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1、1,第二章,商业银行资本,2,第二章 商业银行资本,第一节： 银行资本金的构成第二节： 银行资本充足性及其测定第三节： 银行的资本管理与对策：分子对策和分母对策第四节： 银行并购决策与管理案 例 ：存款创新,3,银行资产负债表,4,第一节 银行资本金的构成,一、股本：普通股，优先股二、盈余：资本盈余、留存盈余三、债务资本：资本票据、债券四、其他来源：储备金,5,一、股本,普通股银行普通股构成银行资本的核心部分，它不仅代表对银行的所有权，而且具有永久性质 优先股兼有普通股与债券的特点固定股息率优先股、可调整股息的优先股和可转换优先股,6,二、盈余,资本盈余资本盈余主要由投资者超缴资本所为溢价发行
2、反映银行资本的增值部分反映接受捐赠所增加的资本等。留存盈余是尚未动用的银行累计税后利润部分,7,三、债务资本,资本票据是一种以固定利率计息的小面额后期偿付证券，该证券的期限为7-15年不等。它可以在金融市场上出售，也可向银行的客户推销。债券可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债券、选择性利率后期偿付债券等。,8,四、其他来源,储备金是为了应付未来回购、赎回资本债务或防止意外损失而建立的基金。包括放款与证券损失准备金和偿债基金等,9,第二节 银行资本充足性及其测定,一、银行资本充足性及其意义二、银行资本充足性的测定,10,一、银行资本充足性及其意义,资本数量的充足性银行资本数量必须超过金融管理当
3、局所规定的能够保障正常营业并足以维持充分信誉的最低限度；资本结构的合理性同时，银行现有资本或新增资本的构成，应该符合银行总体经营目标或所需增资本的具体目的。,11,1、防止银行破产的连锁反应，增强市场信心2、银行资本金有利于抑制银行信贷扩张3、银行资本为银行的增长和新业务、新计划及新设施的发展提供资金。,12,二、银行资本充足性的测定,测定指标资本与存款比率、资本与总资产比率资本、风险资产比率测定方法分类比率法、综合分析法巴塞尔协议方法表内风险资产表外风险资产测算,13,纽约公式,14,1988年巴塞尔协议的银行资本定义,合格银行资本核心资本（一级资本）：实收普通股、非累积性优先股、资本盈余、
4、留存盈余附属资本（二级资本）：累积性优先股、五年期以上的次级债、资产重估增值、非公开储备（贷款损失准备）,15,银行表内风险资产定义,16,银行表外风险资产转换系数,17,与汇率和利率有关项目的转换系数,现时风险暴露法(current exposure),18,现时暴露法举例,计算公式：名义本金 X 换算系数 + 现时重置成本 = 表内对等金额,19,现时暴露法举例,计算公式：名义本金 X 换算系数 +现时重置成本 = 表内对等金额,20,初始风险暴露法(original exposure),21,资本充足率计算公式,22,相关规定,核心资本充足率必须大于4%附属资本充足率不能超过4%债务资本
5、不能超过核心资本50%资产重估增值部分的55%可纳入附属资本附属资本中的贷款损失准备不超过1.25%,23,2004年新巴塞尔协议对风险权重的规定,对主权国家及中央银行债权的风险权重,采用出口信贷机构风险评级的风险权重,24,对银行和证券公司的风险权重,选择一:对银行风险权重比所在国家债权的风险权重低一档,选择二:根据外部评级机构的评级确定对银行债权风险权重,25,对公司债权的风险权重,根据外部评级机构对公司的评级确定风险权重,26,逾期贷款的风险权重,逾期90天以上的贷款(不包括合格的居民住房抵押贷款)对风险暴露部分在扣减专项准备后,适用以下风险权重:,27,表外项目的风险权重,除沿袭198
6、8年规定外，新协议强调：可无条件取消的承诺，信用转换系数为0%对原始期限在一年以内的承诺，信用转换系数为20%对于具有短期自偿性的授信开证业务，如以货运单据为抵押的跟单信用证，对开证行和保兑行的信用转换系数为20%对原始期限在一年以上的承诺，信用转换系数为50%在资产负债表中尚未确认，以证券作为抵押的回购和逆回购交易，信用转换系数为100%,我国银行资本充足率新规定（2011.5.3）,核心一级资本充足率不低于5%;一级资本充足率不低于6%;资本充足率不低于8%，还有2.5%的留存超额资本和0-2.5%的逆周期超额资本，系统性重要银行有附加资本1%，即系统性重要银行和非系统性重要银行在一般正常
7、情况下资本充足率分别要达到11.5%和10.5%。如果出现系统性信贷增长太快，银行还要计提1%的逆周期超额资本。此外，贷款损失准备金率2%，拨备覆盖率150%以上,29,第三节 银行的资本管理与对策：分子对策和分母对策,一、分子对策二、分母对策,30,一、分子对策,是针对巴塞尔协议中的资本计算方法，尽量地提高商业银行的资本总量，改善和优化资本结构内源资本策略通过内源资本补足资本金 外源资本策略通过发行普通股等外源资本方法来提高核心资本,31,内源资本产生率:G=ROE X RR,ROA：资产收益率=净收入/总资产=PM X AUROE：股权收益率=净收入/总股本=ROA X EMEM： 股权乘
