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1、,1,2010 年酿酒行业风险分析报告,摘,要,本报告所分析的酿酒行业是指国民经济行业分类(GB/T4754-2002)中的酒的制造工业，行业代码为 152。按照国民经济分类标准，酿酒行业属于三级行业，其子行业包括白酒制造、啤酒制造、黄酒制造、葡萄酒制造和其他酒制造等 5 类分行业，如下表所示。酿酒行业子行业分类,行业及代码152 酒的制造,子行业及代码1521 白酒制造1522 啤酒制造1523 黄酒制造1524 葡萄酒制造1529 其他酒制造,行业描述以含淀粉物质为原料，如高粱、玉米、大米等，通过米曲霉、黑曲霉、黄曲霉等将淀粉分解成糖类，由酵母菌再将葡萄糖发酵产生酒精的过程，酒精一般度数在
2、 38 度以上。以大麦等为原料，啤酒花为香料，经过麦芽制造啤酒酿造和啤酒灌装等工序制成啤酒的过程，度数在 4 度左右。以大米、黍米等为原料，经酒曲发酵生产低度酒的制造过程，产品酒精含量为 14-20 度。以新鲜的葡萄或葡萄汁为原料，经葡萄酒酵母发酵制成葡萄酒产品的过程，酒精度不低于 7 度的酒精饮品。包括果酒和露酒等,数据来源：国家统计局一、行业地位依然稳定2009 年全年，次贷危机引发的全球性金融危机对国内外的经济增长造成不利影响，增速普遍下降。然而，在经济环境变化较大的背景下，我国酿酒行业虽然受到了经济危机的冲击，价格出现出现了一定的波动，但是在国内消费需求平稳增长的带动下，随着消费旺季的
3、到来，酿酒行业的生产不断得到恢复。2009 年 1-11 月，酿酒行业的工业总产值达到 3313.69 亿元，同比上升了 20.053%，而占 GDP 比重即 2008 年恢复 1%后再次突破并达到了 1.08%，在国民经济中的地位稳步提高。二、发展环境持续改善2009 年 1-12 月，国内生产总值 335353 亿元，按可比价格计算，同比增长 8.7%，比上半年加快 1.6 个百分点。分季度看，一季度增长 6.1%，二季度增长 7.9%，三季度增长 8.9%。分产业看，第一产业增加值 35477 亿元，增长 4.2%；第二产业增加值 156958亿元，增长 9.5%；第三产业增加值 142
4、918 亿元，增长 8.9%。,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,亿元,%,2,2010 年酿酒行业风险分析报告,400000,15.0,350000300000250000200000150000100000500000,国内生产总值增长率,13.011.09.07.05.03.01.0-1.0,2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009数据来源：国家统计局1990-2009 年中国 GDP 及其增速三、规模稳定扩张从近 5 年酿酒行业的发展情况看，酿酒行业的扩张速度较快，行业规模不断扩大。分析具体的数据，规模
5、以上企业数量保持了稳步增长的趋势；从业人员也处于上升阶段，行业的生产效率有所提高；资产和负债在 2009 年的增速有下滑，这主要受到经济环境的负面影响；同时，由于我国消费者对于酒类产品的刚性需求没有改变，以及部分酒类产品的价格略有提升，从而保证酿酒行业的利润总额快速增长。,4000.003000.002000.001000.000.00,亿元,%,1612840,2005资产总计,2006,2007.11负债总计,2008.11资产增长率,2009.11负债增长率,数据来源：国家统计局2005-2009 年 11 月酿酒行业资产及负债变化趋势,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询
6、有限公司,3,2010 年酿酒行业风险分析报告四、产量和表观消费量快速增长2009 年 1-11 月，我国酿酒行业产量达到 4895.19 万千升，比去年同期增长 8.55%，增速比 2008 年降低 6.04 个百分点。由于受到经济危机的影响，2009 年以来我国酒类产品的产量受到了一定的影响，但是在国家经济刺激政策的背景下，酿酒行业产量的增长速度还是维持在较快的水平。预计在国家经济逐渐好转的形势下，我国酿酒行业的产量会继续保持较快增长。2003-2009 年酿酒行业工业产量单位：万千升，%,工业总产量,增长率,20032004200520062007.1-112008.1-112009.1
