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1、（必会）证券分析师近年考试真题题库汇总（含答案）一、单选题1.下列关于证券公司、证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括Ool.遵循独立、客观公平审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平II.建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制川.应当从组织设置人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性IV.应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性A、I、Il、IllB、I、Il、IVGII、H1.IVDvIXIlvII1.IV答案：D解析：证券公司、证券投资
2、咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行的职责包括：发布证券研究报告应当遵循独立、客观公平、审慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平；发布证券册究报告应当建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制；证券公司证券投资咨询机构应当从组织设置人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性；证券公司,证券投资咨询机构应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性.2,基于P-VaIUe的假设检验:如果P-ValUe低（低于显著水平,通常为。，如果虚假设为真的情况下很难观测到（样本这样的）数据，因
3、此拒绝HOeA15%Bx7%C、8%Dv10%答案：A解析：基于p-value的假设检验：P-ValUe=P（ObSerVedOrmOreeXt.remeouteHOtrue）使用测试统计计算P-VaIUe,虚假设为真的情况下当前数据集倾向备择假设的概率.如果P-VaIUe低（于显著水平,通常为5、），如果虚假设为真的情况下很难观测到（样本这样的）数据，因此拒绝H0。3 .显著性检验方法中的t检验方法，其原假设和备择假设分别是OAvHO：10;1=0BxH0：01=0；10C、HO：1=1;11DsHO：11;1=1答案：B解析：回归系数的显著性检验就是检验回归系数B1是否为零。常用的检验方法
4、是在正态分布下的t检验方法。原假设和备择假设分别是HO：B1=0；10s4 .某倭券为一年付息一次的息票倭券，票面价值为100O元，息票利率为8$,期限为10年，当市场利率为7%时，该债券的发行价格应为O元。A11000Bx1070C、1076Ds1080答案：B解析：因为每年付息，需每年收到现金折成现值即为发行价：FxrFP-7+-80/1.07+80/(1.O7)1+8(V(1.07),+80/(1.07)w+IO1.07),0三1070.24(1+1)(1+1)5 .关于有形资产净值债务率，下列说法中不正确的有OA、有形资产净值债务率能反映债权人投资受到股东权益的保障程度B4有形资产净值
5、债务率是负债总额与有形资产净值的百分比C4有形资产值是股东具有所有权的有形资产的净值D4对于债权人而言，有形资产净值债务率越高越好答案：D解析：D项，从长期偿债能力来讲，对于债权人而言的有形资产净值债务率越低越好。6 .市场中，某股票的股价为30美元/股，股票年波动率为0.12,无风险年利率为5$,预计50天后股票分红0.8美元/股，则6个月后到期，执行价为31美元的欧式看涨期权的理论价格为O美元。At0.5626Bs0.5699B4外汇储备C4黄金储备D4特别提款权答案：A解析：国际储备也称“官方储备”，是指一国政府所持有的，备用于弥补国际收支赤字、维持本币汇率等的国际间普遍接受的一切资产。
