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1、投资价值分析报告XX集团投资并购XX生产翻车机卸车系统设备项目投资价值分析报告 有限公司2012年12月目 录第一章 总论11.1概述11.1.1项目名称11.1.2XX企业简介11.2项目并购意义说明21.2.1.提高经营效率31.2.2实施战略规划41.3项目融资方案5第二章 项目背景分析62.1项目背景62.1.1 产业政策背景62.1.2 翻车机行业背景72.1.3 翻车机系统技术背景72.2主要产品介绍82.2.1主要产品82.2.2主要产品产量92.3工艺技术方案及设备特点102.3.1主要技术方案102.3.2技术的先进性及国外技术比较102.3.3翻车机卸车系统设备情况102.
2、3.4翻车机卸车系统性能特点12第三章 外部环境分析133.1宏观环境分析(PEST分析)133.1.1政治环境（Political）133.1.2经济环境（Economic）143.1.3社会文化环境（Social）153.1.4技术环境（Technological）163.2行业环境分析163.2.1翻车机卸车系统是散料运输的重要节点163.2.2进入壁垒高163.3产业竞争力分析173.3.1现有企业竞争173.3.2潜在进入者分析203.3.3替代品的威胁203.3.4购买商的议价能力213.3.5供应商21第四章产品市场需求分析224.1目前国内翻车机卸车系统产品市场现状及保有量22
3、4.1.1国内翻车机卸车系统市场现状224.1.2目前国内翻车机卸车系统市场保有量估算244.2 翻车机卸车系统产品应用分析254.3翻车机卸车系统产品市场需求分析254.3.1国内市场需求分析254.3.2国外市场需求分析294.3.3翻车机卸车系统改造需求分析294.4 与翻车机卸车系统相关的物料输送设备的需求分析30第五章 企业内部环境分析315.1企业组织与劳动定员315.1.1组织机构设置315.1.2组织机构适应性分析315.1.3人员配置及培训325.2项目地理位置分析325.3资源和技术优势335.4项目SWOT分析335.4.1 优势（S）335.4.2 劣势（W）345.4
4、.3 机遇（O）345.4.4 威胁（T）34第六章 行业竞争战略分析366.1竞争战略选择366.2关键成功因素分析366.3战略实施方案37第七章 融资需求及股权设计387.1融资方式387.2融资金额387.3股权设置方案387.4资金使用计划（包括工厂扩建计划）38第八章 XX企业并购后的经营模式428.1并购后的经营模式428.2 企业文化43第九章 XX机械企业并购后财务评价449.1财务评价依据449.2财务评价基础数据与参数选取449.2.1以往的企业数据449.2.2预测的企业数据449.2.3增量数据449.2.4其他计算参数459.3财务效益与费用估算459.3.1销售收
5、入估算459.3.2总成本费用估算459.3.3利润及利润分配469.4.财务效益分析469.4.1合并前XX近两年财务状况469.4.2合并后增量财务效益分析509.5不确定性分析529.5.1敏感性分析529.5.2盈亏平衡分析539.6财务评价结论53第十章 项目价值与风险分析5510.1项目价值分析5510.1.1价值判断方法的选择5510.1.2价值评估5510.2风险分析5510.1.1主要风险因素分析5510.2.2风险防范措施59第十一章 XX企业并购后投资价值倍增效益分析6211.1企业产品互补性分析6211.2双方资源最大化分析6211.3.1并购后的协同效应6211.3.
