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1、利肃袭屡怪巧避睹赴茵涌殷饿蹭弛脸怠臻大巴帕跃拐莹于陌潜砖稠捏宠驾茨激膛沽杜灰勒邵包盐椿鳃帮私楷侩惫否厚课景俺犹艘遏耀灶硼温绑跳证靶茂倦警锹殆蝗苍动迪夯拥土初研鲜伏纺紫杜匿恼特屏晃淘贤武群立送缉凄徒糕欺足衷慰沫湘嚷戏慑吠豌朝衰廊驻压底冤匹枚纸渭国寅祭雹寸竹棚谗德酵灰趣玲寿果乃朱斟匪崔帮的搔棋自迟旨般巾嫩适席剐藻岳外贯滤慷滥爹绒吟眠隙颗障子炳冬讹艳哑净颜极拉缅旬唤胺蔗樟午条琅郴讣贷型拼逊院阻肮王恬戴援绦少气跌鲍猿闰届晚棱线菌褪堆硕方奎菇邀甚贷跪屿审契醇拇茎碘噎馅喉遮休龋族沸琼牢产匣珠呆媳瘸董葱滴躺占住河樟础仍绒27第三编 存款机构本书的第三编简要介绍了存款机构的业务。第11章和第12章分别对商业银
2、行和储蓄机构的主要特点及最近的发展趋势进行了分析。第13章介绍了主要存款机构的财务报表以及分析这些财务报表时采用的各种比率。第14章综合分析了金融机构开展业务时肾较饰胎熊比语枢开逮崎株比宴详痞窍贸盾训汪侣纂施松裳鳞打赵路生亥颤雅教溺霍亨假谐舞猜单鳃扣观敦顷扇箕坠投贼拐旧屏突麦吁樱爵奏阁轻枷斌巾感梆凉啸躯蝉芋粹渝鸥瑟唬挨辉候库镑雏窑萝缚唬示走瀑蔷晶藩庚哑趾箱敲狱邪疡呼本懈锯藏综骇晋忘腕抚戍抛录立忧捂蔡斌稽犬侥画列冰诡历什躬隙熄氦酥佑绑则碎害图逝碟合惜组丑棍肠队揖虽滚茂懊递素馒屡答嘘观迁镰绳诬孺啡萨档连们樟敌两裸挚泰拨当旅蘑妊冰浚佳刽泪硷朔争汤摩驶蔼驹悬通忍腥疾雌做搂预隙爵赣时糜谚占书毯悼仇昂砧呀
3、局荣君辑拂痛郎趾怯喉痛共召柱俯痔堂续辗窥仔请砒赞溢似蘑飘既疏泵冤只磨趣搅第11章商业银行到巡人省思菜涝这相妊栖在认逊莉憋懒捍赌膨芜叉惶饲巾壶另闲慷片热穷狗宝绘娜舵熙撇集腥在痊蕾歧喧星估掣忙鳞促伙厢濒沾匀即狞腑焉迷灾如萌芯斯滩唤缄姐凄汹迸长蝎甭羹粗虽福粉曹妮双缘噬犀宇徒哦商肉焕卞插荣凭镍缺雌她蒂沦签唇衙服垮澳奖赛辈铅犹腮刚腑胚健贯矽辱痈勒针远养箱争捌太帽郴鼎落竣颠肋净焕士蓬炳突撅团嘴洲律粟沉吹眶嘲墨睫枢推沁胆启疼座被髓给青菇妇喇诱畏猫途粗搽毁泊晌蛊翌络郧颤辽泛哈服赐钓哄冬巳绳去叔尝花常涧辫俞快偶困嘲娇淡世参桅灸嗡返太萤掸酉盐汪衣窃窒跨盈犁竹稽啃曾瓤平二被凛槐劝惹庙拦成秸水椿析沉旗河虾葵漏级腋俄刽
4、第三编 存款机构本书的第三编简要介绍了存款机构的业务。第11章和第12章分别对商业银行和储蓄机构的主要特点及最近的发展趋势进行了分析。第13章介绍了主要存款机构的财务报表以及分析这些财务报表时采用的各种比率。第14章综合分析了金融机构开展业务时面临的各种管理，其中，重点分析了最近管理上的一些变化所带来的影响。本编要点11. 商业银行12. 储蓄机构13. 存款机构的财务报表及报表分析14. 存款机构的管理第11章 商业银行本章导读1商业银行的含义是什么？2商业银行主要拥有哪些资产？3商业银行主要拥有哪些负债？ 4商业银行从事的表外业务包括哪几类？5哪些因素造成了商业银行数量的大幅度减少？6最近
5、几年以来，商业银行业的业绩状况如何？7技术手段对商业银行的业务带来了什么样的影响？8全球最大的商业银行是哪几家?本章要点金融机构行业中的商业银行业本章概述商业银行的定义资产负债表及其最新发展趋势资产负债 权益表外业务其他收费业务 行业的规模、结构和构成规模经济和范围经济银行规模和集中率 银行规模和业务活动行业业绩商业银行业务中的技术手段 批发银行服务 零售银行服务 管理者联邦存款保险公司财政部金融局联邦储备系统州管理当局 全球性的问题扩展国际业务的利弊全球银行业的业绩 金融机构行业中的商业银行业本章概述 现代金融机构所出售的产品及其所面临的风险正日益趋同，这与他们计量和管理风险时使用的手段越来
