《电子元器件12月月报：紧跟消费电子生态链结构性变化1205.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《电子元器件12月月报：紧跟消费电子生态链结构性变化1205.ppt（28页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、报,告,证,券,研,究,报,告,行,业,电子元器件12月月报：紧跟消费电子生态链结构性变化,电子元器件2012 年 12 月 5 日,推荐（维持）,智能手机仍为消费电子最大增量，但随渗透率提升售价快速下降。据Gartner 数据，12Q3 全球智能手机出货 1.69 亿部，同比增长 47%，渗透率提升至 40%；同期手机整体出货 4.28 亿部，同比下滑 3%。三星市占率继续提升,月度报告,行情走势图20%0%-20%,沪深300,平安电子,公司深度报,至 22.9%，中兴、华为、TCL 一同进入前十大厂商。易观数据指出，中国智能手机市场 Q3 出货 4917 万部，同比增长 121%，环比增
2、长 28.7%；单季智能手机占比提升至 77%，其中 Android 操纵系统占比达 90%，同时均价快速下降，从上季度的 1560 元降至本季度的 1393 元。据艾瑞数据，大陆市场手机10002000 元之间的智能型手机销量市占率高达 45.2%，1000 元以下市占率为 33.7%，二者共占 78.9%的市占率。,-40%Dec-11,Mar-12,Jun-12,Sep-12,告,平板电脑为消费电子另一增长极，苹果仍维持高市占率。与手机市场类似，在 PC 整体销量不振的背景下，Tablet 市场成长格外瞩目，成为消费电子另一重要增长极。据 IDC 数据，12Q3 全球平板电脑出货 278
3、0 万台，同比增长 50%，,相关研究报告电子元器件9月月报：中报确认行业强者恒强格局（2012-9-5）电子元器件10月月报：迎接新的系统，期待新的行情（2012-10-7）电子元器件11月月报：三季报业绩好转，结构性表现依旧（2012-11-3）证券分析师卢 山 投资咨询资格编号S10005110600010755-22626227L研究助理牟 卿 一般证券从业资格编号S10601120400110755-22623083M,环比增长 7%。其中苹果出货 1400 万台，占比 50%；三星、亚马逊、华硕、联想位列 25 名。中国市场 Q3 平板出货 260 万台，占全球比例不到 10%，且
4、苹果一枝独秀市占高达 71%。我们认为随着 Win 8 发布，微软也加入平板战团，平板市场将维持高速增长；Digitimes 预计明年至少出货 1.6 亿台，上看 2 亿台。大尺寸电视出货增长带动面板产业链复苏。据 Display Search 数据，12Q3全球电视出货 5808 万台，同比下滑 7%，环比增长 12%；但其中平均出货电视尺寸增长超过 6%至 35.8，达史上最高。这一变化使得日韩台业者为获利将资源更倾注于大屏幕产品，从而占据高世代产线，加速了全球面板产能平衡进程；在带动 LED 背光复苏的同时，也给大陆面板厂新产能上市提供较好的外部环境。电子行业景气维持平淡。10 月北美半
5、导体设备 BB 值 0.75，为连续 7 个月下降；日本 BB 值掉落到 0.70，订单量为近 36 个月以来最低。WSTS 下修全年全球半导体出货额至 2899 亿美元，预估同比下滑 3.2%。我们坚持认为全年行业景气度平淡。继续看好结构行情，紧抓主线精选个股：综合上述信息，我们判断在基本面的支持下，剔除波动因素，电子行业结构性机会可持续到明年。我们认为当前应紧抓消费电子新品主线，推荐歌尔声学、长盈精密、顺络电子、水晶光电；另外兼顾行业长期向好，竞争格局清晰，业绩稳定增长的公司，推荐大华股份、同方国芯。,请通过合法途径获取本公司研究报告，,2012-12-04,EPS,PE,如经由未经许可的
6、渠道获得研究报告，请慎重使用并注意阅读研究报告尾页的声明内容。,公司歌尔声学大华股份长盈精密顺络电子水晶光电同方国芯,股价34.7139.6123.0410.5018.2018.00,2011A0.620.680.620.258.170.48,2012E1.101.140.820.410.610.73,2013E1.721.821.280.570.860.95,2011A605837423738,2012E343528263025,2013E222218182119,请务必阅读正文之后的免责条款。,一、,二、,电子元器件月度报告正文目录行业观点及投资建议：.61.1、行业表现回顾.61.2、本
