《《证券分析师》课件.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《《证券分析师》课件.ppt（16页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、第九章 证券分析师的自律组织和职业规范第一部分 基本内容及学习目的与要求,一、知识体系,第二部分 知识体系与考点分析第一节证券分析师的含义及职能,一、知识体系,二、知识要点（一）证券分析师的含义在美、英、日等资本市场发达的国家里，证券分析师一般是指在较宽泛的意义上参与证券投资决策过程的相关专业人员。（二）证券分析师的主要职能1运用各种有效信息，对证券市场或个别证券的未来走势进行分析预测，对投资证券的可行性进行分析评判。2为投资者的投资决策过程提供分析，预测建议等服务，传授投资技巧，倡导投资理念，引导投资者进行更改投资。3为涉及上市公司收购、兼并、重组等方面的业务提供财务顾问服务。4为主管部门、
2、地方政府等的决策提供依据。上述证券分析师的前两项职能对应证券咨询业务，后两项职能对应财务顾问业务,第二节 国际上主要的证券分析师自律组织,一、知识体系,二、知识要点（二）证券分析师自律组织1证券分析师自律组织基本上都不以营利为目的，属于自发组织的非营利性团体，会员可以是个人会员，也可以是由个人会员隶属的团体、公司构成的法人会员；中央领导同志从组织享受各种便利和服务，也要服从组织规定的职业道德纲领等自律规则。2证券分析师组织的功能主要有以下几项（1）为会员进行资格认证（2）为会员进行职业道德、行业标准管理（3）证券分析师组织还会定期或不定期地对证券分析师进行培训、组织研讨会、为会员内部交流及国际
3、交流提供支持等。,（二）国际注册投资分析师组织1国际注册投资分析师协会（Association of Intemational Investment Analysts,ACHA）由欧洲金融分析师协会（EFFAS）、亚洲证券分析师联合会（ASAF）和巴西投资分析师协会（APIMEC）经过3年多的策划，于2000年6月正式成立，注册地在英国。2ACILA的主要宗旨是建立国际性的职称评估计划，推出投资分析师国际水平考试，并颁发注册国际投资分析师（CHA）资格。3ACILA会员共有四类，即联盟会员、合同会员、融资会员和联系会员。4国际注册投资分析师考试是由国际注册投资分析师协会（ACILA）为金融和投
4、资领域从业人员量身订制的一项高级国际资格考试。5中国证券业协会三届三次常务理事会于2004年2月12日通过关于推广国际注册投资分析师水平考试的议案，同意在国内水平考试的平台上引进国际注册投资分析师水平考试，将其作为高级证券分析师水平的衡量标准。,（三）亚洲的证券分析师组织亚洲证券与投资联合会（ASIF）是亚太地区非官方的证券分析师行业交流与合作组织。ASIF的发起者为澳大利亚、中国香港、日本及韩国的证券分析师协会，宗旨是通过亚太地区证券分析师协会之间的交流与合作，促进证券分析行业的发展，提高亚太地区投资机构的效益。其注册地在澳大利亚，秘书处高在日本东京。（四）CFA协会CFA协会是一家全球性非
5、营利专业机构，负责在全世界管理CFA（特许金融分析师）课程和考核项目，并为投资业制定专业行为操守和投资表现报告准则。CFA证书由CFA协会授予，其获得者需为直接参与投资决策过程中各类人员，如基金经理，投资组合经理，财务分析师，策略师，经济学家，数量分析师等，并且还必须具备3年相关工作经验。,（五）欧洲的证券分析师组织欧洲证券分析师公会（European Federation of Financial Analyst Socie-ties EFFAS）成立于1962年，由欧洲19个国家的协会组成，其总部位于德国的法兰克福。（六）拉丁美洲的证券分析师组织拉丁美洲金融分析师和投资经理协会聪明前身为拉
6、丁美洲证券分析师公会。（七）各国（地区）投资联合会及其国际伦理纲领、职业行业标准国际伦理纲领、职业行业标准要求证券分析师应当认清自身职业的责任以及目标，通过自身的具体行为。推动证券分析师行为标准向更高方向发展。具体规定如下。投资分析师总要求。诚实、正直、公平；以谨慎认真的态度，从道德标准出发进行各种行为；努力保持和提高自己的职业水平和竟争力，掌握和应用所有本职业所适应的法律，法规和政府规章制度。投资分析师道德规范三大原则；公平对待已有客户和潜在客户原则，独立性和客观性原则，信托责任原则投资分析师执业行为操作规则：在作出投资建议和操作时，应注意适宜性，合理的分析和表述，信息披露，保存客户机密，资
7、金以及证券。投资分析师执业纪律：禁止不正确表述，利益冲突的披露。交易的优先权，自行交易，禁止利用非公开信息，禁止剽窃。投资分析师责任。投资分析师负有监督。审计以及影响其他人行为的责任。禁止各种违反法律、法规、规章制度或者职业道德标准的行为。另外，投资分析师负有告知雇主有关国际和国内职业道德标准的责任。以避免不必要的制裁和冲突。,第三节 我国证券分析师自律组织,一、知识体系,二、知识要点（一）建立我国证券分析师自律组织的必要性自律组织通过制定并执行行业自律性公约、执业行为准则与职业道德规范，开展证券分析师的继续教育和考核评比，来有效提高证券分析师的执业水准，减少分析预测错误。进而改善证券分析师的
