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1、中信银行债务结构分析1.1公司简介中信银行股份有限公司（中信银行），英文名：CHINA CITIC BANK CORPORATION LIMITED。股票代码：601998.香港H股代码：00998。1987年4月中信集团原银行部组 建中信银行，原名中信实业银行，总行设在北京。2005年8月，更名为中信银行。2006 年12月，中信银行由中国中信集团公司与中信国际金融控股有限公司作为发起人，将中 信银行整体改制为中信银行股份有限公司。2007年4月27日在上海证券交易所公开发行 上市，并于同期在香港证券交易所上市。公司控股股东为中国中信集团公司，持股比例 为 61.78%。公司主要业务是公司银
2、行业务、零售银行业务及资金资本市场业务。主要经营范围 包括：吸收公众存款；发放贷款；办理承兑、结算；发行债券，外汇买卖，代理业务， 信用卡业务和其他金融服务等，经国务院银行业监督管理机构批准的其他业务。中信银行作为我国股份制商业银行，同一般国有商业银行具有明显区别，主要表现 在其公司治理结构同国有商业银行不同，中信银行作为中信集团的全资子公司，主要承 担为企业提供融资服务和吸收公众存款服务及零售银行业务。经过改制成为全国性的股 份制商业银行后，公司业务进入了快速发展阶段。通过对中信银行的财务报表的分析， 来考察我国股份制商业银行的经营绩效和企业竞争力状况，判断其可持续发展能力。同 时通过对企业
3、价值分析，对企业经行估值，分析企业是否具有投资价值。中信银行资j产负债表负2010 年1债部分如下:2009 年2008 年向中央银行借款-发行货币债务-同业存入及拆入148,735,000,000.00279,602,000,000.00109,568,000,000.00其中：同业存放款项141,663,000,000.00275,049,000,000.00108,605,000,000.00拆入资金7,072,000,000.004,553,000,000.00963,000,000.00联行存放款项-口同业存入及拆入口衍生金融工具负债 口交易性金融负债 口卖出回购金融资产款 口客户存
4、款吸收存款 口应交税费 口应付利息 口预计负债 口应付债券 口其他负债衍生金融工具负债4,126,000,000.003,628,000,000.005,579,000,000.00交易性金融负债10,729,000,000.002,755,000,000.00139,000,000.00卖出回购金融资产款4,381,000,000.004,100,000,000.00957,000,000.00客户存款吸收存款1,730,816,000,000.001,341,927,000,000.00945,835,000,000.00票据融资-应解汇款及临时存款-预提费用-发行存款证-汇出汇款-其中：
5、-应付福利费-应交税费2,598,000,000.001,004,000,000.003,788,000,000.00应付利息8,569,000,000.006,538,000,000.006,427,000,000.00代理业务负债-预计负债36,000,000.0050,000,000.0050,000,000.00递延收益-长期应付款-应付债券34,915,000,000.0018,422,000,000.0012,000,000,000.00其中:应付次级债券-递延所得税负债-其他负债4,018,000,000.003,010,000,000.002,978,000,000.00负债合
6、计1,956,776,000,000.001,668,023,000,000.001,092,491,000,000.00-0%2009年82%口同业存入及拆入 口衍生金融工具负债 口交易性金融负债 口卖出回购金融资产款口客户存款吸收存款 口应交税费口应付利息口预计负债 口应付债券其他负债从这上面的图中我们可以看到：中信银行在2008到2010年这三年中，客户存款主 要作为支撑中信银行的资产运作的最重要资金来源，除此之外，同行拆借也相对其他来 说占了一定比例。2008年吸收银行存款占负债总额的比重是86.57%，同行存入及拆入占 负债总额的比重是10.03%。2009年吸收银行存款占负债总额的
7、比重是80.45%，同行存入 及拆入占负债总额的比重是16.76%。2010年吸收银行存款占负债总额的比重是88.45%， 同行存入及拆入占负债总额的比重是7.6%。虽然在2009年存款总额的比例相对于2008 年说稍显下降，但是存款总额仍然是比2009年要多得多。这一方面说明，目前中信银行 要扩张资本业务仍然必须依靠存款市场的竞争，吸纳更多的存款。项目2010 年2009 年2010 年比 2009年增长率（）2008 年2009 年比 2008 年增长率（）同业存入及 拆入148,735,000,000279,602,000,000-0.47109,568,000,0001.55其中：同业
8、存 放款项141,663,000,000275,049,000,000-0.48108,605,000,0001.53拆入资金7,072,000,0004,553,000,0000.55963,000,0003.73衍生金融工 具负债4,126,000,0003,628,000,0000.145,579,000,000-0.35交易性金融 负债10,729,000,0002,755,000,0002.89139,000,00018.82卖出回购金 融资产款4,381,000,0004,100,000,0000.07957,000,0003.28客户存款吸 收存款1,730,816,000,00
9、01,341,927,000,0000.29945,835,000,0000.42应交税费2,598,000,0001,004,000,0001.593,788,000,000-0.73应付利息8,569,000,0006,538,000,0000.316,427,000,0000.02预计负债36,000,00050,000,000-0.2850,000,0000.00应付债券34,915,000,00018,422,000,0000.9012,000,000,0000.54其他负债4,018,000,0003,010,000,0000.332,978,000,0000.01负债合计1,95
10、6,776,000,0001,668,023,000,0000.171,092,491,000,0000.53从上面这个图中，我们可以细细的看到同业存入及拆入2009年比2008年上升1.55%，2010年却比2008下降0.47%。交易性金融负债2009年比2008年上升18.82%, 2010年 又比2009年上升2.89%。卖出回购金融资产款2009年比2008年上升3.28%, 2010年比 2009年又上升0.07%。这三项非存款类资金来源的比重几乎逐年在增加，且比例较大。 而客户存款2009年比2008年仅仅上升0.42%，2010年比2009年上升也仅仅上升0.29%。 从这个现象看出，中信银行的负债结构随同社会经济的发展，而开始出现变化，这是银 行类负债多元化的启示。实现多元化可以帮助中信银行降低单一存款来源所带来的风险， 减少流动性风险的几率。但是负债结构的改变也会使中信银行成本提高，不得不去经营 其他风险更大的投资和贷款。多元化的负债模式是国际商业银行的趋势，中信银行业必 须得顺应这个潮流，改变单一的负债格局。如中信可以适当增加发行金融债券的规模， 既可以稳定资金来源，也可以协调资产负债的综合管理