7、-11,3001.353378.393565.814072.534293.074509.624895.19,6.4714.3911.0015.1113.9814.598.55,数据来源：国家统计局2009 年 1-11 月，酿酒行业的表观消费量是 4893.21 万千升，同比增长 8.67%，比2008 年增长率提高了 2.33 个百分点。2009 年来，由于酒类产品的出口有所下降，而产量快速增长，从而使酒类产品的表观消费量增长加快。2007 年到 2009 年，我国酒产品的出口呈现下降趋势，产品消费开始大规模向国内转移，出口量逐渐趋于平衡。2005-2009 年酿酒表观消费量单位：万千升,产
8、量,进口量,出口量,净进口量,表观消费量,20062007.1-112008.1-112009.1-11,4072.534293.074509.624895.19,19.1422.7224.8221.39,127.5334.2832.0523.55,-108.39-10.60-6.63-1.98,3964.144282.474502.994893.21,数据来源：中国酿酒工业协会五、产销率小幅下降从酿酒行业的成品酿酒产销率看，近 5 年变化比较稳定，2005 年产销率水平较低，2006 年开始增长，虽然 2007 年产销率几乎与前一年持平，但随后产销率还是保持了较高的增长水平，2009 年更是
9、达到了最高点。2009 年，在国家相关经济政策的刺激之下，酿酒行业的产销率保持了较高的水平，并明显高于 2008 年水平,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,2008-10,2008-11,2008-12,2009-01,2009-02,2009-03,2009-04,2009-05,2009-06,2009-07,2009-08,2009-09,2009-10,2009-11,2008-1,2008-2,2008-3,2008-4,2008-5,2008-6,2008-7,2008-8,2008-9,109,4,2010 年酿酒行业风险分析报告%104.00101.0
10、098.0095.0092.00,2005,2006,2007,2008,2009,产销率数据来源：国家统计局2005-2009 年酿酒行业产销率变化趋势六、价格低位震荡运行从价格变化趋势看，2008 年酒类产品的价格保持这较快的增长速度。经济危机发生后，价格开始出现下降。啤酒在这一阶段价格调整比较明显，这主要是受到全球啤酒大麦低价运行的影响；由于受到消费税调整消息的影响，白酒价格在 5 月份开始提升，并于 8 月开始下降。,白酒价格指数,啤酒价格指数,107105103101999795数据来源：国家统计局2009 年主要酿酒品种价格变化趋势,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨
11、询有限公司,5,2010 年酿酒行业风险分析报告七、出口数量大幅减少2009 年，我国酒类产品的进口数量是 21.39 万千升，同比下降 13.84%，但同时由于进口价格的下跌，导致进口金额出现更大幅度的下降，下降幅度是 24.65%。2009 年来，由于经济危机造成的国内需求下降，国民对进口的高端酒需求有所下降，酒产品进口量减少，同时进口酒的价格开始下降，其中葡萄酒的单价从 2008 年 10 月份的最高点5.51 美元/升，下降到 2009 年 11 月份 3.5 美元/升，降幅高达 22%，这也就导致了更大幅度的进口额的下降。酿酒产品进口数量的减少，对国内酿酒市场造成了起到了保护作用，缓
12、解了国内酒产品的供需矛盾。2002-2009 年我国酿酒行业进口情况单位：万千升，亿美元,进口量,增速,进口额,增速,200720082009,22.7224.8221.39,18.719.26-13.84,10.5210.818.14,47.372.76-24.65,数据来源：中国酿酒工业协会2009 年，我国酒类产品的出口数量是 23.55 万千升，同比下降 26.53%；出口金额为 3.26 亿元，由于出口数量的大幅下降而下降了 68.35%。出口下降的主要原因是：国际市场明显萎缩，外币贬值和人民币升值，国际市场啤酒和葡萄酒价格下跌，国际贸易保护主义加剧，我国高端产品的品种质量与国际水平
