《凯福德黄金基础.ppt》由会员分享，可在线阅读，更多相关《凯福德黄金基础.ppt（52页珍藏版）》请在三一办公上搜索。
1、凯福德金业,伦敦金（银）基础篇,伦敦金，英文loco London，伦敦交收的意思，是买卖存放在伦敦城地下金库里的-99.5%纯度的,400盎司（12.4414千克，1盎司=31.1035克）金砖。1)纯度99.5%以上的 2)400盎司标准金砖 交易对应的黄金属于实实在在的，也称为“现货黄金交易”。,伦敦金的概念,LOCO LONDON实指于伦敦交收的意思，由于LOCO与LOCAL的发音相近，被误解作本地伦敦金。伦敦金的买卖，早期是透过传真机或电话中进行对敲，金商及客户可以问价后成交。买卖差价上，正常情况下是0.5美元，但差价可扩大至1美元以至10美元，视市场波幅而定。香港本地伦敦金是以美元
2、报价，每标准手交易单位为100安士（盎司）。,本地伦敦金(LOCO LONDON GOLD),(1）以美元标价，以英制盎司为计量单位，一盎司=31.1035克。(2)最低交易量：一手=100盎司（约等于三公斤黄金）。(3)可选择保证金交易(4)卖空机制，双向交易。(5)24小时交易，周一到周五不间断,伦敦金的特点,1、北京时间“早5点下午14点”-行情一般较清淡,亚洲市场推动力量较小，波幅较小，多为调整和回调行情。2、北京时间“下午14点-18点”-欧洲上午市场。资金开始增加，伴随着一些经济数据的公布而波动加快！3、北京时间“晚18点-20点”-欧市的午休和美市的清晨，较为清淡！4、北京时间“
3、晚20点-24点”-欧市的下午盘和美市的上午盘！是行情波动最大，资金量和参与人数最多的时段 5、北京时间“24点后到清晨”-为美国的下午盘，多为对前面行情的技术调整。宜观望。,伦敦现货金的交易时间,伦敦现货金的交易时间,全球主要黄金市场的交易时段(冬令时段,北京时间）：惠灵顿(新西兰):4:00-12:00(最早开盘)悉尼(澳大利亚):6:00-14:00 8H 东京(日本):8:00-14:30 6.5H 新加坡(新加坡):9:00-16:00 7H 法兰克福(德国):14:30-23:30 9H 欧洲开市 伦敦(英国):15:30-12:30（21H）纽约(美国):21:00-4:00（7
4、H）北美开市,一、金价波动大、机会多二、交易时间长(24小时)三、T+0模式，双向交易四、操作简单，省去选股的麻烦 五、风险可控：可预设止损止盈 六、全世界每天交易大约20万亿美金，黄金交易无庄家 七、保值强：从古至今都是最佳保值品，升值潜力大；现在世界上通货膨胀加剧，将推进黄金增值。,伦敦现货金的交易的优点,点差：是买入价和卖出价的差额，通常为0.5美元/盎司。合约单位：1手=100盎司为交易单位（迷你手交易，0.05手）黄金报价以道琼斯国际报价为准，主要根据伦敦市场的现货黄金价格 保证金：1,000美元/手 强行平仓:当基本保证金下降到30%会强行平仓 锁仓:收取保证金总和的1/2。,现货
5、黄金交易概念,仓息:持仓过夜：需交付一定的仓息 过夜利息当天开市价合约单位手数利率利息天数360（公式中“利率”按买入建仓为年利率1.25%，卖出建仓为年利率0.75%计算）结算：结算时间为北京时间凌晨5:00。假设您在北京时间上午04:59前建仓，且持仓至05:00尚未平仓，便会产生过夜利息。,现货黄金交易概念,影响伦敦金走势的因素,影响黄金价格变动的主要因素A、供给因素：1、地面黄金存量，年供应量，金矿开采成本；2、主要黄金产国的政治经济军事情况；3、央行的黄金抛售。B：需求因素：1、各国黄金制品消费，工业的需求；2、避险保值需求；投机者，大型投资基金 C：其它因素：1、经济环境、经济政策
