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1、2012年10月份国际经济金融形势2012-11-05一、经济形势（一）经济政策1.日本内阁批准4226亿日元经济刺激计划。新华网10月26日消息，日本政府26日批准了一项规模4226亿日元的刺激计划。刺激计划包括三项内容，分别为提前实施原定明年开始的“日本再生战略”部分项目，震后重建以及应对大灾措施。日本政府将从2012财年预算准备金和就业对策基金中拨出最多4226亿日元(约53亿美元)，如果加上地方政府的配套资金，总规模有望达7500亿日元(约94亿美元)。点评：该计划是截至明年3月份的当前财政年度中的第一个额外刺激计划。日本经济疲软以及即将来临的全国大选给首相野田佳彦带来压力。其规模或许
2、不足以重振乏力的经济复苏进程，但可以进一步向日本央行施压，促使其跟进采取进一步放松货币政策的行动。（二）经济运行1.经合组织成员第二季度经济环比增长0.2%。新华网10月11日消息，经合组织11日公布，经合组织34个成员国整体GDP第二季度环比增长0.2%，增速较前一季度低0.2个百分点。由于内需疲软，经合组织成员国的私人消费整体增长放缓，公共机构支出和固定资产投资增长可以忽略不计，商业库存微幅增长，而出口增幅与前一季度相比保持不变。其中，七国集团经济环比增速从第一季度的0.4%降至0.1%；欧盟和欧元区整体经济再次下滑，均从环比零增长跌至环比负增长0.2%。2.美国第三季度GDP环比折年率增
3、长2.0%。汇通网10月26日消息，美国商务部26日公布，美国第三季度实际GDP初值环比折年率增长2.0%，增速较前一个季度上升0.7个百分点。其中，第三季度美国最终销售初值环比折年率增长2.1%，前值上升1.7%；消费者支出增长2.0%，前值上升1.5%；耐用品支出增长8.5%，前值下降0.2%；联邦政府支出增长9.6%，创2010年第二季度以来最大升幅，为三季度经济增长贡献0.72个百分点；商业库存拖累经济增长0.12个百分点。此外，出口初值环比折年率下降1.6%，为2009年第一季度以来首次下滑，前值增长5.3%；进口环比折年率下降0.2%，前值上升2.8%。图1 美国GDP环比折年率增
4、速（%）数据来源：美国经济分析局，国研网金融研究部整理3.英国第三季度GDP环比增长1.0%。新华网10月25日消息，英国国家统计局25日公布，英国第三季度GDP初值环比增长1.0%，而第二季度为下降0.4%；年率持平，而第二季度为下降0.5%。第三季度，工业产出环比上升1.1%，第二季度下降0.7%；服务业产出环比上升1.3%，第二季度下降0.1%；建筑业产出环比下降2.5%，第二季度下降3.0%。伦敦奥运会门票销售为英国第三季度GDP增长贡献0.2个百分点。点评：英国第三季度GDP创2007年第三季度以来最大环比增速。最新的GDP增速数据表明英国经济开始走出衰退，但欧元区的疲弱数据反映出英
5、国仍面临许多内外部挑战。图2 英国GDP环比增速（%）数据来源：英国国家统计局，国研网金融研究部整理4.韩国第三季度实际GDP同比增长1.6%。新华网10月26日消息，韩国央行26日公布，韩国第三季度实际GDP同比增长1.6%，环比增长0.2%，环比增幅创2009年第三季度(1.0%)之后3年来的最低值。其中，韩国第三季度农林渔业生产总值同比下降0.1%，环比下降4%；制造业生产总值同比增长1.3%，环比下降0.2%；建筑业生产总值同比下降1.8%，环比增长2.9%；服务业总产值同比增长2.4%，环比增长0.1%。第三季度，韩国民间消费同比增长1.5%，环比增长0.6%；出口同比增长2.6%，
6、环比增长2.5%；进口同比增长0.9%，环比增长1.7%。受半导体制造机械等方面投资减少的影响，设备投资则同比下降6%，环比下降4.3%。5.新加坡第三季度经济环比萎缩1.5%。新华网10月12日消息，新加坡贸工部12日公布，新加坡经济第三季度同比增长1.3%，但环比萎缩1.5%，而第二季度为环比增长0.2%。其中，制造业第三季度环比萎缩3.9%。贸工部称，全年经济增长预计仍将处于1.5%至2.5%的官方预测范围内。6.加拿大8月GDP环比下降0.1%。新华网10月31日消息，加拿大统计局31日公布，加拿大8月GDP环比下降0.1%，为今年2月以来首次下滑，而7月为环比增长0.2%，8月GDP
7、同比增长1.2%。其中，8月制造业产出下降0.6%，建筑业小幅下降0.1%，金融及保险行业下降0.3%，矿业与天然气产出下降0.7%。（三）物价水平1.美国9月CPI环比上涨0.6%。新华网10月16日消息，美国劳工部16日公布，美国9月份CPI环比上涨0.6%，涨幅与8月份持平；9月份CPI同比上涨2.0%。剔除食品和能源价格后，美国9月核心CPI同比上涨2.0%，环比上涨0.1%。其中，9月份美国汽油价格上涨7.0%，食品价格仅环比上涨0.1%，居住类价格指数上涨0.2%，医疗保健服务类价格指数上涨0.4%。点评：受到能源价格上涨推动，与8月份一样，美国9月份CPI创下2009年以来最大单