13、尚有差距等。2007-2009 年我国酒类出口情况单位：万千升，亿美元，%,出口量,增速,出口额,增速,200720082009,34.2832.0523.55,-66.78-6.49-26.53,3.323.833.26,-44.2815.32-14.95,数据来源：中国酿酒工业协会八、行业财务状况表现较差2009 年 1-11 月，酿酒行业的整体运行受到经济环境的负面影响，行业的生产经营面临着一定的挑战，行业效益增长不如往年，发展增度减缓。从具体指标来看，2009年 1-11 月，酿酒行业的盈利能力提升；营运能力相对稳定提高；偿债能力全面提升；发展能力指标提高；酿酒行业的财务状况表现较好。
14、2005-2009 年 11 月酿酒行业主要财务指标对比分析,2009 年 11 月,2008 年 11 月,2007 年 11 月,2006 年,2005 年,盈利能力,销售毛利率(%)销售利润率(%),32.4210.30,32.839.85,34.389.74,34.26-8.02,35.807.81,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,6,2010 年酿酒行业风险分析报告,资产报酬率(%),10.97,9.99,9.21,7.33,6.23,偿债能力,负债率（%）亏损面（%）利息保障倍数（倍）,49.0915.3414.80,50.7516.1711.82,51
15、.1417.4711.56,50.8819.399.57,52.2221.738.31,发展能力,应收帐款增长率（）利润总额增长率（）资产增长率（）销售收入增长率（）,8.9726.0812.4921.70,9.3026.4915.0024.58,16.1743.9714.1825.33,3.8129.8910.7524.06,6.3727.607.1920.63,营运能力,应收帐款周转率（次）产成品周转率（次）流动资产周转率（次）,20.9811.762.02,18.6810.731.93,16.1010.391.80,15.509.141.70,12.207.871.49,数据来源：国家统
16、计局九、行业运行风险仍然存在2010 年，酿酒行业面临的不确定性因素较多，风险仍然存在。酿酒行业存在的主要风险有：国内外经济波动的风险；供需矛盾突出的风险；企业生产成本波动增加的风险；国家对环保要求提高的风险，国际需求的恢复仍存在不确定性的风险；结构性产能过剩和周期性产能过剩的风险等。从整体上看，酿酒行业的风险评级是中级，机会与风险并存，可选择性介入。酿酒行业整体是属于维持型行业，并有选择性的支持类行业，主要原因是：酿酒行业作为我国国民经济的重要行业，还处于从酿酒大国向酿酒强国转变的成长阶段。目前，酿酒行业的发展进入风险期，而这也是行业进行产业结构调整，产品优化升级的机遇期。通过支持符合行业发
17、展趋势的项目和企业，将会有良好的回报。酿酒行业各项评级因素判断结果,行业评价指标生命周期供需状况、总量预期国家政策支持程度产品替代可能性行业壁垒与经济周期同步性厂商议价能力及成本控制能力综合评分,行业现状成长供需矛盾有改善较小小适中与经济周期同处于触底回升阶段一般,权重15%15%15%12.5%12.5%15%15%0.93,评分0.950.950.900.950.950.900.90,十、2010 年酿酒行业信贷建议2010 年，酿酒行业的信贷总体原则是：关注大型优势酿酒企业的信贷需求，选,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,7,2010 年酿酒行业风险分析报告择具
18、有产品结构优势的企业，关注具有资源优势的企业，支持高附加值产品和技改升级项目，谨慎对待拥有落后产能的企业的信贷项目，选择性参与大型实力酿酒企业的兼并重组项目。,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,第一章,第一节,第二节,第二章,第一节,第二节,第三节,第四节,第三章,第一节,第二节,第三节,第四节,第五节,第六节,8,2010 年酿酒行业风险分析报告,目,录,酿酒行业基本情况.1酿酒行业的定义及分类.12009 年酿酒行业在国民经济中的地位.12009 年酿酒行业发展环境分析.42009 年宏观经济环境分析.4一、宏观经济运行.4二、金融运行及货币政策.82009 年酿
19、酒行业政策环境分析.11一、重点政策汇总.11二、重点政策及重大事件分析.12三、政策未来发展趋势.162009 年酿酒行业社会环境分析.17一、行业发展社会环境概述.17二、具体社会环境分析.182009 年酿酒行业技术环境分析.19一、行业主要技术术语及简要解释.19二、酿酒行业生产工艺技术.21三、2009 年行业劳动生产率.24四、行业技术未来发展趋势预测.252009 年酿酒行业发展情况分析.262009 年酿酒行业规模分析.262009 年酿酒行业供给分析及预测.27一、供给总量及速率分析.27二、供给结构变化分析.29三、供给预测.302009 年酿酒行业需求分析及预测.32一、