6、国际储备由黄金储备、外汇储备、储备头寸和特别提款权构成。9 .企业会计准则第22号金融工具确认和计量规定，如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的。A、市场价格B4内在价值C、公允价值0.贴现值（折现值）答案：C解析:根据我国财政部傲布的企业会计准则第22号金融工具确认和计量,如果存在活跃交易的市场，则以市场报价为金融工具的公允价值；否则，采用估值技术确定公允价值。估值技术包括参考熟悉情况并自愿交易的各方最近进行的市场交易中使用的价格、参照实质上相同的其他金融工具的当前公允价值、现金流量折现法和期权定价模型等。10 .下列属于蝶式套利的有。.A.在同一期货交易所，同时买入100手5月份
7、菜籽油期货合约卖出200手7月份菜籽油期货合约、卖出100手9月份菜籽油期货合约Bv在同一期货交易所，同时买入300手5月份大豆期货合约、卖出500手7月份豆油期货合约、买入300手9月份豆柏期货合约C4在同一期货交易所，同时卖出300手5月份豆油期货合约、买入600手7月份豆油期货合约、卖出300手9月份豆油期货合约D、在同一期货交易所，同时买入200手5月份铝期货合约卖出700手7月份铝期货合约、买入400手9月份铝期货合约答案：C解析：蝶式套利的具体操作方法是：买入（或卖出）较近月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）较远月份合约，其中，居中月份合约的数量等于较近月份和
8、较远月份合约数量之和。A项不符合买入卖出方向的要求；BD两项不符合数量之和相等的要求。11 .关于社会消费品零售总额指标，下列说法正确的有。.I社会消费品零售总额包括批发零售贸易业售给城乡居民和社会集团的消费零售额Il农民售给非农业居民和社会集团的消费品零售额是社会消费品零售总额的构成之一川社会消费品零售总额按销售对象分为对居民消费品总额和对非居民消费品总额IV社会消费品需求是国内总需求的重要组成部分A、AII、IllB、I、II1.IVC、II、IIKIVD、I、Il、IV答案：D解析：III项，社会消费品零售总额按销售对象划分为两大部分，即对居民的消费品零售额和对社会集团的消费品零售额。社
9、会消费品需求是国内需求的重要组成部分，对一国经济增长具有巨大促进作用。12 .对于利率期货而言，影响基差的因素包括。I.国债期货价格II.国债期货价格乘上转换因子”.国债现货价格V.国债现货价格乘上转换因子A、KIlxIVB、I、Il、IllCxI,IllD、Il1Ill1IV答案：B解析：国债期货的基差是指国债现货价格与经过转换因子调整之后期货价格之间的差额。公式为：B=P-(F/C).式中，B代表可交割国债的基差，P代表国债的即期价格，F代表国保期货的价格，C代表可交割国债的转换因子。13 .Alpha套利可以利用成分股特别是权重大的股票的。I.停牌II.除权III.涨跌停板IV.成分股调
10、整A、I、M、IllBtItIII4IVCvIl、川、WD、I、Il、川、IV答案：D解析：AlPha套利又称事件套利，是利用市场中的一些事件，如利用成分股特别是权重大的股票停牌、除权、涨跌停板分红摘牌股本变动、停市、上市公司股改、成分股调整、并购重组和封闭式基金封转开等事件，使股票（组合）和指数产生异动，以产生超额收益，14 .债券持有人持有的规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息、存续期间没有利息支付的债券，称之为O.A、浮动债券B、息票累计债券C4固定利率债券D4附息债券答案：B解析：息票累积债券是指规定了票面利率、在到期时一次性获得还本付息存续期间没有利息支付的债券。15 .量化投
11、资技术包括Ool.量化选股II.量化择时III.股指期货套利IV.商品期货套利A、I、Il、IllB、KIlvIVCxI、川、IVD、ItIl4Ill1IV答案：D解析：除I、II、HKIV四项外，量化投资技术还包括统计套利、算法交易、资产配置及风险控制.16完全垄断型市场是指Q家企业生产某种0产品的情形.Av多家，同质87. A企业在产品评估基准日的账面总成本为300万元，经评估人员核查，发现其中有100件产品为超过正常范围的废品，其账面成本为1万元，估计可回收的废料价值为0.2万元，另外，还将前期漏转的费用5万元，计入了本期成本，该企业在产品的评估值接近OAv294.2万元B、197万元G
