山东省中小企业融资问题探讨经济学学士论文1.doc

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1、NANCHANG UNIVERSITY GONGQING COLLEGE学 士 学 位 论 文（设 计）THESIS OF BACHELOR（20082012年）中文题目:浅谈山东省中小企业融资问题英文题目：On the problem of SME financing inShandong Province学 院：共青学院系 别：经济贸易系专业班级：经济学2班学生姓名：崔恩凯学 号：8056208054指导教师：幸伟二 一二 年 五月南 昌 大 学 共 青 学 院学士学位论文原创性申明本人郑重申明：所呈交的论文是本人在导师的指导下独立进行研究所取得的研究成果。除了文中特别加以标注引用的内容外

2、，本论文不包含任何其他个人或集体已经发表或撰写的成果作品。对本文的研究做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明确方式表明。本人完全意识到本申明的法律后果由本人承担。作者签名： 日期：学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，同意学校保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版，允许论文被查阅和借阅。本人授权南昌大学共青学院可以将本论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学位论文。 保密，在 年解密后适用本授权书。本学位论文属于 不保密。（请在以上相应方框内打“”）作者签名： 日期：导师签名： 日期：浅谈

3、山东省中小企业融资问题 摘要 改革开放以来，我国中小企业取得了长足发展，在经济发展和社会稳定中扮演者重要角色。作为经济大省的山东，中小企业也取得了长足的发展。中小企业作为国民经济中最活跃、最具潜力的经济成分, 是目前山东经济发展的亮点, 激活中小企业对山东省经济增长具有极其重要的意义。后金融危机时代，山东省大多数中小企业都遇到了不同程度的发展困境，再加上国内劳动力成本上升、原材料价格上涨、人民币升值等多重因素叠加，大企业挤占了中小企业的生存空间，中小企业面临着前所未有挑战。而资金是中小企业发展过程中不可缺少的生产要素，稳定的融资渠道是中小企业发展的重要前提条件，目前山东省中小企业在发展过程中最

4、突出的问题，就是资金的匮乏、融资渠道的不畅。针对此，本文围绕山东省中小企业发展现状，论述了中小企业融资难的状况及原因。分析并提出解决中小企业资金紧张, 扩大中小企业融资的渠道, 并给出了促进中小企业发展的切实可行的公共政策及措施。关键词：中小企业；融资；成因；解决措施On the problem of SME financing in Shandong ProvinceABSTRACTSince the reform and opening up, Chinas SMEs have achieved considerable progress, the actor an important r

5、ole in economic development and social stability. As a major economic province of Shandong, SMEs also made leaps and bounds. SMEs as the most active in the national economy, the economic composition of the most potential, is the bright spot of economic development in Shandong, the activation of smal

6、l and medium enterprises of extremely important significance to the economic growth of Shandong Province. Post-crisis era, Shandong Province, the majority of SMEs have experienced varying degrees of development predicament, coupled with rising domestic labor costs, raw material prices, appreciation

7、of the renminbi and other superposition of multiple factors, large enterprises crowd out the living space of SMEs, small and medium enterprises are facing unprecedented challenges. Capital is indispensable in the development of SMEs in the process of factors of production, stable financing channels

8、is an important prerequisite for the development of SMEs, SMEs in Shandong Province in the development process is the most prominent problem is the lack of funding, financing channels, not Chang. For this, around the current situation of small and medium enterprises in Shandong Province, discussed t

9、he SME financing situation and the reasons. Analysis and propose solutions to the SME funding constraints, and expand the financing channels of SMEs, and gives practical public policies and measures to promote SME development.Key word: Small and Medium Enterprises; Finance; Cause Analyze; Solution 目

10、 录摘要IIIABSTRACTIV目 录V第一章 前 言111 课题的背景及研究意义112 本文的写作思路与研究方法2第二章 中小企业融资的理论分析32.1 中小企业融资结构分析322 中小企业融资相关理论4第三章 山东省中小企业融资现状63.1 相关概念的阐述63.2山东省中小企业融资现状分析7第四章 山东中小企业融资难的成因分析104.1 中小企业自身的缺陷分析104.2源于金融体制的障碍分析104.3 政府的金融政策障碍分析11第五章 解决山东省中小企业融资困难的对策125.1微观方面的融资对策125.2宏观方面的融资对策145.3 探索创新新型融资渠道16结束语17参考文献18致 谢1