20、需求总量及速率分析.32二、需求结构变化分析.34三、需求预测.342009 年酿酒行业市场分析.35一、供需平衡分析及预测.35二、价格变化分析及预测.372009 年酿酒行业投融资情况分析.37一、行业资金渠道分析.37二、固定资产投资分析.38三、兼并重组情况分析.39四、行业投资特点分析.402009 年酿酒行业运行主要特点.40一、酿酒生产逐渐恢复，政策刺激作用出现.40二、酿酒产品进出口大幅度下降，出口严重受到影响.40,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,第四章,第一节,第二节,第三节,第五章,第一节,第二节,第三节,第六章,第一节,第二节,第七章,第一节
21、,第二节,第三节,第八章,9,2010 年酿酒行业风险分析报告三、国内市场需求增长，产品销售看好.41四、中型酿酒企业盈利下滑，大型企业盈利能力提高.41五、啤酒大麦价格保持地位，影响啤酒制造.41行业竞争状况分析.422009 年酿酒行业集中度情况分析及预测.422009 年酿酒行业进入与退出壁垒分析.43一、进入壁垒分析.43二、退出壁垒分析.432009 年酿酒行业竞争结构分析.43一、“波特五力”模型分析.43二、行业当前竞争特点总结.45第四节 2009 年酿酒行业生命周期分析.462009 年酿酒行业全球市场及我国进出口情况分析.482009 年酿酒行业全球市场情况分析.48一、2
22、009 年酿酒行业全球产销量分析.48二、2009 年酿酒行业主要国家生销情况分析.48三、酿酒行业全球市场发展趋势预测.492009 年酿酒行业进口情况分析.49一、进口数量分析.49二、进口结构分析.50三、2010 年进口预测.502009 年酿酒行业出口情况分析.51一、出口数量分析.51二、出口结构分析.51三、2010 年出口预测.522009 年酿酒行业产业链分析.53酿酒行业产业链介绍.532009 年酿酒行业上游产业分析.53一、粮食发展情况分析.53二、上游行业对酿酒行业的影响分析.55第三节 2009 年酿酒行业下游产业分析.55一、居民收入情况.55二、居民消费支出情况
23、.56三、下游行业对酿酒行业的影响分析.572009 年酿酒行业财务状况分析.582009 年酿酒行业三费变化情况.582009 年酿酒行业经营效益分析.59一、酿酒行业效益状况.59二、行业盈利能力分析.60三、行业营运能力分析.60四、行业偿债能力分析.61五、行业发展能力分析.622009 年酿酒行业财务状况总体评价.622009 年酿酒行业区域发展情况分析.64,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,第一节,第二节,第三节,第四节,第五节,第九章,第一节,第二节,第三节,第四节,10,2010 年酿酒行业风险分析报告酿酒行业区域分布总体分析.64一、酿酒行业区域分
24、布特点分析.64二、行业规模指标区域分布分析.64三、行业效益指标区域分布分析.66四川省酿酒行业发展分析及预测.67一、四川省酿酒行业的规模及地位变化.67二、四川省酿酒行业经济运行状况分析.68三、四川省酿酒行业发展趋势预测.69山东省酿酒行业发展分析及预测.69一、山东省酿酒行业的规模及地位变化.69二、山东省酿酒行业经济运行状况分析.70三、山东省酿酒行业发展趋势预测.71贵州省酿酒行业发展分析及预测.72一、贵州省酿酒行业的规模及地位变化.72二、贵州省酿酒行业经济运行状况分析.72三、贵州省酿酒行业发展趋势预测.73河南省酿酒行业发展分析及预测.74一、河南省酿酒行业的规模及地位变
25、化.74二、河南省酿酒行业经济运行状况分析.74三、河南省酿酒行业发展趋势预测.752009 年酿酒行业子行业发展情况分析.76白酒制造业发展情况分析.76一、行业规模.76二、供求状况.77三、财务情况.80四、运行特点.80五、发展趋势.81啤酒制造业发展情况分析.81一、行业规模.81二、供求状况.82三、财务情况.85四、运行特点.86五、发展趋势.86黄酒制造业发展情况分析.86一、行业规模.86二、供求状况.87三、财务情况.89四、运行特点.90五、发展趋势.91葡萄酒制造业发展情况分析.91一、行业规模.91二、供求状况.92三、财务情况.94四、运行特点.95,国家发展改革委
