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1、目 录一、现金流量表的论述 1（一）现金流量表的内容1（二）现金流量表分析的目的2二、现金流量表分析中存在的问题2（一）没有重视“分配活动产生的现金流量”2（二）现金流量表分析不够灵活3（三）现金流量表中数据可靠性不高3（四）某些指标的设计缺乏实际意义 3（五）现金流量表分析缺乏统一性3（六）现金流量表分析缺乏可比性3三、现金流量表分析中存在问题的完善对策4（一）将“分配活动产生的现金流量” 单独列示4（二）现金流量表的分析应灵活多样4（三）提高现金流量表中的数据可靠性5（四）加强经营活动现金流量分析5（五）加强投资活动现金流量分析5（六）加强筹资活动现金流量分析6主要参考文献7致 谢8论现金
2、流量表分析存在的问题和对策摘要现金流量表是对财务报表的补充,基于收付实现制来反映企业经营活动收益,与基于权责发生为基础的利润表比较而言,它能够为企业提供更加客观准确的企业财务信息。因此,它对于进行财务分析意义重大。现金流量表在现状下由于自身的局限性及相关制度的缺陷,导致在对企业的现金流量分析中存在许多不足之处需要我们采取措施解决。本文从简单介绍现金流量表的概念和目标，对经营活动、投资活动和筹资活动三个类别方面进行分析，据其所具有的特征进行具体分析。结合实际提出在当前环境下解决这些问题的对策，能够为企业提供更加客观准确的企业财务信息以及提高防范意识，帮助投资者、债权人评估公司未来的现金流量。关键
3、词现金流量表；指标；问题；对策现金流量表是反映企业一定会计期间现金流人和流出情况的会计报表，是会计信息使用者对企业进行财务分析重要依据。通过对现金流量表所反映企业的偿债能力、营运能力、盈利能力、发展能力等主要财务比率的分析，可以评价企业的财务状况，帮助投资者、债权人、经营者及其他利益相关者作出正确的决策。现金流量表分析时以企业财务报告反映的财务指标为主要依据，对企业的财务状况和经营成果进行评价和分析的一项业务手段。它既是已完成的财务活动的总结，有时财务预测的前提，在财务管理循环中起着承上启下的重要作用。多年来，企业现金流量表分心指标体系作为企业信息分析的重要资源，为企业决策者提供财务分心数据资
4、料，实现经济效益最大化的目标发挥了重要作用。在分析时，应注意对现金流量表附注所披露的与现金流量有密切关系的投资及融资活动的分析，因为，这些活动信息最有利于信息使用者评估企业未来的现金流量1。一、 现金流量表的论述（一）现金流量表的内容现金流量表由现金流入、现金流出和净现金流量构成，从产生的时间上看现金流量的构成有初始现金流量、营业现金流量、终结现金流量2。现金流量表应当分别经营活动、投资活动和筹资活动列报现金流量，每类活动又分为各具体项目。现金流量应当分别按照现金流入和现金流出总额列报。1、经营活动现金流量经营活动，是指小企业投资活动和筹资活动以外的所有交易和事项。经营活动产生的现金流量应当单
5、独列示反映下列信息的项目：（1）销售产成品、商品、提供劳务收到的现金；（2）购买原材料、商品、接受劳务支付的现金；（3）支付的职工薪酬；（4）支付的税费。2、投资活动现金流量投资活动，是指小企业固定资产、无形资产的购建和短期投资、长期债券投资、长期股权投资及其处置活动。投资活动产生的现金流量应当单独列示反映下列信息的项目：（1）收回短期投资、长期债券投资和长期股权投资收到的现金；（2）取得投资收益收到的现金；（3）处置固定资产和无形资产收回的现金净额；（4）短期投资、长期债券投资和长期股权投资支付的现金；（5）购建固定资产和无形资产支付的现金。3、筹资活动现金流量筹资活动，是指导致小企业资本及
