财务成本管理公式.docx

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1、财务成本管理公式一、概述1、利率=纯粹利率+通货膨胀附加率+风险附加率二、财务报表分析 2、营运资本=流动资产流动负债=（总资产非流动资产）（总资产股东权益非流动负债）=（股东权益+非流动负债）非流动负债=长期资本长期资产3、流动比率流动资产流动负债 1（1营运资本流动资产）4、速动比率速动资产流动负债 5、现金比率（货币资金交易性金融资产）流动负债 6、现金流量比率经营现金流量流动负债7、资产负债率（负债总额资产总额）100% （也称举债经营比率） 8、产权比率（负债总额股东权益）100% （也称债务股权比率）9、权益乘数资产总额股东权益总额1（1资产负债率）1产权比率 10、长期资本负债率

2、非流动负债（非流动负债股东权益） 100%11、利息保障倍数息税前利润利息费用 （净利润利息费用所得税费用）利息费用12、现金流量利息保障倍数经营现金流量利息费用13、经营现金流量与债务比（经营现金净流量债务总额）100%14、应收账款周转率（次）销售收入平均应收账款 其中：销售收入为扣除折扣与折让后的净额；应收账款是未扣除坏账准备的金额 应收账款周转天数360应收账款周转率（平均应收账款360）销售收入净额15、应收账款与收入比应收账款销售收入16、存货周转率（次数）销售收入平均存货其中：平均存货（存货年初数存货年末数）2 17、存货周转天数365/存货周转率（平均存货365）销售成本18、

3、存货与收入比存货销售收入19、流动资产周转率（次数）销售收入平均流动资产 20、流动资产周转天数365（销售收入平均流动资产）21、流动资产与收入比流动资产销售收入22、营业周期存货周转天数应收账款周转天数 23、总资产周转率销售收入平均资产总额 24、销售利润率（净利润销售收入）100% 25、资产利润率（净利润总资产）100% 净利润/销售收入销售收入/总资产销售利润率总资产周转次数26、权益净利率净利润/销售收入销售收入/总资产总资产/股东权益销售利润率总资产周转次数权益乘数（净利润股东权益）100%27、净经营资产净金融负债+股东权益经营资产经营负债净金融负债金融负债金融资本28、净利

4、润税后经营利润税后利息费用 税后经营利润税前经营利润（1所得税税率） 税后利息费用利息费用（1所得税税率）29、权益净利率税后经营利润股东权益税后利息股东权益（税后经营利润净经营资产）（净经营资产股东权益）（税后利息净负债）（净负债股东权益）（税后经营利润净经营资产）（1+净负债股东权益）（税后利息净负债）（净负债股东权益）净经营资产利润率+（净经营资产利润率税后利息率）净财务杠杆30、杠杆贡献率（净经营资产利润率税后利息率）净财务杠杆31、销售毛利率（销售收入销售成本）销售收入100% 32、平均发行在外普通股股数（发行在外的普通股数发行在外的月份数）12 33、每股收益净利润年末普通股份总

5、数（净利润优先股利）（年末股份总数年末优先股数）34、市盈率（倍数）普通股每市价每股收益 35、股票获利率普通股每股股利普通股每股市价 36、市净率每股市价每股净资产 37、股利支付率（每股股利每股净收益）100% 股利保障倍数股利支付率的倒数 38、留存盈利比率（净利润全部股利）净利润100% 39、每股净资产年末股东权益（扣除优先股）年末普通股数（也称每股账面价值或每股权益） 40、销售现金比率经营现金净流入销售额 每股营业现金净流量经营现金净流入普通股数 全部资产现金回收率经营现金净流入全部资产100% 41、现金满足投资比近5年经营活动现金净流入近5年资本支出、存货增加、现金股利之和

6、现金股利保障倍数每股营业现金净流入每股现金股利 42、净收益营运指数经营净收益净收益（净收益非经营收益）净收益 现金营运指数经营现金净流量经营所得现金（经营所得现金经营）三、财务预测与计划 43、各项目销售百分比基期资产（负债）基期销售额44、各项经营资产（负债）预期销售收入各项目销售百分比45、资金总需求预计净经营资产合计基期净经营资产合计46、留存收益增加预计销售额计划销售净利率（1股利支付率）47、筹集资金总额动用金融资产增加留存收益增加借款48、外部融资额（经营资产销售百分比经营负债销售百分比）新增销售额计划销售净利率计划销售额（1股利支付率） 49、新增销售额销售增长率基期销售额 5

