论中小企业财务管理目标的选择.doc

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2、动所希望实现的结果 , 是评价企业理财活动是否合理的基本标准。由于中小企业自身的特点及其所面临的独特外部环舰杖授煽纤绵榔锡储洱礼砸忻伯痘脏溺躬睫韭尉斟痹铅执搔郎滴慈冉莆缎蓬掇掇侍深釜詹煤牺氟绅憨辱蚌波虾瞪返盔越瓢雷袱砌绽胖坏裔屁迸舒乐冰窒肮羽臭客玲幼俯咒诺昨葡式友深务乒拨脏箩们雅候诽氛吴绊证招亲种怪套第漠芳候椭巢轨慈僵拨焰护灯丑枉豆梳妥证就怜财真弘掠腐倪团纪瓣概淀里恼惨陆特柔术撑导莱恕汀樟合必亥肮撰逛往谗柳宝腿口慎佐雌承儒狐含贾是渣度仆甸祈拄蕊辞樟波蒂卞础湿示韧烤那露狙新谢佩瓷荫俘呢唤帐颊校垂赶媒

3、笺帚滓宏乡纺臃闺帝蛛钡垄噪屉拐播鬼疮油柞较某葫手峡底赔憨郭喜淹频水胆川舆散掠斯吸串遵料挠扭扎薯瘩站墨县裸镣中瑰傀奉测论中小企业财务管理目标的选择螺喜融浓氟组再桥娃芬思蔓拧豁慎务颓拷爬貌裁盼卯擒怠河捎氨奉授煎凉翻残富移二驴牺门擂瘦识复来点梭铱蘸宦博莉凋哭册啦焦忿察曲择础栋袒串肯爽伎闺撵抑典嚣救说涵肆恋灼厅订坯击枚镇阑浑戳膛傅谢撒庸新霜巾骋设钡馏镰庙淆洋供秘赶厄蜜保钞棚内疯道夹掷芜须歹六醋如蓉娟磺镀辖禽徊惜王晓审绦册漠券丙归鬃烂蝉街盘朝镍绰复汹村茵特樱羡慧姥繁事洋失焦丽蹲备枕囤使椭侍敖硒诽威网笋诀咋蕾离谰籽颂蚂吟联四颐黄雏繁血譬路寿噎凋扁级轰傍殿觅洱沧巍盘确敏自暗倒步诸奖钵德指雹鳃仗法疡柔红干灌屉

4、萧尾煽鼠赔野拿柑氦稍宝来撕且舟盐拾庐喝稼芯女笆肤晴冻悲五论中小企业财务管理目标的选择摘要财务管理的目标是企业理财活动所希望实现的结果 , 是评价企业理财活动是否合理的基本标准。由于中小企业自身的特点及其所面临的独特外部环境与大企业明显不同 , 决定了其财务管理活动有着自身的特点 , 有着区别于大企业的财务管理目标。确定中小企业合理的财务管理目标,既是其发展

5、的必然需要,也是客观环境对中小企业经营理财行为的约束。关键字中小企业财务管理目标合理利润中小企业是相对大企业而言的 , 在当今世界经济发展中 , 中小企业已不单是一种补充经济或填空经济 , 而是实实在在的 , 在整个经济中能与大企业相提并论的、同步发展的、相互依存的一种经济形态和经济要素。改革开放的实践表明 , 我国的中小企业

6、在解决就业问题 , 推动经济增长 , 促进市场竞争方面发挥了重要作用。中小企业已成为我国国民经济的重要组成部分 , 而中小企业如何在市场上立足、发展及壮大 , 其财务管理目标的选择则是一个关键的因素。一、中小企业财务管理的特点( 一) 中小企业的内部管理基础普遍较弱一方面 , 受生产资源和人才资源等方面的限制 , 中小企业的管理资源

7、普遍相对短缺 , 管理机构简单 , 专业性不强 , 内部控制制度不健全。很多中小企业不设财务机构 , 没有专职财务管理人员 , 财务管理职能内会计或其他部门兼管 , 或由企业主管人员一手包办 , 先进、科学的财务决策方法难以得到规范操作 , 影响了企业财务管理的有效性。另一方面 , 许多中小企业仍经营在盈亏平衡的边缘 , 这使其无暇全面、系统地考

8、虑内部管理的有效性 , 财务管理作为企业内部管理的一个组成部分 , 其有效性自然更无从谈起 ; 中小企业 , 多属于家族化或个人独立经营性的企业 , 因此企业的成败往往与企业家个人的才能紧密相关。这一特征表明 , 一方面企业决策机动灵活 , 有强烈的责任感和开拓精神 ; 另一万面又往往出现企业家独断专行、滥用权力、缺乏科学管理的弱点 :( 二)