6、债务规模和构成发生变化的活动。筹资活动产生的现金流量应当单独列示反映下列信息的项目：（1）取得借款收到的现金；（2）吸收投资者投资收到的现金；（3）偿还借款本息支付的现金；（4）分配利润支付的现金。现金流量表作为企业财务报告的重要组成部分是反映企业“血液循环”现金及其等价物的变化状况的动态报表具有鲜明的综合性、可比性3。现金流量管理是一个内容极其丰富的管理领域,在现代企业财务管理中居于核心地位。（二）现金流量表分析的目的向信息使用者提供与决策的相关的信息。但现金流量表的兴起表明财务报表使用者对现金流量的普遍关注。由于通货膨胀、利率提高、企业缺乏偿债能力事件增多，导致人们增强对企业的流动性即现金
7、流量信息的关心。具体体现在下面几点：1、帮助报表使用者评估企业未来创造净现金流量的能力。2、帮助报表使用者评估企业偿还债务、支付股利能力以及对外筹资的能力。3.便于会计报表用户分析本期净利润与经营活动现金流量之间差异的原因，排除权责发生制下人为因素对会计信息的影响。4.排除通货膨胀的影响，减少投资者利用会计报表信息的决策失误。5.便于会计报表用户评估报告期内与现金无关的投资及筹资活动。 有助于企业决策层，投资者和债权人正确认识企业的财务状况；做出明智的决策，避免不必要的损失4。二、 现金流量表分析中存在的问题（一）没有重视“分配活动产生的现金流量”分配活动是企业资金运动过程中不可分割的重要组成
8、部分。但是，在用现金流量表仅仅关注企业经营活动、投资活动和筹资活动产生的现金流量，将企业分配活动产生的现金流量分散在经营活动和筹资活动中反映，忽视了分配活动产生的现金流量的重要性。而且，此种分类方式带有很大的主观性，也容易使投资者缺失关于资金分配活动产生现金流入或流出情况的信息，在一定程度上损害了企业投资者的利益。（二）现金流量表分析不够灵活1、部分企业在运用现金流量表分析企业的财务状况时，往往仅仅关注现金流量表本身所反映的现金流入或流出情况，忽视与资产负债表或利润表的结合使用。2、 其次某些企业经常对现金流量表的采用单期分析的方式，不将企业的历史数据资料进行连续对比，通过这种方式对现金流量表
9、分析得出的信息不完全的。3、企业对现金流量表的分析采用的是纵向分析，分析范围比较狭窄，没有扩展到其他企业，这将使企业忽视自身子啊同行业中的地位，不利于企业的长远发展。（三）现金流量表中数据可靠性不高可靠性要求企业如实反映符合确认和计量要求的各项会计要素及其他信息，保证会计信息的真是可靠、内容完整。而现金流量表中的数据是企业过去会计交易或事项影响的结果根据这些历史数据资料的分析结论，对于预测企业未来现金流入或流出量及其变动以及现金净流量，只有参考价值，并不是完全有效的。事实上，编制现金流量表所采用的各种资料的可靠性往往受到多方面的影响，使得报表分析不够准确可靠。（四）某些指标的设计缺乏实际意义。
10、如经营活动现金净流量与总资产比率指标，通常认为其反映企业运用全部资产产生现金流量的能力。该指标并无多大意义，考核企业全部资产的营运效率，应该看资产给企业带来的经济效益，而不是当期的现金净流量。收入可以为企业在当期带来现金流量，也可以在未来带来现金流量，甚至可以再前期带来现金流量。在企业实践中，现金流入滞后比例也可能不一样。因此，以当期的现金净流量来反映全部资产道德营运效率有失偏颇。（五）现金流量表分析缺乏统一性 注意经营活动现金流量的分析，导致现金流量分析缺乏统一性。如经营现金净流量/净利润指标。通畅认为其反映净利润中现金收益的比重。这种说法欠妥。净利润是利润总额扣除所得税后的余额，它不仅仅是