7、月推荐组合.7细分行业资讯：.82.1、半导体元器件：.8SEMI：10 月北美半导体 BB 值报 0.75，连续 7 个月下降.8SIA：9 月全球半导体销售额 248 亿，同比下滑 3.8%，前 9 月累计同比下滑 4.4%.8WSTS：下修今年全球半导体出货额，预估同比下滑 3.2%.9IC Insights：全球半导体业资本开支下行.10IEK：12Q3 台湾整体 IC 业产值环比成长 4.9%.102.2、智能手机：.11Gartner：12Q3 全球手机销量同比下滑 3%，但智能手机增长 47%.11Gartner：预计 2013 年联想成中国最大智能手机厂商.12易观国际：12Q
8、3 中国智能手机销量突破 4900 万台.12易观国际：2012 年 Q3 中国智能手机市场 Android 系占 90.1%.13艾瑞咨询：12Q3“中华酷联”大陆市占率合计达 45%.142.3、电脑及电视.15IDC：12Q3 全球平板电脑出货 2780 万台，同比增长 49.5%，环比增长 6.7%.15易观国际：12Q3 中国平板电脑出货 260 万台，iPad 市占率 71%.15Digitimes：华硕、宏碁争夺 2013 年全球 NB 第三位置.16Display Search：12Q3 全球电视出货 5808 万台，同比下滑 7%，环比增长 12%.17Digitimes：2
9、013 年全球 LCD TV 出货预估 2.18 亿台.17Wits View：2013 年台湾液晶电视代工出货年成长率上看 2 位数.192.4、零组件市场：.20Display Search：10 月三大面板销量快速恢复，进入行业旺季.20Wits View：10 月大尺寸面板出货月增 1.5%，液晶电视面板出货持续创历史新高.20Digitimes：2013、2014 年大陆面板厂出货有望快速成长.21Display Search：苹果使用 In-cell 和 DITO 使得触控市场精彩纷呈.21HSBC：中国白牌手机出货 2.3 亿台，联发科预计占一半.22,请务必阅读正文之后的免责条
10、款。,2/28,电子元器件月度报告IPC：10 月份北美各类 PCB 的 BB 值缓步回升.232.5、绿色照明：.23LED inside:2012 年 10 月份 LED 灯泡零售价趋势，国际大厂亦展开平价 LED 灯泡攻势.23LED inside:第四季电视用背光 LED 价格下跌 57%，大尺寸与高分辨率电视成 2013 年背光市场新亮点.24Digitimes：三安光电入股璨圆 两岸 LED 产业出现合作契机.252.6、安防产业：.25慧聪网：北京安防展 9 大看点.25,请务必阅读正文之后的免责条款。,3/28,图表 1,图表 2,图表 3,图表 4,图表 5,图表 6,图表
11、7,图表 8,图表 9,图表 10,图表 11,图表 12,图表 13,图表 14,图表 15,图表 16,图表 17,图表 18,图表 19,图表 20,图表 21,图表 22,图表 23,图表 24,图表 25,图表 26,图表 27,电子元器件月度报告图表目录费城半导体指数 11 月跑输大盘 0.4 个百分点.6台湾电子指数 11 月跑赢大盘 0.6 个百分点.6A 股电子元器件指数 11 月跑输大盘 5.3 个百分点.611 月份涨跌幅、换手率排行榜.7本月推荐组合.710 月北美半导体设备 BB 值 0.75，连续 7 个月下滑.810 月日本半导体设备 BB 值 0.70，订单量为
12、 2009 年 9 月以来新低.89 月全球半导体销售额 248 亿，同比下滑 3.8%，环比增长 2.0%.9半导体业资本开支不断向大公司集中.1012Q3 台湾 IC 产业产值统计及预估.11三季度全球手机出货量及市占率（按出货量，单位：万台）.11三季度全球智能手机的操作系统市占率（按出货量，单位：万台）.1212Q3 中国手机终端市场销量（单位：万台）.13中国智能手机操作系统市场份额（不含水货及山寨）.13中国智能手机市场价格走势（不含水货及山寨）.14三季度全球平板电脑出货量及市占率（按出货量，单位：万台）.15中国平板电脑市场出货量（单位：百万台）.16全球 NB 市占率变化预测