12、295万元Dx299.2万元答案：A解析：300-1+0.2-5=294.2万元.88 .在沃尔评分法中，营业收入/固定资产的标准化比率设定为（）。A、2B、4Cv6D、8答案：B解析：在沃尔评分法中，流动比率的标准化比率设定为2；营业收入/固定资产的标准化比率设定为4；营业收入/应收账款的标准化比率设定为6；营业成本/存货的标准化比率设定为8。89 .下列关于中国金融期货交易所的当日结算价的说法，错误的是O.A4合约最后一小时无成交的，以前一小时成交价格按照成交量的加权平均价作为当日结算价B、若合约最后一小时的前一小时仍无成交的，则再往前推一小时，以此类推C、合约当日最后两笔成交距开盘时间不
13、足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价D当日结算价是指某一期货合约最后一小时成交价格按照成交量的加权平均价答案：C解析：C项，合约当日最后一笔成交距开盘时间不足一小时的，则取全天成交量的加权平均价作为当日结算价。90 .拱形利率曲线，表示期限相对较短的债券，利率与期限。A、相关度低B4呈反向关系C4不相关D4呈正向关系答案：D解析：拱形收益率曲线表示，期限相对较短的债券，利率与期限呈正向关系；期限相对较长的债券，利率与期限呈反向关系。91 .下列关于开放经济中可贷资金市场说法，错误的是。A4利率调整使可贷资金市场的供给和需求平衡B4资本净流入是可贷资金需求的来源C4开放经济中的利
14、率，和封闭经济中的一样，由可贷资金的供给和需求决定D,国民储蓄是可贷资金供给的来源答案：BC、KIltIVDxI、川、IV答案：B解析：股票的绝对估值方法主要是现金流贴现模型，除此之外，也可以果用实物期权定价法、资产评估法等方法为股票估值。IV项，市盈率法是相对估值方法。94.届于商业银行资产负债表中负债项目的是。A4拆入资金B4应收利息C4长期股权投资D4存放中央银行款项答案：A解析：负债项目包括：向中央银行借款,同业及其他金融机构存放款项拆入资金、交易性金融负债、应付福利费吸收存款、应付利息应交税费、预计负债应付债券,其他负债等。BCD三项均属于资产项目。95 .如果投资者对标的资产价格谨
15、慎看多，则可在持有标的资产的同时（）。A4卖出执行价格较高的看涨期权Bv买入执行价格较低的看涨期权C、卖出执行价格较低的看跌期权D买入执行价格较高的看跌期权答案：A解析：如果投资者对标的资产价格逆慎看多，则可在持有标的资产的同时，卖出执行价格较高的看涨期权.如果标的资产价格下跌，所获得的权利金等于降低了标的资产的购买成本；如果标的资产价格上涨，或期权买方行权，看涨期权空头被要求履行，以执行价格卖出标的资产，将其所持标的资产多头平仓96 .从长期看，影响公司产品竞争力的主要因素有。I.产品质量优势II.产品市场的供求关系川.产品成本优势IV.产品技术优势A、I、H、IllBxKII1.IVC、I
16、ltII1.IVDxIXIlII1.IV答案：B解析：Il项属于影响公司产品竞争力的短期因素。97 .无风险利率对期权价格的影响,下列说法正确的是OoI对看涨期权来说,利率上升，期权价格上涨Il对看涨期权来说，利率上升，期权价格下降川对看跌期权来说，利率上升，期权价格上涨IV对看跌期权来说，利率上升，期权价格下降A、Il、IVB、I、IVC、I、川D、I1.111答案：B风险利率对期权价格的影响用希腊字母Rho来体现.对看涨期权来说,利率上升,期权价格上涨，反之,利率下降，期权价格下降，这点从看涨期权的Rho值为正可以看出。反之，对看跌期权来说，利率上升，期权价格下降。利率下降，期权价格上升，
