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1、四川长虹应收账款危机财管0901 第三小组耿亚楠 张悦 郭冰方,Exploring,目录,公司简介案情介绍背景知识案例分析总结启示,公司简介,长虹创业于1958年，是我国研制生产军用、民用雷达的重要基地，是我国建国初期重点建设项目之一。经过近50年的持续稳定发展，长虹树立了中国家电企业由小到大、由弱到强、并迅速走向世界的杰出典范。如今的长虹，已经不仅仅是中国的彩电大王，而且还成为了在海内外享有盛誉的特大型、多元化、国际化企业集团。企业形成了军用产品、数字电视、数字平面显示、IT、健康空调、数字视听、数字网络、模具、数字器件、环保电源、技术装备、电子工程、化工材料等十三大产业群。1994年，长虹
2、股票在上海证券交易所挂牌上市。2005年，长虹品牌价值达398.61亿元，成为中国最有价值的知名品牌。截止目前，长虹系列数字产品已远销海内外90多个国家和地区。在进出口值、出口值200强排名中，长虹两项指标均居国内同行企业之首，并唯一进入海关总署“诚信红榜”。,案情介绍,自1996年以来，四川长虹的应收账款迅速增加，从1995年的1900万元增长到2003年的近50亿元，应收账款占资产总额的比例从1995年的0.3%上升到2003年的23.3%。2004年，四川长虹计提坏账准备3.1亿美元，截至2005年第一季度，四川长虹的应收账款为27.75亿元，占资产总额的18.6%。导致长虹巨额亏损的罪
3、魁祸首是其美国的经销商 APEX公司。从2001年7月开始，长虹将其彩电源源不断地发往APEX，然而产品是出去了，货款却没收到。长虹2003年年报、2004年半年报都显示，APEX拖欠长虹应收账款近40亿元。长虹已对APEX超过1年期的应收账款提取了9000多万元的坏账准备。APEX在与长虹的交易中，凡赊销均走保理程序。APEX、保理公司、长虹三家签订协议后，保理公司将会通知零售商如沃尔玛，不得向APEX直接支付货款，而是把货款交给保理公司，由保理公司将钱按10%和90%的比例在APEX和长虹之间分账。2005年3月27日，长虹已经从APRX追回近1亿美元。2005年7月，双方达成协议，APE
4、.X向长虹提供三部分资产抵押，作为其部分欠款1.5亿美元的担保。2005年9月，长虹董事会公告显示，在对APEX的4.675亿美元的欠款中，长虹可能从APEX收回的欠款只有1.5亿美元，这意味着还有3.175亿美元(近26亿元人民币)的欠款面临无法收回的境地。,五 说教学过程,背景知识,应收账款（Receivables）指该账户核算企业因销售商品、材料、提供劳务等，应向购货单位收取的款项，以及代垫运杂费和承兑到期而未能收到款的商业承兑汇票。应收账款是伴随企业的销售行为发生而形成的一项债权。因此，应收账款的确认与收入的确认密切相关。通常在确认 收入的同时，确认应收账款。该账户按不同的购货或接受劳
5、务的单位设置明细账户进行明细核算。,应收账款,背景知识,坏账准备是指企业的应收款项（含应收账款、其他应收款等）计提的，是备抵账户。企业对坏账损失的核算，采用备抵法。在备抵法下，企业每期末要估计坏账损失，设置“坏账准备”账户。备抵法是指采用一定的方法按期（至少每年末）估计坏账损失，提取坏账准备并转作当期费用。实际发生坏账时，直接冲减已计提坏账准备，同时转销相应的应收账款余额的一种处理方法。,坏账准备,案例分析,主营业务收入125.8 亿,增长 32.27%,出口收入55.4 亿,占全部主营业务收入的 44%,增幅超过 600%,出口收入提升业绩,对代理商APEX 公司应收账款猛增 3.46 亿
6、增到38.3亿,隐患？,年年报显示：,2003年年报显示：,主营业务收入141.3 亿,应收帐款50亿,应收票据25亿,占总收入53%,现金缺口巨大,对代理商APEX公司的应收账款继续增长！,应收账款剧增的原因,赊销结算盛行,对国外进口商的资信缺乏了解,国际贸易结算手段使用不当,长虹在财务管理上的问题,1、没有建立信用管理部门。2、销售部门希望做大业务量，往往盲目赊销，忽视信用风险，而财务部门为了控制财务风险，又容易处于保守状态。3、没有对企业信用进行全程跟踪管理,APEX事件后，长虹在财务管理上的反思和新实践,1、2005年，长虹开始向集团化、多元化、国际化的方向发展，规避了“把鸡蛋放在一个
