2022-2023中国家庭资产配置白皮书-普益基金&普益标准-2023.docx

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1、2022-2023中国家庭资产配置白皮书THEWHITEPAPEROFFAMILYASSETALLOCATIONINCHINA中国家庭之生活画卷与传承现状风险应对与传承密码资产配置与传承之道中国家庭资产配置及财富传承是一个备受关注的话题，涉及家庭财富管理、金融投资、家族传承等多个方面。作为全球第二大经济体，中国家庭财富总量不断增长,但家庭资产配置和财富传承面临着很多挑战和机遇。在这篇中国家庭资产配置白皮书中，我们将探讨中国家庭资产配置和财富传承的现状和趋势，并借鉴海内外多方经验对未来的财富传承提供建议。我们将本次受访家庭按照可投资资产规模进行分类，分为中产家庭（10-60万元）、富裕家庭（60

2、-600万元）和高净值家庭（600万元以上），在此基础上分析不同家庭财富的来源、分布情况、资产配置方式以及财富传承的现状和面临的问题。我们将讨论在资产配置和财富传承过程中的风险管理、投资方式，以及财富传承计划制定等方面的问题。我们希望通过这份白皮书，为广大中国家庭提供参考和指导，帮助他们更好地管理和传承自己的财富。我们也希望通过这份白皮书，推动社会各界对家庭财富管理和财富传承的关注和研究，促进我国金融市场的健康发展。核心发现解析财富传承万象：生活画卷与传承现状05受访家庭画像06受访冢庭财富传承现状TT解码财富传承奥秘：风险应对与传承密码12受访家庭财富管理的风险与应对13受访家庭财富传承需求

3、15受访家庭财富传承特征17探秘财富传承双璧：资产配置与传承投资2122受访家庭的资产配置特征受访家庭的传承投资和日常投资24洞悉财富传承脉络：传承之道31制定合理的财富规划策略32选择合适的财富传承工具及服务机构38附录研究方法46关于普益基金47关于普益标准48版权说明490核心发现受访家庭特征：中年化、高学历、上班族为主 年龄：主要分布在30岁以上； 婚育状态：大多已婚，且育有一个子女； 教育背景：大多接受了本科及以上教育，学历集中于本科和硕士类别； 工作单位：以民营企业为主； 收支情况：收入主要来源于H资，年收入水平集中于10-60万元，年支出主要位于30万元以下； 经济状况：多数家庭

4、存在经济压力，最大的压力来自子女教育； 财富预期：多数家庭预期未来五年支出增加。童中产家庭他们主要在民营企业工作，处于企业的基层岗位，依赖工资收入，年收入和支出主要集中在10-30万元之间。还贷和子女教育是他们面临的主要经济压力，且预计未来支出将增加。童富裕家庭题】更多就职于民营企业，注重金融投资收入，并面临一定的经济压力。养老负担和子女教育费用是他们主要的经济压力来源，而他们更多预期未来五年内收入将增加。高净值家庭他们大多在单位中身居管理岗位，收入来源多样化。相对于其他家庭，高净值家庭的经济压力较小，对未来收入的预期较为乐观。令普益基金0核心发现资产规模越高的受访家庭风险偏好越 高，投奥态度

5、也更为激进 家庭的风险偏好随着家庭财富水平的提高而 增加，高资产规模的家庭更能容忍一些激进 的投资行为； 中产家庭倾向于选择保守型的投资策略； 富裕家庭和高净值家庭则愿意承担一定的风险 以追求较高的投资回报。受访家庭的曰常投资行为和传承投资行为异中有同 绝大多数受访家庭能明确区分日常投资和传承投资； 大部分家庭在日常投资和传承投资中均偏好低风险资产，且对资产配置策略、市场趋势研判和净值波动解读等有较高的服务需求； 各家庭在传承投资上更注重长期稳健的投资回报和资产保值，而在日常投资中更注重短期回报和流动性； 在选择专业机构进行服务上，各家庭在传承投资领域寻求服务的态度更积极，尤其是富裕和高净值家

