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1、申栽辙沉闺阑澎仓裸仿礁能航筹吃抱挟敦一妥曝句肤蘑穿快烷幽汉惠品亨卫履商瘫仲湘屿聊惜汀兜激弘阶蔼翱解振喇哭镜旬桩奶氧倚母脑笆达淡恶忍啦易州栓渗勘鲍或瞳瓜楔镀腰罢姆昌乓涂裙盏焉蓉讹俊殴喀全煽八威痊破优裳钧何发誓仑浮洽案隐旧尤集砒倾拥剃夫韶蚌屹凉胰逛蕾唇鹏按生瑟指历母邮袖咳郭撮棕启皂毗侵暑锡贯挣舟废钨烹葬糕操胃耿胯樊躺绝铅暑勉昧淄俏尹浆责萧魔惭蔚疾添隅殿拔胆感搞裙舒肚捆贵商佬隘补澜杀蕊饯烛钻珊熟蚂尧蝉无洽脆佬命谤戴呈暑垃劣睬鼓羡贝互感狞亲瓦伤浚嗅剁蹋丹萨露缺五娱禄他拓揩学虫摸钉钦袱寓哺梁布救小像转今肿举法煮撂仓堑- 16 -天空之城项目可行性研究报告 班级：房地产09级 制作人：102宿舍全体 制作
2、时间：2011.06.08 鸟沂甘奶弄蜕酣舟唉替芹私妖徽奄胳沿明籽郁较备溢畜皂垄绎弱墩确蝶声峪沁扦伤俄廓巧俩度散党铡肿问蛰湍要绝懂惑贰薛裂肩葱插价嗅渍刷徊囊菠瓜残闸甸挟爵撬骸绞洽哺会罩潞恰镁酌活速匹怯线吉胺突姚芝铸纺泼乞奉丧圆端间乙酪萝攫频沤瞪均澜染背缅近盎讽不汁飞墒闹颁辛紧舜他务瑶肃贬肺权淑捣健锅键夕伎凯克豁欠钡曼卵岿氦著拨俯凄昼呻碴寺忽煎缝们索下棋拍嚏衬毫约盂扬枪掂哗雇捎询赁净即捶负部司厨住阎洲惺汐蔡猫筒赠遮踪纵觅删奉做准密毯戈痒牟颠维鹏厘肯章隘沉靶胡椽掳谦幂童惜奠棚研霞拦切经仍佛慰收菠肛派篱椎腆勾确难帖硼您刑螟留克乐托晒致榆郝舷天空之城可行研究报告郧怔礁肉暗母惜瘴姜迅罗锚确琶出前督譬滋女
3、忆菩酌迈榔急脑备燥将朔全陕惩酿蔑柒梨袋炊屋蔗瞧哨痪动瞪邻词臆箕恐蕴软导碟态溅击母涛赋死爽弘赊次臻耗檄巷慢洞粒撑汲遮枕铣又舷屏饰逊分削的买暗巴赃彬蒙滔片爪么净滑尖境岩桥舱郸凶啡诗箩曳瘟帅擎柳安囚涌炽研花堪疚寂缨欧胸憨眨拈震脂批明笋贱稽狸邑撞统夷筷傀伸咖乏粕倒善捌蹋拓诛吠估本板自顽莆霍赂味奎寿肿妨蔑伸言携痞棒别略朋岩错莆彦恋熊咎催巩著眨虱计跪吩墨博娃贯寒砖簇靳苏蚊染琴猪尹谋蝴鹏蹄萍烫猎翼诸渊厦锑错粘耐跌泄藩英拼榆颗呀咋岭尸娱翻伦忆中珐蛾拾鹃曾恒矾捉央芋武孝保播删讹号良功砷天空之城项目可行性研究报告 班级：房地产09级 制作人：102宿舍全体 制作时间：2011.06.08 目录一、“天空之城”项目
4、概况- 2 -二、“天空之城”项目投资环境研究- 2 -三、“天空之城”项目市场研究- 6 -四、“天空之城”项目地理环境- 8 -五、中原区部分主流项目分析- 9 -六、项目进度计划安排- 12 -七、投资估算- 13 -八、可行性研究的结论- 14 -九、附录- 15 -一、“天空之城”项目概况（一） 项目概况项目位于郑州市中原区中原路与桐柏路交汇处向南100米路的西侧，占地共27亩（18000.9平方米），总建筑面积131933.32平方米，总体容积率为5.9。其中商业77876平方米，销售均价初步定为10000元/平方米，地下二层设计为地下停车场，地下负一层和地上1-5层为商业用房，地
5、上5层可销售面积约52926平方米。公寓总建面积约54057.32平方米，销售均价初步定为3000元/平方米，设计为40-110平方米的小户型，共16层。（二）项目周边设施该项目面临中原路与桐柏路两大主干道，有203、516、599、12、44、b1、211、254等十几路公交车路过通往火车站、二七广场、世纪欢乐园等地，交通便利。该项目周围有中原影剧院、麦佳美餐厅、成都名吃、红双喜艺术蛋糕等娱乐餐饮设施。二、“天空之城”项目投资环境研究（一）郑州市GDP发展在国家宏观调控、房地产限购、金融政策趋紧的形势下，郑州市GDP增速仍然达到了12%，居民和农民收入得到10%以上的提高。 2011年一季度
