关于上市公司财务报告透明度的研究.doc

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1、 本 科 毕 业 论 文题目关于上市公司财务报告透明度的研究 系 别 专 业 学生姓名 学 号 指导教师 职 称 年 月 日毕业论文任务书学生姓名学号专业班级指导教师职称单 位毕业论文题目关于上市公司财务报告透明度的研究毕业论文主要内容和要求：主要内容：本文针对财务报告透明度不高的现状、原因进行了分析，提出了健全有关法规制度、完善公司治理结构、加强会计基础工作、强化信息披露外部监管等相关对策和措施。财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道，在保护投资者知情权、进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。如何保障投资者通过财务报告能够了解到公司的真实状况，从而为其投资决策提供良好的信息

2、条件，引起了监管者和研究者的广泛关注。同时，各种财务报告违规行为对投资者权益所造成的巨大损害，也促使投资者对财务报告提出更高要求。在这样的情况下，财务报告透明度问题逐渐得到了重视。本文主要针对上市公司财务报告透明度的问题进行了研究，分别从上市公司财务报告透明度的理论分析、存在问题、影响因素和如何提高上市公司财务报告透明度几个方面做了详细的分析。要求：论文撰写要求思路清晰、内容充实、论点明确，论据充分，论证严密，语言通顺。撰写论文前应首先阅读相关的研究资料，掌握学术前沿动态，对相关理论著作要很好的把握，提高理论水平及思想深度。根据开题报告和老师提出的意见对论文提纲进行修改，确定大纲后认真撰写毕业

3、论文。撰写论文结束后要根据老师的修改意见，认真反复的修改论文，并按照要求参加毕业论文的答辩，严格按照论文进度安排进行论文的写作。论文的格式、字数等撰写方面的要求参照中国地质大学长城学院毕业论文（设计）撰写规范。毕业论文主要参考资料：1 张会勤财务报告舞弊在中介审核阶段的原因及治理措施J中国外资，2011，(246)：127-1292 何爱群新形势下我国高校会计信息的披露J会计之友，2010，(20)：57-653 吴红岁高等学校财务会计报告体系的缺陷与设计J经济师，2009，(5)：36-434 蔡文霞关于会计政策选择对财务报表影响的分析J企业导报，2009，(7)：56-645 白晓宇上市公

4、司信息披露政策对分析师预测的多重影响研究J金融研究，2009，(4)：92-1126 张兴亮会计信息透明度与盈余的价值相关性J嘉兴学院学报，2011，(23)：81-837 王利娜投资者法律保护与会计透明度J现代财经，2009，(8)：45-488 陈洪瑞，张丽公司治理结构对信息披露质量的实证研究：基于深交所的经验证据J工商管理，2009(11)：16-189 董小媛控股股东对上市公司会计透明度影响的实证研究J财务与会计，2010(4)：72-7710 谭劲松，宋顺林，吴立扬公司透明度的决定因素-基于代理理论和信号理论的经验研究J会计研究，2010(4)：26-33 11 徐美玲 信息披露质量

5、与公司价值关系的实证研究J金融研究，2010(4)：10-1412 KATHERINE SCHIPPER. Financial Reporting Transparency J. Journal of Financial Econamics, 2009, 94 (1)：67-86毕业论文应完成的主要工作：1 利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2 与实习相关的选题要注意在实习过程中观察收集相关的数据；要做实证方面的论文要多方面搜集相关的地区及国家发布的统计数据。3 撰写开题报告之前要写出

6、论文的大纲，并根据开题报告中指导教师所提出的意见进行修改。4 确定大纲之后认真的撰写论文，并根据指导教师的意见进行修改。5 论文定稿之后，按照要求进行毕业论文的答辩。毕业论文进度安排：序号毕业设计论文各阶段内容时间安排备注1确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书2011-11-12至2011-12-42编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。2011-12-5至2011-12-233实习期间进行一步查找资料，作社会调查。2011-12-24至2012-1-104撰写论文，完成第一稿，并交指导教师2012-1-11至2012-1-315指导教师阅改论文。2012-2-1至2012

7、-2-146修改论文，完成第2稿，并交指导教师。2012-2-15至2012-2-297指导教师阅改论文，完成中期检查表。2012-3-1至2012-3-158修改论文，完成第3稿，并交指导教师。2012-3-16至2012-4-19指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。2012-4-2至2012-4-1510专家评阅。2012-4-16至2012-4-3011毕业论文答辩。2012-5-1至2012-5-1512评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2012-5-16至2012-5-31课题信息：课题性质： 设计 论文 课题来源： 教学 科研 生产 其它发出任务书日期： 指导

