证券基础知识培训.ppt

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1、1,证券基础知识培训,2,提示,本培训内容实用于：新入职的客户经理 以及 新入市的投资者,3,内容提要,证券市场简介证券市场投资品种简介证券投资交易规则简介证券投资分析基本知识交易软件的使用课时：9节课（每节45分钟）,4,市场介绍,证券发行人：公司、政府、金融机构 中介机构：证券公司、服务机构 登记结算公司 投资咨询公司 会计师事务所 资产评估机构 律师事务所 证券信用评级机构 投资者：机构、个人自律性组织：交易所、证券业协会监管机构：证监会及派出机构,5,一、证券,6,证券的含义和种类,证券:主要指有价证券。是指标明有票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入并可自由转让和买卖的所有权或债权

2、证券。它本身没有价值，但有价格。证券包括股票、债券、基金及其衍生品种。,7,1.股票,股票:是股份有限公司在筹集资金时向出资人发行的股份凭证，它代表着持有者（即股东）对股份公司的所有权。股票具有六个方面的特征：收益性、风险性、流动性、永久性（不可偿还性）、参与性和波动性。,8,股票,作为交易对象和抵押品，股票已经成为金融市场上主要的、长期的信用工具。对发行者来说，股票是筹措自有资本的手段对认购者来说，购买股票则是一种投资行为 股票就是用来证明这种筹资和投资行为的法律行为。,9,我国股票类型,国家股法人股社会公众股外资股：B；H、N、S、L,10,A、B股,A股：以人民币标价，向中国境内公民和机

3、构发行的股票。B股：以外币标价，向境外公民和机构发行的股票，从2001年2月26日起，境内居民也可买卖B股。深圳B股用港元标价、清算。上海B股用美元标价、清算。,11,另外一些常听到的股票概念,红筹股 蓝筹股大盘股 小盘股ST股 H股 N股 绩优股 绩差股,12,普通股和优先股,普通股是指在公司的经营管理和盈利及财产的分配上享有普通权利的股份，代表满足所有债权偿付要求及在优先股东的收益权与求偿权要求后对企业盈利和剩余财产的索取权，它构成公司资本的基础，是股票的一种基本形式，也是发行量最大，最为重要的股票。优先股是公司在筹集资金时，给予投资者某些优先权的股票，这种优先权主要表现在两个方面：,13

4、,优先股,优先股有固定的股息，不随公司业绩好坏而波动，并可以先于普通股股东领取股息；当公司破产进行财产清算时，优先股股东对公司剩余财产有先干普通股股东的要求权。但优先股一般不参加公司的红利分配，持股人亦无表决权，不能借助表决权参加公司的经营管理。因此，优先股与普通股相比较，虽然收益和决策参与权有限，但风险较小。,14,我国有优先股吗？,有，金杯汽车600609当没上市前发行的社会公众股就是优先股。现在一些没上市的公司应该也有优先股国外大部分优先股是保险公司、养老基金等稳健型机构投资者持有,15,2.债券,债券:是指发行人依照法定程序发行，并约定在一定期限还本付息的有价证券。它反映的是债权债务关

5、系。债券具有四个方面的特征：偿还性、流动性、安全性和收益性。分为国债和企业债券,16,金融债券和公司债券,金融债券是由银行和非银行金融机构发行的债券。在英、美等欧美国家，金融机构发行的债券归类于公司债券。在我国及日本等国家，金融机构发行的债券称为金融债券,17,金融债券和公司债券,公司债券是股份制公司发行的一种债务契约，公司承诺在未来的特定日期，偿还本金并按事先规定的利率支付利息。,18,记账式债券,记帐式债券，指没有实物形态的债券，以记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交 易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是债券发展的主要趋势。,19,20,实物债券,

6、实物债券，又称无记名债券。是以实物债券的形式记录债权，它是一般意义上的债券 券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。无记名国债就属于这种债券，不记名，不挂失，可上市流通,21,凭证式债券,凭证式债券，是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式 国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。,22,固定利率债券VS.浮动利率债券,固定利率债券。指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债 券。市场利率的变化对固定利率债券利息的收回不产生影响。浮动利率债券。与固定利率债券相对应的一种债券,它是指发行 时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通

7、常根据市场 基准利率加上一定的利差来确定。浮动利率债券往往是中长期债券。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效 地规避利率风险。,23,24,债券回购,债券回购是指交易双方进行的以债券为权利质押的一种短期资金融通业务。资金融入方（正回购方）在将债券卖给资金融出方（逆回购方）以融入资金的同时，双方约定在将来某一日期由正回购方按约定回购利率计算的金额向逆回购方买回相等数量的同品种债券的交易行为。债券回购的最长期限为1年，利率由双方协商确定,25,国债回购,指国债持有人在卖出一笔国债的同时与买方签订协议，承诺在约定期限后以约定价格购回同笔国债的交易活动。如果交易程序相反，则称国债逆

