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1、证券代码：002655证券简称：共达电声共达电声股份有限公司2022年非公开发行A股股票募集资金投资项目的可行性分析报告GETTOPniii二O二二年H-月共达电声股份有限公司(以下简称“公司”、“共达电声”)为贯彻落实公司整体发展战略，抓住行业发展机遇，推动产品结构优化升级，进一步巩固和提升竞争优势，拟非公开发行股票(以下简称“本次非公开发行或本次发行”)。公司对本次非公开发行募集资金投资项目的可行性分析如下：-V本次募集资金投资计划本次非公开发行募集资金总额预计不超过50,000万元，扣除发行费用后的募集资金净额全部用于以下项目：单位：万元序号项目名称项目投资总额拟使用募集资金总额1智能汽
2、车模组升级和扩产项目15,00015,0002MEMS传感器及模组升级和扩建项目18,50018,5003高端扬声器及模组升级项目6,5005,5004补充流动资金11,00011,00051,00050,000若本次发行实际募集资金净额少于募集资金投资项目拟投入募集资金总额，不足部分将由公司自筹解决。本次非公开发行募集资金到位之前，公司将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入，并在募集资金到位后，以募集资金置换前期投入资金。在上述募集资金投资项目范围内，公司董事会可根据项目进度、资金需求等实际情况，对相应募集资金投资项目的投入顺序和具体金额进行适当调整。二、本次募集资金投资项目的必要性和可
3、行性(-)微型电声元器件升级和扩产项目1、项目实施的必要性(1)下游应用领域不断拓展，带动微型电声电子元器件市场需求受益于下游应用领域的快速发展，MEMS行业迎来良好的发展机遇。根据Yole的数据，2021年全球MEMS行业市场规模为135亿美元，预计2027年市场规模将达到220亿美元，20212027年市场规模复合增长率为8.48%,呈现逐年稳步上升的态势。目前，公司MEMS声学传感器等微型电声元器件广泛应用于消费电子、智能穿戴、汽车电子、物联网等领域。随着人工智能和5G等新兴技术的快速发展，MEMS新应用场景不断拓展，市场需求将不断提高。智能汽车成为全球汽车产业发展的战略方向，带动汽车电
4、子及车载声学市场快速发展随着我国新能源汽车技术水平及智能化水平不断提高，新能源汽车渗透率逐渐提高，进入高速发展阶段。2021年，我国新能源汽车产量为354.49万辆，同比增长159.48%,迎来了快速成长期。2022年1-9月，我国新能源汽车行业产量达471.7万辆，同比增长117.77%,继续保持高速增长趋势。汽车电子是汽车的重要组成部分，受汽车电子化、电动化和智能化趋势所驱动。汽车电子占汽车总成本的比重日益加大，尤其中高端汽车与新能源汽车中汽车电子附加值更高。根据Yole统计数据，2018-2026年全球汽车电子领域MEMS声学传感器出货量从0.37亿颗增长至1.85亿颗，年均复合增长率为
5、22.42%,呈现快速上升的态势。2020年2月，国家发改委等十一部门印发智能汽车创新发展战略提出，要增强产业核心竞争力，推进车载高精度传感器、车规级芯片、智能操作系统、车载智能终端、智能计算平台等产品研发与产业化，建设智能汽车关键零部件产业集群。根据HISMarkit预测，到2025年中国智能网联汽车将接近2,000万辆，市场渗透率超过75%以上，高于全球市场的装配率水平。声学系统是智能汽车重要的输出终端之一，随着智能汽车产量的逐步提高，汽车中的智能操作系统也随之升级，语音交互将更加丰富。根据德勤发布的未来的语音世中国智能语音市场分析，在疫情的催化下，各行业智能化应用迎来需求拐点进入需求爆发
