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1、目录一、创业板市场概述（）创业板市场的概念（二）创业板市场的特点二、创业板上市公司会计信息披露概述（一）创业板上市公司会计信息披露的概念（二）创业板上市公司会计信息披露的内容三、我国创业板上市公司会计信息披露的现状（一）会计信息披露不及时（二）会计信息披露不充分（三）关联交易披露不充分四、我国创业板上市公司会计信息披露存在问题的原因（一）创业板上市公司管理层受利益驱动影响明显（二）创业板上市公司治理结构不完善（三）创业板上市公司内部控制制度不健全（四）创业板上市公司会计信息披露机制不完善（五）创业板上市公司监管力度不够五、对我国创业板上市公司会计信息披露所存在问题的建议（一）加强对创业板上市公
2、司的管理，减少虚假信息（二）优化创业板上市公司治理结构（三）进一步加强创业板上市公司内部控制（四）建立健全创业板上市公司会计信息披露机制（五）加大创业板上市公司会计信息披露的监管力度（六）健全创业板上市公司会计信息披露制度摘要在我国，创业板对上市公司的企业规模、经营年限和是否盈利等要求不高，虽然注重企业未来的增长潜力，但这些企业发展前景有很大的不确定性，因此市场的投资者面临着高度的信息不对称的问题。为了保护投资者的利益，消除信息受阻所带来的负面效应，我国创业板市场把会计信息披露制度作为一项重要的监管方式。会计信息披露制度无疑对创业板市场的有效运行、创业板上市公司的健康发展起到了至关重要的作用。
3、本文的研究目标是结合我国创业板上市公司会计信息披露的具体内容，找出我国目前创业板上市公司会计信息披露存在的问题及其根源，并提出自己的看法和解决思路。本文采用了描述性方法和规范性方法等研究方法。首先，针对目前我国创业板上市企业的现状，归纳总结了创业板市场的概念及特点；其次，对会计信息披露制度进行了理论分析；再次，找到了我国创业板市场会计信息披露所存在的问题及其成因；最后，对我国创业板市场会计信息披露可能的改进之处提出了自己的见解。关键词： 创业板市场 创业板上市公司 会计信息披露 会计信息披露制度AbstractIn our country, GEM (growth enterprise mar
4、ket) has a low requirement on the listed companys scale, operation period and profit. Although GEM emphasizes the growth potential of the enterprises future, these enterprises development prospect has a lot of uncertainty. So the market investors are faced with a highly unsymmetrical problem of info
5、rmation. To protect investors benefit and to eliminate the negative effects, our growth enterprises market makes the accounting information disclosure system as an important supervision way. There is no doubt that the accounting information disclosure system has a vital effect on the growth enterpri
6、ses markets effective operation and the healthy development of listed companies on GEM.The research object of this thesis is combining the concrete content of accounting information disclosure of GEM, finding out the existing problems and the root causes of GEM listed companys and proposing my own v
