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1、从海外机构投资者手中筹集资金,私募股权基金在中国的现状及运作实践,嘉富诚国际资本有限公司 董事长 郑锦桥 2007年11月,2,目录,海内外资本市场现状外资私募基金在中国的发展与问题在中国设立合伙人民币基金机遇设立的要求的条件及程序人民币基金的管理模式投资项目的定位与储备渤海金石投资基金合伙企业简介,3,中国资本市场的迅速发展,4,中国企业海外资本市场现状-600余家中国企业分布在不同的资本市场,其中互联网企业近四十家,5,中国企业海外资本市场现状-2007年上半年海外资本市场募资与国内资本市场比较,6,近期私募股权基金投资项目,首航财务管理公司完成第二轮2000万美元融资,投资机构为DLB
2、Capital、Broadline Capital等摩根士丹利860万美元收购巨田基金35%股权21世纪中国不动产获艾威基金5200万美元注资联想投资2000万美元领投新四合木业保健按摩公司家富富侨获IDGVC 3000万元投资兰馨亚洲千万美元投资林业管理公司禾阳生物科技真功夫获今日资本等3亿元投资 未来A股上市好人生健康获软银中印集团首轮百万美元投资红杉资本500万美元注资独立理财机构诺亚财富炎黄传媒获3500万美元兰馨亚洲等4家风投联手投资,7,2007年私募基金在中国的投资,资料来源：嘉富诚研究报告,中国在2007年已成为亚洲第一大直接投资的国家，吸引了超过70亿美元的私募股权投资，较2
3、006年有较大增长。其中，科技行业的投资占44%，传统行业的投资占56%。中国2007年利用外资将仍然超过600亿美元.,8,106号文对外资私募股权的影响,外资私募股权基金投资中国的门槛大大提高准备进行海外上市的企业若不进行外汇登记无法进行海外上市两头在外投资模式的外资私募股权基金操作更加困难特殊目的公司且未按规定办理境外投资登记的，或外国投资者为已办理境外投资外汇登记的境外企业，但未按照批准的经营范围持续经营三年，外汇管理部门不受理该企业设立、并购境内企业外汇登记的申请 大额外汇进入中国人民币结汇受限额限制外资JV在A股市场上市审批程序较多,9,在中国设立合伙人民币基金机遇,中国政府颁发的
4、系列政策不利于外资在中国设立人民币股权基金有直接投资资格的证券公司不能承担GP二级市场及股权转让中退大量的资金产业企业对股权投资市场的陌生股权基金管理经理的匮缺和高成本,10,社会积垫和声誉成功项目运作的经验出色的管理团队以及有效的管理模式严谨规范的法律文件必要的项目储备,设立的要求的条件及程序,11,拟上市企业,Partnership Co,GP,MC,提供财务顾问全程辅导上市,直接投资,资产管理,开拓市场,设立合伙企业的模式框架结构,投资与合作关系,12,初 步 接 触，资 料 获 取,投资条款,财务审计,审计报告,尽职调查,法 律 文 件 起 草、修 改,投资协议etc.,调查报告,法律
5、意见,协 议 履 行，资 金 到 位,初 步 报 告,投资备忘录,财务模型,投 资 委 员 会,投 资 决 策,*具体流程可能因项目情况不同而有所区别,人民币基金的管理模式,13,成长/成熟型企业,提供资金理顺股权增强股东背景,完善公司治理管理成长的烦恼开拓国际市场筹备上市,实现公司的增值实现股东利益的 最大化公司走向 资本 市场,发现企业,投资企业,成为企业伙伴,上市/退出,企业的价值,投资项目的定位与储备,14,嘉富诚简介,15,渤海金石投资基金合伙企业,注册地：天津 注册资金:5亿元人民币发起合伙人（20位）普通合伙人及管理公司：北京嘉富诚国际投资有限公司（负责企业的管理和投资运作），出资500万元人民币有限合伙人：监控资金及账户、推广宣传、开拓客户资源投资对象:拟在国内中小企业板及海外资本市场上市的企业,16,联系方式,地址：朝阳区远洋国际中心D1804(北京)邮编：100101电话：010 59648704 13910054688传真：010 59648703地址:浦东新区商城路738号胜康寥氏大厦605室(上海)电话:021 58363380 网址：Email：,