6、2改变竞争格局，提高企业竞争地位6411.4投资方案优缺点描述6411.4.1优点6411.4.2存在问题6511.5主要建议66重要提示:本报告系根据XX港口机械设备有限公司（以下简称XX）公开刊登的资料和公司提供的相关资料，在对公司充分调研的基础上撰写而成。本报告本着严谨的态度和客观公正的原则，从专业的角度，对该公司基本情况、财务现状、所处行业、竞争优势、发展战略等方面进行投资价值分析。本报告内容不构成任何实质性的投资建议，仅供投资者参考。66第一章 总论1.1概述1.1.1项目名称XX集团投资并购XX生产翻车机卸车系统设备项目1.1.2XX企业简介1.主营业务XX港口机械设备有限公司（以
7、下简称XX）是从事以翻车机卸车系统为主的重型物料输送设备研发和制造的专业化公司，主要服务对象为港口、钢厂、电厂和水泥厂等涉及大宗物料输送的企业。 XX自成立以来，以技术为核心竞争力，致力于专业化发展战略，从产品设计到制造工艺，努力把翻车机系统产品做深做精，做出品牌。公司所有产品均为自主研发，具有完全知识产权并拥有多项专利技术。经过十年的努力，XX已经成为在国内翻车机领域的知名企业，有较为突出的技术优势和市场竞争力。2.发展历史2001年3月，XX港口机械设备有限公司成立，主要成员为原XX重工设计院散料装卸设备设计和电气室的部分骨干技术人员。公司主要业务为翻车机系统和堆取料机的改造工程，同时做翻
8、车机系统的研发和技术储备。2005年2月，与XX重工签署合作框架协议，开始生产翻车机系统成套设备，打破业绩瓶颈进入电力市场，同时开始独立承揽翻车机系统成套设备合同。2008年5月，开始在XX长兴岛临港工业区建设制造基地，2009年3月投产。由于政府对企业属地化管理和税收的要求，制造基地作为独立的公司存在。2009年10月，首次向国外出口翻车机系统设备。2012年10月，XX注册地从XX西岗区转移到XX长兴岛临港工业区，制造基地不再作为独立的公司存在。3.地理位置XX分为两个地址办公，总部设在XX市西岗区八一路208号写字楼七层，设有行政部、财务部、市场部、设计部、自动化部、项目管理部和采购部。
9、制造基地设在XX市长兴岛临港工业区，设有生产部和质量部。4.人员组织XX在编人员91人，领导层5人，均为专业人员；设计人员14人，包括机械、电气和液压专业；生产工艺和检验技术人员5人；销售人员5人；项目管理人员4人；其他管理人员10人；工人48人，关键岗位均为熟练技术工人。1.2项目并购意义说明由于目前我国经济存在尚未解决的深层次矛盾和问题，我国经济生活运行中的困难增加，经济下行压力加大，企业经营困难增多。企业成长一般有三种战略：内部增长战略和外部扩张战略以及两种战略的组合，而现实中很少有大公司不是通过某种程度、某种形式的兼并收购而成长起来的，也几乎没有一家大公司主要是靠内部扩张成长起来。在此
10、背景下，本项目并购符合企业发展规律，主要表现为：1.2.1.提高经营效率通过并购，将本来分散在XX集团与XX的生产要素集中到一个企业中。由高效的企业管理代替低效的市场管理，从而提高了经济效率。企业追求的效率来源主要有两种：1、规模经济效益（1）企业生产的规模效益：通过并购对双方企业的资产进行补充和调整，达到最佳经济规模，降低企业的生产成本：并购使企业在保持整体产品结构的情况下，在各个分部中实现产品的单一化生产，避免浪费；并购可解决专业化生产所造成的一些问题，使各生产过程有机配合，减少生产过程中的环节问题。（2）企业经营的规模效益：通过机构合并和扩大产量，节省单位产品的管理费用；用同一个销售网为
11、顾客提供更全面的专业化生产和服务，满足消费者不同的需求，降低单位产品的销售费用：集中足够的财力用于研究、设计、开发、工艺改进及企业扩建上，迅速推出新产品，采用新技术扩大生产规模；凭借良好的信誉，进入资本市场，以较低的利息得到贷款；化解风险，即时应付各生产要素和产品市场的价格波动。、降低交易费用市场运作的复杂性会导致交易的完成需要付出高昂的交易成本，为节省这些交易成本，通过并购使这些交易内部化为企业内部的管理，从而节省成本，提高效率。（）保证关键要素的获得：在先进技术地位越来越突出的今天，这已成为企业并购的主要目的之一。企业为了获得自己所缺的关键要素，如知识产权、关键设备和技术、管理经验及管理人
