保险公司经营效率的研究毕业论文.doc

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1、绪论（一）研究背景与意义中国保险市场的发展自从八十年代恢复开始，经过数十年不断的积累，综合实力有了明显的提升，取得了辉煌的成就。不仅获得了市场的肯定，还保持了远远高于GDP的增长速度，是国民经济领域中发展最快的行业之一。尤其是近几年来，凭借巨大的市场和国民经济的飞速发展，到2012年我国保险业总资产已经超过六万亿。截止到2012年，保费收入从1980年的46亿元增加到2012年的14339亿元（表1）。保险密度和保险深度也都有了快速的增长，分别由1999年的115元和1.63（图1），增加到2012年的和997.5元和4.1（图2）。在保险行业当中，目前有三家上市保险公司，分别是中国人寿保险股

2、份有限公司（以下称中国人寿）、中国平安（集团）保险股份有限公司（以下称中国平安）和中国太平洋保险股份有限公司（以下称中国太保），其中中国人寿和中国平安还分别在海外上市。上市的三家保险公司是中国最大的三家保险公司，这三家保险公司占据了大部分市场份额，代表中国保险业的发展现状。表1 2006-2012年中国保险发展表年份2006200720082009201020112012保费收入（亿）4930564070339784111311452814339总资产（亿）15299 19704 29327 33418 40635 50482 60138 保险深度（%）2.82.62.63.13.33.74.

3、1保险密度（元/人）370.1416.5507.1693.4780.6840.7997.5数据来自保险年鉴2006-2012493056407033978411131145281433915298.719704.229326.733418.440634.850481.660138.10100002000030000400005000060000700002006200720082009201020112012年份收入保费收入（亿）总资产（亿）图1 2006-2012年中国保险业保费收入和资产示意图图2 2006-2012年中国保险密度和保险深度示意图保险公司的经营效率是通过分析数据管理来衡量保

4、险公司在市场经营和可持续发展的能力,是一个反映输入、输出能力和保险竞争力的重要指标。因此研究保险公司的经营绩效具有非常重要的现实意义。通过研究保险行业效率，为优化保险业务性能,规范市场行为, 提高竞争力提供了理论依据和参考。分析运营效率的保险公司,可以找到差距,提高管理水平和资源的水平,帮助保险企业在日益开放，竞争日趋激烈的保险市场提高企业核心竞争力,以立于不败之地。（二）国内外研究现状1、国外研究现状西方国家开展保险市场活动的历史比较悠久，保险市场的体系和保险公司的经营管理制度较为成熟，对保险公司经营效率的理论研究也比国内早许多，在七八十年代就有相关研究文章出现，且发展相当迅猛，研究成就很大

5、。从现有的理论文献来看，国外理论界对保险效率的研究主要采用两种方法：参数法和非参数法。Gardner and Grace(2003)采用1995-2000年六年的数据，利用混合式超越成本函数和DEA方法，以561家保险险公司为样本数据对美国保险业的效率进行估算，研究结果显示样本美国保险公司的平均效率估计值达到0.63； Cummins and Zi(1998)使用DEA方法对美国寿险业经营绩效进行了测度。Hannan（2012）运用DEA方法通过成本、收入、技术等来分析兼并与重组所带来的规模经济，进而分析对保险业经营效率的影响。常用的非参数法主要包括数据包络分析法(DEA)和无界分析法(FDH

6、)两种，而其中数据包络分析方法(DEA)是最为常见也是最为有效的效率评价方法。Fukuyama(1997)采用了1988-1993年日本寿险公司的数据资料，运用DEA法对其不同经济发展时期的生产效率和生产力的变化进行了研究。与参数法相比，非参数法进行效率估算时不需要事先假设前沿函数的具体表现形式，避免了模型假设的诸多问题。测度的不是一个绝对效率值，而是相对效率值，同时也可以评价企业的综合经营效率，对多投入产出的情况也可以进行很好的处理。然而，非参数法将所有远离前沿面的情况都归因于无效，并没有把随机误差项及突然值的影响从中分离出来，因此这两种方法各有千秋。国外对于保险公司经营效率的研究文章多如牛