13、.1612Q3 各技术路线电视出货量（单位：千台）.1712Q3 各品牌电视市占率（按营收）.17中、日、韩 LCD TV 出货比较（单位：百万台）.182013 年全球主要 LCD TV 供货来源.182013 年液晶代工厂出货预估（不含 BMS，单位：千台）.19面板销量同比增长 8.9%.20面板销售额同比增长 16%.203.5 吋手机面板价格持续下降.204042 吋 Full HD 面板价格持续回升.20,请务必阅读正文之后的免责条款。,4/28,图表 28,图表 29,图表 30,电子元器件月度报告2013、2014 年大陆面板厂产能扩充状况（单位：千片）.2120112018
14、年全球主要手机用触控面板各技术路线占比预测.229 月北美 PCB 的 BB 值持续下滑.23,请务必阅读正文之后的免责条款。,5/28,电子元器件月度报告一、行业观点及投资建议：1.1、行业表现回顾11 月整体电子行业表现差异较大，费城半导体指数上涨 0.5%，跑输纳斯达克指数（单月上涨 0.9%）0.4 个百分点；台湾电子行业指数上涨 6.6%，跑赢台湾加权指数（单月上涨 5.9%）0.6 个百分点；A 股电子板块持续下行，电子指数下跌 12.5%，跑输沪深 300 指数（单月下跌 7.2%）5.3 个百分点。,图表1,费城半导体指数11月跑输大盘0.4个百分点,50%40%30%20%1
15、0%0%,费城半导体指数,纳斯达克指数,2010/01/04,2010/07/04,2011/01/04,2011/07/04,2012/01/04,2012/07/04,-10%-20%资料来源：Wind，平安证券研究所,图表2,台湾电子指数11月跑赢大盘0.6个百分点,20%10%0%,台湾电子行业指数,MSCI台湾指数,2010/01/04,2010/07/04,2011/01/04,2011/07/04,2012/01/04,2012/07/04,-10%-20%-30%资料来源：Wind，平安证券研究所,图表3,A股电子元器件指数11月跑输大盘5.3个百分点,40%30%20%10%
16、0%,A股电子行业指数,沪深300,2010/01/04,2010/07/04,2011/01/04,2011/07/04,2012/01/04,2012/07/04,-10%-20%-30%-40%-50%资料来源：Wind，平安证券研究所,请务必阅读正文之后的免责条款。,6/28,1,2,3,4,5,6,7,8,9,、,电子元器件月度报告A 股上市公司方面，全行业单月普遍下行，跌幅超过 15%的有 65 家，超过 20%的有 24 家，超过25%的有 6 家；而换手率也较之前月大幅降低。,图表4,11月份涨跌幅、换手率排行榜,序号10,公司名称太极实业奥拓电子江海股份科恒股份歌尔声学沪电股
17、份东软载波金运激光京东方 A三安光电,涨幅榜涨幅（%）12.377911.73520.7114-1.1684-4.6617-5.0725-5.1244-5.2333-5.5046-6.2408,公司名称春兴精工超华科技共达电声万润科技勤上光电实益达天津磁卡高德红外东山精密大恒科技,跌幅榜跌幅（%）-34.3411-30.2024-29.9441-29.4041-27.1721-25.9677-24.8214-23.8418-23.1928-23.0530,公司名称江海股份科恒股份麦捷科技万润科技天津磁卡汇冠股份太极实业长方照明星星科技共达电声,换手率榜换手率（%）285.6446202.268
18、3184.0413132.2363131.8719122.7829122.7699120.2747117.1558112.1392,资料来源：Wind，平安证券研究所1.2、本月推荐组合我们认为本月可以关注的主线有两条：1、各龙头品牌智能终端销售状况与竞争格局：各类别终端、各品牌大厂竞争激烈，但智能时代“轻薄短小”“使用体验”目标不变，需把握顺应大势的受益行业与个股，追求不确定中的确定性。我们推荐歌尔声学、长盈精密、顺络电子、水晶光电；2、行业增速稳定，竞争格局清晰，业绩稳步成长，估值有高安全边际的品种。我们推荐大华股份、同方国芯。,图表5,本月推荐组合,代码002241.SZ002236.S