26、中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,第十章,第一节,第二节,第三节,第四节,第五节,第六节,11,2010 年酿酒行业风险分析报告五、发展趋势.952009 年酿酒行业企业发展情况分析.97企业总体特征分析.97一、总体分析.97二、规模特征分析.97三、所有制特征分析.98行业内上市公司综合排名及各项指标排名.100一、总资产排名.100二、销售收入排名.101三、净利润排名.102四、净利润率排名.103五、综合排名.103贵州茅台酒股份公司发展情况分析.104一、企业简介.104二、股权关系结构.105三、经营状况分析.105四、主导产品分析.106五、企业经营策略和发展战略分
27、析.106六、SWOT分析.107七、企业竞争力评价.107宜宾五粮液股份有限公司发展情况分析.108一、企业简介.108二、股权关系结构.108三、经营状况分析.109四、主导产品分析.110五、企业经营策略和发展战略分析.110六、SWOT分析.110七、企业竞争力评价.110青岛啤酒股份有限公司发展情况分析.111一、企业简介.111二、股权关系结构.112三、经营状况分析.112四、主导产品分析.113五、企业经营策略和发展战略分析.114六、SWOT分析.114七、企业竞争力评价.114烟台张裕集团有限公司发展情况分析.115一、企业简介.115二、股权关系结构.115三、经营状况分
28、析.116四、主导产品分析.117五、企业经营策略和发展战略分析.117六、SWOT分析.118七、企业竞争力评价.118,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,第十一章,第一节,第二节,第三节,第四节,第五节,第六节,第七节,第八节,第一节,第二节,第三节,第四节,第五节,12,2010 年酿酒行业风险分析报告2010 年酿酒行业风险分析.119宏观经济波动风险.120政策风险.121技术风险.122供求风险.122相关行业风险.123区域风险.123产品结构风险.124兼并重组风险.124第十二章 投资及信贷建议.126行业总体授信原则.126鼓励类信贷政策建议.12
29、6允许类信贷政策建议.127限制类信贷政策建议.128退出类信贷政策建议.129,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,表 1,表 2,表 3,表 4,表 5,表 6,表 7,表 8,表 9,表 10,表 11,表 12,表 13,表 14,表 15,表 16,表 17,表 18,表 19,表 20,表 21,表 22,表 23,表 24,表 25,表 26,表 27,表 28,表 29,表 30,表 31,13,2010 年酿酒行业风险分析报告,附,表,酿酒行业子行业分类.12005-2009 年酿酒行业工业总产值占GDP比重.2酿酒行业对国民经济的作用和贡献.2200
30、9 年酿酒行业相关政策汇总.11酿酒行业社会环境因素分析.17酿酒行业主要技术术语、简写及解释.192005-2009 年我国酿酒行业全行业人均产量.242005-2009 年 11 月酿酒行业主要指标统计.262004-2009 年酿酒行业工业总产值.272003-2009 年酿酒行业工业产量.282005-2009 年酒类主要产品产量.302005-2009 年酒类主要产品产量.302009 年中国投产白酒高炉列表.31酿酒行业产值预测表.32酿酒行业工业产量预测表.322005-2009 年酿酒行业销售收入情况.332005-2009 年酿酒表观消费量.332005-2009 年酒类主要
31、产品销售收入.342010 年酿酒行业销售收入预测值.342010 年中国酒类产品需求量（表观消费量）预测值.352009 年酿酒行业主要兼并重组情况.39酿酒产业生命周期特征分析.462005-2009 年全球葡萄酒产销量变化.482005-2009 年主产国葡萄酒产量变化.492002-2009 年我国酿酒行业进口情况.492009 年 1-10 月我国酒类分品种进口数量.502007-2009 年我国酒类出口情况.512009 年我国酒类分品种出口数量.512005-2009 年粮食产业产销量变化.542009 年城乡居民人均收入.562005-2009 年酿酒行业三费变化情况.58,国