8、形象，发挥其在证券市场上的应有作用。其重点在于推动。（二）我国证券分析师自律组织我国证券分析师行业组织中国证券业协会证券分析师专业委员会（Secunities Analysts Association of China SAAC）于2000年7月5日在北京成立。中国证券业协会证券分析师专业委员会于2000年7月5日制定了中国证券业协会证券分析师专业委员会章程中国证券业协会证券分析师专业委员会会员管理暂行办法及中国证券分析师职业道德守则。2005年证券业协会又对中国证券分析师职业道德守则进行了新的修订，进一步加强了对证券分析师职业道德标准的自律和监督。,（三）证券分析师执业纪律2005年中国证券
9、业协会制定的中国证券业协会证券分析师职业道德守则，在第四章即“执业纪律”一章中明确了证券分析师的相关执业纪律，包括如下几个方面。1、证券分析师必须以真实姓名执业2、证券分析师的执业活动应当接受所有执业机构的管理3、证券分析师主动、明确地对客户或投资者进行客观的风险揭示，不得故意对可能出现的风险做不恰当的表述或做虚假承。4、证券分析师应当对在执业过程中所获得的未公开重要信息及客户的商业秘密履行保密义务，不得依据未公开信息撰写分析报告。不得泄露、传递、暗示给他人或据以建议客户或其它投资者买卖证券。5、证券分析师在执业过程中遇到客户利益与自身利益存在冲突，或客户利益与所在执业机构利益存在冲突，或自身
10、利益与所在执业机构存在的冲突时，应当主动向所有所业机构与客户申明，必要时证券分析师或证券分析所在执业机构须进行执业回避。,6、证券分析师的执业过程中，不得私下接受有利害关系的客户，机构和个人馈赠的贵重财物。7、证券分析师应当相互尊重、团结协作、共同维护和增进行业声誉。8、证券分析师不得兼营任与执业内容有利害关系的其它业务或职务。9、证券分析师及其执业机构不得在公共场合及媒体对其自身能力进行过度或不实的宣传，更不得捏造事实以招揽业务。10、证券分析师不得不以客户利益为由做出有损社会公众利益的行为。11、证券分析师应充公尊重他人的知识产权，维护自身知识产权。12、证券分析师在研究过程中应尽可能熟悉
11、与了解已有的研究成果，充分尊重他人的研究成果，在研究报告中引用他人研究成果时应当注明出处。2009年1月19日中国证券业协会公布的证券业从业人员执业行为准则对证券投资咨询机构、财务顾问机构、证券资信评级机构的从业人员作出了特定禁止行为。,（四）证券投资咨询业务操作规则1、2005年新证券法。2005年新证券法对投资咨询机构及其业务人员的行为做了更加明确的表述，其中规定投资咨询机构及其从业人员从事证券服务业务不得有下列行为。（1）代理委托人从事证券投资（2）与委托人约定分享证券投资收益或者分担证券投资损失。（3）买卖本咨询机构提供服务的上市公司股票（4）利用传播媒介或者通过其他方式提供、传播虚假
12、或者误导投资的信息。（5）法律、行政法规禁止的其他行为。,2、证券、期货投资咨询管理暂行办法的相关规定。（1）证券、期货投资咨询机构及其投资咨询人员，应当完整、客观、准确的运用有关信息，资料向投资人或者客户提供投资分析、预测和建议，不得断章取义地引用或者篡改有关信息、资料；引用有关信息，资料时，应当注明出处和著作权人。（2）证券、期货投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投资咨询文章、报告或者意见时，必须注明所在证券、期货投资咨询机构的名称和个人真实姓名，并对投资帮出充分说明。证券、期货投资咨询机构向投资人或者客户提供的证券、期货投资咨询传真件必须注明机构名称、地址、联系电话和
13、联系人姓名。,3、关于规范面向公众开展的证券投资咨询业务行为若干问题的通知的相关规定。（1）执业回避适用于该通知第三条所列举的有利益冲突（相互间利益的此消彼长、此长彼消或共同消长）的场合。（2）执业披露和禁止具体价位荐股的规定适用于通过传媒或集会性的活动面向未签订证券投资咨询服务合同的不特定对象开展证券投资咨询业务的场合。4、证券公司内部控制指此的相关规定（1）从内部控制的角度来看，证券投资咨询业务的规范以执业回避、信息披露和隔离墙等制度为主，其中隔离墙是内控制度的重点。（2）隔离墙制度。证券公司应通过部门设置、人员管理、信息管理等方面的隔离措施，建立健全研究咨询部门与投资银行、自营等部门之间的隔离墙制度；对跨隔离墙的人员、业务应有完整记录，并采取静默期等措施；对跨越隔离墙的业务、人员就实行重点监控。,5、会员制证券投资咨询业务管理暂行规定。2005年12月12日中国证监会颁布旅行的会员制证券投资咨询业务管理暂行规定，对会员制业务的定义，开展业务所具备的资格、监管机构及监管方式、注册资本、开展业务方式及流程、收费方式、风险准备金的建立、处罚措施等方面进行了详细的界定，并列举了13种会员制机构及个人所禁止的行为。,
