青海省中小企业融资策略浅谈.doc

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1、毕 业 论 文 题 目 青海省中小企业融资策略浅谈英文题目 Investigation on Countermeasures to Financing of Small and Medium Enterprises (SMEs) in Qinghai选题报告院（系）：商学院学 生 姓 名指 导 教 师论文（设计）题目青海省中小企业融资策略浅谈题目来源及意义题目来源：指导老师推荐及个人兴趣爱好意义：作为投资于青海省的企业，如何抓住机遇，健康发展是一个重要问题。企业要发展，必须有资金的支持，除了通过自身积累外，借助金融市场进行外部融资是必经之路。因而，讨论青海地区企业发展与融资的问题，显得尤为重要

2、。论文题目研究领域状况现代金融体制为企业融资提供了多种融资方式，不同的融资方式形成不同的融资模式，不同的融资模式决定了企业不同的资本结构。青海省中小企业融资能力差，主要原因除自身因素外，还包括许多外在因素。青海师范大学学报(哲学社会科学版)2007年6月刊登的由严维青和王东宏共同撰写的论文青海中小企业融资难的原因及其对策认为，青海省中小企业融资难的问题主要是：金融服务体系不健全和担保机构力量薄弱。解决融资难的问题，首先，要从企业内部治理开始。企业的资信水平上升了，融资难度即可相应降低。之后，要从金融市场的建设出发，通过繁荣金融市场，达到减低中小企业融资难的问题。内容提要或实施方案青海省中小企业

3、近年来得到快速发展,在完善青海省市场体系、深化经济体制改革和市场竞争机制等方面,发挥了积极的作用。但是,中小企业融资问题却成为阻碍青海省经济发展的瓶颈。文章通过分析青海省中小企业融资中存在的问题,对如何改善中小企业融资提出了相应的对策建议。意见包括，加强宏观政策引导，为中小企业融资发展创造条件；发展完善融资市场；建立完善的信用体系；改变银行的观念，打破所有制上的歧视；提升中小企业自身竞争力；吸引外地资金和应用新型融资方式等。主要观点或主要技术指标1、 企业融资概述1.1 融资渠道概述1.2 融资模式对企业的影响1.3 融资策略的基本准则2、 青海省中小企业融资现状及问题2.1 青海省中小企业发

4、展现状2.2 青海省中小企业融资情况概述2.3 青海省中小企业融资问题分析3、 青海省中小企业融资对策3.1 加强宏观政策引导，为中小企业融资发展创造条件；3.2 发展完善融资市场；3.3 建立完善的信用体系；3.4 改变银行的观念，打破所有制上的歧视；3.5 提升中小企业自身竞争力；3.6 吸引外地资金和应用新型融资方式等。主要参考文献参考文献：1、Ingersoll, Jr ,J .E. ,Theory of Financial Decision Making,Totowa,NJ:Rowman&Lirrlefield,19872、Ross Stephen A,“Return Risk an

5、d Arbitrage”, In Irwin Friend and J. Bicksler, eds., studies in Risk and Return, Cambridge, Mass: Ballinger Publishing Co.,19753、 王光远.解决我国中小企业融资问题的若干建议EB，01。http：wwwchinacomcn4、 严维青，王东宏. 青海中小企业融资难的原因及其对策N. 青海师范大学报 5、 靳玉红. 探析我国中小企业融资难问题及对策分析D. 长春金融高等专科学校会计系，吉林长春6、 韩朝喜.青海省小企业融资难闻题剖析及政策建议J.西部金融（2008年2月

6、）7金融与中小企业融资研究J. 现代商贸工业(2008年1月)18218、 王志强. 青海省民间融资情况调查J. 青海金融（2005年6月）21249、维兹博迪 投资学第五版 北京：中国人民大学出版社 2004 :9712010、罗伯特C默顿 金融学第四版 北京：中国人民大学出版社，2003:13014011、张亦春、郑振龙 金融市场学 第二版 北京：高等教育出版社，200312、陈希凤欠发达地区中小企业融资问题研究J调查研究报告，2006，(2)13、马四海青海省中小企业发展概况和面临的挑战J青海企业导刊，200714、邵辉青海中小企业融资难问题思考J青海金融，2006，(11)15、刘黄中

