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1、2012年11月第1周国际经济金融形势（10月29日-11月4日）2012-11-05一、经济形势（一）经济政策1.欧盟新普惠制方案将受惠国减少至89个。新华网11月1日消息，欧盟委员会10月31日公布新的普惠制方案，将受惠国家和地区数量由目前的176个减少到89个，包括49个最不发达国家、40个低收入和中低收入贸易伙伴。方案将中国与印度列入低收入和中低收入贸易伙伴名单。新方案将于2014年1月1日生效，现行方案将在此前继续运行。点评：新普惠制方案是由欧盟委员会2011年5月提出的，此后得到欧盟理事会、欧洲议会以及成员国的批准。新方案将有助于使一些重要的发展中经济体增强全球的竞争力，并给那些落
2、后的经济体一些喘息与发展的空间。（二）经济运行1.加拿大8月GDP环比下降0.1%。新华网10月31日消息，加拿大统计局31日公布，加拿大8月GDP环比下降0.1%，为今年2月以来首次下滑，而7月为环比增长0.2%，8月GDP同比增长1.2%。其中，8月制造业产出下降0.6%，建筑业小幅下降0.1%，金融及保险行业下降0.3%，矿业与天然气产出下降0.7%。2.埃及经济2011/2012财年增长2.2%。新华网11月1日消息，埃及财政部10月31日公布，2011/2012财政年度(截至今年6月30日)，埃及经济增速为2.2%，高于2010/2011财年的1.8%增速。2009/2010财政年度
3、，埃及的经济增速曾高达5.2%。但2011年初发生的政局动荡和严重社会动乱导致经济急剧减速。（三）物价水平1.欧元区10月通胀率速报值为2.5%。新华网10月31日消息，欧盟统计局31日公布，得益于能源价格涨速放慢，欧元区10月CPI初值同比上涨2.5%，涨幅较前一个月下降0.1个百分点。2.韩国10月CPI同比上涨2.1%。新华网11月1日消息，韩国统计局1日公布，韩国10月CPI同比上涨2.1%，涨幅较前一个月上升0.1个百分点，仍低于韩国央行设定的3.0%警戒线；环比下降0.1%，而前值为上涨0.7%。韩国10月核心CPI同比上涨1.5%，前值上涨1.4%；环比持平。（四）就业市场1.美
4、国10月失业率升至7.9%。中国证券报11月2日消息，美国劳工部2日公布，经季节调整后，美国10月份非农就业人数增加17.1万人，失业率上升0.1个百分点至7.9%，为三个月内首次上升。10月私营部门新增就业岗位18.4万个，各级政府减少1.3万个工作岗位。第三季度，美国非农就业人数平均每月增加14.6万人。点评：截至10月份，美国失业率已连续两个月位于8%之下。奥巴马上任的2009年1月，美国失业率为7.8%。受金融危机冲击，美国就业岗位锐减，2009年2月失业率升至8.3%，此后失业率一直高居8%关口上方。图1 美国失业率（%）数据来源：美国劳工部，国研网金融研究部整理2.欧元区9月失业率
5、升至11.6%。新华网10月31日消息，欧盟统计局31日公布，欧元区9月经季节调整后的失业率为11.6%，较前一个月上升0.1个百分点，较去年同期上升1.3个百分点，再创纪录新高。欧元区9月失业人数为1849万人，其较前一个月增长14.6万人，较去年同期增长217.4万人。数据显示，欧盟27国9月失业率为10.6%，与8月持平。去年同期的欧元区和欧盟失业率分别为10.3%和9.8%。成员国中，失业率最低的是奥地利(4.4%)、卢森堡(5.2%)、德国和荷兰(均为5.4%)；失业率最高的是西班牙(25.8%)和希腊(7月为25.1%)。图2 欧元区失业率（%）数据来源：欧盟统计局，国研网金融研究
