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1、ET2014年财务分析报告（内部资料）资产负债表（金额单位：元）资 产行次 2013年2014年负债及所有者权益行次2013年2014年流动资产：流动负债： 货币资金11200000.002200000.00短期借款31300000.00100000.00 交易性金融资产2850000.002000000.00应付票据3250000.00100000.00 应收票据350000.00100000.00应付帐款3330000.00100000.00 应收股利4100000.00100000.00预收帐款3460000.00100000.00应收利息5100000.00100000.00其他应付款
2、3510000.00100000.00 应收帐款6100000.00100000.00应付工资36100000.00100000.00坏账准备7100000.00100000.00交易性金融负债3750000.00100000.00预付账款8500000.00100000.00应交税金3820000.00100000.00 其他应收款9200000.00100000.00应付利息3920000.00100000.00存货10300000.00100000.00应付股利40100000.00100000.00一年内到期的非流动资产11500000.00100000.00应付利润41100000.
3、000.00 其他流动资产12200000.00100000.00一年内到期的长期负债4210000.000.00流动资产合计134000000.005000000.00其他流动负债43350000.000.00非流动资产：流动负债合计441000000.001000000.00可供出售金融资产141000000.005000000.00非流动负债：持有至到期投资150.00100000.00长期借款452800000.002800000.00长期应收款16100000.00100000.00应付债券4650000.00200000.00长期股权投资172000000.001000000.00
4、长期应付款4750000.00200000.00投资性房地产18200000.001000000.00专项应付款4825000.00200000.00固定资产191500000.00 5000000.00预计负债4925000.00200000.00工程物资20300000.00100000.00递延税款货项5030000.00200000.00在建工程21200000.00500000.00其他非流动负债5120000.00200000.00固定资产清理220.00100000.00非流动负债合计523000000.004000000.00无形资产23200000.001000000.00负
5、债合计534000000.005000000.00开发支出24250000.00300000.00所有者权益：商誉250.00100000.00股本543000000.0010000000.00长期待摊费用2650000.00100000.00资本公积551000000.003000000.00递延税款借项27100000.00100000.00库存股560.000.00其他非流动资产28100000.00500000.00盈余公积57500000.001000000.00非流动资产合计296000000.0015000000.00未分配利润581000000.000.00资 产 总 计301
6、0000000.0020000000.00本年利润59600000.000.00利润分配60400000.000.00少数股东权益61500000.001000000.00所有者权益合计626000000.0015000000.00利润表（金额单位：元）2013年2014年净利润1600000.005000000.00利润总额1900000.008000000.00 营业利润1900000.006000000.00 营业收入3000000.007600000.00 营业成本500000.001000000.00 营业税金及附加400000.00200000.00 营业费用200000.0020
7、0000.00 管理费用100000.00100000.00 财务费用100000.00100000.00 资产减值损失0.00100000.00 公允价值变动损益0.00100000.00 投资收益200000.00100000.00 汇兑损益0.00100000.00 营业外收入100000.002150000.00 营业外支出100000.0050000.00 以前年度损益调整 0.00100000.00所得税100000.002000000.00少数股东损益200000.001000000.00现金流量表 （金额单位： 元）项 目行次2013年2014年现金及现金等价物的净增加额123