8、教师签名： 年 月 日教研室意见：教研室主任签名：年 月 日 学生签名： 毕业论文开题报告 学生姓名学号专业班级指导教师职称单 位课题性质设计 论文课题来源科研 教学 生产 其它毕业论文题目关于上市公司财务报告透明度的研究开题报告（阐述课题的目的、意义、研究现状、研究内容、研究方案、进度安排、预期结果、参考文献等）一、论文研究的目的、意义1、研究目的目前，国内外关于上市公司财务报告透明度的研究较少，尤其是国内的研究更是鲜见。由于我国对上市公司财务报告透明度的研究缺乏重视，近些年来会计丑闻不断涌现。本文对于上市公司财务报告透明度的研究具有一定的理论意义和现实意义。本文的主要目的是通过对上市公司财

9、务报告透明度概念的解读和探究，分析了影响我国上市公司财务报告透明度的各个因素，然后在宏观经济层面、内部监督层面与外部监督三个方面做出具体研究，阐述其对上市公司财务报告透明度的影响。通过对各影响因素的研究，对上市公司财务报告透明度的完善与规范做出有效总结。2、研究意义（1）理论意义：随着市场经济的发展，经济交易往来的日益繁多和复杂，上市公司财务报告舞弊时有发生，理论界和实务界一直在探究关于上市公司财务报告透明度方法的研究，研究的方法应该结合更多理论以体现方法的多元性和创新性。国外学者较早致力于上市公司财务报告透明度评价方法的研究，对其进行多角度、多方面的研究和探讨。普华永道于 2001 年 1

10、月，根据其所建立的“不透明指数”评价方法对 35 个国家和地区的银行家、财务总监等客户进行问卷调查，并发布了不透明程度报告，报告中数值越大的国家表示该国的不透明度越大。Wallace和 Naser(1995)、Lang 和 Lundholm(2000)等学者通过建立自己的信息披露评价体系对上市公司财务报告的透明度进行评价研究。但是他们一般针对上市公司财务报告强制性所要披露的指标或信息进行分析研究，评价上市公司财务报告的透明度的高低，缺少从整体信息传递的角度对上市公司财务报告的透明度进行分析和研究。我国对于上市公司财务报告透明度评价方法的研究起步较晚，研究方法大多也局限于规范性研究。通过本文希望

11、能为理论界中上市公司财务报告透明度的研究提供一个参考。 （2）现实意义：上市公司财务报告是连接信息发布者和信息使用者之间的桥梁，它为信息使用者的知情权起到保障作用，是投资者做出分析和决策的重要依据，在整个会计信息传递的过程中起着较为重要的作用。上市公司财务报告透明度的研究直接影响社会资源的优化配置以及效率的提高，是促进我国经济健康、有序发展的重要因素。尤其是在当前金融危机局势下，市场经济秩序复杂多变，上市公司财务报告透明度的研究能促进上市公司信息披露的真实性和及时性，使投资者能够获得更真实、更有效的信息，从而做出更加科学合理的决策。良好的上市公司财务报告透明度不仅有利于消除投资者对于所获得信息

12、的怀疑态度，增强信息使用者对市场的信心，而且有利于更好的发挥市场资源配置效率的作用，抵御国际金融危机给国民经济和社会发展带来的负面影响，为我国经济社会健康、持续、快速地发展提供必要保障。二、研究现状1、国外研究现状美国证券交易委员会（SEC）前主席 Levitt，他在 1994 年及其以后几次重要讲话中首先提出了透明度问题，该话题引起世界各地专家学者们的高度关注。他多次谈到高质量会计准则的重要性。正式为会计透明度下定义的是巴塞尔银行监管委员会（Basle Committee onBanking Supervision）。1995 年 11 月，巴塞尔委员会发表的银行和证券公司交易及衍生产品业务