8、回购（买入后，签订协议在将来卖出）。国债回购一般只针对单位，不对个人！,26,可转换债券,可转换债券是可转换公司债券的简称它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券。,27,可转换债券的双重选择权,可转换债券具有双重选择权的特征。一方面，投资者可自行选择是否转股，并为此承担转债利率较低的机会成本；另一方面，转债发行人拥有是否实施赎回条款的选择权，并为此要支付比没有赎回条款的转债更高的利率。双重选择权是可转换公司债券最主要的金融特征，它的存在使投资者和发行人的风险、收益限定在一定的范围以内，并可以利用这一特点对股票进行套期保值，获得更加确定的收益。,28,可转换债券价值分析,如果

9、某可转换债券面额为1000元，规定其转换价格为25元，那么其转换比例为40，也就是说1000元的债券可按25元1股的价格转换为40股的普通股票。如果股票的市价为26元时，则债券的转换价值为26*40=1040可转换债券在股票价格上涨时转换较为有利,29,例,2008.4.10，110227赤化转债开始进行转股（转换期间:2008-04-10至2012-10-10）客户询问是否进行转换？,30,查债券相关股票600227赤天化F10资料：2008-04-04刊登“赤化转债”实施转股事宜公告 赤天化赤化转债实施转股事宜公告 根据有关规定和贵州赤天化股份有限公司可转换公司债券募集说明书约定，公司发行

10、的4.5亿元赤化转债自2008年4月10日起可转换为公司A股股份。现将有关转股事宜公告如下：转股代码：190227 转股简称：赤化转股 转股价格：24.93元 转股起止日：2008年4月10日至2012年10月10日 转股部分上市交易日：申请转股，交割确认后的第二个交易日(即转股后的下一个交易日)。,31,当时A股股价25元，债券价格120元，请根此计算客户应不应该转 转换不收手续费,32,3.基金,基金:是指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资，并将投资收益按基金投资者的投资

11、比例进行分配的一种间接投资方式。特点：集合投资、分散风险和专家管理。,33,分类,目前我国的投资基金有封闭型基金和开放式两种。,34,封闭式基金,封闭式基金通过签订基金契约的形式发行受益凭证而设立的一种基金。同时，该基金限定了基金单位的发行总额，筹足总额后，基金即宣告成立，并进行封闭，在一定时期内不再接受新的投资。基金单位的流通采取在证交所上市的办法，投资者日后买卖基金单位都必须通过证券经纪商，在二级市场上竞价交易。,35,开放式基金,开放式基金，顾名思义，是随时可以进行认购和赎回的基金投资方式，投资者可随时向基金管理人认购和赎回基金，具有方便、灵活的特点，一般通过银行进行，但认购和赎回的费用

12、较高。,36,指数型基金,指数型基金(Index Fund)是指基金的操作按所选定指数(例如美国标准普尔500指数（Standard&Poors 500 index），日本日经225指数，台湾加权股价指数等)的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，以获取和大盘同步的获利。,37,ETF,ETF（Exchange Traded Fund）交易型开放式指数基金，又称交易所交易基金。一种在交易所上市交易的开放式证券投资基金产品,交易手续与股票完全相同。ETF管理的资产是一揽子股票组合，这一组合中的股票种类与某一特定指数，如上证50指数，包涵的成份股票相同，每只股票的数量与该指数的成份股

13、构成比例一致，ETF交易价格取决于它拥有的一揽子股票的价值，即“单位基金资产净值”。,38,ETF,ETF的投资组合通常完全复制标的指数，其净值表现与盯住的特定指数高度一致。比如上证50ETF的净值表现就与上证50指数的涨跌高度一致。投资ETF，就等同于买卖了其所跟踪的指数，可取得与该指数基本一致的收益,39,ETF,ETF在本质上是开放式基金，与现有开放式基金没什么本质的区别。只不过它也有自己三个方面的鲜明个性：一、它可以在交易所挂牌买卖，投资者可以像交易单个股票、封闭式基金那样在证券交易所直接买卖ETF份额；二、ETF基本是指数型的开放式基金，但与现有的指数型开放式基金相比，其最大优势在于