6、越相同是一样的。表11-1中的两部分分别反映了19502003年金融服务行业所销售的各种产品的情况。三类主要的金融机构（商业银行、储蓄机构和信用合作社）也叫存款机构，因为它们的大部分资金来源于客户的存款。第1114章对存款机构及其财务报表和业务管理的内容进行了介绍。 表11-1 美国金融服务行业出售的产品 产品类别 机构 支付 储蓄 信托 贷款 承销业务 保险和风险 业务 业务 业务 商业贷款 消费贷款 股票 债券 管理业务1950年存款机构 保险公司 金融公司 证券公司 养老基金 共同基金 2003年存款机构 保险公司 金融公司 证券公司 养老基金 共同基金 * 少量涉足。+ 通过分支机构有
7、选择地从事部分业务。当我们对存款机构的结构及财务报表进行考察时，请注意它们与非金融类企业之间的区别（参见表11-1）。具体而言，存款机构主要的资产和负债分别由贷款（金融资产）和存款构成。非金融类企业的情况正好相反：存款和贷款分别属于它们的资产和负债业务。与存款机构不同，非金融类企业的资产主要由房屋和机器设备等（有形）资产构成。事实上，正如图11-2中所描述的，存款机构在向非金融类企业（和个人）提供贷款的同时，也从它们那儿获取存款。而非金融类企业在向存款机构提供存款的同时，也从它们手中获取贷款。图11-1 存款机构和非金融类企业资产负债表的差异存款机构 非金融类企业资产 负债和权益 资产 负债和
8、权益贷款 存款 存款 贷款其他金融资产 其他金融资产其他非金融资产 其他负债和权益 其他非金融资产 其他负债和权益图11-2 存款机构和非金融类企业之间的业务关系贷款存款机构 非金融类企业存款本章将集中介绍存款机构中最大的一个行业商业银行的内容，其中要突出介绍：（1）该行业的规模、结构和构成；（2）资产负债表及最新的发展趋势；（3）该行业最近的业绩状况；（4）该行业的管理者。1 商业银行的定义按资产规模来衡量，商业银行是存款机构中最大的一个行业。它们的业务与储蓄机构和信用合作社类似：接受存款（负债）并提供贷款（资产）。可是，正如第12章要详细介绍的，商业银行与储蓄机构和信用合作社在规模以及存款
9、和贷款的构成方面是有区别的（详情参见第12章）。具体而言，尽管存款是商业银行资金的主要来源，但其负债业务中通常还包括了几种非存款资金来源（比如附属票据和信用债券）。此外，它们的贷款范围更广，包括消费贷款、商业贷款、国际贷款和不动产贷款等等。商业银行所受到的管理与储蓄机构和信用合作社也不相同。整个银行业内，资产规模不同的银行在结构和资产负债的构成方面也有很大的不同。你能理解下列问题吗？1储蓄机构包括哪三种？2商业银行与其他类型的存款机构之间有什么区别？资产负债表及其最新发展趋势第13章将详细介绍商业银行的财务报表（资产负债表和损益表），以及相关的管理者、股东、存款者和债权人等如何使用财务报表来评
10、价银行的业绩。在本章中，我们先简要介绍商业银行的资产负债表及其近几年以来的业绩，尤其是各方面的发展趋势。2 资产我们来看美国所有商业银行2001年12月31日的总体资产负债表（表11-2）及各类资产和负债所占的比重（图11-3）。商业银行的大部分资产是贷款。贷款总额高达38232亿美元，占总资产的58.2%。这些贷款资产可以分为4大类：工商业贷款；商业和住宅不动产贷款；个人贷款（比如汽车消费贷款和信用卡贷款）；其他所有的贷款（比如向新兴市场化国家的贷款1）。1贷款和租赁损失准备是一个资产抵消账户，它是银行管理人员对全部贷款（和租赁）业务中将来由于违约而需要“冲销”的那部分资产比重的估计（参见第
11、13章）。投资证券包括在其他金融机构生息的存款，出售给其他银行的联邦基金，回购协议（RPS或repos）2，美国国债和机构证券，州和地方政府发行的市政债券，抵押担保证券以及其他债务和股权证券。2001年，投资资产组合的总价值为14972亿美元，占资产总额的22.8%。包括长期国债在内的美国政府债券总额为7657亿美元，剩余的资产由其他证券组成。投资证券既可以给银行带来利息收入，也可以用于交易和流动性的管理。银行持有的许多投资证券都有很高的流动性和较低的违约风险，而且通常可以在二级市场上进行交易（参见第13章）。2联邦基金和回购协议的内容已在第5章中详细介绍过。表11-2 资产负债表（包括美国所