11、9第一章 前 言11 课题的背景及研究意义1.1.1课题的研究背景20世纪九十年代中后期，山东省作为改革开放的前沿，市场化程度不断提高，中小企业在经济运行中发挥着越来越重要的作用，如充当经济增长引擎、创造就业机会、活跃市场以及优化调整产业结构等。但是，由于其自身的特殊性，中小企业的发展受到各方面的制约，而融资问题首当其冲。截至2010年底，山东省中小企业数量达60.5万个，比上年增加4.7万个。其中，规模以上中小企业达36016个，比去年增加4436个，规模以上中小企业实现营业收入35628亿元，同比增长30.9%，占山东省规模以上工业营业收入的66.7%。对GDP的贡献超过65%，上交税收超

12、过50%，产品出口额占全国总额的68%；中小企业分别提供了80%的就业岗位和90%的新增就业人员；山东省约有69%的专利发明、76%的技术创新、83%的新产品开发，都是由中小企业完成的。然而中小企业所获得金融资源与其在社会发展中的地位确实极不相称的。目前山东省中小企业内部融资占较大比重，但提供的资金数量有限，况且不是中小企业融资的长久之计；外部融资中，银行间接融资特别是国有商业银行融资方面，由于银行之间较严重的信息不对称和较高的金融交易成本，使得中小企业很难得到银行特别是国有大型商业银行的贷款支持，另一方面，由于中小企业自身的劣势，使得大多数中小企业由于达不到资本市场的进入门槛，而被拒与直接融

13、资的金融市场之外。这些障碍和困难，不仅有中小企业自身共性因素的影响，还有特有的经济战略、金融体制和现实发展阶段等因素的重要影响。1.1.2研究意义作为全国的经济大省，如何促进山东中小企业健康成长，成为迫切需要研究的重大问题。融资是投资的源头，难以有效的融资，中小企业就无法进行必要的投资，其后果是中小企业不能及时得到发展甚至无法生存，中小企业融资问题意义重大，不但关系企业自身的生存发展，而且关系到全省宏观经济全局，如果不能得到合理解决将直接影响山东省改革发展稳定的大局，如果能够通过合理渠道解决这一问题，将产生极大的经济和社会效益。本文在借鉴、分析国内外理论研究和实证研究的基础上，通过对中小企业融

14、资渠道的研究，揭示在新时期山东省中小企业融资渠道的过程、实质及影响因素，探求中小企业融资的发展规律，同时对中小企业融资的效率进行分析评价，为改善中小企业融资现状提供科学指导和理论依据，使科学的融资理论在中小企业的融资决策中得到广泛的应用。12 本文的写作思路与研究方法本文采用比较分析法、规范研究法，从宏观与微观的视角探讨山东省中小企业的融资渠道，推动中小企业的发展，进而促进全省经济的发展。本文大体分为五部分:首先，分析了山东省中小企业融资的研究背景、研究意义。其次，对中小企业融资进行理论分析，并对中小企业的概念、性质等进行界定。其次，介绍了山东省中小企业的现状及其融资的状况。随后，从中小企业的

15、自身的缺陷、金融体制的障碍、政府的金融政策等方面对山东省中小企业融资进行了综合评价分析。最后，提出了解决中小企业融资的思路与对策研究方法：1.采用比较分析法和规范研究法相结合的形式，归纳了相关的理论和学说，博采众家之长，在此基础上提出自己的见解。2.从问题的本质属性进行演绎推理，直接揭示问题的本质，运用历史事实和普遍规律相结合为前提，使研究结果精确化，并具有良好的可操作性。3规范分析法是以一定的价值判断为基础，进行研究，回答该怎样的问题。研究问题本身的内在规律，并由此预测研究对象和行为及其效果，本文结合山东中小企业的实际特点，推出自己的对策与思路。第二章 中小企业融资的理论分析2.1 中小企业

