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1、第十章 移动平均线分析及其补充分析指标,第一节移动平均线分析概述第二节移动平均线的研判第三节乖离率及其研判第四节MACD及其研判,第一节移动平均线分析概述,一、移动平均线的意义移动平均线分析法是由道琼斯股价理论演变出来的一种股价趋势分析方法。其基本特点是利用平均数方法来消除股价不规则的偶然变动，以观察整个市场的动态变化。他突出的作用就在于通过某一平均收盘价的移动走势来反映平均股价的变化及其每日股价走势的变化，测定未来股价的走势。它既能用于短、中、长期趋势分析，又可以判明买卖时机。,二、移动平均线的种类,三、移动平均线的计算方法,（一）简单算术移动平均数简单移动平均数的 计算方法是:取股票的收盘
2、价的时间序列数据，先计算最 初N项的平均数，然后前面删去一项，后面 加上一项，仍为N项，再计算出第二个N项 的平均数;用同样的方法依次计算出第三、第 四个N项的平均数。其计算公式为:,式中:C1为第1日收盘指数或收盘价;N为移动平均数周期。,（二）加权算术移动平均数,运用加权算术移动平均数的原因是由于在移动平均数的周期内，最近一日收盘价或指数对未来的价格或未来的指数的波动影响力最大，因而应给予更大的权数。以5日周期为例，第1日权数为1，第2日权数为2第5日权数为5.计算公式为：（第1日指数1+第2日指数 2+第3日指数 3+第4日指数 4+第5日指数 5）（1+2+3+4+5）：,（三）指数平
3、滑移动平均数,对上述简单算术移动平均数和加权算术移动平均数的计算可见，算术移动平均数有两个限制：一是计算移动平均数必须具有N个过去观察值；二是尽管加权移动平均法考虑了最新观察值应有更大的权数，但它还是必须具有N个观察值才能计算。而指数平滑移动平均数就可以克服上述缺陷。指数平滑移动平均数的计算公式为：,式中：为最新观察值或指数的权数；为最新估计值的权数。这一公式是指数平滑移动平均数的计算通式。以5日EMA为例：即：,四、运用移动平均线时应注意的问题,（1）由于选择的天数是移动平均数运算的基础，因而对它的选取需要进行多次的试算，各个证券市场有不同的特性，因此，选择多少天的移动平均线才有效应以该证券
4、市场的特性作为依据。（2）目前通常使用收盘价或收盘指数作为运算的基础。（3）由于一条移动平均线不能适应多种情况或反映多种情况的变化趋势，因而在实际中常要将多条移动平均线组合起来结合运用。（4）在应用时，除了计算方法和时间段得选择外，还应明确预测的是长期趋势或中期趋势还是短期趋势。,第二节移动平均线的研判,一、移动平均线的形态分析：移动平均线基本图形（1）（2）（3）（4）（5）（6）（7）（8）（9）,（1）图10.1中（1）和（2）图形线的起始段和尾段部较平，意味着当日收盘指数与所减去的期初指数差距较大，但终端上升或下跌较急，说明当日收盘指数与所减去的期初指数差距越来越大。（2）图10.1中
5、（3）（4）图形形状比较平坦，说明当日收盘指数与所减去的期初指数差距较小。（3）图10.1中（5）和（6）形似反S线，均为多头市场表现，不过（5）比（6）上升力量更强。共同特征是，起始段和末尾段都为上升行情，中间筑起一个平台，说明当日收盘指数和所减去的期初指数，两头差距较大，中段差距几乎趋于零。（4）图10.1中（7）和（8）均为空头市场表现，这两种线开始走出一个平台，然后急剧下跌，中间有一段调整行情，末段也是急剧下跌。（5）图10.1中（9）表示股市进入盘档期，当日收盘指数与所减去的期初指数正差距或负差距维持在一定范围内，暂时没有扩大迹象，此时必须密切注意当日走势向上突破或向下突破的力量，随
6、时会形成买进或卖出时机。,平均线从下降逐渐走平转为上升，而股价从平均线的下方突破平均线时，为买进信号。股价虽跌破上升的平均线，但不久又调头向上，并运行于平均线的上方，此时可加码买进。股价下跌未破平均线并重现升势，此时平均线继续在上升，为买进信号。股价跌破平均线，并远离平均线时，很有可能产生一轮强劲的反弹，这也是买进信号。平均线走势从上升逐渐走平转为下跌，而股价从平均线的上方往下跌破平均线时，是卖出信号。股价虽反弹突破平均线，但不久又跌到平均线之下，而此时平均线仍在下跌时，这也是卖出信号。股价跌落于平均线之下，然后向平均线弹升，但未突破平均线即受阻回落，仍是卖出信号。股价急速上涨远离上升的平均线