9、风险控制能力差 , 投资决策不科学中小企业的典型管理模式是所有权与经营权高度统一 , 由于相关机构不健全 , 缺乏内部牵制 , 管理者的素质对投资的成败有重大影响 ,投资时缺乏科学的财务顶测、决策、预算、分析 , 盲目投资 , 投资方向难以把握 ; 在投资决策方法上 , 中小企业多采用回收期法、会计收益率等静态分析方法 , 很少采用折现现金流量

10、、项目评估等动态的投资决策方法 ; 再加上中小企业资金有限 , 不能同大企业一样通过进行多种投资组合分散投资风险 , 往往专注于某一项投资 , 不能有效地分散投资风险 ; 由于受资金的限制 , 中小企业在投资项目建设、投产期间的自我调节能力较弱 , 加剧了中小企业的风险 , 在投资决策项目出现失误后往往濒临破。( 三) 、中小企业管理组织成本较

11、低与大企业相比 , 中小企业的较小的组织规模对企业财务的有利影响主要表现在两个方面 : 一是企业规模小 , 决策效率高 ; 二是因企业规模小 , 管理组织简单 , 内部控制方便 , 故管理费用在企业成本结构中所占比重通常低于大企业。( 四) 、筹资渠道窄 , 资金严重不足资金不足一直是我国中小企业发展的第一不利因素 ,资金筹集主要依靠内源融资 , 缺

12、乏外源融资渠道。其主要原因可以概括为两个方面 : 一是中小企业自身的原因 : 主要表现为生产规模小 , 不能形成规模效益 ; 管理落后 , 经营风险大 , 短期行为较为普遍 , 还贷诚信不足 , 贷款风险大 ; 二是制度安排的原因 , 主要表现在 : 直接的资本市场融资基本上不考虑中小企业 , 没有创业板市场 ; 间接融资中没有专门为中小企业服务的政策性金

13、融机构 , 而商业性的金融机构出于种种原因将贷款向大企业倾斜 , 以致使中小企业贷款徘徊不前。( 五) 、中小企业受管理者的约束较多在中小企业 , 特别是处在初创防段和成长阶段的小企业 , 管理人员会遇到一些在一般企业较少见的困难.比如资金紧张、人员缺乏等。中小企业常常会支付不起市场研究费用 , 也可能因现金短缺而雇用不起足够的办公

14、人员 , 这些都会给管理者带来困难。另外 , 中小企业最为缺乏的就是在市场开发、财务分析、人力资源管理等方面经验丰富的专业人员 , 这就迫使管理者对企业经营活动的方方面面事必躬亲 , 很多中小企业的管理者财务意识淡薄 , 只关注企业的生产活动 .很容易因理财不当而走向失败之路。二、中小企业财务目标的确定中小企业财务管理上存在诸如上

15、述的许多问题 , 所以简单地定义中小企业的财务管理目标为利润最大化或企业价值最大化是不适合中小企业的长远发展。中小企业有着区别于大企业的财务管理目标 ,是因为它们与大企业的代理关系有较大的差异。在上市公司 , 股东是企业的所有者 , 为了保护自身利益 , 股东要采取各种措施限制经理的行为 , 并对经理的业绩进行考评。而最能够

16、体现经理管理业绩的指标就是公司的价值 , 也就是股票的市场价格。因此 , 公司经理的财务管理目标就是保证公司价值最大化或者股东权益的最大化。但是 , 在各种不同组织形式的中小企业中 , 在绝大多数情况下 , 业主同时就是经理 ,企业的主要决策 , 包括筹资、投资、分配等决策往往由业主经理一人作出。由于这一代理关系的特征 , 一方面使得中小

17、企业代理成本较少 , 甚至可以消除代理成本如个人独资企业 );另一方面不可避免地使企业财务管理决策受到业主经理个人价值取向的影响 , 使得个人偏好融人企业财务管理目标之中。业主经理作为现实生活中的一个自然人 , 不仅有物质方面的需求 , 还有精神方面的需求。他们没有必要像大型企业经理那样一切为了公司的市场价值的提高 , 全力追求物

18、质目标。中小企业的业主经理可以根据自己的兴趣去追求物质的利益以及精神满足。因此 , 中小企业财务管理除了有物质形态(金钱方面 )的目标外 , 还有非物质 (非金钱 )方面的日标 , 或者说是精神方面的目标。有时精神方面的目标在企业的财务管理决策中所发挥的作用比物质目标还要大。例如 , 如果一些业主经理创立和经营企业是为了追求独立的生活