19、Z300115.SZ002138.SZ002273.SZ002049.SZ,公司歌尔声学大华股份长盈精密顺络电子水晶光电同方国芯,2012-12-04股价34.7139.6123.0410.5018.2018.00,2011A0.620.680.620.258.170.48,EPS2012E1.101.140.820.410.610.73,2013E1.721.821.280.570.860.95,2011A605837423738,PE2012E343528263025,2013E222218182119,投资评级推荐推荐推荐推荐推荐推荐,资料来源：Wind，平安证券研究所,请务必阅读正文之
20、后的免责条款。,7/28,图表7,电子元器件月度报告二、细分行业资讯：2.1、半导体元器件：SEMI：10 月北美半导体 BB 值报 0.75，连续 7 个月下降SEMI 公布 2012 年 10 月北美半导体设备制造商接单出货比(Book-to-Bill ratio)初估为 0.75，连续七个月下降，为去年 11 月以来新低。10 月北美半导体设备制造商接获全球订单金额为 7.43 亿美元，环比下滑 18.6%，同比下滑 19.8%；10 月北美半导体设备制造商全球出货金额初估为 9.87 亿美元，环比下滑 15.2%，同比下滑 21.5%，下滑幅度继续扩大。日本 10 月半导体设备 BB
21、值为 0.70，低点略有反弹；10 月订单、出货金额绝对数出现同比大幅下滑，分别下降 26.0%和 11.5%；环比下降26.0%和 11.5%；订单金额为 2009 年 9 月份以来的最低值。全球半导体行业景气仍不乐观。,图表6,10月北美半导体设备BB值0.75，连续7个月下滑,2.0,出货量,订单量,B/B值,3,000,1.52,0001.01,0000.5,0.0,0,Jan97,Jan99,Jan01,Jan03,Jan05,Jan07,Jan09,Jan11,资料来源：SEMI，平安证券研究所10月日本半导体设备BB值0.70，订单量为2009年9月以来新低,2.01.51.00
22、.50.0,出货量,订单量,B/B值,200,000150,000100,00050,0000,Feb97,Feb99,Feb01,Feb03,Feb05,Feb07,Feb09,Feb11,资料来源：SEAJ，平安证券研究所SIA：9 月全球半导体销售额 248 亿，同比下滑 3.8%，前 9 月累计同比下滑 4.4%,请务必阅读正文之后的免责条款。,8/28,图表8,电子元器件月度报告SIA 统计 2012 年 9 月全球半导体销售额为 248 亿美元，同比下滑 3.9%，环比增长 2.0%，前 9 月累计下滑 4.4%；其中欧美市场下滑幅度较大，欧洲市场单月销售 27.9 亿美元，同比下
23、滑 10.9%，环比持平，北美单月销售 44.3 亿美元，同比下滑 3.9%，跌幅缩小。整体而言，虽随销售旺季来临环比数据有所提升，但受经济不景气影响，半导体销售状况不佳，预计仍将持续。9月全球半导体销售额248亿，同比下滑3.8%，环比增长2.0%,302520151050,6%4%2%0%2%4%6%,Jan10,May10 Sep10,Jan11,May11 Sep11,Jan12,May12 Sep12,资料来源：SIA，平安证券研究所WSTS：下修今年全球半导体出货额，预估同比下滑 3.2%世界半导体贸易统计协会(WSTS)最新公布的预测报告显示，因全球经济停滞导致 PC 销售不振，
24、故2012 年全球半导体市场规模（出货额）自前次（2012 年 6 月份）公布的 3009 亿美元大幅下修至2899 亿美元，将同比下滑 3.2%（前次预估值为增长 0.4%）。WSTS 表示，上述数据是以 1 美元兑79.2 日圆为前提的试算值。2011 年全球半导体市场规模为 2995 亿美元（同比增长 0.4%），连续第 2 年创 1984 年开始进行调查来历史新高纪录。WSTS 指出，今年全球 4 大半导体市场中，美国市场预估将年减 4.4%至 527亿美元；欧洲将年减 10.7%至 334 亿美元；亚洲将年减 1.4%至 1,617 亿美元；日本市场预估将年减 2.1%至 420 亿
25、美元。WSTS 表示，就产品种类来看，今年分立(Discrete)元件全球出货额预估将年减 9.7%至 193 亿美元；光电(Optoelectronics)元件将年增 12.5%至 259 亿美元；感测器(Sensor)将年减 0.4%至 79 亿美元；晶片(IC)整体出货额预估将年减 4.2%至 2,367 亿美元。就 IC 细项来看，MOS Memory 预估将年减7.5%至 561 亿美元、MOS Micro 将年减 7.5%至 603 亿美元、Logic 将年增 2.2%至 805 亿美元、Analog 将年减 6.3%至 396 亿美元。WSTS 并预估 2013 年全球半导体出货
