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1、2012年9月,中海-定向增发产品介绍,中海信托和中海基金情况,投研优势,定向增发专户产品,定增宝信托计划介绍,中海信托股份有限公司,注册资本12亿元。战略愿景：中海信托致力于成为一家诚信、富有社会责任感的信托公司，为信托受益人、股东和社会持续、安全、稳定地创造价值。战略目标：依托创新，产融结合，合规经营，成为以现代资产管理业务为核心，综合金融业务服务为手段，专注于能源、交通、基础设施等行业的国内一流、国际知名的信托公司。,唯一获得银监会最高评级的信托公司,中海信托股份有限公司是中国海洋石油总公司控股95%的子公司。国联证券股份有限公司拥有创新类证券公司和A类A级券商资格。法国爱德蒙得洛希尔银
2、行股份有限公司是欧洲最古老的银行世家之一。,中海基金专户业务介绍,中海基金强大的股东背景,运用中海油的强大实业股东背景以及股东中信托、证券、银行资源的联动优势。除了设计和发行了现金类、保本类、债券类、基金宝、权益类、创新类在内的六大类传统专户产品，还依托实业和信托平台，成功发行多个一对一的定增产品。现有产品规模超过10亿，现有运作2个一对多,7个一对一专户产品和2个投顾产品,中海基金专户业务介绍,依托跨领域综合理财平台，构建丰富的产品线,中海信托和中海基金情况,投研优势,定向增发专户产品,定增宝信托计划介绍,风险控制能力很强：旗下所有产品在2010年大盘波动中从未跌破过1元净值。整体收益率位于
3、全市场专户产品前1/4：2010年所有产品整体业绩突出，收益率最低为15%，平均收益率为20%。在已经结束的三个定增专户中,一对一定增产品平均收益率已达到82%，最低收益率为49%。从2011年初计算，截止年底所有权益类专户产品维持净值稳定，持平或者略有增长。,投研优势介绍,卓越投资业绩,把握绝对收益理念，引入安全垫机制：致力探索持续、可靠、稳定的盈利模式建立基础股票库，深入挖掘个股经验丰富、风格互补、氛围良好的学习型团队,投研优势介绍,树立先进投资理念，建立持续稳定的盈利模式,奉行客户资产安全至上，先用较小的仓位累积一定的投资正收益。在此基础上，再适当逐步放开仓位。同时设置止损点，严格控制下
4、行风险,在利用公司公用研究平台的基础上，拥有专户独立的投资决策和风险控制系统实施事业部制，投资经理收入与业绩高度挂钩，达到客户利益的最大化,投研优势介绍,独立的投资决策体系和利益捆绑的激励制度,中海定增投资优势介绍,信托公司股东中有参与定增项目的优势,以前定增项目就得到过股东支持.投研人员中多位有上市公司任职背景,具有广泛的上市公司定增信息来源.坚持选股和择时的定增产品投资理念,即在大盘相对低位介入未来业绩有稳定增长的公司.,卓越投资业绩,理财1号专户（中联重科定向增发）,成立日2010年2月1日，成立日至2011年9月7日清盘结束，该专户收益率85.69%，上证综指收益率负5.12%，战胜大
5、盘90.81%。,卓越投资业绩,理财3号专户（洪都航空定向增发）,成立日2010年6月29日，成立日至2011年12月6日清盘，该专户收益率29.15%，上证综指收益率13.69%，战胜大盘15.46%。,卓越投资业绩,理财4号专户（六国化工定向增发）,成立日2010年8月12日，成立日至2011年11月9日清盘结束，该专户收益率76.46%，上证综指收益率0.23%，战胜大盘76.23%。,卓越投资业绩理财9-12号专户(中海信托定增宝3-6号信托计划),由中信金通渠道销售的中海-定增宝集合资金信托计划于2011年12月16日成立，相应的中海基金专户产品于12月28日由证监会批复成立.于上证
