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1、第六章 投资基金市场,投资基金的产生与发展投资基金的分类投资基金的发行与交易投资基金的运营我国的投资基金,第一节 投资基金的产生与发展,起源与发展投资基金与债券、股票之间的差异投资基金具有的优势,一、投资基金的产生与发展,投资基金最早起源于19世纪的英国，盛行于美国 投资基金在二次大战后进入了一个新的发展阶段 投资基金在世界各地都取得了广泛发展,二、投资基金与债券、股票间的差异,债券反映一种债权债务关系；股票反映一种产权关系；基金反映一种信托关系债券收益较固定，投资风险较小；股票收益不固定，投资风险较大；基金通过多样化减小了风险，可能取得比债券更高的收益,三、投资基金具有的优势,资金优势：将分
2、散的资金汇集成一个巨额整体 专业优势：专家经营管理 安全优势：实行基金财产经营与保管的分开 收益优势：实现了收益和风险的最佳组合,第二节 投资基金的分类,公司型基金依据法律地位 契约型基金 封闭型基金按受益凭证可否赎回 开放型基金,投资基金的分类,成长型基金依据投资目标 收入型（收益型）基金 国内基金根据投资地区 混合型基金 国外基金,投资基金的分类,股票基金 债券基金 根据基金标的 货币市场基金 杠杆基金 创业基金,第三节 投资基金的发行与交易,投资基金的设立 投资基金的发行,一、投资基金的设立程序,发起人选择基金投资方向和基金形式选择基金管理人和托管人并签订协议制订基金文件提出设立投资基金
3、的申请并提供所需文件主管部门审核批准发起人公开发行基金受益凭证,二、投资基金的发行,投资基金的发行方式：私幕/公开发行 投资基金销售方式：直接销售/包销/销售集团/银行参与基金的分销业务 投资基金的发行价格：按基金单位金额和发行手续费确定,三、投资基金的交易,基金交易方式：竞价买卖封闭型基金/柜台申购或赎回开放型基金基金交易场所：封闭型基金的交易场所是全国性证券交易所或区域性证券交易中心/开放型基金的交易场所在专门柜台进行基金交易价格：封闭型基金净资产和市场供求/开放型基金单位净资产值和交易费用,第四节 投资基金的运营,投资基金的投资基金的估值和净资产值 基金收益的分配,一、投资基金的投资,投
4、资对象的限制基金的投资限制 投资数量的限制 运用方法的限制 投资组合的选择 基金的投资政策 资产分散的程度 各项投资的比重 基金派息政策,二、基金的估值,公式：基金资产净值总额=基金的总资产价值-基金的总负债 基金资产净值总额基金单位净资产值=基金单位的总发行数,三、基金收益的分配,收益分配比例 分配时间：一般基金收益的分配于每个会计年度结束后一个月至三个月内公布收益分配方案。债券基金和货币市场基金则每月或每季度分配一次 分配方式：（1）以现金形式发放（2）派送基金单位（3）把投资收益按基金单位净资产值折成相应的基金单位份额滚入本金再投资（4）将以上几种方式结合使用。,第五节 我国的投资基金,我国证券投资基金的发展阶段完善我国证券投资基金的发展,一、我国的投资基金,基金产生及初期发展阶段 四大阶段 基金公开上市交易阶段 封闭式证券投资基金发展阶段 开放式基金发展阶段,二、如何完善我国证券投资基金的发展,完善基金立法，颁布统一的基金法建立规范化基金监管体系 制定正确的投资基金发展步骤 加强理论研究，培养基金人才 完善证券市场，创造基金发展的良好环境,