7、小企业如何制定最佳融资决策J中国中小企业，2006，(9)16、叶林我国民营中小企业融资问题分析J 四川教育学院学报，2003，青海省中小企业融资策略浅谈摘 要青海省中小企业近年来得到快速发展,在完善青海省市场体系、深化经济体制改革和市场竞争机制等方面,发挥了积极的作用。但是,中小企业融资问题却成为阻碍青海省经济发展的瓶颈。文章通过分析青海省中小企业融资中存在的问题, 对如何改善中小企业融资提出了相应的对策建议。建议包括，加强宏观政策引导，为中小企业融资发展创造条件；发展完善融资市场；建立完善的信用体系；改变银行的观念，打破所有制上的歧视；提升中小企业自身竞争力；吸引外地资金和应用新型融资方式

8、等。【关键词】中小企业 ，融资 ，策略Investigation on Countermeasures to Financing of Small and Medium Enterprises (SMEs) in QinghaiABSTRACTSMEs of Qinghai play an important role in promoting employment growth，scientific and technological progress and economic growthBut, problems of financing make a block for growth

9、of SME. It will give some countermeasures by analyzing the cause of financing difficulties in the development of SMEs. The countermeasures content ：Strengthening macroeconomic policy guidance, the development of financing for SMEs and create the conditions for the development of sound finance market

10、; establish a sound credit system; banks to change the concept of breaking the ownership of discrimination; SMEs upgrade their own competitiveness; attract foreign funds and application of new means of financing And so on【KEYWORDS】：small and medium enterprises(SMEs)of Qinghai；financing；Countermeasur

11、es目 录引 言1第一章 企业融资概述21.1融资渠道概述21.1.1证券融资21.1.2银行融资31.1.3招商引资31.2.融资模式对企业的影响31.2.1融资模式与资本结构31.2.2融资模式与代理问题41.2.3融资模式与治理结构41.2.4融资模式与MM理论41.3融资策略的基本准则5第二章 青海省中小企业融资现状及问题62.1 青海省中小企业发展现状62.2 青海省中小企业融资现状62.2.1 青海省中小企业融资概述62.2.2 青海地区融资渠道现状72.2.3青海省上市公司分析72.2.4 青海省企业民间融资情况分析82.2.5青海省中小企业资信情况82.3 青海省中小企业融资问

12、题分析82.3.1主要内部原因82.3.2主要外部原因9第三章 青海省中小企业融资对策12结 束 语15参考文献16致 谢17引 言青海省位于中国西部的青藏高原，自然资源十分丰富。前瞻二十一世纪，西部大开发将成为中国经济发展的最强音，青海经济也将驶入加快发展的轨道。作为投资于青海省的企业，如何抓住机遇，健康发展是一个重要问题。企业要发展，必须有资金的支持，除了通过自身积累外，借助金融市场进行外部融资是必经之路。因而，讨论青海地区企业发展与融资的问题，显得尤为重要。现代金融体制为企业融资提供了多种融资方式，不同的融资方式形成不同的融资模式，不同的融资模式决定了企业不同的资本结构。下面，将从中小企

13、业的角度，结合青海省实际情况，浅谈个人对青海省中小企业融资的看法。第一章 企业融资概述1.1融资渠道概述企业资金来源主要包括：内部融资和外部融资两方面。所谓内部融资，就是指企业的自有资金和在生产经营过程中的资金积累部分。外部融资，就是企业的外部资金来源部分,主要包括直接融资和间接融资两类方式。其中，直接融资，也称为股权融资。是指企业进行的首次上市募集资金(IPO)、配股和增发等股权融资活动。间接融资，也称为债务融资。是指企业资金来自于银行、非银行金融机构的贷款等债权融资活动。由于融资渠道不同，外部融资还分为债务融资和股权融资。1.1.1证券融资证券融资是资金盈余单位和赤字单位之间以有价证券为媒

