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1、会计学第一讲电子商务环境中的会计,刘曼路浙江大学管理学院,参考教材:刘曼路,凌春华著“电子商务中的财务与会计”,浙江大学出版社,第一章 绪论,电子商务概念和发展介绍电子商务对会计和财务的影响,电子商务概念,电子商务有广义和狭义之分。狭义的电子商务也称作电子交易(e一commerce），主要是指利用Web提供的通信手段在网上进行的交易。而广义的电子商务包括电子交易在内的利用Web进行的全部商业活动，如市场分析、客户联系、物资调配等等，亦称作电子商业(e-business。这些商务活动可以发生于公司内部、公司之间及公司与客户之间。,从不同角度审视电子商务,从通讯角度看，电子商务是在Internet
2、上传递信息、产品服务或进行支付；从服务的角度看，电子商务是一个工具，它能满足企业、消费者、管理者的愿望在提高产品质量和加快产品用务交付的速度的同时降低服务的成本；从在线的角度看，电子商务提供了通过Internet的销售信息、产品、服务；从企业经营的微观角度看，电子商务是通过Internet支持企业的交易活动，即产品或服务的买卖；从企业经营的宏观角度看，电子商务是基于Internet，支持企业经营的产、供、销、人事、财务等全部活动的自动化。,IBM公司对电子商务的定义,电子商务是在Internet的广阔联系与传统信息技术系统的丰富资源相互结合的背景下，应运而生的一种在互联网上展开的相互关联的动态
3、商务活动，电子商务有广义和狭义之分。,电子商务的产生和发展,Internet Users in AsiaEstimates in Millions,0,1,2,3,4,5,6,7,8,9,10,1997,1998,1999,2000,2001,2002,Australia,New Zealand,Korea,PR China,Hong Kong,Taiwan,Singapore,Malaysia,Indonesia,Philippines,Thailand,Vietnam,India,“Physical World”Credit Card Payment System,Check for Va
4、lid Accountand Available Credit,Internet Payment:The Foundation of Internet Commerce,SETCiO-joint efforts of VISA and Mastercard to drve SET payment,Certificate Authority-Trusted Third Party,CertificationAuthority,CA should be trusted by everybody,EXAMPLE of e-services-A fair,dynamic matching system
5、,Schools,Students,Computing Paradigms,Time,1960,1970,1980,1990,2000,Penetration,BatchComputing&Timesharing,DistributedComputing,NetworkedPersonalComputing,CooperativeComputing,Mainframes,Minis,Micros,Clients&Servers,Utility Computing,Appliances&Utilities,Internet&WWW,The Basic Economic Model,Governm
6、ents,Transportation,Banks,Intermediaries,Market Chains,Communications,B2B vs.B2C E-Commerce,Governments,Transportation,Banks,Manufacturers,Wholesalers,Retailers,Intermediaries,Market Chains,B2CE-Commerce,B2B E-Commerce,Communications,Various Views of B2B EC,B2B EC is selling and buying between busin
7、esses on the InternetB2B EC is to link the business intranets via extranetsB2B EC is Internet EDIB2B EC is the automation of supply chains,E-Commerce Between Business(NITA Report),Coordination between the purchasing operations of a company and its suppliers;The logistics planners in a company and th