8、10000.0010000000.00 经营活动产生的现金流量净额21900000.008000000.00 经营现金流入小计32400000.0012000000.00 销售商品、提供劳务收到的现金42200000.00 11000000.00收到的税费返还5100000.00500000.00 收到的其他与经营活动有关的现金6100000.00 500000.00经营现金流出小计7500000.00 4000000.00 购买商品、接受劳务支付的现金8 300000.002000000.00 支付给职工以及为职工支付的现金9 100000.00 1000000.00 支付的各项税费1050
9、000.00 500000.00 支付其他与经营活动有关的现金1150000.00 500000.00 投资活动产生的现金流量净额12100000.00 1000000.00 投资现金流入小计13160000.001500000.00收回投资所收到的现金14100000.001000000.00 取得投资收益所收到的现金1530000.00300000.00 处置长期资产所收回的现金净额1620000.00100000.00 收到的其他与投资活动有关的现金1710000.00100000.00投资现金流出小计1860000.00500000.00购建长期资产所支付的现金1930000.0030
10、0000.00投资所支付的现金2020000.00100000.00 支付的其他与投资活动有关的现金2110000.00100000.00筹资活动产生的现金流量净额22300000.001000000.00 筹资现金流入小计23400000.001500000.00 吸收投资所收到的现金24300000.001000000.00 借款收到的现金2550000.00300000.00 收到的其他与筹资活动有关的现金2650000.00200000.00筹资现金流出小计27100000.00500000.00偿还债务所支付的现金28 60000.00 300000.00分配股利或利润所支付的现金2
11、930000.00100000.00 支付的其他与筹资活动有关的现金3010000.00 100000.00汇率变动对现金的影响3110000.00 0.00经营活动产生的现金净流量322400000.006500000.00净利润331000000.005000000.00计提的资产减值准备340.00 100000.00固定资产折旧35100000.00 100000.00无形资产及其他资产摊销36100000.00100000.00待摊费用减少37100000.00100000.00预提费用增加38100000.00100000.00处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失391000
12、00.00100000.00固定资产报废损失40100000.00100000.00公允价值变动损益41100000.00100000.00财务费用42100000.00100000.00投资损失43100000.00100000.00递延税款货项44100000.00100000.00存货减少45100000.00100000.00经营性应收项目减少46100000.00100000.00经营性应收项目增加47100000.00100000.00其他48100000.00100000.00摘要 公司2014年营业收入为￥760.00万元，与2013年的￥300.00万元相比成倍增长，增长了1
13、.53倍。2014年净利润为￥500.00万元，与2013年的￥160.00万元相比成倍增长，增长了2.13倍。 公司2014年营业成本为￥100.00万元，与2013年的￥50.00万元相比成倍增长，增长了1倍。2014年销售费用为￥20.00万元，与2013年的￥20.00万元相比变化不大。2014年管理费用为￥10.00万元，与2013年的￥10.00万元相比变化不大。2014年财务费用为￥10.00万元，与2013年的￥10.00万元相比变化不大。 公司2014年总资产为￥2,000.00万元，与2013年的￥1,000.00万元相比成倍增长，增长了1倍。2014年流动资产为￥500.