6、庭； 无论是传承投资还是日常投资，中产家庭更倾向于短期投资，而富裕和高净值家庭更倾向于长期投资。0核心发现高年龄、已婚、高学历、收支预期乐观的家庭更倾向于制定财富传承计划 年龄更大、所在地区经济更发达且已婚的家庭更倾向于制定财富传承计划； 高学历、管理层更具财富传承意识； 对于未来收支预期更为乐观的家庭更具财富传承观念。受访家庭普遍面临财富管理风险和财富传承风险，常以投资措施积极应对 中产家庭更关注收入稳定性问题，富裕家庭和高净值家庭更担忧资本市场的波动； 中产家庭更加注重稳定的投资产品，富裕家庭和高净值家庭则更倾向于实现资产的均衡配置； 突发意外事件和资金需求的权衡是受访家庭财富传承时面临的

7、最大挑战。保障生活安全、提高生活质量是财富传承的主要动机，缺乏信息获取渠道则是主要障碍 财富传承需求备受关注； 信息渠道的缺乏掣肘财富传承计划的制定； 计划制定的主要动机是生活安全、生活质量以及子女未来的发展； 多数家庭希望子女通过专业机构打理资产。受访家庭喜好保险和信托等传承工具，且更青睐银行、保险、信托和第三方财富机构提供相关服务 保险计划是中产家庭最关注的传承工具，富裕和高净值家庭则相对关注信托； 中产家庭青睐银行和保险机构，富裕和高净值家庭更关注信托公司和第三方财富机构； 在信息源选择方面，专业机构理财师被多数家庭高度信赖； 受访家庭对于财富传承服务的期望主要包括制定应急方案和合理划分

8、用于传承的资产。2022-2023中国家庭AssetAllocation-新时代高质量发展下受访家庭财富传承之路回溯历史长河，家庭财富传承往往扎根于土地、金银贵金属等实物资产。然而，随着现代金融市场的壮丽开展，家庭财富管理逐步拓宽至专业化、多元化的广阔天地。中国政府近年来勇担使命，推动金融市场的改革与创新，以满足家庭财富管理的需求A“一带一路”倡议、科创板的设立等为家庭财富管理注入更为丰富的投资渠道对金融科技的支持力度进一步加大，为家庭财富管理带来更多的便捷服务紧密结合时代特征与未来趋势，家庭财富传承的终极形态将是借助专业的资产配置服务机构为家庭提供定制化的投资策略，助力家庭寻找适合的投资机会

9、提供财富规划、风险管理等服务，确保家庭财富能够稳健、持续地传承二、解析财富传承万象：生活画卷与传承现状基本画像 年龄：受访家庭年龄以30岁以上为主，富裕家庭和高净值家庭的高龄比重居多； 居住地区：受访家庭分布于华东地区的比重较高，富裕家庭和高净值家庭集中分布于经济发达地区； 婚姻生育状况：受访家庭大多已婚已育，高净值家庭倾向于养育多子女； 学历：超六成受访家庭接受了本科及以上教育，经济状况更好的家庭高学历比重更大； 单位性质和岗位：民营企业吸纳了大量家庭就业，中产家庭集中于基层岗位，而高净值家庭集中于管理岗位。财富画像 家庭收入来源：工资是受访家庭最主要的收入来源，富裕和高净值家庭其他资产性收

10、入比重相对较高； 家庭年收入水平和支出水平：受访家庭年收入集中于10-60万元，受访家庭年支出水平主要位于30万元以下，家庭收入和支出呈正相关； 家庭经济压力与主要压力来源：受访家庭经济压力主要体现为子女教育、养老负担及还贷压力，中产家庭经济压力显著高于富裕、高净值家庭； 未来五年收支变动预期：预期支出增加的家庭比重大于收入增加，而高净值家庭对未来收支预期较为乐观。()受访家庭画像中年化、高学历、华东聚集、以已婚且育有一个子女为主在年龄分布上，受访家庭年龄主要位于30岁以上水平，其中30岁39岁占比达37.18%;富裕家庭在30岁-39岁年龄段中占比达到46.74%;高净值家庭在50岁及以上年