7、毛，本文只是挑选了比较有代表性的一些文章进行举例。总的来说，虽然保险经营效率研究的方法和角度各有不同，但国外对保险公司经营效率的研究己经是相当丰富和全面的。2、国内研究现状我国对保险公司经营效率的研究时间比较晚，相对西方国家的研究现状有些落后，研究文章数量和新意都比较少。并且由于参数法会让数据整理更多的限制，所以目前国内对保险业经营效率的研究方法大多采用DEA法，只是在投入产出指标选取、考察方式、内容和方向等方面有所不同。陈璐(2005)运用DEA法和Malmquist效率指数对我国保险公司生产效率的动态变化进行了分析，得出效率动态变化的推动影响因素，指出技术指标的创新和经营效率的提高对于保险

8、业发展水平有重要的影响。毛小平(2011)利用DEA法和Malmquist效率指数对在我国境内开办业务的21家保险公司2005-2008年间我国保险业的技术效率、纯技术效率、成本效率以及配置效率进行了全面考察。姚树洁（2012）通过运用DEA方法对中国2002-2009年在中国经营的22家保险公司进行分析，得出影响保险公司经营效率的重要因素，包括规模效益、人才资源和营销方式等。由于使用主成分分析方法的原理比较容易理解，建模步骤明确，局限性和主观性较小，因此也有不少研究是以主成分分析为主。胡永红（2007）利用因子分析方法对我国人寿保险公司经营绩效进行了研究。刘璐（2010）利用因子分析以200

9、7年在我国境内开展业务的34家寿险公司为样本，对样本公司的风险水平和经营绩效进行评价。王晓光，赵惠萍（2011）在建立我国保险业经营绩效指标体系的基础上，应用因子分析方法，对13家保险公司的经营绩效进行了实证分析，对保险公司的盈利能力，偿债能力，成长能力和运营能力进行了评价。本文从财务数据出发，选取了2006-2012年我国三家上市保险公司的数据资料，运用主成分分析方法通过分析三家上市保险公司7个年度内横向和纵向的对比，具体得出影响我国保险公司效率的重要因素，据此给出相关的政策建议。本文总共有四个部分：第一部分绪论，简要介绍研究背景及意义，详细回顾国内外学者研究保险业效率的相关文献，阐述本文的

10、研究方法和研究框架；第二部分，中国上市保险公司经营效率评价指标的建立，包括指标的选取的原则，体系的构建以及体系指标的分析；第三部分，中国上市保险公司经营绩效实证分析，此部分是文章的重点，主要是从主成分分析的角度进行分析；第四部分，通过分析得出的结论，提出具体性意见和建议。一、中国上市保险公司经营绩效评价体系的建立（一）保险公司经营绩效的内涵上市保险公司的经营效率是通过分析财务数据管理来衡量保险公司在市场经营和可持续发展的能力,也是一个反映输入、输出能力和保险竞争力的重要指标。上市保险公司经营绩效的强弱表明了资产的利用程度以及使用效率，这在很大程度上决定了保险公司的经营效益以及由此产生的对债务偿

11、付的保障程度。本文根据经营效率的内涵，专家学者对经营效率构成要素的论述，结合上市保险公司的经营特点，认为保险公司规模扩张和资源整合是提高经营效率极佳方式。通过组建综合经营控股公司，可以在那较短的时间内形成规模巨大且业务多样化的金融集团，可以实现规模经济、范围经济、风险分散和协同效应的优势。这对提高我国上市保险公司的经营效率具有重大指导意义。（二）上市保险公司经营效率评价指标体系构建原则构建指标体系是上市保险公司经营效率评价体系的前提，通过设计上市保险公司经营效率评价指标体系可以作为考核我国上市保险公司经营效率水准的重要尺度，实现对上市保险公司经营效率的综合评价并最终为提出相应的政策建议提供理论

12、基础。对于上市保险公司来说，评价指标体系的构建应当遵守以下原则:1, 正确性和进步性原则。指标体系要能够有效的反映出上市保险公司的基本特点，并且使保险经营效率的评价结果和对策有据可查，并符合当前的先进标准。2, 定性分析和定量分析相结合。指标的选择应选择能够查找到具体数据的定量指标，对于确实无法量化却而十分重要的影响因素则应采用定性指标的加权形式纳入指标体系并通过定性分析方法加以评价。3, 简单性原则。在保证评价系统全面可实现的条件下，尽可能简化指标数量。一方面避免同一方面的指标多个堆砌，另一方面要规避指标之间的相关性过大。4, 可比性原则，设计的指标体系需要能够进行横向与纵向比较。（三）上市