32、家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,表 32,表 33,表 34,表 35,表 36,表 37,表 38,表 39,表 40,表 41,表 42,表 43,表 44,表 45,表 46,表 47,表 48,表 49,表 50,表 51,表 52,表 53,表 54,表 55,表 56,表 57,表 58,表 59,表 60,表 61,表 62,表 63,表 64,表 65,14,2010 年酿酒行业风险分析报告2005-2009 年 11 月酿酒行业经营效益指标.602005-2009 年 11 月酿酒行业盈利能力指标.602005-2009 年 11 月酿酒行业营运能力
33、指标.612005-2009 年 11 月酿酒行业偿债能力指标.612005-2009 年 11 月酿酒行业发展能力指标.622005-2009 年 11 月酿酒行业主要财务指标对比分析.632009 年 1-11 月酿酒行业资产区域分布情况.642009 年 1-11 月酿酒行业销售收入区域分布情况.652009 年 1-11 月酿酒行业盈利区域分布情况.662009 年 1-11 月酿酒行业不同区域亏损情况对比.672005-2009 年 11 月四川酿酒行业主要财务指标对比分析.682005-2009 年 11 月山东酿酒行业主要财务指标对比分析.712005-2009 年 11 月贵州
34、酿酒行业主要财务指标对比分析.732005-2009 年 11 月河南酿酒行业主要财务指标对比分析.752005-2009 年 11 月白酒行业主要指标统计.762005-2009 年 11 月白酒行业工业总产值情况.772005-2009 年 11 月白酒行业销售收入情况.782005-2009 年 11 月白酒行业效益分析.802005-2009 年 11 月啤酒行业主要指标统计.812005-2009 年 11 月啤酒行业工业总产值情况.822005-2009 年 11 月啤酒行业销售收入情况.832005-2009 年 11 月啤酒行业效益分析.852005-2009 年 11 月黄酒
35、行业主要指标统计.872005-2009 年 11 月黄酒行业工业总产值情况.872005-2009 年 11 月黄酒行业销售收入情况.882005-2009 年 11 月黄酒行业效益分析.902005-2009 年 11 月葡萄酒行业主要指标统计.912005-2009 年 11 月葡萄酒行业工业总产值情况.922005-2009 年 11 月葡萄酒行业销售收入情况.932005-2009 年 11 月葡萄酒行业效益分析.952009 年酿酒行业内不同规模企业资产情况.972009 年酿酒行业内不同规模企业亏损情况.982009 年酿酒行业内不同规模企业盈利情况.982009 年酿酒行业内不
36、同所有制企业资产情况.99,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,表 66,表 67,表 68,表 69,表 70,表 71,表 72,表 73,表 74,表 75,表 76,表 77,表 78,表 79,表 80,表 81,表 82,表 83,表 84,表 85,表 86,15,2010 年酿酒行业风险分析报告2009 年酿酒行业内不同所有制企业亏损情况.1002009 年酿酒行业内不同所有制企业盈利情况.1002009 年前三季度酿酒行业上市公司总资产排名.1002009 年前三季度酿酒行业上市公司主营收入排名.1012009 年前三季度酿酒行业上市公司净利润排名.1
37、022009 年前三季度酿酒行业上市公司净利润率排名.1032009 年前三季度酿酒行业上市公司主要指标加权排名.103贵州茅台酒股份公司前十大股东.1052005-2009 年 9 月贵州茅台财务状况.105贵州茅台SWOT分析表.107宜宾五粮液股份有限公司前十大股东.1082005-2009 年 9 月贵州茅台财务状况.109贵州茅台SWOT分析表.110青岛啤酒集团有限公司前十大股东.1122005-2009 年 9 月青岛啤酒集团有限公司财务状况.113贵州茅台SWOT分析表.114贵州茅台酒股份公司前十大股东.1152005-2009 年 9 月贵州茅台财务状况.116贵州茅台SW
