历两个阶段。第一阶段：核心企业与银行合作的供应链融资模式。苏宁易购上下游企业有许多因为缺乏资金且没有固定资产可抵押的中小型企业，这类企业往往在向银行获得融资时受限。苏宁易购作为核心企业与银行合作一起为有融资需求的中小型企业提供帮助。苏宁易购作为核心企业担保后，银行再进行审核之后对企业提供资金，解决了中小型企业获取融资难的问题。第二阶段：电商模式的供应链融资模式。苏宁获得注册资本注册苏宁银行，苏宁银行的建立使得苏宁易购获取融资资金渠道扩宽，并且利用电商平台优势为苏宁易购甄
21、选上下游企业合作提供便利，依据其电商平台真实的贸易合同量以及货物质押进行融资。电商平台带来的优势使得苏宁易购控制融资风险和防范的水平提高。3.3 供应链融资动因3.3.1 国家政策随着供应链融资在我国迅速发展，国家为鼓励供应链融资发展出台了一系列政策。十四五数字经济规划提出，要推动产业互联网融通应用，培育供应链金融、服务型制造等融通发展模式，以数字技术促进产业融合发展等。推动供应链融资更好服务实体经济发展，针对供应链融资交易中产生的费用，根据费用类型探索形成必要性和适当性原则，合理限制交易费用，切实降低中小型企业融资成本。由于中小型企业信誉低以及质押物匮乏，银行设置高门槛，中小企业在融资上陷入
22、难题，因此国家政策推行供应链融资模式链式发展，放开金融机构融资约束，为融资发展提供更好的发展机遇，而苏宁易购抓住国家政策红利推行属于苏宁企业的供应链融资平台。处在互联网时代的苏宁易购由于有自身电商平台的优势，与国家政策的扶持迅速转型发展“电商平台融资+零售的供应链融资模式。苏宁易购电商平台与中下游企业稳定的合作关系、线上线下一体化的发展经验、全零售代销的战略布局这种链式发展，为中小型企业降低了由信息不对称理论带来的交易费用。推动供应链融资发展模式为苏宁易购提供了新的发展方向并一定程度上提升苏宁易购的市场竞争力。3.3.2 苏宁易购策略转型苏宁易购多次转型由零售企业转为电商平台，在市场环境竞争激
23、烈下，转型利于苏宁易购企业发展。苏宁易购电商平台的优势，通过企业在其平台交易量分析其企业信誉和偿债能力，极大程度地减少交易费用成本。利于苏宁易购提高资金利用率，提高苏宁易购的盈利能力与上下游企业构建良好的合作关系，稳定供应链融资链式发展。3.3.3 供应链良好的市场发展前景中小企业的融资难一向是发展的难题，而供应链融资的出现有效地缓解了这个问题。我国政府在积极鼓励和支持中小企业获得融资方面，已经采取了多项措施。随着国内中小企业自主创业的增加，它们对资金的需求不断攀升，供应链融资得到迅猛发展。而中小企业在供应链融资发展中又尤为重要，因而供应链融资市场具有很大的发展潜力。国内供应链融资发展还处于初
24、期阶段，苏宁易购应抓住市场发展机遇，发挥自身互联网平台以及客户基群大等优势迅速扩展供应链市场份额。3.4 苏宁易购供应链融资模式3.4.1 应收账款融资模式应收账款融资，是指资金的需要人将赊销而形成的应收账款有条件地转让或质押给专门的融资机构，由其为企业提供融通资金、债款回收、销售分户账管理、信用销售控制以及坏账担保等单项或多项金融服务，从而使得企业以赊销的方式得到所需资金，加强资金的周转。苏宁易购的账速融金融产品主要针对的是其平台的供应商客户。供应商在使用账速融产品时有两种选择：一是选择单笔应收账款融资；二是将企业的每笔应收账款汇总成资金池。其提高企业的授信额度，并打破每笔交易的限制，不仅降
