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1、第一讲,财务报表分析概述,“了解一家企业最好的方式就是看它过去十年的财务报表！”巴菲特,信息披露与财务报告财务报告的基本体系财务报表的编制假设和原则财务报表的分析方法,一、信息披露与财务报告,“上市公司应当真实、准确、完整、及时地向所有投资者公开披露信息，不得有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。”上市公司信息披露管理办法（2007年1月30日）,信息披露文件,招股说明书,上市公告书,募集说明书,定期报告,临时报告,定期报告,年度报告内容,公司基本情况；主要会计数据和财务指标；公司股票、债券发行及变动情况，报告期末股票、债券总额、股东总数，公司前10大股东持股情况；持股5%以上股东、控股股东及实
2、际控制人情况；董事、监事、高级管理人员的任职情况、持股变动情况、年度报酬情况；董事会报告；管理层讨论与分析；报告期内重大事件及对公司的影响；财务会计报告和审计报告全文；中国证监会规定的其他事项。,中期报告内容,公司基本情况；主要会计数据和财务指标；公司股票、债券发行及变动情况、股东总数、公司前10大股东持股情况，控股股东及实际控制人发生变化的情况；管理层讨论与分析；报告期内重大诉讼、仲裁等重大事件及对公司的影响；财务会计报告；中国证监会规定的其他事项。,公司基本情况；主要会计数据和财务指标；中国证监会规定的其他事项。,季度报告内容,【报告速览】万科企业股份有限公司和五粮液集团有限公司2012年
3、一季报、中期报告、三季报和年报,二、财务报告的基本体系,“四表一注”“四表”：资产负债表利润表现金流量表所有者权益变动表“一注”：财务报表附注,资产负债表,资产负债表是反映企业在某一特定日期（如月末、季末、年末）全部资产、负债和所有者权益情况的会计报表，它表明权益在某一特定日期所拥有或控制的经济资源、所承担的现有义务和所有者对净资产的要求权。反映时点指标,静态地反映企业的财务状况编制基础：资产=负债+所有制权益,资金的存在形态,资金的来源,流动,非流动,借入,自有,资金的循环过程,货币资金,原材料,固定资产,费用,产成品,应收账款,资产负债表格式,利润表,利润表是反映企业一定会计期间（如月度、
4、季度、半年度或年度）生产经营成果的会计报表。它全面揭示了企业在某一特定时期实现的各种收入、发生的各种费用、成本或支出，以及企业实现的利润或发生的亏损情况。反映时期指标,动态地反映企业的经营成果编制基础：收入 费用=利润,利润总额,营业利润,营业外收支净额,营业收入,营业成本,营业外收入,营业外支出,利润表格式,现金流量表,现金流量表是反映一定时期内(如月度、季度或年度)企业经营活动、投资活动和筹资活动对其现金及现金等价物所产生影响的财务报表。我国的现金流量表由正表和补充资料两部分构成。反映时期指标,现金流量表格式,所有者权益变动表,所有者权益变动表是反映公司本期（年度或中期）内至截至期末所有者
5、权益变动情况的报表。其中，所有者权益变动表应当全面反映一定时期所有者权益变动的情况。所有者权益总量的增减变动。所有者权益增减变动的重要结构性信息。直接计入所有者权益的利得和损失。反映时期指标,所有者权益变动表格式,四张主要财务报表的关系,资产负债表：财务状况(实力)利润表：财务形象(能力)现金表：支付状况(活力)所有者权益变动表：权益状况(潜力）,资产负债表实力,资产总规模资产结构融资结构,利润表能力,以权责发生制为 基础的经营成果,现金流量表活力,以收付实现制为 基础的经营成果,所有者权益变动表潜力,体现会计列报的 全面收益理念,资产负债表,货币资金,应收账款,存款,长期股权投资,无形资产,