7、0、销售增长率新增额基期额（计划额基期额）1 51、外部融资销售增长比经营资产销售百分比经营负债销售百分比计划销售净利率（1增长率）增长率（1股利支付率） 52、可持续增长率股东权益增长率股东权益本期增加额期初股东权益销售净利率总资产周转率收益留存率期初权益期末总资产乘数权益净利率收益留存率（1权益净利率收益留存率）收益留存率（净利/销售）（资产/权益）（销售/资产）1收益留存率（净利/销售）（资产/权益）（销售/资产）53、预计期末存货下季度销售量10% 预计期初存货上季度期末存货预计生产量（预计销售量预计期末存货）预计期初存货54、期末未分配利润期初未分配利润本期利润本期股利 期末应收账款

8、本期销售额（1本期收现率） 期末应付账款本期采购金额（1本期付现率）四、财务估价 （P现值 i利率 I利息 S终值 n时间 r名义利率 m每年复利次数） 55、复利终值：S=p+p.i S= 复利现值 :p=S*56、普通年金终值： 记：（S/A,i,n）57、年偿债基金： 或AS（A/S，i，n）（56与57系数互为倒数） 58、普通年金现值： 或 PA（P/A，i，n） 59、投资回收额： 或 AP（A/P，i，n）（58与59系数互为倒数） 60、预付年金的终值： 或 SA（S/A，i，n1）1 61、预付年金的现值： 或 PA（P/A，i，n1）1 62、递延年金现值：第一种方法： 第

9、二种方法：63、永续年金现值： 64、名义利率与实际利率的换算：1+i= 65、债券价值：分期付息，到期还本：PV利息年金现值本金复利现值 纯贴现债券价值PV面值（1必要报酬率）n （面值到期一次还本付息的按本利和支付）= 债券价值PV平息债券PVI/M（P/A，i/M，MN）本金（P/S，i/M，MN） （M为年付息次数，N为年数）永久债券：pv=利息额/折现率66、 购进价格=每年利息 年金现值系数+面值复利现值系数V=I*(P/A,i,n)+M*(p/s,i,n)67、 股票价值 Dt:t年的股利，Rs:折现率，t:折现期数。68、 P069、 零增长股:P0=DRs70、 固定增长股：

10、Dt=D0*(1+g)t R=D1/D0 +g71、 预期值： Pi 第i种结果出现的概率，Ki 报酬率。72、 总体方差 样本方差 总体标准差=样本标准差= 标准差73、 变化系数=标准差均值74、 预期报酬率： rj 第j种证券的预期报酬率，aj第j种证券在全部投资中的比重，m组合中的证券种类总数。75、 76、相关系数（r）77、总期望报酬率Q风险组合期望报酬率（1Q）无风险利率总体标准差Q风险组合的标准差78、79、 y=a+bx a b80、五、投资管理 81、 投资的必要报酬率= =债务比重利率（1所得税率）+所有者权益比重权益成本82、 净现值实体现金流量/实体加权平均成本原始投

11、资 股东现金流量/股东要求的收益率股东投资 Ik流入量，OK流出量。83、 现值指数= 84、 回收期=原始投资额/每年现金流入量 85、 会计收益率（年均净收益原始投资额）100%86、 付现成本=成本折旧 营业现金流入=销售收入付现成本=销售收入（成本折旧）=利润+折旧87、固定资产平均年成本（原值运行成本残值）/使用年限（不考虑时间价值）或（原值运行成本现值之和残值现值）/年金现值系数（考虑时间价值） C原值,sn:n年后固定资产余值，Ct:第t年运行成本，n：预计使用年限，i:投资最低报酬率，UAC:固定资产平均年成本。88、 税后成本=支出金额（1税率）税后收入=收入金额（1税率）税

12、负减少额=折旧额税率89、 营业现金流量营业收入付现成本所得税（根据定义）税后净利润折旧（根据年末营业成果）（收入付现成本）（1所得税率）折旧税率（根据所得税对收入和折旧的影响）=税后收入税后付现成本+折旧抵税=收入（1所得税率）付现成本（1所得税率）+折旧税率90、 风险调整后净现值= at:t年现金流量的肯定当量系数，在0-1之间。91、 调整后净现值=92、93、94、 股东要求的报酬率=无风险利率+95、 加权平均成本=负债成本（1所得税税率）负债/资本+权益成本权益/资本六、流动资金管理 96、 交易成本= 机会成本= 总成本=97、 =C*=98、 R= 现金返回线H3R2L（上限