16、融资结构分析 中小企业现有融资渠道主要分为内源性融资和外源性融资道，内源性融资主要包括企业创始人个人财产投入、企业留存收益以及企业成员集资，而外源性融资则包括一切外部获得资金的渠道，主要分为间接融资、直接融资、政府投资等。 内源性资本是企业生存和发展不可缺少的重要组成部分，相对于外源性资本来说具有以下的特点。如表2.1：原始性是企业的原始启动资本，承担企业债务的最主要的基础独立性来源主要是企业自由资金，使用期限、用途等方面较少受外部因素的制约和影响，比较自由灵活。有限性内源性资本的来源有限，受到企业积累能力的限制，所以较之于外源性资本，其数量很有限。低成本、低风险内源性资本的财务成本一般较低，

17、风险也较低。表2.1 内源性资本的特点 外源融资是指企业通过一定方式向企业之外的其它经济主体筹集资金。外源融资分方式包括：发行股票、企业债券、银行贷款等，此外，企业之间的商业信用、融资租赁在一定意义上说也属于外源融资的范围。外源融资已逐渐成为企业获得资金的重要方式，具有其显著的特点，如表2.2：大量性和集中性企业通过金融中介或是直接发行债券，可以集聚起大量闲散资金，形成大额投资，发挥规模效应。高效性外源性资本具有大量性和集中性的优势，效率更高。有偿性股权融资要向相关中介机构支付费用。高风险债权融资可能会发生支付危机，从而带来较高的财务风险。 表2.2 外源性资本的特点 外源性融资按照融资媒介不

18、同，可分为直接融资和间接融资。 直接融资是“间接融资”的对称。是指没有金融机构作为中介的融通资金的方式。需要融入资金的单位与融出资金单位双方通过直接协议后进行货币资金的转移。直接融资是以股票、债券为主要金融工具的一种融资机制。间接融资是指资金短缺单位与资金盈余单位之间不直接发生关系，而是各自与金融机构发生独立的交易，由金融中介机构吸收其暂时闲置的资金，然后再通过贷款、贴现等形式，或购买需要资金的单位发行的有价证券，将资金提供给资金短缺单位，从而实现资金融通的过程。其主要包括银行信用和消费信用两大种类。22 中小企业融资相关理论2.2.1 信息不对称理论 “在市场经济中信息是充分的，每一个在市场

19、中的个体都能够获得同质的信息，即信息对称的是经典经济学理论的一般假设。这一经典理论假设与市场经济的实际情况相悖，在现实生活中，各信息主体的分布情况是不均匀的，有的人掌握的多，有的人掌握的少，信息掌握出现较大偏差，即信息不对称。信息也是稀缺资源。 信息不对称会引致两种现象，逆向选择和道德风险。逆向选择是指市场的某一方一般会倾向于与比自己信息少的另一方签订协议，从而使自己受益而使另一方受损。道德风险是交易双方签订合约后，采用隐藏行为，其中一方利用多于另一方的信息，有意地增加自己的利益从而损害他人利益的行为。即资金短缺者获得资金盈余者提供的资金后，违反合约从事高风险投资活动。2.2.2 融资次序理论

20、融资次序理论最早可追溯到对资本结构的研究，MM定理为企业融资提供了理论基础，为今后融资理论的研究划定了框架。而现实中，市场往往并不是完全有效的，而是存在信息不对称的现象。融资次序理论正是对这种信息不对称分布的理论拓展。该理论认为，企业的融资行为往往传递出企业信息，但由于存在信息不对称，为了避免企业价值被低估，企业偏好内源融资，在外源融资时偏好先进行债务融资再发行股票。该理论首次阐述了企业融资偏好的问题。根据优序融资理论，企业应首先选择融资成本较低的内源性融资。内源性融资不需要实际支付利息或者股息，也不会减少企业的现金流量；而且，由于资金来源于企业内部，所以不会发生融资费用，这样来看，外源性融资

21、的成本会大大高于内源性融资。因此，它是企业首选的一种融资方式。2.2.3 关系型借贷理论 为了缓解信贷配给，解决信息不对称问题，必须克服大多数中小企业无力提供抵押品和合格财务信息的硬约束问题，依托长期关系积累的软信息来弥补中小企业硬信息的不足。关系型贷款所涉及的正是这种难以量化和传递的软信息，它是指银行通过多年信贷交易逐渐获得客户企业的大量内部信息，以银行对企业的密切监控和合约的灵活性为特征，是银企之间的一种长期合作行为。这种由于长期关系所产生的软信息很大程度上可以替代财务数据等硬信息，部分弥补中小企业因无力提供合格财务信息和抵押品所产生的信贷缺口，并有助于改善其不利的信贷条件。总而言之，通过