6、固定资产,经营活动,投资活动,筹资活动,负债,股本,留存收益,交易性金融资产,“因此，利润表、现金流量表和所有者权益变动表实际上是对资产负债表的解读和扩展！”,勾稽关系,企业设立：1.股东出资2千万设立企业2.企业向银行借款取得1千万短期负债配置资源：3.用货币资金400万元购买土地使用权4.用货币资金600万元构建长期经营用的设备和房屋开展经营：5.用货币资金200万元购买用于销售的产品6.将购入的100万元货物售出，作价150万元，货款3个月后收取,思考：自然人是否和企业一样，也有资产和资本？你的资产、资本各是什么？,“看公司发展你不能只看损益表，还要看资产负债表和现金流量表，人生也是一样
7、，职业规划也有三张财务报表（资产负债、损益表和现金流量表）。职业生涯早期是看资产负债表，要增加资产，例如管理、财务专业，减少负债；中期，累积的资产就有能力变现，看损益表；后期才考虑现金流量，累积退休老本。”阿里巴巴执行副总裁（前）卫哲,“一注”：财务报表附注,企业基本情况编制基础遵循声明重要会计政策说明重要会计估计说明会计政策和会计估计变更以及差错更正说明报表重要项目的说明或有事项的说明资产负债表日后事项的说明关联方关系及其交易的说明股利总额和每股股利金额,三、财务报表的编制假设和原则,“财务报表编制的基本假设和原则均在报表附注部分列示！”,四个基本假设,会计主体持续经营会计分期货币计量,1.
8、会计主体,会计工作为其服务的特定单位或组织，是会计人员进行会计核算时采取的立场以及在空间范围上的界定。思考：会计人员双重身份违反了什么？,2.持续经营,一个会计主体的经营活动将会无限期地延续下去，在可以预见的未来，会计主体不会遭遇清算、解散等变故而不复存在。思考：人生是否也需要持续经营假设？要不你还会在这儿听课吗？,3.会计分期,人为划分的会计计算期间，不一定与日立年度一致。思考：季节变化对会计报表有何影响？试举例说明,4.货币计量,只有能够用货币表现的活动才是会计意义上的“经济活动”。思考：财务信息的范围是否有些狭小？（一些非货币信息也许对企业更为重要，但却无法在财务报表中列示，试举例。）,
9、一般会计原则,权责发生制原则实质重于形式原则历史成本原则 可比性原则重要性原则 相关性原则,1.权责发生制原则,会计利润（在利润表上）不等于利润对应的货币净增加。会计成本（在利润表上）不等于成本对应的货币净减少。权责发生制是会计核算的核心。思考：在收付实现制下，是如何记账的？,2.实质重于形式原则,经济实质重于法律形式合并财务报表的编制范围适用于此原则,3.历史成本原则,资产按取得时的成本进行计价。不同时点信息同样资产的不同成本不能面向未来思考：如何克服“句子加苹果”的问题？,4.可比性原则,纵向可比横向可比财务报表分析经常用到的一项原则,5.重要性原则,“重要”的范畴：遗漏或错误披露项目、金
10、额、变化将足以导致信息使用者对企业的财务状况作出错误评价，从而作出错误决策。重要性是对财务报表信息“数量”上的要求财务报表分析应以“重要”项目为突破口,6.相关性原则,财务信息必须与使用者的决策相关相关性是对财务报表信息“质量”上的要求思考：不同信息使用者对财务报表信息的需求有什么差异？试举例说明,四、财务报表的分析方法,债权人投资者企业管理者政府机构思考：不同主体分析重点是否有差异？,财务报表分析的主体,财务报表分析的内容,经营环境财务质量财务能力综合水平,“企业财务报表分析强调整体观和大局观，不能一叶障目，以偏概全！”,宏观环境行业环境政策环境内部环境,1.经营环境分析,2.财务质量分析,资产质量利润质量现金流质量权益质量,3.财务能力分析,偿债能力资本结构营运能力获利能力现金流量发展能力,4.综合水平,人力资本治理结构股东构成审计意见社会责任,结构分析法趋势分析法比重分析法比率分析法质量分析法,财务报表的分析方法,财务报表的分析方法既可以用来分析上市公司，也可以分析非上市企业，只要能够获取相关数据，均可以进行相应的分析。,The End,