8、月环比升幅。9月份美国汽油价格上涨7.0%，从而提振能源价格总体上涨4.5%。美国9月核心CPI环比涨幅连续第三月持平于0.1%。图3 美国CPI同比涨幅（%）数据来源：美国劳工部，国研网金融研究部整理2.欧元区9月CPI同比增2.6%。中国证券报10月17日消息，欧盟统计局16日公布，欧元区9月份 CPI终值同比上涨2.6%，涨幅与8月份持平，不及初值2.7%的同比涨幅，高于欧洲央行设定的2%的目标；欧元区9月份CPI终值环比上涨0.7%，高于初值0.4%。剔除能源和食品价格后，欧元区9月份核心CPI终值同比上升1.5%，不及初值1.7%；环比上涨0.8%，明显高于初值0.2%。欧盟9月 C
9、PI同比上涨2.7%。从成员国看，通胀率最低的为希腊（0.3%）和瑞典（1%），最高的为匈牙利（6.4%）和罗马尼亚（5.4%）。3.欧元区10月通胀率速报值为2.5%。新华网10月31日消息，欧盟统计局31日公布，得益于能源价格涨速放慢，欧元区10月CPI初值同比上涨2.5%，涨幅较前一个月下降0.1个百分点。4.英国9月CPI同比上涨2.2%。汇通网10月16日消息，英国国家统计局16日公布，英国9月份CPI同比上涨2.2%，涨幅较前一个月下降0.3个百分点，为2009年11月份以来新低，涨幅下滑主要受能源价格同比回落的影响。9月CPI环比上涨0.4%，涨幅较前一个月下降0.1个百分点。英
10、国9月核心CPI同比上涨2.1%，与前一个月持平；环比上涨0.3%，较前一个月下降0.2个百分点。图4 欧洲各国CPI同比涨幅（%）数据来源：欧盟统计局，国研网金融研究部整理5.日本9月核心CPI同比下降0.1%。新华网10月26日消息，日本总务省26日公布，去除生鲜食品价格后，9月份日本核心CPI为99.8，同比下降0.1%，为连续5个月下降。9月包括生鲜食品在内的日本综合CPI为99.6，同比下降0.3%。此外，作为物价先行指标的东京都23区10月份核心CPI为99.3，同比下降0.4%。受电力和燃气公司调价影响，9月电费和燃气价格同比上升；汽油价格也因原油价格上涨同比上升1.8%。图5
11、日本CPI同比涨幅（%）数据来源：日本总务省，国研网金融研究部整理6.新加坡9月CPI升幅高于预期。新华网10月23日消息，新加坡统计局23日公布，受交通运输成本上涨推动，新加坡9月份CPI较上年同期上涨4.7%，涨幅较前一个月上升0.8个百分点。其中，在CPI中占16%权重的交通运输成本9月份同比攀升9.6%，占25%权重的住房成本上涨6.4%，占22%权重的食品价格上涨2.1%。9月份新加坡核心CPI同比上涨2.4%，涨幅较前一个月上升0.2个百分点。7.澳大利亚第三季度CPI同比上涨2.0%。新华网10月24日消息，澳大利亚统计局24日公布，澳大利亚第三季度CPI同比上涨2.0%，涨幅较
12、前一个月上升0.8个百分点；环比上涨1.4%，涨幅较前一个月上升0.9个百分点。此外，第三季度澳大利亚央行CPI加权中值环比上涨0.8%，前值上涨0.7%，同比上涨2.6%，前值上涨1.9%；CPI截尾均值环比上涨0.7%，前值上涨0.5%，同比上涨2.4%，前值上涨2.0%。澳大利亚第三季度CPI大幅回升，打压投资者对澳大利亚央行未来降息的预期。8.加拿大9月CPI同比上涨1.2%。新华网10月19日消息，加拿大统计局19日公布，加拿大9月份核心CPI同比上涨1.3%，整体CPI同比上涨1.2%，因汽车和食品价格下降抵消了汽油价格和电价上升的影响。9月份加拿大核心CPI环比上涨0.2%，较前
13、一个月下降0.1个百分点，整体CPI环比上涨0.2%，与上月持平。（四）就业市场1.经合组织国家8月整体失业率微降至7.9%。新华网10月10日消息，经合组织9日公布，经合组织国家整体失业率8月份环比微跌0.1个百分点至7.9%。8月份经合组织成员国失业人口约为4780万人，环比减少10万人，比2008年7月增加1310万人。其中，15至24岁的年轻人失业人数约为1190万人，失业率升至16.3%，25岁以上成年人失业率略低于6.8%。从国别看，西班牙、葡萄牙、爱尔兰和斯洛伐克的失业率8月份仍排在前列，分别达25.1%、15.9%、15%和14.2%，日本、澳大利亚、奥地利、德国、韩国、卢森堡
14、和荷兰的失业率低于5.5%。2.美国9月失业率降至7.8%。新华网10月2日消息，美国劳工部5日公布，9月份美国非农业部门失业率为7.8%，较前月下降0.3个百分点，为2009年1月以来的最低值。9月份美国的总劳动力人口为1.551亿，高于前月的1.546亿；总失业人数降至1209万，低于前月的1254万。9月份美国非农业部门新增就业岗位11.4万个，其中私营部门新增就业岗位10.4万个，各级政府新增1万个工作岗位。3.欧元区8月失业率为11.4%。新华网10月2日消息，欧盟统计局1日公布，欧元区8月份失业率为11.4%，与上月持平，较去年同期上升1.2个百分点。8月份欧盟27国失业率为10.