22、长时间的合作，关系型借贷得以建立。 我国是一个典型的关系社会，山东省更是一个典型代表。在日常交际生活中由亲戚、朋友、同事组成了庞大的关系网络关系网内会形成大家共同认可的潜规则，这种潜规则对关系网内的每个人都具有强大的约束力。这种社会关系网是既能弥补信用的缺失也是银企之间发展关系型借贷的基础。可见，关系型借贷是有生命力的。通过以上中小企业的融资理论我们能够看到，山东中小企业融资问题产生的最本质最根本原因就在于信息不对称。所以解决融资难最主要的就是信息信用机制的健全。第三章 山东省中小企业融资现状3.1 相关概念的阐述 “中小企业”的称谓最早出现在19世纪，它是一个相对概念，是相对于大企业而言人员

23、规模、资产规模与经营规模都较小的经济单位。世界上不同的国家之间以及国家不同的发展历史时期对中小企业的概念界定都有所不同，我国自开国之初对中小企业的界定经历了五次修改，最新一次修改2003年2月19日，国家经贸委、国家纪委、国家统计局共同研究制定了中小企业标准暂行规定。经国务院同意，下发执行（国经贸中小企2003143号。）中小企业标准暂行规定明确了中小标准的上限，即为大企业标准的下限。从在职人员人数、销售额及资产总额三方面进行划分，如表3.1所示。 划分标准行业 人数（人）销售额（万元）资产总额（万元）工业2000以下30000以下40000以下建筑业3000以下30000以下40000以下批

24、发和零售业500以下15000以下-交通运输业3000以下30000以下-邮政业1000以下30000以下-住宿和餐饮业800以下15000以下-表3.1 我国中小企业划分标准一览表资料来源：根据(国经贸中小企2003143号)中小企业标准暂行规定数据绘制而成，“-”表示标准的划分对此项内容没有明确的标准，在此没有填上。新帕尔格雷夫经济学大辞典对融资的解释是：融资是指为支付超过现金的购货款而采取的货币交易手段或为取得资产而集资所采取的货币手段。广义的融资是指资金在持有者之间流动，以余补缺的一种经济行为，这是资金双向互动的过程，包括资金的融入和融出，既包括资金的来源，又包括资金的运用。狭义的融资

25、主要是指资金的融入，也就是资金的来源。3.2山东省中小企业融资现状分析3.2.1 中小企业直接融资状况不理想图3.2 2010年山东中小企业融资结构山东省中小企业的直接融资状况不是很理想，据图3.2，2010年，自有资金，民间借贷，银行贷款，这三种间接融资合计占比高达79.2%，通过风险投资、公开发行股票、债券等直接融资方式却仅占2.3%。在债权融资方面，山东省实行“规模控制、集中管理、分级审批的管理模式，并且优先发行农业、交通及公共设施建设等项目。而且现行公司法、证券法及有关部门法律条文严格规定了公司债券的发行主体及发行条件，面对门槛过高的债市，大部分中小企业只能望而却步。另一方面，国家规定

26、对企业债券利息征收所得税，使得债券融资的成本增加，更打击了山东中小企业融资的积极性。2009年4月，人民银行发布了银行间债券市场非金融企业债务中小企业融资工具管理办法，旨在放开非金融企业在银行间债券市场对中小企业融资的限制，进一步缓解中小企业融资难题。山东省也抓住这一时机，制定一系列中小企业债权融资的优惠政策，但是这些措施还仅仅处在初级阶段，还需要在实践中不断修正和发展，使之更好地服务于中小企业债权融资。 在股权融资方面，由于我国资本市场还不成熟，为规避风险，我国在中小企业的股权融资方面有着非常严格的限制。对大多数中小企业来说，股权融资的高门槛成为其直接融资的障碍。就目前山东省内上市的中小企业