11、经营活动的而结果，也是投资、筹资活动的结果。经营活动现金净流量与净利润的差异包括十几个项目，这些项目涉及企业的经营活动、投资活动、筹资活动等方面。因此，经营现金净流量与净利润想必并不能反映净利润中的现金收益的比重，也不能说明企业经营活动所创造的利润提供的贡献。企业涉及现金流量的经济活动按照目前较为流行的分类划分为静音活动、投资活动、筹资活动，虽然经营活动是企业的主要经济活动，但是对投资活动和筹资活动则寥寥无几。所以说既然投资活动和筹资活动作为企业经济业务的组成内容，就有必要对其进行分析，以体现企业的财务分析。（六）现金流量表分析缺乏可比性现金流量分析一致性不充分，缺乏可比性。这类问题主要表现在
12、指标名称相同，但计算公式相差甚远。 1、指标名称相同，但计算公式相差甚远。例如：现金再投资比率=经营活动现金净流量/资本支出，也有人表达为现金再投资比率=经营现金净流量/（所有者权益+长期封斋），还有人认为现金在投资比率= （经营现金净流量-现金股利）/（固定资产净额+长期投资+其他资产+营运资金）。2 、指标含义接近，但名称不同。例如：净现金流量适当比率与现金满足投资比率，前者取计算要素的当期值，后者取五年平均值。再如：现金股利保障倍数和现金流量对现金鼓励比率，经营活动现金净流量对负债比率也叫经营现金流量与全部债务现金流量比率。3、 指标作用相同，但评价相反。经营活动现金净流量对负债比率与全
13、部债务偿还期、偿债保障倍数与债务净流量比率、盈利现金比率也被称为经营指数与营运指数，这三组指标的每一组均是互为倒数，同一指标体系中取一即可。不可否认，这样的结果会导致会计信息不具有一致性可比性，不符合会计信息质量的要求，难以满足会计信息使用者的需要，不能很好地为其投资决策提供依据。三、现金流量表分析中存在问题的完善对策企业应从强化现金预算的编制和应用，建立现金流量的内部控制系统，加强对企业的现金流量活动管理5。保证现金流量表数据的真实可靠性、完整性。以便更有利于信息使用者做出正确决策及分析。（一）将“分配活动产生的现金流量” 单独列示现金流量表有众多的信息使用者，不同的信息使用者对会计信息有不
14、同的要求。投资者是最主要也是最重要的会计信息使用者，与企业有最直接、最亲密的经济联系、因此，满足投资者的现金流量信息是至关重要的。在证劵市场上，投资者需要掌握企业的偿债能力及盈利能力信息，同时，还关注企业的资金分配状况。二现金流量表的出发点是通过财务会计信息，真实反映企业的偿债能力，为投资者服务。因此，建议将现金流量表分为经营活动、投资活动、筹资活动和分配活动四大部分，将“分配活动产生的现金流量”单独列示，并将分配活动定义为：企业与相关经济主体由分配关系引起的各种经济活动。这样有助于企业为报表信息使用者尤其是投资者提供更全面、更完整的信息，满足报表使用者的需要。（二）现金流量表的分析应灵活多样
15、1、企业对现金流量表近行分析时，应该采用单期分析与多期分析相结合的方式。对企业历史数据资料进行连续对比不仅能够反映企业某一特定时期的现金流量，而且可根据企业所处的不同发展阶段阶段判断现金流量流入流出的合理性，且有利于分析企业现金流量的变化规律和发展趋势。2、某一现金流量表的信息是有限的，分析时必须结合资产负债表和利润表等提供的资料，例如，采用现金流量表中的经营活动现金流量表中的流动负债，计算现金流量比率分析企业的短期偿债能力：采用现金流量表中的经营现金流量和利润表中的利息费用，计算现金流量利息保障倍数分析企业的长期偿债能力。3、企业在采用纵向分析时应该重视横向分析的作用，将现金流量表的分析范围
16、扩大到其他企业，特别是同行中的先进企业，能开阔企业的视野，使企业正确认识自身在行业中所处的地位，有助于改善企业的经营管理。（三）提高现金流量表中的数据可靠性企业现金流量表提供的信息要具有可靠性，为了使报表使用者更全面、完整、充分地掌握信息，不仅要充分理解报表上的信息，还要重视企业各种环境对现金流量造成的影响。例如，企业要注意其所处的生命周期对现金流量的影响。企业的生命周期包括开发期、成长期、成熟期和衰退期，在不同的生命周期流量也会不同。在成长期，现金流入量会相对较大；在衰退期，现金流入量会比较小。同时也要关注市场环境对企业现金流量的影响，当市场环境处于收缩阶段时，产品销售会下降，经营活动产生的