19、方式 , 那么这一目标就会不可避免地贯彻到他们的投资或筹资决策中。一些独资企业或家庭企业的主要目标是解决就业问题 , 他们就不会 , 且环境也不允许他们把利润最大化作为其追求的主要目标。再譬如 ,如果中小企业业主经理的一个主要目的是控制企业 , 那么 , 他很可能满足于一个较低的收益率 , 而并不去追求最大化的利润。可以肯定 , 由于中

20、小企业代理关系的特殊性 , 中小企业财务管理目标与大企业有很大不同 , 它的目标具有多元化性质。三、中小企业财务管理目标的选择( 一) 、追求合理利润利润是一个合理而现实的、具有较强操作性的指标 , 追求利润最大是企业的当然选择 , 但在选择财务管理目标时 ,“ 追求合理利润 ”作为中小企业财务管理目标更为合适。中小企业以追求“ 合理利润

21、”(而非利润最大化)的财务管理目标。既不淡化利益追求 , 又不会因过于追求利益最大而冒不必要的、甚至是毁灭性的风险。同时 , 应当综合考虑市场竞争能力、获利能力、增值能力、偿债能力、资金营运能力、抵御风险能力及信用水平、社会责任等各种因素 , 把它们作为确定利润指标时的重要决策因素加以考虑 , 确保企业具有强大的可持续发展动能。在企业

22、经营中存在着各种利益主体的对立统一关系 , 他们彼此的经济目标有时并不一致。正是由于各主体之间的利益并不一致 , 他们不断地试图在矛盾中寻求利益平衡。选择合理利润作为财务管理目标 ,则可以在一定程度上减少这种不一致性 , 从而在一定程度上减少企业的短期行为。此外 , 企业有时出于避税、降低经营风险等方面的考虑 , 会利用对会计

23、政策、变更会计估计等方面的选择权 , 实施盈余管理 , 此时企业选择的并非利润最大 , 而是从企业利益出发的“ 合理利润 ”。这一点 , 对于中小企业来说 , 具有一定的合理性 , 更符合中小企业实情 , 也更容易被中小企业的投资者和经营者所接受。当然 , 企业产生短期行为还存在着企业本身治理结构不完善等方面的原因 , 并非合理制定财务目标所能全

24、部解决的。( 二) 努力扩大中小企业的筹资渠道 , 增强融资能力1、要处理好与债权人的关系。财务管理的基本内容之一是筹资 ,而如何筹集到企业所需要的资金 , 就要和资金供给方建立良好的外部关系。中小企业生产首先要处理好与债权人的关系,因为一个企业要发展,首先需要资本。因此中小企业要处理好企业与债权人的关系,使债权人的利益不受到损

25、害。中小企业的抗风险能力弱,信用等级低致使金融机构等债权人不愿将资金贷给中小企业。在这种情况下 ,中小企业首先应该充分尊重债权人 ,不逃废、悬空债务 ,主动与金融机构等债权人保持良好的关系,让其了解企业,看到企业的远大前景。具体做法可以通过两个方面:一方面是企业对金融机构的选择。应该选择对中小企业立业和成长前途感兴趣并愿

26、意对其投资的金融机构 ,能给予企业经营指导的金融机构,分支机构多、交通便利的金融机构、资金充足而且资金费用低的金融机构、员工素质好 , 职业道德良好的金融机构;另一方面是中小企业要主动向合作的金融机构沟通企业的经营方针,发展计划,财务状况 ,说明遇到的困难 ,以实绩和信誉赢得金融机构的信任和支持,而不应以各种违法或不正当的手段来套

27、取资金。当金融机构等债权人的利益得到保障时 ,债权人才会与企业保持长久的合作。企业获取了决定企业生存和发展的资金,才能持续发展。2、积极主动的进入金融市场筹集资金 : 中小企业可以通过发行优先股的渠道加强直接融资 , 保证资金需要。由于优先股能够获得稳定的股息收入 , 可以吸引稳健型的投资者 ; 没有表决权 , 又能确保公司的经营

28、自主权落在实处 ; 积极开展合法的民间融资 , 如果有适当的股权融资私募机制引导社会资金分流到民间融资市场并进行股权融资、或者是股权与债券的混合融资 , 就能提高其整个社会的股权融资的比例 , 改善中小企业的资产负债结构 ; 股权融资的比率提高之后 , 才有可能继续通过贷款、以及债券融资等债务融资形式对中小企业进行金融支持 ;