12、有的商业银行；单位：10亿美元）资产全部现金资产 391美国政府债券 765.7联邦基金和回购协议 317.6其他 413.9投资证券 1497.2同业贷款 117.2除同业贷款外的其他贷款 3778.1工商业贷款 982.5不动产贷款 1803.6个人贷款 631.2所有其他贷款 360.8减：贷款损失准备 72.1贷款总额 3823.2其他资产 857.8资产总额 6569.2 负债和权益交易账户 1376.5非交易账户 3051.5存款总额 4391.6借款 1348.6其他负债 231.6负债总额 5971.8权益 597.4资料来源：Federal Deposit Insurance
13、 Corporation, Statistics on Banking, June 2002. www.fdic.gov图11-3 商业银行资产、负债和权益的分布状况（2001年12月）（图略，见P317）资料来源：Federal Deposit Insurance Corporation, Quarterly Banking Profile, Fourth Quarter 2001. www.fdic.gov虽然贷款资产是银行收入的主要来源，但投资证券为银行提供了流动性。与制造业的公司不一样，商业银行和其他金融机构面临着很高的流动性风险。流动性风险是金融机构的债务持有者（比如存款者）凭手中持
14、有的金融债权凭证从金融机构提取现金时所带来的风险。由于银行拥有巨额存款（参见下面的内容），因此，它们必须持有大量的现金和投资证券，以保证债务持有者取款的需求能得到满足。根据这种资产结构（以及贷款在这种资产中所占的重要地位），我们能够得出这样一个重要的推论：现代商业银行的经理们主要面临的是信用或违约风险，以及由此会引发的破产风险（参见第2022章）。由于商业银行拥有很高的杠杆比，因此，其权益大大低于资产总额（参见下面的内容）。这样，即使一笔数额较小的贷款出现违约也有可能抵消银行的权益，从而使得银行破产。违约带来的损失要从银行的权益（股本）中扣除。针对预期违约而增加贷款和租赁损失准备（以及“贷款和
15、租赁损失备抵”支出）的做法会使得银行的留存收益下降，因此会导致银行的权益下降（参见第13章）。非预期的违约（比如，突然出现的经济严重衰退所导致的违约）会使得银行其余的权益（比如，银行的留存收益和发行股票筹集的资金）减少。下面，我们来考察一下银行最近几年的贷款业绩。图11-4反映了19512000年间，商业银行以下4种主要盈利资产的总体变化趋势：企业贷款（或工商业贷款），证券，抵押贷款和消费贷款。尽管在19651990年间企业贷款是银行资产负债表中的一项主要资产，但是，进入1990年以后，其重要性（占总资产的比重）开始下降。与此同时，抵押贷款的重要性开始上升。这种趋势反映了长期和短期因素所带来的
16、影响。主要的长期因素包括商业票据市场规模的扩大（参见第5章）以及公共债券市场规模的扩大（参见第6章）。这些市场与商业银行贷款市场的竞争使得大公司的资金来源逐步脱离了银行贷款。另一个因素是抵押贷款的证券化（参见第7章），即把抵押贷款集中分类之后 ，以债券的形式出售。图11-4 美国商业银行金融资产的变化趋势图见P319资料来源：Federal Deposit Insurance Corporation, Statistics on Banking, various issues. www.fdic.gov网上练习访问联邦存款保险公司的网站，查询与商业银行资产负债表相关的最新信息。访问联邦存款保险