8、e transportation companies;The sales organizations and the wholesalers or retailers that sell its products;The customer service operations and the companys final customers,E-Commerce Advantages,Reduced inventory/the right product in stockLower cycle timesMore efficient and effective customer service
9、Lower sales and marketing costsNew sales opportunities,电子商务与企业,B2B E-Commerce Cases(NITA Report),Cisco SystemsKey functions on the Internet70%Tech support;40%Ordering;90%Software updatesYearly savings using networked businessTech support($125M);Human resources($8M);Software distribution($180M);Marke
10、ting materials($50M),B2B E-Commerce Cases(NITA Report),Dell Computer CorporationOnline sales and traffic in 4Q of 1997$3M+/day 120K tech support queries/wk 400,000 visitors/wk 17%sales outside US,B2B E-Commerce Cases(NITA Report),Dell Computer Corporation Benefits of the Internet Additional revenue
11、from new customers Lower sales/Marketing costs Lower service/support costs Enhanced customer relationships,B2B E-Commerce Cases(NITA Report),BoeingSpare parts business 11/1996,Boeing started its PART page Over 50%of its customers use it for parts ordersTechnical drawings/support Boeing On Line Data
12、distributes engineering drawings,manuals,catalogs,and other tech info to 7,500 users across its airplane customers,B2B E-Commerce Cases(NITA Report),BoeingBenefits to Boeings customers(A European airline for instance)Increased productivity(4%boost in maintenance)Reduced costs(reduce 5-10%repair dela
13、ys)Increased revenue($3M revenue increase due to 1-2 days/year more flying time per airplane),B2B E-Commerce Cases(NITA Report),Federal Express Networking SystemsDelivers 2.5 m packs daily to 211 countriesFedEx PowerShip in mid 1980s(link to FedEx)FedEx Ship in 1995(PC Modem link to FedEx)FedEx Inte