14、介实现资金融通的金融活动。包括股权融资和债券融资两个方面，是市场经济融资方式的直接形态。证券融资的主要特点是：第一，证券融资是一种直接融资，证券融资使资金赤字单位和盈余单位直接接触，形成直接的权利和义务关系，而没有另外的权利义务主体介入其中。第二，证券融资是一种强市场性的金融活动。证券融资一般是在一个公开和广泛的市场范围内由众多资金交易者通过对有价证券的公开自由竞价买卖来实现的。第三，证券融资是在由各种中介机构组成的证券中介服务体系的支持下完成的。投资者可以从专业化中介机构的各种服务中得到便利，还可以在对不同中介机构的选择中平衡其投资的收益和风险。当投资者想要转让股权或债权，收回投资时，也可以

15、通过证券公司等机构代理完成。证券中介服务体系通过建立证券集中交易组织(如证券交易所)，形成了筹资单位竞争上市公司资格的优胜劣汰机制，使证券融资活动更具竞争活力。第四，证券融资是一种长期融资。通过股票和债券筹集的资金一般不是被用于短期商业性或营业性周转的，或者说不是为解决流动性不足问题的，而是被用于购置固定资产等长期性投资的，是被作为资本使用的。1.1.2银行融资银行融资是以银行为中介的融通资金活动。它属于间接融资，是我国目前融资活动的主要形式。由于是间接融资，所以责任链条和追索期长，再加上信息不对称等因素的影响，风险往往被积累到将来。这样，银行为了自身发展考虑，为了规避风险，往往拉长贷款发放时

16、间，缩小贷款额等。这些做法不单造成融资滞后，还可能造成项目夭折等情况。所以，表面看来最方便快捷的银行借款，实际上是手续复杂，条件苛刻，限制性条款多的一种融资手段。特别是创业期的企业，因为其风险大，是很难从银行贷到款的。1.1.3招商引资 招商引资是股权投资的一种方式，不通过公开市场发售，是一种私下寻找战略投资者的融资。它的优缺点和上市发行股票类似，然而，好处在于，它不公开企业内部信息，以及减小被恶意收购的威胁。所以，在实际融资策略中，招商引资是企业比较偏好的融资方式。1.2.融资模式对企业的影响企业从建立开始，就与融资结下了不解之缘。不同的融资模式决定着不同的资本结构。不同的资本结构又决定了企

17、业的治理结构，从而直接影响着企业的发展方向。简单地讲，融资模式决定了一个企业的发展。1.2.1融资模式与资本结构公司的资本结构是指公司的债务、权益和其他融资工具相互组合的比例关系。不同的融资模式导致不同的资本结构。对于资本结构的认识可以从以下三个方面来看：1、合理安排债权资本比例可以降低企业的综合资本成本率。2、合理安排债权资本比例可以获得财务杠杆利益。3、合理安排债券资本比例可以增加公司的价值。因此，合理的融资模式可以安排合理的资本结构，从而降低企业综合资本成本率，增加公司价值。1.2.2融资模式与代理问题当公司发展到现代，其最主要的标志是资金多来自外部。这主要是现代金融带了的效果。而这种外

18、部资金的流入，直接导致了企业内部股权与债权的代理问题。如何降低代理成本， 解决股东、债权人与公司经理之间的契约安排，其基础在于制定合适的融资模式。1.2.3融资模式与治理结构公司治理结构的主要功能，一是选择合适的代理人（经理）；二是建立好的激励约束机制。不同的融资模式形成不同的股权、债权比例关系以及权益集中分散程度直接影响到股东、债权人等利益主体在治理结构的不同地位，最终影响企业治理模式。在一个有效的融资市场里，股权融资和债权融资运用自己不同的机制来约束和激励企业的管理者。股权通过行使投票权来约束经理或选择经理，通过股票期权等剩余收益分享来激励经理。而债权通过破产清算机制来约束或淘汰经理，通过

19、债务的财务杠杆扩大经理的剩余收益分享率来进行激励。因此，企业可以通过协调融资模式而达到合理治理结构的目的，从而降低企业成本，增强企业竞争力。1.2.4融资模式与MM理论MM理论 “MM理论”：是莫迪格利安尼（Modigliani）和默顿米勒（Miller）所建立的公司资本结构与市场价值不相干模型的简称。 “MM”理论主要有两种类型：无公司税时的MM模型和有公司税时的MM模型。是莫迪格利安尼（Modigliani）和默顿米勒（Miller）所建立的公司资本结构与市场价值不相干模型的简称。得出的结论为：企业的资本结构影响企业的总价值，负债经营将为公司带来税收节约效应。根据其模型可知，公司负债越多，

