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1、第二节 中央银行的性质与职能,1、中央银行是调节宏观经济的重要部门2、中央银行是国家最高的金融决策机构，是特殊的国家机关3、中央银行是特殊的金融机构,一、中央银行的性质,中央银行是调节宏观经济的部门,第一，中央银行通过改变基础货币的供应量，保障社会总需求和总供给在一定程度上的平衡。第二，中央银行在金融市场上处于支配地位，它可以通过公开市场操作，调节社会的货币供应量，影响社会信用规模。第三，中央银行是最后贷款者。它通过变动存款准备金率和再贴现率对商业银行和其他信用机构进行贷款规模和结构的调节，间接地调节社会经济活动。,中央银行是国家最高的金融决策机构是特殊的国家机关,第一，中央银行是一国金融业的
2、最高管理机构，代表国家制定金融方针、政策、制度、法令，并监督贯彻执行，是国家最高的金融决策机构,是政府在金融领域内的代理人；第二，代表国家参加国际金融组织和国际金融活动。中央银行作为政府的组成部分，具有国家机关的性质，但又不同于一般的国家机关，有执行管理金融、扶持金融业发展的双重任务。思考：中国人民银行与普通的国家行政机关有何不同？,中央银行是特殊的金融机构,第一，中央银行是以促进国民经济全面发展和稳定货币为宗旨的，是非盈利性金融机构。第二，中央银行不经营普通银行的业务，交易对象一般仅限于政府部门和金融机构。第三，中央银行享有政府赋予的若干特权，如发行货币，代理国库，保管存款准备金，制定金融政
3、策、法令等。第四，中央银行与政府有特殊的关系独立性,二、中央银行的职能,发行的银行是指中央银行垄断国家货币的发行权（是国家唯一发行货币的机构）并肩负着调节货币流通和维护币值稳定的责任。中央银行集中统一货币的发行权，根据经济发展和商品流通扩大的需要，保证及时供应货币。同时也解决了货币流通混乱的问题，为其控制和调节货币供给量提供了有利条件。中央银行在发行货币后，要依据经济运行状况，合理调节货币数量：使货币供给与货币需求保持均衡；避免发行过多而带来通货膨胀。中央银行应灵活运用货币政策工具对国家的信贷规模和货币供给量进行控制和调节，以保证金融市场稳健运行和健康有序的发展。,发行的银行(bank of
4、issue),银行的银行(bank of bank),所谓银行的银行，是指中央银行只与商业银行及其他金融机构发生业务关系，充当“最后贷款者”，并不直接与工商企业和居民发生业务关系。这方面的具体职责是：1.集中存款准备；2.最终贷款人（the last lender)；3.组织全国清算。,1、代理国库。2、为国家提供信贷支持。（向政府融资）中央银行可在国家财政收支出现失衡的状况下为其提供信贷支持。该种支持的目的是提供短期性的融资，而非长期贷款或透支。3、代理发行政府债券。政府可委托中央银行代为发行政府债券及到期本息的偿付等。,三、中国人民银行的职责,根据2003年12月27日十届全国人大常委会第
5、六次会议修正后的中华人民共和国中国人民银行法，中国人民银行履行下列职责,1.发布与履行其职责有关的命令和规章；2.依法制定和执行货币政策；3.发行人民币，管理人民币流通；4.监督管理银行间同业拆借市场和银行间债券市场；5.实施外汇管理，监督管理银行间外汇市场；6.监督管理黄金市场；7.持有、管理、经营国家外汇储备、黄金储备；8.经理国库；,9.维护支付、清算系统的正常运行；10.指导、部署金融业反洗钱工作，负责反洗钱的资金监测；11.负责金融业的统计、调查、分析和预测；12.作为国家的中央银行，从事有关的国际金融活动；13.国务院规定的其他职责,（二）以上各项职责与央行的三大基本职能对应：1.