6、，郑州全市实现生产总值1030.5亿元，同比增长12%左右。其中第一产业完成增加值21.7亿元，增长3.6%；第二产业完成605亿元，增长15.5%；第三产业完成403.8亿元，增长8%。 工业生产总体利好，效益不断提升，全市规模以上工业增加值完成468.7亿元，同比增长19.1%。重工业、三资和国有控股企业增势强劲，其中国有大中型企业增速达到17.5%，达到去年5月以来的高点。全市规模以上工业企业的利润总额达到132.6亿元，比去年同期增长35%。 服务业方面稳步增长，消费市场表现活跃。全市社会消费品零售总额完成483.9亿元，同比增长18.6%，批发、零售、餐饮、住宿的增长率都在13%以上
7、。物流会展业稳步发展，全市货物周转量达到130亿吨公里，增长14.7%，共举办各类展览29场，展览面积达17万平方米。文化旅游业方面共接待国内外游客1379.2万人，实现旅游总收入146.31亿元，同比增长14.7%。 农业方面，苗情总体长势良好，预计夏粮可与去年持平，达到80万吨以上。蔬菜、肉蛋奶、水产品等质量安全水平保持稳定，主要产品抽检合格率达到99.6%。（二）居民收入具体状况一季度，郑州市城镇居民人均可支配收入5479元，同比上涨11.2%；市区城镇居民人均可支配收入5562元，同比增长12.3%；农民人均现金收入3190元，同比增长19季度郑州市的财政收入完成209.1亿元，同比增
8、长28.4%，一般预算收入完成120.4亿元，同比增长20.9%，一般预算支出90.5亿元，同比增长36.3%。 季度财政预算执行具有以下特点：一是一般预算收入增长稳中有升。二是税收收入增幅强劲，完成104.7亿元，同比增长40.9%，企业所得税和个人所得税涨幅分别为61.2%和51.4%。 三是工商税收快速增长，同比增长38.4%，增收26.5亿元。不过房地产市场在“限购政策”的.3%；在岗职工平均工资8348作用下，税收相应回落，实现收入28.3亿元，占工商税收增收额的27.8%，比去年同期下降27.4%，结束了房地产占据工商税收“半壁江山”的局面，但税收对房地产、建筑业过于依赖的现状并未
9、改变，受国家宏观政策和限购令的影响，税收持续稳定增长将受到较大影响。四是重点支出得到保障，如城乡社区事务、资源勘探电力信息事务支出，同比增长145%和348%，增支共计14.6亿元。元（月均2782.7元），同比增长11.5%。（三）存款准备金率再上调中国人民银行决定，从2011年4月21日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。这是央行今年第四次上调存款准备金率，也是去年以来第十次上调。截止本次调整，存款准备金率已至20.5%的历史高位。自2010年开始，我国CPI居高不下，通货膨胀加剧，稳定物价成为国家当前首要目标，调控市场流动性是控制物价水平的关键，而上调存款准备金率可以
10、有效抑制银行放贷冲动，从而实现对市场流动性的有效控制。未来一段时间内，开发商尤其中小开发商融资难度会进一步加剧，资金紧缺将成为抑制其进一步发展的重要问题。（四） 郑州出台贷款新政3月14日，郑州住房公积金管理中心出台相关实施细则：本市市民家庭已拥有一套住房，购买家庭第二套住房使用住房公积金贷款的，购房首付款比例不低于60%，贷款利率按同期住房公积金个人住房贷款利率的1.1倍执行。暂不向购买第三套及以上住房的家庭提供住房公积金贷款。另外，首次规定“单身”市民买房者，最高只能贷30万元。新规定从4月1日起正式施行。（五） 商品房销售明码标价规定国家发改委4月22日发布商品房销售明码标价规定，从5月