20、避税收益越大，公司的价值也就越大。税收的存在是资本市场不完善的重要表现，而资本市场不完善时，资本结构的改变就会影响公司的价值，也就是说公司的价值和资金成本伴随资本结构的变化而变化，有杠杆的公司的价值会超过无杠杆公司的价值(即负债公司的价值会超过无负债公司的价值)，负债越多，这个差异越大，当负债达到100%时，公司价值最大。按照以上MM理论,企业的融资结构影响着企业的市场价值,在税收不为零的情况下,由于债券有税盾作用,企业通过债券融资可以增加企业的价值,这样就形成了啄食顺序理论,企业理性的融资顺序应为:内源融资债权融资股权融资。股权融资还是债权融资的选择，除了“啄食顺序理论”外，更重要的是不同地

21、区的融资体制的制约。我国上市公司的融资顺序表现为股权融资、短期债务融资、长期债务融资和内源融资,即我国上市公司的融资顺序与现代资本结构理论关于啄食顺序原则存在明显的冲突。对于青海省中小企业来说，融资渠道的选择要从实际出发，因地制宜的选择融资方式，在最大限度的发挥财务杠杆的同时，稳定企业资金量，让企业得到安全的高速发展。1.3融资策略的基本准则企业希望在市场中长盛不衰，就要了解市场变化，并且掌握融资技术。企业融资决策和资本结构管理需要按照自身的业务战略和竞争战略。总而言之，对于企业来说，制定融资策略的基本是：1）资金量与可承受风险相匹配；2）维护资信水平，确保财务灵活；3）选择最低融资成本。第二

22、章 青海省中小企业融资现状及问题2.1 青海省中小企业发展现状青海省是一个资源大省，然而由于地域、气候等诸多原因，青海省的经济发展缓慢，融资渠道匮乏。在青海兴办中小企业有着成本低、资源多的比较优势。加之近年来，国家和青海省相继出台了多项扶持中小企业发展的政策、法规和措施。特别是中小企业促进法颁布实施后，青海省中小企业呈现出发展速度加快、经济运行的质量和效益不断提高的局面。自从1997年以来，青海中小企业保持了10 以上的平均增速。到2006年，青海的私营企业共有11247户，从业人员3517万人，注册资本20397亿元，分别比2005年增247，261和106 ，非公有制经济占全省GDP的比重

23、由2005年的23上升到了2575 ，积聚了资金、市场、技术、人才、基础设施等各方面的力量。 数据来源西部金融至2004年底，青海省共有各类型企业325万家，其中，中等规模以上企业419家，大型企业9家，其余均为中小企业。占全部企业数9998的中小企业在青海地方经济发展中的作用愈加凸现。数据来源青海省2004年统计数据然而，中小企业在发展过程中普遍存在融资难的问题。调查显示，有746的中小企业存在资金不足的问题，有853的企业需要再融资，这其中有83的中小企业认为从金融机构获得贷款十分困难。2.2 青海省中小企业融资现状2.2.1 青海省中小企业融资概述中小企业在经济和社会发展中具有战略性的基

24、础地位，是支持国民经济稳定增长的重要力量。根据2004年的调查，青海省87的企业发展所需的资金主要源自于自有资金，24的中小企业从银行获取贷款，13的企业以民间集资方式获取资金。可见青海企业自有资金占绝对比大，银行贷款和其他渠道融资份额很少。该项调查还显示，73的企业感到生产资金不足，只有27的企业感到资金状况比往年有所缓解，说明融资难仍然是青海民营经济发展的“瓶颈”和挑战。2.2.2 青海地区融资渠道现状青海省现共有224处金融机构，具有融资功能的金融机构共计52个单位。其中，商业银行6家，分别是中国银行、建设银行、农业银行、工商银行、交通银行和西宁市商业银行。加上农村信用合作社、农业发展银