6、第3项：发行的银行2.第9项：银行的银行3.第1、7、8、10、12、13项：政府的银行4.第4、5、6项：政府的银行和银行的银行5.第2、11项：由三大基本职能共同决定,中国人民银行新增职能,背景：世界银行的研究表明，自20世纪70年代以来，共有93个国家先后爆发117起系统性银行危机，还有45个国家发生了51起局部性银行危机。促进金融稳定日益成为各国中央银行的核心职能。而我国在加入世界贸易组织以后，金融体系面临巨大的挑战和新的风险，维护金融稳定已经成为促进经济增长的关键因素，是国民经济健康稳定发展和社会长治久安的保障。,一、金融稳定（一）含义1、金融稳定是指一种状态,即是一个国家的整个金融
7、体系不出现大的波动，金融作为资金媒介的功能得以有效发挥,金融业本身也能保持稳定、有序、协调发展。,（二）内涵1.它包括金融机构和金融市场的稳定两个方面；2.判断标准是金融体系服务于实体经济的基本功能的发挥；3.金融稳定与物价稳定相一致，即商品市场与金融市场稳定密切联系在一起；4.金融稳定不仅意味着不爆发危机，还意味着，在发生意外冲击时，自身有能力修复失衡，而不影响实体经济。,二、反洗钱（一）洗钱的含义：我国的定义是指将毒品犯罪、黑社会性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私犯罪或其它犯罪的违法所得及其产生的收益，通过各种手段掩饰、隐瞒其来源和性质，使其在形式上合法化的行为。,（二）洗钱的危害1.损害
8、金融机构的声誉和效益，对金融市场产生不良影响，甚至引发整个金融业的信誉危机，从而导致金融危机甚至更严重的后果。2.引发经济运行的不稳定,在我国，洗钱导致资本外逃，影响经济建设；此外，洗钱投资不一定投入对国家有利的经济领域，从而损害经济增长。,（三）反洗钱 是指为了预防通过各种方式掩饰、隐瞒毒品犯罪、黑社会性质的组织犯罪、恐怖活动犯罪、走私犯罪、贪污贿赂犯罪、破坏金融管理秩序犯罪、金融诈骗犯罪等犯罪所得及其收益的来源和性质的洗钱活动，依照本法规定采取相关措施的行为。,三、征信管理（一）征信及其类型1.征信：征信是信用管理技术名词，指为信用活动提供的信用信息服务，实践中表现为专业化的机构依法采集、
9、调查、保存、整理、提供企业和个人的信用信息，并对其资信状况进行评价，以此满足从事信用活动的机构在信用交易中对信用信息的需要，解决借贷市场信息不对称的问题。,2.征信的类型（1）根据调查对象的不同，征信通常被分为企业征信和个人征信。（2）根据征信的主动性不同，征信还可以分为主动征信和被动征信。主动征信是征信机构主动进行的信用调查，是在不存在委托人的情况下进行的。被动征信是在收到委托之后，根据委托人的具体要求展开的信用调查。,（三）中国人民银行征信体系介绍（个人征信体系）1.建立目的：积累信用财富，方便个人贷款。,2.数据库收集的信息：身份识别信息：包括姓名、身份证号码、家庭住址、工作单位等。贷款
10、信息：发放行、贷款额、期限、还款方式、实际还款记录等。信用卡信息：发卡行、授信额度、还款记录等。其他信息：个人支付水、电、气、电话等费用信息，民事判决、欠税等公共信息。,3.数据库信息查询：为保护个人和商业银行的合法权益，商业银行只能经当事人书面授权，在审核个人贷款、信用卡申请或审核是否接受个人作为担保人等个人信贷业务时，以及对已发放的个人贷款及信用卡进行信用风险跟踪管理时，才能查询个人信用信息基础数据库。所有查询情况，数据库都有记录，个人对本人的数据库信息有知情权。信息不对外公开。,知识延伸：央行重心转变,央行网站11月8日发布的2016年第三季度货币政策执行报告指出，“前期出现的房价较快上