6、部整理3.日本9月失业率为4.2%。新华网10月30日消息，日本总务省30日公布，日本9月失业率为4.2%，与前一个月持平。日本9月求才求职比意外降至0.81，为逾三年(2009年7月份)以来首次下降。这表明在全球经济增速放缓且日本出口疲软之际，日本企业对招聘新员工仍持审慎态度。图3 日本失业率（%）数据来源：日本总务省，国研网金融研究部整理4.新加坡第三季度失业率降至1.9%。FX168 10月31日消息，新加坡人力部31日公布，新加坡第三季度失业率初值为1.9%，较前一季度下降0.1个百分点。新加坡第三季度总就业人口增加2.49万人，第二季度增加3.17万人。5.加拿大10月失业率持稳于7
7、.4%。新华网11月2日消息，加拿大统计局2日公布，加拿大10月失业率为7.4%，与前一个月持平。加拿大10月就业人数仅小幅增加0.18万人，前值增加5.21万人。加拿大10月全职就业人数增加0.73万人，前值增加4.41万人；兼职就业人数减少0.55万人，前值增加0.8万人。此外，加拿大10月就业参与率66.8%，前值为66.8%。（五）财政赤字1.埃及2011-12财年财政赤字达1667亿埃镑。新华网10月31日消息，埃及财政部30日公布，在今年6月30日结束的2011/2012财政年度里，埃及政府的财政赤字额为1667亿埃镑(1美元约合6.1埃镑)，较前一财年的1345亿埃镑有所增加，但
8、略低于此前公布的1770亿埃镑。其中，2011/2012财年埃及财政开支为4710亿埃镑，较前一财年增长17.2%；财政收入比前一财年增长14.5%。（六）对外贸易1.日本10月上旬贸易逆差为3150亿日元。新华网10月31日消息，日本财务省30日公布，日本10月上旬贸易逆差为3150亿日元(1美元约合79.60日元)，为连续第4个月上旬出现逆差，而上年同期为顺差1119亿日元。其中，出口额为15189亿日元，同比下跌4.8%；进口额为18339亿日元，同比上升23.6%。2.韩国10月贸易顺差为38亿美元。新华网11月1日消息，韩国知识经济部1日公布，韩国10月份贸易顺差为38亿美元，为连续
9、9个月保持顺差，高于前一个月的31.5亿美元，更高于去年同期的14.4亿美元。10月韩国出口472亿美元，同比增长1.2%；进口434亿美元，同比增长1.5%。按地区划分，韩国10月份对美国出口同比减少3.5%，对中南美出口减少8.2%；但对东盟出口增长21.1%，对中国出口增长5.7%。3.俄罗斯前9个月贸易顺差同比增长4.5%。新华网10月27日消息，俄罗斯经济发展部26日公布，今年前9个月，俄罗斯贸易顺差为1505亿美元，同比增长4.5%。1至9月，俄罗斯贸易总额为6321亿美元，同比增长3.5%。其中，出口额为3913亿美元，同比增长3.7%；进口额为2408亿美元，同比增幅为3.2%
10、。另外，9月份出口达449亿美元，进口为273亿美元。4.土耳其10月出口下滑0.21%。新华网11月2日消息，土耳其出口商会主席穆罕默德1日宣布，土耳其10月份出口同比下降0.21%，出口额为117亿美元。前10个月，土耳其出口同比增长12.09%，出口总额达到1248亿美元。其中，10月土耳其化工产品出口额高达16亿美元。10月份，德国是土耳其最大的出口对象国，其次是伊拉克和英国。（七）国际收支1.韩国9月经季调后经常账盈余降至39.0亿美元。FX168 10月30日消息，韩国央行30日公布，韩国9月经季调后的经常帐盈余降至39.0亿美元，较前一个月减少5.6亿美元。其中，9月出口增长5.
