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1、第四章利润表分析,2023/11/17,1,财务报告分析,教学内容,第一章 财务报告分析总论第二章 财务报告分析基础第三章 资产负债表分析第四章 利润表分析第五章 现金流量表分析第六章 所有者权益变动表分析第七章 财务报表综合分析第八章 财务报表的粉饰与识别,2,财务报告分析,2023/11/17,教学要点,理解利润表的作用和局限性把握利润表中各项目的分析运用4种方法分析企业获利能力和发展能力掌握分别从一般企业和上市公司进行分析,2023/11/17,3,财务报告分析,一、利润表概述,定义：某一特定期间经营成果基础：权责发生制依据：利润=收入-费用格式：多步式,2023/11/17,4,财务报
2、告分析,利润表的作用,评价经营业绩 发现经营管理中的问题 分析发展趋势 分析收益能力 进行决策*局限性：利润表反映的会计利润不是经济利润营业收入不能反映现销和赊销财务费用中不能区分手续费和利息费用所得税费用不以会计利润为依据，要调整,2023/11/17,5,财务报告分析,二、利润表中各项目,营业收入营业利润利润总额净利润,2023/11/17,6,财务报告分析,三、利润表项目分析方法,1、结构分析：某项/全部2、规模分析 差额分析：期末-期初（增减变动额）比率分析：期末/期初、(期末-期初)/期初（增减变动率）3、利润质量分析 利润靠营业收入实现；利润实现能为企业带来较强的支付能力,2023
3、/11/17,7,财务报告分析,四、利润表分析项目,营业收入、投资收益、营业外收入营业成本、期间费用、营业外支出其中：营业成本是最大、最重要的项目 库存商品 生产成本（料、工、费）期间费用：当期发生费用中的重要组成部分（管理费用、销售费用、财务费用）,2023/11/17,8,财务报告分析,关于结构分析,某项收入/全部收入某项成本/全部成本某项费用/全部费用某项成本(费用)/全部费用,2023/11/17,9,财务报告分析,五、财务相关指标,盈利能力：一般企业9个指标 上市公司11个指标 增长能力（集中在利润表的3个方面）：营业收入、营业利润、净利润,2023/11/17,10,财务报告分析,
4、1.销售毛利率,反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强,2023/11/17,11,财务报告分析,2.营业利润率,反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强,2023/11/17,12,财务报告分析,3.销售利润率,反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强,2023/11/17,13,财务报告分析,4.销售净利率,反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强,2023/11/17,14,财务报告分析,以上1-4指标均反映盈利能力，是从正方向还是反方向反映的？,5.成本费用利润率,反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强分子也可采用“净利润”,202
5、3/11/17,15,财务报告分析,6.成本利润率,反映企业的盈利能力指标值越大，说明企业盈利能力越强分子也可采用“利润总额”,2023/11/17,16,财务报告分析,7.资产净利率,反映企业拥有控制的资产的盈利能力指标值越大，说明资产创利能力越强,2023/11/17,17,财务报告分析,8.净资产收益率,反映企业拥有的资产的盈利能力指标值越大，说明净资产创利能力越强分子采用税后利润，不宜采用利润总额,2023/11/17,18,财务报告分析,9.资本金利润率,反映投资者投入资本的盈利能力指标值越大，说明资本金的创利能力越强分子采用税后利润，也可采用利润总额,2023/11/17,19,财
6、务报告分析,以上5-9指标的共同点是什么？,补充：总资产报酬率,反映企业拥有控制的资产的营利能力指标值越大，说明资产获利能力越强分子可采用税后利润、利润总额、EBIT,2023/11/17,20,财务报告分析,10.销售增长率,反映企业销售收入的增长能力指标值越大，说明增长能力越强注意与指标11、12比较,2023/11/17,21,财务报告分析,11.营业利润增长率,反映企业销售利润的增长能力指标值越大，说明增长能力越强注意与指标10、12比较,2023/11/17,22,财务报告分析,12.净利润增长率,反映企业税后利润的增长能力指标值越大，说明增长能力越强注意与指标10、11比较,202
7、3/11/17,23,财务报告分析,以上10、11、12三个指标的增长有何内在联系？如何反映利润质量？,13.每股收益,反映上市公司盈利能力指标值越大，说明盈利能力越强该指标是评价上市公司盈利能力的最基本、最核心指标该指标的3个作用,2023/11/17,24,财务报告分析,14.基本每股收益,反映上市公司盈利能力指标值越大，说明盈利能力越强分母采用加权平均数,2023/11/17,25,财务报告分析,15.稀释每股收益,反映上市公司的盈利能力指标值越大，说明盈利能力越强稀释就是考虑有稀释性的潜在股注意潜在股存在的原因：债转股；认股权证；股份期权,2023/11/17,26,财务报告分析,其中
8、：,分子：调整后净利润=本期净利润+利息费用（1-所得税率）分母：调整后普通股股数=期初数+本期之前存在的稀释股数+本期存在的稀释股数（发行日至年底月数/12）,2023/11/17,27,财务报告分析,16.市盈率,反映投资人对每元净利润所愿意支付的价格，是一个倍数，理论值10-12倍说明投资风险和报酬指标值越大，说明投资者看好该股票，但是投资风险大指标值越小，说明投资风险小,2023/11/17,28,财务报告分析,17.每股股利,反映上市公司普通股的获利能力一般情况下，对于投资者来说，指标值越大，说明投资回报越高该指标结合每股收益、留存收益率说明企业的情况，更全面,2023/11/17,
9、29,财务报告分析,18.股票获利率,反映投资价值指标值越大，说明投资价值越大该指标特殊，应用于非上市公司的少数股权，为获得稳定的股利,2023/11/17,30,财务报告分析,19.股利支付率,反映上市公司的股利分配政策和支付股利能力指标值较大，说明公司的收入稳定指标值较小，说明公司处于高积累、高留存,2023/11/17,31,财务报告分析,20.股利保障倍数,反映上市公司支付股利的能力指标值越大，说明支付能力越强，越安全是公式19的倒数,2023/11/17,32,财务报告分析,21.留存盈利比率,反映上市公司的理财方针指标值越大，说明用于积累的部分越多留存收益率与股利支付率呈反比留存收益率+股利支付率=1,2023/11/17,33,财务报告分析,22.每股净资产,反映上市公司发行在外的每股普通股所代表的净资产成本（账面权益）该指标值反映了公司股票的最低价值如果股票价格低于该指标值，企业处于清算,2023/11/17,34,财务报告分析,23.市净率,反映市场对公司资产质量的评价指标值越大，说明公司有发展潜力理论值大于3,2023/11/17,35,财务报告分析,2023/11/17,36,财务报告分析,以上13-23指标均属于上市公司盈利能力分析,六、综合举例,飞天公司案例雨天公司案例小组讨论,2023/11/17,37,财务报告分析,