7、时，投资风险激增，随时会出现回跌，这又是一个卖出信号。,二 格兰维尔移动平均线八大法则,操作实例,三、移动平均线的组合应用,每日移动线,a,A,B,b,中期MA,长期MA,短期MA,三种移动平均线组合图,黄金交叉:买入时机,死亡交叉:卖出时机,（1）当短期线急剧地超越中长期线向上移动时，就意味着购进股票的时机来临了。（2）当坚挺行情持续了相当一段时间后，短期线从停滞状态的高点出现下降倾向时，表明股价高涨区动摇，这时是卖出股票的最佳时机。（3）当长、中、短三条线开始微妙地交叉时，应及时将买空部分卖出或将卖出部分补进。,（4）当疲软行情持续了相当一段时间后，短期线从谷底转为上升倾向时，意味着在涨势
8、中的廉价时期，是购入股票的好时机。,第三节 乖离率及其研判,乖离率是根据格兰维尔的移动平均线八大法则所存在的不足之处而发展起来的。其特点在于：当股价或股价距平均线太远时，就会向平均线靠近，但格兰维尔的法则并没有表明距离多远时，股价指数或股价才会向平均线靠近，而乖离率就可用来测定股价指数或股价离开平均线的距离究竟有多远，从而弥补了格兰维尔法则的缺陷。,乖离率实图,乖离率是指当日股价指数或个别股当日的收盘价与移动平均线之间的差距。,一、BIAS计算方法及其意义,BIAS计算公式：为当日指数或收盘价；为N日的移动平均线。例如：,利用乖离率来预测股价变动情形，不失为技术分析的重要参考指标，尤其对于短线
9、进出，有相当高的准确率。乖离率分为正乖离率、负乖离率和零乖离率。若股份指数或个别股股价在平均线之上时称为正乖离率；若股价指数或个别股股价在平均线之下时称为乖离率；当股价指数或个别股股价与平均线相交时称为零乖离率。,二、BIAS的研判,（1）就国内股票市场的上证指数而言，5日正乖离率达到8%时，即为卖出时机；负乖离率达到-8%以下时，即为买进时机。（2）在大势上升市场如遇负乖离率，可以在回跌时低价买进，进场危险性小；在大势下跌的走势中如遇正乖离率，可以等待回升高价时卖出。（3）多头市场的暴涨与空头市场的暴跌，会使乖离率达到意想不到百分比，但出现次数极少，时间也短，一般可把它看着一个特例。,实例一
10、,第四节MACD及其研判,指数平滑异同移动平均线（moving average convergence and divergence,MACD）。一、MACD的基本原理及其计算方法指数平滑异同移动平均线是通过对指数型平滑移动平均线EMA的乖离率曲线DIF以及DIF值的指数型平滑移动平均线DEA这两条线走向的异同、乖离的描绘与计算，进而研判股价走势的一种技术方法，从而决定股票买卖时机。DIF是快速平滑移动平均线与慢速平滑移动平均线的差；快速和慢速的区别是进行指数平滑时采用的参数的大小不同，快速是短期的，慢速是长期的。,MACD的计算方法,（1）计算快速移动平均线12日EMA，即12日指数平滑移动
11、平均值，12日EMA得计算公式为：（2）计算慢速移动平均线26日EMA，即26日指数平滑移动平均值。26日EMA的计算公式为：（3）将12日EMA数值减去26日EMA数值，就是两者的离差值，用DIF表示。计算公式为：DIF=今日-今日,（4）根据离差值计算其9日的EMA，即“离差平均值”（DEA）。MACD就是利用正负的离差值，与离差值的9日平均线的交叉信号，作为买卖信号的依据，也就是，再度以快、慢移动平均线的交叉原理来过滤买卖信号。DEA的计算公式为：,二、MACD的研判,（1）离差值（DIF）与离差平均值（DEA或MACD）在0轴的上方，为“牛市”趋向；DIF与MACD在0轴下方，为“熊市”趋向。（2）DIF向上突破DEA时，若DIF0为买入信号，若DIF0为多头平仓信号。,（4）当股价指数出现2到3个近期低点而MACD并未出现新低点，为买入信号。（5）当股价指数出现2到3个近期高点而MACD并未出现新高点，为卖出信号。（6）在高价位区域，DIF2次向下与MACD交叉，预示着股市将大跌；在低价位区域，DIF2次向上与MACD交叉，预示着股市将大涨。,实 例,