14、rNetShip in July 1996(Internet link)FedEx COSMOS(FedExs network system),B2B E-Commerce Cases(NITA Report),Federal Express Online ServicesCOSMOS allows customers to track FedEx shipments in real timedirect FedEx shipmentThird party shipment through FedExFedEx operates logistics of its customersNation
15、al Semiconductor outsourced its order processing management to FedExHandles customer services for some manufacturers,B2B E-Commerce Cases(NITA Report),Benefits to Federal ExpressInternet has increased FedExs businessHelping reaching out to more individual customersMore companies sell online and need
16、 fast delivery Estimated saving of 20,000 employeesLower operating costs due to online trackingBetter customer service through real time information service,B2B E-Commerce Cases(NITA Report),General Electrics Procurement ProblemMaterial costs increased 16%from 1982 to 1992GE product prices remained
17、flat and then to declineGE began to improve its purchasing costs and found its procurement process very inefficient Involved too many transactions Did not leverage GEs overall volume to get best price more than 1/4(1.25 million invoices)required rework due to mismatch in order,receipt,and invoice,B2
18、B E-Commerce Cases(NITA Report),Reengineer Project in GE Light FactoriesEach requisition took 7 days Request blue prints from storage;retrieve them from the vault;transport and duplicate blue prints;attach to requisition form;mail out to suppliersIn 1996,developed an online procurement system TPN Po
19、st Factories send requisitions to sourcing department electronically;sourcing dept.send off bids to suppliers via Internet,B2B E-Commerce Cases(NITA Report),Benefits to General Electric60%procurement staff are re-deployedSourcing dept.has 6-8 additional days to concentrate on strategic activities30%
20、reduction in procurement labor costs5-20%reduction in material costs due to access to more suppliersReduced the 18-23 days of cycle time to 9-11 daysAutomatic reconciliation of orders and invoicesBetter sharing of information on suppliers,B2B E-Commerce Cases(NITA Report),What can we learn from thes