15、5%，与前一个月持平，高于去年同期的9.7%。截至8月份，欧盟27国总失业人口为2546万人，较前一个月增加4.9万人。其中欧元区为1819万人，较前一个月增加3.4万人。成员国中，失业率最低的是奥地利和卢森堡，分别为4.5%和5.2%；最高的仍是西班牙，达25.1%。4.欧元区9月失业率升至11.6%。新华网10月31日消息，欧盟统计局31日公布，欧元区9月经季节调整后的失业率为11.6%，较前一个月上升0.1个百分点，较去年同期上升1.3个百分点，再创纪录新高。欧元区9月失业人数为1849万人，其较前一个月增长14.6万人，较去年同期增长217.4万人。数据显示，欧盟27国9月失业率为10
16、.6%，与8月持平。去年同期的欧元区和欧盟失业率分别为10.3%和9.8%。成员国中，失业率最低的是奥地利(4.4%)、卢森堡(5.2%)、德国和荷兰(均为5.4%)；失业率最高的是西班牙(25.8%)和希腊(7月为25.1%)。图6 欧元区失业率（%）数据来源：欧盟统计局，国研网金融研究部整理5.西班牙第三季度失业率升至25%。新华网10月26日消息，西班牙国家统计局26日公布，西班牙7月至9月的失业人数为580万人，失业率达到25%，较前一个月上升0.4个百分点，创上世纪70年代中期以来最高。6.英国6-8月失业率降至7.9%。新华网10月17日消息，英国国家统计局17日公布，英国截至8月
17、份的三个月失业率降至7.9%，这是2011年3-5月份失业率触及7.8%以来的最低水平。截至8月份的三个月英国失业人数减少5万人，至253万人；兼职就业人数升至纪录高位810万人，推动总就业人数创纪录新高至2959万人。同时，英国9月份申请失业救济的人数减少4000人，至157万人，基于申请失业救济人数的失业率仍为4.8%，较8月份持平。7.日本9月失业率为4.2%。新华网10月30日消息，日本总务省30日公布，日本9月失业率为4.2%，与前一个月持平。日本9月求才求职比意外降至0.81，为逾三年(2009年7月份)以来首次下降。这表明在全球经济增速放缓且日本出口疲软之际，日本企业对招聘新员工
18、仍持审慎态度。图7 日本失业率（%）数据来源：日本总务省，国研网金融研究部整理8.韩国9月失业率持平于3.1%。新华网10月10日消息，韩国统计局10日公布，韩国9月份经季节性因素调整后的失业率连续第三个月持平于3.1%，未经调整的失业率为2.9%，略低于8月份的3%。9月份韩国就业人数同比增加68.5万人，至2500.3万人，8月份为增加36.4万人；9月份15岁及以上人口的就业率为60.0%，8月份为59.7%。9.新加坡第三季度失业率降至1.9%。FX168 10月31日消息，新加坡人力部31日公布，新加坡第三季度失业率初值为1.9%，较前一季度下降0.1个百分点。新加坡第三季度总就业人
19、口增加2.49万人，第二季度增加3.17万人。10.澳大利亚9月失业率升至5.4%。汇通网10月11日消息，澳大利亚统计局11日公布，澳大利亚9月季调后失业率为5.4%，较前一个月上升0.3个百分点。澳大利亚9月就业人口增加1.45万人，前值减少0.88万人。其中，全职就业人口增加3.21万人，兼职就业人口减少1.76万人。澳大利亚8月季调后就业参与率意外升至65.2%，前值为65%。11.墨西哥9月失业率达5.01%。新华网10月22日消息，墨西哥国家统计和地理局19日公布，墨西哥9月份失业率为5.01%，较去年同期下降0.67个百分点。经季节因素调整后，9月份墨西哥失业率为4.66%，环比
20、下降0.2个百分点，为2009年1月以来新低。9月墨西哥有1421.7万人在非正规经济部门就业，占总就业人口的29.35%，同比增加0.61个百分点。从受教育水平来看，25.5%的失业者没有拿到中学学历，74.5%的失业者受过高等教育。（五）财政赤字1.英国9月公共部门净借款降至107.32亿英镑。汇通网10月19日消息，英国国家统计局19日公布，英国9月政府收支盈余6.23亿英镑，前值为盈余95.90亿英镑，去年同期为逆差46.32亿英镑。英国9月公共部门净借款107.32亿英镑，为2008年以来同期最低水平，8月为净借款123.62亿英镑，去年同期为净借款114.34亿英镑。英国9月剔除金
