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1、2011年上半年国内重卡市场分析及预测 2011年上半年,国内汽车市场出现持续增长态势,虽然商用车有一定下滑,但整体市场运转依然良好。国内汽车市场71家企业6月份生产1403731辆,环比增长3.83%,累计生产9155990辆,累计增长2.48%;6月份销售1435935辆,环比增长3.62%,同比增长1.4%;累计销售9325201辆,累计增长3.35%。在商用汽车市场中,市场回调迹象相对明显,6月份生产281767辆,环比下降8.51%,累计生产2111122辆,累计下降6.07%;6月份销售326725辆,环比下降3.88%,同比下降12.1%;累计销售2214951辆,累计下降3.6
2、7%。 一、影响重卡市场有效需求的宏观经济因素 1、初步测算,2011年上半年国内生产总值204459亿元,按可比价格计算,同比增长9.6%;其中,一季度增长9.7%,二季度增长9.5%。分产业看,第一产业增加值15700亿元,增长3.2%;第二产业增加值102178亿元,增长11.0%;第三产业增加值86581亿元,增长9.2%。从环比看,二季度国内生产总值增长2.2%; 2、2011年上半年,固定资产投资(不含农户)124567亿元,同比增长25.6%。其中,国有及国有控股投资43050亿元,增长14.6%。分产业看,第一产业投资同比增长20.6%,第二产业投资增长27.1%,第三产业投资
3、增长24.7%。分地区看,东部地区投资同比增长22.6%,中部地区增长31.0%,西部地区增长29.2%。从环比看,6月份固定资产投资(不含农户)下降1.04%。 3、2011年上半年,全国房地产开发投资26250亿元,同比增长32.9%。其中,住宅投资18641亿元,增长36.1%。全国商品房销售面积44419万平方米,同比增长12.9%。其中,住宅销售面积增长12.1%。上半年,房地产开发企业本年资金来源40991亿元,同比增长21.6%。 4、货币供应量快速增长,金融机构贷款大幅增加:货币供应量增速高位回落,人民币存贷款余额同比增量减少。6月末,广义货币供应量(M2)余额67.4万亿元,
4、同比增长18.5%;狭义货币供应量(M1)余额24.1万亿元,增长24.6%;流通中货币(M0)余额3.9万亿元,增长15.7%。金融机构人民币各项贷款余额44.6万亿元,比年初增加4.6万亿元,同比少增2.7万亿元;人民币各项存款余额67.4万亿元,比年初增加7.6万亿元,同比少增2.3万亿元: 5、工业生产平稳增长,企业效益继续增加。上半年,全国规模以上工业增加值同比增长14.3%。 6、2011年上半年,我国进出口总值17036.7亿美元,比去年同期(下同)增长25.8%。月度出口金额创新高,增速基本符合预期,而进口增速明显低于预期,6月中国贸易顺差意外扩大至222.7亿美元,较5月增加
5、92.2亿美元。今年上半年,我国累计实现顺差449.3亿美元,同比收窄18.2%。 7、6月份居民消费价格指数CPI创出了新高,6.4%,环比上涨0.3%; 8、2011年上半年人民币贷款增加4.17万亿元,同比少增4497亿元,显示在多重政策约束下,信贷投放得到了有效控制,数据显示,二季度共新增贷款1.93万亿元,较一季度少增3300亿元,贷款投放节奏基本平稳。 9、6月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.9%,低于上月1.1个百分点,连续三个月回落,并创下自2009年3月以来新低。 二、影响重卡市场需求的直接因素 2011年5月份,全社会货运总量30.26亿吨,其中公路货运占据着中国
6、货运市场的主导位置,占据份额77%; 1-5月份,公路货运总量107.85亿吨,同比增长14.4%,占据国内货运总量140.57亿吨的76.72%。根据2011年货运总量走势来看,公路运量平均增长率出现了大幅度下滑。 公路货运周转量是指运输货物的数量(吨)与运输距离(公里)的乘积。根据公路货运量在国内运输方式的份额来看,公路货运周转总量同样占据着中国货运市场主力位置。2011年5月份,全社会货运周转总量13148.83亿吨,其中公路货运4096.54亿吨,占据份额31.15%;1-5月份,公路货运周转总量19011.19亿吨,同比增长15.5%,占据国内货运周转总量60597.77亿吨的31.