12、员等，如果通过谈判实现，在信息不对称和外部性的情况下，往往要支付高昂的谈判和监督成本，而且还可能由于他人的竞争或垄断而最终得不到。而通过并购手段，不但确保该技术的获得，还可使这些问题成为内部问题，达到节约交易费用的目的。（）保证企业的商誉不受损失：若XX或XX集团的商标为外人所用时，该使用者如降低质量，可得到成本降低的好处，而商誉的损失则由商标所有者承担。为了解决这个问题，可以增加监督，但须增加监督成本；如通过并购，则可将商标使用者变成内部成员，从而避免降低质量造成损失。1.2.2实施战略规划、争夺市场权力：企业通过并购活动将生产的不同阶段集中在一家大企业内，可以降低运输费用，节省原材料，从而
13、降低成本，有助于保证企业的稳步发展，在竞争中占据优势，并逐渐形成垄断地位。、优势互补、攻克壁垒：XX拥有国内外领先的翻车机卸车系统研发及生产技术，目前已经积累了丰富的业绩并具有一定的知名度，而且具有出口产品的制造经验和市场开发经验，临港的制造基地十分方便出口和大件运输。但由于目前公司体量过小，致使接单能力有限，在承揽业务时遭遇壁垒，而且受国家体制的影响，民营企业生存发展困难，而且相关专业人才往往愿意选择相对稳定的国企安身，而不愿意进入更有挑战及发展空间的私企，导致人才的引进也遭受一定的瓶颈。XX集团是中国特大洗选煤设备研发制造骨干企业之一，具有较强的技术研发能力和雄厚的资金实力，公司目前在煤炭
14、装卸车系统领域拥有成熟的装车系统技术，但缺乏先进的翻车机卸车系统技术，导致企业外购翻车机械车系统设备产品耗费大量的资金，而且承揽业务受到一定的阻碍。通过并购，可使双方遭遇的壁垒及瓶颈通过资源及优势互补的形式被打破，而且可以提高自动装卸车系统设备市场占有率，增加对市场的控制能力和垄断能力，从而获得超额利润。实现1+12的效果。1.3项目融资方案XX目前拥有资产约8000万元，由XX集团并购，并购后资产规模为9500万元，公司股东重新分配，新增资产1500万元。长兴岛制造基地扩建资金由股东出资，建设过程中若资金不足则追加各股东投资。 第二章 项目背景分析2.1项目背景2.1.1 产业政策背景翻车机
15、卸车系统设备属于装备制造业中的基础设施，近年来，国家对装备制造业的发展极其重视，出台了一系列的政策法规，以鼓励其发展，对本项目利好的政策主要有：1.十二五发展规划我国十二五发展规划中提出“优化结构、改善品种质量、增强产业配套能力、淘汰落后产能，发展先进装备制造业，调整优化原材料工业，改造提升消费品工业，促进制造业由大变强。”针对十二五规划的要求，工信部提出，“十二五”期间，我国装备制造业发展的发展方向是：一是要把提高发展质量和效益放在突出的位置；二是要把推进自主创新作为转变或者推进转型升级的中心环节。三是要把建立现代装备制造体系作为结构调整的主攻方向，把培育发展战略性新兴产业作为抢占国际竞争制
16、高点的重要举措。2.产业结构调整目录（2011）我国产业结构调整目录（2011）中第一类鼓励类中有利于本项目的条款有“大型港口装卸自动化工程”；“仓储和转运设施设备、运输工具、物流器具的标准化改造”。2.1.2 翻车机行业背景翻车机也叫铁路货车翻卸机，在港口中属港口专用机械，是散货装卸车机械的一种。在港口、煤炭运输、钢厂和电厂中应用较为广泛。翻车机最早应用于矿山当时称矿山翻笼其依靠钢丝绳驱动完成翻卸作业。在此基础上经不断演变最终成为当前翻卸车辆的专用机械。由于我国煤炭资源和生产主要集中在山西、陕西、内蒙西部地区煤炭消费主要集中在华东、华南沿海地区资源分布、生产力布局和能源结构的特点决定了我国将
17、长期存在“西煤东调”、“北煤南运”和“铁海联运”的运输格局。这种运输格局导致铁路敞车的运输量逐年递增物流系统的能力不断扩大。为防止出现物流瓶颈国内市场对翻车机卸车系统的数量和效率不断提出更高的要求。与此同时澳大利亚、巴西、印度、伊朗、南非等国的大量矿石出口到中国也对翻车机的应用数量的增长起到了推动作用。随着近年物流业的发展，翻车机卸车系统的需求进一步加大，强大的市场需求不断促进我国装备制造企业提高产品设计开发水平不断满足国内外顾客对产品的性能和质量的要求。另外，由于我国铁路运输行业的不断改革，致使一些老设备已无法与运输设备及轨道相匹配，使得旧车技术改造业面临良好的机遇。2.1.3 翻车机系统技