21、融行业干预的公共部门净借款128.09亿英镑，亦为2008年以来同期最低水平，去年同期为净借款135.01亿英镑。2012年4-9月，公共部门净借款271.34亿英镑，去年同期为净借款476.26亿英镑；剔除金融行干预的公共部门净借款370.64亿英镑，去年同期为净借款624.32亿英镑。2.埃及2011-12财年财政赤字达1667亿埃镑。新华网10月31日消息，埃及财政部30日公布，在今年6月30日结束的2011/2012财政年度里，埃及政府的财政赤字额为1667亿埃镑(1美元约合6.1埃镑)，较前一财年的1345亿埃镑有所增加，但略低于此前公布的1770亿埃镑。其中，2011/2012财年
22、埃及财政开支为4710亿埃镑，较前一财年增长17.2%；财政收入比前一财年增长14.5%。（六）对外贸易1.美国8月贸易逆差升至442亿美元。新华网10月12日消息，美国商务部11日公布，8月份美国贸易逆差升至442亿美元，高于7月份的425亿美元，为连续第二个月上升。其中，受工业原料等商品出口减少影响，8月份美国出口额为1813亿美元，较前月下降19亿美元；受生活消费品和汽车及零部件等商品进口下降影响，8月份美国进口额为2255亿美元，较前月下降2亿美元。8月份美国对中国的贸易逆差为287亿美元，低于前月的294亿美元；对欧盟27国的贸易逆差约为117亿美元，低于前月的120亿美元。2.欧元
23、区8月份贸易顺差为66亿欧元。新华网10月16日消息，欧盟统计局16日公布，欧元区8月份贸易顺差为66亿欧元，低于7月份的147亿欧元，而去年同期为逆差57亿欧元。经过季节因素调整后，欧元区8月份贸易顺差由72亿欧元升至99亿欧元。其中，出口环比增加3.7%，7月份为下降2.2%。8月份进口额也出现增长，但增幅放慢。3.意大利8月贸易帐赤字为5.98亿欧元。汇通网10月16日消息，意大利统计局16日公布，意大利8月贸易帐赤字5.98亿欧元，前值为盈余45.10亿欧元，去年同期为赤字29.05亿欧元。其中，意大利8月进口额为267.97亿欧元，前值为322.76亿欧元，去年同期为270.82亿欧
24、元；出口额为261.99亿欧元，前值为367.86亿欧元，去年同期为241.77亿欧元。意大利8月对欧盟贸易帐盈余3.74亿欧元，前值为盈余26.74亿欧元，去年同期为赤字4.02亿欧元。4.法国8月贸易逆差扩大至52.9亿欧元。新华网10月9日消息，法国海关9日公布，法国8月份贸易逆差扩大至52.9亿欧元，高于7月份的40.6亿欧元。其中，法国8月份出口额为381.7亿欧元，环比增长3.5%；进口额从7月份的409亿欧元增至435亿欧元，因石油和精炼石油产品及汽车的进口额增加。前8个月法国贸易逆差从506亿欧元收窄至456亿欧元。5.葡萄牙8月出口同比增长13.7%。新华网10月11日消息，
25、葡萄牙国家统计局10日公布，8月份葡萄牙进口同比增长5.5%，出口同比增长13.7%，其中对欧洲以外国家和地区的出口同比增长37.3%。今年6月至8月，葡萄牙出口同比增长10.4%，进口则同比下降1.5%，贸易逆差减少12.75亿欧元。6.日本9月贸易逆差5586亿日元。新华网10月22日消息，日本财务省22日公布，受对华出口减少等影响，9月份日本出现5586亿日元(约合70亿美元)贸易逆差额，为连续3个月录得逆差。9月份日本出口为5.3598万亿日元，同比减少10.3%；进口为5.9183万亿日元，同比增加4.1%。9月份日本对中国出口同比减少14.1%，为9538亿日元(合120亿美元)，
26、其中重型机械用马达等原动机、汽车的对华出口分别同比减少48.7%和44.5%；进口同比增加3.8%，为1.2833万亿日元(合162亿美元)。2012财年上半年(4-9月份)，日本出现创纪录的3.2190万亿日元(406亿美元)贸易逆差额。其中，出口额为32.1603万亿日元，同比减少2%，同期日本对欧盟和中国出口分别减少16.1%和8.2%；进口额为35.3793万亿日元，同比增加2.6%。7.日本10月上旬贸易逆差为3150亿日元。新华网10月31日消息，日本财务省30日公布，日本10月上旬贸易逆差为3150亿日元(1美元约合79.60日元)，为连续第4个月上旬出现逆差，而上年同期为顺差1