14、，它是在交易所挂牌的，交易非常便利；三、其申购赎回也有自己的特色，投资者只能用与指数对应的一篮子股票申购或者赎回ETF，而不是现有开放式基金的以现金申购赎回。,40,LOF,LOF（ListedOpen-EndedFund）上市型开放式基金 就是上市型开放式基金发行结束后,投资者既可以在指定网点申购与赎回基金份额,也可以在交易所买卖该基金。不过投资者如果是在指定网点申购的基金份额,想要上网抛出,须办理一定的转托管手续；同样,如果是在交易所网上买进的基金份额,想要在指定网点赎回,也要办理一定的转托管手续。根据深圳证券交易所已经开通的基金场内申购赎回业务，在场内认购的LOF不需办理转托管手续，可直

15、接抛出,41,LOF,特点有三：（1）LOF基金本质上仍是开放式基金，基金份额总额不固定，基金份额可以在基金合同约定的时间和场所申购、赎回。（2）上市开放式基金发售结合了银行等代销机构与深交所交易网络二者的销售优势。银行等代销机构网点仍沿用现行的营业柜台销售方式，深交所交易系统则采用通行的新股上网定价发行方式。（3）上市开放式基金获准在深交所上市交易后，投资者既可以选择在银行等代销机构按当日收市的基金份额净值申购、赎回基金份额，也可以选择在深交所各会员证券营业部按撮合成交价买卖基金份额。,42,QFII QDII,43,关于基金的几个日期,基金权益登记日：享有分红权益的基金份额的登记日期，只有

16、在分红权益登记日前 购入的基金才有资格参加分红。也叫除权日。除息日,就是正式宣布分红的那一天,以这一天的市价为分红的价格基础,这一天，净值将降低。,44,关于基金的几个日期,基金派现日：是那些分红的收益真正进入的帐户的日期,一般派现日都在除息日之后的那一天.基金开放日：基金建仓结束之后可以对基金进行购买的日期,45,4.权证,金融衍生工具（期货、期权、权证）权证：是指标的证券发行人或其以外的第三人发行的，约定持有人在规定期间内或特定到期日，有权按约定价格向发行人购买或出售标的证券，或以现金结算方式收取结算差价的有价证券。,46,权证,购买股票的权证称为认购权证出售股票的权证叫作认售权证（或认沽

17、权证）,47,权证分类,认购权证属于期权当中的看涨期权认沽权证属于看跌期权,48,权证分类,欧式权证：就是只有到了到期日才能行权的权证。美式权证：就是在到期日之前随时都可以行权的权证。,49,权证分类,根据权证的行权价和正股市场价格的关系，可以将权证分为价内权证价外权证平价权证,50,权证分类,对认购证而言，如果正股的市场价格高于权证的行权价格，则为价内权证；如果正股的市场价格低于权证的行权价格，则为价外权证。,51,权证分类,对认沽证则刚好相反如果正股的市场价格高于权证的行权价，则为价外权证如果正股的市价低于权证的行权价，则为价内权证。,52,权证分类,不论是认购证还是认沽证，如果正股市价刚

18、好等于权证行权价，则为平价权证。由于正股价格总是不断波动，严格的平价权证较为少见。,53,权证价值,认购权证价值=(正股股价-行权价)X行权比例认沽权证价值=(行权价-正股股价)X行权比例,54,权证的设立,权证的创设是指权证上市交易后，由有资格的机构（券商）提出申请的、与原有权证条款完全一致的增加权证供应量的行为。权证的注销是指创设人（证券公司）向证券交易所申请注销其所指定的权证创设帐户中的全部权证或部分权证。,55,权证的交易,1、申报价格最小单位：与股票价格变动最小单位0.01元不同,权证的价格最小变动单位是0.001元人民币。这是因为权证的价格可能很低,比如在价外证时,权证的价格可能只

19、有几分钱,这时如果其价格最小变动单位为0.01元就显得过大,因为即使以最小的价格单位变动,从变动幅度上看,都可能形成价格的大幅波动。,56,权证的交易,2、权证价格的涨跌幅限制：是以涨跌幅的价格而不是百分比来限制的。因为权证的价格主要是由其标的股票的价格决定的,而权证的价格往往只占标的股票价格的一个较小的比例,标的股票价格的变化可能会造成权证价格的大比例的变化,从而使事先规定的任何涨跌幅的比例限制不太适合。,57,权证的交易,权证涨跌幅公式 权证涨幅价格=权证前一日收盘价格+(标的证券当日涨幅价格-标的证券前一日收盘价)125%行权比例;权证跌幅价格=权证前一日收盘价格-(标的证券前一日收盘价