7、iew and solution. This thesis use descriptive approach and normative approach, etc. Firstly, aiming at the current situation of GEM enterprises, summarized the concept and characteristics of the growth enterprises market; secondly, analysised the accounting information disclosure system theoreticall
8、y; once more, found out the existing problems and its reasons of GEMS accounting information disclosure; finally, put forward my own opinions on the possible improvements of the GEMS accounting information disclosure.Keywords : GEM(growth enterprise market) Listed Companies On GEM Accounting Informa
9、tion Disclosure Accounting Information Disclosure System我国创业板上市公司会计信息披露所存在的问题分析引言创业板市场是伴随着证券市场的发展而形成的新的经济范畴。2004年5月27日，随着深圳证券交易所中小企业板的启动，我国的创业板建设也正式起步。作为创业板的雏形，中小企业板虽然不是真正意义上的创业板，但它将对中小企业融资及高科技企业的发展产生重大的推动作用。创业板首批公司上市仪式于2009年10月30日在深圳证券交易所举行，探路者等首批28家公司在深交所创业板挂牌亮相，我国创业板市场终于正式开市。截止到目前，创业板上市公司已经有355家。
10、此次创业板的推出对中小企业的发展有这非常重要的意义：首先，解决长期以来困扰着中小企业的融资难问题，创业板的推出能让一些优秀的中小企业或得更好的融资平台，为其快速发展奠定更加坚实的基础。此外，中小企业在创业板上市，有助于完善公司治理结构，规范其经营行为，并能在一定程度上扩大企业知名度。其次，创业板的推出是完善我国资本市场结构，拓展资本市场深度与广度的重要举措，形成主板、中小板、创业板，场外转让市场的多层次市场体系，服务语处于不通过时期。不同阶段的企业，创业板在其中处于承上启下的关键位置，待时机成熟后，目前多层次的市场体系内部将考虑简历通常的转板机制。最后，创业板的推出能使国民更好地分享经济发展带
11、来的好处，促进财富再分配。创业板中的上市公司一般都是处在成长初期的企业，投资于这些企业相当于是和它们共同成长，高成长性带来的财富效应将会非常可观。作为中小企业直接融资的场所，创业板是证券市场的重要组成部分。由于创业板对上市公司的市场定位和主板不同，上市条件相对宽松，对企业规模、经营年限和是否盈利等要求不高，但注重企业未来的增长潜力，但不确定性很大，因此该市场上的投资者面临着高度的信息不对称，易产生市场操纵和内幕交易等问题，市场风险一般要大于传统证券市场。为了保护投资者的利益，世界各国都把会计信息作为一项重要的披露项目进行管理。我国的创业板市场既要借鉴现行主板市场的成功经验，又要有对主板市场的创
12、新，要实现设计遵循应对之策，避免救火式的制度修订和制定。加强创业板会计信息披露的有效性，不仅要求制度设计的合理，也有赖于制度实施的有效。基于以上原因，本文从上市公司会计信息披露现状分析入手，探寻影响我国上市公司会计信息披露质量问题的各种原因，并提出解决建议。力求能够在理论和实践中完善我国创业板会计信息披露制度。一、创业板市场概述（）创业板市场的概念创业板又称二板市场，即第二股票交易市场是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场。顾名思义创业板是服务于创业型企业的资本市场。相对于服务于大型、成熟企业的主板市场而言，创业板的门槛和交易成本更低，机制更为灵
