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1、福建七匹狼实业股份有限公司 2009年财务分析报告,组长：谢丽琼 组员：陈一 仁建佐 熊茜 王浩丁,分析构架,（一）公司简介（二）财务比率分析（三）比较分析（四）七匹狼财务体系分析（五）综合财务分析（六）本次财务分析的局限,（一）公司简介,1、公司基本信息2、公司历史3、公司主营业务介绍4、公司2009年财务报表5、审计报告意见类型,1.公司基本信息,公司法定中文名称：福建七匹狼实业股份有限公司公司法定英文名称：FUJIAN SEPTWOLVES INDUSTRY CO.,LTD.公司法定代表人：倪润峰公司法定代表人：周少雄公司注册地址：福建省晋江市金井镇南工业区公司股票上市交易所：深圳证券交
2、易所股票简称：七匹狼股票代码：002029公司选定的信息披露报纸名称：证券时报、中国证券报中国证监会指定登载年报网站：http:/,2.公司历史介绍,福建七匹狼有限公司（简称七匹狼）经中国证监会证监发行字2004115号文件批准，公司于2004年7月22日成功发行人民币普通股（A股）2500万股，每股面值1元，每股发行价为7.45元，募集资金净额为人民币17776.96万元。经深圳证券交易交易所200479号文批准，公司公开发行的2500万股人民币普通股（A股）于2004年8月6日在深圳证券交易所中小企业挂牌交易。2008年8月，七匹狼获“2008中国纺织十大品牌文化”奖项，董事长周少雄荣获“
3、2008中国纺织品牌文化建设杰出人物”称号。同时，七匹狼茄克已经连续八年蝉联同类产品市场综合占有率第一位。,3.公司主营业务介绍,福建七匹狼主营包括：体育用品、工艺美术品、纸制品、酒、副食品、建材、百货、五金交电、日杂用品批发、对外投资。,4.公司2009年财务报表,详见分析模表：资产负债表、利润分析表、现金流量分析表、所有者权益分析表。,5.审计报告意见类型,福建七匹狼聘请的会计事务所均为：福建华兴会计事务所福建华兴会计事务所的注册会计师对福建七匹狼公司2007、2008、2009年年报均出具了无保留意见的审计报告,（二）财务比率分析,1.营运能力分析 2.盈利能力分析 3.偿债能力分析,（
4、三）财务指标计算和分析,（1）资产运营能力分析（2）发展能力分析（3）现金流量分析,（一）营运能力分析,根据上表数据，公司各项资产周转率较为良好。近三年，公司的应收账款周转率呈递减趋势，但总体处于较好的水平；存货周转率、流动资产周转率、总资产周转率均呈平稳递增趋势，说明公司资产周转能力基本保持平稳，表现出较好的资产运营能力。,2、盈利能力分析,1、营业利润分析2008年营业利润相较于2007年的营业利润增加了83479191.16元，增长率为59.4%。2009年与2008年营业利润相比增加了52228864.04元，增长幅度为79.8%。销售收入主要来源于公司主营业务，表明公司经营能力与获利
5、能力提高。增加利润主要是由于以下原因：根据三年的营业利润分析，得出的结论是七匹狼公司营业利润在稳步增长。尤其是2009年的营业收入，利润总额及净利润分别比08年同比增长20.24%、28.10%、33.27%。主营业务收入增加，财务费用、销售费用以及管理费用减少与其他业务成本减少。增加项与减少项相抵，使得营业利润增长。营业利润增减表如下图所示：（见下页）,营业利润分析,净利润分析,七匹狼公司2007年-2009年净利润：纵观近三年净利润，可以看出公司处于盈利状态。经营能力一直提高，业绩稳步增长。2009年，金融危机对公司销售收入带来的滞后影响集中体现，但经过公司全体员工与合作伙伴的共同努力，公
6、司销售收入和利润与去年比较，仍取得增长。报告期内，公司09年实现净利润20,390.4万元，比上年增长33.27%。,每股收益分析,2007年七匹狼公司净利润为101204537.87元，年末普通股股数为2285万股，其普通股的平均获利水平为4.43元，比上市初的股价增长了0.43元。2008年同2007年每股收益分析相比，平均获利水平达到4.46元，增长了0.03。增长率为6.9%。2009年同2007年、2008年相比较，每股收益处于稳步增长状态，分别高于2007、2008年0.36及0.41元。,利润总额分析,2007年七匹狼公司报告期内，实现利润总额123362397.5元，比上年增长
7、79.62%。同2007年相比，七匹狼公司2008年增长了82490117.19元，增幅达到59.9%。而2009年则持续增长势头，相较前两年增幅达到47.8%、20.24%,毛利率分析,2007年主营业务收入为86,905.41元，主营业务成本为55,898.60元，毛利率为35.68%。2008年较上年相比，毛利率减少了1.44个百分点，毛利率为34.24%。2009年同2007、2008年比较，分别比上两年增加了2.51%、3.95%.毛利率为38.19%。,2008年毛利率下降原因是因为公司主要原材料、商品的采购价格，较上年同期有一定幅度的增长。而2009年毛利率上涨则是公司主要原材料
8、、商品的采购价格，较上年同期有一定幅度的下调。,（三）偿债能力分析,近三年，公司的流动比率、速动比率在较小的幅度内波动，原因在于公司销售规模不断扩大，使得公司各项流动性资产增加，并超过流动负债的增长规模，从而使得流动比率、速动比率等短期偿债能力指标趋好。近三年，公司的资产负债率在较低的水平上波动，从总体来看资产负债率相对较低，公司财务状况稳定，偿债能力较好。,（三）发展能力分析,销售增长率分析2008年销售收入为165268.66万元，2007年销售收入为87,647.73万元，本年比上年减少88.56%。2009年同2007与2008年销售收入相比，分别比前两年增加了111074.13万元及