6、 2、资本市场:股市/汇市/原油 等；3、政治；4、重大突发事件：战争、自然灾害、恐怖袭击、流行病害。,全球总供给约4000多吨，逐年增加，总需求略小于总供给（1）矿产金-每年2500吨左右，总体成下降趋势，占总供给的70%左右 主产区南非、北美、澳洲成衰落趋势，中、俄、印尼、秘鲁等国产量增长 产业投资周期长（7-10年）、开采成本高 全球矿产金数量相对稳定，对金价影响不明显。,供给-矿产金、再生金，央行售金、生产商对冲,（2）再生金，占供给第二位（一千多吨）变动平稳，有平抑金价波动作用投资者对金价涨跌的预期对再生金的影响较大。（3）央行售金，央行与国际组织，若为净买入是负值央行持有黄金比例约
7、占地面存金的20%；中国的黄金储备1054吨占外储1.6%，美国的黄金储备8133吨占其外储的74%。总结：央行售金对金价的影响很大很直接（4）生产商对冲，即套期保值，供给可正可负,2010年央行变为净买入，这是过去21年来首次,世界黄金生产的历史,2011年世界黄金储备排名,（1）首饰用金占黄金总需求60%左右，旺季：四一，淡季二三消费大国：印度、中国、沙特、阿联酋、土耳其等。（2）工业用金电子、通讯、航天、医疗等，电子用金占其中大部分占黄金总需求的15%左右，变动平稳，对金价影响小（3）投资需求占总需求25%左右，是金价上涨的主要动力亚洲和中东地区国家有投资黄金的传统,需求-消费（首饰、工
8、业）、投资,美元指数与金价呈负相关性,美元指数,黄金价格,原油与黄金的关系,黄金与白银、铜的价格走势,CRB指数与金价走势对比,1、1944年-布雷顿森林体系（美元与黄金挂钩：1盎司黄金=35美元）2、1973年布雷顿体系瓦解，美元与黄金的固定兑换脱钩（1971和1973年美元出现两次大贬值，推升金价）3、70-80年代，美元过度发行，以及通胀上升，推动金价暴涨至850美元新高4、80-90年代末，金价持续20年熊市，主要是官方售金所致。当时经济背景是低通胀和高增长的稳定状况。5、1999年9月至今，金价一直呈上升趋势。通过央行黄金协议CBGA1，央行每年限售金400吨美国9.11事件后增加避
9、险情绪美元贬值和经济不稳定,黄金价格走势,一、黄金价格走势历程,重要经济数据 主要来源 供需数据 世界黄金协会 GDP、CPI、PPI、利率 各国央行 原油库存 美国能源部 基金持仓 美国商品期货管理委员会 CFTC,伦敦黄金市场 发展历史300多年 1804年，伦敦取代荷兰阿姆斯特丹交易所成为世界黄金交易的中心，1919年伦敦金市正式成立，由五大金行每天的10:30 AM(伦敦时间)及3:00 PM(伦敦时间)定出当日的黄金市场价格。（德意志银行，美国汇丰银行，英国洛西尔投资银行，美国共和银行，加拿大枫叶银行）1982年4月，伦敦黄金期货市场开业。目前仍是世界上最大的黄金市场。主要的黄金供应
10、者是南非。标准金成色为99.5，重量为400盎司。伦敦黄金市场的交易特点（1）主要是现货交易，1982年4月才开始黄金期货交易，并成立欧洲第一个远期黄金交易所；（2）实行每日两次定价制（上午10点半，下午3点），是国际金价的晴雨表；（3）交易量大，且多为批发业务，金商充当经纪人。,伦敦金主要交易市场介绍,苏黎世黄金市场 二战后发展起来 最大的中转及结算中心 最大的私人黄金的存储中心。大量的南非金和前苏联黄金聚集于此；地位仅次于伦敦；没有正式组织结构，由瑞士三大银行：瑞士银行、瑞士信贷银行和瑞士联合银行负责清算结账。黄金交易是这三家银行本身的主要业务。无金价定盘制度，在每个交易日任一特定时间，根