25、行和国家开发银行，可提供贷款的银行机构仅9家。金融信托与管理机构4家。金融租赁机构2家。典当行4家。根据数据表明，青海地区融资渠道匮乏，而这也是造成融资难的一个重要因素。2.2.3青海省上市公司分析 证券代码证券简称周开盘价单位：元周最高价单位：元周最低价单位：元周收盘价单位：元600117西宁特钢17172141516600243青海华鼎1036107887935600381*ST贤成77788688738600714*ST金瑞10281044894929600771东盛科技131514381221353600869三普药业181118751561704601168西部矿业284928592

26、282479000578ST盐湖27629252452522000606青海明胶83856732794000792盐湖钾肥8365905808472表3-1（注：以上是截止2008年3月，青海省上市公司名单。来源：互联网）从上图表（表3-1）中可以看出，青海省共有上市公司10家。其中，带ST标示的有一家，ST*标示的有两家。无论从数量还是质量上分析，都可以知道，青海省企业的上市难度大，机会少，效率低。所以，在青海的中小企业，希望通过股权融资的想法，可能比想象中更加困难。2.2.4 青海省企业民间融资情况分析根据2005年6月青海省民间融资调查报告，截止2004年末，200户样本企业总资产353

27、8184万元，占全省企业总资产的3693。其中，银行存款426239万元，占全省银行企业存款的1993 ；总负债2220486万元，占全省企业总负债的3262 ，其中银行贷款1111280万元，占全省非金融性公司及其他部门贷款的1912 。数据来源青海金融由此可知，青海省大部分企业融资渠道比较单一，生产经营和流通环节中的资金需求大多从金融机构获得。2.2.5青海省中小企业资信情况据调查，青海省AA级以上的小企业仅占小企业总户数的53，A级企业占小企业总户数的37，其余大部分企业为B级或3B以下，与银行贷款基本无缘。这主要是因为企业自身信用缺失导致了融资难。有关资料显示，2000年以来，银行向法

28、院起诉追债的小企业有278户，占整个企业户数的939，金额达1348亿元，占起诉金额的906；数据来源西部金融2.3 青海省中小企业融资问题分析青海地区中小企业融资难的出现和长期存在，既有中小企业自身的原因，也有外部环境的原因。下面将从内部和外部两方面分析中小企业的融资问题：2.3.1主要内部原因（1）中小企业普遍资信较差青海省中小企业普遍规模小，机构不健全，缺乏正规的财务管理制度。具体表现在：一是中小企业财务制度混乱。甚至出现同时两三本账的情况，这使得金融机构很难辨析其资信情况，往往申请融资的企业恰恰是资信差的企业。这种欺骗性的存在，大大降低了中小企业的整体信用。二是融资者对信用问题很难进行

29、量化评估。个别企业脱逃资金拖欠账款在一定程度上也影响了中小企业的整体信用形象。在企业间的交易中，企业相互欠款，复杂的三角债使得人们得出中小企业普遍不讲信用的结论。（2）中小企业破产率居高不下由于中小企业的生存风险高，其破产率远远高于大型企业，较高的倒闭和歇业比率是金融机构不愿向中小企业提供融资的根本原因。据不完全统计，青海省有237的中小企业在成立两年内就消失，527的中小企业在4年之内破产、转产或停业 。如此高的破产率必然使多数金融机构望而却步。而且我省的中小企业与全国其它省份相比，无论是在经营理念上，还是在实际运营中，都远远滞后于全国其它省份。如此高的破产率，使得青海省的融资机构，无法对青

30、海省的中小企业产生信任。从而，增强青海省中小企业融资难的问题。2.3.2主要外部原因（1）不健全的金融体系青海省的金融体系现在面临的问题，一是大量的金融机构缩减，金融服务县域经济的功能逐渐弱化。自1998年以来。从防范化解金融风险和增加银行效益的角度出发，工、农、中、建四家国有商业银行陆续从全省7个州地进行了机构撤并。工商银行从海南州、海北州整体退出；农业银行将21个县支行降格为分理处，全省仅保留了6个县支行；建设银行从果洛、玉树两州退出；中国银行在全省仅保留了一家县级支行。县域金融服务主体严重缺位，金融服务出现了真空，个别县甚至出现了无国有商业银行的现象。二是金融机构支持中小企业发展的认识不