9、33453.2万元，达到198721.86万元。,营业利润率分析,2007年七匹狼公司实现营业利润为12,336.24万元，比上年增长85.51%.主要原因是公司所处的产业宏观环境良好，同时公司制定了有效的经营措施，整体管理能力进一步提升，经营水平显著提高。2008年公司营业利润比上年增长59.4%，达到205852514.69万元。其原因是主要原因是公司强化品牌及渠道建设，深化产品设计研发，供应链管理等方面均取得了良好的成绩。,2009年营业利润超过前两年，继续增长。较上年相比增幅为79.8%，达到了258081378.73万元。增长原因是持续上年的营销计划，加大投资力度，增强产品市场占有率
10、。,净利润增长率,2007年净利润为8,869.65万元，主要原因是公司所处宏观环境良好，同行业良性竞争，国民衣着支出增加。2008年较2007年净利润增加了6430.08万元，净利润率为72.50%。原因是各项经营活动有效进行，渠道拓展顺利。2009年较之前两年相比净利润持续增加。净利润为20390.4万元，比07、08年增加了11520.75万元及5090.67万元。09年净利润率为33.27%。因为销售网络升级的项目建设进展顺利，是公司销售规模进一步扩大，销售业绩进一步增长。,四）现金流量分析,现金流入分析现金支出分析现金流入支出对比分析现金流量协调性分析现金流量充分性法分析现金流量有效
11、性分析,2009年现金流入2176783858.9元，与2008年1706009402.23相比，有明显增长，增长了百分之二十七点六，其中公司通过经营活动流入的现金为2,106,477,838.24，占整个现金流入的96.77%，其中经营活动中通过销售商品、提供劳务所收到的现金为1,671,663,762.72 它是公司当期现金流入的主要来源。,现金流入结构分析,从这个柱形图可以看出现金的流入主要通过经营活动的流入为主，2007年通过经营活动流入的现金占总流入量的64.54%，筹资活动流入的占35.39%，2008年通过经营活动得到的资金收入占总收入的99.34%，2009年通过经营活动或得收
12、入占全年资金流入的96.77%，是相当大的比重，从这三年的情况看，资金的流入主要是通过经营活动产生的，投资活动产生的现金流入很少，在这个柱状图上基本没法反应出来。,2009年现金支出2198234858.30元，与2007年1179048132.89元相比，有明显增长，增长了86.44%，其中公司通过经营活动流出的现金为1,805,526,924.75，占整个现金支出的84.12%其中经营活动中购买商品、提供劳务支付的现金为1,265,310,427.81，,在这连续三年的支出在逐年上升，经营活动的支出略有增长，筹资活动的支出略有下降，下降的弧度不大。,从下面的柱状图可以看出：连续三年的时间经
13、营活动的支出占全年总支出相当大的比例，其中筹资活动的支出所占的比例极少。,从上面的条形图可以看出现金流量的净额逐年下降，在2009年还出现了负数，说明现金的支出明显大于连续的流入，其中经营活动的现金净流量逐年上升，投资活动的现金流量净额出现了负数，说明投资活动的支出明显大于流入，在2009年筹资活动的净流量出现了大幅度下降，而投资活动的支出又大量增加，最终导致2009年的现金流量净额出现了负数。,现金流量变化情况,1、2009年经营活动的净额为300,950,913.49，比前两年明显增长，与2008年相比增长了126826190.88元，2、2009年的投资活动产生的现金净额为负的343,6
14、39,140.72，与2008年的-282,503,410.85相比，增加了61135729.87元。3、2009年的筹资活动产生的现金净额为21,237,207.83，与2008年的614,253,856.18相比。明显减少了593016648.35，减少了27.92倍。主要通过经营活动产生，导致全年的经营活动出现了负数。,现金偿债能力分析,通过表格和折线图可知：2009年的经营偿债能力明显增加,现金盈利能力分析,2009年在销售收入中，现金利润占销售收入的15.14%。表明公司经营活动具有创造现金的能力。2009年销售现金收益率为163.53%，现金盈利能力比前两年有明显的上升，上升幅度很
15、大。,五、财务体系分析,连续三年的货币资金的逐年减少，是因为筹资活动的净流量比08年明显增加，导致货币资金减少近三年公司应收账款分别较上年度期末增长120.26%、150.38%、48.60%，主要原因是营业收入连年递增，同时为应对宏观经济环境，公司给经销商较多的信用额度，存货的量也就出现了减少,公司应付职工薪酬较上年度期末增长31.23%，主要原因是年末计提的职工工资及奖金增加；报告期末，公司应交税费较上年度期末增加143.56%，主要原因是年末计提的所得税和营业税未缴部分增加；报告期末，公司其他应付款较上年度期末增长64.19%，主要原因是向经销商收取的加盟金单独管理以上三点导致负债总额明显增加,综合财务分析,二十年的品牌行销经验，“七匹狼”品牌已经建立了相当的知名度和美誉度。通过前三年的财务分析可以看出公司的总资产中出现逐年上升趋势，对宏观经济环境，积极稳妥推进终端渠道建设，深化内部管理，增强品牌影响力，促进公司稳步增长。,财务分析的局限性,由于时间和能力的有限，本次对公司的财务分析会有很大的不足，希望能肯定我们的努力，对我们的缺点提出建议，谢谢。,谢谢大家,