13、的公开信息披露中认为，会计信息的准确性和透明性有助于市场参与者的分析和判断，定期提供详细准确的会计信息，不断改善信息披露的环境可以提高金融市场的稳定性，有利于其健康有序发展。1998 年 9 月，巴塞尔银行监管委员会发布增强银行信息透明度的报告中，定义透明度为“公开披露可靠及时的信息，有助于信息使用者准确评价银行的财务状况和业绩、风险活动及风险管理活动”。并且在报告中声明透明度的信息应符合以下六大质量特征：“全面性、相关性、及时性、可靠性、可比性和重大性”。巴塞尔银行监管委员会认为，会计透明度不完全依赖于披露本身，披露很详尽不代表透明度就很高，会计信息透明度的提高还有赖于会计信息本身质量的提高

14、。2、国内研究现状：葛家澍等学者进过研究认为，所谓透明度，是指通过上市公司财务报告传达给信息使用者足够的信息含量，即关于企业经营成果及经营状况的真实反映。FASB 的第 2 号概念公告认为可靠性和相关性对于信息质量至关重要，但 FASB 着重研究的是上市公司财务报告本身的内容及其信息质量，这种理解有不足之处。随着上市公司财务报告表外信息及其他内容披露的增多，如对近期项目发布、完成进度等信息的披露，这些财务信息对于上市公司财务报告透明度的影响也越来越大。魏明海等学者研究认为，会计透明度的提出是传统的会计质量标准和会计信息披露要求的发展，其会计信息标准侧重于相关性和可靠性。魏明海等人提到会计透明度

15、时仍考虑了会计信息披露中成本与效益的权衡问题。成本问题包括制定会计准则、推广会计准则及法律法规等所需的支出。信息的高透明度有利于吸引国际资本的投资，即有助于市场投资成本的降低。但是，较高的透明度也会给公司带来不利影响，比如高透明度需要上市公司财务报告所反映的信息质量较高、信息披露更为充分，这些都将增加信息披露的成本，并且扩大公司自身潜在的经营和责任风险。对于经营绩效较差，暂时不景气的公司来说，高透明度的上市公司财务报告会使公司筹资愈发困难，加速其破产的速率，所以这类公司可能会选择不披露或修饰某些不利公司发展的财务指标和数据。故上市公司财务报告透明度的提高不仅需要公司自身的自觉披露，还需要外界会

16、计环境下的必要管制。魏明海等人还认为会计透明度包括三层涵义：(1)会计准则与会计信息管制披露体系应是准确、易懂并且被普遍认可的；（2）会计准则得到普遍认可和执行，包括政府机构和企业也都遵守会计准则；（3）会计信息发布者必须经常发布准确、合理、及时的会计信息，使信息使用者充分了解到企业的所有信息。三、研究内容1前言2 上市公司财务报告透明度的理论分析2.1上市公司财务报告透明度的界定2.1.1上市公司财务报告透明度的含义2.1.2上市公司财务报告透明度的层次界定2.2上市公司财务报告透明度的理论基础2.2.1 委托代理理论2.2.2 信号传递理论3我国上市公司财务报告透明度现状3.1财务报告内容

17、缺乏完整性3.2财务报告内容缺乏真实性3.3财务报告公布缺乏及时性4 财务报告透明度的影响因素4.1 宏观经济层面对透明度的影响4.2内部监督层面对透明度的影响4.2.1第一大股东4.2.2董事会4.2.3监事会4.2.4审计委员会4.3外部监督层面对透明度的影响4.3.1独立审计监督4.3.2证监会监管4.3.3债权人约束4.4公司内外监督机制与会计信息透明度的关系5完善公司治理与规范信息披露的政策建议5.1优化股权结构，实现股权全流通5.2强化董事会的独立性，规范董事会运作5.3改革会计师事务所聘用制度，提高注册会计师的执业水准5.4提高证监会的监管水准和监管激励5.5加大对上市公司违规行

18、为的处罚力度5.6加强诚信建设，提高上市公司的诚信水准6结论四、研究方案1、利用中国知网、维普、万方等数据库完成与毕业论文相关内容的论文的检索；利用图书馆的图书资源查阅相关的理论内容；充分的利用互联网进行资料的检索收集。2、研究方法： 规范研究法主要用于对财务报告透明度相关概念进行界定，然后在总结以前学者经验和理论分析的基础上建立研究框架，针对影响上市公司财务报告透明度的因素做出分析，提出改善方法。文献资料法主要是通过对上市公司财务报告透明度相关的文献进行梳理总结，提出各个层面因素对上市公司财务报告透明度的影响，在理论研究和现状分析以及大量调研、分析资料的基础上，结合我国的现实情况，逐渐形成了