18、术背景翻车机作为卸车专用机械国外使用的历史可追溯到十九世纪八十年代，国内则在上世纪五十年代。上世纪五十年代国内翻车机作为单机设备主要用于钢厂。但翻卸的铁路敞车由机车送入翻车机翻卸过程中翻车机各个机构为非连续工作设备效率较低。上世纪八十年计算机绘图和有限元计算开始在产品设计开发中应用为翻车机突破传统的桁架结构形式奠定了基础。同时对翻车机的认识已由单机设备提高到翻车机卸车系统的层次上。新型翻车机采用强度和稳定性更高的三大梁结构配备了重车铁牛和空车铁牛取代机车采用机械压车和靠车等结构形式组成了一套完整的、可连续工作的翻车机卸车系统。新型翻车机卸车系统可将效率提高到节小时。但此阶段翻车机仍未摆脱传统的
19、“O”形构造形式。上世纪八十年代十一世纪初期在引进国外先进技术并逐步消化吸收基础上再创新国内厂家设计开发了“C”形翻车机。由“C”形翻车机为核心构成的卸车系统采用液压压车、液压靠车结构形式采用重车调车机和空车调车机替代重车铁牛和空车铁牛从而使铁路敝车可在翻车机内准确定位翻车机卸车系统效率因此大幅度提高到节小时。为提高设备效率又相继开发出一次可翻卸双车、三车、四车翻车机卸车系统，效率又达到了新的高度。此外，为了更好地爱护车辆，根据铁道部发布铁辆函（1995）630号文件，依照文件及GB18818-2002标准要求，我国翻车机卸车系统设备设计不断进行升级改造。2.2主要产品介绍2.2.1主要产品1
20、.目前主要产品.翻车机卸车系统单机及成套设备：包括翻车机、重车调车机、空车调车机、牵车台、夹轮器、安全止档器等。.老翻车机系统改造工程及系列产品：包括重车推车器系列、空车推车器系列、缓冲定位器、单向止档器等。这些产品成功地解决了老翻车机系统与铁路车辆的匹配问题，并帮助用户用最少的资金实现老翻车机系统的更新换代。.底开车卸车系统：包括卸料瓶台、开闭门机构、调车装置等。.基础零部件：包括齿条油缸、液压缓冲器、电缆滑车等。2.并购后新增加产品并购后在原有产品的基础上增加与翻车机相关的其它散料输送设备，如堆取料机、轮胎式排土机等，以及散料输送系统的总包等。2.2.2主要产品产量1.以往产量：根据201
21、0年、2011年和预计2012年的营业额均为大约6000万元人民币估算，近三年的产品产量相当于每年完成6台单车翻车机系统。2.预计并购后三年产量：翻车机系统（以单车翻车机系统估算，包括老翻车机系统改造）第一年，销售收入0.81亿元，国内市场占有率约10%第二年，销售收入1.31.5亿元，国内市场占有率约15%第三年，销售收入2.32.5亿元，国内市场占有率约25%（以上包括了翻车机改造的销售收入） 翻车机相关的其它散料输送设备第一年，开发产品，做人员和技术储备。第二年，在市场形成突破，实现销售收入0.30.5亿元第三年，实现销售收入0.81亿元，并实现部分产品的出口。2.3工艺技术方案及设备特
22、点2.3.1主要技术方案翻车机卸车系统由XXXX自主研发设计，主要由拨车机、翻车机、迁车台、推车机、各自控制系统所组成，产品广泛应用于电力、冶金、化工及港口码头等基础行业。工作流程如下图： 翻车机 迁 车 台 #3#1#2重车线 逆止器 拨车机轨道空车线 拨车机 逆止器 推车机轨道 2.3.2技术的先进性及国外技术比较XX拥有专业的研发团队，掌握先进的翻车机卸车系统，并在基础原理上进行改良与创新，产品符合GB18818-2002标准要求。此技术领先国内外专业水平，目前国内拥有此项技术的企业不超过20家，在国际上也是屈指可数。2.3.3翻车机卸车系统设备情况XX长兴岛临港工业区制造基地占地250