11、4%，至463.5亿美元；进口增长6.9%，至422.0亿美元。9月未经季调的经常帐盈余为60.7亿美元，远高于8月的盈余25.0亿美元。数据显示，韩国9月未经季调金融帐净流出52.0亿美元，8月修正后为净流出6.1亿美元。2.俄罗斯前9个月国家外债大幅增加。新华网10月31日消息，俄罗斯财政部30日公布，截至10月1日，俄罗斯国家外债总额为405.448亿美元，与截至1月1日的358.014亿美元相比增加47.434亿美元，增幅为13.2%。今年前9个月，俄罗斯国家外债大幅增长13.2%。前9个月俄国家外债增长迅速的主要原因是发行了数十亿美元欧洲债券。截至10月1日，俄发行的欧洲债券额为34
12、9.104亿美元，比截至1月1日增长57.27亿美元，增幅为19.6%。（八）信用评级1.穆迪上调菲律宾信用评级前景为稳定。凤凰财经11月4日消息，穆迪日前宣布，将菲律宾长期外币与本币债券信用评级从Ba2调升至Ba1，前景为稳定，为菲律宾2010年以来获得的第9次评级调升。穆迪称，在全球需求恶化形势下，菲律宾经济和财政状况均表现不错。健康的财政状况、弹性汇款、基础建设投资以及菲政府和棉兰老岛反叛组织达成的和平协议是促使其作出此次调升的主要原因。2.标普调降阿根廷信用评级至B-。新浪财经10月31日消息，标准普尔30日宣布，将阿根廷信用评级从B调降至B-。标普称，这主要是由于美国一家法院的判决将
13、阻止阿根廷在不赔偿违约债券持有者的前提下管理债务。该法院在10月26日表示，阿根廷不能在偿还经重组的主权债务的同时，拒绝赔偿违约债券持有者，因为这是对债券持有者的歧视。在美国上诉法院做出判决后，阿根廷政府管理债务的风险有所增强，美国法院的判决可能将提高阿根廷的债务与债务利息。二、金融形势（一）金融政策1.欧洲央行被赋予更多金融监管权。中国证券报11月2日消息，1日 披露的欧洲银行业新监管机制立法议案草案显示，重新赋予欧洲央行监管中小型金融机构的权力。“欧央行新监管机构的监督对象仅包括系统性大型银行，以及 正在或已接受政府救助的银行，所有其他中小型金融机构的日常运营仍由国家监管机构监管”，改为“
14、国家监管机构将是欧洲银行业新监督机制的一个组成部分”， 并删除“所有其他中小型金融机构的日常运营仍由国家监管机构监管”。此外，新议案建议将新监管部门审批银行牌照申请的时间由原先的45个工作日缩减为35个工作日。若新监管机构决定撤销一家机构的银行牌照，须遵循银行所在国的监管操作流程；在撤销银行牌照前，欧央行须给成员国监管当局充分时间，确保其为采取必要的补救措施作出决定。2.西班牙延长股市卖空禁令3个月。中国证券报11月2日消息，西班牙股票市场监管机构1日表示，将针对所有在西班牙交易所交易的股票卖空禁令再延长3个月，直至2013年1月31日。西班牙股票市场监管机构表示，延长“禁空令”是考虑到目前西
15、班牙银行业面临“异常情况”，取消该措施将“增加不确定性”。（二）货币政策1.日本央行维持利率0-0.1%不变 加大货币宽松力度。新华网10月30日消息，日本央行30日宣布，将作为基准利率的银行间无担保隔夜拆借利率继续维持在零至0.1%的实质零利率水平不变，同时将用于购入资产的基金规模扩大11万日元至91万亿日元，为连续第2个月追加货币宽松措施。其中，10万亿日元将用来购入长期国债和短期国债，5000亿日元用于购入风险相对较高的交易所交易基金；此外，用于购入公司债、商业票据、房地产投资信托基金的新增资金额度分别为3000亿日元、1000亿日元和100亿日元。此外，为鼓励金融机构更积极向企业和个人
16、放贷，日本央行将根据金融机构的要求，为后者的新增贷款提供全额、低息的长期融资，且资金供给总额不设上限。点评：日本央行此举旨在应对经济下行风险。围绕日本经济前景的不确定性因素依然突出，包括欧债危机发展情况、美国经济复苏强度、新兴经济体的可持续增长性以及中日关系等。海外经济减速状态明显，日本的出口和工矿业生产出现减少，此前较为稳固的内需也开始受到一定影响。图4 日本基准利率（%）数据来源：日本央行，国研网金融研究部整理2.印度央行下调存款准备金率25个基点至4.25%。新华网10月30日消息，印度央行30日宣布，维持目前的基准利率不变，即商业银行向印度央行拆借的回购利率保持在8%的水平。同时，决定