6、2400点左右投资定向增发上市公司宗申动力（001696）和沧州明珠（002108）,截止9月10日大盘同期下跌16%，但产品实现正收益5%左右，体现良好安全性和项目选择能力。,中海信托和中海基金情况,投研优势,定向增发专户产品,定增宝信托计划介绍,中海-定向增发专户产品介绍,上市公司定向增发,特点：只有少数资金雄厚的机构或个人才能参与，定增一般需动用巨额资金，门槛很高，而一对多定增产品为中小投资者提供介入定增的优良机会。具有价格优势，由于从董事会决议公告日经过股东大会通过和证监会核准到最终发行开始日一般要经过3个月左右，所以，有的股票在发行时，其定价（底价）会比当时股价甚至低 30%以上；流
7、动性较差，一般锁定期为12个月。,定向增发是指上市公司向符合条件的少数特定投资者非公开发行股份的行为，目前规定要求发行对象不得超过10人，发行价不得低于公告前20个交易日市价的90，发行股份12个月内(大股东认购的为36个月）不得转让。对参与定向增发的投资者资格和资金量要求较高,普通投资者无法参与。截至2011年6月，两市通过定向增发的融资总额为1.18万亿元，累计发行的项目有625个。,中海-定向增发专户产品介绍 定向增发股票特点,具备绩优特点：定向增发须经上市公司有可行性项目、主承销商认同、证监会审核批准等要求和审批程序，多层把关。所以，实施定向增发的一般都是较优质的上市公司。具备成长性特
8、点：实施定向增发需要上市公司有好的可行性投资项目，能给公司未来业绩带来较大增长，因而对其未来股价也有较强的提振作用。具备长线投资特点：必须锁定12个月，让持有者真正地做到长线投资。大部分投资者并不是没有买到好股票，而是没有能坚持守住。定向增发锁定12个月，让我们不得不守住股票。,中海-定向增发专户产品介绍定向增发股票具有天然的安全边际,定向增发股票折扣发行一般比市价低10%30%，让持有者比市 场上99%的投资者拥有了低价优势。这就让这一投资具有了天然的安全边际，在绩优、成长性的同时，进一步降低了其风险。大家都在赚钱的时候，你赚得更多；大家都在亏钱的时候，你还没亏呢；等到你有可能亏钱的时候，市
9、场上所有的人都亏惨了。和市场上99%的投资者相比，定向增发股票的“安全边际”几乎能让你立于不败之地。,中海-定向增发专户产品介绍定向增发股票具有良好的成长性和股价表现,定向增发公司的募投资金，用于新项目投资。定向增发公司能充分体现公司内涵及外延式增长。定向增发公司与资本市场体现良好配合意愿,定增后往往伴随业绩增长和高分红，因此股价一般具有良好表现。,中海-定向增发专户产品介绍定向增发股票产品在权益类产品中表现最为优秀,2006 2007 2008 2009 2010 定向增发项目数量 38 92 46 68 52平均折价-22.38%-26.32%-20.49%-28.02%-20.84%解禁
10、平均收益 296%42.10%44.20%82.98%60.68%解禁平均超额收益 68.1%52.75%53.23%78.08%54.76%定向增发破发比例 0.00%54.35%39.13%14.71%9.62%跑输同期大盘比例 52.63%23.91%15.22%8.82%9.62%资料来源:wind注:统计入某年度的定增项目是指在该年度实施定向增发的项目,并非解禁日期在该年度,结论:即使参与定向增发能够以折扣价购买股票，这部分折扣也无法抵御熊市的系统性风险。一旦参与定增项目的时机处于牛市的末端，或者定增股票解禁之前始终处于熊市之中，破发的风险是非常大的。从获取绝对收益的角度来看，经历牛
11、市的定增项目盈利的概率以及盈利的幅度是最大的。但从获取超额收益的角度来看，从成立到解禁经历震荡市的定增项目赢得超额收益的概率最大，而经历牛市的定增项目跑输大盘的概率反而最高。,中海-定向增发专户产品介绍定向增发股票风险分析,跟踪研究和历史数据总结，对定向增发股票盈利与否 的影响因素中，其影响力度的大小依次排列为：大盘定增项目认购时大盘所处位置 行业上市公司所处行业及其在该行业的 地位 个股个股本身的价格高低和股性活跃度 表现及业绩增长情况,中海-定向增发专户产品介绍定向增发股票风险分析,选择性参与定向增发，特别是，在大盘 指数处于高位时，少参与甚至不参与！在定向增发投资上的选股决策，事关投资的