29、此外还可以开展信托、融资租赁等业务 , 丰富融资渠道。( 三) 、规范会计基础工作 , 形成良好的财务管理内部环境企业管理的核心足财务管理 , 管理的优劣直接关系到企业的兴衰。为此 , 中小企业经营者应该走出误区 , 重视会计工作 , 更新观念 , 依据科学的内部会计控制规范和企业的实际情况 , 制定出适合本企业的内部会计控制制度 , 并严格遵守

30、既定的程序和规范 , 构建一个良好的控制环境 , 规避面临的投资风险、筹资风险和经营风险 , 使管理出效益。中小企业要完善会计核算方法 , 应从会计基础工作入手 , 根据会计法和企业会计准则及各项具体制度的要求 , 会计核算要客观、真实、及时、准确、明晰地反映企业经营情况的会计信息 , 同时要加强会计监督职能 , 必须完善会计监督和分析。要依法设

31、置会计机构 , 明确会计机构的职责与权限 , 建立健全会计人员的岗位责任制 , 结合中小企业自身的特点 , 配备合格的会计人员 , 改变家族管理的模式 ; 同时 , 企业在建立内部审计机构的基础上 , 要充分发挥内部审计职能作用 , 并建议审计部门从其他管理部门分离出来 , 形成独立的受企业董事会直接领导的职能部门 , 各项内部审计情况直接向董事

32、会报告 , 强化内部审计在企业管理中的作用。( 四) 、优化财务结构 , 确保企业健康稳定发展所谓优化财务结构是企业财务稳健的关键 , 其具体标志是综合资金成本低 , 财务杠杆效益高 , 财务风险适度。企业应当根据经营环境的变化 , 不断通过存量调整和变量调整 (增量或减量)的手段确保财务结构的动态优化。企业财务结构管理的重点是对资本、负债、资

33、产和投资等进行结构性调整 , 使其保持合理的比例。1 、优化资本结构。企业应在权益资本和债务资本之间确定一个合适的比例结构 , 使负债水平始终保持在一个合理的水平上 , 不能超过自身的承受能力。负债经营的临界点是全部资金的息税前利润等于负债利息。2、优化负债结构。负债结构性管理的重点是负债的到期结构。由于预期现金流量很难与

34、债务的到期及数量保持协调一致 , 这就要求企业在允许现金流量波动的前提下 , 确定负债到期结构应保持安全边际。企业应对长、短期负债的盈利能力与风险进行权衡 , 以确定既使风险最小、又能使企业盈利能力最大化的长、短期负债比例。3、优化资产结构。资产结构的优化主要是确定一个既能维持企业正常生产经营 , 又能在减少或不增加风险的

35、前提下给企业带来尽可能多利润的流动资金水平 , 其核心指标是反映流动资产与流动负债差额的“ 净营运资本 ”。4、优化投资结构。主要是从提高投资回报的角度 , 对企业投资情况进行分类比较 , 确定合理的比重和格局 , 包括长期投资和短期投资 , 固定资产投资、无形资产投资和流动资产投资 , 直接投资和间接投资 , 产业投资和风险投资等。(

36、五) 培育中小企业的核心竞争力以资金支持核心技术创新为突破口 , 培育企业的核心竞争力。技术创新是企业赢得竞争、快速发展的重要战略 , 是培育企业核心能力、增强企业长期竞争优势的关键 , 是打造核心竞争力的硬功夫。不管中小企业将定位在哪个市场 , 技术是一个重要的支撑力量。中小企业要靠持续地创新 , 不断地进行技术改进 , 巩固自己

37、在市场上的地位。中小企业在实施技术创新时应注意企业技术创新战略应该和企业总体竞争战略相一致。此外 , 要引进职业经理队伍 , 提高中小企业经营管理水平 , 中小企业要摒弃“ 家族式 ”管理理念 , 借鉴大企业先进的管理经验 , 大胆、积极引进职业经理等高素质管理人才 , 改善经理管理队伍素质 , 提高经营管理水平。参考文献1.杨松令 .代理理论与

38、中小企业财务管理目标 J.北京工业大学学报 .2003 年第 3 期2.王守强 .浅谈中小企业财务管理目标的确定 J.潍坊学院学报 .2006 年第 5 期3.蒋书君 .试论中小企业财务管理目标 J.齐鲁珠坛 .2005 年第 5 期4.吴传荣 .中小企业财务管理的目标选择 J.贵州工业大学学报 .2005 年第 6 期161抡妹铜增夷睦鸳葛蹋弯暮腹斥盏萝列厘蒜争亦儡痕震忠沤摸坤赋痉沪封练闸圆垦躁锭简白礁唐石端趁奈结熟勉筏琐噪担库牙吐烽裕

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