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1、财务报表分 析,第一部分：财务会计,财务报表分析,报表分析的作用与目的分析方法：明确分析目标；制定分析方案；收集相关资料；整理，分析资料，回答分析问题。比率分析，趋势分析，百分比分析,比率分析,把财务报表中一个或多个项目与其他项目进行对比，从而揭示财务报表有关项目之间存在的逻辑关系的一种方法。常用于评价一个企业的财务状况。许多比率已成为标准，被普遍用作评价企业财务状况和经营成果的有用指标。,比率分析,企业整体经营目标的评价：经营状况：收益能力分析,资产报酬率(ROA),Slide 13-1,资产报酬率(ROA)反映企业利用所有投入企业的财务资源进行投资赚去多少利润。,所有者权益报酬率,Slid
2、e 13-3,所有者权益报酬率(ROE)反映企业运用股东投入的资本赚取了多少利润。,所有者权益报酬率=39.7%,投入资本报酬率,Slide 13-2,投入资本报酬率更关注对于永久性资本的运用。,投资报酬率,Slide 13-4,净收入,销售收入,销售收入,投资,*,毛利率,Slide 13-6,销售净利润率,Slide 13-7,股东盈利比率,每股收益（EARNINGS PER SHARE）市盈率（PRICE/REANINGS，P/E）股利支付率股票获利率,市盈率(P/E),Slide 13-5,市盈率=22 倍,市盈率(P/E)是投资者判断企业未来业绩的最佳指标。,每股收益,Slide 1
3、3-8,股利支付率,现金股利支付率净收益优先股股利大多数投资者希望有较高的股利支付率成长性好的公司股利支付率比较低,股利支付率,Slide 13-17,股票获利率,比率分析,投资运用能力：投资周转率 资本密集程度比 营运资金指标：营运资金周转率 应付帐款周转率 现金循环周期,资产周转率,Slide 13-9,投入资本周转率,Slide 13-10,权益周转率,Slide 13-11,资本密集程度,Slide 13-12,资本密集程度=2.3 次,资本密集程度比率只关注不动产、厂房和设备的运用情况。资本密集程度比率较高的公司对周期性的波动格外敏感。,营运资本周转率,Slide 13-13,营运资
4、本是流动资产与流动负债的差。,营运资本周转率=206 次,应付账款周转天数,Slide 13-14,$308.8+$76.5+$233.8+$141.4,应付账款周转天数=56 天,经营性应付账款包括应付账款、应计工资和应付工资税，以及其他表示营业费用递延支付的项目。,应收账款循环期(应收账款周转天数)31加:存货循环期(存货周转天数)49经营循环期80减:应付账款递延期(应付账款周转天数)56现金循环周期24,现金循环周期,Slide 13-15,天数,这个计算结果是对流动性的一个衡量，它也指出为刺激销售而需要进行额外短期筹资的时间间隔。,财务状况和经营效率,经营效率：现金，应收帐款，存货，固定资产，营运资金等周转率。财务状况：偿债能力：流动与速动比率现金比率财务杠杆比率债务权益比资本负债率已获利息倍数,其他重要的比率,Slide 13-18,其他重要的比率,Slide 13-19,其他重要的比率,Slide 13-20,比率分析的局限性,计量属性：历史成本各企业对比，必须首先识别各企业会计政策和程序上的差异：存货计价方法，折旧政策等大量重要信息为非财务信息。,报表分析的困难：,分析基础的选择对未来预测的局限性企业间差异货币计量对报表数据有用性的影响会计定义的灵活性被隐藏的调整或短期变化数值的双重性与多用性,第13章,结束,