11、龄段占比最高，为22.47%。在学历分布上，整体而言，受访家庭学历水平较高，62.43%接受了本科及以上教育。家庭接受教育水平与家庭经济状况呈现明显的正相关。在地域分布上，中产家庭和富裕家庭集中于华东地区，分布比例分别为29.29%和36.96%,高净值家庭在华南地区较为集中，占比为24.72%。在婚姻状态分布上，受访家庭以已婚且育有一个子女为主。已婚受访家庭中，育有一子女的家庭占比最高，达到55.41%;离异受访家庭中，育有一子女的家庭亦占比最高；未婚未育占比17.28%。高净值家庭的多子女倾向更显著。受访家庭婚育状况分布未婚 Hl17. 28、无子女Icx19.15%11.41%K14.

12、72%I0.56%1个子女5 30.27%0.000.16%0.00X2个子女0.54%0.00%整体家庭已婚5.65、无子女4.63%tr-6. 25、2. 67%1个子女55.4155. 37%60.4038.83%16.56%2个子女17.65%17.59%25.10I1.19%3个及以上I1.3850.821.12中产家庭富裕家庭0.32工学0.13、4Q. 82、0. 00I2. 55、4 人I一 ,jI 丁乂I1.905.620.32、o j%, -y -Z-0. 25、2T-rx *0.002.25%高净值家庭()受访家庭画像单位性质和岗位占比43.29%;其次为国有企业/党政机

13、关/事业单位，占比27.17%;占比最小的是个体工商户，比重为14.05%。43 29% 43 15% 41 74%Ill受访家庭单位性质分布25 33%整体家庭中产家庭富裕家庭高净值家庭17. 98%SE体东JS7e*TKS 雷裕案S嗣0s整体家庭 ,中产家庭富裕家庭高净值家庭从岗位类型来看，高净值家庭在和中外合资企业的管理面位上占比占据明显优势；中产家庭在基层岗位中占比最高；中产家庭和富裕家庭在技术岗位中占比较高。受访家庭询位性质分布期8员工9业技术姆位nTnI141l9必-1om112IS13SS专业技术询位_.ZZZ117孙n1Jm3m26IWMIim0OOl二M5GItM936孙J1

14、331WtM1SSME岗位管理岗位管理K住194A9小112EIP0C2G016203H09：041、0M000m0141企业所右右r，企业所，啬企量所我*091%XM0000OCh整体家庭I中产家庭富裕家庭高净值家庭7AssetAllocationV/.（一）受访家庭画像上班族居多，年收入、支出水平分布较为集中受访家庭整体以工资为主要收入来源，占比为89.25%,中产家庭的收入来源中工资收入占比最高，为89.99%,该比例在富裕家庭中为88.32%,在高净值家庭中为86.52%;在企业经营所得收入和房屋、不动产出租等其他资产性收入方面，富裕家庭和高净值家庭占比更高。受t詹庭年收入水平主要集中

15、在工0-60万元。中产家庭中1030万元占比最大，比重为52.19%;富裕家庭中3060万元占比最大，达到40.22%;高净值家庭中收入60100万元、IOo300万元占比相对较高,分别为31.46%、34.83%o受旬翳庭年支出水平主要位于30万元以下中产家庭年支出在1030万元的占比为56.32%;富裕家庭年支出同样位于1030万元的占比最大，为49.73%;高净值家庭支出位于60-100万元的占比最大,为35.96%。受访家庭收入来源分布整体家庭中产家庭京裕家庭高净值家庭工资收入I89.99|I88.32%JI86.52其他收入82.60S91.58%I315、金融投资收入|47.31%