12、盈亏与否，事关投资的利润多寡，事关定向增发投资的成败！,中海-定向增发专户产品介绍定向增发股票项目的选择核心要素,安全边际赢利空间归结于时点及项目选择的能力,中海-定向增发专户产品介绍定向增发股票项目的技术手段保障了安全性,定向增发产品是介于一级与二级市场之间的产品市场中存在机构投资者与上市公司有保底、对赌、回购、增持等类PE手段,目前中海基金以一对一专户形式和信托公司信托计划委托投资形式共管理有多只参与定向增发的专户产品,截止目前所参与的定向增发投资均取得了较高的收益。由于参与定向增发有锁定期,目前专户签约委托时间一般为18+6个月。,中海-定向增发专户产品介绍,定向增发专户产品情况,000
13、157.Sz 中联重科600316.Sh 洪都航空600470.Sh 六国化工,基金参与定向增发享有在持有期上市公司分红免税的优惠.投资者的资本利得均享有免税优惠，这点上大大优于合伙制企业模式。通过基金公司共享的研究平台和资产管理专业能力,在选择参与定向增发目标公司上有巨大优势。把握参与定向增发的时机对于最终收益高低有很大影响，目前上证指数在2100点左右，定增价格一般有15-20%的折扣，投资者参与定增等于实际指数在上证1700点左右，因此有很高的安全边际，目前是参与定增的好时机。基金公司信托公司合作形式的定向增发专户产品是目前投资者参与的最合规,成本最低的方式.信托公司作为资产委托人，基金
14、公司专户作为资产管理人接受信托公司的一对一委托资产管理。,中海-定向增发专户产品介绍,基金参与定向增发优势,为什么选择中海基金,历史业绩：理财1号专户（中联重科定向增发）:成立日2010年8月12日，成立日至2011年11月9日清盘结束，该专户收益率76.46%，上证综指收益率0.23%，战胜大盘76.23%。理财3号专户（洪都航空定向增发）:成立日2010年6月29日，成立日至2011年12月6日清盘，该专户收益率29.15%，上证综指收益率13.69%，战胜大盘15.46%。理财4号专户（六国化工定向增发）:成立日2010年8月12日，成立日至2011年11月9日清盘结束，该专户收益率76
15、.46%，上证综指收益率0.23%，战胜大盘76.23%。由中信金通渠道销售的中海-定增宝集合资金信托计划于2011年12月16日成立，相应的中海基金专户产品于12月28日由证监会批复成立.于上证2400点左右投资定向增发上市公司宗申动力（001696）和沧州明珠（002108）,截止9月9日大盘同期下跌16.6%，但产品仍然实现5%正收益，体现良好安全性和项目选择能力。公司股东背景及其投资管理人员、资源有选择项目的天然优势,中海-定向增发专户产品介绍 定向增发上市公司标的选择标准,上市公司所在行业及其在行业中的地位；业绩的持续增长性；定向增发融资后对上市公司未来业绩的提振作用大小；个股的股性
16、活跃度，以及其与大盘走势的相关度。,中海-定向增发专户产品介绍 定向增发上市公司标的选择理念,由于有锁定期一年，着眼于基本面的深入分析；深刻理解安全边际与成长性兼顾；注重行业背景与公司价值分析；与公司管理层建立深入、持久和良好关系；建立了定向增发项目的选择标准体系.,中海-定向增发专户产品介绍 拟投资定向增发上市公司标的,一、中工国际1、公司业绩优良，成长性突出的行业龙头，符合国家走出去的战略方向，13年PE预计14.2倍(按定增低价计算,以下同)；2、公司高管屡次增持，增持价格28元附近，高于定增底价25.56元，体现了管理层强烈信心；3、后续收购与资产注入预期强烈存在，“小公司，大集团”背