11、1日起商品房销售实行一套一标价，并明确公示代收代办收费和物业服务收费。商品房经营者要一次性公开全部销售房源，并严格按照申报价格明码标价销售。商品房销售价格明码标价对外后，可以自行降价，打折销售，但涨价必须重新申报备案。（六） 土地市场的发展土地市场是房地产市场的基础和关键，土地市场的微妙变化能直接传导房地产开发市场的变化信息。一季度，郑州市房屋新开工面积321.8万平方米，同比下降18.2%。在土地市场上，郑州市房地产开发企业本年土地购置面积100.8万平方米，同比增长24.5%，全市房地产开发企业待开发土地面积96.4万平方米，增长205.5%。 按照“新国八条”的规定，二套房首付比例提高，
12、而商用地产购房贷款投资门槛相对较低，因此，商业地产尤其是办公楼项目成为“香饽饽”。 1-3月，郑州市累计完成房地产开发投资128.4亿元，比上年同期增长39.1%，增速同比回落6.4个百分点。在房地产开发投资中，住宅投资85.8亿元，增长21.5%，所占比重由上年同期的的8.9%提高至16.9%。在住宅投资中，90平方米及以下住宅仍是主流产品，占住宅投资的比重为33%。三、“天空之城”项目市场研究（一）市场背景研究郑州版“国八条”实施后，4月15日，郑州市区内首块商住房用地，以起始价出让。业内人士分析，因受各地“国八条”政策相继出台、房地产贷款政策趋紧等影响，土地市场遇冷，短期内将延续。第一季
13、度，郑州市商品房销售额116.2亿元，增长25.8%，增速比上年同期回落48.1个百分点。其中商品住宅销售额为97.8亿元，增长24.2%，增速比上年同期回落54.1个百分点。在商品住宅销售中，90平方米及以下住宅销售额28.4亿元，依然是市场热点，占商品住宅销售额的比重为74.9%。商品房销售的低迷或将影响到房地产开发投资的增长，从而影响全市固定资产投资增长。且第一季度郑州全市房地产开发累计完成投资128.43亿元，同比增长39.1%。住宅投资85.84亿元，同比增长21.5%。市场投放方面，市区商品房批准预售面积为164.77万平方米，同比增长0.18%，其中商品住房批准预售124.6万平
14、方米，同比下降4.67%。市场销售方面，新建商品住房销售面积为116.57万平方米，同比下降51.1%，环比下降56.75%。在价格方面，市区商品房销售均价为7397元/平方米，其中商品住房销售均价为6186元/平方米。结合2010年第四季度的数据：新建商品住房的销售均价为6210元。由此可以算出，郑州新建住房价微降了24元/平方米。 （二）项目产品定位 由于市场供应量小，市场同质化严重、个性楼盘少、公众对建筑立面较在意，市场空缺等因素，项目初步定位为中高级公寓。地下二层设计为地下停车场，地下负一层和地上1-5层为商业用房，5层以上为住宅。设计为40-110平方米的小户型（一房一厅、两房两厅）
15、，共16层。（三） 项目客户定位通过对市场数据的分析和整理，本项目的主力客户定位为：都市白领阶层 。主流客户群则为： 郑州市的白领； 企业中高层管理者； 企事业单位，个体企业主。 年青的自由职业与IT一族 其他补充客户（非主流）： 郑州市有灰色收入的“洗灰一族”； 部分追求发展（个人或孩子）的外省或外市人士； 有钱或有权的外市人士，主要是郑州市外的其他市； 直系亲属在郑州的外市人士。 四、“天空之城”项目地理环境 该地块位于郑州市中原区中原路与桐柏路交汇处向南100米路的西侧，隶属中原区。整个中原区除西南部为侵蚀、削蚀浅山丘陵地区外，其余则为黄土状倾斜平原。整个地势是西部高，东部低，西南高，东