38、OT分析表.118酿酒行业各项评级因素判断结果.119酿酒行业主要风险因素分析.119,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,图 1,图 2,图 3,图 4,图 5,图 6,图 7,图 8,图 9,图 10,图 11,图 12,图 13,图 14,图 15,图 16,图 17,图 18,图 19,图 20,图 21,图 22,图 23,图 24,图 25,图 26,图 27,图 28,图 29,图 30,图 31,16,2010 年酿酒行业风险分析报告,附,图,1990-2009 年中国GDP及其增速.42007 年以来城镇固定资产投资累计增速情况.52007 年以来工业
39、增加值增速情况.62000-2009 年中国社会消费品零售总额及增速.72008-2009 年我国进出口月度增速情况.72006-2009 年CPI、PPI走势.82008-2009 年我国货币供应量增速.92007-2009 年我国月度信贷投放规模.92008-2009 年人民币对美元汇率走势.10中国降雪分布的卫星图.19白酒生产工艺流程图.22啤酒生产工艺流程图.23葡萄酒生产工艺流程图.242005-2009 年 11 月酿酒行业资产及负债变化趋势.262004-2009 年酿酒行业工业总产值变化趋势.282003-2009 年酿酒行业产量情况.292005-2009 年酒类主要产品产
40、值.292005-2009 年酿酒行业销售收入变化趋势.332005-2009 年全国酒类库存变化情况.362005-2009 年酿酒行业产销率变化趋势.362009 年主要酿酒品种价格变化趋势.372005-2009 年饮料制造行业固定资产投资情况.392002-2009 年酿酒行业大型企业产量集中度水平.42行业竞争结构.44产业生命周期.462009 年我国酒类进口分品种比重.502009 年我国酒类出口分品种比重.52酿酒行业产业链简图.532008-2009 年粮食价格指数月度变化.552000-2009 年中国居民消费支出总额及增速.562005-2009 年酿酒行业三费同比增速图
41、.58,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,图 32,图 33,图 34,图 35,图 36,图 37,图 38,图 39,图 40,图 41,图 42,图 43,图 44,图 45,图 46,图 47,图 48,图 49,图 50,图 51,图 52,图 53,图 54,图 55,图 56,图 57,图 58,图 59,图 60,17,2010 年酿酒行业风险分析报告2005-2009 年酿酒行业三费比重变动图.592005-2009 年四川省酿酒行业地位变化情况.682005-2009 年山东省酿酒行业地位变化情况.702005-2009 年贵州省酿酒行业地位变化情
42、况.722005-2009 年河南省酿酒行业地位变化情况.742005-2009 年 11 月白酒行业资产及负债变化趋势.762005-2009 年 11 月白酒行业总产值情况.772005-2009 年白酒产量及其增速.782005-2009 年 11 月白酒行业销售收入情况.792005-2009 年 11 月白酒行业产销率.792008-2009 年 11 月白酒行业价格指数.792005-2009 年 11 月啤酒行业资产及负债变化趋势.822005-2009 年 11 月啤酒行业总产值情况.832005-2009 年啤酒产量及其增速.832005-2009 年 11 月啤酒行业销售收
43、入情况.842005-2009 年 11 月啤酒行业产销率.842008-2009 年 11 月啤酒行业价格指数.852005-2009 年 11 月黄酒行业资产及负债变化趋势.872005-2009 年 11 月黄酒行业总产值情况.882005-2009 年黄酒产量及其增速.882005-2009 年 11 月黄酒行业销售收入情况.892005-2009 年 11 月黄酒行业产销率.892005-2009 年 11 月葡萄酒行业资产及负债变化趋势.922005-2009 年 11 月葡萄酒行业总产值情况.932005-2009 年葡萄酒产量及其增速.932005-2009 年 11 月葡萄酒
44、行业销售收入情况.942005-2009 年 11 月葡萄酒行业产销率.942009 年酿酒行业企业规模分布情况.972009 年我国酿酒行业内企业所有制类型分布.99,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,1,2010 年酿酒行业风险分析报告,第一章第一节,酿酒行业基本情况酿酒行业的定义及分类,酿酒行业是指以初级农产品（粮食、水果等）为原料，通过微生物发酵地方法生产酒精饮料的制造工业，包括白酒酿造、啤酒酿造、葡萄酒酿造等。酿酒行业从属于轻工业，在制造业中属于饮料制造业范畴，在国民经济发展中占据重要地位。按照国民经济分类标准(GB/T4754-2002)，酿酒行业属于三级