11、涨仍有可能逐步传导，在这样的大环境下，消费物价涨幅有望保持相对稳定，并略有上行压力。”这份报告全文中罕见地7次提到“泡沫”，尤其是首次在表述中提出“稳增长与防泡沫之间的平衡”，这被视作货币政策在保持稳健的同时，正注重转向抑泡沫防风险，未来“去杠杆、防风险”的措施力度或将还会延续。,第三节 中央银行的主要业务,中央银行的资产负债表,一、资产业务,再贴现是指商业银行将通过贴现业务所持有的以尚未到期的商业票据向中央银行申请转让，中央银行据此以贴现方式向商业银行融通资金的业务。之所以称为“再贴现”，是为了区别于企业或公司向商业银行申请的“贴现”和商业银行与商业银行之间的“转贴现”。,再贴现业务的一般规
12、定再贴现业务的对象：多数国家都是在中央银行开设账户的商业银行等存款货币银行。再贴现业务对象规定大都规定票据必须是确有交易基础的“真实票据”。已办理贴现但未到期的合法票据。申请和审查再贴现率的确定部分国家制定“惩罚性利率”，高于货币市场利率。大部分国家作为“基础利率”，充当货币政策工具。,再贴现票据的规定再贴现金额=票据面额-再贴现利息再贴现利息=票据面额*日再贴现率*未到期日数日再贴现率=年再贴现率/360=月再贴现率/30再贴现额度的规定限制对商业银行的再贴现金额，并对银行进行检查。再贴现的收回通过票据交换和清算系统向承兑方收回资金。,再贴现业务的作用机制中央银行在购买商业银行持有的票据，在
13、形成自己资产的同时，创造了对商业银行的负债。例：央行购买10亿元票据再贴现率的高低直接影响商业银行的资产构成的成本高低和能力大小。再贴现率的调整可以控制和调节信贷规模，影响货币总量。,我国人行再贴现业务,中国人民银行票据再贴现业务始于1986年，但我国商业银行票据贴现业务发展滞后。人行再贴现业务具有以下特点：有额度，由央行控制，1998年以前纳入信贷规模控制，再贴现率调整机制僵硬，要求严格，资金投向受控制。商业汇票承兑、贴现与再贴现管理暂行办法,二、贷款业务,对商业银行的贷款又称“再贷款”保证商业银行的支付能力，履行央行职能。通常定期公布贷款利率对申请的银行进行审批。特点：短期贷款，以政府债券
14、或商业票据为担保抵押。没有抵押的称为信用贷款。例：央行向商业银行发放10亿元信用再贷款,对其他金融机构的贷款证券公司、信托投资公司、租赁公司以及政策性金融机构等。对政府的贷款方式：直接提供贷款、买入政府新债券。特点：短期贷款，限制额度。其他贷款对非金融部门贷款；对外国政府和外国金融机构贷款。,三、再贴现业务和再贷款业务的特点和区别,共同特点向商业银行等金融机构提供资金融通是履行最后贷款人职能的具体手段。为商业银行办理再贴现和贷款是提供基础货币的重要渠道。再贴现率是中央银行调控货币供应量的重要工具。区别收回方式不同：再贴现到期向承兑人出示票据，收回贷款；再贷款到期向央行归还贷款，收回抵押品。贷款
15、的安全程度不同：对于抵押贷款，两者无区别；如果是信用贷款，再贷款可能收不回贷款，风险较大。,四、我国中央银行的再贷款业务,1984年人行行使央行职能以后，再贷款是我国人行主要的资产业务，也是基础货币投放的主要渠道。1995年起，人行对商业银行等金融机构的贷款全部由总行控制，由总行直接对商业银行的总行发放贷款。贷款对象：人行批准、合格的、在央行开立独立的往来账户、按规定交纳存款准备金的金融机构。商业银行非银行金融机构：城乡信用合作社、农村信用合作社、信托投资公司、金融租赁公司和财务公司等。政策性金融机构（农业发展银行）,申请条件：必须是人行的贷款对象信贷资金营运基本正常还款资金来源有保证贷款期限
