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1、第三章资产负债表分析,2023/11/5,1,财务报告分析,教学内容,第一章 财务报告分析总论第二章 财务报告分析基础第三章 资产负债表分析第四章 利润表分析第五章 现金流量表分析第六章 所有者权益变动表分析第七章 财务报表综合分析第八章 财务报表的粉饰与识别,2,财务报告分析,2023/11/5,教学要点,理解资产负债表的作用和局限性把握资产负债表中各项目的分析运用4种方法分析企业偿债能力和营运能力(营运能力分析需要结合利润表),2023/11/5,3,财务报告分析,一、资产负债表概述,定义：某一特定日期财务状况基础：权责发生制依据：资产=负债+所有者权益格式：账户式,2023/11/5,4
2、,财务报告分析,资产负债表的作用,资源分布情况 来源构成情况 支付能力财务弹性和趋势 经营绩效*局限性(参阅P66-69)：不能完全反映企业的财务状况不能完全反映所有资产和负债反映的信息有不可靠之处，影响相关性供使用者参考,2023/11/5,5,财务报告分析,二、资产负债表中资产项目内容,货币资金交易性金融资产应收账款其他应收款存货长期股权投资固定资产无形资产,2023/11/5,6,财务报告分析,流动资产,非流动资产,形成指标大类,构成指标结构，分析方法：垂直法,*补充:金融资产,以公允价值计量且变动计入当期损益的金融资产：交易性金融资产、指定为(匹配原则)持有至到期投资：到期日固定、金额
3、固定或确定货款和应收款项：金额固定或确定、无活跃市场可供出售金融资产：没有划入第一类的金融资产，初始投资就指定为“可供出售”,2023/11/5,7,财务报告分析,三、资产项目分析内容,1、资产结构分析：垂直分析2、资产规模分析 期末-期初：增减变动额 期末/期初、(期末-期初)/期初：增减变动率3、资产结构优化分析 固定资产/流动资产：固流比率,2023/11/5,8,财务报告分析,四、负债项目分析,1、负债结构分析：垂直分析2、负债规模分析 期末-期初：增减变动额 期末/期初、(期末-期初)/期初：增减变动率3、负债构成分析,2023/11/5,9,财务报告分析,五、资本结构分析,关于资本
4、结构：保守型 稳健型 风险型,2023/11/5,10,财务报告分析,六、资产负债表分析的难点热点,人力资源租赁资产商誉品牌重组准备环境负债退休福利售后服务,2023/11/5,11,财务报告分析,七、资产负债表相关财务指标分析,对于所有的财务指标，一般从三个方面把握：1.该指标的公式2.该指标反映和说明什么3.该指标如何反映和说明问题的,2023/11/5,12,财务报告分析,从资产负债表可进行的分析,短期偿债能力：short-term liquidity指企业支付即将到期债务的能力，故一般又称为支付能力(solvency)，即将到期的债务指流动负债。长期偿债能力：由于期限较长，所涵盖的因素
5、也比较复杂，通常不易进行有效的预测。营运能力分析（结合利润表）归纳为16个指标,2023/11/5,13,财务报告分析,短期偿债能力分析（4项指标）,2023/11/5,14,财务报告分析,营运资金流动比率速动比率 现金比率应收账款周转率存货周转率营运周期,动态分析(归入营运能力),静态分析,长期偿债能力分析（6项指标）,资产负债率产权比率有形净值债务比率 已获利息倍数长期债务与营运资金比率债务保障比率,2023/11/5,15,财务报告分析,营运能力分析（6项指标）,总资产周转率、总资产周转天数流动资产周转率、流动资产周转天数固定资产周转率、固定资产周转天数应收帐款周转率、应收帐款周转天数(
