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1、油气储运工程经济与法规不确定性分析钟骏杰武汉理工大学能源与动力工程学院E-mail:,02:06:13,48,2,英语词组:,1 盈亏平衡点，简称BEP Break even Point2 经营风险 Business Risk 3 敏感性分析 Sensitivity Analysis4 概率分析 Probit Analysis,02:06:13,48,3,不确定性分析,概述盈亏平衡分析敏感性分析,02:06:13,48,4,概述,1)不确定性分析定义：研究工程项目中各因素的变化和波动对其经济效益影响的一种方法，估计项目可能承担的风险，以确定项目在经济上的可靠性。,02:06:13,48,5,2
2、)不确定性因素的主要来源,预测和估算的误差 数据误差（数据不足、数据统计失真）统计预测方法的局限性个人能力项目投产后，引进新技术和新工艺，将会使原先的基础参数发生巨大变化。新产品、新材料的出现，会导致产品成本的变化和竞争能力的变化，从而影响效益。政治、经济形势的变化建设资金和工期的变化,02:06:13,48,6,3)不确定性的意义,由于不确定因素的客观存在，所以项目所承担的风险也是不可避免的。进行不确定性分析有助于投资决策者对不确定因素的变化范围和趋势有一定量估计，及各种因素对方案技术经济效果影响有所考虑，从而更有助于投资决策者对工程项目的不同方案做出正确选择，降低投资风险。,02:06:1
3、3,48,7,4)不确定性分析的主要方法,盈亏平衡分析：分析产量、成本与利润之间的关系，寻找盈亏平衡点。敏感性分析：分析投资效益受各种不确定因素影响的程度。概率统计决策分析：利用概率统计的方法，对风险进行评价，并按照一定的原则选择合适的方案。,02:06:13,48,8,盈亏平衡分析081128,定义、目的盈亏平衡分析的过程非线性盈亏平衡分析,02:06:13,48,9,盈亏平衡分析的定义和目的,在一定的市场生产能力的条件下，研究拟建项目成本费用与收益的平衡关系的方法。分析项目收入和支出，确定项目最低生产和销售水平，达到该水平，项目即可经营，又不致发生亏损，当生产和销售能力提高到该水平之上，项
4、目将开始获利。,线性盈亏平衡分析 P112 分析销售收入、生产成本与产品产量的关系假设：产量等于销售量，销售量变化，销售单价不变，销售收入与产量呈线性关系，企业主管不会通过降低价格增加销售量。假设项目正常生产年份的总成本可划分为固定和可变成本两部分，其中固定成本不随产量变动而变化，可变成本总额随产量变动呈比例变化，单产品可变成本为一常数，总可变成本是产量的线性函数。,假定项目在分析期内，产品市场价格、生产工艺、技术装备、生产方法、管理水平等均无变化。假定项目只生产一种产品，或当生产多种产品时，产品结构不变，且都可以换算为单一产品计算。该项目的生产销售活动不会明显地影响市场供求状况，假定其他市场
5、条件不变，产品价格不会随该项目的销售量的变化而变化，可以看作一个常数。销售收入与销售量呈线性关系，即：,S=P*Q（6-2）式中 S销售收入 P单位产品价格 Q产品销售量。项目投产后，其生产成本可以分为固定成本与变动成本两部分。固定成本指在一定的生产规模限度内不随产量的变动而变动的费用，变动成本指随产品产量的变动而变动的费用。变动成本总额中的大部分与产品产量成正比例关系。,也有一部分变动成本与产品产量不成正比例关系，如与生产批量有关的某些消耗性材料费用，工夹模具费及运输费等，这部分变动成本随产量变动的规律一般是呈阶梯型曲线，通常称这部分变动成本为半变动成本。由于半变动成本通常在总成本中所占比例
6、很小，在经济分析中一般可以近似地认为它也随产量成正比例变动。,总成本是固定成本与变动成本之和，它与产品产量的关系也可以近似地认为是线性关系，即：（6-1）式中C 总生产成本。Cf 固定成本；Cv 单位产品变动成本将上两式在同一坐际图上表示出来，可以构成线性量-本-利分析图(下图)。,02:06:13,48,15,2)盈亏平衡分析图（图6-1）,销售收入S1、总成本C2和产品产量x之间的关系,0,Q,SP*Q,CtCfCv,BEP,亏损,盈利,S,C,Q实Q*，S1S2时盈利Q实Q*，S1S2时亏损Q实=Q*，S1=S2时，盈亏平衡,Q*,Cv,Cf,上图中纵坐标表示销售收入与产品成本，横坐标表