14、00万元，与2013年的￥400.00万元相比大幅增长，增长了25%。 公司2014年负债总额为￥500.00万元，与2013年的￥400.00万元相比大幅增长，增长了25%。2014年所有者权益为￥1,500.00万元，与2013年的￥600.00万元相比成倍增长，增长了1.5倍。 公司2014年流动比率为5，与2013年的4相比大幅增长，增长了1。2014年速动比率为4.8，与2013年的3.2相比大幅增长，增长了1.6。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。 公司2014年营业利润率为78.95%，与2013年的63.33%相比大幅增长，增长了15.62
15、个百分比。2014年资产报酬率为54%，与2013年的40%相比大幅增长，增长了14个百分比。2014年净资产收益率为47.62%，与2013年的53.33%相比有较大幅度下降，下降了5.71个百分比。 公司2014年资产周转天数为720.3947天，2013年为608.3333天，2014年比2013年增长112.0614天。2014年流动资产周转天数为216.1184天，2013年为243.3333天，2014年比2013年缩短27.2149天。2014年营业周期为77.8天，2013年为115.58天，2014年比2013年缩短37.78天。 公司2014年新创造的可动用资金总额为￥50
16、0.00万元。 公司2014年营运资本为￥400.00万元，与2013年的￥300.00万元相比大幅增长，增长了33.33%。 公司2014年的盈亏平衡点为￥47.50万元，从营业安全水平来看，公司拥有较强的承受销售下降的能力，经营业务的安全水平较高。 公司2014年经营现金净流量为￥800.00万元，投资现金净流量为￥100.00万元，筹资现金净流量为￥100.00万元。目录一、实现利润分析1(一).利润总额1(二).主营业务的盈利能力1(三).利润真实性判断2(四).结论3二、成本费用分析3(一).成本构成情况3(二).销售费用变化及合理性评价4(三).管理费用变化及合理性评价5(四).财
17、务费用的合理性评价6三、资产结构分析6(一).资产构成基本情况6(二).流动资产构成特点8(三).资产增减变化10(四).总资产增减变化原因10(五).资产结构的合理性评价10(六).资产结构的变动情况11四、负债及权益结构分析11(一).负债及权益构成基本情况11(二).流动负债构成情况12(三).负债的增减变化13(四).负债增减变化原因13(五).权益的增减变化13(六).权益变化原因14五、偿债能力分析14(一).支付能力14(二).流动比率14(三).速动比率15(四).短期偿债能力变化情况15(五).短期付息能力16(六).长期付息能力16(七).负债经营可行性16六、盈利能力分析
18、17(一).盈利能力基本情况17(二).内部资产的盈利能力17(三).对外投资盈利能力17(四).内外部盈利能力比较17(五).净资产收益率变化情况18(六).净资产收益率变化原因18(七).资产报酬率变化情况18(八).资产报酬率变化原因18(九).成本费用利润率变化情况19(十).成本费用利润率变化原因19七、营运能力分析19(一).存货周转天数19(二).存货周转变化原因19(三).应收账款周转天数20(四).应收账款周转变化原因20(五).应付账款周转天数20(六).应付账款周转变化原因20(七).现金周期21(八).营业周期21(九).营业周期结论21(十).流动资产周转天数21(十
19、一).流动资产周转天数变化原因22(十二).总资产周转天数22(十三).总资产周转天数变化原因22(十四).固定资产周转天数23(十五).固定资产周转天数变化原因23八、发展能力分析23(一).可动用资金总额23(二).挖潜发展能力23九、经营协调分析24(一).投融资活动的协调情况24(二).营运资本变化情况24(三).经营协调性及现金支付能力24(四).营运资金需求的变化25(五).现金支付情况25(六).整体协调情况25十、经营风险分析26(一).经营风险26(二).财务风险26十一、现金流量分析27(一).现金流入结构分析27(二).现金流出结构分析27(三).现金流动的协调性评价28
20、(四).现金流动的充足性评价28(五).现金流动的有效性评价29(六).自由现金流量分析30ET2014年财务分析报告一、实现利润分析 (一).利润总额 ET2014年实现利润为￥800.00万元，与2013年的￥190.00万元相比成倍增长，增长了3.21倍。公司实现利润主要来源是内部经营业务，公司有一定的盈利基础。 (二).主营业务的盈利能力 从主营业务收入和成本的变化情况来看，ET2014年主营业务收入净额为￥760.00万元，与2013年的￥300.00万元相比成倍增长，增长了1.53倍。2014年主营业务成本为￥100.00万元，与2013年的￥50.00万元相比成倍增长，增长了1倍