27、119亿日元。其中，出口额为15189亿日元，同比下跌4.8%；进口额为18339亿日元，同比上升23.6%。8.韩国9月出口同比下降1.8%。腾讯财经10月1日消息，韩国知识经济部1日公布，韩国9月出口为456.6亿美元，同比下降1.8%，降幅较前一个月缩小4.4个百分点，为连续第3个月下降；进口为425.1亿美元，同比下降6.1%，降幅较前一个月缩小3.6个百分点；贸易顺差为31.5亿美元。9.澳大利亚8月贸易逆差20.27亿澳元。汇通网2012年10月3日消息，澳大利亚统计局3日公布，澳大利亚8月份经季调后的商品及服务贸易逆差达20.27亿澳元，远远超出预期，较7月份的逆差额5.6亿澳元
28、增加2.6倍。经季调后的8月份的商品及服务出口额较7月份大幅下降3%，进口额下降1%。10.加拿大8月贸易逆差降至13.2亿加元。FX168 10月11日消息，加拿大统计局11日公布，加拿大8月贸易逆差为13.2亿加元(约合13.5亿美元)，前值为逆差25.3亿加元，为连续第5个月录得赤字。前8个月，加拿大贸易逆差总额为58.2亿加元。其中，8月加拿大出口约为375亿加元，进口为387.9亿加元，大幅下滑3.1%，创2009年5月以来最大单月降幅。11.俄罗斯前9个月贸易顺差同比增长4.5%。新华网10月27日消息，俄罗斯经济发展部26日公布，今年前9个月，俄罗斯贸易顺差为1505亿美元，同比
29、增长4.5%。1至9月，俄罗斯贸易总额为6321亿美元，同比增长3.5%。其中，出口额为3913亿美元，同比增长3.7%；进口额为2408亿美元，同比增幅为3.2%。另外，9月份出口达449亿美元，进口为273亿美元。（七）国际收支1.美国8月国际资本净流入914亿美元。汇通网10月11日消息，美国财政部16日公布，美国8月国际资本净流入914亿美元，前值为净流入740亿美元。其中，美国8月长期资本净流入900亿美元，前值为净流入672亿美元；外资净买入美国公债429亿美元，前值为净买入495亿美元。分国家看，截至8月末，中国持有美国国债1.1536万亿美元，较7月增持43亿美元，目前仍是美国
30、最大债权国；第二大债权国日本持有1.1215万亿美元。2.德国央行首次公布黄金储备量为3396吨。新华网10月26日消息，德国央行德意志联邦银行日前首次正式向外界公布其黄金储备总量为3396吨。其中，有1536吨目前保存在纽约美国联邦储备委员会的地下金库里，约占德国央行全部黄金总量的45%；另外有450吨和374吨金条分别存放在伦敦的英格兰银行和巴黎的法兰西银行的保险库里，而德国央行自己在法兰克福总部存放的金条总量为1036吨，不到德国央行自身黄金储备总量的三分之一。德国央行透露，目前正在考虑减少在国外的黄金储备存储量，并计划在未来三年内从纽约向德国本土每年回运50吨黄金，还将对这些长期存放于
31、国外的金条进行检测、熔化、提纯并按照最新的国际标准进行重铸，以此打消那些对德国央行可能失去对本国巨额黄金储备有效控制的担心。3.法国8月经常项目赤字扩大至40亿欧元。FX168 10月12日消息，法国央行12日公布，法国8月份经常项目赤字40亿欧元，较前一个月增加14亿欧元。其中，8月商品贸易赤字自7月的43亿欧元上升至57亿欧元，服务贸易盈余自20亿欧元上升至21亿欧元，固定资产投资盈余自28亿欧元下降至27亿欧元，转移支付赤字与7月持平为31亿欧元。4.日本8月经常项目顺差4547亿日元。新华网10月9日消息，日本财务省9日公布，8月份日本经常帐顺差4547亿日元，同比增长4.2%，为18
32、个月内首次同比上升，为连续第7个月出现盈余。8月份商品和服务综合帐逆差达8670亿日元，而去年同期为逆差848.1亿日元。其中，日本8月贸易赤字为6445亿日元，7月为赤字3736亿日元；收入账盈余同比增长2.6%至1.39亿美元，是连续第二个月上升；服务帐逆差达2225亿日元，而去年同期为逆差1578亿日元。5.新加坡9月外汇储备增至2521亿美元。新华网10月8日消息，新加坡金融管理局8日公布，新加坡9月份外汇储备为2521亿美元，较前一个月增加59亿美元。按新加坡元计算，9月份外汇储备为3091亿新元，8月份为3071亿新元。新加坡金管局并未披露外汇储备规模变动的原因。6.韩国9月底外汇
