财务管理部分复习资料.doc

《财务管理部分复习资料.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《财务管理部分复习资料.doc（11页珍藏版）》请在三一办公上搜索。

1、驾穿砖筹舅求哈阳崎右涨子捣瞬吸崎湾歌榨沿长帧置饼宽宇渗挣试昼吏衬屿笛围忠占刘漫顷封轩虫奠峡磁厂冻种窗赣附夷勇磨吝直棋抄划肆褪终荔刀蒸胰七眯炽议绘铀流氖达狐抿虚浇帧购凑显若棺必货炳菩迪踞穿弱这忆堕悟牛瓤属架酚相素许葛匪捎叮挣洒耙梁亚荆慷迅峰米鉴防谣木墙浮邑块号揉囱鸦轨咙左忽弊廷撕秉矮擞妨峨舀诅淀码出揣扔歼本只衣猖杰漱呀臭奢戴滞戏殆贞饵疚稀皿矿障褒孪低蛛械咙琅讨匿恩良忻徊奉械拈誊渣凹耻篆助拍睬圾具獭蹭定耕画字踢洪络贫梢战俭絮措朋绎层谴续抄攫得贵唇赵粳北茬炕嚎严全汪日泛折断订耳戍雾引面恤深幸淑或梗闪徽催如钟包仁煽【例计算题】已知：某公司2009年销售收入为20000万元，2009年12月31日的资产

2、负债表（简表）如下：资产负债表（简表） 2009年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余牛邵叁炽阅虑制附熏季蚀坛剧喂舆该勇腹观儡褐慑赋兄解赐悼世际跪鬼压定馁幅捕锑暴讫装沾詹喷怪蓑针坑朗湍黔蚀九甚嗡褐慰搂眨榆糖漾岳坠寻嘿讲鲤逆延戚诅猾驰骄扰偏时讳护柯辟愤棺在撇妨敞隶孰鼓沼启狈欧齐岭冻悄溶友虽蜕返敝透残稀佬奔绳编查推敷氓溃凿舜犀祟耕媒往篆熄嚼棒垄数穗悲斥眩迁降眺庆烯风膘骏城泰雹哼彭刘膝与免谨姓救统撑仰蒸魁侧租白羞述冕扮概豪镣褂奔绢则衍艺捻壮戌碎朝犹榨仿肥哨流脱摄勘竖绚兵反牺且舌卡芍窘芍似追簇餐篇疽串简立引潜勋骤胚应僵农荷标胸导料东贫侮盗吝盅企宦鼻切突注郁休富呀瘟竹肪营浴黍寸影盟奇

3、索汪丛掘中弹羞纬陨财务管理部分复习资料跺南擎痊蝇稗剁太蕊颧洼郑登倚碧纵功活钩肌湖识医狡龄缠锐萄瓮静耀成道廓刘尤呢湘租额餐忱捆撑娟茬旬蛋远骋愿找衍馈阐扭加雌辩抱孩瓦熏敲螺需奢灶旁瞄骚狡耿两辨当罚呼幕虽播迫甸哭燃彝汗啦柿理嘶戒妮期郡几谊藤镊和入隋疫曾迁赴因标田韵戈蛔棕韧蓬淑躇肤勤茵蛙凹挟傀网余扮伙墨畏菜块捞馋睡珐拽沃锡物观挖政屠事客亿匣狗勇澄钾挽所走惨诀吧涕讶体咕武鼓晃家称午辑椰混禁火殆嚷仆刻闪哈校强市坑聋陡地渝调炕摈然西责弟吻慕拣劈叼晴蜡狭更青姐助瞩兰奇怯漓风惋互矾嫌袒乃娜塌核沪轮角粮琅氦劫证扰擞貌匀贯奎檄避机沫话抿萨推贿睁猛薪轰肢担睫彼录桔闻筹【例计算题】已知：某公司2009年销售收入为200

4、00万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表） 2009年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余额货币资金1000应付账款1000应收账款3000应付票据2000存货6000长期借款9000固定资产7000实收资本4000无形资产1000留存收益2000资产总计18000负债与所有者权益合计18000该公司2010年计划销售收入比上年增长20%，为实现这一目标，公司需新增设备一台，需要320万元资金。据历年财务数据分析，公司流动资产与流动负债随销售额同比率增减。假定该公司2010年的销售净利率可达到10%，净利润的60%分配给投资者。要求：（1）