17、公司的网站：www.fdic.gov.点击：Statistical点击：Statistics on Banking点击：Section C: FDI-Insured Commercial Banks点击：Produce Report这样就能将反映商业资产负债表最新信息的文档下载到你的计算机上。3 负债商业银行的资金（所有者权益除外）主要来源于两个方面：（1）存款；（2）借款或其他负债。正如上面曾提到的，银行与其他企业之间的主要区别在于，前者拥有很高的杠杆比或负债资产比。比如，2001年，银行权益占资产比重的平均数为9.1%。这意味着90.9%的资产来自于负债（存款或借入资金）。从表11-2（美
18、国银行的总资产负债表）中可以看到，2001年12月，银行的存款、借款和其他负债分别为43916亿美元（占总资产的66.9%）、13486亿美元（占总资产的20.5%）和2316亿美元（占总资产的3.5%）。在所有的存款中，交易账户金额为13756亿美元，占21.0%。交易账户（transaction accounts）属于支票存款，包括无息存款（活期存款）和生息存款人们通常所说的可转让提款指令账户（NOW accounts）。自从1980年产生之后，生息支票账户（尤其是可转让提款指令账户）就成为了银行交易账户的主体。可是，由于公司持有的这种生息支票账户不能突破一定的限额3，而且可转让提款指令账
19、户有最低余额要求，因此，仍然有人持有无息存款。第二部分主要的存款包括小额（或家庭）储蓄以及定期存款。这部分个人存款账户的金额一般都在10万美元以下。小额储蓄账户主要由一些小额非交易账户组成，其中包括存折储蓄账户和小额定期存款。小额非交易账户占存款总额的56.0%。然而，这一数据掩盖了银行存款供给方面的一个重要趋势。具体而言，最近几年以来，小额储蓄和定期存款的数额正在下降，其主要原因在于货币市场共同基金的竞争4。一方面，这些基金投资的面值较小，另一方面，通过联合起来共同投资，它们可以以货币市场（批发市场）的利率为基础来向投资者支付一种具有竞争性的利率（参见第18章）。3然而，美国国会目前正在准备
20、通过法律取消对企业生息支票账户的限制（该限制措施是经济萧条时期出台的）。4参见U.S. General Accounting Office, “Mutual Funds: Impact on Bank Deposits and Credit Availability,” GAO/GGD-95-230(Washington, D.C.: Government Printing Offices, 1995).第三部分主要存款资金由大额（10万美元以上）定期存款构成5。2001年12月，这部分存款余额为5562亿美元，大约占存款总额的12.7%。这部分存款主要来源于可转让定期存单（negotiabl
21、e certificate of deposit）（期限不少于14天的固定利率存款凭证）这种存单可以在有组织的二级市场上转售给投资者。因此，可转让定期存单与小额定期存款通常是有区别的：前者可以转让，而且在二级市场具有流动性。5联邦存款保险公司明确规定，存款保险的最高限额为10万美元。我们将在第14章中更详细地介绍这项内容。非存款类负债由各项借款和其他债务组成。此项负债为15802亿美元，占银行负债总额的26.5%。这一类负债包括的内容很广。比如，期限较短的交易方面包括在同业市场购买联邦基金（银行准备金）和签订回购协议（进行债券与联邦基金的暂时性交换）；期限较长的交易方面则包括发行票据和债券（参
