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1、认 识 贵 金 属,市场部培训课程,上篇,黄金,黄金的化学元素代号Au，是世界上最稀有的金属之一，密度19.3，相当于水的20倍，铁的3倍，金的溶点1063度，沸点2808度，真金不怕火炼；黄金具有很好的延展性，1克黄金可以拉成320米长的金丝，锤打成9平方米的金铂；黄金具有极高的传热和导电性，很强的抗腐蚀性；黄金按来源和纯度不同分为生金和熟金；黄金的成色用K表示，1K4.166666%,在现实中不可能有100纯度的黄金，含量99.6（含99.6）以上的黄金叫24K金，底于9K的不能叫黄金手饰，足金为金含量不小于99.0，千足金为金含量不小于99.9；,黄金的计量单位 盎司、克、千克、吨国际上
2、 盎司（oz）1盎司 31.103481克国内 克,黄金的用途,一、国际储备（金融属性）,2009年黄金储备前10名国家或国际组织,各国央行2009年的黄金储备(吨),二、保值（金融属性）,三、避险（金融属性）,四、饰品（商品属性）,五、工业与科技应用（商品属性）,黄金的市场供给1、矿产金 约 642、官方售金 约 8 3、再生金 约 28,黄金的市场需求,1、工业需求,2、金币制造业需求,3、投资性需求,4、政府及央行对黄金的吸纳,我国黄金产需概况大多数省份都有金矿发布有4000余年采金史黄金产量2007年首破南非居全球第一目前年产314吨我国黄金首饰消费居全球第二位（印度第一）,世界主要黄
3、金资源国排名南非、美国、俄罗斯、乌兹别克斯坦、澳大利亚、加拿大、中国、巴西,黄金的历史功能演变19世纪以前皇权垄断时期19世纪初至20世纪30年代金本位时期20世纪30年代至70年代布雷顿森林体系时期20世纪70年代至今黄金非货币化时期,黄金交易市场的类型划分1、欧式黄金交易伦敦、苏黎世（无形市场）2、美式黄金交易纽约商品交易所（COMEX）、芝加哥商品交易所（IMM）3、亚式黄金交易香港金银业贸易场,世界黄金市场交易时间表（北京时间）,黄金市场的参与者1、金商（做市商）2、银行3、对冲基金4、各种机构和私人投资者5、经纪公司,黄金市场走势,820美元/盎司,35美元/盎司,七十年代黄金大牛市
4、1、布雷顿森林体系瓦解，黄金交易空前活跃2、1973年起美元大幅贬值，西方主要国家持续高通胀3、美国等西方主要国家建立和发展黄金交易市场4、1980年1月前苏联入侵阿富汗20年的价格调整 1、黄金货币性减弱，商品性增强2、西方国家大量出售黄金3、九十年代美国新经济，通胀压力小4、欧元诞生使各国央行外汇储备结构发生变化,2001年开始的第二波大牛市1、美国经济低于预期的增长，美国贸易逆差的扩大，美国次贷危机的发生，美联储不断的降息，降低了美元的吸引力，美元不断走软，不断贬值导致金价的上涨；2、全球金融体系正在经历演变，各大经济体都放宽了汇率波幅，并盯住一篮子货币，而不只是美元；3、全球外汇储备继
5、续呈现多元化趋势，主权财富基金投资领域更加宽泛；,如果以1980年国际黄金最高价820美元/盎司，考虑通货膨胀因素，目前黄金价格应该在4000美元以上/盎司，市场上黄金价值被远远低估；美元贬值之路漫漫其修远兮，吾将逢低而做多！原油资源将枯竭，原油涨价会带动金价走高在脆弱的金融形势下，人们对黄金的依赖性越来越强黄金的第二波大牛市将至少持续20余年,白银,认识白银银的化学符号Ag，溶点963，沸点2212，密度10.5，有很好的延展、导热导电性，自然界中银主要以银的化合物形式存在，单质的银较少；纯银：银含量在99.9099.99之间；,白银的需求结构,珠宝,银币,回收,白银的供给结构,根据2009
6、年美国矿业调查局（USGS）数据，世界白银储量为40万吨，按每年产量2.14万吨计算，可保证开采18年，世界白银储量的保证程度并不高。,国家 2008年产量 2009年产量 储量（吨）,世界白银发展史人类发现和使用白银已有4000多年历史，在古代，银的取得比金难度大，使得它的价值比金还贵，埃及王朝的法典规定，银的价值为金的2倍，甚至到17世纪日本金、银的价值还是相等的。世界白银发展的分水岭是1492年哥伦布发现美洲大陆，美洲是银矿的主要所在地，从1500年1875年被称作“新世界”的白银开采主要在中南美洲，而1876年1920年北美的崛起让北美白银开采呈现爆炸式增长，目前全世界75以上的白银都
7、是1770年代以后生产的。从1921年开始到现在被认为是当代白银开采期，主要体现在精炼分离技术的不断提高。,中国白银发展史中国古代先民很早就用白银作饰品和货币，但作为货币被大量使用是唐宋以后的事，到了元代，银本位制得到进一步强化，政府规定白银为主要货币，“银锭”和“元宝”出现。到明清银本位制不断巩固和加强，银币在元朝成为正式货币，元宝、碎银、银元成为清朝法定货币，一直到1935年民国政府宣布发行法币、取消银本位，白银作为货币的使用才受到限制，但银元在民间一直流通到1949年。19491983年：白银由政府统购统销19831999年：国家对有色金属管理加强，发展较快2000年现在：2000年1月