20、-标的证券当日跌幅价格)125%行权比例。,58,权证的交易,例如,T日权证的收盘价是1元,标的股票的收盘价是10元。T+1日,标的股票涨停至11元。其它因素不便,权证价格应该上涨1元,涨幅100%。按公式计算,权证的涨停价格为 1(11-10)125%2.25元,即标的股票涨停时,权证尚未涨停。,59,权证的交易,权证的终止交易 权证存续期满前5个交易日,权证终止交易,但可以行权。这里的前5个交易日包括到期日,即以到期日为T日,权证从T-4日开始终止交易。,60,权证的交易,权证的行权 当日买进的权证,当日可以行权。当日行权取得的标的证券,当日不得卖出,61,权证的交易,权证交易、行权的费用

21、 权证交易佣金不超过交易金额的0.3%,行权时向登记公司按过户股票的面值缴纳0.05%的股票过户费。无印花税,62,权证简称命名规则和技术用语,权证类型码，也就是第三个字母的规律：沪市认购-B（buy warrant）；深市认购-C(Call warrant)；沪市认沽、深市认沽-P（put warrant）,63,权证简称命名规则和技术用语,最后一位，也就是第8个字位用一个数字或字母表示以标的证券发行的第几只权证，当超过9只时用A到Z表示第10只至第35只。,64,权证简称命名规则和技术用语,(某某CWB1)的CW是取“Call warrant”缩写，是沪市发行的认股权证（区别股改备兑权证）

22、五粮液认购权证(五粮YGC1)的发行人是“宜宾国有资产经营有限公司”取“宜，国”的拼音缩写YG 雅戈尔认购权证(雅戈QCB1)的发行人是“宁波青春投资控股有限公司”取“青，春”的拼音缩写QC,65,权证简称命名规则和技术用语,华菱管线认沽权证(华菱JTP1)的发行人是“湖南华菱钢铁集团有限责任公司”取“集团”的拼音缩写JT 万华认沽权证(万华HXP1)的发行人是“烟台万华华信合成革有限公司”取“华，信”的拼音缩写HX,66,权证简称命名规则和技术用语,招商银行认沽权证(招行CMP1)的发行人是“招商局轮船股份有限公司（香港）China Merchants Steam Navigation Co

23、mpany,Ltd”取招商局公司的英文缩写CM。,67,权证相关问题,权证上市当天如何申购 目前上市的权证都没有像新股那样发行的方式，早先的权证是作为股改的对价支付给原来的股东，后来的权证是属于发行分离可交易债券的一部分赠送给原来的股东或者参与债券申购的人,68,证盘面上的3个概念,杠杆值(Gearing)：正股价格高于权证价格的倍数。如杠杆为10，即正股价格上升1%，认购权证的理论价便会上升10%。,69,权证盘面上的3个概念,价值：权证价值由两部分组成，一是内在价值，即标的股票与行权价格的差价；二是时间价值，代表持有者对未来股价波动带来的期望与机会。,70,权证盘面上的3个概念,益价：权证

24、的市场价格比其内在价值高出的值。盘面上其实是益价率 例如权证某一品种当前溢价率是30%，则表明其当前实际价值偏离（高出）内在价值30%，如果溢价率是负值，则表明当前市场价低于内在价值了。,71,股指期货,以沪深300指数为对象报价单位以点数计和约的价值以300作为乘数与股票指数报价的乘积来表示：股指*300资金投入：股指*300*保证金比例（5-10%）,72,二、证券市场分一级市场和二级市场,73,一级市场,一级市场即证券发行市场，指发行人向投资者出售证券的市场。证券发行市场通常无固定场所，是一个无形的市场。是股票从上市公司流入投资者手中的过程，目前一般采用上网定价、增发、配股等方式发行，发

25、行对象多样化，有战略投资者、一般机构投资者及个人投资者等。,74,二级市场,二级市场即证券交易市场，指买卖已发行证券的市场。由证券交易所和场外交易市场组成。是股票在投资者手中流通的过程。目前我国上市公司的股票只有通过证券交易所转让。,75,三、证券交易,76,证券交易,证券交易按照交易对象的品种划分，分为股票交易、债券交易、基金交易和其他证券衍生工具的交易。证券交易的原则是公开、公平、公正。目前的证券交易主要是股票交易（A、B股），此外还有基金交易、债券交易等。,77,1.交易规则,1 股票交易现在采用足额保证金、现货交易方式。2 交易交收制度交易制度：深沪A、B股交易实行T+1制度，即当日买

26、入股票要到第二个交易日方可卖出，根据目前各券商的通行做法，当日卖出股票的可利用卖出解冻的资金在当日再次买入,78,A股：深沪A股实行T+1交收，即买入的股票在第二个交易日方可取出（转托管），卖出股票的资金在第二个交易日方可取出；B股：深、沪B股的交易实行T+1制度，交收期为T+3，即第四个交易日才能完成资金和股份的正式交收。即客户卖出股票后，第四个交易日相关的资金才能转到客户的存折上；客户买入股票后，第四个交易日才能提取股票或办理转托管、撤销指定交易等手续。但在此之前，客户可以提前进行反向交易。,79,3 股票竞价实行价格优先、时间优先的竞价原则。竞价方式分集合竞价和连续竞价。4 股票交易单位