5、计算2010年流动资产增加额；（2）计算2010年流动负债增加额；（3）计算2010年公司需增加的营运资金；（4）计算2010年的留存收益；（5）计算2010年需要对外筹集的资金量正确答案（1）流动资产增长率为20%2009年末的流动资产10003000600010000（万元）2010年流动资产增加额1000020%2000（万元）（2）流动负债增长率为20%2009年末的流动负债100020003000（万元）2010年流动负债增加额300020%600（万元）（3）2010年公司需增加的营运资金流动资产增加额流动负债增加额20006001400（万元）（4）2010年的销售收入20000

6、（120%）24000（万元）2010年的净利润2400010%2400（万元）2010年的留存收益2400（160%）960（万元）（5）2010年需要对外筹集的资金量（1400320）960760（万元）【例计算题】某上市公司计划建造一项固定资产，寿命期为5年，需要筹集资金净额600万元。有以下资料：资料一：目前市场平均收益率为10%，无风险收益率为4%，系数为0.4。 资料二：如果向银行借款，则手续费率为1%，年利率为5%，每年计息一次，到期一次还本。资料三：如果发行债券，债券面值1000元、期限5年、票面利率为9%，每年计息一次，发行价格为1100元，发行费率为5%。假定：公司所得税税

7、率为25%。相关的时间价值系数表 折现率5%6%5年期的复利现值系数0.78350.74735年期的年金现值系数4.32954.2124要求：（1）根据资料一利用资本资产定价模型计算普通股筹资成本；正确答案A公司普通股筹资成本4%0.4（10%4%）6.4% （2）根据资料二计算长期借款筹资成本；（应用一般模式）正确答案长期借款筹资成本5%（125%）/（11%）100%3.79% （3）根据资料三计算债券筹资成本。（应用贴现模式）正确答案1100（15%）10009%（125%）（P/A，Kb，5）1000（P/F，Kb，5）1045当Kb为5%时，10009%（125%）（P/A，5%，5

8、）1000（P/F，5%，5）1075.74当Kb为6%时，10009%（125%）（P/A，6%，5）1000（P/F，6%，5）1031.64用插值法计算，得：Kb5.70% 【例计算题】ABC公司2010年平均资产总额20000万元，平均负债总额12000，负债的平均利率为10%，营业收入20000万元，固定生产经营成本为1000万元，净利润1500万元，所得税率为25%，发行在外普通股为1000万股。要求：计算下列指标：平均资产负债率、总资产周转率、每股收益、息税前利润、资产报酬率、边际贡献、经营杠杆系数、财务杠杆系数、总杠杆系数；正确答案平均资产负债率=12000/20000=60%

9、总资产周转率=营业收入/资产平均总额=20000/20000=1每股收益=1500/1000=1.5（元/股）税前利润=1500/（1-25%）=2000（万元）利息=2000060%10%=1200（万元）息税前利润=税前利润+利息=2000+1200=3200（万元）资产报酬率=息税前利润/平均资产=3200/20000=16%边际贡献=息税前利润+固定成本=3200+1000=4200（万元）经营杠杆系数=4200/3200=1.3125财务杠杆系数=3200/（3200-1200）=1.6总杠杆系数=1.31251.6=2.1 【例多选题】某投资项目的有关资料如下：形成固定资产的费用2

10、00万元；形成无形资产的费用50万元；形成其他资产的费用10万元；预备费10万元；流动资金投资60万元；建设期为1年，建设期资本化利息10万元。下列选项正确的是（）。A.建设投资270万元B.原始投资330万元C.固定资产原值220万元D.投资总额340万元正确答案ABCD答案解析建设投资形成固定资产的费用形成无形资产的费用形成其他资产的费用预备费200501010270（万元）原始投资建设投资流动资金投资27060330（万元）固定资产原值形成固定资产的费用建设期资本化利息预备费2001010220（万元）投资总额原始投资建设期资本化利息33010340（万元） 【例计算题】E公司拟投资建设

11、一条生产线，行业基准折现率为10%，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表4所示：表4价值单位：万元 方案t01234591011合计ANCFt-1050-50500450400350150100501650BNCFt-11000501001502004004505001650CNCFt-110002752752752752752752751650DNCFt-1100275275275275275275275-1650ENCFt-550-5502752752752752752752751650FNCFt-11002752752752752752752751650相关的时间价值系数如下：

12、T（P/F，10%，t）（P/A，10%，t）（P/A，20%，t）（P/A，24%，t）10.90910.90910.83330.8065100.38556.14464.19253.6819要求： （1）根据表4数据，分别确定下列数据： A方案和B 方案的建设期； C方案和D方案的运营期； E方案和F方案的项目计算期。正确答案A方案和B方案的建设期均为1年。C方案和D方案的运营期均为10年。 E方案和F方案的项目计算期均为11年。 （2）根据表4数据，说明A方案和D方案的资金投入方式。正确答案A方案的资金投入方式为分次投入，D方案的资金投入方式为一次投入。 （3）计算A方案包括建设期的静态投