27、来说,数量最多的青岛不过40多家,还有两市处于空白,这与我们经济大省的地位是不相称的。3.2.2 中小企业间接融资渠道不通畅 在间接融资中，因为银行贷款具有广泛性和普遍性的特点，使之成为间接融资的主流方式。首先，由于08年经济危机以来的全球经济恶化及省内内需的不足，山东省众多中小企业受到的冲击最大，举步维艰，主要表现为不少基层银行贷款占存款的比例逐渐下降，资金放不出去。外部金融环境不佳使得许多中小企业融资状况恶化，生产资金周转不畅，经营风险加大。面对可能出现违约风险的中小企业，银行等金融机构在贷款时只能变得慎之又慎。再次，信贷产品单一，信用评级标准不一致，服务管理费用高。以济宁市为例,根据对规

28、模以下企业调查显示,31.35%的企业有借款需求而不能满足,13.87%的企业可借到少部分,只3.09%的企业可全部借到,而其中,又有部分企业因无力承担银行贷款利率和担保费用等财务成本,最后无奈地放弃银行贷款。3.2.3中小企业内源融资相对滞后 根据融资次序理论，内源融资是企业首选的融资方式，在许多发达国家，中小企业内源融资超过全部融资的一半以上，而且这一比例还有进一步扩大的趋势。但在山东省，由于中小企业产权制度并不完善，企业的所有权和经营权没有得到有效分离，许多中小企业的所有权和经营权往往掌握在一个人手里，这使得内源资金的安全得不到应有的保障，一旦内源资金被个人挪用，则会出现资金链断裂，内源

29、资金不足的情况，严重威胁到中小企业的融资来源和企业的整体发展。在我国内源融资比例比较低，仅占融资总额的30%左右。山东省中小企业的内源融资比例要高于全国，但内源融资的资金来源并不是非常稳定，山东省中小企业也面临着财税负担重、自我积累意识差以及盈利能力不强等问题，这些问题都严重制约着内源资金的积累，造成中小企业内源融资相对滞后，影响了中小企业的健康、快速发展。3.2.4中小企业融资的法律保障体系不健全 山东省尚缺乏相应的保障中小企业融资的法律、法规体系和中小企业服务管理机构，如中小企业担保机构、信用评级机构等社会中介机构。此外，法律的外部执行环境也不理想，由于一些地方市政府过分强调自身利益，从而

30、加强地方保护主义，对中小企业拖欠银行等金融机构债务的行为不是强加制裁，而是包庇纵容，致使银行等金融机构损失严重。由此可见，法律未能对银行债权起到应有的保护作用，从而加剧了金融机构的“恐贷”心理。从2009年开始，山东省虽然出台了一系列支持中小企业发展的法律、法规，改革税务制度，扩大对中小企业贷款，拓宽其融资渠道，但这些法律、法规一般都停留在改善中小企业发展环节，以及优化中小企业服务体系的初级阶段，缺乏实施细则和硬性约束，致使中小企业融资歧视等问题无法得到有效的解决，中小企业的自身利益无法得到切实保障，融资难的问题并未从根本上得到解决。第四章 山东中小企业融资难的成因分析 4.1 中小企业自身的

31、缺陷分析1.实力弱，缺乏抵押物，授信基础较差。目前，山东省各大银行一般只接受土地、建筑物、大型机械设备等抵掸担保，且般只能按评估值的加60左右予以放贷。由于全省大多数中小企业都是小规模经营，固定资产投资少，特别是一些农副产品收购加工企业，流动资金需求大，仅靠固定资产来抵押而获取的银行贷款远远不能满足需求。且目前我国抵押财产变现较难，存在多头抵押等风险因素，银行一般不愿接受财产抵押，使得中小企业很难获得银行的信贷支持。2.中小企业信息不透明，资信等级普遍较低。中小企业的财务制度不健全，运作不规范，不少企业为了偷税漏税等目的搞出多套账本和报表，财务信息失真较严重，造成银行和企业间信息不对称，使得银