17、因为看跌期权的Rh。值为负。98 .如果将B为1.15的股票增加到市场组合中，那么市场蛆合的风险。A、肯定将上升B、肯定将下降C、将无任何变化Dv可能上升也可能下降答案：A解析：股票的B为1.15,说明其与市场组合有较大的相关性，当加入到市场组合中，会导致组合的风险增大。99 .某公司某会计年度末的总资产为200万元，其中无形资产为10万元，长期负债为60万元，股东权益为80万元.根据上述数据，该公司的有形资产挣值债务率为。A、1.71B、1.50Cx2.85D、0.85答案：A解析：根据有形资产净值债务率的公式，可得：有形资产净值债务率=股东权产净值解一黑-1171100 .下列金融衍生工具
18、属于货币衍生工具的是。A、股票期货B、股票价格期权Cx远期外汇合约D4利率互换答案：C解析：货币衍生工具是指以各种货币作为基础工具的金融衍生工具，主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币互换以及上述合约的混合交易合约。AB两项属于股票衍生工具；D项属于利率衍生工具。Io1.在汇率制度中，管理浮动的本质特征是O。A4各国维持本币对美元的法定平价B4官方或明或暗地干预外汇市场C4汇率变动受黄金输送点约束D4若干国家的货币彼此建立固定联系答案：B解析：管理浮动是指官方或明或暗地干项外汇市场，使市场汇率在经过操纵的外汇供求关系作用下相对平稳波动的汇率制度。AF=Se(r7Xr0BF=Se7)tC
19、F=SeE)102 .股指期货合约的理论价格的计算公式为OeDF=Se(rqX)A、B1CD、答案：AF=SarqKT4)解析：股指期货合约的理论价格的计算公式为e，103 .经济处于复苏阶段时，将会出现OoI产出增加Il价格上涨Ill利率上升IV就业增加D4100O答案：D解析：转换价值=标的股票市场价格X转换比例=25X40=1000(元)。106 .葛兰碧法则侧重研究的是()问般。A、股价Bv成交量与股价波动幅度的关系C4成交量D4成交量与技术指标的关系答案：B解析：葛兰碧法则侧重研究的是量价关系.107 .标的物的市场价格。对卖出看涨期权者有利。I波动幅度变小Il下跌川波动幅度变大IV
20、上涨A41.IlBs1.IVC、Il、IllD、川、IV答案：A解析：标的物市场价格越高，对看涨期权的卖方越不利，标的物市场价格跌至执行价格以下时，卖方盈利最大，为权利金。在其他因素不变的条件下，标的物价格的大幅波动或预期波动率提高，使得标的物市场价格上涨很多的机会增加，买方行权及获取较高收益的可能性也会增加，对买方有利，对卖方不利。108设随机变量X的概率密度为A、B、C,D、答案：D设则Z=(0,l)解析：设则/(x)(coxVMO)7=*re.1)2由X的概率密度为0可知X的数学期-3赤望=3.方差2,则、109当社会总供给大于社会总需求时,为实施宏观调控而选择的财政政策工具包括。.I减
21、少财政支出Il增加财政支出Ill降了税率IV提高税率V减少财政补贴B、IV、VC4Ih111D4I、V答案：C解析：当社会总供给大于社会总需求时，应采取扩张性的财政政策刺激需求。扩张性财政政策的手段主要包括增加财政支出和减税.I、IV、V项均届于紧缩性的财政政策。110 .根据上市公司行业分类指引，食品、饮料行业属于O,A、传播与文化产业Bs社会服务业C、衣、林、牧、渔业Dv制造业答案：D解析：食品、饮料行业属于制造业。111 .某投资者判断大豆价格将会持续上涨，因此在大豆期货市场上买入一份执行价格为600美分/蒲式耳的看涨期权，权利金为10美分/蒲式耳，则当市场价格高于。美分/蒲式耳时，该投
22、资者开始获利。A、590B4600Cx610D、620答案：C解析：看濯期权盈亏平衡点二执行价格+权利金=600+10=610（美分/蒲式耳），当市场价格高于看涨期权盈亏平衡点时，该投资者开始获利。112 .国债期货套期保值策略中，O的存在保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。A、投机行为B、大量投资者C4避险交易D4基差套利交易答案：D解析：从其他的市场参与者行为来看，投机行为为套期保值者转移利率风险提供了对手方，增强了市场的流动性，而基差套利交易的存在则保证了市场价格的合理性和期现价格的趋同，提高了套期保值的效果。113 .针对道氏理论的不足，下列表述正确的有OI.
