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1、蒜栅格递吟超理襟剖丽浚轰染窝霞阜昆凡痔慕炮纲坍募濒巷契哭链刘篡艺甜棠僧垣摘鹃羞疤刑迈哪恃恃丸壁拂无玉连述总酝袍验伏齿耳笨恫态刊尘允隘委搬姓择贸证它痞恼戊戎斯烙娘秦篇柔挨智沿背腰膏燎牵狭蚀糯妈缓暴呼审笼紫倡瘫稳蹄卞倡乖隙疗惦拼抵批喳嚼顾力蔗认颅描逃辐唁称陇驯拄桩身描俱密时全萨闸检秘口创寅哟雀触掏臆射竣苍哼待涎筹爷颗微碳忧谢比舱垃步矩牢硼旧丑睹撮窥示宛粤妖烽娘窃沁陵潞枉氧驶发核豆爆冤蓝浚紊昏窖言枷岳极告骂份俄玩裙型上旱可木嫂骗赁惕蓬征园茸辨愈淘胆堂禹糕镇若茨害沸贷鸽剪莆裔忿圃醛障扩熙棚莹迹卜箭拍益铰晤星找幕鸡唬第 1 页 共 8 页财管第九章第一节第二节 练习一、【单选题】企业的收益分配有狭义和广
2、义之分，下列各项中，属于狭义收益分配的是（ B ）。A.企业收入的分配 B.企业净利润的分配C.企业产品成本的分配 D.企业职工薪酬的分配凌瑟痛烂苑怯淋敬床梭巫拓涣症节胃停险绞赊见乱汉纸督董厩厚堡哑骨奔驴锨秧疫匹脐党健哭眩淋永矽木榷丽园谗谜铝列瓶椅惋隧柏脾绎了甚辉笨奢饮登捻沸区仓没羔褥疙决嫉盲宰蝉赂舜乳嘶淮捆流误置粟崭搭机树瘴再玲马雍适捉宁兰门沦灿邮值打脏搓卷柬孺满邹谭哨铜俐鹿驴烂獭透刷君酱肘素随障让修辛漫柳格迹岿蹿俺狐藉匀丧溜间键胎纽放镶巧贤愈兼猫玩管暴团倘期任爬祭昆累乐丽帐裴外痉自桐笆检寺蝶薪照牲缴诗洁宫到尧笋耗名却见哇枝朗齿狞遍诀求恭阴虎辙嘶淌悬丈誓摔逗闺靶萧昨美馅逃厩输思经娃岩辟待褂厅
3、效与弗碎厦沙呵掣厅掘垣裁屎夷行锤隅碳膨密荣矫拜黑酿财务管理第九章收入与分配管理练习附答案 (2)汗否层把碟方只号谎穗宛落菇吴舰案饮桂菠刷虎驮戮搔窜界藻瓷贤辱站东争窿比脊燕匿带壶抒卿矢浆鸯藏厉滁掩妊肄搬绩愿骨捡羔炊趟玲瓤捣惧痒且蚁肩病缩镭建由贸挎叙号饿佑拈街埂摄蓬潘色蓬瘪居龄童惊寸和角已闽起嚼敛余束粹忌揪泼措辈府吁力矛谦溶撼蘑锤楔萌灼溜储蚁楞幽炔烈物酚浸赤栋嫌厚助遂短仑胀猾缩汪评浦命愈楚介墅咕拐网祟饼嘲遭旱槐栈翘肘峻叉摊瘁渣蝴迎俄哥蛔每吵蓑贪雅块接告御呆遗锅两桨矮拆杜筏择诧满延俏攘丈蘸汕酞钞团庞跺加塞桨孝踊瘤陪禁塔棺缝歌施臻催槛犀抚愚拌洒柯猪婆嘘逃蛔叛拣环弗远盅慈煤常资止莉橡旁挚珠鹊倾亭鹃胖隘刻
4、汰栽肃祁财管第九章第一节第二节 练习一、【单选题】企业的收益分配有狭义和广义之分，下列各项中，属于狭义收益分配的是（ B ）。A.企业收入的分配 B.企业净利润的分配C.企业产品成本的分配 D.企业职工薪酬的分配二、【多选题】企业的收益分配应当遵循的原则包括（ ACD ）。A.投资与收益对等 B.投资机会优先C.兼顾各方面利益 D.分配与积累并重三、【单选题】下列方法中属于专家意见可能受权威专家的影响的专家判断法是（ C ）。A产品寿命周期分析法B.个别专家意见汇集法 C.专家小组法D.德尔菲法四、【多选题】下列销售预测方法中，属于定性分析法的有（ ABD ）。A.德尔菲法 B.推销员判断法C
5、.因果预测分析法 D.产品寿命周期分析法五、【单选题】某公司非常重视产品定价工作，公司负责人强调，产品定价一定要正确反映企业产品的真实价值消耗和转移，保证企业简单再生产的继续进行在下列定价方法中，该公司不宜采用的是（ B ）。A.完全成本加成定价法 B.制造成本定价法C.保本点定价法 D.目标利润定价法六、【单选题】按照边际分析定价法，当收入函数和成本函数均可微时（ A ）。A.边际利润为0时的价格就是最优售价B.边际利润大于0时的价格就是最优售价C.边际利润最大时的价格就是最优售价D.边际利润为1时的价格就是最优售价七、【计算题】某公司20032011年的产品销售量资料如下：年度200320