16、:I63.59|I34.83房屋、不动产出租等,26.41S41.03%I34.83其他资产性收入长辈支持,遗产继承等I15.27I12.50SI31.46、家庭支持企业经营所得收入11.89%I19.57I21.35、()受访家庭画像中产家庭经济承压明显，子女教育为普遍压力来源针对当前的收入和支出水平，存在压力的家庭占比47.45%。相对来看中产家庭压力较重,存在压力的占比为55.82%,高于不存在压力的占比；富裕家庭和高净值家庭不存在压力的占比较高，分别为64.67%、77.53%o又享订舞庭而言，最大的=E由来自子女教育，比重为3.68%;其次为养老负担和还贷压力，占比分别为28.49%

17、、26.89%o在子女教育、养老负担、还贷压力、健康医疗各方面，中产家庭经济压力占比都要高于富裕家庭和高净值家庭。预期未来五年收入将相对支出增加的家庭占比不足五成预期未来五年收入增加的占比为57.01%,预期未来五年支出增加的占比为58.92%,高净值家庭对自身收入的整体预期最为乐观。受访家庭压力来源分布其他整体家庭子女教育养老负担还贷压力健康医疗28 49*中产家庭高净值家庭| 23. 10% | 23.91% I| 1277 I| 17.66、I| 4 35、I普益标准Pystandard专题受访家庭的养老现状老老总体家庭中，对提高医疗保障水平的要求占比最高，比重为80.81%;中产家庭、

18、富裕家庭及高净值家庭均认为应该加强养老机构建设，占比均高于60%;而各类家庭对子女赡养责任的落实要求均较低，养儿防老观念正在发生转变。受访家庭对养老体系建设改进的要求分布富裕家庭高净值家庭53. 53 | 58. 43 I| 56.18 |（二）受访家庭财富传承现状有无传承计划的家庭区域分布家庭财富传承现状有计划无计划华东28.7320.88% ,I西南13.12% 17.58% ,华北13.95% 16.39% 华中15. 75% 14.16 华南13.12% 8.61% 东北8 .43 10. 25% 西北6.91% 12.年龄划分上高于25岁年龄段的家庭中，有财富 传承计划的家庭比重高于

19、无计划家庭比重，在低 于25岁年龄段的家庭中反之；地域划分上：有无财富传承计划与地区经济发展 水平有一定的相关性，经济发达地区有财富传承 计划的家庭比重更大；学历划分上高学历家庭有财富传承计划的比重 更高。收支预期与财富传承预期未来五年收入相对支出增加的家庭，更倾向 于制定财富传承计划在收入相对支出层面，有传承计划的家庭预期收 入相对支出增加的占比高于无传承计划家庭；在收入层面，有传承计划的家庭预期未来收入增 加的占比更高；在支出层面，有传承计划的家庭预期支出增加的 占比低于无传承计划的家庭。有无传承计划的家庭未来五年收支变动预测的分布有计划无计划收入相对支出增加50. 41 39.46收入相

20、对支出维持31.034. 7收入相对支出减少18.51% ,25.78% 收入增加59. 25、51.07%收入维持29.5634.77%一收入减少11.19% 14.16% 支出增加60.5061.58%支出维持32.32%32.54%支出茂少7.18% 5 .89 I三、解码财富传承奥秘:风险应对与传承密码受访家庭财富管理的风险与应对中产家庭相对关注收入稳定性，富裕家庭和高净值家庭更关注资本市场波动；多数家庭风险承受能力有限，富裕家庭和高净值家庭则更倾向于实现资产的均衡配置；突发意外事件和资金需求的权衡为最大挑战，富裕家庭和高净值家庭相对关注继承人管理能力、传承形式和税务政策。受访家庭财富