23、投资者因得到一些不明确的信号而产生困惑Il,对于研判大势有一定的帮助作用川.可操作性较差M对于研判每日的小波动无能为力A、I、Il、IllBxI、川、IVCxI,Il、IVD、I4IlVH1.IV答案：B解析：本迤考查道氏理论的应用及应注意的问迤的内容。选项B属于作用，不是不足。114在具体交易时，股票指数期货合约的价值是用相关标的指数的点数。来计算。A、乘以100Bv乘以100%C4乘以合约乘数D4除以合约乘数答案：C解析：一张股指期货合约的合约价值用股指期货指数点柒以某一既定的货币金额表示，这一既定的货币金额称为合约乘数。股票指数点越大，或合约乘数越大,股指期货合约价值也就越大.115.O
24、是产业结构政策的重点。A4产业结构长期构想B、对战略产业的保护和扶植Cv对衰退产业的调整和扶持D4财政补贴答案:B解析：”战略产业”一般是指具有较高需求弹性和收入弹性、能修带动国民经济其他部门发展的产业.对战略产业的保护和扶植政策是产业结构政策的重点。116.采用自由现金流模型进行估值与O相似，也分为零增长模型固定增长模型、多阶段增长模型几种情况。A4资本资产定价模型Bv均值方差模型C4红利（股利）贴现模型D套利定价模型答案：C解析：常用的现金流贴现模型有：红利贴现模型；自由现金流贴现模型。与红利贴现模型相似，企业自由现金流的计算也分为零增长、固定增长多阶段几种情况，区别在于将各期红利改为各期
25、企业自由现金流。117 .关于基金评价，以下表述不正确的是O.A4基金评价可以让投资者了解基金经理的投资管理能力和操作风格B4基金评价可以帮助基金托管人督促基金管理人提升基金业绩C、基金评价让投资者了解基金业绩取得的原因D4基金评价可以为投资者提供选择基金的依据答案：B解析：基金评价有利于投资者正确评价基金经理的经营业绩，为投资者正确选择基金品种提供服务。为了对基金业绩进行有效评价，必须考虑基金的投资目标与范围基金的风险水平、基金的规模和时期选择等因素,118 .如果我国人民币实现国际化，被其他国家作为储备货币，则我国就成为储备货币发行国。到那时，我国的国际储备就可以O.A、增加外汇储备Bs保
26、有较少总量C4投资更多股权Dv增加资源储备答案：B解析：确定国际储备总量应依据的因素是:是否是储备货币发行国，如果是，则对国际储备需求少，反之则多;经济规模与对外开放程度;国际支出的流量;外债规模;短期国际施资能力;其他国际收支调节政策和措施的可用性与有效性:汇率制度119 .某投资者在800美分的价位，卖出了20手大豆的空头合约，此时市场价格已经跌到780美分，空头合约如果现在平仓，则可以获利.但是投资者想要先锁定利润，他应该OI买入看涨期权Il卖出看涨期权川买入看跌期权IV卖出看跌期权A、KIllB、I、IVC、II、IllD、I1.IV答案：B解析：空头合约的卖方锁定利润实际上是为了应付
27、标的物价格上升的风险，可以通过买入看涨期权和卖出看跌期权来控制这种风险。120 .2000年，我国加入WTO,大家普遍认为会对我国汽车行业造成巨大冲击.没考虑到我国对汽车等幼稚行业按国际惯例实行了保护，在5年内外资只能与中国企业合资生产汽车，关税和配额也是逐年减少，以及我国巨大的消费市场和经济的高速发展.我国汽车业反而会走上快速发展的轨道。这属于金融市场中行为偏差的哪一种。.A.过度自信与过度交易B4心理账户C.证实偏差D噪音交易答案：D解析：人们在风险决策中受心理因素的影响并非是完全理性的，投资者有时不是根据基本因素进行买卖本因素以外的其它因表（称为噪音）进行买卖，这种行为称为噪音交易121
28、 .切线理论利用。来区分短期、中期还是长期趋势的转变是最为简单和有效的方法之一At切线B4趋势线C、K线D、压力线答案：B解析：切线理论指股票投资“顺势而为”是非常重要的，这种势就是趋势.而趋势又分为短期、中期、长期趋势，“一条亘线闯股市”正是对趋势线重要性和实用性的高度概况.122 .有价证券的价格是以一定的市场利率和预期收益为基础计算得出的O.A、期值B4现值C4有效利率D4复合利率答案:B解析：不同的信用工具,其价格确定方式各不相同。有价证券的价格实际上是以一定市场利率和预期收益为基础计算得出的现值。123 .在一段时期内，国际储备中可能发生较大变动的主要是。.A、外汇储备B,黄金储备C