21、。公司主营业务收入和主营业务成本同时增长，但收入的增长幅度大于成本的增长幅度，说明公司主营业务盈利能力提高。实现利润增减情况表2014年2013年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)销售收入760.00153.33300.000.00实现利润800.00321.05190.000.00营业利润600.00215.79190.000.00投资收益10.00-50.0020.000.00营业外利润210.00100.000.000.00补贴收入0.000.000.000.00 (三).利润真实性判断 从报表数据来看，ET2014年销售收入大部分是现金收入，收入质量是可靠的。 (
22、四).结论 总的来说，在市场份额迅速扩大的同时，公司营业利润也迅猛增加，经营业务开展得很好，发展前景良好。二、成本费用分析 (一).成本构成情况 2014年ET成本费用总额为￥140.00万元，其中：主营业务成本为￥100.00万元，占成本总额的71.43%；销售费用为￥20.00万元，占成本总额的14.29%；管理费用为￥10.00万元，占成本总额的7.14%；财务费用为￥10.00万元，占成本总额的7.14%。成本构成表2014年2013年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)成本费用总额140.00100.0090.00100.00主营业务成本100.0071.4350
23、.0055.56销售费用20.0014.2920.0022.22管理费用10.007.1410.0011.11财务费用10.007.1410.0011.11主营业务税金及附加20.0014.2940.0044.44其他0.000.000.000.00 (二).销售费用变化及合理性评价 ET2014年销售费用为￥20.00万元，与2013年的￥20.00万元相比，变化不大。2014年在销售费用没有多大变化的情况下，主营业务收入却有较大幅度的增长，说明公司市场销售形势良好。 (三).管理费用变化及合理性评价 ET2014年管理费用为￥10.00万元，与2013年的￥10.00万元相比，变化不大。2
24、014年管理费用占销售收入的比例为1.32%，与2013年的3.33%相比，下降了2.01个百分点。管理费用支出得到了有效控制，公司盈利能力水平明显上升，管理费用支出的效率有很大的提高。 (四).财务费用的合理性评价 ET2014年财务费用为￥10.00万元，与2013年的￥10.00万元相比变化不大。三、资产结构分析 (一).资产构成基本情况 ET2014年资产总额为￥2,000.00万元，其中：流动资产为￥500.00万元，主要分布在货币资金、其他流动资产、存货等环节，分别占公司流动资产合计的44.00%、8.00%和2.00%。非流动资产为￥1,500.00万元，主要分布在其他资产和长期
25、投资，分别占公司非流动资产的66.67%和48.00%。资产构成各项增量表项目名称2014年流动资产￥100.00长期投资￥390.00固定资产￥350.00无形及递延资产￥0.00其他资产￥550.00资产构成表2014年2013年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)总资产2000.00100.001000.00100.00流动资产500.0025.00400.0040.00长期投资720.0036.00330.0033.00固定资产500.0025.00150.0015.00无形及递延资产0.000.000.000.00其他资产1000.0050.00450.0045.
26、00 (二).流动资产构成特点 公司拥有的货币资产数额较大，约占公司流动资产的44.00%，说明公司拥有较强的支付能力和应变能力。应当关注货币资金的去向。流动资产构成表2014年2013年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)流动资产500.00100.00400.00100.00存货10.002.0030.007.50应收账款10.002.0010.002.50其他应收款10.002.0020.005.00短期投资0.000.000.000.00应收票据10.002.005.001.25货币资金220.0044.00120.0030.00其他流动资产40.008.00130
27、.0032.50流动资产构成各项增量表项目名称2014年存货￥-20.00应收账款￥0.00其他应收款￥-10.00短期投资￥0.00应收票据￥5.00货币资金￥100.00其他流动资产￥-90.00 (三).资产增减变化 2014年资产总额为￥2,000.00万元，与2013年的￥1,000.00万元相比成倍增长，增长了1倍。 (四).总资产增减变化原因 具体来说，以下项目的变动使资产总额增加：长期投资增加￥390.00万元；固定资产增加￥350.00万元；其他资产增加￥550.00万元；应收票据增加￥5.00万元；货币资金增加￥100.00万元；共计增加￥1,395.00万元。以下项目的变