13、保险公司经营效率评价指标上市保险公司经营效率指标体系的建立，重要的是要揭示各项指标的理论依据和相互之间的关系。本文的指标体系建立于前人的研究基础之上，对已有的指标进行筛选得到对其产业经营效率影响较大的指标，更为明确了某些指标的数学表达式。本文数据来源全部来自于上市保险公司年报，不仅保证了数据真实性，在保证指标体系全面的基础上更加简洁。从而构建起上市保险公司经营效率的多层次评价指标体系。将我国上市保险公司经营效率评价从11个指标来体现，即总投资收益率、保单继续率等各种具体统计指标（表3） 总投资收益率：总投资收益率=投资收益总额/平均投资资产100%该指标是表示单位投资资产产生的投资收益，而投资

14、收益是保险公司盈利的主要来源，其弹性很高。 保单继续率：保单继续率=存续保单/总保单100%该指标表示保单存续的比例，是反映保单是否稳定的重要指标 资产增量保费比：资产增量保费比=(期末总资产-期初总资产)报告期保险业务收入 100% 净资产周转率：净资产周转率=报告期营业收入总计（期初股东权益+期末股东权益）2 100% 总资产周转率：总资产周转率=报告期营业收入总计（期初总资产+期末总资产）2 100% 综合费用率：综合费用率=(业务及管理费用+手续费及佣金+分保费用+保险业务营业税金及附加-摊回分保费用) 已赚保费100% 营业收入增长率：营业收入增长率=(当年营业收入-上一年营业收入)

15、 上一年营业收入） 100% 手续费及佣金比率：手续费及佣金比率=手续费用及佣金原保费收入100% 资产利润率：资产利润率=净利润/期末总资产100% 资产负债率：资产负债率=期末总负债/期末总资产100% 基本每股盈利：基本每股盈利=税后利润/股本总数100%二、中国上市保险公司经营绩效实证分析（一）样本的选择数据来源主要是2006-2012年中国三大上市保险公司年度信息披露报告，包括资产负债表和利润表，少部分来源于历年的中国保险年鉴和保监会、保险学会、保险行业协会以及保险公司自己的网站信息，及全部数据都是来源于公开渠道。为了比较不同上市保险公司以及同一上市保险公司不同时期的经营绩效，进一步

16、把公司分为两组：第一，为了比较不同保险公司经营绩效的差异，把全部数据分为中国人寿、中国太保、中国平安。第二，为了比较同一保险公司不同年份的经营绩效的变化趋势，把全部数据按年份分为06中国人寿、07中国人寿、08中国人寿等。（二）主成分分析的介绍主成分分析（或称主分量分析，principal component analysis）由皮尔逊（Pearson,1901）首先引入，后来被霍特林（Hotelling,1933）发展。主成分分析是一种通过降维技术把多个变量化为少数几个主成分的统计分析方法。这些主成分能够反映原始变量的绝大部分信息，他们通常表示为原始变量的某种线性组合。为了使这些主成分所含的

17、信息互不重叠，应该要求他们之间互不相关。主成分分析的一般目的是：1 变量的降维；2 主成分的解释。当主成分用于回归或者聚类等时，可不必对主成分作出解释。对主成分作散点图，能够从直觉上反映出样品的大量信息，甚至是绝大部分信息。主成分散点图在探索性数据分析中尤其有用，它可以有效的检测出异常值。设为一个p维随机变量，并且假定二阶矩存在，记。考虑如下的线性交换 我们首先试图用一个综合变量来代表原始的p个变量，为使在的一切线性组合中最具代表性，应使其方差最大化，以最大限度的保留这组变量的方差和协方差结构的性息。由于对于任意的常数，有，所以如果不对加以限制，方差的最大化就变得没有意义。于是我们将限制为单位

18、向量，希望在此约束条件下寻求向量，使得达到最大，就被称为第一主成分。同理，寻求向量，使得，则为第二主成分。我们还可以依次定义第三主成分，和第p主成分。主成分向量的协方差矩阵为：，其中，即，且，互不相关。由式可知，主成分分析把p个原始变量的总方差重新分解成了p个不相关的变量的方差之和。这种新分解最大限度地使得在总方差的份额风配上越是靠前的主成分越能够得到可能多的照顾，以至前面少数几个主成分往往在总方差中占有相当大的份额，从而有利与变量的降维。总方差中属于第i主成分的比例，称为主成分的贡献率。第一主成分的贡献率越大，表明它解释的原始变量的能力最强，而的解释能力依次递减。主成分分析的主要目的是为了减