23、00平米，厂房面积7000平米，厂房规格按照大型物料输送设备整机场内预组装设计建造，主要设备有：序号设备名称规 格单 位数 量一焊接设备19数控切割机12m*13m台1二氧焊机台16压力机300T台1卷板机台1二机加工设备台9镗铣床1609m*2.5m台1镗铣床110台1组合立车12m台1车床50台1车床30台1液压刨床900台1钻床50台1钻床35台1线切割机台1三专用设备台连续液压式钢轨冷弯机台1翻车机专业工装套1四检测设备台5超声波探伤仪台1经纬仪台2水准仪器台2五其他计量设备若干2.3.4翻车机卸车系统性能特点采用多级联动自动作业，重量较轻，耗电量小，生产率较高，处理干净、彻底、速度快
24、。第三章 外部环境分析企业外部环境构成图3.1宏观环境分析(PEST分析)3.1.1政治环境（Political）根据国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要、国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定、战略性新兴产业发展“十二五”规划和工业转型升级“十二五”规划，工业和信息化部印发了高端装备制造业“十二五”发展规划。规划提出到2015年轨道交通装备产业发展的目标为：以“技术先进、安全可靠、经济适用、节能环保”为方向，以提升技术创新和产业化能力为重点，我国轨道交通装备产业转型升级取得明显效果：产业保持较快增长、技术创新能力显著增强、产品水平迈上新台阶、海外市场拓展力度加大、产业技术结构和企业组
25、织结构进一步优化、发展质量和效益稳步提高，主要产品实现由价值链低端向高端的跃升，我国轨道交通装备产业发展成为国际先进的高端产业。主要政策措施有：（一） 加强宏观引导和统筹协调（二）加大政策支持力度，提升技术创新能力（三）逐步建立装备产品认证制度（四）加强装备人才队伍建设（五）发挥行业协会作用（六）建立行业运行监测体系翻车机卸车系统作为翻卸铁路敞车散料的大型机械设备，是联系轨道运输设备和货场的重要环节，属于轨道交通设备的范畴。3.1.2经济环境（Economic）2011年，我国经济进一步巩固和扩大了应对国际金融危机冲击的成果，实现回升向好后的平稳较快发展。2011年全国国内生产总值471564
26、亿元，按可比价格计算，比上年增长9.2%。第一产业增加值47712亿元，比上年增长4.5%;第二产业增加值220592亿元，增长10.6%;第三产业增加值203260亿元，增长8.9%。从环比看，四季度国内生产总值增长2.0%。延续了平稳较快增长的发展态势。装备制造业占全国工业各项经济指标的比重高达20%以上。装备制造业产品出口额占全国外贸出口总额的比重也高达25.46%。是带动经济快速增长的发动机。中国正处在经济增长方式从粗放型向集约型转变时期，经济增长方式的集约化不再是盲目追求速度和产量，而是注重效率和质量，以及节约资源和降低污染。集约化的决定性因素是加速技术进步，集约化的物质基础是开发先
27、进、高效的技术装备。装备制造业承担着为国民经济各行业和国防建设提供装备的重任，带动性强，波及面广，其技术水平不仅决定了各产业竞争力的强弱，而且决定了今后运行的质量和效益。用先进装备改造传统产业是实现产业结构升级的根本手段。因此，装备制造业在经济增长方式转变过程中具有至关重要的作用。3.1.3社会文化环境（Social）受教育程度的高低，影响到购买者对产品功能、外观、包装和服务要求的差异性。通常文化教育水平高的国家或地区的消费者要求产品外观典雅、功能人性化、对附加功能也有一定的要求。因此企业营销开展的市场开发、产品定价和销售等活动都要考虑到购买者所受教育程度的高低，采取不同的策略。在我国，近年来
28、随着“科教兴国”等国策的影响，使公民意识到教育的重要性，对待教育问题也愈加的重视，但据统计，目前本科以上学历占全民总数的不到10%，虽然此比例一直处于上升状态，但也表明，我国全民的教育水平偏低。这也预示着购买者心理变化的趋势，即单纯的关注价格与实用性逐渐转变为在关注产品外观、功能人性化、附加功能多、节能以及对环境无污染等方面。3.1.4技术环境（Technological）机械设备制造业是科学技术和知识转化为生产力的最具深度、最有影响的产业。技术装备作为技术载体，是科研成果转化为生产力的媒介和桥梁，是科研成果从潜在效益转化为现实效益的重要手段。技术装备是技术含量高、附加价值大、产业关联度大以及