13、活。由于创业型企业一般是高新技术企业和中小企业的缘故，世界上几乎所有的创业板市场都明确表示鼓励高新技术企业或者成长型中小企业申请在创业板发行上市。一般而言，由于定位的差异性创业板与该国的主板都能形成比较良性的互动，其中最明显的例子莫过于美国的纽约交易所和纳斯达克。从创业板的发展历程来看，创业板是多层次资本市场的一个必要的配置。（二）创业板市场的特点1.和其它国家的创业板市场相比，我国的创业板市场对上市公司业绩指标的要求更为严格，创业板对发行人设置两套定量业绩直白哦，第一套指标要求 发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长：第二套指标要求最近一年盈利，且净利润不少于五
14、百万元，最近两年营业收入增长率不低于百分之三十，此外还要求公司放行前不少于两千万元，发行后股本不少于三千万，而且要求最近一期不存在为弥补亏损。2.我国创业板对发行人的定性规范要求也更为明确和细致。我国创业板发行上市标准的设计在突出保荐人等市场自律组织作用的同时,在“持续盈利能力”、“公司治理”、“规范运作”募集资金使用“等方面都设置了更为细致和明确的定性规范要求，以保证发行人的质量和保护投资者。3.对投资者也设置了一定的投资门槛，原则上针对具有两年以上投资经验的投资者，主要是由于这部分投资者相对来说比较理性，而且风险承受能力比较强。4.更为规范的信息披露制度，由于创业板上市公司一般具有股本较小
15、、业绩不稳定、经营风险高等特点，所以潜在的认为人为炒作的可能性更大，如果不能即使有效地向投资者披露信息，很有可能会导致顾家在短时间内暴涨暴跌，损害投资者利益。因此，相关部门对创业板上市公司的定期报告披露提出了特别的要求：采取业绩快报制，提高信息披露的及时性，强调要披露内控制度检查意见及募集资金专向审核报告，这些举措无疑对投资者及时、准确地把握公司经营动态，具有重要的意义。5.更为严格的退市制度，和主板上市公司不同，创业板公司平均规模比较小，而且经营不够稳定，在具有较大的成长潜力的同时也蕴含着相对较高的风险，因而有必要通过实行更为严格的退市制度，进一步发挥市场优化资源配置的重要功能，从而保持市场
16、的总体质量，我国股市场的退市制度一直为人们所诟病，许多上市公司该退而不退，严重影响了正常的市场秩序和上市公司的整体水平，希望这次创业板的推出恩能够在退市制度上做些积极的尝试，为主板市场的规范退市提供了宝贵的借鉴。 二、创业板上市公司会计信息披露概述（一）创业板上市公司会计信息披露的概念创业板上市公司会计信息披露是指股票发行公司按照国家和证券交易所的规定，公开企业重要信息，以有益于投资者进行判断的一种行为。凡影响股东、债权人或潜在投资者等信息使用者对公司的目前和将来做出理性判断的，进而影响其决策行为的信息，都应按着规范的标准公布于众。（二）创业板上市公司会计信息披露的内容创业板上市公司信息披露的
17、内容有：（1）公开发行募集文件，即招股说明书；（2）上市公告书；（3）定期报告，包括年度报告和中期报告；（4）临时报告，主要是重大事件公告、上市公司的收购或合并公告；（5）公司的董事、监事、高级管理人员的持股情况；（6）证券交易所要求披露的信息；（7）其他信息。三、我国创业板上市公司会计信息披露的现状（一）会计信息披露不及时 在股票市场上，如果公司信息披露缺乏及时性，则无异于为内部交易和操纵市场行为创造良机。国家有关信息披露要求中对公司招股说明书、上市公告书、定期报告和临时报告等披露事项都做了严格的时间规定。如经注册会计师鉴证的会计报表应当在第一时间向社会公众公布，即在报表鉴证后的两天以内，但
18、实际上，大约只有三分之一的上市公司满足了这一披露要求。众所周知，上市公司披露的信息与其股票的市场价格是息息相关的，信息往往起到价格信号的作用。从这个角度理解，在证券市场上，时间就是金钱。及时的信息披露，有助于投资者做出正确的投资判断。不及时的信息披露，会为内幕人员利用时间差进行内幕交易、牟取暴利或及时避险提供了条件，这对于普通的中小投资者而言，无疑是极不公平、不公正的。（二）会计信息披露不充分我国的会计信息披露不充分具体表现为公司对应披露的信息不作全面的披露，而是采取避重就轻的手法，故意夸大部分事实，隐瞒部分事实，误导投资者。但随着我国企业会计准则中对会计信息披露的要求越来越明确和规范，通过这