7、示产品产量。销售收入线B与总成本线C的交点称盈亏平衡点(Break even Point，简称BEP)，也就是项目盈利与亏损的临界点。在BEP的左边，总成本大于销售收入，项目亏损，在BEP的右边，销售收入大于总成本，项目盈利，在BEP点上，项目不亏不盈。,在销售收入及总成本都与产量呈线性关系的情况下，可以很方便地用解析方法求出以产品产量、生产能力利用率、产品销售价格、单位产品变动成本等表示的盈亏平衡点。在盈亏平衡点，销售收入S等于总成本C，设对应于盈亏平衡点的产量为Q*，则有：盈亏平衡产量：,若项目设计生产能力为Qc，则：盈亏平衡生产能力利用率：若按设计能力进行生产和销售，则：盈亏平衡销售价格
8、：若按设计能力进行生产和销售，且销售价格己定，则盈亏平衡单位产品变动成本：,02:06:13,48,19,价格盈亏平衡分析,02:06:13,48,20,固定成本盈亏平衡分析,02:06:13,48,21,变动成本的盈亏平衡分析,例 某工业项目年设计生产能力为生产某种产品3万件，单位产品售价3000元，总成本费用为7800万元，其中固定成本3000万元，总变动成本与产品产量成正比例关系，求以产量、生产能力利用率、销售价格、单位产品变动成本表示的盈亏平衡点。解：首先计算单位产品变动成本：(元件),盈亏平衡产量：盈亏平衡生产能力利用率,盈亏平衡销售价格：盈亏平衡单位产品变动成本：,通过计算盈亏平衡
9、点，结合市场预测，可以对投资方案发生亏损的可能性作出大致判断。在例中，如果未来的产品销售价格及生产成本与预期值相同，项目不发生亏损的条件是年销售量不低于21400件，生产能力利用率不低于71.43%，如果按设计能力进行生产并能全部销售，生产成本与预期值相同，项目不发生亏损的条件是产品价格不低于2600元件；如果销售量、产品价格与预期值相同，项目不发生亏损的条件是单位产品变动成本不高于2000元件。,02:06:13,48,26,02:06:13,48,27,非线性盈亏平衡分析,在生产实践中，由于产量扩大到一定水平，原材料、动力供应价格会引起上涨等原因造成项目生产成本并非与产量呈线性关系，也由于
10、市场容量的制约，当产量增长后，产品售价也会引起下降，价格与产量呈某种函数关系，因此，销售收入与产量就呈非线性关系。分析方法见教材117页(0524),例：假设某家从事新制造业的工厂年生产量为12000件，单位产品的销售价格P=（100-0.1x）元/件，固定成本Cf为20万元，单位产品变动成本Cv=（0.005x+4）元/件。试求该工厂的盈亏平衡点和最大利润的产量。解：1)列出生产总成本函数和销售收函数方程式：生产总成本的函数方程式：=200000+(0.005x+4)x=0.005x2+4x+200000,销售收入的函数方程式：B=Px=(100-0.1x)x=-0.1x2+100 x2)求
11、盈亏平衡点：R=B-C=-0.1x2+100 x-（0.005x2+4x+200000）=-0.006x2+96x-200000=0,求得：盈亏平衡点的最低产量x1=2467件；盈亏平衡点的最高产量x2=13533件。3.计算利润最大的产量：=-0.012x+96=0 x=8000(件)代入公式R=S-C求得：该工厂生产达到8000件产量时利润最大为184000元。,互斥方案盈亏平衡分析 在需要对若干个互斥方案进行比选的情况下，如果是某一个共有的不确定因素影响这些方案的取舍，可以采用下面介绍的盈亏平衡分析方法帮助决策。设两个互斥方案的经济效果都受某不确定因素x的影响，我们可以把x看作一个变量，
12、把两个方案的经济效果指标都表示为x的函数：式中E1和E2分别为方案1与方案2的经济效果指标。,式中E1和E2分别为方案1与方案2的经济效果指标。当两个方案的经济效果相同时，有解出使这个方程式成立的x值，即为方案l与方案2的盈亏平衡点，也就是决定这两个方案孰优孰劣的临界点。结合对不确定因素x未来取值范围的预测，就可以作出相应的决策。,例 生产某种产品有三种工艺方案，采用方案l，年固定成本800万元，单位产品变动成本为10元；采用方案2，年固定成本500万元，单位产品变动成本为20元：采用方案3，年固定成本300万元，单位产品变动成本为30元。分析各种方案适用的生产规模。解：各方案年总成本均可表示