28、动使资产总额减少：存货减少￥20.00万元；其他应收款减少￥10.00万元；其他流动资产减少￥90.00万元；共计减少￥120.00万元。增加项与减少项相抵，使资产总额增长￥1,275.00万元。 (五).资产结构的合理性评价 从资产各项构成与主营业务收入的比例关系来看，2014年应收账款的占比情况基本合理。存货的占比情况基本合理。固定资产投入使用时间较短。2014年公司资金占用不合理的项目较少，拥有较强的资产的盈力能力，资产结构合理。 (六).资产结构的变动情况 2014年与2013年相比，2014年存货占收入的比例下降，应收账款占收入的比例下降，其他应收款占收入的比例下降。总而言之，流动资
29、产的增长没有跟上主营业务收入的增长，并且资产的盈利能力水平有所提高。因此与2013年相比，本期的资产结构有所改善。主要资产项目变化情况表2014年2013年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)流动资产500.0025.00400.000.00长期投资720.00118.18330.000.00固定资产500.00233.33150.000.00存货10.00-66.6730.000.00应收账款10.000.0010.000.00货币资金220.0083.33120.000.00四、负债及权益结构分析 (一).负债及权益构成基本情况 ET2014年负债总额为￥500.00万
30、元，资本金为￥0.00万元，所有者权益为￥1,500.00万元，资产负债率为25.00%。在负债总额中，流动负债为￥100.00万元，占负债和权益总额的5.00%；付息负债合计占资金来源总额的20.50%。负债及权益构成表2014年2013年项目名称数值(万元)百分比(%)数值(万元)百分比(%)负债及权益总额2000.00100.001000.00100.00所有者权益1500.0075.00600.0060.00流动负债100.005.00100.0010.00长期负债400.0020.00300.0030.00少数股东权益100.005.0050.005.00 (二).流动负债构成情况
31、在流动负债的构成中，其他流动负债占40.00%、短期借款占10.00%、应付账款占10.00%，其中其他流动负债占最大的比例。流动负债各项增量表项目名称2014年短期借款￥-20.00应付账款￥7.00应付票据￥5.00其他应付款￥9.00应交税金￥8.00预收账款￥4.00其他流动负债￥-13.00 (三).负债的增减变化 ET2014年负债总额为￥500.00万元，与2013年的￥400.00万元相比大幅增长，增长了25%。公司负债规模有大幅度的增加，相应的负债压力也有大幅度的上升。负债变化情况表2014年2013年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)负债总额500.0
32、025.00400.000.00短期借款10.00-66.6730.000.00应付账款10.00233.333.000.00其他应付款10.00900.001.000.00长期负债400.0033.33300.000.00其他负债70.006.0666.000.00 (四).负债增减变化原因 具体来说，使负债总额增加的项目包括：应付账款增加￥7.00万元；应付票据增加￥5.00万元；其他应付款增加￥9.00万元；应交税金增加￥8.00万元；预收账款增加￥4.00万元；长期负债增加￥100.00万元；合计增加￥133.00万元。使负债总额减少的项目包括：短期借款减少￥20.00万元；其他流动负
33、债减少￥13.00万元；合计减少￥33.00万元。增加项与减少项相互抵消，使负债总额共增长￥100.00万元。 (五).权益的增减变化 ET2014年所有者权益为￥1,500.00万元，与2013年的￥600.00万元相比成倍增长，增长了1.5倍。所有者权益变化表2014年2013年项目名称数值(万元)增长率(%)数值(万元)增长率(%)所有者权益1500.00150.00600.000.00资本金0.000.000.000.00资本公积300.00200.00100.000.00盈余公积100.00100.0050.000.00未分配利润0.00-100.00100.000.00 (六).权