19、种方法逃避社会监督的可能性也随之降低。会计信息披露不充分主要表现在：1、或有事项披露不充分。有些公司只把对自己有利的或有资产进行披露，而把有可能转为负债或损失的或有负债项目，如大额替第三方或关联方担保事项、涉及本公司法律诉讼的潜在赔偿或损失的事项等投资者更为关注的信息轻描淡写或一带而过。2、分部信息披露不充分。投资者无法掌握各种经营活动对整个公司经营业绩的贡献，也不易了解各分支机构在公司中的地位和重要程度。3、重大事件披露不充分。有的公司对一些重大事件不予披露，这些重大的违法、违规事件在被查处之前有关公司根本没有通过任何方式予以披露。4、预测性财务信息选择性披露现象严重。在自愿性预测性财务信息
20、披露制度下，上市公司倾向于对预测性财务信息进行选择性披露，出现报喜不报忧的现象，并且财务数据预测的准确度较低，有的公司公布的预测值与实际值相差一倍甚至数倍，可信度差。（三）关联交易披露不充分虽然证监会对上市公司关联交易事项的披露有明确的规定, 但多数公司对关联交易事项的披露并不充分, 特别是对上市公司与母公司之间的大量关联交易未能按准则要求披露。许多公司正是通过在关联企业之间转移利润, 从而隐瞒了企业真实的财务状况.创业板上市公司会计信息披露中存在的问题，都直接导致了信息的失真，对于股市健康发展、对于国企改革乃至对于社会、国家来讲，都是贻害无穷的。而对于广大股市投资者来说，信息失真会给他们的投
21、资决策带来误导，以至投资失误带来损失，将会打击投资者的信心，不利于股市的正常发展。信息披露的不规范，还容易产生内幕交易，造成公司内幕人士的“信息优势”，产生哄抬股价或刻意打压股价以牟取暴利的现象。此外，还可能给社会带来不良影响，为部分作风不正的上市公司领导的贪污腐化大开方便之门，动摇企业的发展和生存之道，污染社会风气。四、我国创业板上市公司会计信息披露存在问题的原因创业板上市公司会计信息披露失真屡禁不止，其成因复杂，既有主观原因，又有客观原因，其主要原因如下：（一）创业板上市公司管理层受利益驱动影响明显创业板上市公司披露的会计信息对公司自身及其有直接利益关系的主体会产生很大的影响， 因此利益驱
22、动是导致创业板上市公司会计信息披露出现问题的根本原因。创业板市场丰富的资源，对创业板上市公司是极具诱惑力的。尤其创业板上市公司大多是处于成长期的高新技术企业， 对货币资金的需求是持续的， 为了达到公司规模扩张而资金链不断裂的目的，一些创业板上市公司便会披露虚假会计信息，或者利用各种手段虚增利润，或者制造虚假证明文件，或者进行虚假陈述，发布误导性信息，美化财务指标、资本规模和盈利水平，粉饰自主创新能力和成长性。更有甚者，有些经营亏损的创业板上市公司为了满足增发新股或配股的条件，提高配股的价格从资本市场上获得更多资金，采用虚增利润、少报亏损的方法制造、披露虚假会计信息，欺骗投资者。（二）创业板上市
23、公司治理结构不完善我国创业板上市公司以民营企业居多，在家族化经营过程中，个人色彩比较浓重，公司股份又相对集中，往往控股股东或者实际控制人就是公司的决策者和经营者，加上多采用直线职能制的经营模式，不排除创业板上市公司出于自身利益而利用投资者对其经营项目不熟悉进行选择性信息披露的可能。创业板上市公司“一股独大”现象严重，难以形成有效的治理结构，信息不对称性严重，发生人为操纵的可能性更大，因此创业板市场会计信息披露存在失真、不充分的现象。（三）创业板上市公司内部控制制度不健全2009 年10月15 日发布的深圳证券交易所创业板上市公司规范运作指引中将内部控制单独列为一章，可见其对创业板上市公司的重要
24、性。其中涉及到会计信息披露的主要内容是：“内部审计部门在审查过程中如发现内部控制存在重大缺陷或重大风险，应当及时向审计委员会报告，董事会应当及时予以披露。并且上市公司应当在公告中披露内部控制存在的重大缺陷或重大风险、已经或可能导致的后果，以及已采取或拟采取的措施。”当前存在的问题是审计委员会作为董事会的一个下设机构，职责的有效履行取决于董事会，创业板上市公司常见的董事长和总经理“两职合一”现象，导致失实披露现象屡见不鲜。而作为上市公司内部监督主体的监事会，对董事会和经理违规、违法行为没有处罚权，只能要求其予以纠正。创业板上市公司此种内部控制的窘境，只能是流于表面的形式主义， 无法发挥对会计信息