32、行很难控制银行信贷风险。银行对企业的财务、经营业绩及未来发展预测不能很好的了解，故不敢轻易的提供信贷支持。3.中小企业管理层整体素质不高，经营管理机制较为落后。随着市场竞争的激烈化，中小企业管理水平落后，技术创新能力不强，产业结构的不合理化，重大投资性决策缺乏科学性，加大了企业的经营风险，导致经济效益低下，资产流动性较差，盈利水平不强，整体负债水平偏高，破产率上升，使得银行向中小型企业贷款时顾虑较多，同时相应的抑制了中小企业贷款的积极性。4.2源于金融体制的障碍分析1.当前山东省为中小企业服务的银行数量少、实力弱且服务相对滞后，导致中小企业获得的贷款少，与其在我国经济发展中的地位和作用不相称。

33、山东省目前的金融体系是以商业银行为主体。商业银行在信贷中由于考虑信息不对称，交易成本，追求规模效益等原因，造成银行惜贷严重，存在严重的“成分歧视”，导致其逆向选择，情愿向效益差的国有企业贷款，而不是中小企业贷款。2.银行强调信贷资金管理，对贷款的考虑更加谨慎。随着对银行业得整合，极大的强化了银行内部控制和信贷约束。近几年来，商业银行为了提高经济效益和信贷质量，普遍施行了资信评估制度和授权授信制度，特别是对“国体为大”旧观念较为严重的山东省来说，信贷资金流向国有企业和其他大中型企业的意愿更强，尤其是近两年，山东省银行信贷资金向“大城市、大企业、大行业”集中有进一步强化的趋势，同时上收或部分上收各

34、基层行的信贷权，增加了中小企业间接融资的难度。4.3 政府的金融政策障碍分析1.为中小企业提供融资的社会中介机构不健全。具体表现为缺乏统一的中小企业服务机构，专门扶持中小企业的中小金融机构发展缓慢，基层政政策性中小企业担保机构不健全，现有担保机构启动资金较少，风险补充资金来源单一，运作不够规范，信誉程度不高，导致企业担保难、抵押难。企业需办理一笔财产抵押，需办理财产评估、登记、保险、公证等手续，涉及许多部门，提供多种相关资料，给企业带来很大的制约。而且抵押登记和评估费用高、随意性大，银行给企业的贷款抵押率低，企业通过抵押实际得到的贷款额相对较小。2.政府的支持力度不够。山东省财政补贴、税收优惠

35、、贷款援助大多数都面向大企业，而在促进中小企业资金融通方面，也没有采取必要的激励机制及优惠的扶持政策，中小企业在借款是无法享受优惠利率。而且，由于银行贷款手续繁杂，审批时间过长，许多中小企业不得不从民间融资。这些都加大了中小企业的经营负担，使中小企业处市场竞争处于不利地位。第五章 解决山东省中小企业融资困难的对策 为了减少信息不对称引起的逆向选择和道德风险，以及发展关系型借贷来弥补中小企业信用的缺失，应当建立健全的信号传递机制、与信息信用体系。一方面，应建立相应的信息收集、更新、审核机制，保证中小企业信息内容的及时性、完整性和真实性。另一方面，要建立完善的多层次的约束激励机制和融资支持系统，从

36、根本上改善中小企业的融资现状。这就要求我们从企业自身、金融机构、政府等多个角度给出解决办法，在这一过程中，创新是必不可少的。5.1微观方面的融资对策5.1.1企业自身角度首先，要提高中小企业自身素质。中小企业要想彻底摆脱融资困境,单靠外部条件与外部环境的改善是不够的,还必须致力于提高自身的素质：改善经营机制,健全内部管理制度；应该大胆借鉴、积极汲取国内外中小企业的经营策略和管理经验,进行管理制度创新,打破传统的家族经营管理模式,建立新的现代企业制度；此外，还要加速进行知识与技术更新。其次，加强中小企业信用体系。“信息不对称”和“道德风险”的存在是造贷款不畅的重要保障。第一,努力提高自身的信用等

37、级。第二,加强企业信用文化建设,培育企业家的信用意识,提倡和宣扬信用观念，为企业创造良好的信用基础。第三,建立有效的中小企业信用评价体系。再次,要规范各种规章制度。目前山东省中小企业的财务制度不健全、财务信息虚假,这已严重阻碍了金融机构对其资金的投入。因此,中小企业应该提高财务管理水平,建立起规范的财务制度和信用制度。第一,要健全财务管理制度,建立全面、准确、真实的财务制度,增加信息透明度;第二,要及时还本付息,树立守信用、重履约的良好的企业形象;第三,要保持合理的贷款水平,制定有效的应收账款管理制度。最后，加强与发展企业间的战略联盟。加强和发展企业间的战略联盟，以群体的力量弥补中小企业个体力