6、期。预计2030年智能语音市场消费级应用场景总的发展空间将超过700亿元，其中，车载语音系统发展空间约126亿元。新冠疫情及宏观经济下行影响逐步消化，消费电子市场展现回暖迹象从MEMS产品应用领域来看，消费电子是全球MEMS行业最大的应用领域，2021年市场规模占比为55.56%OMEMS产品广泛应用在智能手机、智能无线耳机、智能穿戴设备等消费电子产品。根据Yole的数据，2021-2027年消费电子领域MEMS产品市场规模从75亿美元增长至123亿美元，年均复合增长率为8.59%,呈现逐年稳步增长的态势。智能手机是MEMS声学传感器重要的应用领域。根据CounterpointResearch
7、数据，经过多年发展，智能手机出货量从2011年的5.21亿部增长到2017年的15.66亿部，复合增长率达到20.13%。随着行业发展日趋成熟以及受全球新冠爆发和蔓延的影响，2018年-2020年全球智能手机出货量出现一定程度下滑。2021年全球智能手机市场逐渐回暖，出货量达到13.91亿部，同比增长4.51%。智能可穿戴设备主要包括智能无线耳机、智能手表、智能手环及VR/AR等，是MEMS声学传感器重要的应用领域，具有丰富的应用场景和广阔的市场空间。根据CounterpointReSearCh数据，2021年度全球智能无线耳机出货量达到3.10亿副，较2020年增长33%o2021年全球智能
8、手表出货量为1.28亿块，同比增长28.31%o根据StrategyAnalytiCS预测，2022年全球智能手表销量同比增长17%,20212027年全球智能手表销量年复合增长率为10%o物联网技术突飞猛进，带动智能家居等下游市场快速发展随着物联网市场规模的持续稳步增长，物联网终端数量也将提升，应用场景覆盖智能家居、智慧城市、智慧医疗和工业物联网等各个领域。智能家居是以家庭居住场景为对象，融合物联网、自动控制和人工智能等关键技术，将家电控制、环境监控、影音娱乐、信息管理等功能进行有机结合，提供更加智能、安全、便捷、舒适的家居环境。根据StatiSta数据，2017-2021年全球智能家居市场
9、规模逐年提高，2021年达到1,044.2亿美元，同比增加32.56%0从各细分市场供给格局来看，全球智能家居设备中视频娱乐智能家居设备的市场份额达到35%,出货量达3.11亿台。受益于全球智能家居市场的快速增长和远场拾音的要求，智能家居领域的MEMS声学传感器具有广阔的市场空间。(2)抓住行业发展机遇，加速推进公司发展战略，切实提高公司竞争实力公司深耕声学领域二十余年，专注于先进声学传感器等芯片设计、封装、测试，微型电声元器件及电声组件的制造业务。受益于众多下游应用领域的快速发展以及国家产业政策的大力支持，公司所在行业在迎来良好的发展机遇。与此同时，随着下游产品应用领域不断拓展，产品更新换代
10、周期不断缩短，公司面临着与楼氏、歌尔微、敏芯股份等全球领先厂商的激烈竞争。为顺应行业发展趋势，缓解激烈市场竞争带来的冲击，公司前瞻性的制定了未来发展战略，在已有产业布局的基础上，通过进一步加大在MEMS传感器、车载产品及高端微型扬声器等方面的投入，不断优化调整产品结构和市场结构，实现产品的转型升级，保持和巩固公司的行业优势和地位。未来，随着自动化水平的提升和生产规模的扩大，能够有效降低产品生产成本、提高劳动生产率及产品附加值、进一步提升产品的一致性和稳定性，提升企业的利润空间，切实提高公司核心竞争力，助力公司成为世界一流的电声技术整体解决方案提供商。综上，本项目建设是市场发展的需要，也是公司自