29、出口贸易利益较大的商品。因而，技术装备是工业发达国家，以至工业发展中国家在国际市场上竞相角逐的重点，也是世界贸易的主导商品和增长速度最快的商品。3.2行业环境分析3.2.1翻车机卸车系统是散料运输的重要节点翻车机卸车系统主要应用于港口、铁路散料运输、钢厂和电厂中，其中，铁路散料运输几乎80%以上都要用到翻车机卸车系统，翻车机卸车系统具有省时、省力、卸车干净、避免浪费等诸多特点，是散料运输的重要节点，逐步成为大宗运输的必须设备，而且近年随着物流行业的兴起，其对翻车机卸车系统的需求也逐渐增加。3.2.2进入壁垒高翻车机卸车系统技术高端，目前国内拥有此技术的企业不超过20家，国外也是屈指可数，而且采
30、用高级联动全自动作业系统，国内规模小和非专业的企业很难达到GB18818-2002标准，进入技术壁垒高；另外由于国内翻车机卸车系统技术大多用于铁路散料运输，所以与铁路部门保持紧密的配合联系也成为新进入者很难跨越的障碍。3.2.3退出障碍小翻车机系统设备产业资产大多为通用设备，可移动性强，转产较容易。回收利用难度不大；企业职工文化程度较高，收入较丰厚，且企业地处长兴岛临港工业区，市场机会多，如面临大量工人的下岗，社会成本较低，因此，若企业想中途退出，难度不大，所以现有企业间竞争的激烈化程度较低。3.3产业竞争力分析产业竞争结构图3.3.1现有企业竞争1.国内竞争者目前国内可生产翻车机的企业有几十
31、家，但受企业规模及技术掌握情况影响，企业产品的差异度较大。XX主要产品方向为大型物料输送设备，目前国内主要的竞争者有如下几家公司：公司名称公司简介企业特点产品所占市场份额备注XX重工起重集团XX重工起重集团有限公司是由全国重工行业运行质量最好的XX重工集团与全国起重运输行业龙头企业的大起集团强强联合，经过搬迁重组改造而成的大型企业集团，是国家520户重点企业之一，建有国家级技术中心。传统企业，在国内国际市场具有一定的知名度和影响力。26%武汉电力设备厂主要设计制造散装物料装卸输送设备，成立于1958年，是华中电网有限公司全资子公司，地处武汉市武昌区白沙洲，设计制造翻车机系统、卸船机、装船机等散
32、装物料装卸输送设备的专业企业。传统企业，在国内国际市场具有一定的知名度和影响力。25%中国XX工程（集团）有限公司是中国XX集团公司所属的以资产和生产经营为纽带，资产总额60亿元，年营业额 40多亿元，跨地区、跨行业的全国大型高科技企业集团。作为XX集团技术开发、技术服务中心和海外发展的窗口，经过多年不断创新发展，XX工程已经成为实力雄厚，管理一流，具有可持续发展能力和国际竞争力的现代化企业。多做成套散料设备总包，然后将个别分项分包出去25%该公司所有翻车机卸车系统产品均由XX集团独家提供兰州宏祥电力技术开发有限责任公司公司依托德国ROSITER（洛斯特）公司先进的机械制造技术和欧洲精湛的加工
33、工艺，向国内外电力市场不断推出具有当今世界先进水平的电力高科技产品。公司注册资金6000万元，总资产2.6亿元现有职工人数近320人，其中技术人员和管理人员约占50%，车间生产工人约占50%。各类电力产品120多种，翻车机卸车系统装置为其中之一，预计未来不会有扩大规模的趋势。8%XX港口机械设备有限公司从事以翻车机卸车系统为主的重型物料输送设备研发和制造的专业化公司，主要服务对象为港口、钢厂、电厂和水泥厂等涉及大宗物料输送的企业。技术实力强，处于国内外领先地位，限于公司规模及我国经济体制影响，企业发展遇到瓶颈8%总体看，XX重工、武汉电力及XX工程三家的规模大，品牌知名度较高，翻车机产品所占市
34、场份额高，综合竞争力强。若XX与XX集团并购成功，并购后公司物料输送设备产能将进一步扩大，从而拉动公司盈利水平和综合竞争力的提高。2.国外竞争者美卓集团美卓集团总部在芬兰，在北京拥有子公司，是全球领先的工程技术公司。美卓在全球100多个国家和地区的拥有27,000多名专业技术人员，为建筑、能源、矿岩加工、制浆造纸行业提供先进的设备和全面的解决方案。美卓集团生产的翻车机系统设备曾经几乎垄断国际发到国家市场，随着其他国家对此技术的不断钻研，才从其手中争夺部分市场，但是国际上美卓产品的市场份额还是很高。蒂森克虏伯是国际有名的德国重工业公司，蒂森克虏伯股份公司目前的产品范围涉及钢铁、汽车技术，机器制造