26、额将年增 4.5%至 3030 亿美元（前次预估值为 3224 亿美元）、2014 年将进一步年增 5.2%至 3187 亿美元（前次预估值为 3365 亿美元）；累计 20112014 年间全球半导体出货额平均年成长率将为 2.1%（前次预估值为年增 4.0%）。,请务必阅读正文之后的免责条款。,9/28,电子元器件月度报告IC Insights：全球半导体业资本开支下行2005 年以来世界半导体厂商的资本支出一直保持增长的势头，但今年首现下行，且投资更加集中在少数几个厂商的手里。据 IC Insights 的最新资料，2012 年世界半导体业的资本支出将下降 6%，计614 亿美元。在统计
27、的 35 家半导体公司中，今年只有 6 家公司提高了资本支出，它们是：Intel 4%，三星 11%，Hynix 16%，台积电 13%，联电 26%，日本 Rohm 78%。资本支出最多的 5 家公司依次为：三星 131 亿美元，Intel 112 亿美元，台积电 83 亿美元，Hynix37 亿美元，Global Foundries 31亿美元，5 家公司合计即占半导体业总支出的 64%，10 家公司合计则占 77%，与 2005 年相比，当时 5 大公司投资占 40%，10 大公司 55%，大幅提升了 22%，可见投资在不断集中。,图表9,半导体业资本开支不断向大公司集中,2012 年,
28、2005 年,最大 5 家厂商最大 10 家厂商最大 15 家厂商最大 25 家厂商,64%77%82%87%,40%55%67%82%,资料来源：IC Insighs，平安证券研究所IEK：12Q3 台湾整体 IC 业产值环比成长 4.9%工研院 IEK ITIS 计划最新发布的统计数据，2012 年第三季台湾整体 IC 产业产值（含设计、制造、封装、测试）达新台币 4397 亿元，较第二季增长 4.9%。第三季台湾 IC 设计产业表现大幅优于 IC制造产业以及 IC 封装测试产业，增长 12.4%，主要受惠于抢食到智慧终端市场大饼。由于第三季全球景气不如预期，PC 销量下滑，DRAM 出货
29、量减少，记忆体产值衰退 9.3%为表现最差者。IC 设计业，2012 年第三季台湾 IC 设计业自从 2011 下半年起经历产品线调整阵痛之后，已连续出现二个季度成长。台湾 IC 设计业已积极由 PC/NB 跨入 Smartphone、Tablet 等领域，且已成功打入许多国际品牌大厂供应链。随着 IC 设计业者抢食到更多的智慧手持装置晶片市场商机，以及中国大陆 LCD TV、消费性产品等驱动与控制晶片出货量的成长，总计 2012 年第三季台湾 IC 设计产业产值为新台币 1135 亿元，较第二季增长 12.4%。IC 制造业，产值较上季小幅增长 2.7%，达到新台币 239 亿元，同比增长
30、18.0%。各细分产业的表现：晶圆代工产业环比增长 6.3%，同比增长 25.0%；在晶圆代工部份，由于通讯应用在本季的产值约占晶圆代工总产值的 49%，通讯方面包含平板电脑与智慧型手机等，不论是在应用处理器或是基频的部份，需求皆相当旺盛，使得 2012 年第三季产值与上一季或去年同期相较均呈现成长的表现。记忆体制造产业的产值则较上季衰退 9.3%，而较去年同期则下滑 3.2%，由于平板电脑与智慧型手机需求旺盛压缩了个人电脑的成长空间，导致标准型记忆体的需求疲弱。IC 封测业，2012 年第三季整体 IC 封测业产值成长不如预期，虽然手机及平板电脑应用晶片仍有成长力道，但成长幅度低于先前评估。
31、台湾封测业由于面临库存调整仍进行、上游客户开始下修订单、DRAM 减产与 Windows 8 出货递延、PC 端需求走弱等多重因素影响，台湾封测厂第三季营收缺乏旺季应有的成长动能。2012 年第三季台湾封装产值为新台币 707 亿元，较上季小幅增长 2.0%。2012年第三季台湾测试产值为新台币 316 亿元，较上季小幅成长 2.3%。,请务必阅读正文之后的免责条款。,10/28,2,电子元器件月度报告,图表10,12Q3台湾IC产业产值统计及预估(单位：亿新台币),11Q3,12Q2,12Q3,Q/Q,Y/Y,12Q4(E),2010,2011,2012,Y/Y,IC 设计IC 制造晶圆代工