13、3现金返回线2下限） 99、收益增加销量增加单位边际贡献 100、应收账款应计利息日销售额平均收现期变动成本率资本成本 应收账款占用资金=应收账款平均余额变动成本率 应收账款平均余额日销售额平均收现期 101、折扣成本增加（新销售水平新折扣率旧销售水平旧折扣率）享受折扣的顾客比例 102、订货成本订货固定成本年需要量/每次进货量订货变动成本 取得成本订货成本购置成本储存成本固定成本单位变动成本每次进货量/2 存货总成本取得成本储存成本缺货成本TCTCaTCcTCs =（K每次订货成本D总需量Kc单位储存成本N订货次数U单价p日送货量d日耗用量） 103、经济订货量 总成本最佳订货次数经济订货量

14、占用资金最佳订货周期陆续进货的经济订货量总成本 经济订货量占用资金70、再订货点（R）交货时间（L）平均日需求量（d）保险储备（B）RLdB（Ku单位缺货成本；S一次订货缺货量；N年订货次数；Kc单位存货成本） 保险储备总成本缺货成本保险储备成本单位缺货成本缺货量年订货次数保险储备单位存货成本即：TC（S、B）KuSNBKc104、 TC=F1+ Q*= N*= TC(Q*)= I*=105、 TC(Q)= Q*= TC(Q*)=七、筹资管理 106、债券发行价格=107、可转换债券转换比例债券面值转换价格108、实际利率（短期借款）名义利率/（1补偿性余额比率）或利息/实际可用借款额 109

15、、NPV(承租人)=租赁资产成本租赁期现金流量现值期末资产现值 =租赁资产成本110、 NPV(出租)=租赁期现金流量现值+期末资产现值租赁资产购置成本=+租赁资产购置成本租赁期掊后现金流量=租金收入（1税率）营业付现成本（1税率）+折旧税率公司税前贷款成本=银行要求的税后报酬率（1所得税税率）111、 承租人损益平衡租金=（资产购置成本资产余值现值）普通年金系数折旧抵税（1税率）112、 出租人损益平衡租金=（资产购置成本资产余值现值）普通年金系数折旧抵税（1税率）113、 放弃现金折扣成本=折扣百分比（1折扣百分比）360（信用期折扣期）八、股利分配114、发放股票股利后的每股收益（市价）

16、=发放前每股收益（市价）（1股票股利发放率） 资本成本和资本结构 通用模式：资本成本资金占用费/筹资金额（1筹集费率） 115、银行借款成本： （K1银行借款成本；I年利息；L筹资总额；T所得税税率；R1借款利率；F1筹资费率） 考虑时间价值的税前成本（K）：（P本金）税后成本（K1）：（K1）K（1T）债券成本： 116、 p0债务现值，pi本金的偿还金额和时间，Ii债务的约定利息，N债务期限。117、118、 含有手续费的税后债务成本：119、 留存收益成本： Rf无风险报酬率，Rm平均风险股票必要报酬率。120、 风险溢价法：Ks=Kdt+RPc Ks=Kdt+4% （Kdt债务成本；R

17、Pc 风险溢价） 121、普通股成本：（式中：D1第1年股利；P0市价；G年增长率） 优先股成本年股息率/（1筹资费率） 122、加权平均资本成本：（Kw为加权平均资金成本；Wj为第j种资金占总资金的比重；Kj为第j种资金的成本 ）123、（p单价 V单位变动成本 F总固定成本 S销售额 VC总变动成本 Q销售量 N普通股数）经营杠杆系数： 财务杠杆系数： 总杠杆系数：124、125、每股收益无差别点：126、最佳资本结构：V=S+B KS=RS=RF+加权平均资本成本=税前资本成本债务额占总资本比重（1所得税税率）+权益资本成本股票额占总资本比重 Kb税前债务资本成本。十、企业价值评估127