25、低了企业评估、监控企业的成本，还使供应商客户取得了更高的贷款额度，进一步提升资金的流动性，激活供应链融资的活力。账速融与常规应收账款融资模式的产品对比有以下优势：一是贸易融资自偿性优势。企业与苏宁易购直接交易，企业与苏宁易购贸易往来的款项可用于直接偿还融资款，间接地苏宁易购帮助企业管理应收账款款项，为企业节省了财务管理成本。二是苏宁易购电商平台需要综合地考量企业偿还能力来确定企业是否有能力偿还融资款项，对应地发放符合企业融资能力的额度。进一步了节省了评估成本，企业获得融资款项更为便捷，提高资金流动率。账速融产品一定程度上控制了应收账款融资模式带来的风险。融资方均是苏宁易购有一定交易数量的企业，
26、保证了企业交易订单的真实性。并且企业的应收账款项也是在苏宁的电商平台，保障了还款安全性。苏宁易购根据其大数据、互联网等能力评估企业并对企业调整贷款额度，降低了账款无法收回的风险。3.4.2 预付账款融资模式预付账款融资模式为供应链下游的中小企业，是预付账款融资业务主要的服务对象通常为分销商。在供应链融资内部的贸易往来中，核心企业出于对资金运营的需求，得益于其在行业中的领先地位，要求下游分销商提前支付货款。下游企业，就能够通过真实的贸易事实，向金融机构申请预付账款融资，从而减轻了给核心企业提供预付账款而造成的资金压力。货速融产品的其中一种供应链融资模式是预付账款融资模式。在预付账款融资模式中货速
27、融属于订单融资。货速融产品在苏宁平台中依据企业与买方真实的贸易合同为基础，并且苏宁易购通过企业在其平台的销售收入作为偿还融资款的第一来源。苏宁易购旗下的快递服务对下游企业贸易往来货物提供监管服务，节省了下游企业的货物管理成本。并且苏宁易购能够依据下游企业的贸易合同成交量对其融资额度进行调整，降低了苏宁易购无法收回融资款项的风险。3.4.3 存货质押融资模式存货质押融资模式是在上游核心企业承诺回购的前提下，中小企业以金融机构指定仓库的既定仓单向金融机构申请质押贷款，并由金融机构控制其提货权为条件的融资业务。货速融的另一种供应链融资模式属于存货质押融资模式，但是其订单融资模式与存货质押模式最大的不
28、同在于融资发生的环节和方式。O货速融产品主要针对与苏宁易购合作的采购货物的企业。使用苏宁易购的物流服务，苏宁易购不仅可以为企业提供仓储和运输服务并且能够申请I(XM)万的贷款额度。苏宁易购提供的额度是根据企业的运营规模以及货物量确定。企业通过质押货物的方式获取采购时所需要的融资，解决了企业采购货物时资金紧张的局面。货速融产品的优势：一是苏宁易购自身打造的物流服务对企业的货物进行货物管理，降低了企业对于货物管理成本。二是苏宁易购自身的大数据优势对企业货物资质进行综合分析，对其发放相应的额度。三是苏宁易购为核心企业，融资方为了与苏宁易购合作，实现企业持续发展，会尽量避免违约情况，对苏宁易购来说降低
29、了贷款给企业无法回收款项所面临的风险。3.4.4 合作战略关系融资模式战略关系融资模式是核心企业与供应链融资上下游企业的长期合作关系达成信任的融资模式的开展。这种战略融资模式不仅保持了企业之间的稳定合作关系，还有助于核心企业与上下游企业之间的战略合作。核心企业对于供应商的资金需求更为了解，创造出了一种能够互相满足对方战略需求的有效机制。苏宁易购的信速融金融产品面向的是苏宁易购电商平台的企业，主要解决苏宁易购电商平台企业由于销售货物无法及时收回款项的问题。在苏宁易购电商平台的企业会因为苏宁易购平台的活动促销而陷入资金紧缺的局面，而信速融产品能够解决企业的资金问题，使平台的企业能够开展正常的持续经