21、e cases?Convinced the benefits of B2B EC?What types of B2B EC applications?Any similarities among these companies?Any differences among these cases?How do you define or describe B2B EC?How to identify future B2B EC opportunities?,电子商务对会计和财务的影响,电子商务对会计概念的影响,什么是大企业，什么是小企业，在美国在线（AOL）兼并时代华纳之后这个问题已变得令人困惑
22、，为什么美国在线年营业收入只有48亿美圆，却能一举并购年营业收入达268亿美圆的时代华纳？,电子商务对会计概念的影响,价值和财富的定义也发生了根本的变化，例如雅虎这样一个公司，本身并没有多少可称道的资产，而其市值是它年营业收入的200倍，远远超过一些老牌的实力派产业公司。再看亚马逊图书公司经营数年一直亏损，而股价却一路攀升，传统的会计原则又该如何解释这一现象？,电子商务对会计概念的影响,在电子商务环境中，许多新问题被一一列出：如何确定未来价值？网络公司在经营什么？销售什么？主营业务收入是多少？种种问题引导了对会计概念的重新思考。,电子商务对财务的影响,网络公司的经营方式和交易方式与传统公司有着
23、许多的不同点。例如交易手段依赖电子货币网络和金融服务从而达到完全的非货币化；对交易者的诚信度和交易安全实现的控制提出了挑战。电子商务的发展使得交易越来越全球化，随之而来的是许多根本的财务问题受到冲击，例如，商品的递达和所有权的转移由于交易地域的扩大而变得复杂，网络收入该如何确认，又该如何计算收入实现的时点，传统的税收计算方法受到挑战，权责发生制原则是否仍然适用。,电子商务对财务的影响,传统的企业往往需要依赖大的营业面积、展示场所、多层次的流通环节以及大量的存货等，在电子商务的运作下，企业便不再需要依赖这一切，因而相应的折旧费用、人工费用、流动资金和管理费用将大大降低，与此同时，电子系统的维护费
24、用以及新技术的研究开发费用等将大幅提升。而传统的财务分析比率，如周转率、流动比等已不再适用于电子商务运作下的企业。,电子商务对财务的影响,电子商务的出现，使得客户和顾客对商品的选择越来越多样，越来越便捷，商家利用地域的垄断或商品的垄断获得巨额利润的时代已一去不复返，不同商家、不同地域的同类商品的价格和利润趋于平均，这将极大地改变现有的商业模式。现在市场存在的出厂价、批发价、零售价在未来市场里将会面临调整，与其相关的利润率、利差等财务概念都面临更新。,电子商务对财务的影响,在传统的财务概念，资本是一项非常重要的概念，利润的获得主要是通过对资本的有效利用，因此，资本利润率、总资产利润率是极其重要的
25、指标。在电子商务环境下，利润的获取将更多地依赖技术的先进性、对信息的占有及服务，而不是依赖资本，衡量利润多少的标准将需要相应的调整。,电子商务对企业价值评估方法的影响,对于企业价值评估，国际上常用的方法主要有折现现金流法和市场比较法，而国内对整体企业的评估最普遍采用的方法是重置成本法。传统的评估方法都以公司的利润支持为基点，评估结果反映公司的内在价值。,电子商务对企业价值评估方法的影响,评估网络股投资价值尚没有形成成熟的方法和体系网络公司定价的关键是其预期价值的大小如何反映网络公司的高成长性和预期价值？,网络公司的评价指标,点击率现金收人品牌忠诚度访问人数注册用户数市场占有率,网络股价值评估的
26、难度,以亚马逊为例1998年的盈利为赤字年涨幅竟达 3099.7,网络股价值评估的难度,对网络股在股市上出人意料的表现，华尔街的证券分析师们采取各种办法对传统的股票估值模型进行修正，试图对网络股份的市场表现作出解释，然而修正后的模型尽管很多，但都并不是非常的有效。有时，不同的人对同一只股票甚至会作出截然不同的估值。,网络股价值评估的难度,例如，1998年12月中旬，两名美国华尔街最有名的证券分析师CIBC Openheimer公司的加亨利伯罗杰和美林公司的加里森科恩（Jonathan Cohen）就对同一只股票亚马逊作出了截然不同的估值。当时，亚马逊的股价为16O美元股，亨利伯罗杰运用市盈率模
27、型进行估值的结果，认为该股票应该涨到 400美元 股，而加里森科恩却作出截然相反的估值，他认为该股已经估值过高，按照他的估值，价格应该回落到 50美元 股 的水平。,电子商务对会计的影响,机会和挑战,电子商务对会计业的影响是非常大的。自会计业产生以来，它一直就是为财务报表中交易信息的可靠性和完整性作鉴证工作的。企业组织与交易方式的改变必定导致会计工作的改变。电子商务为会计业带来了新的挑战，也带来了许多新的机会。,注册会计师的角色,在传统的商业模式中，注册会计师（CPA）被视为独立客观的第三方。为某些商业活动进行诚实的评价和估计。为财务报表的精确度提供意见而著称。,当企业想要“公开上市”或寻求投