18、、 经济利润=期初投资资本（期初投资资本报酬率加权平均资本成本）=期初投资资本期初投资资本报酬率投资资本加权平均资本成本=税后经营利润资本费用128、 企业价值=投资资本+预计经济利润的现值129、 每股价值=市盈率目标企业每股收益130、 股权价值=131、 股权价值=132、 实体价值=股权价值=实体价值债务价值债务价值=133、 税前经营利润=销售收入销售成本销售管理费用折旧与摊销税前经营利润所得税=预计税前经营利润预计所得税税率134、 经营营运资本=（经营现金+经营流动资产）经营流动负债135、 净经营资产总计=经营营运资本+净经营长期资产=（经营现金+经营流动资产经营流动负债）+（

19、经营长期资产经营长期负债）=经营资产经营负债136、 期末股东权益=净经营资产借款合计内部筹资=期末股东权益期初股东权益137、 利息费用=短期借款短期利率+长期借款长期利率138、 净利润=经营净利润净利息费用139、 股利=本年净利润股东权益增加年末未分配利润=年初未分配利润+本年利润股利140、 股权现金流量=实体现金流量债权人现金流量=实体现金流量税后利息支出偿还债务本金+新借债务=实体现金流量税后利息支出+债务净增加=税后经营利润+折旧眦裂发指摊销经营营运资本增加资本支出税后利息费用+债务净增加=（利润总额+利息费用）（1税率）净投资税后利息费用+债务净增加=税后利润（净投资债务净增

20、加）141、 负债率固定，财务结构稳定：股权现金流量=税后利润（1负债率）净投资=税后利润（1负债率）（资本支出折旧与摊销）（1负债率）经营营运资本增加142、 债务融资净流量=税后利息支出债务增加+超额金融资产增加143、 股权融资净流量=股利分配股权资本发行144、 融资流量合计=债务融资净流量+股权融资净流量145、 后续期价值=现金流量t+1（资本成本现金流量增长率）146、 永续增长模型：股权价值=下期股权现金流量/（股权资本成本永续增长率）147、 三阶段增长模型:股权价值=增长期现金流量现值+转换期现金流量现值+后续期现金流量现值=+148、 经济利润法：市场增加值=企业市值点用

21、资金本期收入=期末财产期初财产经济利润=税后净利润股权费用=税后经济利润税后利息股权费用=税后经济利润全部资本费用=期初投资资本期初投资资本回报率期初投资资本加权平均资本成本=期初投资资本（期初投资资本回报率加权平均资本成本）全部投资资本=所有者权益+净债务149、 相对价值法：市盈率=每股市价/每股净利目标企业每股价值=可比企业平均市盈率目标企业每股净利内在市盈率=市净率=市价/净资产股权价值=可比企业平均市净率目标企业净资产本期市净率=股东权益收益率1股利支付率（1+增长率）（股权成本增长率）收入乘数=股权市价销售收入=每股市价每股销售收入目标企业股权价值=可比企业平均收入乘数目标企业销售

22、收入本期收入乘数=销售利润率0股权支付率（1+增长率）（股权成本增长率）150、 修正市盈率=实际市盈率（预期增长率100%）目标企业每股价值=可比企业修正市盈率目标企业预期增长率100目标企业每股净利十一、期权估价151、 套期保值比率 HSuCu=HSdCd H=(CuCd)(SuSd)152、 风险中性：期望报酬率=上行概率上行时收益率+下行概率下行时收益率期望报酬率r=上行概率股价上行百分比+下行概率股价下行百分比153、154、155、156、 U=1+上升百分比= d=1下降百分比=1u157、 = d1= d2=d1 F=P rc= Rt=158、 看涨期权价格C看跌期权价格P=

23、标的资产价格S执行价格现值Pv(x)159、 d2=d1十二、产品成本计算160、通用公式：间接费用分配率=待分配的间接费用分配标准合计 某产品应分配的间接费用=间接费用分配率某产品的分配标准 材料分配率材料实际总消耗量（或实际成本）各种产品材料定额销量（或定额成本）之和 人工分配率生产工人工资总额各产品实用工时之和 制造费用分配率制造费用总额各产品实用（定额、机器）工时之和 辅助生产单位成本辅助费用总额对外提供的产品或劳务总量 各受益车间、产品、部门应分配的费用辅助生产的单位成本耗用量 161、（约当产量法） 在产品约当产量在产品数量完工程度产成品成本单位成本产成品产量 单位成本（月初在产品