13、为产量Q的函数：,各方案的年总成本函数曲线如下图所示。由图可以看出，三个方案的年总成本函数曲线两两相交于L、M、N三点，各个交点所对应的产量就是相应的两个方案的盈亏平衡点。在本例中，Qm是方案2与方案3 的盈亏平衡点，Q s是方案l与 方案2的盈亏平衡点。显然，当QQm时，方案3的年总成本 最低；当QmQQ n时，方案 2的年总成本最低；当QQn 时，方案l的年总成本最低。,02:06:13,48,36,由此可知，当预期产量低于20万件时，应采用方案3；当预期产量在20万件至30万件之间时，应采用方案2；当预期产量高于30万件时，应采用方案1。在例中，是用产量作为盈亏平衡分析的共有变量，根据年
14、总成本的高低判断方案的优劣。在各种不同的情况下，根据实际需要，也可以用投资额、产品价格、经营成本、贷款利率、项目寿命期、期末固定资产残值等作为盈亏平衡分析的共有变量，用净现值、净年值、内部收益率等作为衡量方案经济效果的评价指标。,通过计算盈亏平衡点，结合市场预测，可以对投资方案发生亏损的可能性作出大致判断。,02:06:13,48,39,敏感性分析 P121,敏感分析通过测定一个或多个不确定因素的变化所导致的决策评价指标的变化幅度，了解各种因素的变化对实现预期目标的影响程度，从而对外部条件发生不利变化时投资方案的承受能力作出判断。分析因素只要是对效益有影响的因素，一般选取产量、价格、成本、主要
15、原材料、投资额、建设期、外汇汇率等.到底选哪些因素，依据具体情况确定.一般原则:选不确定性大或对效益影响大者。分析指标表明效益的指标有多个，可选其中的一个或几个指标。如:净现值、净年值、内部收益率、投资回收期、静态投资收益率等。,02:06:13,48,40,敏感性分析分类,(1)单因素敏感性分析 每次分析只变动一个因素。(2)多因素敏感性分析 多个因素(两个或两个以上)同时变动。,02:06:13,48,41,单因素敏感性分析步骤,选择需要分析的不确定因素，并设定这些因素的变动范围确定分析指标计算各不确定因素在可能的变动范围内发生不同幅度变动所导致的方案经济效果指标的变动结果，建立起一一对应
16、的数量关系，并用图或表的形式表示出来。确定敏感因素，对方案的风险情况作出判断 敏感因素：数值变动能显著影响方案经济效果的因素,02:06:13,48,42,判别敏感因素的方法,相对测定法绝对测定法,02:06:13,48,43,例：有一生产城市用小型电动汽车的投资方案，用于确定性分析的现金流量表如下。所采用的数据是根据未来最可能出现的情况预测估算的由于对未来影响经济环境的某些因素把握不大，设基准折现率为10%，试分别就上述三个不确定因素做敏感性分析。,02:06:13,48,44,具体计算过程见教材P124页，按IRR方式计算见123页,02:06:13,48,45,不确定因素变动对项目NPV
17、的影响,敏感程度：价格经营成本投资,02:06:13,48,46,也就是说，如果投资额与产品价格不变，年经营成本高于预期位值13.4以上，或者投资额与经营成本不变，产品价格低于预期值10.3以上，方案将变得不可接受。而如果经营成本与产品价格不变，投资额增加76.0以上，才会使方案变得不可接受。,根据上面的分析，对于本投资方案来说，产品价格与经营成本都是敏感因素。在作出是否采用本方案的决策之前，应该对未来的产品价格和经营成本及其可能变动的范围作出更为精确的预测与估算。如果产品价格低于原预期值10.3%以上或经营成本高于原预期值13.4%以上的可能性较大，则意味着这笔投资有较大的风险。另外，经营成
18、本的变动对方案经济效益有较大影响这一分析结果还提醒我们，如果实施这一方案，严格控制经营成本将是提高项目经济效益的重要途径。至于投资额，显然不是本方案的敏感因素，即使增加20%甚至更多一些也不会影响决策结论。,概率分析 概率分析是通过研究各种不确定因素发生不同幅度变动的概率分布及其对方案经济效果的影响，对方案的净现金流量及经济效果指标作出某种概率描述，从而对方案的风险情况作出比较准确的判断。大量的社会经济现象都具有概率性质。项目的种种不确定因素的变动及其对项目经济效果的影响也具有概率性。在这种情况下，无论是哪一种项目经济效果评价指标，都可将其看成是一个随机变量，而且这种随机变量，实际是很多其他随