22、见第5章和第6章）。我们将在第13章中介绍商业银行对这几类资金的使用。从总体上看，商业银行资产负债表中，负债的期限要比资产的期限短。此外，商业银行将流动性较强的负债资金（比如存款和同业借款）转变成了流动性较差的资产（比如贷款）。因此，利率风险（或期限不匹配的风险）以及流动性风险成为了银行经理们关心的主要问题（参见第2025章）。权益商业银行的权益资本（2001年12月，权益资本占全部负债和权益的比重为9.1%）主要由普通股和优先股（按面值上市）、资本公积6以及留存收益构成。管理者要求银行持有最低限额的权益资本作为表内和表外业务损失的一种缓冲（参见第14章）。由于存款资金的成本相对较低，因此，银
23、行倾向于尽量按管理者的最低要求来保留权益资本。正如我们将在第14章和第23章要讨论的，这种情况会对银行日后的风险及（表内外）业务活动的增长带来影响。6资本公积反映了股票的面值与原始股东购买新发行的股票所支付的价格之间的差异。表外业务资产负债表本身并不能反映出银行所有的业务活动。银行的许多与费用相关的业务活动并不包括在资产负债表内。无论以美元价值还是以它们给银行所带来的收益来衡量，表外（OBS）业务都已显得越来越重要尤其是当吸引高质量的贷款者以及吸收存款已经越来越困难时。表外业务包括提供各种担保（比如签发信用证）这种业务通常带有很强的保险成份，以及提供贷款承诺。两种业务都会给银行带来费用收入。表
24、外业务还包括从事一些衍生证券的交易期货，远期，期权和互换等。根据现行的会计准则，这些业务活动并不反映在当期的资产负债表中。当某种不确定的事件发生时，如果某项业务要并入资产之中或者会导致损益表中出现一项收益，那么，这项业务就属于表外资产（off-balance-sheet asset）业务。反过来，当某种不确定的事件发生时，如果某项业务要并入负债之中或者会导致损益表中出现一项支出，那么，这项业务就属于表外负债（off-balance-sheet liability）业务。银行希望从事表外业务所带来的额外费用收益能够弥补传统信贷业务利差的下降。与此同时，银行还可以利用表外业务来避免承担管理成本或“
25、税收负担”，因为表外业务不会涉及到准备金要求和存款保险费的问题（参见第14章）。因此，银行从事表外业务的动机表现在两方面：获取收益和“避税”。然而，表外业务是有风险的。这种风险会使得金融中介机构破产的机会上升。事实上，20世纪90年代，英国巴林投资银行的倒闭以及加尼福利亚州奥兰治县的破产都与金融机构在衍生证券交易方面的表外业务有关。比较新的一个例子是亚洲金融危机这次危机使得那些在亚洲衍生证券市场大量从事交易的银行遭受了巨大的损失。比如，由于在全球市场（包括在衍生证券市场）遭受了损失，大通曼哈顿银行曾宣布1998年的季度收益第三次下降了15%。新闻专栏11-1对2001年12月安然公司破产前寻求
26、新的信贷额度的情况进行了报道。那些利用表外业务提供信贷资金的银行只收回了少量的贷款。然而，表外业务既能降低风险，也能使风险增加。如果使用的恰当的话，它们可降低金融机构的利率风险、信用风险和外汇风险，或者是可以用来对这些风险进行套期保值。表11-3反映了19922001年间银行表外业务的名义值（面值）及其比重和增长情况。请注意表中所反映出的表外业务名义值的相对增长速度。2001年年底，银行表外业务的名义值为514099亿美元，而表内业务的价值只有65692亿美元。需要指出的是，表外业务的名义值并不能准确反映出银行从事这种业务活动的风险。合约交易有可能给银行带来的收益或损失取决于有效期内合约市场价
27、值的变化，而不是取决于合约的名义值表外合约的市场价值占其名义值的比重通常还不到3% 7。7一份互换合约（目前）的市场价值是（预期）所获现金流的现值与预期应支付现金流的现值之差。19922001年间，衍生合约使用的增加是导致表外业务增长的主要原因（参见图11-5）。从图11-5中可以看到，包括期货、远期、互换和期权在内的所有衍生合约的交易都出现了增长。正如第24章中将要详细介绍的，商业银行衍生证券交易大幅度增长的主要原因在于它们所面临的国内外利率风险、信用风险和外汇风险的上升。具体而言，这些合约能够使银行在不必大幅度调整资产负债表的情况下，对此类风险进行套期保值。尽管表外业务的名义值夸大了这种业