38、量的不足。这样做，既可避免当中小企业在市场竞争中孤军奋战，降低市场风险，又可使中小企业在人才、资金、技术、信息等方面做到资源共享与优势互补，提高其外部经济性，还可使中小企业充分享受社会分工协作的恩惠，降低成本水平，获得更高的经济效益。5.1.2金融机构角度首先，健全金融机构体系，金融机构体系缺陷是造成中小企业融资困难的重要原因之一。必须从以下方面进一步完善山东省金融体系。第一，建立和完善专门为中小企业提供融资服务的政策性金融机构，如地方的中小企业银行、社区银行、小额信贷机构等，它们对克服“信息不对称”和防范“道德风险”有得天独厚的优势。其运行的基本目的不是赢利，而在于对符合政策要求但难以从商业

39、银行等金融机构获得资金的中小企业给予融资支持；第二，建立中小企业投资公司。中小企业投资公司以购买中小企业股份的方式向中小企业投资,从而可以为中小企业特别是从事新产品、新技术开发的中小企业拓宽资金来源;第三,适度发展民间信用融资市场。借鉴浙江温州的民间融资途径，建立支持中小企业发展的基金,如中小企业创业发展基金、中小企业信用保证基金等。其次，金融机构要转变观念。金融机构应转变观念,进行信贷制度改革。第一，各级银行必须观念创新。应辩证地对待大、中、小企业关系，真正做到贷款行为准则以效益为中心，步出以企业规模、所有制形式作为贷款依据的误区。适当下放中小企业流动资金贷款审批权限，修订企业信用等级评定标

40、准，建立中小企业贷款的激励机制，为中小企业营造良好的贷款环境。第二，为中小企业提供全方位的金融服务。银行对中小企业提供的从企业创办、生产经营、贷款回收全过程的金融服务，包括投资分析、财务管理、项目选择、资金运作、融资担保、市场营销等内容。全方位的一条龙服务，将极大地增强了客户市场竞争力，保证了贷款的回收，降低了信贷的风险。第三，主动参与中小企业改制与重组。中小企业改制与重组是盘活沉淀在中小企业中的银行债权的重要途径。通过资产换置及变现，部分银行贷款得以回收。最后，尽快为中小企业定制融资产品，推动金融创新。一是积极开发中小企业所接受的传统融资产品，比如银行汇票、信用证、应收款质押贷款、大股东担保

41、等，解决中小企业不动产抵押难的问题。二是针对处于不同发展阶段的中小企业提供不同的个性化的融资产品。山东省政府要求各级各部门配合金融机构不断推出适合中小企业特点的金融品种，开辟绿色通道和直通车，并推出面向中小企业产业集群、特色产业镇和成长型中小企业的“集合贷”。中国银行山东省分行早在2009年就实现了对全省17个地市的新模式复制推广，完成了“中银信贷工厂”在山东省的战略布局 。“中银信贷工厂”是整合业务流程的集成创新模式，通过提升效率改善金融服务的客户体验，降低了小微企业的授信门槛。5.1.3 担保机构的角度大力发展中小企业政策性信用担保体系、互助担保体系、商业担保体系，逐步形成完善的政策性信用

42、担保体系。山东省政府要带头鼓励和扶持建立担保机构，与社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金。从而规避个别违约现象对整个行业的影响。此外，还要鼓励民间资金投入,设立商业性担保公司。建立并完善贷款担保机制。建立和完善与担保机制相配套的制度设施。第一,建立和完善担保机构的准入制度,资金资助制度,信用评估和风险控制制度,放开准入门槛；第二,建立担保贷款的风险补偿机制,包括建立政府再担保机构、银行对担保公司的坏账分担、通过风险基金提供补偿等等。山东省2012年将进一步扩大担保贷款比重，充分发挥担保机构对信贷的放大和增信作用，全年担保贷款额将达到800亿元，占新增贷款的比重达35%，为小企业