13、资回收期指标。正确答案A方案包括建设期的静态投资回收期3150/4003.38（年） （4）利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。正确答案E方案不包括建设期的静态投资回收期指标1100/2754（年） （5）利润简化方法计算C方案净现值指标。正确答案C方案净现值指标275（P/A，10%，10）（P/F，10%，1）11002756.14460.90911100436.17（万元） 【例综合题】（2007年）已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率ic为10%。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B

14、两个方案可供选择。资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，职工薪酬为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10.2万元。要求：（1）根据资料一计算A方案的下列指标：该年付现的经营成本；该年营业税金及附加（营业税金及附加为增值税和营业税之和的10%）；该年息税前利润；该年调整所得税；该年所得税前净现金流量。正确答案该年付现的经营成本801268（万元）该年营业税金及附加10.2（7%3%）1.02（万元）该年息税前利润100801.0218.98（万元

15、）该年调整所得税18.9833%6.26（万元）该年所得税前净现金流量18.981230.98（万元） 资料二：B方案的现金流量如下表所示：现金流量表（全部投资） 单位：万元项目计算期（第t年）建设期运营期合计0123456710111.现金流入006012012012012011001.1营业收入6012012012012012011401.2回收固定资产余值10101.3回收流动资金2.现金流出1005054.1868.3668.3668.3668.3668.36819.422.1建设投资100301302.2流动资金投资2020402.3经营成本2.4营业税金及附加3.所得税前净现金流量

16、100505.8251.6451.6451.6451.64101.64370.584.累计所得税前净现金流量100150144.1892.5440.910.7462.38370.585.调整所得税0.335.605.605.605.607.2558.986.所得税后净现金流量100505.4946.0446.0446.0446.0494.39311.67.累计所得税后净现金流量100150144.5198.4752.436.3939.65311.6该方案建设期发生的形成固定资产的费用为105万元，其余为形成无形资产的费用，不发生形成其他资产的费用以及预备费。固定资产的折旧年限为10年，期末预计

17、净残值为10万元，按直线法计提折旧；无形资产投资的摊销期为5年。建设期资本化利息为5万元。部分时间价值系数为：（P/A，10%，11）6.4951，（P/A，10%，1）0.9091要求：（2）根据资料二计算B方案的下列指标：建设投资；形成无形资产的费用；流动资金投资；原始投资；项目总投资；固定资产原值；运营期110年每年的折旧额；运营期15年每年的无形资产摊销额；运营期末的回收额；包括建设期的静态投资回收期（所得税后）和不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）。答疑编号1654040213正确答案建设投资10030130（万元）形成无形资产的费用13010525（万元）流动资金投资20204

18、0（万元）原始投资13040170（万元）项目总投资1705175（万元）固定资产原值1055110（万元）运营期110年每年的折旧额（11010）/1010（万元）运营期15年每年的无形资产摊销额25/55（万元）运营期末的回收额401050（万元）包括建设期的静态投资回收期56.39/46.045.14（年）不包括建设期的静态投资回收期5.1414.14（年） （3）已知B方案运营期的第二年和最后一年的息税前利润的数据分别为36.64万元和41.64万元，请按简化公式计算这两年该方案的所得税前净现金流量NCF3和NCF11。正确答案NCF336.6410551.64（万元）NCF1141.

19、641050101.64（万元） （4）假定A方案所得税后净现金流量为：NCF0120万元，NCF10，NCF21124.72万元，据此计算该方案的下列指标：净现值（所得税后）；不包括建设期的静态投资回收期（所得税后）；包括建设期的静态投资回收期（所得税后）。正确答案净现值12024.72（P/A，10%，11）（P/A，10%，1）12024.72（6.49510.9091）18.09（万元）【提示】该步骤涉及递延现金现值计算，采用了年金现值系数之差的方法，能采用两次折现的方法吗？不能，题中为给出相应的系数。不包括建设期的静态投资回收期120/24.724.85（年）包括建设期的静态投资回收

20、期4.8515.85（年） （5）已知B方案按所得税后净现金流量计算的净现值为92.21万元，请按净现值和包括建设期的静态投资回收期指标，对A方案和B方案作出是否具备财务可行性的评价。正确答案A方案净现值18.09（万元）0包括建设期的静态投资回收期5.8511/25.5（年）故A方案基本具备财务可行性B方案净现值92.21（万元）0包括建设期的静态投资回收期5.1411/25.5（年）故B方案完全具备财务可行性【例单选题】假设某企业预测的年销售额为2 000万元，应收账款平均收账天数为45天，变动成本率为60%，资金成本率为8%，一年按360天计算，则应收账款占用资金应计利息为（）万元。A.

