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1、 趋势理论在证券投资中的应用摘要：通过学习证券投资趋势理论了解到最早的技术分析理论是道氏理论，其对世界证券业最大的贡献主要有两个，一是创立了指数来反映一国股市整体状况，二是指出市场同时存在三种趋势级别。本节重点分析趋势理论的应用及分析。关键字：趋势理论 趋势线 方向 应用正文：一、趋势理论的形成过程 查尔斯道于1884年提出的“平均指数及研究心得”奠定了技术分析的基础。1948年道氏理论专家，约翰迈吉与罗伯特爱德华联合出版了一部趋势分析的总结性教材股市趋势技术分析。在这本书里，约翰迈吉强调了三条原则：股价倾向于以趋势运动；交易量跟随趋势变化；趋势确立后在一段时间内会倾向于持续作用。股市趋势技术
2、分析是对查尔斯道及理查德夏巴克两人思想的全面总结与进一步发展，其中很大一部分内容都集中于股市趋势理论的论述，即股价趋势的发展及趋势反转时价格形态的分析。二、趋势的研究内容及手段趋势的形成模型告诉我们，如果想在股票市场中获利，就必须在第一时间准确判断趋势并追随趋势。趋势主要研究两个方面，一是股价朝哪个方向运行，二是朝这个方向运行的力度如何。综合起来，趋势的研究内容及手段有以下几点：（一）1.1趋势的方向简单地说，趋势的方向可以分为上升趋势、下降趋势和横盘趋势。上升趋势的特征是底部抬高的同时，顶部也在不断抬高；下降趋势的特征是波峰降低的同时，波谷也在不断下移；横盘趋势的特征是连续性的波峰呈现横向移
3、动，同时连续性的波谷低点相接近。如图11.2趋势线的分类上升趋势线是沿着相继的向上反弹低点联结而成的一条直线，位于相应的价格图线的下侧。 下降趋势线是沿着相继的上冲高点联结而成的，位于价格上侧。趋势一旦形成，往往会持续一段时间，直至出现反转信号。这种方向性极其明显，尤以股价高低点的移动为标志，比如上升趋势最明显的标志是两个低点的抬高，连接这两个低点就会形成一条倾斜向上的直线，或者连接两个高点形成一条倾斜向下的直线，两条直线均对股价后期走势形成支撑或压力的作用，至此划线技术诞生。经过长期发展，划线技术在单根直线的基础上又派生出管道线、扇形线、X线等一系列的划线技术。（二）2.1趋势线的重要程度由
4、以下两点决定: 1.趋势线受到的试探次数越多，则越重要。 2.趋势线持续的时间越长，那么其重要性就越高。 作用：压力线与支撑线被突破时，可以确认股票的趋势已经发生了变化，当突破 压力线通常会认为股价将加速上涨，当跌破支撑线会被认为股价将转为下跌趋势。 2.2如何确定趋势线的重要程度？123456789趋势线有效突破的确认（1）3%原则判断。一般我们运用3%原则来判断有效突破问题，即要求收盘价穿越趋势线的幅度至少达到3%，时间上要求23天，才能够确认突破有效。(注意：波动性大的股票或时期要适当放大)（2）连续2-3天左右创新价的突破。在上升趋势线向下突破后，连续2-3天左右创新低价或是下跌趋势线
5、向上突破后，连续2-3天创新高价，可视为突破有效。补充：有时可以用5天或10天的均线替代趋势线。（3）长期趋势线被突破。时间跨度很长的趋势线被突破，说明大势反转的可能性大，股价反向变化的力量强，形成新趋势的时间跨度也大（4）趋势线在速度上分快速趋势线和慢速趋势线。快速趋势线运行速度比慢速趋势线快，持续时间短，快速趋势线提示了股价或指数的短期趋势，是做激进投资都做多做空的重要依据。慢速趋势线提示了股价或指数的长期趋势，是稳健投资者做多做空的重要依据。 5）与成交量配合的突破。股价从下降的趋势转为上升的趋势，必须要有成交量配合。当股票价格向上突破下降趋势线时，成交量随之放大，为有效突破。但是股价下
6、跌突破上升趋势线则不一定需要成交量增加。2.3趋势线如何互换角色:上升趋势线(支撑线)，一旦被决定性地向下突破后，就演化成阻挡线，下降趋势线(阻挡线)一旦被决定性地向上突破后，就演变为支撑线。 （三）趋势的停顿与反转 趋势具有持续性，这也是投资者情绪的反映，但是投资者的情绪并非经常处于稳定状态，时常会受外界信息影响产生波动，进而执行的交易行为会促使趋势产生停顿甚至反转。 如果在上升趋势中一个突然的利空消息会令多数多头退缩，同时助涨空头的进攻。小幅度、短期的空头打压并不能改变上升趋势，只会造成趋势的停顿，尤其是在关键位置双方争夺的激烈程度，都会通过图形的拉锯走势反映出来。随着时间的延长，双方实力
7、会发生质的变化，直至分出胜负。依据胜负结果，可以将这些拉锯走势分为“整理形态”和“反转形态”，前者属于趋势的停顿信号，短期整理之后股价仍会沿原趋势运行，典型形态有前面提到过的“横盘走势”，即矩形整理，以及三角形整理等形态；反转形态包括双底及双顶、头肩形、圆弧形、喇叭形等。这些内容后来逐渐演化为一整套的分析技术形态分析学。形态的构建过程，就是投资者消化市场信息的过程，价格最终的突破方向就是博弈双方角力的结果。因此我们要做的就是在这个结果即将明确，或者刚刚明确后立即做出反映，这就是趋势理论的操作价值。（四）具体应用CDEBA如图所示，由A、B两点就可以画出上升的趋势线，从而判断出这只股票短期内会上涨，就可以短期持有它；从C、D、E就可以画出下降趋势线，从而判断出下降走势，这对于想要低价买进的股民来说就是一种分析手段，进而判断买进点。由于学习有限，至于如何进一步判断买点卖点，需要更加深入的分析，这就需更加深入的学习技术分析，但通过趋势理论是我们分析走势的必不可少的工具。参考文献：1.李向科.证券投资技术分析.北京.中国人民大学出版社，20042. 吴晓求.证券投资学.北京.中国人民大学出版社，2004 3.如何应用趋势理论. 20114.趋势分析的应用与缺陷. 20085.证券投资趋势理论. 2011