27、：交易单位：深沪A、B股、基金以100股（1手）或其整数倍为单位委托买卖，即买入股票必须是100股的整数倍。不足100股的为零股，只能卖出，不能买进。5 股票报价单位：深、沪A股为0.01元人民币，深B为0.01港元，沪B为0.001美元，基金、权证交易报价单位为0.001元。,80,6.交易时间 上午9:30-11:30，下午13:00-15:00。涨跌幅限制 A、B股、基金涨跌幅限制为10%，ST股、涨幅 5%，非上市股份涨跌幅为5%。,81,7.深圳A、B股（含基金）采取的是托管券商制。即客户在哪里买入的股票就在哪里卖出，但可以进行转托管，即将托管在一家券商的股票转至另一券商席位处。上海

28、A、B股采取的是指定交易制。即该客户帐户只能指定在一家券商处买卖，除非将该帐户撤消指定并将帐户重新指定在另一券商，但在撤消当日，该帐户不能有委托、成交等未清算交易,82,2.股票名称前的大写字母,N XD XR DR,83,3.几个概念,配股 送红股 转增股 股权登记日是在上市公司分派股利或进行配股时规定一个日期，只有在股权登记日前在公司股东名册上登记的股东，才有权分享分红配股等权利。,84,4.除权,除权（息）价=（前收盘价-现金红利+配股价格*流 通股份变动比例）/（1+流通股份变动比例）某上市公司每10股派发现金红利1.50元，同时按10配5的比例向现有股东配股，配股价格为6.40元，如

29、公司在除权（息）日的前收盘价为11.05元，则除权（息）价为？,85,5.新股申购,目前，中国上市公司发行新股主要采用网上累计投标询价方式或结合网下向法人投资者配售的方式进行发行，此种方式需要全额冻结资金。价格：介于申购上限和申购下限之间，不得超出；,86,新股申购规则,申购时间 两市申购时间均为发行日上午9：3011：30，下午1：003：00。申购数量 深圳交易所：每一账户申购数量不少于500股，超过500股的必须是500股的整数倍。每一个有效申购单位对应一个配号。上海交易所：每一账户申购数量不少于1000股，超过1000股的必须是1000股的整数倍。每一个有效申购单位对应一个配号。,87

30、,新股申购规则,申购次数 一个账户只能申购一次。沪深交易所均明确规定了资金申购遵循“一经申报，不得撤单”的原则。每一证券账户只能申购一次，同一证券账户的多次申购委托，除第一次申购外，均视为无效申购。,88,新股申购流程,申购流程（1）投资者申购（T日）：投资者在申购时间内缴足申购款，进行申购委托。（2）资金冻结（T+1日）：由中国结算公司将申购资金冻结，交易所将根据最终的有效申购总量，按每1000(深圳500股)股配一个号的规则，由交易主机自动对有效申购按时间进行统一连续配号。（4）摇号抽签（T+2日）：公布中签率，并根据总配号量和中签率组织摇号抽签，于次日公布中签结果。（5）公布中签号、资金

31、解冻（T+3日）：对未中签部分的申购款予以解冻。,89,90,91,92,申购新股常见问题,Q：“委托已成交”是否为申购成功？A：投资者在用网上交易系统或电话委托申购新股时，交易系统或电话委托里查到的“委托已成交”，并不表示自己的申购已成功（中签），已购得到所需之新股。实际上，此处的“委托已成交”只能算申购委托进入交易所电脑主机，能否申购得到新股，还须在T+4日查验配号尾数是否和中签号相符，若相符才说明已中签并可以购得该新股。,93,Q：昨天申购XXXX1000股，今天帐户上已经显示有1000股在帐上，是不是已经申购成功了啊？A：仅说明申购已确认，要等配号、摇号、公布中签号后，才能知道是否中签

32、（买到）。可在T+4日或之后查询（部分网上交易系统在T+3日晚上可查到），显示有申购的新股在账上，才能确认中签。如全部冻结资金解冻退回，则没中签。,94,Q：网上申购新股，11:30到13:00之间的申购是无效申购吗？A：中午11：3013：00，尽管不是正常的交易时间，但现在一般营业部在上午收盘和下午开盘之间的非交易时段仍接受委托，投资者也可以进行股票买卖委托。这时候，投资者的委托单不会立即申报和成交，申报将被储存在营业部电脑主机中，并在下午13时开市后进行申报。这种方式适合那些下午不方便买卖股票的投资者,95,Q：新股申购日卖出股票的钱能否用来申购新股吗？当天转入证券资金帐户的钱也已用来申