32、MemoryIC 封装业IC 测试业IC 产值,979189814234756833063866,1010218116745076933094193,1135223917794607073164397,12.4%2.7%6.3%-9.3%2.0%2.3%4.9%,15.9%18.0%25.0%-3.2%3.5%3.3%13.7%,1066203116333986973114105,45488997583031672870127817693,38567867572921382696120815627,41068260646717932717121316296,6.5%5.0%12.9%-16.1
33、%0.8%0.4%4.3%,资料来源：IEK，平安证券研究所2.2、智能手机：Gartner：12Q3 全球手机销量同比下滑 3%，但智能手机增长 47%Gartner 报告显示，2012 年 3 季度全球手机销量 4.28 亿部，同比下滑 3%，已经连续第三个季度出现下滑；但智能手机销量 1.69 亿部，同比增长 46.9%。正如大家所设想，苹果和三星的销售成绩是最好的，占据三季度全球市场份额近半壁江山。诺基亚移动电话业务整体受重挫，数据显示其第三季度销量同比 2011 年下降 21.9%，诺基亚智能手机销量仅为 720 万台；诺基亚三季度销量排名从去年的第 3 位下降到了第 7 位，尽管
34、Gartner 预测新 Lumia智能手机将减慢诺基亚的这一下滑趋势。相比之下，苹果公司今年三季度业绩颇丰，其销量同比增长了 36.2%，随着 iPhone 5 在全球各市场的陆续发布，销量增长预期将持续到第四季度。三星成绩同样不错，由于 Galaxy 系列智能手机的贡献，其三季度销量同比增长 18.6%，总销量位居榜首。,图表11,三季度全球手机出货量及市占率（按出货量，单位：万台）,三季度排名1345678910,品牌三星诺基亚苹果中兴LG华为TCLRIM摩托罗拉HTC其他合计,12Q3 出货量9796823023551665139711929338958568431461242773,1
35、2Q3 市占率22.9%19.2%5.5%3.9%3.3%2.8%2.2%2.1%2.0%2.0%34.2%100%,11Q3 出货量82611053517301411210110679001270111812101454644150,11Q3 市占率18.7%23.9%3.9%3.2%4.8%2.4%2.0%2.9%2.5%2.7%32.9%100%,资料来源：Gartner，平安证券研究所,请务必阅读正文之后的免责条款。,11/28,图表12,1,电子元器件月度报告如果按操作系统进行对比，可以发现，安卓智能机的市场份额继续增长，占比 72.4%。相比而言，IOS 系统分得了 13.9%的市
36、场，位居第二。黑莓手机在三季度进入了前三名，塞班份额继续缩水。三季度全球智能手机的操作系统市占率（按出货量，单位：万台）,三季度排名23456,操作系统AndroidiOSBlackBerryBadaSymbianMicrosoft其他合计,12Q3 出货量1224823558955054414066816918,12Q3 市占率72.4%13.9%5.3%3.0%2.6%2.4%0.4%100%,11Q3 出货量604917301270248195017110211519,11Q3 市占率52.5%15.0%11.0%2.2%16.9%1.5%0.9%100%,资料来源：Gartner，平安
37、证券研究所Gartner：预计 2013 年联想成中国最大智能手机厂商Gartner 预计，中国本土品牌联想集团将在未来中国市场的智能手机和 PC 市场中扮演重要角色，并认为现在的联想的发展势头十分强劲，甚至有望在明年成为中国第一大智能手机厂商。在过去的一段时间内，联想及旗下的 Android 智能手机“乐 phone”在中国市场的份额均取得了飞速增长。据Gartner 发布的数据显示，联想智能手机市场份额已从 2011 年第三季度的 1.7%增至 2012 年第三季度的 14.8%，这也使其超越苹果 6.9%的市场份额成为中国第二大智能手机厂商，仅次于市占率16.7%的三星。在今年八月的财报