31、到位，“规模论”的思想根深蒂固。我国的经济、金融政策主要还是根据所有制类型、规模大小和行业特征而制订。国有商业银行的呆帐准备金、挂帐停息和资本结构优化扶持金、新增上市额度等多项优惠政策措施，几乎都偏向于大企业，银企合作协议、承诺贷款合同等也往往只对大企业敞开大门，这些是造成中小企业融资难的重要原因。三是对中小企业发放贷款金额小、笔数多、评估论证繁琐，花费的人力、物力、财力比对大型企业发放贷款要多得多。四是金融机构出于对中小企业贷款风险控制的角度出发，对审批贷款的手续有着严格的规定。（2）担保机构力量薄弱融资担保机制是中小企业获得贷款的有效保障。而经济不发达的青海省，一方面由于贷款担保机构数量少

32、、资金规模小、银行担保贷款的放大倍数不高，利息上浮后中小企业的贷款成本高；担保公司自身造血功能不强，抗风险能力弱，业务范围有限，不能满足企业的需求；缺少资信评级机构，担保机构的资信得不到确认和公证；担保确认过程繁锁、时间长、效率差等诸多困难和问题。担保机构还处于初级阶段，力量十分薄弱。截至2004年底，青海省仅有7家贷款担保公司。共筹担保资金总额为16亿，累计担保企业557户，担保贷款113亿；这与全国2188家中小企业信用担保机构，共筹集担保资金总额6572亿元；累计担保企业188万户，担保贷款3237亿元，形成鲜明对比。另一方面由于担保机构资本金补偿制度缺乏，管理尚不规范，地方政府虽对中小

33、企业贷款难的问题深有同感，但苦于地方财力缺乏，无力组建担保中介，中小企业融资难长期陷入困境。2006年，青海仅存的7家担保公司中，已有1家由于股本金太小而不再开展担保业务，2家还未开展担保业务，其他4家担保公司累计代偿18笔，经营困难。此外，企业资信评估问题也较为突出。由于缺乏统一规范的中小企业资信评估标准，审计事务所、会计事务所、资产评估事务所等资产评估机构都设有自己的评估体系，这其中也不乏“黑幕”现象，如对抵押资产高估，对变现资产低估等。严重影响了对企业资信的客观、公正地评定，失去了银行对其评估结论的信任和认可。总而言之，现阶段青海省中小企业融资难的问题，一方面出在自身的企业素质底下，无法

34、得到融资部门的信任；另一方面，青海省的融资机构太少，无法满足青海省中小企业的融资要求。面对这样的问题，我们可以看出，青海省中小企业的融资策略，要从自己的企业内部和外部环境两方面考虑。从外部环境来看，在青海省进行证券融资，是一项很难完成的事情。这主要是青海省中小企业的自身管理差，没有合适的企业结构、风险应对机制、资本结构等。再加上青海省没有一家投资银行，也没有任何一家银行具有企业上市融资业务服务。这样的外部环境使得青海地区的企业，若想进行证券融资，需要通过外省的投资银行。这样不单单加重企业的负担，也加重了上市的复杂程度。再从青海省的担保机构来看，青海省的代表机构少，担保能力低，这些都是青海省中小

35、企业融资的障碍。而青海省民间融资的规模小，难度大等问题，从另一个侧面限制青海省中小企业的融资，遏制青海省中小企业的发展，直接导致青海省中小企业无法上市融资。这样的恶性循环，也是青海省中小企业融资难的重要问题所在。第三章 青海省中小企业融资对策真正解决青海省中小企业融资难的问题，要使得中小企业、政府和金融机构三方互动，制定有利于将来发展、互惠互利的解决方案。通过上一章的分析，我们应该从实际问题出发，以改善青海省融资环境为目的，解决青海省中小企业融资难问题为目标，制定切实可行的策略。这些策略以青海省中小企业融资的内部因素和外部环境为前提，具体对策有以下几点：一、加强宏观政策引导，为中小企业融资发展