30、营。苏宁易购电商平台是依据企业在其平台的订单交易以及企业信用状况发放不同的贷款额度。信速融产品的优势在于其产品对于企业要求门槛低，企业能够正常经营且无信用问题，均能够申请信速融产品。且信速融产品的贷款利率低，无另外的附加费用，使得苏宁平台的电商企业都能够享受其优惠，提升电商企业与苏宁易购供应链的合作关系，推动苏宁易购发展，使苏宁易购与其平台的电商企业互惠互利。苏宁易购能够对信速融贷款的企业实时监测。通过分析其贸易合同交易量与平台差评率等方式，调整贷款额度或停止贷款服务，在一定程度控制融资款项无法回收的风险。资金端账速融保理池融资 单笔融资 苏宁供应链金融服务委口基于对苏宁的应收账款信速融台计用
31、 平累信货未收的 发户认能 已客确台资产端苏宁自营供应苏宁云台商户苏宁物流会员企业图1苏宁易购供应链融资产品流程图4苏宁易购供应链融资模式效果分析及启示4.1 效果分析4.1.1 对企业自身的影响(1)营业收入增长2016年苏宁易购在供应链融资模式中推出账速融、货速融、信速融等金融产品，并对其供应链融资进行资源整合。发挥苏宁易购电商平台优势，开设苏宁金融服务板块并把金融服务纳入营业收入。本文选取净利润、营业收入、营业利润、金融服务四个指标分析苏宁易购2015至2019年营业收入及利润具体情况。表1苏宁易购营业收入及利润20152016201720182019净利润（亿）7.5774.93240
32、.49512693.189营业收入13551486187924502692（亿）营业利润-6.1005.04340.761137147（亿）金融服务13.125.48419.89025.72127.886（亿）资料来源：苏宁易购2015-2019年年报根据表1可以看出自从苏宁易购开设供应链融资板块，金融服务的快速增长一定程度上促进了营业收入的增长。净利润的增长也反映了苏宁供应链融资产品带动了其盈利能力。在2019年苏宁的供应链金融服务不再纳入苏宁易购财务报表中（苏宁金服经过9个月的融资后，苏宁易购仍为苏宁金服最大股东），表中2019年的金融服务数据为1月至9月的数据。由2016-2018年净利
33、润可知苏宁易购供应链融资给苏宁易购带来的收入骤增。2016年苏宁易购发挥自身优势，利用其电商平台以及大数据等开设线上供应链融资模式建立苏宁金服平台。自苏宁金服开设以来苏宁易购营业收入增长超800亿，2016-2018年营业收入及利润都属于增长区间。可以看出苏宁易购供应链融资模式开展的成功。苏宁易购供应链融资的开展还拉动了苏宁易购其他业务的发展。货速融产品的融资成本低，缓解了客户的资金紧张。库存量大的客户使用的频率较高，而使用货速融产品的条件是必须使用苏宁易购旗下的物流服务，从而提高了苏宁易购物流服务行业的收入。苏宁易购营业收入增长迅速有两个因素。一是由于国内市场环境好，供应链融资模式受到国家政
34、策的扶持，所以供应链融资服务能够顺利开展。二是苏宁易购对于供应链融资模式板块前期费用的投入，使得供应链融资模式已经有了成熟的运营模式及产品，间接促进了营业收入的增长。可见苏宁易购供应链融资的发展对于苏宁易购的发展具有重大意义。（2）提高存货周转率，营运能力得到提升苏宁易购发展的供应链融资模式对苏宁易购自身的营运能力有较大的提升。本文选取存货周转天数、应收账款周转天数以及应付账款周转天数分析苏宁易购开展供应链融资模式后营运能力的变化。表2苏宁易购营运能力指标20152016201720182019存货周转天数（天）应收账款周4640363538转天数（天）应付账款周12358转天数（天）2730