7、篮子里”的风险，提高了子公司的自主权和经营效率。2、设立统一结算中心 3、引入应收账款分级授权管理系统 4、设计好应收账款的催收制度。长虹现在的做法是：明确规定应收账款最长期限为四个月，即120天，一旦超期，则无条件转移到法律部门，进入法制程序。5、对于业务公司在应收账款上的表现，也被纳入了集团对子公司总经理的绩效考核中。6、引入第三方保证机制,研究2004-2006年长虹的坏帐准备计提对净利润的影响,注：蓝色数值为应收APEX公司的账款及坏账准备！,重获新生,Apex事件让四川长虹经历了上市以来的36.81亿元的首次巨亏，但在充分释放了风险后，2005年，四川长虹实现主营业务收入150.61
8、亿元，比2004年同期增长30.53%；净利润2.85亿元，比2004年同期增长107.74%。2006年实现净利润3.10亿元，比2005年增长7.32%。同时，2006年12月，长虹发布资产置换关联交易公告透露，上市公司将对美国Apex公司的4亿元债权和近12亿元存货悉数甩给母公司，长虹集团将长虹商标和土地使用权置入上市公司进行资产置换。随着此次公告的出台，一直困扰长虹的“历史遗留问题”Apex纠纷终于与上市公司无关。,改善应收账款的措施,(一)加强应收账款的事前控制(二)建立科学合理的绩效评估体制(三)加强应收账款跟踪管理和定量分析（四)采用应收账款融资以减少风险、增大收益(五)从上到下
9、向全体员工灌输一种正确的经营理念(六)使每笔应收账款都有专人负责,将责任落实到人.(七)建立专门的信用管理部门,财务人员在应收账款管理中应注意的,做好基础记录，了解客户(包括子公司)付款的及时程度，基础记录工作包括企业对客提供的信用条件，建立信用关系的日期，客户付款的时间，目前尚欠款数额以及客户信用等级变化等，企业只有掌握这些信息，才能及时采取相应的对策。检查客户是否突破信用额度。企业对客户提供的每一笔赊销业务，都要检查是否有超过信用期限的记录，并注意检验客户所欠债务总额是否突破了信用额度。掌握客户已过信用期限的债务，密切监控客户已到期债务的增减动态，以便及时采取措施与客户联系提醒其尽快付款。
10、分析应收账款周转率和平均收账期，看流动资金是否处于正常水平，企业可通过该项指标，与以前实际、现在计划及同行业相比，借以评价应收账款管理中的成绩与不足，并修正信用条件。要遵循稳健性原则，对坏账损失的可能性预先进行估计，积极建立弥补坏账损失的准备制度。并考察拒付状况，考察应收账款被拒付的百分比，即坏账准备率，以决定企业信用政策是否应改变，如实际坏账准备率大于或低于预计坏账准备率，企业必须看信用标准是否过于严格或太松，从而修正信用标准。编制账龄分析表，检查应收账款的实际占用天数，企业对其收回的监督，可通过编制账龄分析表进行，据此了解，有多少欠款尚在信用期内，应及时监督，有多少欠款已超过信用期，计算出
11、超时长短的款项各占多少百分比，估计有多少欠款会造成坏账，如有大部分超期，企业应检查其信用政策。,启示与思考,就长虹应收账款危机来看，树立坏账风险意识、建立完善的应收账款内部控制制度以及加强应收账款的日常管理，均是企业在实施对应收账款全过程管理与控制中的有效手段和重要环节。企业只有实现了对应收账款的有效管理和良好监控，才能盘活企业的资金存量和提高资金的使用效率，进而增强企业的财务弹性，最终在市场上立于不败之地。,应收账款在中国企业国际化过程中的风险,企业国际化过程中应收账款的形成原因,商业竞争,信用机制不健全,企业内部激励、约束机制不健全,应收账款日常管理工作不规范,企业财务监督乏力,提高企业产品竞争力,确定合理的收账程序,应收账款的催收,建立赊销审批制度,企业国际化过程中应收账款的管理办法,蛋形分层叠加并列关系PPT图表,对中国制造的启示,制定严格的赊销信用政策和完善的国际应收账款管理措施。,加强对进口商的资信调查,精心选择正确的结算方式,逐步建立由企业自己控制的国际销售渠道,建立一套处理国际应收账款风险的应急机制,