28、资资本注册会计师需要对财务报表和预测进行深入的检查发挥适当的鉴证职能（该企业言行是否一致，其表现与披露是否一致）,在传统经济中提供风险分析的会计师同样可在电子世界中提供相似的保证。,美国注册会计师协会（AICPA）的职业行为基本准则要求，会计师在执行职责时，必须保持独立性完整性客观性,在过去的十年里，会计事务所提供的服务发生了巨变。五大会计师事务所的电脑咨询业务收入正以每年将近50%的增长率上升。争论激烈的话题：如果事务所以咨询的方式向客户提供了帮助，那么该事务所是否在客户公司有既得利益？,CPA行业提供的五大核心服务：保证和信息完整性管理咨询和业绩衡量技术服务财务计划国际服务,除财务计划外，
29、每一方面都直接受到电子商务的影响。,电子商务的三次浪潮,第一浪潮-传统的EDI第二浪潮-电子商务第三浪潮-一个新的电子社会,第一浪潮-传统的EDI,下订单发货通知开发票检查库存早已建立关系,第二浪潮-电子商务,电子购物银行与金融机构与虚拟的陌生人交易增强的信息共享,第一浪潮中的要素加上：,第三浪潮-一个新的电子社会,无现金交易智能代理的广泛使用连续不断的测试代理,第二浪潮中的要素加上：,会计职业受到的影响,它必须将电子商务技术技能融入传统保证业务的执行它有机会执行附加的保证职能，诸如系统可靠性保证（systems reliability assurance)、风险评估，及其他与网络有关的保证它
30、有机会提供电子商务商业解决方案来帮助公司在国际市场积极竞争,会计师需要,提示他们作为技术专家的能力继续维护他们现有的作为独立的、被信任的第三方的角色,技能系列,技术技能系列限制持续上升（如EDI）编程知识运营系统网络认证防火墙及其他安全技术,保证服务的拓展,传统的财务报表鉴证业务方面具有长久不衰的声誉和经验，但竞争压力已使业务费下降。新的保证服务机会系统可靠性风险确认和影响分析网站保证,会计师并不是唯一提供这些拓展的保证服务的人士，咨询公司正在这一市场上积极竞争这些服务。,咨询和国际服务,国际税务及其他法律问题企业战略与电子商务战略的统一内部系统的融合，如企业资源计划系统与电子商务系统的融合,
31、随着电子商务的到来，一系列新的商业经营“问题”出现了,法规环境,政府和执法机构企业个人,三类Internet的使用者,面临的主要问题,加密规则个人的隐私权不适宜的衔接行为域名纠纷纳税政策电子协议诽谤法以及网络服务提供商的责任,Internet 销售税,确定销售来源的地理位置确定所提供服务的目的地,Internet 免税法案（Internet Tax Freedom Act),1998年10月，变成法律该法律规定：对于州及地方新征收的Internet税，下列行为可以享有三年的延期支付期：Internet 或交互式电脑服务Internet或交互式电脑服务的使用,如果Internet是被用作一种销售
32、商品的途径，而该商品是在网下实物运送的，则该销售不能被免除州及地方税务。判别该销售是否应被征税的根据是出售者与购买者是否是在同一个州。对于出售者来说，这指的是它的法人场所，通常地认为也就是一个实际的建筑。零售商店也算作一种公司场所。所以如果一个网上各售商在购买者所在的州有一个传统意义上的零售商店，则它必须缴纳销售税。如果该出售者在购买者所在的州有一个法人场所，则被销售行为应被征税。这是一条现行法律，因此三年的延缓期对它并不适用。目前，虽然大多数都认为仅仅使用位于某个州内的服务器，而没有一个实际的建筑，并不能代表一个法人场所，但法律条文中并没有这种说法。如果出售者在购买者所在的州没有法人场所，则
33、不能对其征收销售税，但应征收使用税。从理论上说，使用税应上缴给购买者所在的州或地方政府。然而多年来，州及地方政府却一直是向邮购公司征收这种税要遵守这一政策的费用是相当高的，因为企业必须收取税款并将其汇给几乎每一个州和数不清的地方政府。因为遵守这一政策的费用太高，一些税收改革者提出应取消地方和州销售和使用税，而代之以一种联邦税，然后再将这种税收划拨给州和地方政府；随着三年延缓期结束之日的快速临近，这些问题将引起人们的激烈争论。,国际税收问题,如果一家德国公司在美国销售一件商品，并把它的网页设在新泽西的一个服务器上，但在当地没有设办公室或者仓库，该这么收税？,会计业应注意的问题,责任风险和风险评估
34、法律资源和服务的扩展数字签名和证明机构,责任风险和风险评估,评估一个企业所面临的风险因素，研究减轻和控制风险的技术，是会计人员历来所担负的一项重要职能。以电子形式进行的商业功能的不断扩展性同时也扩展了风险评估功能的范围。,法律资源和服务的扩展,税收隐私知识产权加密数字签名合法商业行为,会计公司必须随时能了解这些领域的专业知识。,数字签名和证明机构,会计师必须了解数字签名的内在的基础结构-证明机构。,电子货币,我们传统上所说的现金有三种基本形式：硬币、纸币和支票。在香港，纸币由三大银行发行港沪合作银行（香港银行），渣打银行以及中国银行。使用现金的最大好处是在任何地方现金都可以匿名使用，分成零钱或
