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1、1,企业改制上市的法律实务,2,目录,改制上市的流程上市的标准和要求改制上市的主要法律问题,3,改制上市的流程,上市动议、改制前重组聘请中介机构，改制设立为股份公司上市辅导和材料制作保荐和申报证监会审核承销交易所挂牌,4,上市的标准和要求,中国境内多层次的资本市场主板中小企业板创业板股份报价转让系统,5,上市的标准和要求（续）,主体资格境内依法设立且合法存续的股份有限公司特殊：在议中的国际板、红筹回归股份公司的设立发起设立（有限责任公司整体变更为股份有限公司）募集设立,6,上市的标准和要求（续）,业绩记录 持续经营3年以上，3年为三个完整会计年度整体变更为股份有限公司的，持续经营时间从有限责任
2、公司设立之日起计算,7,上市的标准和要求（续）,财务条件,8,上市的标准和要求（续）,资产构成、盈利年限、重大变化,9,上市的标准和要求（续）,募集资金投向、公司治理、规范运作,10,上市的标准和要求（续）,报审环节、审核机构设置,11,上市的标准和要求（续）,尽职调查和持续督导期间,12,上市的标准和要求（续）,股份锁定期,13,改制上市的主要法律问题,整体变更基准日的选择审计、评估发起人在基准日应为公司股东自然人股东税赋以审计净资产值折股，评估值仅为参考外商投资企业要求连续三年盈利,14,改制上市的主要法律问题（续）,发起人、股东2-200人半数在中国境内有住所特例境内有限合伙企业境内自然
3、人外商投资股份公司,15,改制上市的主要法律问题（续）,实际控制人界定股权投资关系对股东大会、董事会决议的实质影响对董事、高级管理人员提名、任免的作用经营管理运作的介入特殊一致行动人控股股东为BVI公司,16,改制上市的主要法律问题（续）,管理层管理层包括董事和高级管理人员，不包括监事高级管理人员包括总经理、副总经理、财务负责人、董事会秘书以及公司章程界定的其他管理人员是否构成管理层重大变化应从实质重于形式进行认定单一年度不超过三分之一由执行董事变更为董事会架构,17,改制上市的主要法律问题（续）,公司架构突出主营业务、合理设置下属机构避免同业竞争、减少关联交易同业竞争的界定和例外必须的关联交
4、易，应保证交易价格的公允性和决策程序的合法性杜绝利润向体外转移下属子公司是否控股控股子公司他方股东是否存在关联、是否存在控制不力,18,改制上市的主要法律问题（续）,公司组织结构独立性：三分开、五独立三会及规则：股东大会、董事会、监事会董事会秘书独立董事制度及专门委员会内部审计部门关联交易制度,19,改制上市的主要法律问题（续）,上市前重组同一控制人之下重组是否具有业务相关性资产总额、营业收入、利润总额超过100%需要运作一个完整的会计年度私募（PE）增资扩股的比例条款中影响控制的约定对赌协议,20,改制上市的主要法律问题（续）,股权激励与内部考核机制配套（保密制度、法人治理结构、议事规则）税
5、务、会计问题虚拟股票、限制性股票的风险较为通行的做法（直接持股、员工持股公司持股）,21,改制上市的主要法律问题（续）,税收与营业额、销售总额和利润等关联增值税和所得税补缴的不同税收违法VS滞纳金重组对税务的影响税收优惠和政府补贴,22,改制上市的主要法律问题（续）,合法运作规范运作证明：工商、税务、环保、城管、海关、外汇、质检等重大违法行为的认定劳动合同和社保企业的社会责任,23,改制上市的主要法律问题（续）,募集资金投向项目是否投资主营业务（是否与公司发展目标结合）项目实施的可行性（是否有足够的市场，有足够的核心技术及业务人员，足够的技术及规模化生产工艺储备等等）项目实施准备情况（募集资金
6、到位后能否顺利实施，如配套的土地，有关产品的认证或者审批情况，项目是否取得环保批文等等）发改委意见,24,信达律师事务所简介,从业历史悠久深圳第一家合伙制的律师事务所：成立于1993年第三家获司法部批准在美国设立分所的律师事务所以证券为核心业务第一批获得中国司法部、中国证监会联合颁发律师事务所从事证券法律业务资格证书成功完成数百起包括IPO在内的各类证券法律事务 强大的专业团队合伙人二十名，律师及律师助理近六十名，在美国、上海设立分所国际法学权威刊物Legal 500（The Asia Pacific）连续多年评选为中国领先的若干家事务所之一和谐共赢的社会资源与证券监管机构业务关系密切与投资银行业务相关中介保持良好合作,25,谢谢！,林晓春广东信达律师事务所 高级合伙人 E-mail:Tel:86-755-88265074（直线）；,