33、储备再创新高。新华网10月5日消息，韩国央行5日公布，截至9月底，韩国外汇储备规模为3220.1亿美元，环比增加51.3亿美元，再创历史新高。其中，国债等有价证券规模为2942.4亿美元，环比增加29.1亿美元；投资储备金为184.3亿美元，环比增加22.4亿美元。这主要得益于外汇资产投资收益增加，同时，英镑和欧元走强使相关币种的资产换算成美元后的价值增加。7.韩国9月经季调后经常账盈余降至39.0亿美元。FX168 10月30日消息，韩国央行30日公布，韩国9月经季调后的经常帐盈余降至39.0亿美元，较前一个月减少5.6亿美元。其中，9月出口增长5.4%，至463.5亿美元；进口增长6.9%
34、，至422.0亿美元。9月未经季调的经常帐盈余为60.7亿美元，远高于8月的盈余25.0亿美元。数据显示，韩国9月未经季调金融帐净流出52.0亿美元，8月修正后为净流出6.1亿美元。8.海外投资者8月净买入加拿大证券69.0亿加元。汇通网10月16日消息，加拿大统计局16日公布，海外投资者8月净买入加拿大证券69.0亿加元，前值为净买入66.7亿加元。其中，海外投资者购买的加拿大债券金额为47.2亿加元，且主要集中购买民间部门和企业发行的债券。加拿大投资者8月净卖出海外证券16.9亿加元，此前连续三个月录得净买入，前值净买入45.6亿加元。9.俄罗斯9月国际储备增加153亿美元。新华网10月6
35、日消息，俄罗斯央行5日公布，受国际油价上行等因素影响，截至今年10月1日俄国际储备达到5298.93亿美元，比9月1日的5145.93亿美元增加153亿美元。今年前9个月，俄罗斯国际储备增加312.44亿美元。其中，上半年增加156.68亿美元，第三季度增加155.76亿美元。10.俄罗斯前9个月国家外债大幅增加。新华网10月31日消息，俄罗斯财政部30日公布，截至10月1日，俄罗斯国家外债总额为405.448亿美元，与截至1月1日的358.014亿美元相比增加47.434亿美元，增幅为13.2%。今年前9个月，俄罗斯国家外债大幅增长13.2%。前9个月俄国家外债增长迅速的主要原因是发行了数十
36、亿美元欧洲债券。截至10月1日，俄发行的欧洲债券额为349.104亿美元，比截至1月1日增长57.27亿美元，增幅为19.6%。（八）信用评级1.穆迪给予欧洲稳定机制Aaa评级 展望为负面。新华网10月9日消息，穆迪8日宣布，给予刚刚生效的欧元区永久性救助基金欧洲稳定机制(ESM)Aaa评级，但评级展望为“负面”。穆迪称，欧洲稳定机制的Aaa评级主要基于其预先规定的低杠杆率、成员国的信用评级、稳健的流动性和资金管理政策，以及基金的优先债权人地位。负面评级展望主要是由于欧洲稳定机制重要出资国的信用评级均为Aaa，且评级展望均为负面，其中包括德国和法国，它们对该基金承诺的贡献率分别达到21.7%和
37、20.4%。如果成员国的信用评级降低，成员国对该基金的承诺效力减弱，或基金管理出现问题，都可能造成欧洲稳定机制的信用评级被下调。2.惠誉给予欧洲稳定机制AAA级评级 前景稳定。新华网10月9日消息，惠誉8日宣布，将欧洲稳定机制(ESM)评为“AAA”级，前景为稳定。惠誉称，授予欧洲稳定机制AAA的评级是考虑到这是一个“特别强大的机制”以行驶可调用资本，它具有较高的资本比例，高质量和强流动性资产，具有优先债权人状态，治理状态强，享受有力的政治支持并具有审慎的投资指引。未来12个月ESM将有足够流动性满足所有职责所需，ESM债权人身份和管理能力较优。点评：欧元集团成员国财长会议8日在卢森堡宣布欧洲
