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1、,第2章 资本运营的主体和市场环境,第1节 资本运营的主体,一、资本运营主体企业论,二、市场经济条件下的企业制度 1、个人业主制 2、合伙制企业 3、公司制企业,第2节 资本运营与市场体系,要素市场,土地市场 土地劳动力市场 劳动力技术市场 技术资本市场 资本,企业,物品劳务,产品市场,货物市场,服务市场,生活资料市场生产资料市场,投入,产出,产权市场,信息市场,产权市场,产权市场是产权有偿转让的场所或领域。,企业生产经营要素的财产拥有的占有、使用、收益和处分的权利,中国约有4000万家各类企业，其中上市公司2000多家。上市公司，非上市公司？,证券交易所市场产权交易市场代办股份转让市场区域性
2、的OTC市场(以区域性的产权共同市场为主),场外市场,场内市场,我国产权市场的发展,1988年，武汉市政府创建了产权事务所。由此产生了产权公开交易的反腐败理论，并很快形成了全国共识，各地迅速建立了国有资产交易的产权市场。,2002年，党的十六大肯定了产权市场的重要作用，提出了“建设好产权市场”的任务。2003年，国务院国资委、财政部发布企业国有产权转让管理暂行办法规范企业国有产权交易，促进了产权市场建设。十七大进一步提出了“完善基本经济制度，健全现代市场体制”使产权市场建设理论在实践中得到了发展。,目前，连同国务院国资委指定的京津沪渝4家央企产权市场，各省国资委指定的61家机构，加上各地的产权
3、市场、技术产权市场全国共有200余家。其中，技术产权市场40余家。,相关数据见中国产权市场年鉴,最新数据显示，三大产业在国内产权市场中的交易比例已发生很大的变化：第三产业的交易总量已在总成交宗数中占到63以上；第二产业占到35以上；而第一产业占到097。由交易的地域分布情况来看，本地交易在总成交金额中占到八成，异地交易占到14以上，境外交易占到532。反映出产权市场的区域性特征较为明显。,重庆联合产权交易所http:/,重庆作为老工业基地，国有资产存量大（约1.2万亿，其中经营性资产约6000亿，非经营性资产6000亿），流动量也较大。为了更好地防止国有资产流失，确保国有资产的保值增值，根据国
4、务院国资委、财政部3号令规定，重庆市政府于04年4月出台了渝府令167号等文件，重庆联交所应运而生，附挂“重庆市国有资产产权交易中心”和“重庆技术产权交易中心”两块牌子，为重庆市国资委指定的重庆市唯一的国有产权交易及鉴证机构。,平台定位：国有产权及全社会所有产权转让的阳光交易平台；重要的资本要素市场（专业化、权益性的资本要素市场）；多层次资本市场的重要组成部分。,防止国有资产流失；保护交易各方合法权益；产权交易价值发现；推动产权跨地区、跨所有制有序流转。,功能作用,业 务,股权、物权、债权、知识产权,收购、兼并、拍卖、租赁,交易方式,未上市公司的股权托管,非上市公司股权集中托管始于1993年。
5、当年七月，国家体改委连续两次发文，即定向募集股份有限公司持股管理的规定（体改生1993114号），以及关于清理定向募集股份有限公司内部职工持股不规范做法的通知（体改生1993115号）。文件明确要求公司发行的股权证必须委托主管部门认可的中介机构集中托管，不得在社会上进行非法交易，非法炒作。,成立股权托管登记中心。2002年12月27日在上海技术产权交易所内设立上海非上市股份有限公司股权托管中心。上海股权托管登记中心与上海联合产权交易所的股权交易平台相连接，为上海非上市股份公司股权规范有序流动提供服务平台。,重庆市股份转让中心成立于2009年12月27日 重庆市政府第73次常务会议审议通过了重庆
6、市非上市公司股权登记托管管理办法，该办法明确规定，重庆股份转让中心是我市辖区内唯一的非上市股份有限公司股权登记托管机构，国有参控股公司、拟上市公司都应集中托管其股份，这标志着我市非上市公司股权登记托管工作正式进入规范化阶段。,上海非上市公司股权交易中心（又称三板市场）,视频：上海非上市公司股权交易中心,2006年1月23日，经国务院批准的中关村非上市公司股份报价转让试点正式启动，首批两公司中科软科技股份有限公司和世纪瑞尔技术股份有限公司挂牌，11家券商获相关业务资格。2006年7月28日，上海联合产权交易所浦东张江分所非上市股份公司股权交易信息公示市场（“张江平台”）正式启动。上海三家本地企业
7、上海华拓医药科技发展股份有限公司、上海豪斯投资发展股份有限公司、上海华东高新电气股份有限公司获得上市通知书，成为首批交易的非上市股份公司。,非上市公司股权交易的发展,2006年9月9日召开的天津滨海新区开发开放与金融改革创新高峰会议上，央行行长助理易纲代读了央行副行长吴晓灵的发言稿。吴晓灵认为，天津滨海新区作为国家确定的综合配套改革试点区，无论是渤海产业投资基金的试点，还是天津产权交易中心、技术产权交易中心等国家级产权交易市场，都有条件在诸如企业并购基金、创业风险投资基金、股（产）权交易市场等股权融资特别是高新技术企业的股权融资方面闯出一条新路。,2006年9月底，芦阳化肥、山华集团、今晚快递、利金粮油4家企业在号称国内首家股权托管市场天津产权交易中心股权托管交易市场挂牌交易，试点运行。试点方案纳入滨海新区改革方案，等待国务院批准。2006年9月份，媒体集中报道了深圳市近期启动的“创新型企业成长路线图计划”和非上市股份公司对特定对象-场内注册登记的合资格投资者股权私募发行暂行管理办法等，使股民们进一步将非上市公司与深交所三板及纳斯达克紧紧地联系在一起。,资本市场相关内容自习重点关注我国资本市场存在的问题？,视频：曹凤岐谈证券市场20年,