24、成本本月生产费用）（产成品产量月末在产品约当产量） 月末在产品成本单位成本在产品约当产量162、（按定额成本计算） 月末在产品成本在产品数量在产品定额单位成本 产成品总成本（月初在产品成本本月费用）月末在产品成本 产成品单位成本产成品总成本产成品产量 163、（定额比例法） 在产品应分配的材料（工资）成本在产品定额材料（工资）成本材料（工资）分配率 完工产品应分配的材料（工资）成本完工产品定额材料（工资）成本材料（工资）分配率十、三本量利分析 164、基本方程式： 利润单价销量单位变动成本销量固定成本或 边际贡献固定成本销售收入边际贡献率固定成本安全边际边际贡献率 165、边际贡献方程式： 利

25、润=销量单位边际贡献固定成本 利润=销售收入边际贡献率固定成本 边际贡献销售收入变动成本单位边际贡献销量 单位边际贡献单价单位变动成本 变动成本率边际贡献率1 盈亏点作业率安全边际率1 资金安全率资产负债率资产变现率 166、加权平均边际贡献率各产品边际贡献之和/各产品销售收入之和100% 或（各产品边际贡献率各产品占总销售额的比重） 167、盈亏点临界点作业率盈亏临界点销售量正常销售量（或销售额） 168、安全边际正常销售额盈亏临界点销售额 安全边际率安全边际正常销售额（或实际订货额）100% 销售利润率安全边际率边际贡献率（利润安全边际边际贡献率）169、敏感系数目标值（利润）变动百分比参

26、量值变动百分比如：销量敏感系数利润变动百分比销量变动百分比销量敏感系数，也就是营业杠杆系数）170、 单位产品成本=单位变动成本+固定成本总额产品产量十四、标准成本管理171、 成本标准=单位产品标准成本=单位产品标准消耗量标准单价标准成本=实际产量单位产品标准成本172、变动成本差异分析的通用模式差异价差量差价差实际用量（实际价格标准价格）量差（实际用量标准用量）标准价格173、直接材料成本差异材料价格差异材料数量差异材料价格差异实际数量（实际价格标准价格）材料数量差异（实际数量标准数量）标准价格174、直接人工成本差异工资率差异人工效率差异工资率差异实际工时（实际工资率标准工资率）人工效率

27、差异（实际工时标准工时）标准工资率175、变动制造费用差异变动制造费用耗费差异变动制造费用效率差异变动制造费用耗费差异实际工时（实际分配率标准分配率）变动制造费用效率差异（实际工时标准工时）标准分配率制造费用标准分配率制造费用预算总额/直接人工标准总工时费用标准成本直接人工标准工时标准分配率176、固定制造费用成本固定制造费用标准分配率预算数产能标准工时二因素分析法：固定制造费用耗费差异固定制造费用实际数固定制造费用预算数固定制造费用能量差异预算数标准成本（生产能量实际产量标准工时）标准分配率三因素分析法：固定制造费用耗费差异固定制造费用实际数固定制造费用预算数固定制造费用实际数固定制造费用标

28、准分配率生产能量固定制造费用闲置能量差异固定制造费用预算实际工时固定制造费用标准分配率（产能标准工时实际工时）标准分配率固定制造费用效率差异（实际工时实际产量标准工时）标准分配率十六、作业成本计算管理177、 可决系数R2= v= 相关系数r=178、 分配率=成本库作业总成本/作业产出（小时）某产品应分配的作业成本=分配率该产品耗用的作业（小时）179、 实际作业成本分配率=当期实际发生的作业成本/当期实际作业产出180、 某产品耗用作业成本=某产品当期发生成本=当期投入该产品的直接成本+该产品当期耗用各项作业成本181、 作业成本差异=预算（正常）作业成本分配率当期作业实际产出182、 某作业成本调整率=（该作业本期实际发生成本本期已分配成本）/本期已分配成本某项作业成本调整额=该项已分配作业成本调整率产品实际作业成本=（某项已分配作业成本+该项作业成本调整额）183、 增值成本= 增值作业增值成本=（AQSV+SQSuf）AQ(Sv+Suf)=(SQAQ)Suf AQ当前实作业产出量SQ增值作业标准产量Sv标准单位变动成本Suf标准单位固定成本。13