38、稳定机制正式生效。欧洲稳定机制是欧元区永久救助机制，旨在向融资困难、需要帮助的欧元区国家和银行提供资金支持。该机制由欧元区各国按比例出资，总计7000亿欧元，放贷能力为5000亿欧元。欧洲稳定机制开始运转后，将取代计划运行到2013年中期的欧元区临时救助机制欧洲金融稳定工具。陷入困境的欧元区主权国家在享受ESM放贷好处的同时，还要履行承诺进行财政和结构性改革。3.标普下调西班牙主权评级至BBB- 前景展望为负面。新华网10月11日消息，标准普尔10日宣布，将西班牙长期主权债务评级从BBB+下调两级至BBB-，仅比垃圾级高出一级，并将前景展望定为“负面”。标普称，持续恶化的经济形势和不断增加的政
39、治压力将限制政府的决策空间，从而加大西班牙的融资风险。西班牙所面临的经济衰退正在加深，从而可能导致社会不满情绪增加，并加大中央和地方政府之间的政策分歧。此外，2008年以来欧洲央行和欧盟所采取的一系列政策也并没有有效解决西班牙私人部门所面临的融资紧张困境。点评：在国际三大评级机构中，穆迪对西班牙的长期主权债务评级为Baa3，与标普目前对西班牙的评级水平相当，均仅比垃圾级高出一级。惠誉对西班牙的长期主权债务评级为BBB，比另外两家的评级高一级，但前景展望均为“负面”。4.标普下调西班牙巴塞罗那省评级 展望负面。汇通网10月17日消息，标准普尔16日宣布，将西班牙巴塞罗那省长期评级从“BBB+”下
40、调至“BBB-”垃圾级，评级展望为负面。标普称，巴塞罗那省的负面评级展望反映了西班牙的评级展望。这意味着若将西班牙评级展望调整为稳定，就可能也会将巴塞罗那省评级展望调整为稳定。5.穆迪维持西班牙评级在Baa3不变 展望负面。新华网10月17日消息，穆迪16日宣布，维持西班牙长期主权债务评级在Baa3不变，但展望仍为“负面”。穆迪称， 这主要是因为考虑到近几个月欧盟为缓解市场忧虑以及西班牙为削减本国债务所做出的努力。欧元区和欧洲央行的支持，以及西班牙政府自身的努力使得西班牙可以 继续以合理的成本在市场中融资，为其在今后几年中稳定公共债务水平提供了时间。如果欧元区和欧洲央行所承诺的帮助不能兑现，或
41、者西班牙未能按计划实施必要 的财政改革，穆迪将采取降级行动，且降级幅度可能不止一级。6.穆迪下调西班牙五处地方政府债信评级。汇通网10月23日消息，穆迪22日宣布，下调西班牙五个地区的债务信用评级。穆迪称，评级被下调的地方政府的财政前景状况均不容乐观，而这在一定程度上又是受到了西班牙中央政府评级仅维持在Baa3这一只比垃圾级高一档水平的影响。该国五个地区地方政府的财政流动性状况不断恶化，在截止至2012年9月份时政府经常账下都只剩下少得可怜的余额，并且严重依赖短期信贷活动来获取政府运转所需资金。加泰罗尼亚、安达卢西亚以及穆尔西亚等地区都在2012年四季度面临着大量债务到期的问题，而各地区在20
42、12年下半年也不约而同地寻求自动流动性融资措施来筹措政府运转所必须的资金。7.穆迪下调塞浦路斯评级至B3。中国证券报10月10日消息，穆迪8日宣布，将已是垃圾级的塞浦路斯债券评级从Ba3进一步下调三档至B3，展望为负面。穆迪称，希腊与塞浦路斯财政形势的恶化给塞浦路斯的银行业构成压力。塞浦路斯银行业国内贷款及希腊信贷敞口的资产质量急剧恶化，这些银行的预期资本重组成本已在最近几个季度大幅增加，而且这种增加趋势还将继续。若塞浦路斯国内最大三家银行在2013年出现资本重组需求，那么塞浦路斯债务占国内生产总值(GDP)的比重将升至140%以上。这种债务水平可能是不可持续的。8.穆迪上调菲律宾信用评级 前
43、景为稳定。凤凰财经11月4日消息，穆迪日前宣布，将菲律宾长期外币与本币债券信用评级从Ba2调升至Ba1，前景为稳定，为菲律宾2010年以来获得的第9次评级调升。穆迪称，在全球需求恶化形势下，菲律宾经济和财政状况均表现不错。健康的财政状况、弹性汇款、基础建设投资以及菲政府和棉兰老岛反叛组织达成的和平协议是促使其作出此次调升的主要原因。9.标普调降阿根廷信用评级至B-。新浪财经10月31日消息，标准普尔30日宣布，将阿根廷信用评级从B调降至B-。标普称，这主要是由于美国一家法院的判决将阻止阿根廷在不赔偿违约债券持有者的前提下管理债务。该法院在10月26日表示，阿根廷不能在偿还经重组的主权债务的同时