21、传承需求大部分受访家庭重视财富传承，但渠道有限和制定难度大制约了多数家庭对于财富传承计划的制定；生活安全、生活质量及子女未来发展是主要动机，富裕和高净值家庭动机更为全面；多数家庭希望子女通过专业机构打理传承资产，中产家庭对子女的财富管理能力的信心较高。受访家庭财富传承特征富裕和高净值家庭注重信托；尽管中国家庭普遍认为信托工具在财富传承领域的作用是财富规划，但仍有些家庭因对服务机构的诚信担忧而不选择使用信托工具；务中产家庭青睐银行，富裕和高净值家庭则更关注信托公司和第三方财富管理机构；务专业机构理财师受到多数家庭的高度信赖，高净值家庭相对重视亲友交流讨论；务各家庭普遍关注应对意外事件的应急方案以

22、及合理划分用于传承的资产。(一)受访家庭财富管理的风险与应对风险关注普遍集中在资本市场波动性和突发事件上中产家庭更关注收入稳定性和突发事件中产家庭选择突发事件导致家庭资金周转困难，以及家庭成员收入不稳定或骤降的比重最高，分别达到58.95%和51.69%。富裕家庭和高3三庭贝JI关注三市诩司性和M配置的合理性在资本市场波动性较高、资产投资收益不及预期和在家庭资产过于集中、资产配置结构不合理这两个选项上，高净值家庭的比重最高，分别为70.32%和40.27%。整体家庭中产家庭富裕家庭面对风险时，不同家庭的投资应对措施高净值家庭大部分投资于存款、货基, 国债等. 较少投资于股票、基金等风险产品均衡

23、分布于存款, 货基 国债、银 行理财 僖托 保险, 股票, 基金除存款外，资金投资于存款、货基 等低风险产品大部分投资于股票, 股票基金、 期货、私募股权等高风险产品I 34. 24、|I 43.46 |9.78 |I 12.50 |I 14. 61% I风险承受能力有限，稳健投资产品更受青睐大多数家庭对于风险的承受能力有限，因此倾向于选择相对稳定的投资产品选择大部分投资存款、货基、国债等，较少投资于风险产品的家庭占比达38.33%,选择大部分投资于股票、股票基金、期货、私募股权等高风险产品选项家庭占比为7.72%。中产家庭更注重稳定的投资产品，富裕家庭和高净值家庭更倾向于实现资产的均衡配置中

24、产家庭集中投资存款、货基和国债的比重最高，达到65.46%;在大部分投资于股票、股票基金、期货、私募股权等高风险产品这一选项上，高净值家庭的比重最高，为14.61%。这些差异可能是由于中产家庭在财富积累阶段，对稳定收益的追求较高，而富裕家庭和高净值家庭由于拥有更多的资产和经验，更关注资产配置的多样性和高收益潜力的投资产品“(一)受访家庭财富管理的风险与应对财富传承过程挑战众多，认知差异明显财富传承过程中面临的客观挑战有很多：突发意外事件，例如健康问题，可能会导致财富传承计划大幅调整。需要权衡子女教育、家庭生活和个人养老的资金需求，增加财富传承的难度。继承人对传承财产的管理能力不足。家庭关系的变

25、动会增加财富分配的难度。传承形式不当可能导致失去财产控制权。对税务政策的反应不够及时也是一个客观挑战。部分家庭存在资产代持情况，可能导致财产权属关系处置较为复杂。高净值家庭69.15%17%I43.46%T30.62%V27. 75%28.09%不同家庭对财富传承挑战的认知突发意外事件导致财富传承计划大幅调隹需权衡子女教育、家庭生活和个人养老的资金需求继承人对传承财产管理能力不足家庭关系变动增加财言分配的难度传承形式不当导致失去财产控制权对税务政策的反应不够及时代持导致财产权属关系处置较为复杂中K庭相又添注家庭关系车IR脸在家庭关系变动增加财富分配的难度的比重上，中产家庭最高，为36.17%。