11、据供需状况议定当日交易金价，即为苏黎世黄金官价。全日金价在此基础上的波动不受涨跌停板限制。,伦敦金主要交易市场介绍,美国（纽约、芝加哥）黄金市场 是20世纪70年代中期发展起来的，1977年后，美元贬值，美国人为了套期保值和投资增值获利，使得黄金期货迅速发展起来。目前纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)是世界最大的黄金期货交易中心。两大交易所对黄金现货市场的金价影响很大。,伦敦金主要交易市场介绍,香港黄金市场 有90多年的历史。形成标志是香港金银贸易场的成立。1974年，香港政府撤消了对黄金进出口的管制，此后香港金市发展极快。香港金在时差上填补了美国收市和伦敦开市的空档，连
12、贯亚、欧、美，形成完整的24小时世界黄金市场。伦敦五大金商、瑞士三大银行来港设立分公司，形成了一个无形的当地伦敦金市场。目前，香港黄金市场由三个市场组成：香港金银贸易场：以华人资金商占优势，有固定场所，主要交易的黄金规格 为99标准金条，公开喊价，现货交易；伦敦金市场：以国外资金商为主体，没有固定交易场所；黄金期货市场,伦敦金主要交易市场介绍,东京黄金市场 1982年成立，以每克日元叫价，标准金的成色为99.99%，重量为1公斤，每宗交易合约为1000克。新加坡黄金所 成立于1978年，目前时常经营黄金现货和2、4、6、8、10个月的5种期货合约，标准金为100盎司的99.99%纯金，设有停板
13、限制。,伦敦金主要交易市场介绍,国内黄金市场概述,2002年10月30日上海黄金交易所成立2008年1月9日，上海期货交易所上市黄金期货。,(1)欧式黄金交易（以伦敦黄金市场和苏黎士黄金市场为代表）没有一个固定场所。在伦敦，由各大金商、下属公司之间的相互联系组成，金商与客户之间通过电话、电传等进行交易；在苏黎士，则由三大银行为客户代为买卖并负责结账清算。伦敦和苏黎士市场上的买家和卖家都是较为保密的，交易量也都难于真实估计。(2)美式黄金文易（以纽约商品交易所(COMEX)和芝加哥商品交易所(IMM)为代表）典型的期货市场，期交所本身不参加交易，只提供场地、设备，制定法规。(3)亚式黄金文易（以
14、香港金银业贸易场和新加坡黄金交易所为代表）有专门的黄金交易场所，同时进行黄金的现货和期货交易。实行会员制。,世界黄金市场交易模式,(1)国际金商（做市商）：如伦敦五大金行，其自身就是做市商，五大金商会根据自身掌握的情况不断报出黄金的买价和卖价。(2)银行：分两类，一种是仅仅为客户代行买卖和结算，自身不参加黄金买卖，以苏黎士的三大银行为代表，充当经纪人。也有一些做自营业务的，如在新加坡黄金交易所（UOB）里，就有多家自营商会员。(3)对冲基金：在黄金市场上，几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和做空黄金期货。(4)各种机构和私人投资者：包括专门出售黄金的公司如各大金矿、黄金
15、生产商、专门购买黄金消费的(如各种工业企业)黄金制品商、首饰行以及私人购金收藏者等，也包括专门从事黄金买卖业务的投资公司、个人投资者等；种类多样，数量众多。包括套期保值者，投机者。(5)经纪公司,黄金市场参与者,黄金ETF,黄金ETF:交易所交易黄金基金每一份黄金ETF必须包含十分之一盎司的实物黄金追踪现货黄金价格波动的金融衍生产品,黄金T+D,黄金现货延期交收业务以分期付款方式进行买卖，交易者可以选择合约交易日当天交割，也可以延期交割，同时引入延期补偿机制来平抑供求矛盾的一种现货交易模式。,在此录入文字标题,目前市场现有黄金投资品种的比较,白银基础知识,白银的定义：白银，即银，因其色白，故称