17、将银行现金存款准备金率下调25个基点至4.25%。印度央行称，货币政策将寻求促增长与控通胀之间的平衡，此次下调存款准备金率，有助于向市场注入流动性以刺激经济增长；维持基准利率不变，则有助于控制通胀水平及预期。当前全球经济下行风险增强，尤其是发达经济体金融危机的外溢风险日益严重。3.匈牙利央行下调基准利率25个基点至6.25%。新华网10月31日消息，匈牙利央行30日宣布，将基准利率从6.5%下调25个基点至6.25%，为今年以来第3次降息。匈牙利央行称，此举主要考虑到通货膨胀、金融市场运行情况和持续低迷的内需。如果今后几个月的经济数据支持金融市场持续走稳，并且中期的通货膨胀展望与3%的目标相协
18、调，那么继续降息才会成为可能。只有随着出口市场的扩大，明年的匈牙利经济才可能重新启动增长。4.挪威央行维持基准利率1.5%不变。FX168 11月1日消息，挪威央行10月31日宣布，为了平衡欧债危机和过热的国内经济引发的风险，决定维持基准利率在1.5%不变，为连续第四次维持该利率水平。挪威央行称，此举主要考虑国内通胀较低并且全球利率水平也处于较低水平，同时挪威的贸易伙伴国经济疲弱且国际经济的发展环境不确定提升。（三）全球汇市美元对主要货币本周升值。本周美元指数最高收于80.554，最低收于79.921，波幅为0.633点。截至11月2日，美元指数收于80.55，本周上涨0.67%，今年以来累计
19、上涨0.37%。本周支撑美元指数上涨的因素主要有：飓风洪水在市场上引发了广泛的悲观情绪，投资者预期日本央行将扩大量化宽松规模，美国10月私营部门新增15.8万个就业岗位，美国10月制造业PMI连续第2个月上涨，美国10月非农业部门新增就业岗位17.1万个，以及欧元区10月制造业PMI降至45.4等。不利因素主要有：西班牙重整银行业的行动按计划进行，日本央行量化宽松规模不及预期，投资者预计飓风“桑迪”会给美国保险公司带来巨额损失，以及美国大选结果仍然存在不确定性。表1 美元对主要货币本周涨幅名称本周五上周五美元涨幅（%）美元指数80.55 80.02 0.67 欧元兑美元1.2838 1.294
20、1 0.80 英镑兑美元1.6023 1.6100 0.48 美元兑日元80.47 79.64 1.04 数据来源：国研网金融研究部整理（四）全球股市1.美国股市美国三大股指本周涨跌不一。在飓风“桑迪”的影响下，美国股市10月29日和30日两天休市。本周道琼斯工业指数最高收于13232.62，最低收于13093.16，波幅为139.46点；纳斯达克指数最高收于3020.06，最低收于2977.23，波幅为42.83点；标普500指数最高收于1427.59，最低收于1412.16，波幅为15.43点。截至11月2日，道指、纳指和标普指数分别收于13093.16、2982.13和1414.20，本
21、周分别下跌0.11%、0.19%和上涨0.16%，今年以来分别累计上涨7.17%、14.47%和12.45%。本周支撑美国股市上涨的因素主要有：美国10月私营部门新增15.8万个就业岗位，美国上周首次申请失业救济人数减少了9千人，美国10月制造业PMI连续第2个月上涨，美国9月工厂订货环比上升4.8%，以及美国10月非农业部门新增就业岗位17.1万个。不利因素主要有：欧元区10月制造业PMI下降，投资者预计飓风“桑迪”会给美国保险公司带来巨额损失，以及美国10月失业率小幅上升等。表2 美国三大股指本周涨幅名称本周五上周五涨幅（%）道琼斯工业平均指数13,093.1613,107.21-0.11
22、 纳斯达克综合指数2,982.132,987.95-0.19 标准普尔500指数1,414.201,411.940.16 数据来源：国研网金融研究部整理2.亚太股市亚太主要股市本周多数上涨。以日本股市为例，本周日本东京225指数最高收于9051.22，最低收于8841.98，波幅为209.24点。截至11月2日，东京225指数收于9051.22，本周累计上涨1.0%，今年以来累计上涨7.05%。本周支撑亚太股市上涨的因素主要有：投资者预期日本央行将扩大量化宽松规模，日立等企业未下调全年财报预测，美国10月制造业PMI上涨，希腊总理萨马拉斯称与三驾马车的协商取得重大进展，中国10月制造业PMI重