19、少变量的个数，因而一般是不会使用所有的p个主成分的，忽略一点带有较小方差的主成分将不会给总方差带来大的影响。前m个主成分的贡献率之和，称为主成分的累计贡献率，它表明解释的能力。通常较小的m使得累计贡献率达到一个较高的百分比（如80%-90%）。此时可用来代替，从而达到降维的目的，而信息的损失却不多。（三）主成分分析的假设检验根据主成分分析的要求，首先要进行假设检验。这里进行KMO检验和巴特利特检验两种方法进行检验。利用SPSS把样本数据的十一个指标进行检验，可以得到KMO的值为0.688，巴特利特球度检验的值为0。因为KMO检验是为了检验变量中的偏相关性，取值在0-1之间。KMO的取值越接近于

20、1，变量间的偏相关性越强，主成分分析的效果就会越好，实际运算中，KMO在0.7以上时，效果比较好，而当KMO在0.5以下时，就不适合运用主成分分析，而本数据虽然KMO只有0.688 ，但是综合巴特利特球度检验方法，还是可以进行主成分分析的（见表4）。（四）主成分分析步骤1、求R，特征向量与贡献率根据样本公司的八项财务数据指标，将各项评价指标的原始数据标准化以后，求解标准化变量的相关系数矩阵，进而求解变量的相关系数矩阵R的特征值、特征向量和贡献率（见表5）。根据特征值大于1或者累计贡献率大于80%的原则（本数据累计贡献率达到81.775%），可以提取出四个主成分：F1、F2、F3、F4。表4 K

21、MO和BARTLETT的检验取样足够度的 Kaiser-Meyer-Olkin 度量。0.698Bartlett 的球形度检验近似卡方134.771Df55Sig.000表5 矩阵R的特征值、特征向量和贡献率成份初始特征值提取平方和载入旋转平方和载入特征值方差的 %累积 %特征值方差的 %累积 %特征值方差的 %累积 %13.51 31.91 31.91 3.51 31.91 31.91 2.86 26.00 26.00 22.77 25.13 57.04 2.77 25.13 57.04 2.58 23.44 49.44 31.63 14.81 71.86 1.63 14.81 71.86

22、2.01 18.27 67.71 41.09 9.92 81.78 1.09 9.92 81.78 1.55 14.07 81.78 2、建立旋转成分矩阵首先对提取的四个主成分建立成分矩阵，为了便于对主成分进行解释，对正交旋转矩阵进行旋转，得到经标准化处理后的前四个主成分的成分矩阵（见表6）。从表中中可以看出：第一个主成分F1在总投资收益率、营业收入增长率、资产利润率上具有较大的载荷。因为总投资收益率、营业收入增长率和资产利润率对保险公司的盈利具有重要的衡量作用，所以可以将F1为发展成分(见表7)。第二个主成分F2在资产增量保费比、综合费用率、资产负债率和每股盈利上具有较大载荷，而其中资产增量

23、保费比，综合费用率，资产负债率主要对于保险公司规模成分第三个主成分F3在保单继续率和净资产周转率具有较大的载荷 。因为保单继续率和净资产周转率对公司的现金流量具有重大的衡量作用，因此将F3称为现金成分。第四个主成分F4在总资产周转率和手续费及佣金比率具有较大的载荷。而手续费及佣金比率主要是衡量保险公司成本的重要工具，因此将F4称为成本成分。表6 旋转成份矩阵F1F2F3F4总投资收益率0.903-0.054-0.2720.042保单继续率-0.2140.2310.879-0.149资产增量保费比0.30.7860.2140.063净资产周转率0.0130.058-0.921-0.215总资产周

24、转率-0.172-0.050.085-0.73综合费用率0.0280.7790.0310.528营业收入增长率0.8290.209-0.2980.005手续费及佣金比率-0.1390.2360.1960.774资产利润率0.9060.0390.2030.042资产负债率-0.3350.778-0.1760.002基本每股盈利0.4880.7640.2510.244表7 主成分命名表总投资收益率、营业收入增长率、资产利润率发展成分资产增量保费比、综合费用率、资产负债率、每股盈利盈利成分保单继续率、净资产周转率现金成分总资产周转率、手续费及佣金比率成本成分3、计算各主成分得分以及综合经营绩效得分最