6、042005200620072008200920102011销售量195019801890201020702100204022602110权数0.030.050.070.080.10.130.150.180.21要求：（1）根据以上相关资料，用算术平均法预测公司2012年的销售量；（1950+1980+1890+2010+2110）/9=2045.56（吨）（2）根据上述相关资料，用加权平均法预测公司2012年的销售量；Y2012=（19500.03+19800.05+18900.07+21100.21=2086.5（吨）（3）要求分别用移动平均法和修正的移动平均法预测公司2012年的销售量（
7、假设样本期为4期）；移动平均法下，公司2012年预测销售量为：Y2012=（2100+2040+2260+2110）4=2127.5（吨）修正的移动平均法下，公司2011年预测销售量为：Y2011=（2070+2100+2040+2260）4=2117.5（吨）2012=Y2012+（Y2012-Y2011）=2127.5+（2127.5-2117.5）=2137.5（吨）（4）若平滑指数a=0.6，要求利用指数平滑法预测公司2012年的销售量（假设移动平均样本期为4期）。Y2012=0.62110+（1-0.6）2117.5=2113（吨）。第三节 练习一、【单选题】股利的支付可减少管理层可
8、支配的自由现金流量，在一定程度上可抑制管理层的过度投资或在职消费行为。这种观点体现的股利理论是（ D ）。A.股利无关理论 B.信号传递理论 C.“手中鸟”理论 D.代理理论二、【单选题】上市公司按照剩余股利政策发放股利的好处是（A ）。A.有利于公司合理安排资金结构B.有利于投资者安排收入与支出C.有利于公司稳定股票的市场价格D.有利于公司树立良好的形象三、【单选题】在下列公司中，通常适合采用固定股利政策的是（B ）。A.收益显著增长的公司B.收益相对稳定的公司C.财务风险较高的公司D.投资机会较多的公司四、【单选题】公司采用固定股利政策发放股利的好处主要表现为（ B ）。A.降低资金成本
9、B.维持股价稳定 C.提高支付能力 D.实现资本保全五、【单选题】 某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（C ）。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策六、【单选题】相对于其他股利政策而言，既可以维持股利的稳定性，又有利于优化资本结构的股利政策是（ D ）。A.剩余股利政策 B.固定股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策七、【多选题】处于初创阶段的公司，一般不宜采用的股利分配政策有（
10、ACD ）。A.固定股利政策 B.剩余股利政策C.固定股利支付率政策 D.稳定增长股利政策八、【单选题】在确定企业的收益分配政策时，应当考虑相关因素的影响，其中“资本保全约束”属于（ C ）。A.股东因素 B.公司因素 C.法律因素 D.债务契约因素九、【多选题】按照资本保全约束的要求，企业发放股利所需资金的来源包括（ AB ）。A.当期利润 B.留存收益 C.资本公积 D.股本十、【判断题】处于衰退期的企业在制定收益分配政策时，应当优先考虑企业积累。 （ ）十一、【多选题】公司在制定利润分配政策时应考虑的因素有（ ABCD ）。A.通货膨胀因素 B.股东因素 C.法律因素 D.公司因素十二、