26、富裕和高;i三i庭相51参注维人管理能力、管的形式和税方策的及B及应在继承人对传承财产的管理能力不足、传承形式不当导致失去财产控制权和对税务政策的反应不够及时这几个选项上的比重，高净值家庭分别达到43.46%、27.75%和28.09%,富裕家庭分别达到42.93%、26.09%和26.36%,而中产家庭比重在三类家庭中最低。（二）受访家庭财富传承需求中国财富传承诉求凸显相对于国外，中国人对传承的诉求更明显，这是由政策、文化和经济等多个方面的因素决定。政策上，中国的继承法更为保护家庭传承；文化上，中国人对于家族和血脉的传承有着很高的重视；经济上，中国的家庭财富往往更为集中，且相对较大，对于传承

27、的需求也更为明显。大部分家庭认为财富传承对于家庭财富管理和子孙福祉具有一定的重要性。高净值家庭更加重视财富传承。未考虑财富传承计划的原因整体家庭中产家庭富裕家庭高净值家庭不知道何处获取相关服务34.56%34.31%43.64%财富是用来提高当前生活22.63%质的，督时没必要传承27.18%.63%20.00%还未到考虑财富传承的时候W.81、V17.15%20.00%16.36、家庭成员结构较为复杂，d9.10%7.60%JJ不知道如何去制定计划12.11%12.73%目前家庭资产规模不高，iJ3.68%T没必要制定专门的计划5.94%7.21%1.82家庭成员结构较为简单.IIJT没必要

28、制定专门的计划3.69%2.58%6.32%5.45%事业工作繁忙，ITT无暇顾及财富传承0.66%0.90.(X0.00%多种客观因素导致未建立传承计划对于没有制定传承计划的家庭，多数家庭表示对相关服务渠道不了解整体家庭未制定传承计划的理由中，不知道何处获取相关服务的比重最高，为34.56%。传承意愿偏低、资产规模较低导致中产家庭对财富传承的需求相对较小相比富裕家庭和高净值家庭，中产家庭选择没必要传承的比重（29.63%）较富裕家庭（22.63%）和高净值家庭（20.00%）更高。渠道有限和制定难度大制约高净值家庭的财富传承计划高净值家庭在选择不知道何处获取相关信息，以及选择家庭结构太复杂，

29、不知道如何制定的比重相对其他家庭偏高。（二）受访家庭财富传承需求多维度的财富传承动机人身安全、生活质量及子女未来发展是财富传承的主要动机富裕和高净值家庭防范动机更全面，在防范婚姻风险、防范法定继承/股权传承/接班人危机风险、防范税务等政策风险和实现资产债务隔离方面的关注度相对较高。财富传承规划的动机防范人身意外风险保障个人及家庭生活品质准备子女抚养金/教育金/创业金/婚育金防范法定继承/股权传承/接班人危机风险防范婚姻风险实现资产债务隔离防凌税务等政策风险中产家庭富裕家庭高净值家庭64.04%64.04%62.10%V33.80S34.60%V26.50%V28.20%制定财富传承计划需要权衡

30、外部机构的参与和子女的独立继承多数家庭对专业机构具有较高的信任度，同时也希望下一代有一定程度的参与A富裕和高净值家庭可能认为专业机构能更好地管理和实现家庭财富增值富裕、高净值家庭更倾向于主要交给专业机构打理，子女部分参与即可，占比为63.48%和69.73%。中产家庭对子女的财富管理能力的信心较高，选择子女可以独立掌握财富的比重为46.85%。主要交给专业机构打理, 部分参与即可可以独立掌握财富还没有考虑完全交给专业机构打理, 不需要个人参与中产家庭高净值家庭69. 73%23.51%V88、2 88%财富传承中对子女的期望(=)受访家庭财富传承特征财富传承工具选择在财富传承过程中，工具的选择

31、对于实现传承目标非常重要，以下是几种常见的工具：家族信托是一种用于财富传承的常见工具，它可以帮助家族实现资产保护、税务规划、遗产管理等目标。通过设立家族信托，家族可以将财富转移至信托中，由信托受益人来分享信托资产及其收益。同时，家族信托也可以帮助家族实现资产隔离，保护家族财富不受外部风险的影响。保险计划可以为家族在发生人身意外或其他风险时提供保护机制。通过购买适当的保险产品，家族可以在遭受损失时得到相应的保障，并将相应的资产传承给指定受益人或法定受益人。保险金信托则是将保单作为信托资产来管理，以进一步保护家族财产。保险金信托大大降低了信托设立的门槛，使得信托这一重要的财富传承工具可以被广泛地运