25、后运用Spss软件中的回归法估计主成分得分系数矩阵计算出各主成分得分，然后再根据方法求出综合经营绩效得分（见表8）。表8 主成分得分和排名年份保险公司排名F1排名F2排名F3排名F4排名F2006平安10.48320.3142-1.36110.39510.006人寿20.1713-0.79510.3713-0.7282-0.177太保3-0.82810.3613-3.5862-0.7233-0.8872007平安11.94210.1292-0.33311.33110.662人寿21.8423-0.60910.3883-0.69320.31太保31.6562-0.4293-0.9882-0.12

26、30.1332008人寿1-0.5022-0.70220.2123-0.1481-0.277平安3-2.1091-0.70210.37811.7122-0.403太保2-0.9673-0.9533-0.40520.173-0.5252009平安3-0.16610.7620.48811.3110.408人寿10.622-0.72810.8233-0.59720.057太保20.1043-0.8330.11521.0930.0072010平安3-0.33812.1643-0.19620.18210.409待添加的隐藏文字内容3人寿10.4023-0.62810.6643-0.50920.007太保

27、20.3882-0.59120.04310.23130.0032011平安10.53412.39710.892-0.31710.819太保2-0.3662-0.26220.56510.082-0.042人寿3-0.6113-0.61530.2653-0.363-0.3052012平安1-0.42511.75110.70420.37110.481太保2-0.843-0.32230.39810.3922-0.166人寿3-0.99120.29220.5643-3.0683-0.518三、实证结果分析（一）各保险公司实证分析从表8可以得到2006-2012年中国三大上市保险公司，中国人寿、中国平安和

28、中国太保的在发展成分、盈利成分、现金成分、成本成分以及综合经营效率的得分和排名。现在分析如下：从2006年可以看出（图3）：经营绩效得分排名从高到低分别是中国平安、中国人寿、中国太保。且只有中国平安得分处于0值以上，从各主成分影响因素可以看出中国平安的现金成分低于中国人寿，说明作为保险行业最大公司的中国人寿在现金稳定方面具有更大的优势，而其他主成分中国平安皆高于其他两家上市公司，也体现了中国平安在盈利性、发展性和成本性上有优势，也更加有效率。 0.171-0.7950.371-0.828-3.586-0.8870.4830.314-1.3610.3950.006-0.728-0.1770.36

29、1-0.723-4.000-3.500-3.000-2.500-2.000-1.500-1.000-0.5000.0000.5001.000F1F2F3F4F中国人寿中国太保中国平安图3 2006年三大保险公司主成分得分从2007年可以看出（图4）：经营绩效排名从高到低分别是中国平安、中国人寿和中国太保。但是三个公司的得分都上升到了0值以上。说明2007年经营效率依然是中国平安最高，但是中国人寿和中国太保绩效都得到了改进和提高。从各主成分来看，随着2007年中国经济尤其是中国股市的牛市，为三大上市保险公司带来了大量的利润，也促使利润率和收入增长率大幅提升，使得发展成分得到大幅的上涨，其中中国太

30、保的发展成分得分上涨了150%。 0.388-0.6931.656-0.429-0.9880.1330.129-0.3331.3310.662-0.6091.8420.310-0.1201.942-1.500-1.000-0.5000.0000.5001.0001.5002.0002.500F1F2F3F4F得分中国人寿中国太保中国平安图4 2007年三大保险公司主成分得分从2008年看（图5），经营绩效得分排名从高到低分别是中国人寿、中国平安、中国太保。而且三大公司的经营绩效得分都处于0值以下，说明2008年的上市保险公司的经营绩效迅速下滑。主要是受欧美金融危机的影响，三大公司的发展成分和盈

31、利成分大幅缩水，而其中中国平安发展成分得分的降幅达到192%，促使整个中国平安的经营绩效得分处于0值以下。-0.502-0.967-0.953-0.4050.170-0.525-2.1090.3781.712-0.7020.212-0.148-0.277-0.702-0.403-2.500-2.000-1.500-1.000-0.5000.0000.5001.0001.5002.000F1F2F3F4F得分中国人寿中国太保中国平安 图5 2008年三大保险公司主成分得分从2009年看（图6），经营绩效得分排名从高到低分别是中国平安、中国人寿、中国太保。且三大公司的得分均0值以上，中国平安依托成