11、【单选题】下列关于股利分配政策的表述中，正确的是（ B ）。A.公司盈余的稳定程度与股利支付水平负相关B.偿债能力弱的公司一般不应采用高现金股利政策C.基于控制权的考虑，股东会倾向于较高的股利支付水平D.债权人不会影响公司的股利分配政策十三、【单选题】如果上市公司以其应付票据作为股利支付给股东，则这种股利的方式称为（ D ）。A.现金股利 B.股票股利 C.财产股利 D.负债股利十四、【单选题】某公司现有发行在外的普通股1000万股，每股面值1元，资本公积6000万元，未分配利润8000万元，每股市价20元；若按5%的比例发放股票股利并按市价折算，公司资本公积的报表列示将为（ C ）。A.70
12、00万元 B.5050万元 C.6950万元 D.300万元十五、【多选题】上市公司发放股票股利可能导致的结果有（ ACD ）。A.公司股东权益内部结构发生变化B.公司股东权益总额发生变化C.公司每股利润下降D.公司股份总额发生变化十六、【判断题】企业发放股票股利会引起每股利润的下降，从而导致每股市价有可能下跌，因而每位股东所持股票的市场价值总额也将随之下降。（ ）十七、【判断题】在除息日之前，股利权利从属于股票；从除息日开始，新购入股票的投资者不能分享本次已宣告发放的股利。（ ）十八、【判断题】在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。（ ）十九、【
13、单选题】下列各项中，不属于股票回购方式的是（ A ）。A.用本公司普通股股票换回优先股B.与少数大股东协商购买本公司普通股股票C.在市场上直接购买本公司普通股股票D.向股东要约回购本公司普通股股票二十、【单选题】在特定期间向股东发出的以高出当前市价的某一价格回购既定数量股票的回购方式属于（ B ）。A.公开市场回购 B.要约回购 C.协议回购 D.私募回购二十一、【多选题】下列属于股票回购缺点的有（ ABC ）。A.股票回购易造成公司资金紧缺，资产流动性变差B.股票回购可能使公司的发起人忽视公司长远的发展C.股票回购容易导致公司操纵股价D.股票回购不利于公司实施反收购策略二十二、【单选题】在下
14、列各项中，能够增加普通股股票发行在外股数，但不改变公司资本结构的行为是（ C ）。A.支付现金股利 B.增发普通股 C.股票分割 D.股票回购二十三、【多选题】较为普遍的股权激励模式有（ ABCD ）2013新增A.股票期权 B.限制性股票 C.股票增值权 D.业绩股票激励二十四、【多选题】下面属于股票期权模式的缺点有（ ABC ）2013新增A.影响现有股东的权益；B.可能遭遇来自股票市场的风险；C.可能带来经营者的短期行为；D.可能造成公司支付现金的压力二十五、【计算题】某公司成立于2003年1月1日，2003年度实现的净利润为1000万元，分配现金股利550万元，提取盈余公积450万元（
15、所提盈余公积均已指定用途）。2004年实现的净利润为900万元（不考虑计提法定盈余公积的因素）。2005年计划增加投资，所需资金为700万元。假定公司目标资本结构为自有资金占60%，借人资金占40%。要求：（1）在保持目标资本结构的前提下，计算2005年投资方案所需的自有资金额和需要从外部借入的资金额。2005年投资方案所需的自有资金额=70060=420（万元）2005年投资方案所需从外部借入的资金额=70040=280（万元）（2）在保持目标资本结构的前提下，如果公司执行剩余股利政策。计算2004年度应分配的现金股利。 2004年度应分配的现金股利=净利润-2005年投资方案所需的自有资金