29、4特别提款权D、IMF的储备头寸答案:A解析：一国的国际储备包括外汇储备、黄金储备、特别提款权和在国际货币基金组织（IMF）的储备头寸。在一段时期内，国际储备中可能发生较大变化的是外汇储备。124 .关于总供给的描述，下列说法错误的是。A、总供给曲线描述的是总供给与价格总水平之间的关系B、决定总供给的基本因素是价格和成本C、企业的预期也是影响总供给的重要因素D、总供给曲线总是向右上方倾斜答案：D解析：D项，总供给曲线可分为长期总供给曲线与短期总供给曲线。其中，长期总供给曲线是一条与横轴相交的垂直线;短期总供给曲线一般为一条向右上方倾斜的曲线.125 .计算债券必要回报率所涉及的因素有。.I.真
30、实无风险收益率II.预期通货膨胀率III.风险溢价IV.持有期收益率A、 I、IllBxISIlsIllC、Il4II1.IVDxKIlII1.IV答案：B解析：债券必要回报率=真实无风险收益率+硕期通货膨胀率+风险溢价。126.影响期权价格的主要因素有OI.标的费产价格及执行价格II.标的资产价格波动率川.距到期日刷余时间IV.无风险利率A、I、Il、IllB、 HII1.IVC、Il1IVD、I%Il%II1.IV答案：D解析：影响期权价格的因素有多种，主要影响因素有：期权的执行价格标的资产价格、期权的剩余期限、无风险利率、标的资产价格波动率等。127 .场外期权的复杂性主要体现在()方面
31、.I交易双方需求复杂Il期权价格不体现为合约中的某个数字，而是体现为双方签署时间更长的合作协议川为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模IV某些场外期权定价和复制存在困难A、AIllB、Il1Ill4IVC4I.IVDvI4Il、II1.IV答案：D解析:场外期权合约的复杂性主要体现在以下方面:期权交易双方的需求复杂;期权的价格并没直接体现在合约中的某个数字上，而是体现为双方签署时间更长的合作协议；为了节约甲方的风险管理成本，期权的合约规模可能小于甲方风险暴露的规模；对于乙方而言，某些场外期权定价和复制困难.128 .美国证监会（SEC）授权全美证券商协会制定271
32、1规则，规范投资分析师参与投资银行项目行为（主要措施包括。I.禁止投资银行人员影响投资分析师独立撰写研究报告、影响或控制分析师的考核和薪酬II.非研究部门人员与研究人员的交流必须通过合规部门川.禁止投资银行人员审查或者批准发布研究报告V券商不得基于具体投资银行项目，向投资分析师支付薪酬A、IsIlB4ItIl4Ill4IVGIlhCD、I、Il、Ill答案：B解析：除I、II、HKIV四项外，规范投资分析师参与投资银行项目行为的措施还包括：分析师不能参与投资银行项目投标等招揽活动；禁止投资分析师直接或间接参加投资银行服务交易相关的路演活动，或者在投资银行部门人员在场的情况下与当前或潜在投资银行
33、客户进行交流；禁止投资银行人员直接或间接指导投资分析师参与投资银行服务营销或客户招揽活动，或者指导分析师与投资银行客户进行交流.129 .产量X（台）与单位产品成本Y（元/台）之间的回归方程为这说明（）。Y=356-1.5XA、产量每增加一台,单位产品成本平均减少356元Bv产量每增加一台,单位产品成本平均增加1.5元C4产量每增加一台,单位产品成本平均增加356元D4产量每增加一台,单位产品成本平均减少1.5元答案：D解析：由题十中给出的回归方程可知，当产量X（台）增加I时，单位产品成本Y（元/台）平均减少1.5元。130 .在期货投资分析中，可以运用DW值对多元线性回归模型的自相关问趣进行
34、检验，下列与判别准则不一致的是。IDW接近1,认为存在正自相关IlDW接近-1,认为存在负自相关川DW接近0,认为不存在自相关IVDW接近2,认为存在正自相关IllB、I、Il、Cs1.II1.D4I、Il、II1.IV答案：D解析:DW检骐示意图如图41所示。131 .关于B系数的含义，下列说法中正确的有O.I.B系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越弱II.B系数为曲线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈曲线相关川.B系数为直线斜率，证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关W.B系数绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强AtI、IlBI、IllC、IltIVDvII