25、披露的内部监督职能。（四）创业板上市公司会计信息披露机制不完善信息披露制度是上市公司为保障投资者利益、接受社会公众的监督而依照法律规定必须将其自身的财务变化、经营状况等信息和资料向证券管理部门和证券交易所报告，并向社会公开或公告，以便使投资者充分了解情况的制度。首先从信息披露方式上看，信息披露成本是创业板上市公司必须考虑的问题，如果信息披露不符合成本效益原则，创业板上市公司就没有信息披露的动力， 就只能以强制性信息披露的方式披露信息。创业板上市公司自愿性披露动力不足，法律法规又无明确的规定，信息披露在制度上存在缺失。其次从披露内容上看，创业板上市公司具有高成长性，无形资产比重高， 其相关方面财
26、务信息的披露对评价企业价值非常重要，而新会计准则对于创业板市场无特殊规定，创业板上市公司只能按照一般规定披露，披露范围过窄，大量的无形资产没有披露，且相关性不强。最后从披露的时间上看，现行的规定是公司应当在年度报告公布后， 会计年度结束之日起4个月内，将年度报告报送公司所在地的证券监管派出机构和证券交易所，并在6个月内报送中国证监会，这种披露制度无法保证信息的时效性，尤其是针对创业板市场而言，增大了披露信息失真的可能性。（五）创业板上市公司监管力度不够首先，作为证券市场直接监管者的证监会，长期以来因种种原因未能对明显存在违法行为的证券交易活动进行查处。从监管现状看，证监会监管负担很重，监管资源
27、浪费，监管成本提高，监管效率下降，直接影响到证券市场监管目标的实现。由于创业板上市公司较主板上市公司而言，公司治理基础较为薄弱，股本规模较小，经营不确定性大，且信息披露专业性强。因此，证监会对其实施有效监管的难度很大。其次，会计师事务所在证券市场会计信息披露中起着独立审计、严格监督的外部监管作用。但审计行业内彼此竞争，缺乏独立性。另外我国的注册会计师多进行一般的财务审计，对于以高新技术为主的创业板上市公司审计的专业知识和经验都有待加强。而且注册会计师行业目前仍然存在职业道德差的突出问题，一部分会计师事务所因片面追求创收，而忽视职业道德，违法出具虚假报告，甚至与客户串通作弊，无法把好会计信息到达
28、外部信息使用者的最后一道关卡。五、对我国创业板上市公司会计信息披露所存在问题的建议目前上市公司会计信息披露中存在的问题主要由现行不完善的市场经济特定制度安排下的环境因素所决定的,因此,要想一蹴而就予以全面解决是不可能的。只能从剖析其成因出发,抓住主要矛盾和矛盾的主要方面,以各方面的改革为基本立足点,加强制度建设和执行力度,加强监管,综合治理,采取多管齐下的办法,逐步地予以解决。为了使我国的资本市场健康发展，必须加强对上市公司会计信息披露问题的研究。实现我国上市公司会计信息披露规范化的基本思路如下：1、加强对创业板上市公司的管理，减少虚假信息 虚假会计信息从生成到披露涉及多个市场主体，如一个环环
29、相接的链条，而上市公司是产生、披露虚假信息的源头，应该是治理的重点。对上市公司的治理，要从公司负责人和财务负责人这两个源头抓起。首先，要对他们经常进行法制教育和职业道德教育，使他们牢固树立对单位会计责任负责的风险意识，建立诚信为本、依法经营的理念，从根本上治理虚假会计信息。其次，要从制度安排上遏制虚假信息的产生，要完善公司治理结构及内部会计控制体系，对公司的各项经济活动实施严格控制，规范财务行为，以保证会计信息的真实与完整。（二）优化创业板上市公司治理结构创业板上市公司以民营企业居多，股份的相对集中和家族式的管理模式在短期内很难有所改变， 但是公司治理结构的完善对创业板上市公司会计信息披露制度
30、的优化有着重要的意义。所以建议创业板上市公司成立董事会、监事会、内部审计部门相结合的公司内部治理结构， 其中要特别突出独立董事的作用，加强独立董事在重大投资决策、关联交易、信息披露等方面的监督作用。（三）进一步加强创业板上市公司内部控制随着创业板的规范运行，将对企业的内部会计控制提出更高标准。与主板市场比较而言，创业板上市公司招股说明书中对内部控制做了强制性审核要求。但就目前而言，内控制度流于形式，无法起到内部监督会计信息披露的作用。针对此种情况，创业板上市公司要建立良好的组织结构，首先完善审计委员会的职能，通过日常监督和定期抽查，评价企业经营的效果，定期向董事会报告内部审计情况，就存在的信息