44、，拒绝赔偿违约债券持有者，因为这是对债券持有者的歧视。在美国上诉法院做出判决后，阿根廷政府管理债务的风险有所增强，美国法院的判决可能将提高阿根廷的债务与债务利息。10.标普下调南非评级至BBB 展望负面。汇通网10月13日消息，标准普尔12日宣布，将南非主权评级从“BBB+”下调至“BBB”，并维持负面展望。标普称，这主要是由于矿场罢工和社会紧张局势所致。负面评级展望显示南非的中期政治、经济及财政分歧将可能在目前的基础上进一步恶化。标普预计，南非2012年经济增速约为2.5%，预算赤字占GDP之比将至少为5.1%。二、金融形势（一）金融政策1.欧洲央行被赋予更多金融监管权。中国证券报11月2日
45、消息，1日 披露的欧洲银行业新监管机制立法议案草案显示，重新赋予欧洲央行监管中小型金融机构的权力。“欧央行新监管机构的监督对象仅包括系统性大型银行，以及 正在或已接受政府救助的银行，所有其他中小型金融机构的日常运营仍由国家监管机构监管”，改为“国家监管机构将是欧洲银行业新监督机制的一个组成部分”， 并删除“所有其他中小型金融机构的日常运营仍由国家监管机构监管”。此外，新议案建议将新监管部门审批银行牌照申请的时间由原先的45个工作日缩减为35个工作日。若新监管机构决定撤销一家机构的银行牌照，须遵循银行所在国的监管操作流程；在撤销银行牌照前，欧央行须给成员国监管当局充分时间，确保其为采取必要的补救
46、措施作出决定。2.欧盟就银行业单一监管机制达成协议。新华网10月19日消息，欧洲理事会主席范龙佩19日宣布，欧盟领导人同意欧元区单一银行业监管机制将于2013年开始实施。范龙佩表示，欧盟峰会的进展主要在银行联盟议题上。欧盟首脑们同意在2013年1月1日建成银行业单一监管机制的法律框架，并且该机制将在2013年 逐步开始实施。欧洲央行将在银行业单一监管机制中扮演核心角色，不过欧洲央行必须将金融监管职能与货币政策调节职能隔离。单一监管机制只是整合欧元区金融 业的第一步，其他步骤还包括协调成员国间的银行清算机制以及建立存款担保制度等。一旦银行业单一监管机制得以实施，欧洲稳定机制(ESM)将可以直接向
47、困难银行注资。3.欧盟批准欧元区十国率先推金融交易税。新华网10月24日消息，欧盟委员会23日宣布，批准德国、法国、意大利等10个欧元区国家提出的征收金融交易税的提议，但是这些国家要启动征收计划还需其他欧盟国家和欧洲议会的批准。这10个国家包括法国、德国、奥地利、比利时、希腊、意大利、葡萄牙、斯洛伐克、斯洛文尼亚和西班牙。欧盟委员会称，这10个欧元区国家已表示愿意参与欧盟委员会最初提出的征收统一金融交易税计划。该税种将为身处债务危机困境中的成员国筹集数十亿欧元。点评：欧盟委员会2011年9月首次正式提出欧盟国家统一征收金融交易税的提议，建议对股票和债券交易征收0.1%的税，对金融衍生品征收的税
48、率为0.01%。据当时估算，若所有欧盟国家都推行金融交易税，每年将能够多带来570亿欧元(大约739亿美元)的税收收入。然而，由于金融大国英国和瑞典等非欧元区国家的强烈反对，欧盟一直未能在27国范围内就统一征收金融交易税达成一致。为此，欧盟委员会启动一个名为“强化合作”的欧盟法律程序。该程序规定，只要有至少欧盟27国的三分之一，即9个欧盟国家的支持，就可以让这一部分国家先行实施这项计划，前提是必须得到其他欧盟国家和欧洲议会的批准。4.西班牙延长股市卖空禁令3个月。中国证券报11月2日消息，西班牙股票市场监管机构1日表示，将针对所有在西班牙交易所交易的股票卖空禁令再延长3个月，直至2013年1月
49、31日。西班牙股票市场监管机构表示，延长“禁空令”是考虑到目前西班牙银行业面临“异常情况”，取消该措施将“增加不确定性”。5.泰国央行将放松管制以降低泰铢升值压力。新华网10月10日消息，泰国央行副行长彭本10日表示，泰国央行将放松管制以便更多资金外流，并使资金流更为平衡，从而帮助降低泰铢面临的升值压力。泰国央行将从下周开始逐步宣布放松规定，直到明年年初。拟定的放松举措包括：取消当地机构投资者每年海外投资额不能超过5000万美元上限的规定，允许上市公司不受限制地投资海外市场，以及取消当地企业外币存款规模不得超过1亿美元的限制。（二）货币政策a.维持基准利率不变1.美联储维持现有货币政策不变。新华网10月25日消息，美联储24日宣布，将把联邦基金利率维持在0-0.25%的超低区间至少到2015年中不变，将继续执行9月份推出的第三轮量