19、自己独特的视角和看法，对如何改善与规范提出建议。五、进度安排1.确定毕业论文的选题，收集资料，整理资料，完成论文的任务书。2011-11-12至2011-12-42.编写论文提纲，撰写开题报告，进行开题。2011-12-5至2011-12-233.实习期间进行一步查找资料，作社会调查。2011-12-24至2012-1-104.撰写论文，完成第一稿，并交指导教师。2012-1-11至2012-1-315.指导教师阅改论文。2012-2-1至2012-2-146.修改论文，完成第2稿，并交指导教师。2012-2-15至2012-2-297.指导教师阅改论文，完成中期检查表。2012-3-1至20

20、12-3-158.修改论文，完成第3稿，并交指导教师。2012-3-16至2012-4-19.指导教师阅改论文，并返还学生，修改后立即交指导教师。2012-4-2至2012-4-1510.专家评阅。2012-4-16至2012-4-3011.毕业论文答辩。2012-5-1至2012-5-1512. 评定学生最终论文成绩，评出院内优秀论文。2012-5-16至2012-5-31六、预期结果财务报告作为投资者获取上市公司信息的最重要渠道，在保护投资者知情权进而保护投资者权益的过程中发挥着不可替代的作用。如何保障投资者通过财务报告能够了解到公司的真实状况，从而为其投资决策提供良好的信息条件，引起了监

21、管者和研究者的广泛关注。在这样的情况下，财务报告透明度问题逐渐得到了重视。本文通过对相关理论和文献的梳理总结，发现上市公司财务报告透明度提高上市公司财务报告的透明度笔者提出了几点未来的设想：（1）企业能够从内部控制上真正把握财务报告的透明度。比如有“中国萨班斯”之称的企业内部控制规范的提出，就是对企业在内部控制信息披露上的探索。虽然现在并未全部实施，但是内部控制的信息披露最终会在财务报告的透明度上起到关键作用。（2）制定标准化的财务报告。这种标准化不仅仅是格式内容上的标准化，更多的要注重投资者的可理解性，财务报告的可读性。（3）披露媒介的规范与多元化。为了避免信息冗余和促进信息传播，降低信息噪

22、音和信息损失，披露媒介应该更加互动化。让人们在获取信息方面更加安全容易。力争使论文达到学士学位水平。七、参考文献1 张会勤财务报告舞弊在中介审核阶段的原因及治理措施J中国外资，2011，(246)：127-1292 何爱群新形势下我国高校会计信息的披露J会计之友，2010，(20)：57-653 吴红岁高等学校财务会计报告体系的缺陷与设计J经济师，2009，(5)：36-434 蔡文霞关于会计政策选择对财务报表影响的分析J企业导报，2009，(7)：56-645 白晓宇上市公司信息披露政策对分析师预测的多重影响研究J金融研究，2009，(4)：92-1126 张兴亮会计信息透明度与盈余的价值相

23、关性J嘉兴学院学报，2011，(23)：81-837 王利娜投资者法律保护与会计透明度J现代财经，2009，(8)：45-488 陈洪瑞，张丽公司治理结构对信息披露质量的实证研究：基于深交所的经验证据J工商管理，2009(11)：16-189 董小媛控股股东对上市公司会计透明度影响的实证研究J财务与会计，2010(4)：72-7710 谭劲松，宋顺林，吴立扬公司透明度的决定因素-基于代理理论和信号理论的经验研究J会计研究，2010(4)：26-33 11 徐美玲 信息披露质量与公司价值关系的实证研究J金融研究，2010(4)：10-1412 KATHERINE SCHIPPER. Financ

24、ial Reporting Transparency J. Journal of Financial Econamics, 2009, 94 (1)：67-86指导教师意见：指导教师签名：年 月 日教研室意见：审查结果： 同 意 不 同 意教研室主任签名：年 月 日本科毕业论文文献综述系 别： 专 业： 姓 名： 学 号： 年 月 日张会勤在财务报告舞弊在中介审核阶段的原因及治理措施一文中提到应对以获取不正当利益为目的，在编制财务报告时，故意违背会计准则和会计制度以及其他相关规范，对财务报告加以调节、操纵，以欺骗财务报告使用者，从而使会计信息失真的行为进行惩处。上市公司的财务报告系统主要由上市