35、272749资料来源：苏宁易购2015-2019年年报2015年苏宁易购对其供应链融资进行资源整合，其存货周转天数一直处于较低的水平。影响最大的是金融服务中的货速融产品，货速融产品先购货后付款的方式，使存货在企业停留的时间减少，存货管理成本也随之降低，存货周转率提高，进而提高了苏宁易购的营运能力。苏宁易购供应链融资模式处于初始阶段。2016年供应链融资板块整合，应收账款周转天数提升，放缓了企业收账速度。2019年应收账款的增长原因是苏宁易购的供应链融资单独成立为苏宁金服，苏宁金服的财务数据不再属于苏宁易购年度报表,其应付金额转化为应付账款使得苏宁易购应付账款增长。总的来说，苏宁易购作为供应链融
36、资的核心企业，其放缓应收账款和加速应收账款都是为了供应链融资模式中的上下游企业，尽可能利于供应链中的上下游企业，从而使上下游企业与苏宁易购达成良好的合作关系，提高自身企业竞争力。4.1.2 对供应链上下游企业的影响（1）解决上下游企业融资难题由于金融机构获得中小型企业信息有限，各项信息不完善。金融机构无法根据其企业能力和信用评价。贷款给中小型企业的财务风险过高，可能导致账款无法收回。因此，中小型企业常常陷入融资困难的局面。供应链融资的发展解决了中小型企业融资难的问题。苏宁电商平台的互联网、大数据优势能够实时地掌握上下游企业的贸易订单量,对上下游企业的偿还能力综合考查并调整融资额度。中小型企业在
37、生产经营过程中会产生长时间难以收回的应收账款，造成中小型企业资金紧缺。而苏宁的电商平台会根据中小型企业的应收账款作为质押物，解决了中小企业资金紧缺。苏宁易购旗下物流服务对上下游企业的货物实时监控，不仅减少了中小型企业的管理成本，还能解决企业无法偿还融资款时质押货物行为，减少苏宁易购损失。（2）融资流程简便、融资效率提升传统的供应链融资周期长、流程繁琐、审核时间长，融资效率较低。苏宁易购的供应链融资模式依靠其电商平台的大数据与互联网技术，都可通过线上操作完成。中小型企业根据企业自身需求，选择供应链融资产品。苏宁易购线上系统可根据上下游企业的贸易合同量及信用状况对企业进行信用评估，自动生成企业的融
38、资额度，企业收到融资款项的效率得到提升。苏宁易购旗下的苏宁银行，可以利用自己所拥有的资金储备直接为中小型企业提供融资款，进一步提升苏宁易购的资金利用率。4.2 案例启示4.2.1 引进供应链融资专业人才电商平台若想完善供应链融资模式，必须引进供应链融资人才，打造专业供应链融资团队。由于供应链融资涉及知识范围较广，如市场经济、风险控制、法律等领域。对专业知识储备有较高的要求，而这一类复合型人才少之又少，所以人才引进显得尤为重要。苏宁易购供应链融资模式的成功，与其引进专业性人才有着不可或缺的关系。苏宁易购开展“万千百”计划、“苏宁1200工程”正是通过此类人才苏宁易购才能利用平台优势实现线下与线上
39、相结合，达到质押物自动评估、授信额度动态管理等技术，加速苏宁易购供应链融资发展进程并取得供应链融资成功。4.2.2 创新供应链融资服务随着我国经济发展，中小型企业的数量不断增多，说明供应链融资发展具有巨大的发展潜力。我国供应链融资需求属于增长期，许多电商平台已经开设供应链融资板块，中小型企业对于供应链融资的电商平台也就有了更多选择，因此电商平台供应链融资竞争更加激烈。苏宁易购供应链为了迎合客户需求，不断推出多样化的融资产品，在推出创新产品的同时为多种企业提供独一无二的金融服务，不仅丰富了苏宁易购融资产品，还提升客户使用粘性，在供应链融资产品服务上占据优势。苏宁易购供应链融资模式的成功反映了未来