32、用。法律及税桀5BI法律及税务规划对于财富传承也非常重要。在制定财富传承计划时，需要考虑各种税务政策和法律规定，以最大程度地减少税收负担，同时保证财产能够合法地传承下去。还有其他一些工具，如遗嘱、赠与等，也可以帮助家族实现财富传承目标。如，通过遗嘱规划，家族可以明确财产分配方案，保证财产能够合法地传承下去，并减少家庭成员因财产争夺导致的纠纷和诉讼。通过赠与，家族可以在生前将一部分财产转移给后代，达到财富传承的目的。（=）受访家庭财富传承特征财富传承工具选择保险计划是各家庭选择的最主要的财富传承工具。富裕家庭和高净值家庭相对注重信托类综合性金融工具，高净值家庭也更关注法律和税务规划。高净值家庭5

33、3.93%50. 32%52.18%43. 22%.34%J3. 37%信托工具的功能认知家族信托和保险金信托是财富传承中常用的工具之一，可以帮助家族有效管理和保护财产。在有财富传承计划的家庭中，特别是富裕家庭和高净值家庭没有使用信托工具，主要原因是又寸相关机构的信任度不高，担心机构的性和词Snsg对没有贝事管ir11目未来也不准静用信托工具的家庭来说担心委托机构现性是主要PS9尤其对富裕家庭），其次是rn度高（尤其对富裕家庭）、没有合适的咨诲我（尤其是中K庭），担心机构不词B是高消融庭面I阳主要I通施未使用家族信托及保险金信托工具的原因（有财富传承计划的家庭）家族信托的设立门槛太高. 且设计

34、较为安杂整体家庭中产家庭富裕家庭担心委托机构长期经营稳定性I 3S. 21% I担心委托机构执行业务时不诚信I 25. 35、I没听说过家族信托和保险金信托I 16. 20 I听说过家族信托或保险金信托, 但我没有合适的咨询对象I 35 .21% I高净值家庭I 50.00I 20 .12%I 27.78I 27. 78I 5.45(=)受访家庭财富传承特征财富传承服务的机构选择银行在财富管理方面具有较高的信誉和较为完善的服务体系，使得家庭更愿意选择银行作为财富传承计划的服务机构整体家庭在财富传承计划时，选择银行的比重最高，达到65.84%。中产家庭尤为青睐银行相比富裕家庭和高净值家庭，中产家

35、庭选择银行的比重最高；高净值家庭则较为关注信托公司和第三方财富机构等专业服务机构。不啊阚邕传承机构选择中产家庭富裕家庭银行保险公司信托公司第三方财富机构基金公司证券公司互联网公司境外机构高净值家庭54.20%54.20%46.30%40.20%24. 72%10%J3. 37%1. 25%财富传承服务的信息源选择专业机构理财师受到多数家庭的高度信赖，富裕家庭选择此类信息渠道的比重达70.38%。中产家庭较为关注机构的投资理财教育活动，中产家庭和富裕家庭选择机构的投资理财教育活动的比重较高，分别占16.27%和14.67%,高净值家庭这一比值仅有10.11%。高净值家庭较为重视亲友交流讨论，在亲

36、友交流讨论方面的比重最高,达到19.10%。不同家庭财富传承信息源选择整体家庭中产家庭I富裕家庭高净值家庭专业机构理财师_J68.39%7.83%70.38S65.17%机构的投资理财教育活动亲友交流讨论_yJ15.37%16.2AJ14.67%J10.11%!8.28%7.13%8.15%19.10%财经类网站/微信公众号/J1J短视频平台等4.86%5.51%4.00、2.25、其他I3.11%I325%I2.72%T3.37%(=)受访家庭财富传承特征财富传承服务的期望家庭对于财富传承的期望主要包括以下方面：在常规传承计划外，制定应急方案和弹性方案，以应对意外事件的发生。根据自身的家庭现