35、、工程设计及贸易等领域。蒂森克虏伯集团为德国第五大工业公司。其翻车机卸车系统设备在国际拥有一定的知名度，占有一定的市场份额。美国Heyl&Patterson公司与Dravo wellman 公司这两家美国公司设计生产的翻车机卸车系统在国际市场也具有一定的影响力，但所占份额相对美卓和克虏伯要小很多。印度企业在印度本土也有3家制造翻车机卸车系统的公司，但公司规模不大，主要针对印度国内市场，所以，若XX要把市场目标定在印度，这三家公司将成为很重要的竞争对象。虽然国际市场几乎被几大家知名企业所垄断，但是2010年中国XX集团公司所属XX工程(集团)公司与澳大利亚KARARA矿业公司签订KARARA铁矿
36、项目双车翻车机设计和供货合同，该合同设备是中国第一台出口到发达国家的翻车机设备，打破了此前一直由美卓(Metso)垄断的发达国际翻车机市场。表明我国国产翻车机已被国际认可，技术水平与国际持平。值得一提的是，中国XX所有翻车机卸车系统产品均由XX集团独家提供，所以，XX走向国际市场，占领更多份额的机会很大。3.3.2潜在进入者分析虽然物料输送设备进入壁垒高，对行业外潜在进入者的吸引力也有限，但仍然面临着潜在进入者的威胁。产业新进入者的威胁主要表现在：新进入者会带来新的生产能力，占据销售市场，提高行业生产成本，引起与现有企业的激烈竞争，从而影响企业利润。但从目前行情看，此项威胁较小。3.3.3替代
37、品的威胁翻车机装卸设备的主要替代产品为人工操作，但人工卸车存在成本高、效率低、产能不稳定、劳动风险系数高等诸多缺点，是逐渐被淘汰的一种操作方式，此外物料输送设备大多在升级换代产品，而很少有替代产品，所以，此项威胁较小。3.3.4购买商的议价能力购买商可能要求降低购买价格，要求高质量的产品和更多的优质服务，其结果是使得行业的竞争者们互相残杀，导致行业利润下降。物料输送设备产品的主要购买商为国内外各大港口、煤炭运输企业、钢厂、电厂及各大物流中心，对于国内市场，购买者特点为对产品的性能质量更为关注，而且纵观目前国内的物料输送设备市场，购买商的可选择性相对较少，而且受到设备生产周期长（一般为6-8个月
38、），生产中专业人员需求量大等因素影响，个别厂商生产能力也受到一定的限制，因此，国内市场生产商相对处于讨价还价的优势地位。而在国际市场，由于竞争较激烈，所以，购买商处于讨价还价的优势地位。3.3.5供应商供应商主要为机械零部件、产品原材料供应商，由于供应商企业集中化程度较低，替代产品较多，所以，供应商处于讨价还价的劣势地位。第四章产品市场需求分析4.1目前国内翻车机卸车系统产品市场现状及保有量4.1.1国内翻车机卸车系统市场现状以往，为了将煤矿中的燃煤运往港口等处，主要采用底开车的办法，底开车的下部为漏斗，漏斗的角度一般为50-70。为了能将底开车中的煤等散料，尤其较粘稠的散料卸出，一般采取将底
39、开车漏斗角度加大的方式，但这将导致底开车容积的减小。随着各运煤点的效率的提高，底开车效率低的缺点越来越突出。回转式翻车机的翻卸角度一般能达到175，可以方便迅速地将敞车内的散料卸出，翻车机及其调车系统还拥有效率高、造价低、可实现自动化控制等优点。因此，目前翻车机卸车系统越来越成为散料转运的重要工具，被广泛地应用在港口、钢厂及电厂等处。目前国际上主要有Metso Minerals公司、ThyssenKrupp公司及Heyl&Patterson公司设计制造翻车机卸车系统。在并入Metso Minerals 及 Svedala前，Dravo wellman 公司也设计制造翻车机。近年来，在我们国内可