40、供应链融资市场不再受限于传统的、大众的供应链融资服务并且此类服务将会被市场淘汰。供应链融资服务更多的是以客户需求为主要方向，提供多样化满足客户需求的融资服务。电商平台需根据市场情况和深入了解客户需求，不断推出创新的金融服务，为企业提供个性化的服务，才能在供应链融资市场占据一席之地。4.2.3 设置供应链融资门槛，降低供应链融资风险现今国内政策鼓励创业使得中小型企业骤然增多，许多中小型企业处于起步阶段，正常的生产经营还没有展开，若供应链融资不对中小型企业严格甄别，中小型企业经营状况不佳导致供应链条断裂，供应链融资无法正常开展。苏宁易购的信速融产品就属于融资风险较高的产品，中小企业通过苏宁易购电商
41、平台的贸易合同量及信用评级贷款融资。中小企业的贸易合同量是在苏宁易购电商平台线上开展，贸易合同量的数据可能存在线上造假这一状况，若中小企业贸易合同造假，苏宁易购对于其企业的真实信息了解就会减少。又由于信速融产品是通过信用并没有质押物质押，加大了融资风险。中小企业若没有能力偿还融资款，对于企业来说不仅会影响企业资金回收，且对于整条供应链来说，企业的信誉受损，供应链出现资金断裂的缺口导致供应链融资无法正常进行，企业应当加强控制风险能力的同时保证融资效率。电商平台可以与规模较大且信用评级较高的企业开展供应链融资合作，并且规模较大的企业其掌握更多市场信息，互相共享信息，使得电商平台在甄选其他企业为融资
42、合作伙伴时对其掌握的信息也越多，加强评级企业的能力。4.2.4 强化电商平台供应链融资能力对于电商平台而言供应链融资基本围绕在线上展开，主要依据电商平台互联网能力和信息分析能力，提高这两大能力是提升供应链融资质量的关键。为客户提供更加便捷多样化的供应链融资产品及业务。苏宁易购能在线上开展供应链融资得益于之前积累的电商经验与数据分析。并且苏宁易购不断提高大数据、云计算、人工智能等能力，掌握众多互联网技术，正是这些能力使得苏宁易购在供应链融资上获得成就。表明电商平台拥有强大的互联网能力是供应链融资成功的重要条件之一。5结论与不足随着供应链融资在我国的推广，供应链融资结合互联网的融资模式越来越多。本
43、文以苏宁易购作为分析对象，分析苏宁易购在从“零售+电商”的企业状况转型为“零售+物流+金融”的动因以及苏宁易购供应链融资发展历程。苏宁易购依靠其电商平台的互联网平台打造线上供应链融资模式。分析苏宁易购供应链融资模式的三类融资产品账速融、货速融、信速融。苏宁易购开设供应链融资模式不仅提高资金利用率、盈利能力还为自身提升了企业竞争力。苏宁易购供应链融资模式与自身电商平台相结合，打造了线上供应链融资模式，便利了中小型企业，使得与苏宁易购合作的中小型企业融资效率提高，改善了中小型企业融资难的局面。通过苏宁易购案例启示电商平台应注意引进供应链融资专业人才、创新供应链融资服务、降低供应链融资风险、强化电商
44、平台供应链融资能力，使得供应链融资发展稳步前进。本文在数据收集上的欠缺，不能完整反映苏宁易购的状况。苏宁供应链融资产品众多，本文仅选取苏宁易购三个供应链融资模式产品分析，不能够完整反映苏宁易购供应链融资产品，苏宁易购采用的财务指标均是历史数据，而苏宁易购在不断发展，不能全面地指出苏宁易购现今所存在的问题。参考文献1应永利.中小企业供应链融资合作策略J.企业管理,2022(12):119-120.2郑志瑛.供应链金融的发展困境与对策J.河北金融,2022(08):3-6+14.D01:10.14049/ki.hbjr.2022.08.013.3孙姝敏.苏宁易购电商平台的供应链金融模式及效果研究D
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