17、现金流量会减少；相反，当市场处于扩张阶段时，产品销售会上升，经营活动产生的现金流量会增加。企业只有全面考虑各种情况对现金流量表造成的影响，才会使现金流量表提供的会计信息具有最大程度的可靠性，才会满足不同报表使用者的特定需求。（四）加强经营活动现金流量分析经营活动室企业的主要经济活动，对经营活动现金流量分分析主要从收益质量、支付能力以及偿债能力考察企业主营业务收现能力和经营现金净流量差异；支付能力考察企业主营业务付现能力；偿债能力考察企业现金偿还负债能力，相对投资性和筹资性现金管理,经营性现金流量的管理往往容易被忽视,事实上经营性现金流量的管理是做好投资性和筹资性现金管理的前提和基础，也是资金管
18、理的重点和难点6。经营活动的相关指标分析如图表1所示。表1 经营活动指标经营活动类别指标计算公式 收益质量1、 主营业务收现能力比率2、 经营活动净流量收益差异率销售产品、提供劳务收到现金/主营业务收入；（净利润-调整后经营现金净流量）/上年总资产支付能力3、主营业务付现能力购买产品、接收劳务支付的现金/主营业务支出偿债能力4、 现金流动负债比率5、 现金股利支付比率（经营活动现金净流量+可动用的筹资活动现金流量）/平均流动负债；经营现金净流量/应付股利（五） 加强投资活动现金流量分析投资活动的现金流量涉及到对外投资和投资收回。评价对外投资可以构建经营投资比率来考察企业的发展或者成长能力；投资
19、收回可以从现金投资收益比率和投资陈本回收比率两个方面考虑。投资活动的相关指标分析如图表2所示。表2 投资活动指标投资活动类别指标计算公式发展能力1、经营投资比率（经营活动现金净流量-流动负债总和）/资本支出收益质量2、 现金投资收益比率3、 现金成本回收比率投资收益所受到的现金/投资收益；收回投资所收到的现金/长期投资（六）加强筹资活动现金流量分析筹资活动室企业的重要财务事项旨意，对企业生产经营活动和财务状况将会产生重大影响，考察企业筹资活动可以从筹资能力、筹资方式、筹资用语以及筹资效益等方面来评价。筹资活动的相关指标分析如图表3所示。表3 筹资活动指标筹资活动类别指标计算公式筹资能力1、外部
20、筹资比率 （经营性应付项目增减净额+筹资活动现金流入量）/现金流入量总额筹资方式2、债务权益比率取得借款所受到的现金/吸收投资所受到的现金筹资用途3、筹资偿还债务比率偿还债务数额/筹资活动现金流入量筹资能力4、 筹资补充流动资金比率5、 筹资投资比率补充流动资金数额/筹资活动现金流入量；投资数额/筹资活动现金流入量筹资效益比率6筹资效益比率主营业务利润增减额/（筹资活动现金流入量-用语偿还债务数额-在建工程增加额）综述， 随着市场经济的发展,企业面临的挑战和风险越来越大,改善现金流量,增强抗风险能力已十分迫7。结合实际提出在当前环境下，为企业提供更加客观准确的企业财务信息以及提高防范意识，帮助投资者、债权人评估公司未来的现金流量。现金流量表在分析企业的财务状况方面，确实是一个很好的工具。现金流量表作为三大财务报表之一，虽然为我们提供了众多有价值的信息，但它本身也有一些固有的缺陷，有时甚至会出现假账。企业要充分认识到现金流量表的重要性，正确分析现金流量表，意识到现金流量表的作用，掌握现金流量表分析过程中应该注意的问题，积极探索现金流量表分析过程中存在问题的解决对策，充分发挥现金流量表信息分析在企业财务分析和战略分析中的重要作用，搞好财务管理，提高企业的竞争力。主要参考文献