35、者合起来使用；同时现金还有以下的好处：便于携带，容易使用，安全，灵活和耐用。硬币同时也是不卫生和庞大笨重的，这些特征削减了硬币的使用范围。纸币为其提供了解决的办法，但同时纸币也有其缺陷。你也许有存款在银行里，但为了把钱拿到手你必须要到银行。这样对于你来说，既是昂贵也是冒险的，因为这些金钱必须在银行里印制然后在市场上流通，在这一时期内是很有可能被伪造或者被盗走的。这些缺点也正是其它货币形式出现的主要原因。,信用卡和借记卡（credit and debit cards）是两种典型的磁卡，它们可以把转移款项从一个价值储蓄帐户（如银行帐户）加入到另一个价值储蓄帐户（如零售商的帐户）。晚宴俱乐部（Din
36、er Club）于1959年首先在香港发行信用卡（Credit card）。信用卡最主要的好处是可以延迟付款；同时它也有其不足之处。顾客的贷款信用是不能超出一定范围的，这样通常会导致销售的不足；信用卡交易涉及多个团体，这样也会导致相当可观的时间和基础投资成本。也正是由于这些交易成本，更多的商人会在低价值交易中拒绝接受贷款卡的使用，或者他们会把这种成本以3%到5%的附加税形式转嫁给消费者来承担。,另外一种磁卡借记卡（Debit card）的主要作用是可以使持卡人在交易完成后马上把帐款借入帐户中去。借记卡的交易可以是自动取款机（ATM）上的资金转帐或者是提款业务。另外由于贷款卡附加税的影响，借款卡
37、往往是用于商品零售的场合（EPS）。香港的大部分借款卡都是用作上述两种用途的。,Mondex电子货币,不同的人对电子货币(e-cash)是有不同的认识的。尽管在90年代初，已经有超过50种电子货币系统的介绍推出市场，而且每一种都耗用了大量的成本，但是到目前为止还没有哪一种电子货币系统能占据主导的地位。Mondex是目前为止最为成熟的电子货币系统。1998年，它作为一种借记卡、电子钱包和网上支付的混合系统，已经在大约15个市场上投入使用了。Mondex的电子货币程式在金融和计算机科学领域内已被广泛地认可为标准了。Mondex的产品已经被认为是电子现金在实施中的基本货币了。,如同一般的借记卡，Mo
38、ndex卡片必须与卡片读写设备有物理上的连接，除非有ISO7816的合适的微机碎片取代了卡片上的磁条。这种微机碎片有价值记忆功能，可以为商务零售商或经销商支付未来的业务交易。Mondex卡片上的金钱配有安全密码，业务交易也是记录在卡片上的。持卡人可以通过电话线路在两卡之间相互转移价值。除了以上的功能之外，Mondex卡片的操作和特征与传统的借记卡是一样的。,登记：顾客卡片上的资料能在销售商的数据库中有效操作。价值转移：销售商的终端设备向顾客发出一份具有一定金额和数字化签章的支付请求单。销售商和顾客两者的卡片都会检验对方卡片资料的真实性。顾客卡片对销售商的数字签章进行核对，没有错误的话，就会传送
39、电子现金数额，同时附上顾客的数字签章。这时，交易金额会从顾客卡片的总金额中扣除出来。销售商终端设备核对顾客的数字签章，无误的话，就会发生附有其签章的认可单。只有在顾客卡片上的金额被扣除之后，价值才会转移到销售商的帐户中。这样，可以减少价值的重复增加或未核准增加的可能性。,直到1997年4月，香港已有超过45000名用户使用Mondex电子货币卡片，也有420户销售商签署了Mondex支付协议（本案例中确有383户在试验实施过程中使用了Mondex系统。）Mondex公司报道当时的平均使用额是65港元，有77%的消费者在低于200港元的商品交易中采用Mondex卡片作为支付。同时，Mondex公
40、司也报道，消费者的平均终端提款额为300港元。上述平均使用额65港元与之相比，确实显得有点低。所以，对于香港两种主要的电子货币产品（市场占有率总共也不超过1%）而言，可发展空间还是相当可观的。,据Mondex公司报道：45%的卡片交易金额介于11.50港元至60.00港元之间。电子货币在快餐店里更受欢迎，而对于高额交易如家具和首饰等，消费者更多地选择信用卡和借记卡（EPS）等典型的支付手段了。Mnodex电子货币系统可以实现如网上购物等的小额交易，因为这种交易的边际成本是很少的。Mondex推出它的电子货币产品的原本目的也就是想要取代小面额交易的传统支付手段。1997年3月，AT&T和Mond
41、ex在美国网络上合作推出一种碎片对碎片（chip-to-chip）的支付手段。这是与AT&T的消费安全服务系统（Secure Buy Service）整合在一起的。同时，网络公共贸易协议也是要履行的。,Mondex的最大威胁还是来自于实物现金，这种威胁可能是由于消费者保守的消费习惯和偏好。消费者认为使用现金是没有成本的，而使用Mondex必须要交纳每年一次的费用和购买相关的设备：Balance Reader,Electronic Wallet,Mondex Phone set等等。这些额外成本必须以附加值形式增加入Mondex电子货币卡片中来作为补偿。尽早实现Mondex全球范围内的使用对于推