33、购新股吗？A：都可以。,96,Q：新股申购只能申请一次吗？A：新股申购一个帐户只能申购一次，并且不能撤单，重复申购除第一次有效外，其他均无效。而且如果投资者误操作而导致新股重复申购，券商可能会重复冻结新股申购款，重复申购部分无效而且不能撤单，这样会造成这部分资金当天无法使用，一般要等到当天收盘后，交易所将其作为无效委托处理，资金第二天回到投资者帐户内，投资者才能使用。,97,Q：重复申购新股资金被双倍冻结，如何处理？A：新股发行公告中明确规定申购新股不能撤单。如果投资者误操作，导致新股重复申购，上交所的电脑交易主机除了接受并确认第一次新股申购的委托指令外，也接受新股重复申购委托指令，但不确认此

34、笔委托指令，并在新股申购结束后，将其视作为“无效委托”处理。因此，绝大多数证券营业部就是这样设置柜面委托系统的：投资者重复申购新股，就重复冻结新股申购款。如果投资者在交易时间内发现误操作，可以马上联系开户的营业部，并要求将重复冻结的申购款“手工解冻”。,98,Q：为什么只查到一个配号？A：新股配号是按照每1000（或500）股配一个号，按时间顺序连续配号，号码不间断。每个股票帐户在交割时只打印（显示）一个起始配号，同时打印（显示）配号数，例如：，配号为10003502，配号数为5个，则配号依次为10003502、10003503、10003504、10003505、10003506。,99,Q

35、：要怎么样才知道自己中签了?A：通常有两种方法：T+3日查到自己获配的配号，T+4日公布中签号，若配号尾数与中签号相符，即中签 T+4日查看自己的股票/资金帐户，若显示有该股票，说明已中签且获配的股票已入账（未中签的余款应也已退回）T+4日到正确营业部打印交割单，或用网上交易系统查看交割单,100,Q：什么是网下配售和网上申购？个人能否参加网下配售？A：网下向询价对象询价配售称“网下配售”，网上向社会公众投资者定价发行称“网上发行”。个人不可以参加网下配售，只能参加网上申购。有资格参与网下申购的必须是指符合证券发行与承销管理办法（中国证券监督管理委员会令第37号）有关规定，且已经中国证券业协会

36、网站公布名单的机构投资者。此外，网下配售获得的新股都有禁售期，要上市一定时间以后方可解禁；网上申购获得的新股没有禁售期，上市即可交易。,101,Q：新股的发行价格是如何确定的？A：目前新股的发行一般都是通过向询价对象询价来确定发行价格的。询价对象是指依法设立的证券投资基金、合格境外投资者（QFII）、符合中国证监会规定条件的证券公司，以及其他中国证监会认可的机构投资者。,102,Q：什么是“询价”？A：询价制是一种新股发行定价的方式。早先新股发行价的确定，都是由发行人（拟上市公司）和承销商（保荐机构）自行定价，自2004年以后，证监会出台“询价制”，用来确定新股发行价，据说这符合“市场定价的原

37、则”。而询价对象是指那些特定的机构，个人不能参加询价。首次公开发行股票的公司及其保荐机构应通过向询价对象询价的方式确定股票发行价格。询价对象是指符合中国证券监督管理委员会（以下简称中国证监会）规定条件的证券投资基金管理公司、证券公司、信托投资公司、财务公司、保险机构投资者和合格境外机构投资者（QFII），以及其他经中国证监会认可的机构投资者。,103,Q：打新股资金在冻结期间有没利息？A：申购新股的资金冻结期间，所产生的利息将划拨给“投资者保护基金”，投资者申购若未中签，只退还本金。,104,Q：如果我用40万来申购新股,是放在一个帐户里还是分半放在两个帐户里，中签率哪个会更高一些?A：从理论

38、上讲，是不是分开帐户来申购新股，中签的概率都是一样的 从操作层面来说，仁者见仁，智者见智，我很难提出更具有建设性的建议 举例而言，某一新股中签率1%，而你的资金申购这只新股恰好只够获配号100个，那么，用一个账号集中申购，可保证中一个号，但也只能中一个号；但如果你分成两个帐户来申购，则有可能一个号也中不了，但也可能中两个号所以只能凭自己的喜好来决定了。,105,Q：什么叫做股票发行的回拨机制 A：回拨机制是指在同一次发行中采取两种发行方式时，例如市值配售和上网定价发行、市值配售和法人投资者配售或者上网定价发行和法人投资者配售，为了保证发行成功和公平对待不同类型投资者，先人为设定不同发行方式下的