8、1日人民银行宣布取消白银的“统购统销”，白银生产放开。目前中国已成为全球白银应用消费的一个新兴市场。,全球主要白银市场伦敦、瑞士、纽约、芝加哥、香港 24小时不间断交易白银价格走势表,天津贵金属交易所简介天津贵金属交易所是2008年12月30日经国务院批准，注册于天津滨海新区以交易现货黄金、白银等贵金属的交易市场，市场2009年启动，是目前国内惟一一家采用做市商交易模式，24小时不间断交易，交易行情完全与国际市场接轨，在制度上弥补了上海黄金交易所不足的金融衍生品市场。一、交易品种交易所会员推出实物黄金、白银投资，面向投资者开展基于标的金条、银锭的“卖出+回够”业务。标的金条成色为99.99%，
9、规格为200克/条；标的银锭成色为99.99%，规格为15公斤/锭。金条银锭由交易所指定的国内知名生产厂商生产。,投资者可以现货全额交易和现货延期交收交易两种方式参与“实物黄金投资金条”和“实物白银投资银锭”业务。现货黄金交易规则交易单位：1千克/手 报价单位：元/克最小变动价位：0.01元/克最大波动限制：无交易时间：周一上午8:00周六凌晨4:00（结算时间不交易）最小交易量：1千克单笔最大交易量：10千克（10手）,最大持仓量：60千克（60手）交割品级：成色为99.99%的金条，经交易所监制，合格供货商或精炼厂生产的金条。交易模式：现货全额或现货延期交收最低保证金：不低于成交金额的百分
10、之八交易手续费：成交金额的万分之八（双向）买卖差价：开仓金额的万分之八限价单差价：与现价差80点以上（0.8元/克）延期费：结算价格的万分之二,交易方式：网络交易交易结算：实行每日无负债结算结算时间：每个交易日（夏令时）凌晨4:00-6:00（冬令时）凌晨4:00-7:00交易所：天津贵金属交易所,现货白银交易规则交易单位：15千克/手 报价单位：元/克最小变动价位：元/千克最大波动限制：无交易时间：周一上午8:00周六凌晨4:00（结算时间不交易）,最小交易量：15千克单笔最大交易量：750千克（50手）最大持仓量：3000千克（200手）交割品级：成色为99.99%，经交易所监制，合格供货
11、商或精 炼厂生产的银锭。交易模式：现货全额或现货延期交收最低保证金：不低于成交金额的百分之八交易手续费：成交金额的万分之八（双向）买卖差价：10元限价单差价：与现价差20点以上（20元/千克）,延期费：结算价格的万分之二交易方式：网络交易交易结算：实行每日无负债结算结算时间：每个交易日（夏令时）凌晨4:00-6:00（冬令时）凌晨4:00-7:00交易所：天津贵金属交易所,产品特点1、全国唯一采用24小时交易的金融衍生品2、全国唯一采用国际同步报价的金融衍生品3、全国保证金杠杆最高（12.5倍）的金融衍生品4、全国唯一做市商交易机制5、客户资金由第三方银行存管6、T+0 双向交易，可即是买卖，
12、可做多做空7、交易费用低，成交金额的万分之八8、国务院批准的合法保证金产品,什么是贵金属做市商 贵金属做市商是指在贵金属市场上，由具备一定实力和信誉的法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出贵金属的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和贵金属与投资者进行贵金属交易。做市商通过这种不断买卖来维护市场的流动性，满足公众投资者的投资需求。认识做市商制度 做市商制度的目的就是驱动交易，活跃市场。做市商通过买卖报价的适当差额来补偿提供服务的成本费用，并实现一定的利润。做市商制度的优点是能够保证市场的流动性，投资者随时都可以按照报价买入卖出，不会出现买卖双方不均衡而不
13、能成交的现象。,中国证监会首席顾问梁定邦强调做市商与庄家有根本的区别：做市商的交易行为是透明的，而庄家的行为是不透明的。天津贵金属交易所采用会员做市商模式，目前共有会员30家，天津煜展贵金属经营有限公司是交易所的112号综合会员。相关名词解释,中国证监会首席顾问梁定邦强调做市商与庄家有根本的区别：做市商的交易行为是透明的，而庄家的行为是不透明的。天津贵金属交易所采用会员做市商模式，目前共有会员30家，天津煜展贵金属经营有限公司是交易所的112号综合会员。相关名词解释多头（做多、渣）:看涨行情而做多（买入）的仓位；空头（做空、沽）：看跌行情而做空（卖出）的仓位；反弹：多指下跌过程中出现的上涨回调
14、：多指上涨过程中出现的下跌,头寸：是指投资者所持有仓位数量反转：是指趋势发生转变超买：表示市场买入（上涨）过度超卖：表示市场卖出（下跌）过度减仓：是指平掉帐户中的部分头寸，减 轻仓位。加仓：是指增加帐户的头寸，增加仓位。开仓：建立多单或空单，建立头寸。平仓：结束多单或空单，结束头寸,跳空：价格的非连续性变化而形成落差。持仓量：未平仓头寸的数量。背离：价格走向与指标显示的方向分叉。牛背离：在多头行情中出现的指标背离。熊背离：在空头行情中出现的指标背离。止损：当交易出现亏损时按预定的亏损额度及时平仓出局。限价（止盈）：当交易出现盈利时按预定的盈利额度及时平仓 出局，以确保利润。挂单：指由交易者预先设置建仓价格，一旦报价达到或优于交易者指定的价格，即执行交易者的指令，完成交易。,