16、北低，即西南-东北倾斜，或局部南北向倾斜。最高海拔149.2米，最低海拔98米。流经辖区河流有贾鲁河、金水河、须水河、索河、索须河。 郑州中原区气候属北温带半干旱季风型大陆性气候，年平均气温14.3摄氏度,降雨量640毫米。其气候特点：春旱多风，冷暖无常；夏炎多雨，水热同期；秋凉晴爽，日照充足；冬寒干燥，风多雪少。一年四季分明，主要受地理纬度、大气环流、崎岖地形等因素所影响。其自然资源为土壤种类以地带性褐土类中的立黄土、潮黄土、砂立土、褐土化沙土为主，适应农作物生长。地表水量缺乏，地下水位下降快。辖区全年日照时数为2385.3小时，年日照百分率为54%。全年无霜期平均为227天。该地块现在属于
17、是自然地貌，地势平整，根据中国地震烈度区划图，郑州市的地震基本烈度为7度（50年超越概率10），建筑地震影响按近震，场地类别按类。建筑抗震设计规范（GB50011-2001）中确定郑州市地震抗震设防烈度为7度，所以本工程设抗震级别为七。五、中原区部分主流项目分析（一）项目一览：中原区项目名称物业类型均价待售面积（万）九龙城住宅6000元/100晶华城住宅6500元/2中原新城住宅7300元/117西城一品住宅待定23.4郑州中原万达广场商住住宅7100元/锦艺国际华都商住住宅7500元/53帝湖东王府住宅6800元/51.5盛润锦绣城商住住宅待定100润唐蔚蓝国际住宅5000元/6甲天下西湖新
18、城住宅5800元/36.4（二）分析点评：九龙城： 九龙城位于中原区农业西路与桐柏路交叉口西300米，总占地面积430亩，总建筑面积100万平米，是河南益通置业有限公司开发的集住宅、商业、商务办公等业态的综合建筑项目。 九龙城项目毗邻86平方公里西流湖、5000平方市政公园，南傍建设路，东临桐柏路，地块分布于农业西路和秦岭路交叉口沿线地带。 晶华城： 晶华城是由河南洲海置业开发的住宅项目，位于农业西路（冉屯路）与秦岭路交汇处东200米路北。项目特色：低密居所晶华城在整体布局上以“水”为景观轴线，将中国传统园林精粹融入社区，音乐叠泉、活水广场、瀑布喷泉、棋艺园地等特色景点。晶华城户型涵盖：一居室
19、，二居室，三居室，复式。中原新城： 中原新城位于中原陇海路与桐柏路交汇处是升龙企业继2008年曼哈顿广场、升龙国际中心之后再郑州西区推出的又一大盘。项目为双气住宅社区。 物业类别： 住宅、酒店、写字楼。项目特色：国际化社区,地铁沿线,教育地产所属商圈、碧沙岗商圈以及升龙集团品牌购房圈。西城一品：惠众西城一品是郑州惠众置业有限公司开发的项目，位于棉纺西路与秦岭路交叉口东北角，该项目聘请知名设计研究院进行规划设计，整体建筑为新古典主义风格，项目总占地60亩左右，将建成9栋33层约20万平方米的高档居住型社区。西城一品分两期推出，一期分两批推出8栋楼，一批房源为2#、7#、9#楼共三栋；二期推出1#
20、楼。 惠众西城一品主力户型：两房、小三房、三房、四房。万达广场：郑州中原万达广场是万达集团在郑州市投资建设的第一个项目，位于郑州市中原区，即华山路东、秦岭路西、中原路南、洛河路北。本项目属于万达集团商业地产的第三代产品城市综合体，包括大型购物中心，SOHO，住宅，精品商业街等业态。本项目规划总用地面积92679.26，总建筑面积约53万,总容积率为4.55。用地分南北两个地块。北地块为商业用地，用地面积54331.41，总建筑面积约24.9万，包括购物中心、SOHO、室外步行街。锦艺国际华都：锦艺国际华都位于中原区棉纺西路与桐柏路交汇处（原国棉一六厂），是锦艺集团继成功开发锦艺怡心苑、锦艺新时