39、发行数量，然后根据认购结果，按照预先公布的规则在两者之间适当调整发行数量。目前，大多采取将网下配售的额度中的一部分，回拨给网上，这样就增加了网上发行的额度。现阶段，在发行大盘股时回拨机制经常被采用。,106,6.标准交易费用,印花税:A、B股都是3，封闭式基金、可转换债券、国债、企业债券、权证不收 佣金：A股小于或等于3 起点：5元，深B股3，上B3起点：1美元;封闭式基金3 起点：5元，可转换债券、国债、企业债券均为1,107,过户费：深A无，上A股1（按股数计算，起点：1元），B股无，封闭式基金、可转换债券、国债、企业债券不收 委托费：深A无，上A股5元（按每笔收费），B股无，封闭式基金、

40、可转换债券、国债、企业债券不收,108,结算费：A股无，深B股0.5（上限500港元），上B股0.5开户费：深A个人50、机构500元，上A个人40元、机构400元，深B个人120港元、机构580港元，上B个人19美元、机构85美元 转托管费：深A30元，上A无，深B港币100元，上B股无,109,四、股票交易中的禁止行为,110,1.挪用客户交易结算资金，侵占客户交易结算资金的利息；2.为客户融资、融券，从事信用交易；3.以任何方式对客户的证券买卖的收益或者证券买卖的损失作出承诺；4.以任何方式提高或降低或者变相提高或降低交易所公布的证券交易收费标准；5.接受代为客户决定证券买卖品种、数量、

41、时间或买卖方向的全权委托；6.侵占、挪用、拖欠客户股息、国债兑付金等损害客户合法权益的行为；7.以不正当手段进行恶性竞争。,111,五、小贴士 有一些经常回被客户问到的小问题，在这里给大家提供一些方法供参考，可快速解决问题！,112,指定交易自助查询,1.网上查询：上海证券交易所 指定交易网上查询,113,指定交易自助查询,2.电话查询：021-68800030 股东本人身份证号码 或者 上海股东帐号,114,基金查询,1.金融界 http:/进基金版块 基金净值 点“代码”排序方便查找2.被客户询问自己不太熟悉的基金时：那么就“有问题，百度一下吧”3.小技巧：好好利用收藏夹，最终可制作成文档

42、，放在U盘里，走到哪都有准备,115,六、实战,116,1.K线,K线图：又称蜡烛线、阴阳线、棒线、日本线、阴阳线等，原来是日本米市商人用来记录米市当中的行情波动，后因其标画方法具有独到之处，因而在股市及期市中被广泛引用。它是以每个交易日（或每个分析周期）的开盘价、最高价、最低价、和收盘价绘制而成，K线的结构可分为上影线、下影线及中间实体三部分。,117,K线将买卖双方力量的增减与转变过程及实战结果用图形表示出来。经过近百年来的使用与改进，K线理论被投资人广泛接受。当收盘价高于开盘价时，实体部分一般绘成红色或空白，称为“阳线”当收盘价低于开盘价时，实体部分一般绘成绿色或黑色，称为“阴线”,11

43、8,（1）阳线（2）阴线,119,K线图的独到之处在于，利用单日的K线形态即可初步判断市场的强弱,120,2.盘面基础知识,包括：K线，均线，量，分时图，买卖5档行情等基本看盘知识讲解，要求学员上机听讲,121,122,123,3.量比,量比是衡量相对成交量的指标。它是开市后每分钟的平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比量比现成交总手/（过去5日平均每分钟成交量当日累计开市时间（分）,124,一般来说，若某日量比为.-.倍，则说明成交量处于正常水平；量比在.-.倍之间则为温和放量，如果股价也处于温和缓升状态，则升势相对健康，可继续持股，若股价下跌，则可认定跌势难以在短期内结束，从量的方

44、面判断应可考虑停损退出；量比在.-倍，则为明显放量，若股价相应地突破重要支撑或阻力位置，则突破有效的几率颇高，可以相应地采取行动；量比达-倍，则为剧烈放量，如果是在个股处于长期低位出现剧烈放量突破，涨势的后续空间巨大，是“钱”途无量的象征，但是，如果在个股已有巨大涨幅的情况下出现如此剧烈的放量，则值得高度警惕。,125,4.委比,委比是衡量某一时段买卖盘相对强度的指标。计算公式为：委比(委买手数委卖手数)/(委买手数委卖手数)100 委买手数：现在所有个股委托买入下五档的总数量。委卖手数：现在所有个股委托卖出上五档的总数量。,126,委比值的变化范围为-100到+100，当委比值为-100时，