45、行业，其子行业包括白酒制造、啤酒制造、黄酒制造、葡萄酒制造和其他酒制造等 5 类分行业，如下表所示。表1 酿酒行业子行业分类,行业及代码152 酒的制造,子行业及代码1521 白酒制造1522 啤酒制造1523 黄酒制造1524 葡萄酒制造1529 其他酒制造,行业描述以含淀粉物质为原料，如高粱、玉米、大米等，通过米曲霉、黑曲霉、黄曲霉等将淀粉分解成糖类，由酵母菌再将葡萄糖发酵产生酒精的过程，酒精一般度数在 38 度以上。以大麦等为原料，啤酒花为香料，经过麦芽制造啤酒酿造和啤酒灌装等工序制成啤酒的过程，度数在 4 度左右。以大米、黍米等为原料，经酒曲发酵生产低度酒的制造过程，产品酒精含量为 1
46、4-20 度。以新鲜的葡萄或葡萄汁为原料，经葡萄酒酵母发酵制成葡萄酒产品的过程，酒精度不低于 7 度的酒精饮品。包括果酒和露酒等,数据来源：国家统计局,第二节,2009 年酿酒行业在国民经济中的地位,作为饮料制造行业的子行业，酿酒行业是我国国民经济的重要组成部分，是与国民生活息息相关的行业，对我国国民消费水平和生活质量的提高起到了非常重要的作用。酿酒行业作为一个消费品的生产和加工部门，处于工业产业链的中后端，上游关系到种植业、农产品加工业，对于种植区的农民增收，及早解决三农问题具有重要意义，酿酒行业又是下游关系到餐饮等服务业的重要行业，对于我国国民的生活水平和消费习惯的改善起到重要作用。200
47、9 年全年，次贷危机引发的全球性金融危机对国内外的经济增长造成不利影响，增速普遍下降。然而，在经济环境变化较大的背景下，我国酿酒行业虽然受到了经济危机的冲击，价格出现出现了一定的波动，但是在国内消费需求平稳增长的带动下，随着消费旺季的到来，酿酒行业的生产不断得到恢复。2009 年 1-11 月，酿酒行业的工业总,国家发展改革委中国经济导报社,北京世经未来投资咨询有限公司,2,2010 年酿酒行业风险分析报告产值达到 3313.69 亿元，同比上升了 20.053%，而占 GDP 比重继 2008 年恢复 1%后再次突破并达到了 1.08%，在国民经济中的地位稳步提高。表2 2005-2009
48、年酿酒行业工业总产值占 GDP 比重单位：亿元，%,国内生产总值（现价）,增长率,酿酒行业工业产值,增长率,工业产值比重,200420052006200720082009,159878183868210871257306300670335353,10.110.411.113.09.08.7,1478.771698.572083.392299.872797.943313.69,16.5017.2323.1924.7422.6020.05,9.7811.510.9880.97511.01521.0779,数据来源：国家统计局注：2007、2008 和 2009 年的酿酒行业工业产值皆为 1-11
49、月累计额，在计算工业产值比重时换算为了 12 个月的产值。表3 酿酒行业对国民经济的作用和贡献,角度对国民经济贡献角度工业化水平提高角度相关行业影响角度节能减排角度产业结构调整角度参与国际竞争角度,作用和贡献分析酿酒行业是我国国民经济的重要组成部分，是与国民生活息息相关的行业，对我国国民消费水平和生活质量的提高起到了非常重要的作用。2009年 1-11 月，酿酒行业的工业总产值达到 3313.69 亿元，同比上升了20.053%，而占 GDP 比重再次突破达到了 1.08%，在国民经济中的地位稳步提高。作为近年来快速发展的行业，酿酒行业是对我国工业现代化进程起着重要的推动作用。面对日以增强的国
50、民消费能力，我国酿酒行业已从原来的手工作坊逐渐转变为现代的规模化酿酒工厂，并不断发展壮大。对于正在加快工业化进程、全面建设小康社会的中国而言，酿酒工业是推动我国工业化发展发展的重要产业之一。酿酒行业作为饮料制造行业，处于产业链的中后端，相关上下游行业较多，上游包括：种植业、农产品加工、酒瓶制造等，下游包括：物流、餐饮等。由于和农业具有最直接的关系，酿酒行业的发展直接影响到部分地区的种植业水平和农民增收。因为对服务业的贡献，酿酒行业的水平也成为国家文明程度和人民生活质量的重要标志。酿酒行业需要耗费大量的粮食、水、煤、电等资源，并向环境排放污水、二氧化碳和酒糟等。虽然耗能和排污所占全国总量的比例并