25、公司、独立的中介机构和政府监管机构这三类参与者构成，采用规范研究与分析相结合的方法，在对财务报告舞弊在中介审核阶段的成因进行理论分析的基础上，提出治理建议，要提高中介审核机构的独立性，建立健全中介机构的声誉机制。何爱群在新形势下我国高校会计信息的披露这一文章从新形势下我国高校会计信息披露面临的压力、披露现状及存在问题的成因入手，提出了改变理念以满足利益相关者的信息需求为宗旨；根据国情实施以政府为主导、准则为保障的“强制”披露模式；加强监管做到信息披露制度化的改善信息披露的措施。吴红岁在高等学校财务会计报告体系的缺陷与设计在这篇文章中提到随着我国经济体制改革不断深入发展，高等学校的会计环境、经济

26、结构发生了巨大的变化，高等学校的会计制度、财务制度以及现行的财务会计报告体系存在的弊端愈加明显，已经不能适应现行经济活动的需求。高等学校的财务会计报告是反映高等学校一定时期内财务状况和收支情况的总结性书面文件，是财政部门、教育等各级行政主管部门、利益相关单位与学校各级管理者了解情况、掌握政策、指导预算工作、进行经济决策和制定管理措施的依据，也是编制下年度财务收支计划的基础。蔡文霞在关于会计政策选择对财务报表影响的分析中主要阐述了从会计政策选择的视角对财务报表分析展开研究，剖析并归纳企业会计政策选择的规律，探究会计政策选择对财务报表分析的影响。白晓宇在上市公司信息披露政策对分析师预测的多重影响研

27、究中以深交所信息披露考核结果以及是否按规定发布业绩预告作为衡量上市公司信息披露政策的指标，分别考察二者对于分析师预测数量及质量的影响。通过多元回归分析方法得出上市公司信息披露政策越透明，则跟随其进行预测的分析师数量越多，预测的分歧度越小，准确度越高。张兴亮在会计信息透明度与盈余的价值相关性来自中国A股市场的经验证据中以会计信息透明度作为衡量公司内外部治理质量的代理变量，通过在会计盈余一定的情况下，会计信息透明度越高的公司，盈余反应系数越大，盈余的价值相关性就越大；反之，盈余的价值相关性越小这一结论，表明提高会计信息透明度，有助于提高盈余的价值相关性，从而提高广大投资者的信心，促进证券市场健康发

28、展。王利娜在投资者法律保护与会计透明度中写明投资者法律保护可以通过四个渠道影响会计透明度：公司治理模式、契约（包括债务契约和报酬契约）、诉讼和限制大股东控制权私利。会计透明度的实现取决于资本市场上会计信息需求方和供给方之闻的博弈，投资者法律保护通过影响资本市场的发展，进而影响需求方和供给方之间的力量对比，从而对会计透明度产生影响。谭劲松，宋顺林，吴立扬在公司透明度的决定因素基于代理理论和信号理论的经验研究中表明高透明度有降低融资成本、提高资本市场配置效率、保护投资者利益等诸多好处。上市公司可以选择性地自愿披露一些信息，即使是强制披露，上市公司也在信息披露的及时性、准确性和完整性等方面有一定的选

29、择空间，造成了公司间透明度的差异。对于什么决定了公司的透明度又是什么原因导致公司改变透明度或者长期保持高透明度这些问题的做出了回答具。近年来，如何提高信息披露质量一直是监管部门的工作重点。对监管部门来讲，应该认识到财务报告透明度的提升是一个系统工程，需要各环节间的相互配合。从当前情况看，我认为除了要完善公司治理、规范报告格式，还要引导上市公司积极提供条件，提高财务报告传播的有效性；对上市公司来说，要维持资本市场的良好形象，不能仅着眼于财务报告本身，还应更多地从投资者角度出发，积极提供各种便利，方便投资者准确、全面地了解公司信息，只有这样，才能有效地提高财务报告透明度水平。关于上市公司财务报告透

30、明度的研究摘 要进入21世纪以来，随着世界范围内一系列关于财务报告丑闻的爆发，财务报告透明度问题引起了普遍关注。本文主要针对上市公司财务报告透明度的问题进行了研究，分别从上市公司财务报告透明度的理论分析、存在问题、影响因素和如何提高上市公司财务报告透明度几个方面做了详细的分析。首先，从财务报告透明度的界定和理论基础两个角度对上市公司财务报告透明度的理论做出了阐述；其次，总结了我国上市公司财务报告透明度所存在的问题是内容缺乏完整性和真实性，公布缺乏及时性；再次，阐述了影响上市公司财务报告透明度的因素主要来至于宏观经济层面、内部监督层面和外部监督层面；最后，提出优化股权、强化董事会的独立性、提高证