17、景，背靠央企集团；,中海-定向增发专户产品介绍 拟投资定向增发上市公司标的,二、方兴科技1、公司业绩优良，具有核心技术优势，属于新材料行业龙头，13年PE预计12.5倍；2、大股东认购不低于定增总量的10%，体现了大股东和流通股股东的利益一致；3、募投项目投向镐行业与触摸屏等新兴行业，发展空间巨大；4、小公司，大集团背景，背靠央企集团，收购与资产注入预期强烈；,中海-定向增发专户产品介绍 拟投资定向增发上市公司标的,三、北方创业1、公司业绩优良，在手订单充分，业绩锁定性强，13年PE预计15倍；2、大股东认购定增总量不低于定增的25%，体现了大股东和流通股股东的利益一致；3、小公司，大集团背景
18、，公司背靠北方工业集团，集团重卡和坦克资产有望注入；,中海-定向增发专户产品介绍 拟投资定向增发上市公司标的,四、华邦制药1、公司业绩优良，属于医药中间体行业，是行业内具有核心技术和研发优势的龙头公司，13年PE预计11倍；2、控股股东二级市场增持，体现了股东对公司未来发展的强烈信心；3、持续收购，为公司带来外延式扩张的业绩飞跃；,中海-定向增发专户产品介绍 拟投资定向增发上市公司标的,五、湖北能源1、公司主营业务稳定，属于公用事业，估值具有安全边际，13年PE预计10倍，风险极小；2、公司水电价格存在持续提升空间，打通内蒙到湖北的能源通道，煤炭价格持续下降，有利于业绩提升；3、持续参与天然气
19、、煤层气、页岩气等新能源项目，公司是有更高成长性和估值空间；,中海-定向增发专户产品介绍 拟投资定向增发上市公司标的,六、武汉控股1、公司专注水务领域，主营污水处理，自来水生产，具有稳定增长特性；13年PE预计12倍，风险极小2、水资源定价偏低，是未来具有提价空间的资源之一，武汉市污水处理和自来水价格属于全国最低之一，公司具有良好的业绩爆发力；3、定增方案中，向大股东定向增发价格高于二级市场股东，体现公司对股价信心及让利于流通股股东的良好愿景；,中海-定向增发专户产品介绍 拟投资定向增发上市公司标的,七、欧菲光1、公司主营触摸屏等电子元器件，是国内具有国际化优势的行业，属于发展空间巨大的TMT
20、消费电子行业，13年PE预计10倍；2、行业地位突出，12、13年产能达产，高增长确定；3、具有巨大的折价和安全边际，定增底价15.52元，现价35元；,多方共赢,投资者通过参与定增专户,在风险相对较小基础上可以获得相对稳定的收益,省心!省力!证券公司,信托公司,基金公司三方通过定增产品的发行与管理,均可取得稳定的收益.销售渠道收益可以来源于认购费用及销售服务费,信托公司和基金公司收益来源于管理费和业绩提成.,中海信托和中海基金情况,投研优势,定向增发专户产品,定增宝信托计划介绍,定增宝信托计划介绍,交易结构,最终条款以正式合同为准,该交易结构使得一般投资者参与定向增发投资成为可能。,合格投资
21、者在签署信托文件后将认购资金及认购费用划入信托计划募集账户。如本产品募集成功，则中海信托会就成立及起始运作情况进行公告。信托财产除少数运作资金外将全部投资于中海基金专户理财产品，由中海基金管理有限公司进行主动管理。本次投资的中海基金专户理财产品的要素详见下页。,定增宝信托计划介绍,认购方法:,最终条款以正式合同为准,信托财产的管理,定增宝信托计划介绍,投资经理 李思思先生，经济学硕士，中共党员，证券从业8年，历任无锡国联证券有限责任公司研发部总经理助理、无锡市第三棉纺厂厂长助理、无锡庆丰股份有限公司总经理助理、董事会秘书、无锡华光锅炉股份有限公司董事会秘书、中海基金风险控制部副总经理、投研中心副总经理，现任中海基金财富管理中心总经理。,中海基金专户理财产品要素,最终条款以正式合同为准,定增宝信托计划介绍,联系人：江原 中海基金财富管理中心咨询致电：021-38429808-850 13818960205邮箱：MSN:联系人：陈晨 中海信托资产管理一部电话：86-21-63551823邮箱：,