11、身发展的需要，符合国家产业政策的要求，项目建设具有必要性。2、项目实施的可行性(1)国家产业政策支持，为项目实施提供了良好的政策环境半导体产业是信息技术产业的核心，是支撑国民经济安全和发展的战略性、基础性、先导性产业。电子元器件是支撑信息技术产业发展的基石，也是保隙产业链和供应链安全、稳定的关键。为推动行业快速发展，增强创新能力和国际竞争力，近年来国家出台了一系列产业政策，大力支持和促进行业发展。2019年Il月，国家发改委发布产业结构调整指导目录，明确将传感器等新型电子元器件制造，传感器和车载芯片等智能汽车关键零部件及技术，以及系统级封装(SlP)、倒装封装(FC)、晶圆级封装(WLP)、传
12、感器封装(MEMS)等先进封装与测试等产业列为鼓励类发展领域。2021年2月，工信部发布基础电子元器件产业发展行动计划(2021-2023年)，指出将重点发展小型化、低功耗、集成化、高灵敏度的敏感元件，温度、气体、位移、速度、光电、生化等类别的高端传感器，新型MEMS传感器和智能传感器，微型化、智能化的电声器件。2021年9月，工信部等八部门印发物联网新型基础设施建设三年行动计戈J(2021-2023年),提出到2023年，高端传感器、物联网芯片、物联网操作系统、新型短距离通信等关键技术水平和市场竞争力显著提升。鼓励和支持骨干企业加大关键核心技术攻关力度，突破智能感知、新型短距离通信、高精度定
13、位等关键共性技术，补齐高端传感器、物联网芯片等产业短板，进一步提升高性能、通用化的物联网感知终端供给能力。2021年9月，中国电子元件行业协会发布中国电子元器件行业十四五发展规划提出，未来将推动人工智能技术与电声技术的融合，促进电声器件向微型化、集成化、多功能化发展；提升国产电声器件的可靠性和全链路声系统设备的研发设计能力，扩大国产电声器件在电动汽车AVAS(声学汽车警报系统)、车载语音交互系统等领域的市场份额。同时，鼓励社会资本重点投资新型、高端敏感元器件与传感器研制生产企业，着力推动行业内中小企业向“专精特新方向转型，培育具有较强自主创新能力的本土优质企业。综上，近年来，国家发布了一系列推
14、动半导体行业以及精密电子元器件行业积极发展的政策，有效的带动产业发展，为项目实施提供了良好的政策保障环境。(2)公司实施本项目具备坚实的技术基础公司深耕声学领域二十余年，已发展为集芯片设计、半导体封测、模具制造、零部件制造和自动化生产线装配于一体的微型电声元器件全产业链高新技术企业。经过多年的研发设计和技术积累，公司不仅拥有稳定、成熟的生产工艺，还掌握了包括MEMS芯片的设计、封测等技术在内的多项微型电声元器件的核心技术。公司自主研发的多款产品被评为“国家重点新产品”，并获得“山东省科学技术进步二等奖、“潍坊市科技进步奖”等荣誉。公司建立了涵盖音频试验、信赖性试验等全方位的专业实验室，拥有先进
15、的试验、检测设备，能够满足从零部件到产成品的各项试验、检测的需要，测试能力及结果获得国家CNAS认证。截至2022年9月末，公司已取得授权专利四百余项，自主创新能力不断增强。公司拥有一支经验丰富的专业化研发团队，主要技术人员具有超过20年的微型电声元器件研发和生产制造经验。公司通过整合微型驻极体麦克风、微型扬声器/受话器、硅微麦克风、车载通讯、人机交互等多品种产品研发生产技术，形成了既相互独立又互为支撑的多个研发平台，既可以自主选择技术路线进行研发，迅速响应客户需求，也能够有效整合资源，为客户提供一流的电声整体声学解决方案。公司成熟的技术储备和人才储备为公司本次募投项R的建设和顺利实施提供了技