34、益变化原因 具体来说，使所有者权益增加的项目包括：资本公积增加￥200.00万元；盈余公积增加￥50.00万元；合计增加￥250.00万元。使所有者权益减少的项目包括：未分配利润减少￥100.00万元；合计减少￥100.00万元。增加项与减少项相互抵消，使所有者权益共增长￥150.00万元。五、偿债能力分析 (一).支付能力 从支付能力来看，ET2014年是拥有现金支付能力。用发展的眼光来看，按照公司当前资产的周转速度和盈利能力水平，公司偿还短期借款的能力较强。 (二).流动比率 从总体上来看，ET的流动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。从变化情况来看，ET2
35、014年流动比率为5，与2013年的4相比大幅增长，增长了1。2014年流动比率比2013年大幅增长的主要原因是：2014年流动资产为￥500.00万元，与2013年的￥400.00万元相比有较大幅度增长，增长了25%。2014年流动负债为￥100.00万元，与2013年的￥100.00万元相比变化不大。流动资产增长了而流动负债变化不大，致使流动比率大幅提高。公司用当期流动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，流动比率比较合理。 (三).速动比率 从总体上来看，ET的速动比率在逐步增大，也就是说其短期偿债能力在逐渐增强，有利于公司的发展。其中2014年速动比率为4.8，与2013年的3.2相
36、比大幅增长，增长了1.6。2014年速动比率比2013年大幅增长的主要原因是：2014年速动资产为￥480.00万元，与2013年的￥320.00万元相比大幅增长，增长了50%。2014年流动负债为￥100.00万元，与2013年的￥100.00万元相比变化不大。速动资产增长了而流动负债变化不大，致使速动比率大幅提高。公司用当期速动资产偿还流动负债没有困难，偿债能力较好，速动比率比较合理。 (四).短期偿债能力变化情况 公司短期偿债能力提高，偿债压力下降，这是由公司流动资产周转速度加快、经营活动创造的现金增长带来的，是可靠的。 (五).短期付息能力 从短期的角度来看，ET支付利息的能力较强。偿
37、债能力指标表项目名称2014年2013年流动比率54速动比率4.83.2利息保障倍数8120资产负债率0.16670.4流动资产周转率1.68891.5 (六).长期付息能力 从盈利的角度来看，公司盈利对利息的保障倍数为81倍。从实现利润和利息支付的关系来看，ET有较强的盈利能力，利息支付有保证。 (七).负债经营可行性 从资本结构和资金成本的角度出发，ET2014年的付息负债为￥10.00万元，实际借款利率水平为100%，公司的财务风险系数为1.0125。从公司的资本结构、实际借款利率和盈利能力水平三者的关系来看，公司增加负债进行经营不会增加公司的盈利能力水平，相反会降低公司现在的盈利能力水
38、平。六、盈利能力分析 (一).盈利能力基本情况 ET2014年的营业利润率为78.95%，资产报酬率为54%，净资产收益率为47.62%，成本费用利润率为571.43%。公司实际投入到自身经营业务的资产为￥1,020.00万元，经营资产的收益率是58.82%，对外投资的收益率是1.39%。盈利能力指标表(%)项目名称2014年2013年主营业务利润率84.2170营业利润率78.9563.33成本费用利润率571.43211.11资产报酬率5440净资产收益率47.6253.33经营性资产利润率58.8233.93对外投资收益率1.39100 (二).内部资产的盈利能力 ET2014年经营性资
39、产利润率为58.82%，与2013年的33.93%相比大幅增长，增长了24.89个百分比。 (三).对外投资盈利能力 没有对外投资或投资收益为零。 (四).内外部盈利能力比较 从公司内外部资产的盈利情况的角度出发，对外投资的收益率小于内部经营资产收益率，二者的收益水平均小于公司负债资金成本，说明公司的盈利能力较差，比较令人担忧，需要调整策略，提高盈利能力水平。 (五).净资产收益率变化情况 2014年净资产收益率为47.62%，与2013年的53.33%相比有较大幅度下降，下降了5.71个百分比。 (六).净资产收益率变化原因 2014年净资产收益率比2013年下降的主要原因是：2014年净利
40、润为￥500.00万元，与2013年的￥160.00万元相比成倍增长，增长了2.13倍。2014年平均所有者权益为￥1,050.00万元，与2013年的￥300.00万元相比成倍增长，增长了2.5倍。净利润的增长速度慢于平均所有者权益的增长速度，致使净资产收益率下降。 (七).资产报酬率变化情况 2014年资产报酬率为54%，与2013年的40%相比大幅增长，增长了14个百分比。 (八).资产报酬率变化原因 2014年资产报酬率比2013年提高的主要原因是：2014年息税前利润为￥810.00万元，与2013年的￥200.00万元相比成倍增长，增长了3.05倍。2014年平均总资产为￥1,500.00万元，与2013年的￥500.00万元相比成倍增长，增长了2倍。息税前利润的增长速度快于平均总资产