16、四个档次20天、3个月、6个月、1年再贷款业务曾经是我国货币政策的最重要工具。参考资料：中国人民银行短期再贷款管理暂行办法,参考资料：我国央行再贷款功能的异化,央行部分职能的财政化削弱了其信用独立性。作为国有金融机构的出资人,财政承担了金融改革和防范化解金融风险的绝大部分成本。目前,很多成本都是由央行通过再贷款的形式来承担。例如：1997年以来，在清理整顿信托投资公司、城市信用社、农村基金会、城市“三乱”(即乱批设金融机构、乱从事金融业务、乱集资)过程中，为解决被撤销金融机构支付个人合法债务和外债的资金缺口，26个省(市、自治区)以地方财政作担保，总计向中国人民银行总行申请了1411亿元的再贷
17、款。1999年,国务院批准成立金融资产管理公司,按照面值收购四大银行14000亿元不良贷款,2000年央行被迫向金融资产管理公司提供了5700亿元的再贷款。2002年以来,由于股票市场的大幅下跌,一些证券公司纷纷陷入了财务困境。在处理这些陷入困境的证券公司的过程中,中央银行也被迫提供了大量的再贷款。,二、证券买卖业务,一、中央银行证券买卖业务的概念和规定概念：是中央银行作为市场参与者的一员，在公开市场进行证券的买卖。由此可以进行基础货币的投放或回笼。规定购买对象：政府债券、国库券等流动性高的安全资产。美联储政府债券；英格兰银行商业票据和政府债券；证券买卖市场：二级市场买卖方式：买（卖）断和回购
18、正回购repurchase、逆回购reverse repurchase,证券买卖的作用机制中央银行的证券买卖业务能够引起自身负债的变化。例：中央银行在公开市场上购买10亿元债券二、中央银行证券买卖业务的特点目的是调节和控制货币供应量。,二、中央银行证券买卖业务的特点目的是调节和控制货币供应量。三、中央银行证券买卖业务与贷款业务的异同相同之处：都可以改变央行资产和负债，影响货币供应量，作为货币供应量的调控工具。不同之处：依据不同、主动性不同、收益不同、对经济金融环境的要求不同。,我国人行的证券买卖业务,概述：1994年组建中国外汇交易中心。1996年允许在二级市场上买卖国债。由人行行长办公室会议
19、决策，外汇操作由央行在上海的公开市场操作室执行。交易对象：国债、中央银行票据和政策性金融债券。交易场所：银行间债券市场参与者：参加同业拆借市场的各类金融机构，包括商业银行、保险公司、证券公司、投资基金和农村信用联社。目前有48家,四、证券买卖的效果表现达到调节基础货币供应，满足商业银行流动性需要，引导货币市场利率的操作目标。初步形成通过公开市场业务进行货币政策传导的机制。配合财政政策，减少财政政策的挤出效应。推动银行间债券市场的发展增加债券的流动性。,一、储备资产业务,概念由于国际经济往来产生的政府间的债权债务关系，大多政府将外汇和黄金及其他国际清算手段作为储备资产委托中央银行保管和经营，形成
20、中央银行的储备资产业务。意义稳定币值稳定汇率调节国际收支,二、国际储备的种类构成,黄金是最古老的储备资产，最安全可靠，目前在世界各国的储备资产中的比重下降。外汇流动性好、管理成本低、有收益性；风险大；适合于作为周转。在IMF的储备头寸及未使用的特别提款权安全、可靠、流动性强；不能随意获得。,三、保管和经营储备资产应注意的几个问题,确定合理的储备资产数量过多是浪费资源，过少可能丧失国际支付能力。影响因素：国际收支状况、国内经济政策、进口数量、债务数量以及长短期债务的比重、稳定汇率的目标。保持合理储备资产构成安排原则：安全性、流动性和收益性,我国外汇储备超常增长的负面影响,损害了经济增长的潜力。外
21、汇储备大幅增加意味着我国物质资源的净输出，这种状况并不利于我国经济增长，如果长时期处于这种状况，将损害经济增长的潜力。支付高额的成本，主要表现为承担巨大的利息损失。一方面，我国作为发展中国家，从国际金融市场筹措资金时要被强加风险溢价，从而必须支付高昂的利息。另一方面，我国外汇储备中绝大部分是美元资产，特别是美国债券。发行人民币国债购买美元债券的这一借贷过程中，潜在的利率损失不容忽视，最终的实际收益可能是负数。,影响金融调控能力。如果外汇储备继续增加下去，将进一步增加人民币汇率升值的压力，而且也将逐步削弱中央银行干预货币市场的能力，使央行调控货币政策的空间越来越小。影响对国际优惠贷款的利用。外汇