32、本成分以及盈利成分的巨大优势，使得在09年依然能够具有高于其他两家保险公司的经营效率。其他两家保险公司虽然也在慢慢复苏，但是幅度远远低于中国平安。 0.6200.823-0.5970.104-0.8300.1151.0900.007-0.1660.7600.4881.3100.408-0.7280.057-1.000-0.5000.0000.5001.0001.500F1F2F3F4F得分中国人寿中国太保中国平安图6 2009年三大保险公司主成分得分从2010年看（图7）：经营绩效得分排名从高到低分别是中国平安、中国人寿、中国太保。其中三大公司绩效得分都在0值以上。以各主成分来看，中国平安的盈

33、利成分远远高于其他两家保险公司，并且有不断扩大的趋势。但是在其他成分得分中，中国平安的优势不再，在发展成分和现金成分中甚至处于最低分的状态。 -0.6280.664-0.5090.043-0.3382.164-0.1960.1820.4090.4020.007-0.5910.3880.2310.003-1.000-0.5000.0000.5001.0001.5002.0002.500F1F2F3F4F得分中国人寿中国太保中国平安图7 2010年三大保险公司主成分得分从2011年看（图8）：经营绩效排名从高到低分别是中国平安、中国太保、中国人寿，其中只有中国平安的经营绩效得分达到了0值以上，并且

34、较上一度上升了165.05%，有了一个大幅度的上升。从其他主成分来看，盈利成分得分在不断的扩大，由2.792扩大到3.012，也表明了在盈利成分中，中国平安的优势进一步加大，于此同时现金成分中，中国平安在2011年优于其他两家保险公司，因此2011年中，中国平安的经营绩效是最高的。-0.611-0.6150.265-0.3050.5650.0800.5342.3970.890-0.3170.819-0.360-0.042-0.262-0.366-1.000-0.5000.0000.5001.0001.5002.0002.5003.000F1F2F3F4F得分中国人寿中国太保中国平安图8 201

35、1年三大保险公司主成分得分 从2012年看（图9）：经营绩效得分排名从高到低分别是中国平安，中国人寿、中国太保，其中依然只有中国平安的绩效得分值位于0值以上，但是三大保险公司的得分较上一年度都有一个较大的降幅，但是在盈利成分中，中国平安依然具有较大的优势。中国人寿经过一年的发展，盈利成分得分也有了飞速的上升，并且由负值转为正值了。0.292-3.0680.3981.7510.7040.3710.481-0.5180.564-0.991-0.1660.392-0.322-0.840-0.425-4.000-3.000-2.000-1.0000.0001.0002.000F1F2F3F4F得分中国

36、人寿中国太保中国平安图9 2012年三大保险公司主成分得分（二）保险公司经营绩效趋势变化分析如前所述，为了比较不同年份同一保险经营绩效的趋势和差异，进一步把数据整理成中国人寿、中国平安、中国太保三家公司其中2006-2012年中国人寿、中国平安、中国太保的综合经营绩效评价示意图(图10、图11、图12)：从图10可以看出从2006-2012年中国人寿经营绩效得分整体趋势是向下的，在2007年受经济和股市双重利好的影响，经营绩效取得了正值，并且达到了近几年的一个最高值，但是随着金融危机的影响，得分迅速下降，并且由正转负；08年以后经过发展虽然在复苏，但是整体的趋势依然向下，并且有加速下降的迹象，

37、并且在2012年达到一个阶段的最低，说明经过金融危机的影响，中国人寿的经营效率有了很明显的下降，公司内部经营由于多种原因不能够迅速解决。图11可以看出从2006-2012年中国平安经营绩效得分整体趋势是向好的。即使在经过08年金融危机后，得分也达到了一个时期的最低点（-0.403），但是经过09年和10年的恢复和调整，依然能够达到一个阶段性的最高值0.819，甚至超过了07的峰值（0.662）。说明中国平安经营绩效得分高，经营的灵活性好，适应市场的能力强；从图12可以看出2006-2012年中国太保经营绩效得分趋势稳定性好，经过07年市场的重大利好和08年金融危机的影响，得分没有在之后几年的调