19、机变量(如产品产量、产品价格、生产成本、投资等)的复杂函数。概率分析就是利用概率分布研究不确定性的方法，它通过研究不确定的概率分布，从而找出经济效果评价指标连续概率分布情况，以判断项目可能发生的损益或风险。所以，概率分布又称风险分析。(本课程不讲),本讲结束，请提问题？,凶猛的老虎为什么斗不过牛？产权虽然是一种社会权利，但是几乎所有的经济活动都不是一种单纯的社会问题，同时更多地表现为一种自然于社会的交错关系。因此产权也同样在自然界发挥着应有的作用。有了产权的保护，物品就可以发挥出最大的经济效应。譬如牛和老虎两种动物的命运就很能说明问题。凶猛的老虎斗不过老实的黄牛是我们必须承认的现实。虽然在十二
20、属相中，牛排在了虎的前面，确实比较“牛”！可是另一方面，在自然环境中，老虎要比牛“牛”得多，10头牛也不是一只老虎的对手。,在现实社会中，老虎的皮、肉和骨头等都有很高的经济价值，或者说是商业价值；但是，黄牛作为牛肉的重要来源，也同样有很高的商业价值。那么为什么老虎的商业价值威胁到自身物种的存在，而黄牛的商业价值确使黄牛获得了护身符呢？原因在于老虎是共有资源，而黄牛是私人物品。一个是有主的，一个是无主的。当然，动物园里养的老虎是有主的，饲养老虎能为动物园挣门票钱，这不属于我们讨论的对象，我们说的是野生的老虎。虽然国家有野生动物保护法，但是，野生老虎不属于任何人，没有人能从保护老虎的生存中得到激励
21、和获得直接的好处，相反，那些猎杀者可以不付任何饲养的成本就能够得到收益。,黄牛不一样，它生活在私人的牛棚里，养牛的人会尽可能维护牛群的安全，并把牛养得膘肥体壮，因为他可以卖个好价钱，并从养牛这种努力中得到收益。在市场机制中，牛羊猪等被驯养得非常温驯的家畜，由于自身的商业价值而得到了很好的生长和繁衍；而那些无主的野生动物（不仅是老虎，还有大象、狮子、狗熊、熊猫等各类野生动物）都一直面临灭顶之灾。,概括起来，这就是产权的重要性。在产权明确的前提下，物可以得到物主的保护，即使物主本身很弱小也不要紧，社会和法律会为物主提供产权保护。有了产权的保护，社会的经济秩序就可以建立起来，。虽然宰杀的牛比猎杀的老
22、虎要多得多，但是，市场仍然能够保证牛肉的供应。我们永远不会担心牛会灭种，牛群将永远繁衍下去。而老虎的命运可能就比较惨了点。1完,合伙作案的两小偷，谁愿意守口如瓶？寡头市场是一个合作博弈的市场。在这个寡头市场上存在一个典型的“囚徒困境”现象。囚徒困境是两个被捕的囚犯之间的一种特殊“博弈”，说明为什么在合作对双方都有利的情况下，保持合作也是非常困难的。“现在我们可以关你一年，但是，如果你承认有过贩毒，并且供出你的同伙，就可以免除对你的监禁，你的同伙将被判10年。但是如果你们两人都承认罪行，我们就不需要你的供词了，你们二人都可能面临5年的监禁。”,面对审讯，两位囚徒会做什么呢？每个囚徒都有两种策略“
23、承认或保持沉默。两人的刑期取决于他们所选择的策略，以及他同伙的策略。按照博弈论的理论，无论另一个囚犯采取什么策略，坦白交代都是他所遵循的最好策略。反过来，第二个囚犯也面临着同样的选择，他的推理与前一人完全相似，无论前个囚犯怎么做，只要他自己坦白了，就可以减少呆在狱中的时间，也就是说，他也必须这样考虑问题：坦白对自己来说是最好的策略。,事实上即使他们之间有了“打死也不说”的协议，一旦被分别审问，利己的逻辑就会发生作用，并使他们坦白交代。因此得出的结论就是：两个囚犯之间的合作是难以维持的。因为从个人的利己动机看合作是不符合经济人理性的，对自己是不利的。反管孙刘两大集团，只有在对付曹操的时候，才真正
24、结成了战略联盟，一旦北方市场稳定，他们之间就会上演“囚徒困境”的博弈战。可以看出，在寡头垄断市场上，要想维持垄断利润实际上是有一定困难的。垄断是寡头的共同理性，但是每一方又有违背协议的利益激励促使他们竞相扩大生产。,正如囚犯的主动坦白交代一样，利己的动机使石油寡头难以维持低产量、高价格和垄断利润的合作结果，有的时候甚至竞相降价到亏损的程度。南方两家石油公司的博弈自然也累及北方公司的利益，但是司马家族正在逐步统合北方的煤炭市场，他们在石油市场的损失基本上可以靠煤炭补回来。等到北方煤炭市场逐步稳定下来以后，司马懿趁着孙刘两家的亏损开始逐步削弱他们的势力。后来的事情大家都已经清楚，国内的成品油市场，表面上看是三分，实际上则是一统。司马家族基本上控制了能源的产量和价格。2 完,02:06:13,48,58,作业:一周后交；要求独立完成。,