16、术和人才保障。（3）公司与客户达成了稳定的合作关系，为项目的产能消化提供了有力保障作为国内最早专业从事微型电声元器件生产和销售的企业之一，公司积累了丰富的客户资源、大客户开发与服务经验，并凭借在产品研发、技术创新、生产组织、质量控制、供应链管理、物料管理、工艺技术等方面在行业内的显著优势，同全球科技和汽车电子领域领先厂商保持了长期良好的合作关系，赢得了较高的市场知名度和美誉度。综上，良好的政策环境，坚实的技术基础和稳定的客户关系，能够较好的保证本次募集资金投资项目的顺利推进和实施。（二）补充流动资金及偿还银行借款1、项目实施的必要性（1）满足未来业务发展需求，为推进公司战略提供资金支持公司已制
17、定未来发展战略，一方面，公司将不断加强电声组件主业上下游纵深发展，另一方面公司将聚焦车载业务并且不断进行品类拓展，继续为客户提供声学整体解决方案。基于公司未来发展的长远目标，公司对流动资金的需求不断增加，主要体现在随着业务规模扩大而不断增加的日常营运资金需求等。因此，本次拟使用募集资金11,000万元用于偿还银行借款和补充流动资金，可为公司未来业务发展提供资金保障，提高公司的持续盈利能力。(2)优化资本结构，提高抗风险能力截至2022年9月末，公司合并口径资产负债率为37.25%,合并报表流动负债占总负债的比例为91.43%,公司资产负债率较高，流动负债占比较大。通过本次募集资金补充流动资金，
18、能够为公司生产经营提供相对长期的资金来源。本次发行后，公司资产负债率将有所降低，资本结构将得到改善。同时，通过补充流动资金，公司短期偿债能力得到提高，财务风险和经营压力降低，持续经营能力得到提升。2、项目实施的可行性(1)本次发行募集资金使用符合法律法规的规定公司本次发行募集资金使用符合相关政策及法律法规，具有可行性。本次发行募集资金到位后，一方面，公司净资产和营运资金将有所增加，有效缓解公司经营活动扩大的资金需求压力，确保公司业务持续、健康、快速发展，进一步提高公司的综合竞争力；另一方面，有利于公司降低资产负债率，降低财务风险，改善公司资本结构，提升盈利水平，推动公司业务持续健康发展。(2)
19、本次发行的发行人治理规范、内控完善公司已按照上市公司的治理标准建立了以法人治理结构为核心的现代企业制度，并通过不断改进和完善形成了较为规范的公司治理体系和完善的内部控制环境。同时，公司已按照监管要求制定了募集资金专项管理制度，对募集资金的存储、使用、投向变更、管理与监督等进行了明确规定。本次非开发行募集资金到位后，公司董事会将持续监督公司对募集资金的存储及使用，以保证募集资金合理规范使用，防范募集资金使用风险。三、本次募集资金投资项目的具体情况（-）智能汽车模组升级和扩产项目1、项目概述项目名称智能汽车模组升级和扩产项目总投资额15,000万元建设地点山东省潍坊市建设周期3年实施主体共达电声本
20、项目拟利用发行人现有的位于山东省潍坊市共达电声一期厂区约3,700平方米厂房进行装修改造，并引入先进的自动化生产设备，升级和组建自动化车载语音模组等产品生产线，扩大产品的产能产量。项目达产后规划年产车载语音模组1,488万只、RNC振动传感器模组198万只等。通过本次项目建设，公司将进一步提高车载声学产品的供货能力，优化现有产品结构，以满足客户更大批量、更快供货、更高品质的需求，为公司业绩持续增长打下坚实的基础。2、项目投资概算本项目规划总投资额15,000万元，主要包括厂房升级改造、设备购置以及铺底流动资金等；拟使用募集资金15,000万元。3、项目经济效益分析本项目的税后内部收益率为20.