31、监会的监管水准等多个对策建议来提高上市公司财务报告透明度。关键词： 财务报告；透明度；上市公司ABSTRACTIn the 21 st century, with the worldwide financial report series on the outbreak of scandal, financial report transparency problem caused widespread concern. This article mainly aims at the transparency of the financial report of listed companie

32、s are discussed, respectively from the financial report of listed companies the transparency of the theoretical analysis, the problems and the influence factors and how to improve the transparency of the financial report of listed companies several aspects of a detailed analysis. First of all, from

33、a financial report the transparency of the definition and theoretical basis two Angle to the financial report of listed companies make the transparency of the theory explains; Second, in China was summarized, the transparency of the financial report of listed companies and the problems existing in t

34、he content is lack of integrity and authenticity, announced the lack of timeliness; Again, elaborated the influence the financial report of listed companies the transparency of the main factors to as for macroeconomic level, internal supervision level and external supervision level; Finally, propose

35、 optimization equity, strengthening the independence of the board of directors, improve the supervision of the CSRC, several countermeasures level to improve the transparency of the financial report of listed companies.Key words:Financial report;Transparency; Listed companies目 录1前言12 上市公司财务报告透明度的理论分

36、析12.1上市公司财务报告透明度的界定12.1.1上市公司财务报告透明度的含义12.1.2上市公司财务报告透明度的层次界定22.2上市公司财务报告透明度的理论基础22.2.1 委托代理理论22.2.2 信号传递理论23上市公司财务报告透明度存在的问题33.1财务报告内容缺乏完整性33.2财务报告内容缺乏真实性33.3财务报告公布缺乏及时性34 上市公司财务报告透明度的影响因素34.1 宏观经济层面对透明度的影响34.2内部监督层面对透明度的影响44.2.1第一大股东44.2.2董事会54.2.3监事会64.2.4审计委员会64.3外部监督层面对透明度的影响64.3.1独立审计监督74.3.2证

37、监会监管74.3.3债权人约束74.4公司内外监督机制对透明度的影响85提高上市公司财务报告透明度的对策建议85.1优化股权结构，实现股权全流通85.2强化董事会的独立性，规范董事会运作85.3改革会计师事务所聘用制度，提高注册会计师的执业水准95.4提高证监会的监管水准和监管激励95.5加大对上市公司违规行为的处罚力度95.6加强诚信建设，提高上市公司的诚信水准96结论10参考文献11致谢121前 言财务会计发展的动力主要来自两个方面，一是社会经济环境的变化，二是会计信息使用者信息需要的变化。由于两者的作用，导致财务会计向外提供信息的手段财务报告也发生了根本性的转变。正是由于财务报告的发展与

38、一定时期的经济环境密切相关，因此，随着社会经济环境的演变，新的经济活动与事项的出现，财务报告的内容将出现新的变化。今天，随着我国市场经济的日益发展，特别是现代企业制度的建立和证券市场的不断发展，信息使用者对会计信息的披露提出了更高的要求。而现行财务报告作为会计主体对外传递信息的主要载体，如何跟上变化了的时代环境，满足信息使用者的需要，成为我国会计学界共同关注的问题。2 上市公司财务报告透明度的理论分析2.1上市公司财务报告透明度的界定2.1.1上市公司财务报告透明度的含义“透明”一词在现代汉语词典中的解释是指：“(物体)能透过光线的”。引申到社会科学领域，则是指某个事件的公开程度，其既包括结果

39、的公开也包括过程的公开。在资本市场语境下，透明度是保证“公开、公正、公平”的应有之义。1996 年 4 月，美国证券交易委员会(SEC)发布了关于国际会计准则委员会（IASC）“核心准则”的声明。在这一声明中，SEC 提出三项评价“核心准则”的要素，其中第二项是“高质量”。SEC 对“高质量”的具体解释是可比性、透明度和充分披露。之后，SEC 及其当时的主席 Levitt 多次公开重申高质量会计准则问题，并将“透明度”作为一个核心概念加以使用。由此，学术界和实务界开始将透明度作为衡量信息披露质量的一个重要指标。然而正式给会计信息透明度下定义的是巴塞尔银行监管委员会，该委员会于 1998 年 9