36、创造条件。加大财政对中小企业的扶持力度，建立健全包括中小企业创业、创新及对成长型中小企业扶持在内的中小企业发展专项资金，支持创业投资企业的发展。这样的政府扶持，对青海省中小企业的发展增添活力。企业壮大后，相应的融资问题也会有所缓解。对于一个地区来说，多数中小企业的发展得到解决，可使整个地区的中小企业的资信水平总体上得到提高，相应的融资问题得到改善。是一件对整个地区的融资问题得到改善的事情。二、发展完善融资市场。积极研究制定民间融资管理办法等法规，使民间融资在法律的保护下得以规范快速发展；研究适应民间融资的金融工具，完善民间融资的合同格式和体系，通过个人、企业委托贷款、发行商业本票等形式，将部分

37、民间融资行为纳入现有金融融资体系；探索建立中小企业融资公司，适当降低典当行业进入门槛，增加典当机构，规范典当运营，发展社区和农村资金互助合作机构。合理的民间融资，可以使青海省中小企业发展得到巨大的推动力。通过民间融资，中小企业可以发展成为资金雄厚的企业，壮大后的中小企业可以选择更多的融资渠道，例如，通过外地的融资渠道获得资金，或者，通过海外市场融资等。发展融资机构，是从根本上改善青海省中小企业的方法。融资渠道多了，融资的难度将会降低。而且，融资机构多，将带来机构间的竞争。这样的竞争，将直接提高融资服务的速度和质量，同时降低融资的难度。是解决青海省中小企业融资难的最有效方法。三、建立完善的信用体

38、系。1依法建立信用体系和法制保障系统。建立起各个方面、多种层次的法律制度，以保障社会的信用程序。2企业信用信息系统。包括企业经营者个人信用和企业资信。构筑这个系统的基础性要求是真实、完整、准确。完成这个系统的建立要靠统计、工商、税务、法院、银行、海关、房地产管理和公安等掌握企业和个人重要信用信息的部门依法开放信息。3企业信用评级系统。可以按照与国际接轨的要求，采取逐步推进的办法，建立一整套信用评级的确定信用类别的理论和方法。建立这样的信用评级系统可以分以下三个阶段：第一阶段，由政府有关机构主持；第二阶段，政府机构由主持评价转化为监督评价；第三阶段，在前段运行形成了有可信度的信用指标基础上，建立

39、完善区域企业信用评价中心。4建立信用激励和惩罚机制系统。对信用良好的企业进行奖励，并且惩罚违规的企业。这样的做法加大了企业违规的成本，进而减少违规的企业。5公正的信用中介系统。信用服务作用于交易的全过程，可以帮助企业防范坏账风险，降低成本，追收账款。这样的信用体系，可以改变融资机构对中小企业的不公正态度。一切信用水平量化后，可以更有效的对中小企业资信水平进行评估和评价。从另一个方面看，这样的信用体系，也可以帮助青海省中小企业在经营的过程中，减少信用风险。从而，减少企业的破产率，利用企业发展。四、银行因该转变观念，打破所有制上的隐歧视。应减少中小企业贷款手续，加强中小企业与银行的合作关系。银行是

40、否贷款以企业项目的风险高低为标准，而不以所有制性质为标准，在银行面前，中小企业与国有企业享有同等地位。同时，大力发展地方性中小金融机构。地方性中小金融机构包括城市商业银行、城市信用社、农村信用社、地方性中小企业产权交易市场、中小企业债券市场和地方性风险投资公司。中小金融机构拥有为中小企业提供服务的信息优势：中小金融机构一般是地方性金融机构，通过长期的合作关系，中小金融机构对地方中小企业经营状况的了解程度逐渐增加，有助于解决存在于中小金融机构与中小企业之间的信息不对称问题。这样的合作，可以大大降低青海省中小企业的银行融资难度，便于中小企业融资。五、提升中小企业自身竞争力也是解决中小企业融资难问题

41、的关键。提升竞争力就是加强中小企业的管理体制建设，提高中小企业自身素质，重塑企业形象。另外，淡化中小企业的家族特色，解除家族制对其发展的束缚，引进优秀的管理人才，提高中小企业经营决策的科学性，降低经营风险，提升信用水平，也有利于增强中小企业融资能力。最后，完善财务制度，提高信息可信度和透明度。企业要完善内部财务管理制度，保证企业的财务报表不受企业领导人的左右，做到财务数据真实、可靠。从企业的角度来看，建立良好的银企关系，“有借有还、再借不难”，逐步树立良好的企业信用形象。总的来说，中小企业苦练内功，是解决融资问题的有效方法。同时可以截断需要融资，无法融资，更需要融资的这条恶性循环链。六、吸引外