45、它表示只有卖盘而没有买盘，说明市场的抛盘非常大；当委比值为+100时，它表示只有买盘而没有卖盘，说明市场的买盘非常有力。当委比值为负时，卖盘比买盘大；而委比值为正时，说明买盘比卖盘大。委比值从-100到+100的变化是卖盘逐渐减弱、买盘逐渐强劲的一个过程。,127,委比值为666说明买盘比卖盘大，但不是很强劲。,128,5.权益比,股东权益比是股东权益对总资产的比率。以上海汽车为例，其1997年底的股东权益比率为81.1股东权益比应当适中。如果权益比过小,表明企业过度负债，容易削弱公司抵御外部冲击的能力;而权益比率过大,意味着企业没有积极地利用财务杠杆作用来扩大经营规模。股东权益比（股东权益总

46、额总资产净额）100%,129,6.净益率,净资产收益率是单位净资产在某时段的经营中所取得的净收益，其计算公式为：净资产收益率（净收益/净资产）100 净资产收益率愈高，表明公司的经营能力越强,130,7.加息,加息就是一国的中央银行提高再贴现率,从而使得商业银行对中央银行的借贷成本提高了,进而影响市场利率。再贴现率?,131,贴现是指银行承兑汇票的持票人在汇票到期日前，为了取得资金，贴付一定利息将票据权利转让给银行的票据行为，是银行向持票人融通资金的一种方式,132,再贴现率是商业银行将其贴现的未到期票据向中央银行申请再贴现时的预扣利率。再贴现意味着中央银行向商业银行贷款，从而增加了货币投放

47、，直接增加货币供应量。再贴现本质是银行的一种抵押贷款。在需要现金时，商业银行可以持合格的有价证券到中央银行进行再贴现或进行抵押贷款。这时，中央银行可以利用再贴现率执行货币政策。,133,贴现率提高，商业银行向中央银行借款就会减少，准备金从而货币供给量就会减少。贴现率降低，向中央银行借款就会增加，准备金从而货币供给量就会增加。这种政策是逆经济风向的。,134,8.路演,路演是英文Road Show的直译。其实就是股票发行人和承销商集中解答投资的质询的活动。一般来讲，承销商先选择一些可能销出股票的地点，并选择一些可能的投资者，主要是机构投资者(开现场会)，或通过网络（和普通投资人）路演。通过路演，

48、投资人可以进一步了解上市公司筹集资金的投向，了解投资人的意向。有时候，会计师、投资顾问、基金经理人也会参与路演活动。,135,承销商通过询价会了解大家可能的报价，然后通过网下询价得出一个大概的价格区间。承销商根据网下询价结果定出一个发行区间，然后通过上网集合询价最后决定发行价格。,136,9.绿鞋,指发行人授予主承销商的一项选择权，获此授权的主承销商按同一发行价格向投资者超额发售不超过包销数额15%的股份。在证券上市之日起30日内，主承销商有权根据市场情况选择从集中竞价交易市场购买发行人股票，或者要求发行人增发股票，分配给对此超额发售部分提出认购申请的投资者。,137,绿鞋机制可以在股票发行初

49、期有效稳定股市 绿鞋机制主要在市场气氛不佳、对发行结果不乐观或难以预料的情况下使用。目的是防止新股发行上市后股价下跌至发行价或发行价以下，增强参与一级市场认购的投资者的信心，实现新股股价由一级市场向二级市场的平稳过渡。采用“绿鞋”可根据市场情况调节融资规模，使供求平衡,138,10.PE,PE=本益比=股价收益比率=市价盈利比率=市盈率=每股市价/每股盈利 市盈率PE分为静态市盈率PE和动态市盈率PE静态PE=股价/每股收益(EPS)(年)动态PE=股价*总股本/下一年净利润(需要自己预测)市盈率把股价和利润连系起来，反映了企业的近期表现。如果股价上升，但利润没有变化，甚至下降，则市盈率将会上

50、升。,139,一般来说，市盈率水平为：0-13：即价值被低估 14-20：即正常水平 21-28：即价值被高估 28+：反映股市出现投机性泡沫,140,11.硬着陆,硬着陆指的是采用强力的财政货币政策一次性在较短的时间内通过牺牲较多的国民收入将通胀率降到正常水平，优点是重拳出击立竿见影，往往公众尚未来得及足够的预期就已经达到了政策目的，缺点是经济震动较大。,141,12.软着陆,软着陆则在相对长的时期内采用连续的政策组合比较平稳的将通胀率降下来，优点是收入相对牺牲较少，缺点是时间较长，且受公众预期影响变数较大，不一定能达到合适的效果,142,软着陆的基本指标：,经济增长率 7%失业率 4.5，