23、回50荣枯线上方，以及汇丰中国10月制造业PMI终值小幅上修等。不利因素主要有：本田汽车和NTT DoCoMo公布获利预警，以及日本央行量化宽松规模不及预期等。表3 亚太主要股指本周涨幅名称本周五上周五涨幅（%）东京日经225种股票平均价格指数9,051.228,933.061.32 韩国首尔综合指数1,918.721,891.431.44 新加坡海峡时报指数3,040.753,057.51-0.55 菲律宾综合股价股指5,424.515,405.160.36 印度孟买敏感30指数18,755.4518,625.340.70 澳大利亚悉尼S&P/ASX200股指4,460.054,472.38
24、-0.28 新西兰NZX-50指数3,914.083,983.78-1.75 中国香港恒生指数22,111.3321,545.572.63 中国台北加权指数7,210.477,134.061.07 数据来源：国研网金融研究部整理3.欧洲股市欧洲股市本周上涨。本周英国富时100指数最高收于5868.55，最低收于5782.7，波幅为85.85点；德国DAX指数最高收于7363.85，最低收于7203.16，波幅为160.69点；法国CAC 40指数最高收于3492.46，最低收于3408.89，波幅为83.57点。截至11月2日，英国富时100指数、德国DAX指数和法国CAC 40指数分别收于5
25、868.55、7363.85和3492.46，本周分别上涨1.06%、1.83%和1.67%，今年以来分别累计上涨5.32%、24.85%和10.53%。本周支撑欧洲股市上涨的因素主要有：石油巨头BP和多家大型银行业绩利好，美国10月就业数据好于预期，以及瑞士10月PMI升至46.1等。不利因素主要有：市场预期美国飓风将使瑞士再保险等公司受损，欧元区9月失业率升至11.6%，欧元区10月制造业PMI降至45.4，英国10月制造业PMI降至47.5，以及西班牙宣布延长卖空禁令等。表4 欧洲主要股指本周涨幅名称本周五上周五涨幅（%）英国富时100指数5,868.555,806.711.06 德国D
26、AX指数7,363.857,231.851.83 法国CAC 40指数3,492.463,435.091.67 数据来源：国研网金融研究部整理（五）全球期市全球主要大宗商品价格本周普遍下跌。1.国际油价国际油价本周大跌。本周纽约油价最高收于87.09美元/桶，最低收于84.86美元/桶，波幅为2.23美元/桶；伦敦布伦特油价最高收于109.44美元/桶，最低收于105.68美元/桶，波幅为3.76美元/桶。截至11月2日，纽约油价和布伦特油价分别收于84.86和105.68美元/桶，本周分别下跌1.65%和3.53%，今年以来分别累计下跌13.51%和上涨1.72%。本周支撑纽约油价上涨的因素
27、主要有：飓风过后部分炼油厂开始恢复生产，美国上周原油库存意外减少，美国10月新增就业数据好于预期，美国10月消费者信心指数涨至4年来新高，美国和中国10月制造业PMI上涨，以及美国9月工厂订货环比上升4.8%等。不利因素主要有：飓风“桑迪”已导致美国东海岸炼油厂相继关闭或减产，美国政府采取措施增加石油供应，以及美元上涨等。2.国际金价国际金价本周大跌。本周纽约金价最高收于1719.1美元/盎司，最低收于1675.2美元/盎司，波幅为43.9美元/盎司。截至11月2日，纽约金价收于1675.20美元/盎司，本周下跌2.14%，今年以来累计上涨6.15%。本周支撑纽约金价上涨的因素主要有：日本中央
28、银行出台新的货币宽松措施，希腊与三驾马车的协商取得进展，以及中国和美国10月制造业PMI上涨等。不利因素主要有：飓风“桑迪”使美元走强，投资者担心全球经济增速放缓对黄金需求构成利空，以及美国总统大选存在不确定性等。表5 主要大宗商品期货价格本周涨幅名称本周五上周五涨幅（%）纽约商品期货交易所(COMEX)12月期金1,675.201,711.90-2.14 12月原油84.8686.28-1.65 伦敦洲际交易所（ICE）12月布伦特原油105.68109.55-3.53 伦敦金属交易所(LME)3个月期铜7,752.757,855.00-1.30 3个月期铝1,937.001,943.50-0.33 数据来源：国研网金融研究部整理