7、37%。根据2011年货运周转总量走势来看,平均增长率同样出现了大幅度下滑。 经测算,2010年底,重卡市场现有车辆预计在330万辆,剔除不上牌照重型工程车辆等,市场保有总量预计在300万辆,按照10年报废期估算,每年将有33多万的更新需求,每月有2-3万辆更新性需求。2010/2011年1-5月全国公路货运总量指标对比表单位:亿吨2010/2011年1-5月全国公路货运周转总量指标对比表单位:亿吨公里,% 三、2011年重卡市场淡季提前50天来临 2011年,中国汽车市场4月份突然变脸,5月份继续下挫,整体市场全线大幅度下滑,尤其是商用车汽车下滑力度较大。重卡市场冷的相对较快,自4月份以来市
8、场开始出现明显调整,尤其是5月牵引车市场调整力度最大。相比之下,专用车和载货车、自卸车市场下滑相对较缓慢。根据历史以及季节因素,2011年重卡市场基本上提前50天左右进入淡季。 中汽协数据显示,2011年上半年重卡市场累计生产504998辆,同比下降12.23%;累计销售543425辆,较去年同期(584567辆)绝对减量为41142辆,同比下降7.04%。2011年上半年销量已经完成2010年总量1017433辆的53.4%。具体各车型的数据如下:重型货车、重型货车非完整车辆、半挂牵引车分别生产164059辆、212024辆、128915辆,同比分别增长18.54%、-10.99%、-35.
9、13%;分别销售176998辆、228819辆、137608辆,同比分别增长26.22%、-5.49%、31.96%。2010/2011年上半年重卡市场月度销售走势图单位:辆,% 四、斯太尔系列牵引车因为“政策面”丧失“市场面”的原始优势 根据对中国的汽车行业政策研究发现,“计重收费”治理超限政策以及“燃油税”政策的实施,使得重卡市场产品结构发生很大的变化,轻量化再次旺销,斯太尔系列重卡再次面临自重危机。斯太尔重卡基本上可谓中国超载重卡的标志性名称,汽车行业政策带给斯太尔重卡的更多是限制性发展,中国重卡市场再度进入了“准重卡”的年代,但这种表现仅仅在公路运输车辆的产品结构上。由此可见,牵引车市
10、场,已经开始了一场新的革命。 按照历史经验,牵引车市场销售基本上约占占据重卡市场销售比重的三分之一,牵引车销售基本上可以决定了重卡市场的竞争格局。 “斯太尔”系列牵引车(中国重汽、陕西重汽、上汽依维柯红岩等三家)曾经主导着中国牵引车市场,而2011年上半年中国牵引车市场格局变幻明显,东风公司、一汽解放、福田欧曼三家牵引车优势显现,中国重汽预计因为牵引车市场失去重卡王位。2006-2010年上半年牵引车市场月度销售走势图单位:辆 五、2011年上半年重卡市场竞争格局 2011年上半年,国内重卡市场格局较去年同期有较大变动:东风汽车首次登顶,成为重卡第一,较2010年同期份额增长1.12% ;中国
11、重汽虽然取得了销量位居第二,较2010年同期份额下降2.36%; “解放重卡,挣钱机器”已经沦为第三,较2010年同期份额下降6.62%。陕西重汽、福田欧曼市场份额有一定幅度上涨。2011年上半年国内重卡市场竞争格局单位:辆 六、中国重卡行业库存总量超过10万辆 根据市场合理测算,中国重卡行业库存销占比约20%,重卡销售单价约22.82万元。根据中汽协数据,2011年1-5月份重卡市场累计销售479489辆,保守估计2011年1-5月份中国重卡市场存货总量在95898辆,占据资金239.745亿元。若考虑一季度企业增加库存总量应对市场旺季的常规做法,判断目前重卡市场库存应在13-15.6万辆。
12、 七、2011年中国公路牵引车市场总需求25.19万辆:8月份牵引车市场逐步上扬 根据近期市场反应,考虑公路货运相关因素,尤其是运价各类数据,显示公路运价回升,牵引车市场预期即将见底,对此笔者判断8月份后牵引车市场将逐步再启动。根据测算,2011年牵引车市场需求预计25.19万辆,由于出口市场逐步启动,预计出口市场有望达到国内牵引车销售总量的12%。 八、5月份重卡出口市场贡献率仅有5.7% 根据海关出口统计数据,1-5月份重卡市场出口累计27311辆,其中重型货车出口13663辆;重卡出口主要车型依然是货车为主,尤其是大于20吨以上的货车。自卸车出口2652辆,出口本月贡献相对较大;半挂牵引车出口7870辆,有所上扬;车总重14t的货车底盘出口总计77辆,相对份额很小;特种车出口3126辆。5月份重卡出口市场贡献率仅有5.7%。 九、下半年重卡市场整体需求约40.9万辆,2011年全年需求近95万辆 根据目前经济数据,国内经济增速回落已经成为现实。下半年,国内重卡市场需求将由“调整期”逐步转化,尤其是物流车市场需求稍有回升,出口市场对国内市场的弥补作用将相对明显,9-11月份的自卸车依然对市场形成重点支撑。由此预计下半年重卡市场需求约为40.9万辆,2011年需求接近95万辆。