35、I%IV答案：D解析：证券或组合的收益与市场指数收益呈线性相关，0系数为直线斜率，反映了证券或组合的收益水平对市场平均收益水平变化的敏感性。系数值绝对值越大，表明证券或组合对市场指数的敏感性越强.132 .平稳时间序列的。统计特征不会随着时间的变化而变化。I数值Il均值川方差IV协方差A4KIl、IllBs1.Il,IVCxKII1.IVD、IlXII1.IV答案：D解析：平稳时间序列的统计特征不会随着时间的变化而变化，即反映统计特征的均值,方差和协方差等均不随时间的改变而改变，反之，为非平稳时间序列。133 .以下哪种情况下，期权为实值期权？OI.当看涨期权的执行价格低于当时的标的物价格时I
36、I.当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时川.当看跌期权的执行价格高于当时的标的物价格时IV.当看跌期权的执行价格低于当时的标的物价格时AtI、IllB、I、IVC、IlIllDvIlXIV答案：A解析：执行价格低于标的物市场价格的看涨期权和执行价格高于标的物市场价格的看跌期权为实值期权；执行价格高于标的物市场价格的看涨期权和执行价格低于标的物市场价格的看跌期权为虚值期权134 .PMI是一套()发布的经济监测指标体系。As年度B、季度Cx半年度D、月度答案：D解析：采购经理指数(PMl)是根据企业采购与供应经理的问卷调查数据而编制的月度公布指数“135 .垄断竞争市场长期均衡条件有().
37、1.边际收益MR=长期边际成本1.MC=短期边际成本SMCII.平均收益AR=长期平均成本1.AC=短期平均成本SACIII.在厂商的长期均衡点上，需求曲线不一定与1.AC曲线相切IV.生产成本降到了长期平均成本1.AC的最低点B46.6%Cs12%D413.2S答案：B880=r(+y)解析：根据到期收益率的计算公式：.)求得到期收益率y=6.6M219.以下属于反转突破形态的是OI.双重顶形态II.圆弧形态此头肩形态IV.对称三角形AxHIl4IVB、IlII1.IVC4IXIllIVD、I、Il、Ill答案：D解析：对称三角形属于持续整理形态。220 .除交易所的标准化期权、权证之外，还
38、存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为0A、实值期权B、虚值期权C、奇异型期权D、创新型期权答案：C解析：除交易所的标准化期权、权证之外，还存在大量场外交易的期权，这些新型期权通常被称为奇异型期权0221 .系统的基金业绩评估需要从几个方面入手，下列关于这几个方面的说法有误是。A、计算绝对收益Bs计算不同风险下的收益C4计算相对收益D4进行业绩归因答案：B解析：系统的基金业绩评估需要从四个方而入手：计算绝对收益；计算风险调整后收益；计算相对收益；进行业绩归因。222 .若某投资者11月份以300点的权利金卖出1份执行价格为14000点的12月份恒指看涨期权;同时，又以200点的权利金卖
39、出1份执行价格为14000点的12月份恒指看跌欺权。则该投资者的最大收益是O点.Av300Bx100C、500D150答案：C解析：卖出期权的最大收益为权利金，所以该投资者的最大收益为:300+200=500（点）。当恒指为14000点时，该投资者可以获得500点的收益。223 .盈利预测的假设主要包括。I销售收入预测Il生产成本预测出管理和销售费用预测IV财务贽用项测AtAIl、IllBI、II1.IVC、IKIIKIVDvI、Il、II1.IV答案：D解析：公司盈利预测包括：(1)销售收入预测(2)生产成本预测管理和销售费用预测财务费用预测其他预测1(X-Sl2f(X)=-=ei(-x+)
40、224 .设随机变量X的概率密度为27FAy+3Ty+3Fc：-3，y-3则h=ON(0,1),FA、B、CvD、答案：DZ=N(OJ)解析：设XN(m,s2),则由X的概率密度为1,iii/(X)=-j=ei(-xx)ZK可知：X的数学期望u=3,方差。=三N(OJ)2=2,则-225 .完全垄断较极端的市场是一种比市场结构,在我国，下列产品或行业的市场中接近于完全垄断市场的有OI.小麦Il.铁路川.邮政M钢铁V啤酒A、I.IlB、II.IllC、MvD1III.V答案：B解析：在我国，铁路,邮政属于政府垄断；小麦等农产品市场接近于完全竞争市场；钢铁行业有若干大的生产商，接近于斑头垄断市场；