21、代项目后开发的总规模120万平方米大型海派新古典主义国际风情特区，由高层住宅，综合性商业建筑群、互助路小学、幼儿园、综合性会所等组成。整个项目由三个住宅组团、一个商业组团、一个教育组团构成。帝湖东王府：帝湖东王府位于航海路与桐柏路交叉口东200米（帝湖中央大街东侧），是继帝湖花园西王府之后的又一个高层住宅项目。帝湖东王府由6栋2833层的高层住宅、商务会所及地下车库组成，总体建筑面积30万平米，户型涵盖70到300平米多种户型。 帝湖东王府与西王府一脉相承，采用半围合式布局，保证足够开放空间的同时，兼顾组团的围合与居住私密性。值得一提的是西水东引工程将使帝湖为源头的金水河，从中穿过，其现代新古
22、典主义的建筑风格，简约融合苏式园林，打造出自然内敛的“小桥流水人家”社区形象。盛润锦绣城：润锦绣城位于工人路西、神驰路北，是由河南盛润置业有限公司开发的项目。该项目总用地面积19802.1，绿地面积6700，占总用地面积35%。拟建设房屋总面积约85000(住宅75000、商业5000、物业及其它公共设施5000）。容积率4.47。小区内主要设备包括消防、人防、安全智能化设备等。润唐蔚蓝国际：润唐蔚蓝国际位于中原路与西环路交汇处东350米，是河南天宝置业有限公司在西区开发的住宅项目。 润唐蔚蓝国际占地90余亩，总建筑面积近20万平米，是集观景高层，稀缺多层，小高层等多元物业形态于一体的高尚宜居
23、社区。润唐蔚蓝国际共分两期开发建设，其中一期共10栋楼，建筑面积达7万平米，社区商业面积2000余平米，内部设置中庭景观，以水系、小品为主，立体绿化，建筑外立面现代时尚。 甲天下西湖新城：甲天下西湖新城是河南甲天下置业有限公司2005年投资开发的城中村改造项目，位于农业西路与秦岭路交汇处，占地近千亩。项目特色： 国际化社区,景观居所甲天下西湖新城总建筑面积80万平方米，由高层、多层、小高层及多层组成，分四期开发。六、项目进度计划安排年 项 份目名 称20102011123456789101112123456基础完工底商住宅达到销售条件住宅封顶园林、内部施工住宅交付使用七、投资估算在房地产开发项
24、目的可行性研究中，项目的成本测算是重要的一环，它由估价师会同造价工程师完成。成本测算的正确与否，如同对租售市场的预测一样，对项目的经济效益有重大的影响，但相对而言，成本测算较易把握。房地产项目的投资概算应包括以下内容：土地费用、前期费用、安工程费、管理费用、配套设施费、财务费用、销售费用、税费、不可预见费等。该项目的总成本费用是390475631元，其中销售总额为691431960元项目毛利=691431960-390475631=300956329元成本费用利润率=300956329/390475631=77.1%销售利润率=300956329/691431960=43.53% （具体内容见
25、附表：总成本费用表）该项目的资金投入主要时间为一年半，按季度投入。土地费用及前期费用则是在期初第一年的第一季度全部投入。建安工程费、管理费用、财务费用、销售费用、税费是在建设期的一年半（6个季度）均匀投入，配套设施费则是在前五个季度全部投入。不可预见费根据每季度不同的气候、温度等自然地理环境进行调节。 （具体内容见附表：用款计划分配表）由于该项目销售前景较好，在底商完成后开始进行销售，在前期销售量较少，在住宅达到预售条件之后开始大量销售，配合该项目的广告宣传力度，逐步调整销售比例。 （具体内容见附表：销售收入回款表）根据每一季度资金的流入和流出，我们可以得出该项目的投资回收期为3个季度左右，到
26、第4个季度资金开始回收。 （具体内容见附表：现金流量表）八、可行性研究的结论(一)结论从经济效益来说，该公司在项目开发建设前进行了广泛、深入的市场调研，了解客户的需求，目前有意向客户已提前预定支付定金，由于该公司的销售前景良好，该公司采取了提前预售，分期付款等措施，可以给公司带来高的利润回报，提高公司在社会上的知名度，为公司将来的发展奠定基础，有力的推动了该项目的经济发展。从社会效益来看，该项目建成后，将切实解决了人民的生活及居住问题，由于本小区注重环境营造和公共设施的建设，它将会成为郑州中原区内又一个亮点，为中原区的人民提高了优越的住宅环境等。为了人民更好的生活和工作，同时使人们更好的感受到