8、数=总资产/总股本DR： 分红率=每股红利/每股盈利=DPS/ EPSRR： 留存收益率=1-分红率=1-DR =1-每股红利/每股盈利=1-DPS /EPSPM： 利润率=净收入/总收入AU： 资产利用率=总收入/总资产所以,内源资本产生率G=PM X AU X EM X RR，即依赖于银行盈利能力、资产利用率、股权乘数、留存收益比率，只要增大其中一项，而其他三项不变，都可提高内源资本产生率,32,如果一家银行产生了15%的ROE，并将收益的40%作为红利分配出去，则该银行会有多少内源资本产生率？如果该银行的业务增长机会为12%，其资产和存款的增长率均为12%，为防止银行资本状况恶化，该银行
9、必须有多少资本增长才能适应业务增长的需要?,33,参考答案,因为RR=1-DR=0.60,所以有9%的内源资本产生率是12%还是9.6%?,34,戴维.伯侬(David Bernon)的银行资产持续增长摸型,其中：SG1 为当期资产增长率；ROA 为资产收益率； DR 为以百分比表示的银行税后收益中的红利部分； EC1 为期末银行总股本； TA1 为期末银行总资产。 SG1 与ROA正相关，与 DR负相关，与 EC1 / TA1 成反方向关系。当银行的SG1确定后，可在给定的任何两个变量基础上算出第三个变量。,35,36,影响内源资本支持资产增大的限制因素,适度资本金数额银行创利能力银行股利政
10、策,37,外源融资,股本融资：普通股，受市场纪律和政府管制较多优先股红利再投资（向股东优惠出售股票），取决于市场表现员工持股计划（employee stock ownership programs ESOP）债务融资：发行次级债，受规模限制,38,二、分母对策,优化资产结构，尽量降低风险权数高的资产在总资产中所占的比重，同时加强表外业务管理，尽可能选择转换系数较小及相应风险权数小的表外资产。压缩银行的资产规模调整资产结构,39,压缩银行资产规模,银行经营方针和政策：要满足现金流量的需要要满足客户的贷款需要要满足银行流动性管理的需要宏观经济环境经济周期状况同业竞争状况,40,调整资产结构,减少表
11、内风险资产比重，调整贷款结构，进行贷款组合管理扩大表外资产规模，推进资产证券化积极开展金融创新，大力发展衍生交易业务,中国银行业面临的挑战,严格的监管标准激烈的同业竞争复杂的环境变化纷繁的金融创新多重的金融职能,42,三、MM理论是否适用于银行,MM理论认为：在一个不存在破产成本和税收的“完美”的资本市场中，公司的价值与其财务结构无关，放松一个或更多简单化的假设，会带来资本结构的优化。假定债务利息可从税基中扣除，也不存在破产成本时，公司就会产生在资本结构中以债务取代股本的动力在破产成本为零时，免税成为选用债务资本的主要动机，导致资本结构中只有债务而没有股本在赋税成本为零，并且存在破产成本时，公
12、司价值会随债务减少（放弃杠杆）而最大化，股权在资本结构中占100%当代价高昂的破产成本与免税优势相伴时，公司价值最大化，资本结构也最优化。,43,公司价值,公司价值,D/A,D/A,D/A,D/A,1,1,1,1,V,V,V1,V1,V,V1,D/A1,公司价值,公司价值,A。公司价值独立于其财务结构,B。零破产成本下的债务融资为主,D。破产成本与免税相结合下的最优资本结构,C。零杠杆下的100%股权融资,44,米勒认为：既适用，又不适用由于股本是银行最昂贵的资本来源，所以银行家们无时无处不在寻找替代品，但是又受到巴塞尔协议和银行存款保险制度的限制。美国的存款保险制度要求银行以自有资本取代原先
13、由政府担保所形成的未入账资本,45,讨论：,如何理解米勒的观点：“MM理论对银行既适用又不适用”？,46,第四节 银行并购决策与管理,一、银行并购的原因和影响二、银行并购的决策三、银行并购的管理,47,一、银行并购的原因和影响,最根本原因追求利润和迫于竞争压力最基本动因 追求企业发展追求协同效应管理层利益驱动银行业并购不仅仅是一种技术进步，而且也是制度的创新。,48,合并的类型,为扩大业务范围而合并，花旗与旅行者配合战略转移而合并，汇丰与米德兰加快国际化而合并，德意志和信孚扩大国内活动地域而合并，美洲与国民银行实现优势互补而合并，美联与费城国民避免恶性竞争而合并，瑞士联合与瑞士银行巩固自己地位的敌意收购，德意志对德累斯顿、苏格兰对国民西敏士等，多不能成功。,49,二、银行并购的决策,并购的效应分析产品种类、营销、市场、经营管理水平和成本等方面。并购的估价现金流贴现法股票交换法出价方式并购的效益分析,50,三、银行并购的管理,建立并购小组物色并购目标并购对象的估价和出价管理选择并购支付方式银行内部的人事调整广泛与股东进行沟涌争取客户信任和扩大客户基础,51,本章结束,谢谢,