38、分析师电话会议中，联想 CEO 杨元庆透露：“本季度联想智能手机的国内销量约为 500 万部，手机总销量接近 700 万部，首次超过了公司在国内市场的 PC 销售量。今年 6 月，联想在国内智能手机市场的份额达到了 13%。所以现在，我们已经成功超越诺基亚、苹果和华为成为国内第二大智能手机厂商。”本月早些时候，路透社曾有报道称，杨元庆预计联想中国地区的智能手机业务将在未来几个季度里实现盈利。对此，Gartner 在报告中指出：“得益于联想家喻户晓的品牌认知度、遍布全国的广泛销售渠道、丰富的产品类别以及合理的定价，联想已经成为目前唯一一家能与国际顶尖品牌竞争的本土智能手机厂商。”联想智能手机大部
39、分定位于中低端市场，Gartner 认为正是价格的优势将使得联想业绩能够一路飘红。Gartner 在报告中写道：“国际品牌在中国中低端智能手机市场缺乏竞争力，由于联想的品牌知名度和分销渠道比其他本土竞争对手更成熟，因此其可以从智能手机市场中获得更多份额。”在平板电脑方面，Garnter 预计中国平板电脑的出货量到 2016 年将赶上移动 PC 设备出货量，且这一产品在中国市场的定价将会越来越便宜。Gartner 预计，这一地区平板电脑的平均价格将从 2011 年的 262美元下降至 2016 年的 176 美元，其出货量则将在 2016 年达到 5700 万台左右，接近移动 PC 设备5800
40、 万台的出货量。易观国际：12Q3 中国智能手机销量突破 4900 万台根据易观智库产业数据库最近发布的2012 年第 3 季度中国手机终端市场监测报告显示，2012年 3 季度，中国手机终端（不含水货和山寨机）销量为 6373 万台，环比下降 4.1%，同比下降 7.5%。,请务必阅读正文之后的免责条款。,12/28,电子元器件月度报告其中，智能手机销量为 4917 万台，环比增长率高达 28.7%，同比增幅更是高达 121%，当季智能手机市场份额持续上升至 77.1%，随着一线城市换机潮已过，二线城市智能手机的普及率也逐步增加，进一步带动智能手机的普及率。,图表13,12Q3中国手机终端市
41、场销量（单位：万台）,资料来源：易观国际，平安证券研究所易观国际：2012 年 Q3 中国智能手机市场 Android 系占 90.1%根据易观智库产业数据库最近发布的2012 年第 3 季度中国移动终端市场监测报告显示，第 3 季度中国智能手机终端市场（不含水货和山寨机）中，Android 系份额从上季度的 82.8%提升至本季度的 90.1%，净增 7.3 个百分点；而 Symbian 系市场份额则从上季度的 6.0%继续降至 2.4%。另外，iOS 系从上季度的 6.0%下降至本季度的 4.2%。,图表14,中国智能手机操作系统市场份额（不含水货及山寨）,资料来源：易观国际，平安证券研究
42、所,请务必阅读正文之后的免责条款。,13/28,2,电子元器件月度报告此季度 Android 系市场份额进一步提升到 90.08%主要得益于以“中华酷联”为首的国产智能手机的增长，其中联想在 3 季度新品较多，对 Android 系的推动作用较大；台湾厂商 HTC 将重点市场从欧洲与市场转移到国内后，改中间路线为高端路线，本季度销量增长明显；而海外品牌中三星与索尼均出现了不同程度的销量下滑，一方面三星本季度推出的 Galaxy Note 2 定位用户较为小众，销量表现并不强劲，而 Galaxy S3 受 iPhone5 上市后国内水货渠道影响较为严重，销量萎缩。而 iOS 市场份额下滑也主要在
43、于 iPhone5 还未在国内上市的原因。另外，Symbian 系价格虽然逐步下调，但在强势的对手下，并未对阻止市场份额下滑的趋势。,图表15,中国智能手机市场价格走势（不含水货及山寨）,资料来源：易观国际，平安证券研究所第 3 季度，从搭载各系统的智能手机均价变化来看，Android 系从上季度的 1560 元，持续降低到本季度的 1393 元；Symbian 系则从上季度的 1170 元降低到本季度的 1114 元。同时 iOS 系从上季度的 4690 元降至本季度的 4523 元。艾瑞咨询：12Q3“中华酷联”大陆市占率合计达 45%以 2012 年第 3 季(79 月)来说，三星电子(
44、Samsung Electronics)仍以 17.8%的市占率领先其它手机厂商，此外，进入销量前 5 大品牌手机厂还有联想、酷派、华为和中兴通讯，其市占率分别为 13.2、10.9、10.6 以及 9.7%。值得注意的是，宏达电(HTC)第三季在大陆智能型手机市场销量，也比第 2季有所提升，其销量市占率达到 5.7%。报告指出，若以不同价位的智能型手机而言，以大陆市场来看，人民币 10002000 元之间的智能型手机销量市占率高达 45.2%，1000 元以下的智能型手机市占率为 33.7%，者共占 78.9%的市占率。此外，人民币 20003000 元之间的智能型手机市占率占了 12.8%