40、月在其发布的增强银行透明度的研究报告中，将透明度定义为：公开披露可靠及时的信息，有助于信息使用者准确评价银行的财务状况和业绩、风险活动及风险管理活动。而且他们还认为，披露本身并不必然导致透明度，为实现透明度必须提供及时、准确、相关和充分的定性及定量信息，这些披露要建立在完善的计量原则之上。透明会计信息的质量特征包括全面、相关、及时、可靠、可比和重大。由此可以看出，巴塞尔银行监管委员会对“会计信息透明度”这一概念强调的是两方面的内容：一是规范会计信息披露制度；二是提高所披露的会计信息的质量。从现实情况来看，财务报告在上市公司信息披露中占据较大比重，而且在可靠性、相关性等方面有着其他种类公开信息所

41、不具有的优势。但根据经济观察报经济观察研究院的研究结论，我国投资者对财务报告的信任程度和利用程度却是很低的。一方面是由投资者的专业素质、投资习惯等因素造成的，另一方面也是因为相对于投资者来讲，财务报告的透明度过低，使得投资者通过财务报告来了解公司真实、完整情况的能力受到很大限制。2.1.2上市公司财务报告透明度的层次界定上市公司财务报告透明度是一个动态多维的过程，其中不仅涉及到财务报告的编制，信息的公开，还包括信息的传递过程中的透明度问题。财务报告的透明度界定为三个层次：第一，在编制过程中，财务报告透明度的指标应以财务报告规范性、可靠性做为主要的指标。这个阶段并不指向投资者。在2008年颁布的

42、企业内部控制规范中，详细规定了年报中对内部控制的披露。这也说明了国家对财务报告源头的透明度的关注。这个层次的透明度是至关重要的，也是财务报告透明度程度的决定因素。第二，在信息的披露中，应以披露媒介公开权威、信息及时性作为主要的衡量指标。第三，在分析了“信源”、“信道”的主要指标后，可以看出“信宿”是指财务报告最终的使用者，这个层次不仅涉及到财务报告准确，完整的传递过程，还和最重要的指标使用者的理解力有关联。所以在这层指标体系中，笔者把可理解性作为主要的衡量指标。2.2上市公司财务报告透明度的理论基础2.2.1 委托代理理论Jenson等(1976)指出代理关系属于契约关系中的一种情况，在这样的

43、契约关系中，委托人将会任命代理人为其提供服务。在此之后委托代理关系得到了大规模的应用。随着企业所有权和经营权的分离，拥有资本的所有者和拥有经营能力的管理者就会为了追求各自利益的最大化而损害对方的利益，而这就导致了代理问题的产生。代理问题的存在使得所有者不得不订立一些契约来抑制管理者的自利行为，而契约的监督与执行费用又会相应的增加委托代理成本，与此同时，委托代理成本的增加又会导致管理者的报酬减少，由于涉及到管理者自身的利益问题，管理者就会有很强的动机披露他们所知道的信息，以使所有者相信他们的行为并没有违背所有者的目标，而且他们披露的信息越多、越透明，所要的成本就会越低。2.2.2 信号传递理论S

44、pence(1973)研究了信号传递理论，他认为在劳动力市场当中，信息很容易处于不完全对称的一种状态，而有能力的人为了把自己和一般人区别开来，他们常常会有更强的动机把自己优异的能力传递给雇主。Ross(1979)认为在竞争性的市场中，公司出于对自身利益的保护，他们常常很愿意将自己的信息披露出去。在此以后，信号传递理论得到了一定的应用。由信号传递理论我们不难知道，在资本市场当中，管理者和投资者之间常常存在着信息不完全对称的现象，管理者常常是知道相关信息的一方，即信息的优势方，而投资者常常是不知道相关信息的一方，即信息的劣势方。介于此，投资者为了保护自己的相关利益不受侵害，只好以所有公司的平均状况来确认股价，这就会使公司的真实状况比平均状况好的公司大量的披露公司信息，从而向投资者传达出他们公司业绩比较好的信号。信号传递理论表明了通过信息披露能够向资本市场传递更准确的信息，从而使公司的信息保持透明。3上市公司财务报告透明度存在的问题3.1财务报告内容缺乏完整性 内容完整性是指上市公司对所有投资者公布的财务报告，能使使用者获取有关财务状况、经营成果、现金流量和经营风险水平等有利于投资决策的足够信息。具体表现为：公司重大担保事项披露不充分及关联方交易披露不充分；影响企业经营发展的不利宏观因素经常避而不