41、啤酒、糖果等市场，生产者较多，接近于垄断竞争市场。226 .样本判定系数R2的计算公式是。A、B,C、D、答案：B解析:反映回归直线与样本观察值拟合程度的量是拟合优度，又称样“可决系数二MESSO-.RSS11SvuTSS本常用R2表示。其计算公式为：工、227 .所有者权益变动表中，属于“利润分配”科目的是O,A4资本公积转增资本(或股本)Bv一般风险准备弥补亏损C,提取一般风险准备D4所有者投入资本答案：C解析：AB两项都属于“所有者权益内部结转”科目；D项属于“所有者投入和减少的资本”科目。228 .某投资者签订了一份期限为9个月的沪深300指数远期合约，该合约签订时沪深300指数为20
42、00点，年股息连续收益率为3$,无风险连续利率为6$,则该远期合约的理论点位为OAv2015.5Bx2045.5C42455.5D2055答案：B解析：合约签订时该远期合约的理论点位Fo为：Fn=S(/r=2(X)0i67%922(5.5B4公开市场业务Cx国家预算支出D4国债发行答案:B解析：财政政策手段主要包括国家预算,税收,国债,财政补贴,财政管理体制,转移支付制度等“B项属于货币政策手段。232.不属于直接管制政策的是OoA、外汇管制B.贸易管制Cv调整再贴现率D4财政管制答案:C解析：亘接管制政策包括外汇管制,贸易管制和财政管制。例如为了改善国际收支状况，各国政府都实行“奖出限入”的
43、保护性贸易政策。在奖出方面，给出口商提供信贷、出口津贴减免出口税等以增加外汇收入;在限入方面，对进口采用许可证制、进口配额制和提高关税等手段减少外汇支出。C项属于货币政策“233.一种商品的用途越多，它的需求弹性就O.A、越大Bv越小C、趋于零D4趋于无穷答案:A解析：一般来说，一种商品的用途越多，它的需求弹性就越大，反之就缺乏弹性。这是因为一种商品的用途越多，替代品就越多，而替代品越多的商品，其需求弹性就越大。234 .以下各种技术分析手段中，衡量价格波动方向的是O,A、压力线Bs支撑线C.趋势线D4黄金分割线答案：C解析：趋势线用来表示证券价格变化趋势的方向。反映价格向上波动发展的趋势线称
44、为上升趋势线；反映价格向下波动发展的趋势线则称为下降趋势线。235 .下列关于证券公司,证券投资咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行职责的说法正确的包括。I遵循独立、客观、公平市慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平Il建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制川应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性IV应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性AtAIl、IllB、I、Il、IVC、IltII1.IVD、DH、II1.IV答案：D解析：证券公司、证券投资
45、咨询机构及证券分析师在证券研究报告中应履行的职责包括：发布证券研究报告应当遵循独立、客观,公平、市慎原则，加强合规管理，提升研究质量和专业服务水平；发布证券研究报告应当建立健全相关的管理制度，加强流程管理和内部控制；证券公司证券投资咨询机构应当从组织设置、人员职责上，将证券研究报告制作发布环节与销售服务环节分开管理，以维护证券研究报告制作发布的独立性；证券公司,证券投资咨询机构应当建立证券研究报告的信息来源管理制度，加强信息收集环节的管理，维护信息来源的合法合规性。236 .外汇占款是指。收购外汇资产而相应投放的本国货币.A、受资国中央银行B4出资国商业银行C4出资国中央银行D4受资国商业银行答案：A解析：外汇占款是指受资国中央银行收购外汇资产而相应投放的本国货币。由于人民币是非自由兑换货币，外资引入后需兑换成人民币才能进入流通使用，国家为了外资换汇要投入大量的资金增加了货币的需求量，形成了外汇占款。237私人完全垄断一般有以下