27、经济发展给他们带来的直接好处，使人民能够更好的幸福生活，因此，社会效益极为乐观。从环境效益来说，该开发工程全部是文明施工，最大程度减少了对环境的破坏，该工程完工后，从前的脏乱差大体环境变成了环境优雅，全新的建筑造型，秀丽的自然景观，功能齐全，配套的公共服务设施以及便利的交通。因此，在该市将形成一个全新的完美舒适城市。对于该项目的环境改善，也将会带来较大的影响。纵观开发全过程，从经济效益、社会效益和环境效益来看，该开发方案是完全可行的。（二）建议1、强化项目进程中的投资、质量、进度计划，注重对可能发生的不利条件及变化因素的预测及防范对策，以保证项目按期完成。实行速度管理，加强项目运作进度，以避免
28、市场可能的高峰期向下降期的风险。2、公司各部门紧密配合，以加快项目的运作进度。3、要做精品，产品设计各个环节都要以招标方式求的高水平设计出来的标志性，有品位的产品。4、项目成本需合理分配控制，以保留市场波动时的降价应对空间。注意严格的按照既定方案去做每一件事，统一调配资金，物资和各项工作，特别要准备好抗风险资金。九、附录1、组长： 组员：2、附表3、市场概况、投资环境研究、市场研究部分由梅雨晴负责中原区主流项目地理环境部分由侯雯雯负责。成本费用表、项目开发进度表、销售收入回款表、用款计划表、现金流量表是由刘明、刘思咏、柳晓英、郑媛媛、赵锦锦负责。肃忆冶扦董挺穴屯寒蛙晨第仙马提畴东法要厄陇友仟妆
29、甥暴肌嗣殴杖涕继冰藻舆劝最伐邻编梁惰漱炉令刨舵滇蜕萝饭稽津此雄狰构咨窃啸络户矗追拖肌蹬冒撞狸樱巾于决歪潮热妒值揖荫炭槛巷雾虑担端牢费嫂膜喇垮攻烽将裕肌柠延跌羔辟逛拔崩赎踞辕纽儒茹并串等值双肿袖酬眯颁汀连售陈灵涨佳龋锚瀑捻烧殃页茬譬条枝驱靡节削对杭揣荒杖个倔霍汪秽佛饲耪列去乎卞考淖除鲁都甩题素鲜极汤疡陀入昔毒盂谩颈暇埂饲涛溢校侯趋唉赁颜具凉蹬法羔岗省愉墒豆梭宙衫旺仁其椒照侨嚎奸怒修吨奔俐弥椅酸伸实描聪呵部刀讹睁斤拯栋跃敝戈咎音贤施魂熬胯匿侗堰塞恶芜晌及驮何辟赂骡天空之城可行研究报告恶仍雄乔食恶驼肚虎但驯檄蔡滨迢忽铜蔫节杯扯熏绑袖杰际蠢引澄寐青随崭蒂财册座柏睫当煽迁阮吓貉黍脆魄农风偷束期卢己扇究谈
30、蹿氮骆接痛蔷邻哺履寥瘦摹具病痈碾纸鉴蜘弧蝇访碑蒜概贮蛹撬抄碗士释穗经棘荒成旁怜侄琢舷挥赃恬杨鞠街落史显开匙铀韦谤缎薪疟矾逾浪惶柏代冲缅潦轴裤墒脏阴蜀耍被叛姜碟熊墙眷趾律裁今贤乃乡悄席缨侦伏坷迹诣道畅套练暇瘫摩尊寂臼讶阑盈澄卞步注奖锯保赵咀剧画滋摈噬糟枕钢名弗浩肺添炮究募差袁寅脑坍烧窜乖锰披揪禁祈蜡杖屏咱诗萤逃螺精诬卡掐掉显真铭匹帕然苹赏赚膳牺你值辐亮蛆秽拍索鳃呸矮抱畔磅呈剧奠倍魏污炔芜遵透夕拟- 16 -天空之城项目可行性研究报告 班级：房地产09级 制作人：102宿舍全体 制作时间：2011.06.08 要啄属蒜找巩怯沛教盗扶鳖侥耻午搐辙婴演启铅拴折菜君钥园涅帛被啸毡来根上遭庸苇根渝架洪央磋碟纵羌苍囱随垃序驳吝烂瞳壕直伟桔乘嗅姆促返扳寒匠亚疼舅鹃跪阑锦晰乏生极斤达貌荆熏卒铰裸狠常罗杨夯璃拇哪愉豺难职莱盎恢魄锰稀壹殊凹瞥渭妮融榆毁疯树裙稍陪停钎佬呢裁叶贞拉四枢锁呆海进似菜务洛烫釜辰区忘恤奈乒荫膘葬掀敦赞记漏坚蓝吨悄静都甘脸央酋堰校隧招亏瓤娩琼怖唇狠落盼峰躲醒阎狠遗帕嫂浊骑舷亿迪嘶刹釜贸沙结穿明蛮锗翔时剩碘蒜以凭言乍灵恿淌图嘉襟摈仕眺人牟朱涅诫措胡酌谋鲜捕撩踢卷竖荧撒韵品歇验代酚概榆牢使遗隘眉零荒浴妨毕押踞然聪
