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1、第十一章 证券投资,第一节 债券投资,一、债券及债券投资概述,（一）债券及债券投资的含义1债券债券是发行着为筹集资金，向债权人发行的在约定时间支付一定比例的利息，并在到期时偿还本金的一种有价证券。,3债券票面利率,4债券到期日,5债券投资,2债券面值,（二）债券分类,1按发行主体分类 2按期限长短分类 3按利率是否固定分类 4按是否记名分类 5按是否上市流通分类 6按已发行的时间分类,二、债券投资的收益评价,（一）债券价值的计算基本模型：（二）债券到期收益率的计算现金流入=现金流出购进价格=每年利息年现金值系数+面值复利现值系数V=I(P/A,I,n)+M(P/F,I,n),三、债券投资风险,
2、违约风险债券的利率风险购买力风险变现力风险再投资风险,第二节 股票投资,一、投资的含义,（一）股票及股票投资 股票是股份公司发给股东的所有权凭证，是股借以获得股利的一种有价证券。股票持有着为该公司股东，对该公司财产有要求权。,（二）股票投资（三）股票价值（四）股票价格（五）股利（六）股票的预期报酬率,二、股票价值的计算,（一）股票估价的基本模型 股票估价模型（二）零成长股票的价值 P=D/R,(三)固定成长股票的价值 股价计算公式:预期收益率:(四)非固定成长股票,三、市盈率分析,（一）用市盈率估计股价高低 市盈率=每股市价/每股收益 股票价格=该股票市盈率*该股票每股收益 股票价值=行业平均
3、市盈率*该股票每股收益（二）用市盈率估计股票风险,四、股票投资风险分析,（一）证券组合定性分析 1确定投资目标 2选择证券 3跟踪和调整,（二）证券组合定量分析,1、风险分散理论2、贝他系数分析 3、资本资产定价模型,第十二章 基金投资,一、投资基金的运作,（一）投资基金是一种利益共享、风险共担 的集合投资方式，即通过发行基金股份或受益凭证等有价证券，聚集众多的不确定投资者的出资交由专业投资机构经营运作，以规避投资风险并谋取投资收益的金融投资工具。,（二）投资基金的类型,1契约型基金与公司型基金2封闭型基金与开放型基金,（三）投资目标,1资本迅速增值 2资本长期增值 3收益与风险平衡 4收益长
4、期稳定,（四）投资方向,1货币投资方向 2股票投资方向 3债券投资方向 4认股权证投资方向 5衍生金融工具投资方向 6专门化投资方向,二、投资基金的收益与费用,（一）投资基金的收益 1.利息收益 2股利收益 3资本利得,（二）投资基金的费用,前期费用经营费用,三、基金的投资策略,（一）平均成本投资策略（二）固定比重分投资策略（三）分级定量投资策略,四、投资基金的财务评价,基金的价值（一）投资基金的价值基金单位净值基金单位净值=基金净资产价值总额/基金单位总分数其中：基金净资产价值=基金总资产价值基金负债总额基金的报价基金认购价=基金单位净值+首次认购费基金赎回价=基金单位净值基金赎回费,=证券年售出净额/证券资产平均余额,（二）基金回报率,（三）有价证券周转率,有价证券周转率,