40、以看到的国外设计的翻车机卸车系统有：英国Strachan&Henshaw 公司：青岛前湾港二套、天津南疆港二套、山东日照港二套双车翻车机卸车系统；秦皇岛港煤四期、五期共五套三车翻车机卸车系统。美国Dravo wellman公司：河北沙岭子电厂一套双车翻车机卸车系统；秦皇岛港煤三期二套三车翻车机卸车系统。德国Tyssen Krupp 公司：天津黄骅港一期、二期共六套双车翻车机卸车系统；神华天津港三套双车翻车机卸车系统。国内目前翻车机的主要生产厂商有XX重工起重集团、武汉电力设备厂、武汉电力设备厂、兰州宏祥电力技术开发有限责任公司以及XX港口机械设备有限公司。其中前三家所占国内市场份额较大，均为2
41、5%-26%左右，其余两家占市场份额7%-8%,剩余6-7%为国内外其他厂家。近年来，随着社会的飞速发展，翻车机在散料卸车中的作用越来越大，市场对翻车机卸车系统的要求越来越高，出现了大量效率高、功能完善、具有创意的翻车机卸车系统，翻车机卸车系统正经历着一场变革。随着我国国产翻车机卸车系统设计的和生产环节的完善更新，国内购买者的目光逐渐由国外转移到国产厂家身上。2010年中国XX集团公司所属XX工程(集团)公司与澳大利亚KARARA矿业公司签订KARARA铁矿项目双车翻车机设计和供货合同，该合同设备是中国第一台出口到发达国家的翻车机设备，打破了此前一直由美卓(Metso)垄断的发达国际翻车机市场
42、。表明我国国产翻车机已被国际认可，技术水平与国际持平。4.1.2目前国内翻车机卸车系统市场保有量估算以往翻车机主要应用于火力发电厂，钢铁行业，煤炭、矿石等散料铁路货运，海运港口等领域，所以翻车机的市场保有量可通过以往我国发电厂装机容量规模、煤炭及矿石铁路运输量及港口的年货运吞吐量进行估算。1.火力发电厂在我国90%火力发电厂需用翻车机，据电力工程局提供数据，2011年，我国火力发电总装机容量为7.6625亿千瓦，其中30千瓦以上发电机组的企业占总装机容量的80%左右，目前每台30万千瓦机组需用一台单翻机，保守估算火力发电厂需单翻翻车机1800台。2.钢铁行业具中国联合钢材网提供数据，2011年
43、，我国钢铁行业消耗铁矿石10.2亿吨，用煤约6.33亿吨，每500万吨铁矿石或每750吨煤炭配备一台单翻机，钢铁行业2011年单翻翻车机理论保有量估算为288辆。3.铁路散料运输据铁道部统计2011年全国铁路煤炭运量完成227026万吨，冶炼物资87022万吨，根据实际情况，铁路散料运输80%以上均用翻车机进行卸车，按照每辆单车单翻翻车机年煤炭产能750万、冶炼矿石500万吨估算，2011年铁道散料运输需要单翻翻车机约为380辆。4.港口具中国情报网提供数据，2011年，我国沿海港口完成货物吞吐量73.3亿吨，煤炭、原油、铁矿石和集装箱四大货类的吞吐量分别达到17.1亿吨、4亿吨、11.5亿吨
44、和1.6亿吨。其中煤炭及铁矿石至少有70%要用到翻车机卸车系统，估算2011年，港口翻车机的理论保有量是320辆。综上估算统计，目前国内主要翻车机应用领域的翻车机以单翻机形式保守估算为2788辆，加上其他行业领域翻车机的保有量，估计我国目前拥有翻车机约3000辆。4.2 翻车机卸车系统产品应用分析 通过上一节分析可知，翻车机系统作为大宗散装物料的主要卸车设备，应用十分普遍，其主要应用领域为火力发电厂，钢铁厂，运输行业中的铁路散料运输以及海运中的港口等。近年，由于物流业的兴起，主要物流集散中心对翻车机卸车系统的需求也逐年增加；此外，煤化工行业（煤制气、煤制油等）对翻车机的需求量也逐年攀高。4.3
45、翻车机卸车系统产品市场需求分析翻车机应用十分普遍，用户通常为电厂、港口、钢厂、水泥厂等物流、能源和资源等行业。由于涉及到铁路，和其他散料装卸设备相比又具有它的特殊性。在目前形势下，翻车机卸车系统的市场需求可从国内外的需求以及翻车机械车系统的技术改造市场三方面进行分析。4.3.1国内市场需求分析1.火力发电厂十二五期间，我国火电的发展战略是控制总量，优化结构，小机组（现在指20万及其以下）在国家强力控制下不断减少，目前国内以30万机组为主要机型。截至2011年，我国火力发电总装机容量约为7.7亿千瓦，其中30万千瓦以下发电机组占总装机容量的20%左右，根据“十二五”期间的政策，即保持总装机容量不变，逐步将小机组合并扩建为30万千瓦以上的机组，则新增30万千瓦机组对翻车机的需求约为510辆。此外，随着电厂改扩建