31、披露问题提出改进意见，进一步完善公司内部监督机制，同时审计委员会要建立公司内部控制评价体系，对内部控制的执行情况进行评价，并进行相应的奖惩。其次改变监事会目前只有人员，而监督职能不到位的现状，提高监事会的运作效率。（四）健全创业板上市公司会计信息披露制度。创业板上市公司会计信息披露的本源性问题是信息本身具有经济特性，信息的经济特性包括两方面的内容， 经济信息的可观测性和经济信息的可核实性。可观测性是指公司是否拥有或掌握该信息能被公司外部人所观测， 可核实性是指信息的真实性在披露后可以很容易被外部人所验证。基于创业板上市公司经营的高风险性、高成长性，有必要对创业板上市公司会计报表信息进行重新分类
32、， 更好地规范创业板市场的资本运作。所以借鉴国外创业板市场的经验，应增加对创业板上市公司人力资源情况、经营计划、公司潜在亏损等自愿性信息的披露，降低企业和投资者风险，保证创业板的顺利发展。特别应针对会计信息自愿性披露的内容、方式及相关的法律责任等问题做出具体规范， 加大创业板上市公司会计信息自愿性披露的动力。（五）加大创业板上市公司会计信息披露的监管力度(1) 成立由监事会领导下的内部审计委员会,赋予审计委员会对公司财务报告的监督权。内部审计委员会至少由3 人组成,其成员具有相当大的独立性,由公司章程明确规定内部审计委员会的职责。(2) 制定先进规范的创业板上市公司会计信息披露规则,完善会计信
33、息披露的具体内容、格式、技术处理,减少会计信息披露的不确定性因素,使信息披露更具理性。(3) 加强对会计师事务所、律师事务所、资产评估师事务所等证券中介机构的规范和管理,实施比主板更严格的创业板上市公司中介业务资格认证制度。加大对财务会计报表的审计力度,避免和杜绝虚假记载和误导性陈述,提高信息披露质量,确保信息的真实、准确和完整。(4) 证监会以保护投资者的合法权益为基本原则,采取严格的监管措施,制定明确的信息违规处理办法,对上市公司的违规行为进行严厉惩处,确保市场公开、公平、公正的原则;同时,还要提醒投资者牢固树立风险意识,使投资者熟悉上市规则和交易规则,对上市公司的潜在风险有充分清醒的认识
34、。（六）健全创业板上市公司会计信息披露制度创业板上市公司会计信息披露的本源性问题是信息本身具有经济特性，信息的经济特性包括两方面的内容， 经济信息的可观测性和经济信息的可核实性。可观测性是指公司是否拥有或掌握该信息能被公司外部人所观测， 可核实性是指信息的真实性在披露后可以很容易被外部人所验证。基于创业板上市公司经营的高风险性、高成长性，有必要对创业板上市公司会计报表信息进行重新分类， 更好地规范创业板市场的资本运作。所以借鉴国外创业板市场的经验，应增加对创业板上市公司人力资源情况、经营计划、公司潜在亏损等自愿性信息的披露，降低企业和投资者风险，保证创业板的顺利发展。特别应针对会计信息自愿性披
35、露的内容、方式及相关的法律责任等问题做出具体规范， 加大创业板上市公司会计信息自愿性披露的动力。参考文献 1 徐恭林，赵荷，我国创业板市场浅析，消费导刊，2009，92 唐梦龙，姜海川，创业板上市公司会计信息披露研究，对外经济贸易大学，2012,33 王力，李光荣，中国创业板市场的运作模式和制度选择，经济社会体制比较，2001，3 4 薛媛，创建我国创业板市场的思考，合作经济与科技，2009，135 吕贵良，对上市公司会计信息披露质量提升问题的思考，北方经济，2007，246 李月夫，浅析我国上市公司会计信息披露制度的现状及改进措施，齐鲁珠坛，2012，017 周江燕，我国上市公司会计信息披露
36、现状分析管理观察 2012，128 陆晓艳，创业板上市公司会计信息披露问题探究 财会通讯 2012,279 陈煜斌，罗刚，我国上市公司会计信息披露问题研究，企业导报，2012，1410 黄红英，郑兰先，新经济下公司会计信息披露问题研究，中南财经政法大学学报，2002，211 班婷，郝文波，浅析创业板上市公司的会计信息披露，企业导报 201012 何红渠，刘琳，创业板上市公司会计信息披露，中南工业大学学报，2001，1213 章文婷，我国上市公司会计信息披露问题研究，企业导报，2012,814 游凤琪，我国创业板上市公司会计信息披露浅析，东方企业文 2012，08，1515 丁立业，浅谈上市公司会计信息披露存在的问题及对策，黑龙江对外经贸，2006，4，316 何国良，浅谈上市公司会计信息披露存在的问题、成因及对策，科技资讯，2006，2