42、地资金。经济“梯度转移”带来青海经济新活力，随着我国经济发展中心由东部沿海地区向中西部地区转移，未来，外地来青海投资会更加活跃。这将为青海中小企业发展增加新的资本来源。例如：一年一度的“青洽会”自2000年举办以来，青海在人气不断得到提升的同时，吸引了更多的外来投资，2005年，吸引省外资金达到9356亿元；2006年，全省招商引资总额又历史性地突破了百亿元大关，到位资金达到10928亿元。实践证明：借助“青洽会”这个平台，寻求资源优势与已有产业相结合，通过引进产品深加工、延伸产业链、提高附加值等，对合理调整我省产业布局、促进地区经济发展，起到了有力的推动作用。所以，对于青海省的中小企业而言，

43、融资不一定只将眼光放在省内。通过招商引资的方法，将外地资金引入省内，也是一条不错的方案。七、应用新型融资方式。融资租赁是一种新型的融资方式，它集融资、融物与技术更新于一体的新融资方式，相对银行信贷，更适合中小企业的发展。因为，融资租赁业务可以在一定程度上解决中小企业抵押不足、融资难、担保难、风险高的问题，不但开拓了资金市场，又减少了风险，实现双赢。善于运用新型的融资方法，将有效并且有利解决中小企业融资难的问题，为中小企业融资开拓一条新的途径。结 束 语鉴于青海省中小企业内部发展不完善，外部融资渠道少、融资难度大的特点，我得到以上7条对策。总而言之，对于青海省中小企业融资难的问题很难马上解决。这

44、主要是由于青海省以及周边地区的金融市场欠缺发达，而发展金融市场并非朝夕之事。可是，通过分析我们不难看出，青海省中小企业融资还是有的可失。首先，一年一度的“青洽会”为青海省的中小企业提供了一个很好的融资平台。当然，应用这个平台有很大的时间限制。可是，对于正在起步的中小企业而言，吸引外地资金是一个很好的做法。其次，对于青海省中小企业的传统融资方式银行融资而言，它是现阶段最方便可行的融资方式。再次，通过合理的民间融资，增强中小企业竞争力，取得上市资格，运用证券融资将是近期青海省中小企业解决融资问题的关键。同时，利用新型融资方式（例如，融资租赁），也是解决青海省中小企业融资问题的有效策略。最后，中小企

45、业在实际融资过程中，还应该根据企业自身水平和需要，结合第一章中有关企业融资策略的基本准则，选择最有效的融资方式。参考文献1、Ingersoll, Jr ,J .E. ,Theory of Financial Decision Making,Totowa,NJ:Rowman&Lirrlefield,19872、Ross Stephen A,“Return Risk and Arbitrage”, In Irwin Friend and J. Bicksler, eds., studies in Risk and Return, Cambridge, Mass: Ballinger Publish

46、ing Co., 19753、 王光远.解决我国中小企业融资问题的若干建议EB，01。http：wwwchinacomcn4、 严维青，王东宏. 青海中小企业融资难的原因及其对策N. 青海师范大学报 5、 靳玉红. 探析我国中小企业融资难问题及对策分析D. 长春金融高等专科学校会计系，吉林长春6、 韩朝喜.青海省小企业融资难闻题剖析及政策建议J.西部金融（2008年2月）7金融与中小企业融资研究J. 现代商贸工业(2008年1月)18218、 王志强. 青海省民间融资情况调查J. 青海金融（2005年6月）21249、维兹博迪 投资学第五版 北京：中国人民大学出版社 2004 :9712010、罗伯特C默顿 金融学第四版 北京：中国人民大学出版社，2003:13014011、张亦春、郑振龙 金融市场学 第二版 北京：高等教育出版社，200312、陈希凤欠发达地区中小企业融资问题研究J调查研究报告，2006，(2)13、马四海青海省中小企业发展概况和面临的挑战J青海企业导刊，200714、邵辉青海中小企业融资难问题思考J青海金融，2006，(11)