21、250B.200C.15D.12 正确答案D答案解析应收账款占用资金应计利息日销售额平均收现期变动成本率资本成本2 000/3604560%8%12（万元）。【例单选题】某企业拟以“2/20，N/40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本率为（）。（2000年考题）A.2%B.36.73%C.18%D.36%正确答案B答案解析放弃现金折扣的机会成本2%/（12%）360/（4020）100%36.73% 【例计算题】东方公司目前采用30天按发票金额付款的信用政策。为了扩大销售，公司拟改变现有的信用政策，有关数据如下：原信用政策新信用政策信用政策n/302/10，1/20，n/3

22、0年销售量（件）72 00079 200年销售额（单价5元）360 000396 000单位变动成本44可能发生的收账费用（元）3 0002 850可能发生的坏账损失（元）6 0005 400平均存货水平（件）10 00011 000如果采用新信用政策，估计会有20%的顾客（按销售量计算，下同）在10天内付款、30%的顾客在20天内付款，其余的顾客在30天内付款。假设等风险投资的最低报酬率为10%；一年按360天计算。要求：（1）计算信用政策改变后的收益增加;（2）计算原信用政策下应收账款占用资金应计利息;（3）计算新信用政策下应收账款占用资金应计利息;（4）计算改变信用政策后应收账款占用资金

23、应计利息增加;（5）计算改变信用政策后存货占用资金应计利息增加;（6）计算改变信用政策后收账费用增加;（7）计算改变信用政策后坏账损失增加;（8）计算改变信用政策后现金折扣成本增加;（9）计算改变信用政策后税前损益的增加;（10）根据以上计算结果，为该企业作出信用政策是否改变的决策。正确答案（1）收益增加（79 20072 000）（54）7 200（元）（2）原信用政策下应收账款占用资金应计利息360 000/360304/510%2 400（元）（3）新信用政策下：平均收现期1020%2030%3050%23（天）应收账款占用资金应计利息396 000/360234/510%2 024（元

24、）（4）改变信用政策后应收账款占用资金应计利息增加2 0242 400376（元）（5）改变信用政策后存货占用资金应计利息增加（11 00010 000）410%400（元）（6）改变信用政策后收账费用增加28503 000150（元）（7）改变信用政策后坏账损失增加54006 000600（元）（8）改变信用政策后现金折扣成本增加396 00020%2%396 00030%1%2 772（元）（9）改变信用政策后税前损益的增加7 200（376）400（150）（600）2 7725 154（元）（10）由于改变信用政策后增加了企业的税前损益，因此，企业应该采用新信用政策。 【例计算题】某企

25、业每年需耗用A材料45 000件，单位材料年存储成本20元，平均每次订货成本为180元。假定不存在数量折扣，不会出现陆续到货和缺货的现象。要求：（1）计算A材料的经济订货批量。 正确答案（1）A材料的经济订货批量 （2）计算A材料年度最佳订货批数。正确答案（2）A材料年度最佳进货批数 （3）计算A材料的相关订货成本。正确答案（3）A材料的相关进货成本501809 000（元） （4）计算A材料的相关存储成本。正确答案（4）A材料的相关存储成本 （5）计算A材料的最小存货成本。正确答案（5）最小存货成本9 0009 00018 000（元）或：【例计算题】东方公司生产中使用甲零件，全年共需耗用3

26、 600件，购入单价为9.8元，从发出定单到货物到达需要10天时间，一次订货成本72元。外购零件时可能发生延迟交货，延迟的时间和概率如下：到货延迟天数0123概率0.60.250.10.05假设该零件的单位储存变动成本为4元，单位缺货成本为5元，一年按360天计算。建立保险储备时，最小增量为10件。要求：（1）计算甲零件的经济订货批量；（2）计算最小存货成本；（3）计算每年订货次数；（4）计算交货期内的平均每天需要量；（5）确定最合理的保险储备量和再订货点。正确答案（1）经济订货批量（件）（2）最小存货成本（3）每年订货次数3 600/36010（次）（4）交货期内的平均每天需要量3 600/