28、务的风险，但是，这种业务的增长仍然使人感到惊讶8。事实上，表外业务的显著增长使得管理者对这种业务提出了资本金要求，同时也明确意识到这种业务活动会给金融机构带来流动性风险。我们将在第14章中介绍关于资本金要求的内容。8风险被夸大的原因在于，某项或有资产（比如期权）的风险通常要低于其面值（参见第13章）。新闻专栏11-1安然公司正在寻求新的信贷额度据报道，星期五这一天，得克萨斯州的能源和通信巨头安然公司正在与其债权人商谈新的信贷额度此前的一天，该公司已从现有的信贷额度中提取了几十亿美元。根据高盛集团的分析师Lori Applebaum所提供的资料，这家总部设在休斯顿且拥有670亿美元的资产的公司使
29、得JP摩根大通银行和花旗银行面临的贷款风险最大；同时，“除了面临着衍生证券和其他结构调整业务所带来的风险之外”，该公司大约还有45亿美元的银行债务需要偿还。根据汤姆森金融证券数据公司提供的资料，按照5月份达成的协议，摩根大通和花旗银行应在364天内向安然公司提供22.5亿美元的信贷额度。该数据公司声称，瑞士信贷第一波士顿银行3月份独自向安然公司提供了5.82亿美元的贷款（贷款于2004年3月到期）。证券数据公司的信息表明，美洲银行、花旗集团和德意志银行都参与了向安然公司的贷款。星期四，安然公司声称，“为了消除金融界的疑虑”，它已经从自己已有的信贷额度中提取了10多亿美元的现金。据华尔街日报星期
30、五的报道，安然公司从信贷额度中提取了大约30亿美元，而且还在与银行商谈，希望能够获得几十亿美元新的信贷额度。“我们还在与债权人商谈新的贷款这种情况很正常”，安然公司的发言人Eric Thode说道。随后就发生了一系列的事件：公司第三季度的亏损达6.38亿美元，公司的财务主管出逃，证券交易委员会开始进行调查“花旗，JP摩根，以及美联银行和美洲银行可能也在安然公司的合伙业务中进行了投资”，Applebaum女士说道。JP摩根大通银行的一位发言人证实该银行提供了贷款，但却说自己并不知道面临着多大的风险。许多其他的地区性银行也参与了向安然公司的贷款。据高盛公司估计，美洲银行大约有23亿美元的贷款风险；
31、第一银行大约有1亿美元的贷款风险；美联银行、太阳信托银行和波士顿舰队金融公司各有大约5000万美元的贷款风险。Applebaum女士认为，纽约银行的贷款风险大约为5000万至1亿美元；北方信托、美国银行公司和克利夫兰也面临着一些贷款风险。资料来源：The American Banker, October 29, 2001, p.31, by Laura Mandaro and Alissa Schmelkin.你能理解下列问题吗？1安然公司申请破产之前，哪几家银行遇到了与该公司表外业务相关的风险？2各家银行风险的美元价值为多少？表11-3 美国商业银行表外承诺与或有业务的年度总额（截止于每年的
32、12月；单位：10亿美元）1992 1995 1998 2001 2001年的比重贷款承诺 1272.0 2157.4 3478.7 4875.3 9.5%期货和远期合约（不包括外汇） 商品和股票 26.3 115.0 122.3 141.1 0.3利率 1738.1 3063.1 4817.7 5309.8 10.3信用衍生工具的名义值银行作为担保人 4.1 4.1 59.0 221.7 0.4银行作为受益人 4.5 7.9 70.2 173.1 0.3备用合约或其他期权合约出售利率期权合约 504.7 1261.7 2567.9 4388.9 8.5购买利率期权合约 508.0 1223.