21、08%,税后静态投资回收期为6.40年（含建设期）。4、项目审批或备案情况截至本报告出具日，本项目的立项备案、环评等程序尚在办理过程中。（二）MEMS传感器及模组升级和扩建项目1、项目概述项目名称MEMS传感器及模组升级和扩建项目总投资额18,500.00万元建设地点山东省潍坊市建设周期3年实施主体共达电声本项目拟利用发行人现有的位于山东省潍坊市共达电声二期厂区约16,350平方米厂房进行装修改造，并引入先进生产设备，扩大产能产量。项目达产后主要产品为高端MEMS声学传感器及模组，规划达产后年产高端MEMS声学传感器及模组36,000万只。通过本次项目建设将进一步提高公司高端MEMS传感器的生
22、产能力，优化现有微型麦克风系列产品的产品结构，以满足消费电子、汽车电子及物联网等下游市场日益增长的产品需求。2、项目投资概算本项目规划总投资额18,500万元，主要包括厂房装修改造、设备购置以及铺底流动资金等；拟使用募集资金18,500万元。3、项目经济效益分析本项目的税后内部收益率为21.75%,税后静态投资回收期为6.15年(含建设期)。4、项目审批或备案情况至本报告出具日，本项目的立项备案、环评等程序尚在办理过程中截至本预案出具日。(H)高端扬声器及模组升级项目1、项目概述项目名称高端扬声器及模组升级项目总投资额6,500万元建设地点山东省潍坊市建设周期3年实施主体共达电声本项目拟利用发
23、行人位于山东省潍坊市共达电声二期厂区内现有厂房，引入先进的自动化生产设备，升级和组建高端扬声器及模组生产线，扩大产品的产能产量。项目达产后规划年产高端扬声器及模组1,128万只。通过本次项目建设，公司将进一步提高高端扬声器及模组的生产能力，优化现有产品结构，以满足客户更高的品质需求，为公司业绩持续增长打下坚实的基础。2、项目投资概算本项目规划总投资额6,500万元，主要用于设备购置以及铺底流动资金，拟使用募集资金5,500.00万元。3、项目经济效益分析本项目的税后内部收益率为15.21%,税后静态投资回收期为6.61年（含建设期）。4、项目审批或备案情况截至本报告出具日，本项目的立项备案、环
24、评等程序尚在办理过程中。（四）补充流动资金及偿还银行借款公司拟使用本次募集资金11,000万元用于补充流动资金和偿还银行借款，以增强公司的资金实力，满足未来业务不断增长的营运需求，促进业务可持续发展和公司长期战略的实施。四、本次非公开发行对公司经营管理和财务状况的影响（一）对公司经营管理的影响本次非公开发行募集资金投资项目符合国家产业政策和公司制定的未来发展战略，具有良好的市场前景和经济效益。通过本次募投项目的实施，公司在已有产业布局的基础上，进一步优化产品结构，提高车载声学产品、MEMS声学传感器及高端微型扬声器产品的自动化生产水平和生产能力，有利于公司实现电声元器件、声学系统模组、智能终端
25、产品应用及加工协调有序发展。本次非公开发行募集资金投资项目的实施将有助于公司形成规模优势，抢占迅速增长的国内市场，巩固公司的行业地位，提升公司的核心竞争力，为公司实现中长期战略发展目标奠定坚实基础。（二）对公司财务状况的影响本次募集资金到位后，将有利于增强公司资产结构的稳定性和抗风险能力。本次非公开发行完成后，公司的净资产规模将大幅增加，公司的资本实力将得到增强，财务状况将得到改善，财务结构更加稳健。本次非公开发行有利于公司扩大产能、丰富产品结构，推动公司营业收入增加、发挥规模效益、提升利润水平，同时也有助于降低资产负债率、改善财务结构，从而进一步增强公司的抗风险能力和盈利能力。本次发行是公司拓宽业务领域、实现可持续发展、巩固行业地位的重要战略措施。募集资金到位后，可能短期内会导致公司净资产收益率、每股收益等财务指标出现一定幅度的下降。但随着本次募集资金运用后，公司业务发展战略将得到强有力的支撑，长期盈利能力将得到有效增强，未来的经营业绩将会显著提升。本次项目实施不会对公司未来财务状况、经营成果产生重大不利影响。