16、白银，与黄金相对。多用于货币及装饰品。古代做通货时称白银。银是一种银白色金属，其广泛分布于自然界，呈单质状态的较少，多以硫化物状态伴生于其他有色金属矿石之中。,白银基础知识,银的物理性质：银，化学符号Ag，原子序数47，是一种过渡金属。其熔点961.78，沸点2213，密度10.5 3克/立方厘米（20），熔解热为11.30 千焦/摩尔，汽化热为250.580 千焦/摩尔。银质软，摩氏硬度为2.5 度，有良好的柔韧性和延展性，延展性仅次于金，能压成薄片，拉成细丝。1 克银可拉成1800 米长的细丝，可轧成厚度为1/100000 毫米的银箔，是导电性和导热性最好的金属。,银的化学性质：银的化学性
17、质不活泼，不与氧作用，但对硫有很强的亲和性，长久暴露在空气中，和空气中的硫化氢（H2S）化合，表面变成黑色，形成黑色的硫化银（Ag2S）；加热也可以和硫直接化合成Ag2S。常温下，卤素能与银缓慢的化合，生成卤化银。银不与稀硫酸、稀盐酸和碱发生反应，但能与氧化性较强的酸（浓硫酸、浓盐酸等）作用。银具有很好的耐碱性能，不与碱金属氢氧化物和碱金属碳酸盐发生作用。,白银主要用途,电子电器材料：银的导热性和导电性在金属中名列前茅，使得其在电子电器行业中的用量最大。根据其表现的作用可分为电接触材料、复合材料和焊接材料。感光材料：卤化银感光材料是用银量最大的领域之一。（摄影胶卷、相纸、X光胶）工艺饰品：20
18、世纪90年代仅造币用银每年就保持在10001500吨上下，占银的消费量5%左右。医学应用：针灸用银针、牙齿的修补填充材料、胎儿检测等。抗菌材料：具有对抗疾病的效果，所以又被称为“亲生物金属”。,白银-平凡的贵金属,影响白银价格的因素,黄金美元、原油资金供需全球经济情况其他因素（CRB指数、道指）,白银与黄金关系,黄金作为贵金属的代表，通常指引贵金属价格走势。黄金与白银呈很强的正相关性,相关系数为0.95。,白银与美元指数、原油,1、白银与与美元指数呈负相关，因为国际上白银以美元计价，美元的强弱会影响白银的价格。（相关系数为-0.814）2.白银与原油都是工业上非常重要的大宗商品，白银的偏重商品
19、属性，与原油呈正相关。（相关系数为0.814）,白银与资金供需关系,从资金的供需方面看，投机或投资资金转入商品市场，强化了银价与其他金属价格的关联。而银价的大幅波动反过来又会影响资金的进出。对冲基金的运行对白银短时间内价格的影响较大，而偏重于实物投资的白银ETF则是战略长线持仓。,白银与经济形势关系,国际经济形势是白银价格走势的重要影响因素之一，二者呈正相关关系。由于经济发展、行业状况等经济因素会直接影响到行业对白银的需求、企业和居民的收入等，特别是，白银的需求主要为工业需求，因此，经济的健康状况和发展速度直接影响到白银的基本面。CRB（正相关0.893）,凯福德金业,FSA认证监管号：193
20、030如何注资？汇款成功后保留汇款凭证并联系客服，5分钟内添加至客户的交易账户中。一：网上支付只要您持有中国大陆银行卡并开通网上银行功能，10分钟之内即可到账。二：工商银行网上跨境汇款工商银行卡并开通网上银行功能，汇出后的1到3个工作日到账。,如何取款？,1、网站首页点击“账户取款”2、填写您的交易账户、姓名、账户余额以及取款金额后，点击“提交”。3、申请后5-10分钟之内自动扣减您交易账户的额度。也可以联系24小时专业客服提交您的交易账户、姓名、账户余额以及取款金额，即可完成取款手续。取款不限制次数和金额，最快1小时即可到账。大陆地区客户取款币种默认为人民币，其他地区为美元。,凯福德金业伦敦金/伦敦银合约,END！,