43、担保贷款要占到60%以上；积极推进中小企业集合融资，在威海、潍坊两市已成功发行两支集合票据的基础上，继续在德州、临沂、潍坊、泰安、滨州等市发行10支中小企业集合票据或集合债，推进企业直接融资，改变过分倚重银行贷款的局面。 5.2宏观方面的融资对策 5.2.1 法律法规的支持政府要通过制度保障为克服中小企业融资瓶颈创造条件，促进中小企业的发展。比如，政府可以对为中小企业提供贷款的银行实行优惠利率政策。并且要建立和完善市场监管机制，建立、健全金融法规，保障金融行业的合法权利，规范市场秩序，防止恶性竞争，推动中小企业持续稳定发展。同时，要成立倡导或组织管理中小企业的机构。另外，政府还要优化政务环境，

44、增强政策的透明度和行政效率；要尽可能地减少审批事项，简化审批程序，对执法部门要加强社会和舆论监督，坚决实行部门领导责任追究制。5.2.2 资金的支持应充分考虑山东省的现实情况,着重从以下三个方面循序渐进地推进对中小企业的政府资金支持系统的建设。第一,建立中小企业发展准备金及资金政策支持。第二,给予中小企业特定事项的资金扶持。政府应针对某些特定事项,给予中小企业必要的资金扶持。第三,取缔一切不合理的收费。从源头上制止乱收费现象,切实减轻中小企业税费负担。5.2.3 政策性扶持政府对中小企业的政策性扶持主要包括贷款、税收优惠、财政补贴、基础设施服务、提供培训及信息交流等形式。山东省自2009年开始

45、,顺应全国趋势，实施了一系列旨在支持中小企业健康发展的财税、金融等利好政策。如放宽了中小企业贷款额度,对个人小额担保贷款的最高额度从2万元提高到5万元；对劳动密集型小企业小额担保贷款的最高额度从100万元提高到200万元。5.2.4 推进服务体系建设实现对中小企业的有效服务。服务体系的主要功能有：创业辅导服务、培训服务、信息服务、信用担保服务、市场开拓服务、法律咨询服务、事务代理服务、投融资服务、政策服务、公共平台服务等十大类。要认真学习青岛中小局抓服务体系建设的经验，但在服务体系建设的模式和功能配置上可因地制宜，不拘一格。主要服务载体应是社会力量，运作方式应以市场化、企业化、有偿、微利为主，

46、用专项资金择优补助。5.3 探索创新新型融资渠道在当前的市场机制下，中小企业应考虑到自身发展的现状，并结合财政、金融、信用等实际，充分发挥各方优势，利用一切可能的路径，不断地创新出切合自身发展实际的融资手段。1.吸收创业投资。发达国家的实践证明，创业投资是中小企业，特别是高成长型企业发展的重要直接投资方式。创业投资切合中小企业的管理参与与分阶段投资的特点，不仅是最适合成长型中小企业的融资方式，同时也给予了中小企业在管理和技术上的支撑，这是传统融资方式所无法比拟的。2.现货投资市场的为企业融资贸易提供了一些新的思路。随着近几年现货商品交易所的发展，现货市场融资被越来越多的企业特别是中小企业所接受

47、。例如渤海商品交易所作为现货贸易市场，具有融资贷款的功能，首先，20%保证金制度使得资金放大5倍，相当于4倍为免息贷款。其次，现货生产存货凭证后，银行见证放款，快捷、高比例。再次，借助交易所平台可大幅增加贸易量，从而轻松提高银行授信。3.私募股权基金融资。私募股权基金是以非上市企业股权为主要投资对象的各类创业投资基金或产业投资基金。在美欧等发达国家，各种形式的私募股权基金以方便灵活、投资领域独特的优势，将处于不同发展阶段的企业有机地与多层次资本市场对接起来，极大地提高了资本市场的资源配置能力和风险分散能力，并为产业创新和转型发挥了巨大的推动作用。结束语随着中国经济的快速发展，山东省中小企业面临着前所未有的发展机遇，同时也面临着严峻的挑战。尽管中小企业融资难问题已经引起了各级政府的广泛关注，也提出了解决方法，但是，毕竟造成中小企业融资难的原因是多方面的，因此，解决这一问题也必须从中小