45、，而 30004000 元之间的智能型手机销量市占率占了 4.6%，至于 4000 元以上的智能型手机市占率只有 3.7%。若以即将在大陆上市的 iPhone 5 入门机种 5288 元来看，苹果诉诸的仍是高端消费者。,请务必阅读正文之后的免责条款。,14/28,电子元器件月度报告2.3、电脑及电视IDC：12Q3 全球平板电脑出货 2780 万台，同比增长 49.5%，环比增长 6.7%IDC 数据显示，2012 年 3 季度全球平板电脑出货量为 2780 万台，同比增长 49.5%，但环比只增长6.7%。苹果在季度全球平板电脑出货 1400 万台，市场份额降至 50.4%；三星和亚马逊分别
46、以 18.4%、9.0%的份额位居第二、第三位。由三星、亚马逊产品领衔的 Android 平板电脑出货量该季度继续提升，而 iPad 份额则遭到侵蚀。苹果该季度平板电脑市场份额为 50.4%，相比去年同期的 59.7%下降了 9.3 个百分点，相比第二季度的 65.5%更是下降 15.1 个百分点。不过苹果该季度平板电脑出货量达到 1400 万台，占据了全球平板电脑出货总量的一半以上。需要指出的是，苹果的平板电脑市场份额应该更高一些，因为他们是唯一一家公布实际销量的公司，而不是出货量。在前五大平板电脑厂商中，除了苹果外，三星做的最好。在 Galaxy Tab 和 Note 10.1 热销的推动
47、下，三星第三季度全球平板电脑出货量达到 510 万台，市场份额达到 18.4%，同比增长了 11.9 个百分点。亚马逊去年第三季度尚未推出平板电脑产品，该公司今年第三季度平板电脑出货量为 250 万台，环比增长 4.2 个百分点。亚马逊在第三季度晚些时候发布了新款 7 英寸、8.9 英寸 Kindle Fire HD 平板电脑，并开始在 9 月中旬出货新款 7 英寸 Kindle Fire HD 以及升级版 7 英寸 Kindle Fire。需要指出的是，亚马逊第三季度只在美国出货了新款平板电脑机型，但在本季度已经拓展到了另外五个国家。华硕和联想排在第四和第五位。华硕的增长受到了谷歌(微博)N
48、exus 7 强势出货量的推动，该季度市场份额达到 8.6%，同比增长 4.8 个百分点。联想的增长得益于中国市场的强势出货量，但是份额只同比增长 0.3 个百分点。,图表16,三季度全球平板电脑出货量及市占率（按出货量，单位：万台）,三季度排名12345,品牌苹果三星亚马逊华硕联想其他合计,12Q3 出货量1400510250240403302780,12Q3 市占率50.4%18.4%9.0%8.6%1.4%12.2%100%,11Q3 出货量1110120N.A.70205401860,11Q3 市占率59.7%6.5%N.A.3.8%1.1%28.9%100%,资料来源：IDC，平安证
49、券研究所易观国际：12Q3 中国平板电脑出货 260 万台，iPad 市占率 71%易观国际报告显示，2012 年 3 季度，中国约 260 万台平板电脑售出，同比增长 65%，环比增长11.3%。而苹果在中国的平板电脑市场占有绝对统治地位，在第三季度的销售份额中达到了71.42%，远高于联想的 10.52%；结果中比较让人意外的是，E 人 E 本的份额占 3.61%，位居第三；三星屈居第四，份额仅 3.53%；宏碁和华硕的份额分别为 3.03%和 1.74%。易观国际认为 Android 在平板电脑市场的竞争压力将更大，尤其在苹果相对低端的 iPad mini 平板以及 Windows 8
50、Surface 系列平板电脑出现之后。然而中国平板电脑市场的潜力巨大。正如联想全,请务必阅读正文之后的免责条款。,15/28,电子元器件月度报告球产品集团总裁 Peter Hortensius 所说，平板电脑目前在中国的发展并不像美国那么强劲，但是未来发展空间惊人。也许有一天，平板电脑在中国也会像 PC 一样成为人们的必需品。,图表17,中国平板电脑市场出货量（单位：百万台）,资料来源：易观国际，平安证券研究所Digitimes：华硕、宏碁争夺 2013 年全球 NB 第三位置接连不振的全球 NB 市况，引发前 10 大 NB 品牌排名的大变动，根据 DIGITIMES Reserch 预测，