42、广这种技术产品和改变消费者的支付习惯都是有重要意义的。,不同的支付手段都有其自身的优点和不足。使用现金（包括硬币、纸币和支票）的最大优点是匿名性、可分性和随处可用，无论是街头小贩还是上规模的销售厂商都愿意使用实物现金。相比之下，Mondex电子货币更具有匿名性（尽管消费者并未能清楚地认识到这一点）和可分性（Mondex具有详细具体的小数单位），但是Mondex并不如实物现金那样随处可用，那是因为在其使用过程中必须要有设备支持。这对于以货币交易和流动性销售商为特征的商业经济来说是非常重要的。调查表明，90%以上的销售商认为实物现金为最普遍的支付手段。因为现金交易过程中并不需要第三方的加入，从而显
43、得更有效率，更节省时间了。,Mondex电子货币系统弥补了实物现金的一些重大缺陷。实物现金在使用过程中并不卫生，并且在携带过程中会显得非常笨重，另外，伪造技术也使纸币或硬币的欺诈现象常有发生。如果存在Mondex磁碎片的伪造品或者密码技术并不完善，那么上述欺诈现象也可能发生。为了防止以上欺诈现象，Mondex在给消费者发行电子货币卡片以后就不会跟踪其货币的流通了。以下情况是常有发生的，消费者希望购买一种商品，但其支付手段并不能满足其购买欲望（特别是由于缺少零钱）。可口可乐自动售卖机就是一个典型的例子，由于消费者不能找到合适的零钱导致25%的售卖机销售额的损失。电子货币可以避免这种情况的发生。,
44、如果你手持一张借记卡，又想得到一定数额的纸币，那么你可以从自动取款机上直接取得你所需的纸币数额。这种方法可以大大减少消费者直接到银行取款的成本。当一种更为便宜，更易实行的取款技术（如电话线连接到计算机上）推出给消费者时，自动取款技术将会失去其原有的吸引力了。可以比较两种技术的成本费用：一台自动取款机的成本为25,000美圆，其年维修费用也是这个数目；而另外的技术只需一部电话机和一台计算机，总成本仅为2,000美圆（更何况大多数消费者早已拥有这样的设备，所以其边际成本为零。）,信用卡最大的好处是可以延迟付款。消费者只需在特定时期以后向卡片发行商交付款项而无屋为之支付任何利息和费用。香港有六百万人
45、口，估计共有五百万张信用卡。但是信用卡用作支付的业务交易仅占全部交易的5%（业务额占总额的22%），而且持卡用户也不常从信用卡里提取现金。平均起来，香港每人拥有两张信用卡但仅有20%至30%的持卡用户使用信用卡作为支付手段。市场渗透空间还很大，而且其增长速度也一直没有缓慢下来。从调查结果看，我们发现平均44%的业务交易都是通过信用卡来支付的，而50%是由实物现金完成。造成如此高的信用卡使用率的原因可能是调查的两个地点是香港两大购物商场，消费者一般都在那里购买大件的高价值的商品。信用卡使用率的不断增长正可以解释香港为什么能在1995年经济并不景气的环境下其零售市场仍能持续快速地发展。据估计，至少
46、需要5至10年的时间，信用卡才能在香港市场上趋于饱和。,Mondex电子货币是为可改进银行服务水平而研制出来的一种新产品。消费者总希望在银行得到更多方便、满意的服务。他们希望能时刻了解和控制自己的帐户。我们有这方面的技术，并能投入使用，从而找到新的商业机会。Mondex卡片的发行是充分发挥银行业务优势的第一步，Mondex卡片为销售商和消费者处理其银行帐户带来更大的方便。我们正朝着高科技的方向发展，有如个人电脑和电话银行等等。可以预测，这种高科技的影响会在长时期内为人们带来极大好处的。简单地说，Mondex为消费者提供了一种全新的支付手段。它为销售商和消费者都带来极大的方便。通过Mondex电
47、子货币卡片，我们传递着一种可以随时随地处理财务的新理念。它可以降低现金处理成本和减少自动取款机的使用。同时，它还可以促进银行业务的改善，为银行带来更多的发展机会。,Mondex在香港的试验结果表明：这种非集中处理的卡片型电子货币未必能与实物现金、贷款卡在市场上分庭抗礼。具体有以下三个原因：转换成本。销售商和消费者已经为使用现金和贷款卡等付出了一定设备和智力的投入成本。电子货币似乎并不提供足够的附加效用以补偿有关的新设备和智力的转换成本。当Mondex取消其优惠、补贴政策以后，这种转换成本似乎更难以克服。技术风险。电子货币在年轻的上班一族中得到广泛的接受和使用。这一人群是新技术的追随者，他们热衷于购买最新的电子潮流商品，从而不断促进电信行业的繁荣发展。市场差异不足。电子货币不能清晰地与借记卡区别开来，容易造成混淆。这样也就不能提供足够的效用一补偿其转换成本。奇怪的是，由于卡片的设计，电子货币被认为更类似与储值磁卡，而不象是硬币、纸币和支票的替代物。,