22、储备过多会使我国失去国际货币基金组织(IMF)的优惠贷款。导致经济结构失衡。外汇储备不断增加，对出口的依赖越来越重，将导致经济结构失衡、经济发展失去持久力。,二、负债业务,（一）发行货币货币发行有两层含义，第一是指货币从中央银行的发行库通过各家商业银行的业务库流向社会；第二是指货币从中央银行流出的数量大于从流通中回笼的数量。,2.货币发行的两种性质。经济发行是指中央银行根据国民经济发展的客观需要增加现金流通量。传统的看法认为货币发行仅指现金发行。但是，随着金融创新和电子技术的发展，存款货币作为流通手段的重要性不断提高，扩展了货币的范围，货币不仅包括现金，还包括存款货币在内。因此，货币的经济发行
23、还包括增加存款货币的货币供应总量。,所谓财政发行是指为弥补国家财政赤字而进行的货币发行。如果是国库可以直接发行货币的制度，政府可以通过发行货币直接弥补财政赤字。但是，在现代信用货币制度下，国家发生财政赤字，不再是以直接发行货币来弥补，而是主要通过向银行举债或发行公债，迫使中央银行额外增加货币发行。,二、存款业务存款业务也是中央银行主要负债业务之一。中央银行存款的对象有金融机构、政府、外国和特定机构等，中央银行职能的发挥与其负债业务有密切关系。中央银行存款业务的特点,准备金存款是中央银行存款业务中最重要和最主要的内容，与存款准备金制度直接有关。存款准备金制度是中央银行根据法律规定，为了维持金融机
24、构资产流动性和进行宏观货币管理的需要，规定从事存款业务的金融机构缴存中央银行存款准备金的比率和结构，并根据货币政策的要求对既定比率和结构进行调整，实现对社会货币供应量调节控制目的的制度。,中央银行的其他存款业务 由于中央银行提供权威的资金清算服务，因此，很多非存款货币银行的其他金融机构也愿意在中央银行存款。但是，各国法律对其他金融机构存款的规定不尽相同，有些国家规定不仅存款要缴纳准备金，对依靠发行债券和发行共同基金筹集资金也需要缴纳准备金，其他金融机构的存款就被纳入中央银行准备金存款业务。如果国家对此没有规定，那么其他金融机构存款的主要用途是金融机构之间的清算。,三、中央银行其他负债业务 中央
25、银行的负债业务除了货币发行和存款业务以外，还有一些业务也可以成为中央银行的资金来源，引起中央银行资产负债表负债方的变化，如发行中央银行债券、对外负债和特种存款等。,四、中央银行的中间业务,由于商业银行都在中央银行设有活期存款账户，因而银行间的债权债务，均通过中央银行划拨清算。中央银行的清算业务大体可分为三项：1.办理票据集中交换，主办票据交换所；2.办理交换差额的集中清算，通过各商业银行在中央银行开设的账户划拨；3.办理异地资金转移，提供全国性的资金清算服务。中央银行通过组织全国银行系统的清算，为各家银行提供服务，提高了清算效率，加速了资金周转；有利于中央银行对全国金融情况及各商业银行等金融机
26、构的资金情况加强了解，有助于中央银行监督、管理职责的履行。,中央银行资产负债与基础货币投放,中央银行业务操作买入证券办理再贴现再贷款收购黄金、外汇,发行基金,中央银行资产负债表,商业银行资产负债表,发行准备,现金投放,央行转帐支付：存款准备金商业银行在央行存款：准备金存款,央行现金支付：现金发行商业银行取现：库存现金,央行证券资产商业银行证券资产,央行国外资产商业银行黄金外汇资产,央行对商业银行债权商业银行对央行债务,资产（财物债权）,负债（资金、基础货币）,本章小结,中央银行的资产业务就是通过对持有资产的处理，履行中央银行的职能。主要包括再贴现再贷款业务、证券业务、储备资产业务等内容。通过资产业务中央银行履行其性质和职能。,