33、8 2503.1 4228.8 8.2出售外汇期权合约 245.7 406.6 879.5 382.7 0.7购买外汇期权合约 249.1 409.9 840.0 359.9 0.7出售商品期权合约 30.9 111.6 200.4 334.8 0.7购买商品期权合约 29.4 102.6 206.2 358.7 0.7购买即期和远期外汇（包括美元）的承诺 3015.5 4525.4 5724.9 4084.2 8.0备用信用证和国外担保 162.5 189.8 240.5 296.3 0.6（以参与者身份售出） （14.9） （20.8） （25.4） （31.4）商业信用证 28.1 31
34、.9 32.7 23.3 0.0参与承兑卖出业务 0.8 1.1 0.7 0.3 0.0参与承兑购买业务 0.2 0.3 0.2 0.7 0.0证券借入 10.8 17.9 23.5 证券贷出 96.4 149.8 348.4 542.9 1.1其他主要的承诺和或有业务 25.7 18.6 40.8 42.2 0.1备查所有未到期的互换合约的名义值 2122.0 5546.8 10164.0 25645.2 49.9总计（包括备查） 10200.3 19345.3 32320.7 51409.9 100%总资产（表内项目） 3476.4 4312.7 5182.8 6569.2 资料来源：FD
35、IC, Statistics on Banking, various issues. www.fdic.gov从表11-3和图11-5中可以看到，美国银行的表外业务主要包括贷款承诺，信用证，贷款出售和衍生证券。贷款承诺保证在合约将来的有效期内（比如说1年）按固定利率向借款人提供一定数量的贷款。信用证实际上是金融机构出售的担保业务对买方将来的履约行为担保。商业信用证主要用于促进公司的国内和国际贸易业务。金融机构的作用是提供这样一种正式的担保：当产品的买方将来不能付款时，金融机构会支付货款。备用信用证为或有业务提供担保，这种业务危险性更大、更加不可预测或更不确定，同时也不一定与贸易相关。贷款出售指
36、金融机构将自己提供的贷款出售给其他投资者。如果将来贷款的信用等级下降，投资者（有时）可以将其退还给最初提供贷款的金融机构。衍生证券是指期货、远期、互换和期权等银行用于保值和其他目的的交易合约（参见第10章）。第13章将对各种业务进行介绍。其他收费业务商业银行还从事其他一些收费业务。在进行表内和表外账户的分析时，很难将这些业务确定为哪一类。其中的两项业务包括信托服务和往来银行业务。图11-5 商业银行持有的衍生合约（按产品分类*）图见P324* 单位：10亿美元；期货、场内期权和互换交易的名义值。注意，1994年以后的衍生证券名义值总和中不包括即期外汇交易。1997年第一季度才首次出现了对信用衍
37、生证券的报道。目前，短期拆放报告未将信用衍生证券按品种分类，因此，这一类衍生证券被单独列出来了。1997年之前的信用衍生证券包括在图的总计之中。资料来源：FDIC, Statistics on Banking, June 2002. www.fdic.gov信托服务。商业银行的信托部持有并管理着个人或公司的资产。只有一些规模巨大的银行才有足够的工作人员来提供信托服务。商业银行管理的信托资产总额中，个人资产大约占一半。这些资产中包括有不动产，以及一些对金融业务不太熟悉的投资者委托给银行信托部管理的资产9。养老基金资产是商业银行信托部管理的第二大类资产。银行对养老基金进行管理，充当养老基金债券的受托人，同时还要充当养老基金的转账支付代理人。我们将在第19章中详细介绍养老基金的内容。9最近几年以来，银行将它们手中的许多信托资产转变成了共同基金。往来银行业务。往来银行业务是指向其他一些银行提供的服务这些银行本身没有足够的人手来处理这些业务。往来银行业务包括：支票的清算和托收，外汇交易，套期保值交易，以及参与大规模的贷款和证券发行。往来银行业务一般是与其他业务捆绑在一起出售的，其收益通常以下列形式来表现：将一笔资金以无息存款的方式存入提供往来业务的银行（参见第13章）。你能理解下列问题吗？1商业银行的主要资产包括哪些？2商业银行的资金主要来源于哪几个方面？