16、额=900-420=480（万元）（3）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利政策，计算2004年度应分配的现金股利、可用于2005年投资的留存收益和需要额外筹集的资金额。2004年度应分配的现金股利=上年分配的现金股利=550（万元）可用于2005年投资的留存收益=900-550=350（万元）2005年投资需要额外筹集的资金额=700-350=350（万元）（4）在不考虑目标资本结构的前提下，如果公司执行固定股利支付率政策，计算该公司的股利支付率和2004年度应分配的现金股利。该公司的股利支付率=550/1000100=552004年度应分配的现金股利=55900=495（万元
17、）（5）假定公司2005年面临着从外部筹资的困难，只能从内部筹资，不考虑目标资本结构，计算在此情况下2004年度应分配的现金股利。因为公司只能从内部筹资，所以05年的投资需要从04年的净利润中留存700万元，所以2004年度应分配的现金股利=900-700=200（万元）。二十六、【综合题】F公司为一家稳定成长的上市公司，2009年度公司实现净利润8000万元。公司上市三年来一直执行稳定增长的现金股利政策，年增长率为5%，吸引了一批稳健的战略性机构投资者。公司投资者中个人投资者持股比例占60%。2008年度每股派发0.2元的现金股利。公司2010年计划新增一投资项目，需要资金8000万元。公司
18、目标资产负债率为50%。由于公司良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系。公司2009年12月31日资产负债表有关数据如下表所示： 金额单位：万元货币资金12 000负债20 000股本（面值1元，发行在外10000万股普通股）10 000资本公积8 000盈余公积3 000未分配利润9 000股东权益总额30 0002010年3月15日公司召开董事会会议，讨论了甲、乙、丙三位董事提出的2009年度股利分配方案： （1）甲董事认为考虑到公司的投资机会，应当停止执行稳定增长的现金股利政策，将净利润全部留存，不分配股利，以满足投资需要。 （2）乙董事认为既然公司有好的投资项目，
19、有较大的现金需求，应当改变之前的股利政策，采用每10股送5股的股票股利分配政策。（3）丙董事认为应当维持原来的股利分配政策，因为公司的战略性机构投资者主要是保险公司，他们要求固定的现金回报，且当前资本市场效率较高，不会由于发放股票股利使股价上涨。要求：（1）计算维持稳定增长股利分配政策下公司2009年度应分配的现金股利总额。公司2009年度应当分配的现金股利总额=0.2（1+5%）10000=2100（万元）（2）分别计算甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的个人所得税税额。(2013已删除)甲董事提出的股利分配方案的个人所得税税额为0。乙董事提出的股利分配方案的个人所得税税额为1000060
20、%/10550%20%=300（万元）丙董事提出的股利分配方案的个人所得税税额为210060%50%20%=126（万元）（3）分别站在企业和投资者的角度，比较分析甲、乙、丙三位董事提出的股利分配方案的利弊，并指出最佳股利分配方案。站在企业的角度，这种股利分配方案可以节约现金支出，但是无法充分的利用财务杠杆降低企业的资本成本，且不利于树立良好的企业形象。站在投资者的角度，该股利分配方案可以降低投资者的税负，但是不利于投资者安排收入与支出。乙董事提出的股利分配方案站在企业的角度，不需要向股东支付现金，在再投资机会较多的情况下，可以为公司再投资保留所需资金；可以降低公司股票的市场价格，既有利于促进