6、回收期)存货周转率、存货周转天数营业周期,2023/11/5,16,财务报告分析,1.营运资金,营运资金=流动资产-流动负债反映流动性，说明企业的短期偿债能力该指标越大，说明企业短期偿债能力越强理论上应该大于零,2023/11/5,17,财务报告分析,2.流动比率,反映流动性，说明企业的短期偿债能力指标值越大，说明短期偿债能力越强理论参考值为2：1,2023/11/5,18,财务报告分析,3.速动比率,反映流动性，说明企业的短期偿债能力指标值越大，说明短期偿债能力越强理论参考值为1：1,2023/11/5,19,财务报告分析,4.现金比率,反映流动性，说明企业的短期偿债能力指标值越大，说明短期
7、偿债能力越强理论参考值为1：1,2023/11/5,20,财务报告分析,以上1-4指标均反映流动性，但是指 标值并非是越大越好，为什么？,5.资产负债率,反映支付能力，说明企业的长期偿债能力指标值越小，说明长期偿债能力越强理论参考值为40%-60%,2023/11/5,21,财务报告分析,6.产权比率,反映投资者对债权人的保障程度，说明企业的长期偿债能力指标值越小，说明保障程度越高，债权人承担的风险小，企业的长期偿债能力越强理论参考值为4:6 6:4亦称财务杠杆，与权益乘数比较,2023/11/5,22,财务报告分析,7.(有形)净值债务率,是指标6的延伸，较稳健，说明企业的长期偿债能力，有实
8、际意义指标值越小，企业的长期偿债能力越强由于行业的不同，该比率差异巨大,2023/11/5,23,财务报告分析,8.已获利息倍数、已获利息保障倍数,反映企业的偿债能力指标值越大，说明企业偿债能力越强理论上认为该比值为10-6倍,2023/11/5,24,财务报告分析,9.长期债务与营运资金比率,反映企业的偿债能力指标值越小，说明企业偿债能力越强该指标应该小于1,2023/11/5,25,财务报告分析,10.债务保障比率,反映企业的偿债能力指标值越大，说明企业偿债能力越强该指标值意义：最大付息能力该指标在第五章P229，需要借助现金流量表,2023/11/5,26,财务报告分析,以上5-10指标
9、均反映长期偿债能力，各指标有什么特点，你关注哪个指标？,11.总资产周转率,反映企业的营运能力指标值越大，说明企业营运能力越强总资产周转天数=360天/总资产周转率,2023/11/5,27,财务报告分析,12.流动资产周转率,反映企业的营运能力指标值越大，说明企业营运能力越强流动资产周转天数=360天/流动资产周转率,2023/11/5,28,财务报告分析,13.应收账款周转率,反映企业的营运能力指标值越大，说明企业营运能力越强应收账款周转天数=360天/应收账款周转率,2023/11/5,29,财务报告分析,14.存货周转率,反映企业的营运能力指标值越大，说明企业营运能力越强存货周转天数=
10、360天/存货周转率存货周转率可以采用营业成本、也可采用营业收入为计算基础建议销售成本，即营业成本，稳健、保守,2023/11/5,30,财务报告分析,15.营业周期,营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数反映说明企业的营运能力该指标越小，说明企业营运能力越强并非越小越好,2023/11/5,31,财务报告分析,16.固定资产周转率,反映营运能力，说明固定资产的使用效率指标值越大，说明企业营运能力越强，每占用1个单位的固定资产所带来的收益固定资产周转天数=360天/固定资产周转率,2023/11/5,32,财务报告分析,以上11-16指标均反映企业营运能力，应该特别关注哪个指标？,补充指标之一,2023/11/5,33,财务报告分析,补充指标的说明,新增固定资产，指购置、投入，不包括盘盈固定资产退废即固定资产报废报废清理，不包括盘亏注意固定资产的计算期，比如期初、期末、本期等,2023/11/5,34,财务报告分析,补充资料之二,2023/11/5,35,财务报告分析,报表分析综合举例,飞天公司案例雨天公司案例小组讨论,2023/11/5,36,财务报告分析,2023/11/5,37,