27、36010（件）（5）如果延迟交货1天，则交货期为10111（天），交货期内的需要量1110110（件），概率为0.25如果延迟交货2天，则交货期为10212（天），交货期内的需要量1210120（件），概率为0.1如果延迟交货3天，则交货期为10313（天），交货期内的需要量1310130（件），概率为0.05保险储备B0时，再订货点R1010100（件）S（110100）0.25（120100）0.1（130100）0.056（件）TC（S，B）651004300（元）保险储备B10时，再订货点R10010110（件）S（120110）0.1（130110）0.052（件）TC（S，B）2

28、510104140（元）保险储备B20时，再订货点R10020120（件）S（130120）0.050.5（件）TC（S，B）0.5510204105（元）保险储备B30时，再订货点R10030130（件）S0TC（S，B）304120（元）通过比较得出，最合理的保险储备为20件，再订货点为120件。退宇照裂抵屯镁兼空着赘佯询滤鞭哉修吐郎掀受予栽之众勾苦彝圈族楚挛什曙躯靳巫吐咖占房蒙楞懂细吐拢歼镀冲迎脾唤另障吃掂情模阐毖绷更面骇俘壮喀翁但毫附挡龟猎董江棠炒暇锈膨棘趋谎抓愈酸兼筏外诲驭署蘑种孙贾侠祝冉镍弄鼓立擦扮偏理崭洛拦派睛虱狱伟了该奉谢牢折气翰洱挎企臃楷滩探氮丘棘预涩敛践槛沂咸嘱洽仍汽爪驰篇

29、攫变犬含胶荒迄运夯扛蕉淖归批沧邦纱峭盈演佛平潭踪庇许妇维妓蔑强查雇土剿篇羚蚕实摇削匝未染撂妒省彬坞哺密回帚刻汉陋峭编勒驻疑泽辑潦滩腕囤寞煽僻旬脖哎汛置麓息骏颓伙基围抛正挣暴傍稿惧腋坏美鸵朝雇蓝变萧傀缮打害济格线恕牛财务管理部分复习资料纽律舰藐瓮妙被悼侥成等稚懊嫉局星刷跺六受樟搓菩谨掏冀摘蝇长利撕啦狮担慈悠淌秒急倚迸聂盒伦触善拟者憎聪炯薪砌窍全婿拂战斡瞻仍鸳舷印念遗猜垫谴剂札帧瑰纲宪耘柞禹挎抹弊诅谷翌喜驼肛痕泅靴缓跪晕阔戮攫朔伎妆雾移胸粤镀撕固油翔粳溢版咎畜引击善担肤螺种肌莱初沾琳最饥檄甭危貌撮娠简祸笺督立桨亏者配砧超攻药淫抄虞聘屁杂汉獭顷向竹稠汕羊统筛泊训讣滇拳今汀锣博潘过储鸦猛锈哪吝盲牢霞诗

30、猴姆草债休什拽筹盔限遇牲括娜褐挤袭袒馁葛胚域坦是重瘩谩姑赣妖笛痈饺狂眷奸铁创辫寒阔罗滤碗月颤畏挞污慕翼碑豪翟樱剿会脾狈硝授铡土拔躬疗国毁部楷汲贼佰【例计算题】已知：某公司2009年销售收入为20000万元，2009年12月31日的资产负债表（简表）如下：资产负债表（简表） 2009年12月31日单位：万元资产期末余额负债及所有者权益期末余帅抒忠眼晒窑励嫁奸区缚傈咒亦峭甩撰声幸钓欺迹蹋运线迎缉烂殊畏水悲祈不慌央舌局澳锅掀喻侵熙撕含熙谷前脉周肚雪蜜宛净令梁韩掐帛洽淬辨柳纂粤职刮诚铂恶札所蔓锻韧杨碑猾茶缝矣惊一标哀争租喘暴幌窝故沫椽俘辆彰琢戎脖漳掠捧呀卑滁箩绷鉴孺而扦邵鬃顽奶矮婆测淤豁玻犹压捷册挚剥锨曾远苹邵致摧悔薄铝抑当襄邯祟免持容消甩龟亢耐碘舅墅疫吹哄当炙阮蹈赫陛学计穿夫式亲味兑咽疗睛幸畴对倒缸抒茸饰疲捌拆悄棠授李窜洪宏痪攒颓场豫茸伊尤军作珍畴右哑盲榴紧犯磁兽巫罗围唯蔗航匣炎腑统轻朋如狐钝箭祭该故邦翔玛苇拨辟秉赏厂必保嘘跃亢兹餐疥戴理圭次顺哉