37、状和不同需求合理划分用于传承的资产，以确保传承计划的顺利实施。及时了解相关政策变化并作出相应的反应，以最大程度地减少风险和损失。专业的法律咨询服务，以解决财富传承相关的法律问题和纠纷。未来考虑进行财富传承，对机构提供财富传承服务的期望转体家庭中产家庭富裕家庭.高净值家庭在常规传承计划外，制定应急方案和弹性方案，以应对京外事件67.99、68.09%69.29%61.80S根据家庭现状和不同需求合理_T划分用于传承的资产65.37%65.71%63.32%70.79%对影响财富代承的税务等政策风哙做出及时反应48.41%45.56%55.43%44.94%对财富传承相关法律问题提供专业咨询服务_

38、y_JT43.31%42.05、45.3846OA调研结果显示，各类家庭普遍关注应对意外事件的应急方案以及合理划分用于传承的资产富裕家庭更加关注税务等政策风险的及时应对富裕家庭在对影响财富传承的税务等政策风险做出及时的反应方面的比重最高(55.43%),高于中产家庭和高净值家庭。高净值家庭在合理划分传承资产方面的关注度最高在根据家庭现状和不同需求合理划分用于传承的资产方面，高净值家庭的比重最高，达到70.79%。四、探秘财富传承双璧:资产配置与传承投资受访家庭的资产配置特征 行为家庭的风险偏好随着家庭财富水平的提高而增加； 中产家庭倾向于选择保守型投资策略，而富裕家庭和高净值家庭愿意承担一定风

39、险以追求较高的投资回报。受访家庭的传承投资和日常投资 理念区别大多家庭能区分日常投资和传承投资； 两类投资均偏好低风险资产，传承投资更注重长期稳健的投资回报； 传承投资较日常投资更注重长期收益和资产保值； 日常投资更注重短期回报和流动性，各家庭对短期投资有较高的收益期望，相反在传承投资上更易得到满足； 相较日常投资，传承投资可接受的期限较长，中产家庭相对更倾向于短期投资，富裕和高净值家庭更倾向于长期投资； 各家庭，尤其是富裕家庭和高净值家庭更倾向于在传承投资时寻求专业机构建议； 务两类投资均对量身定制资产配置策略、市场趋势研判和净值波动分析和解释的需求较高，富裕家庭和高净值家庭对传承投资服务的

40、需求相对高，而中产家庭对日常投资服务的需求相对高。(一)受访家庭的资产配置特征1 .受访家庭资产配置的行为特征本次调研发现，在投资盈利的情况下，相较于中产家庭，富裕家庭和高净值家庭在盈利时更倾向于不抛售/赎回，表现出较高的风险偏好。在投资亏损的情况下，相较于中产家庭，富裕家庭和高净值家庭在亏损时同样更倾向于不抛售/赎回，表现出更高的风险偏好。随着财富水平的提高，家庭更倾向于总体而言，承担更高的投资风险。不同情境下，各类家庭投资时的行为特征当投资出现亏损时当投资出现盈利时59.08%45.14%中产家庭56.82%43.43%38.86%富裕家庭53.53%61.14%46.47%29.21%高净值家庭44.94%70.79%55.06%我经常选纬不IiiVQ网(一)受访家庭的资产配置特征2 .受访家庭资产配置的投资态度家庭资产配置的投资态度卷体家庭中产家庭1I富裕家庭高净值家庭不太想承担风险，J希望在保本基础上获得一定收益39.65%40.1939.10%37.04%综合考虑风险和收益，VT!风险承受能力适中22.4A23.61%20.49%20.37%寻求较高收益和成长性，!JT愿意承担有限本金损失20.02%18.94S22.09%22.99%不想承担任何风险，TJ投资目的在于保值，拒绝