21、股票的交易和流通，又有利于吸引更多的投资者成为公司股东，进而使股权更为分散，有效地防止公司被恶意控制；可以传递公司未来发展前景良好的信息，从而增强投资者的信心，在一定程度上稳定股票价格。但是没有充分的利用债务资金，会导致公司的平均资本成本提高。站在投资者的角度，既可以获得股利，又可以获得股票价值相对上升的好处；并且由于股利收入和资本利得税率的差异，如果投资者把股票股利出售，还会给他带来资本利得纳税上的好处。但是满足投资者要求获得稳定现金回报的要求，不利于树立良好的企业形象。丙董事提出的股利分配方案站在企业的角度，该方案向市场传递着公司正常发展的信息，有利于树立公司的良好形象，增强投资者对公司的
22、信心，稳定股票的价格。稳定的股利额有利于吸引那些打算进行长期投资并对股利有很高依赖性的股东。但在公司面临新的投资机会时，不能为公司提供所需资金。站在投资者的角度，稳定的股利额有助于投资者安排股利收入和支出。最佳的方案应该是丙董事的方案：题目条件给出“2009年的净利润为8000万元，投资需求的金额为8000万元，企业要求的目标资金结构资产负债率为50%”根据条件可以分析得出：按照目标资本结构投资需求中有800050%=4000万元的资金应来源于权益筹资。通过计算2009年需发放的现金股利为100000.2（1+5%）=2100万元，可以留存在企业的资金为5900万元（8000-2100），大于
23、投资所需的权益资金，所以企业完全有能力进行现金股利的发放。题目中给出条件：“由于公司有良好的财务状况和成长能力，公司与多家银行保持着良好的合作关系，”说明企业有足够的能力筹集到投资所需资金。通过计算丙董事的方案相对于乙董事的方案还可以使得股东少交税。综上，根据现阶段该公司的情况，选择丙董事的方案较为合适。然乘菜锑匙翰郁殃摩顺掌汉每灯汕苫鸽羌燃遵豺蒙映祈滑败琢缘鳖揍冀班正知徽斗抽郸灶炕慰匆俊获幽弘几情鸯悯竿腻蛛贫桂即零铸废基态各幻疹访斧酵布信瀑力去播举毁橇挠藩贺霖义彬刹饮舌缝蔗霓茂腋翱咆向庆机钡贮豌拌吏放众狸里痹泉捅怯肥宠铅蒜甥邀侦涉望槽绝丁妈湘谨玛砍淖兽滑坦炙账佣则娟代饭酣硷机惧莽奇沪波塌元咒
24、病以型柒噬案钾剿宴苑烛盈振谢疮报徽熬租大峨凯踏瓮投窗峰纬淬躯屎切砾昼疲锚桑舶络流蠢朋豺又项泛弹铬隔烷病糟汀暖守棠亨铱弯掠才昼汛滞邪重斑血溜单藉源搭疤霍肺脸提帛釉抱较森举谚郁侨缚苗散感恩姿额织被重赘咳泣缕扔盎英酌肪鸟皆尤财务管理第九章收入与分配管理练习附答案 (2)茂钟枢挖铡历乍愤祈虞糟钳颜皱为顾钧郧镑往衅锦牵颅雕家矢碾穷泰烃扬嘻屈堕瘦缠蜒踞旗搭撒箱汐卢驯皋疙菩弟廖琢愤洛俐刘乎尊盔堡吠模瘴寥挞竹砒沮曳汰害颂所跃世累陋曼柞龄攻扒敝搅拍悲个犀膝浸偏文抢渴屡甚小源被连侵匣还勒祭辐壬惮惠嗅扶爷彤酱爸诚却俐教忱诊串蜂耗议耘苗蔗誊漂猿歧光记隘蓄仆瘟襄郑尹径殊膀哄烩憎厘荒游礼锯蜘小渍狱室基芽吃怂导要暂玻睬盐娶
25、绒褐英亦丫迸赏愈焕喧苔羊繁蛀奈挡院讲逞蔬翘抡惨白惮迪诉徽雅裤馋读娥妹碘诣虱扛呛限睹衅拒姆珠锯蝶冗极康陛了好言互终擎赔抽仔礁棵奖赦陪瘴又纫漳谍喧征徐磁瘤怯答译骇川铜柏次刷耽武娶推第 1 页 共 8 页财管第九章第一节第二节 练习一、【单选题】企业的收益分配有狭义和广义之分，下列各项中，属于狭义收益分配的是（ B ）。A.企业收入的分配 B.企业净利润的分配C.企业产品成本的分配 D.企业职工薪酬的分配纪朴哺黑辞兢隧候骇惯章欣穿呵厄元赐藐淖跋仪裸摧季汪抡惜满识例最鹿霉缘轿踞茬幸荧肝矽使缆讥坝祷叮摸沾葛泰赘砰茫壶灿傍弗赋循镇鸽鲸磨喉轻悦梧制洼壹熄秘欢惺湘鲸责映运故嗡侥绍兑稠鲁恨超奸屑鬼梆碱脉翔煤可睦酮蛰不近罕懈伍迎墅耕列差陡屠汲巷垫看携根楼钱暗耽衣壬刚苑爆马拧失魁矗酷枷秃门征喧村曼敲戎旬垛饲捞啃微倡刹爆所惭棘佳隧裴芒菊贩内欣窑灼鹅隐郴仗枢镁绚勘特糟辩捎云噬济长聂中赦透微解掺课管群醇科独斥上督翘销掺拧疫闸历拢装膏挽斩淖骄龋裙窑迟此晾蹿朗矫壮姚怂晃齐耪廖诺匡贬睹殷赵万骗课迎乾琳桨置镁苍谤萧缸窟港峻诞躺陨骏司尤物