38、整和恢复中的达到阶段性最高或最低值，但是依然很稳定的维持在-0.22-0之间。-0.1770.310-0.2770.0570.007-0.305-0.518-0.600-0.400-0.2000.0000.2000.4002006200720082009201020112012年份得分F图10 2006-2012年中国人寿经营绩效得分趋势图 0.0060.662-0.4030.4080.4090.8190.481-0.600-0.400-0.2000.0000.2000.4000.6000.8001.0002006200720082009201020112012年份得分F图11 2006-20

39、12年中国平安经营绩效得分趋势图-0.8870.133-0.4030.0070.003-0.042-0.166-1-0.8-0.6-0.4-0.200.22006200720082009201020112012年份得分F图12 2006-2012年中国太保经营绩效得分趋势图四、提高中国上市保险公司经营绩效对策分析随着开放范围不断扩大、经营业务的越来越多,中国的保险行业正面临着日益激烈的挑战和竞争。尤其是对于中国上市保险公司这样的龙头企业提出更高的要求。因为与西方国家的保险行业比较,中国的保险公司还仅仅处在初级发展阶段,不但需要提高管理水平，对于管理的经验、控制和创新等，也需要不断提高。另外随着

40、经济体制改革的深化,保险制度体制的持续改进,扩大开放后的保险公司不能只依赖于政策的支持,只依靠政府的干预和行业垄断。更加应该通过改变观念,深化改革,从提高自己的业务能力方面开始进一步提高创新能力、风险管理能力、基金应用水平和服务水平，从而降低成本和支出,扩大业务的利润。为了提高我国上市保险公司运营效率,增强可持续发展的能力和核心竞争力，本文结合我国的国情,根据实证结果和分析,提出了具体的路径管理效率。（一）实行效益为先的发展观念通过中国保险业历史发展过程的回顾，发现中国的保险行业一直在“粗放”模式指导下发展,无论是产品设计、管理和营销都是在强调不断扩大业务规模，主要追求保费收入增长。但保费增长

41、与经营效率之间的关系包括数量、质量、效率和速度等,一定要把握准确。如果只是盲目追求数量和速度,而不注重质量和效益,将进入贫困化增长的方向。这些问题已经在一些保险公司盈利低下和偿付能力不足中反映出来。因此,中国上市保险公司应该改变盈利增长的方式,坚持为股东创造价值的目的，以经济效益为目标，逐步建立质量和品牌意识,加强产品开发工作,扩展服务领域,注重风险管理政策,让政策对一些低收入、高风险的险种彻底禁止,不能因为规模而忽视效率。加强对保险上市公司的的监督和管理,规范竞争,遏制恶性竞争。对于操纵股票进行内幕交易,以及那些破坏竞争秩序的需要在行内通报,情况更严重的需要协助保监会和证监会查处。（二）加强

42、承保审核管理保险公司主要经营的是风险,风险管理是一个保险业务关键环节所在,保险承保也是风险管理的核心内容。而承保业务在保险业务中占有重要作用，它关系到保险公司的生存、利润和价值的实现。在上市保险中的财务体现为承保利润率，承保利润率决定了上市保险公司保险业务管理和健康发展是否稳定,补偿支出所占保费收入的比例越大，则承保风险就越高。保险公司不能仅仅追求较低的赔付率,从而达到利润增长的目的。因此,风险管理水平提高的关键是保险公司要注意控制承保风险。承保风险首先就是要,认真贯彻以核保、核赔为中心的全面内部控制体系，建立专门机构和核保人系统,统一规定的承保标准,进行权威的定期评估,使用承保责任激励机制，

43、来提高承保质量;其次,坚持风险选择原则,应根据保险责任的范围、操作条件、承保能力，对保险标的承保进行分析和审查，决定是否以及如何安排再保险,但却不能够为了发展的需要而对标的来者不拒,再次，要整合必要的资源支持投保单位开展预防活动,加强安全教育,加强动态管理,及时核查保险业务中高赔付率的险种。调整措施,减少赔付，让亏损过大的险种尽快离开市场,等到合适时机再寻求发展。从中国三大上市公司的财务数据看，承保利润还是有很大的上涨空间。（三）拓宽资金运用渠道提高投资收益我国上市保险公司主要有两个盈利渠道:一是通过承保业务获得利润,二是通过投资和投资收益。随着保险体制改革的深入,市场化的保险费率,以及保险主体的不断增加,中国保险行业在迅速增长的同