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1、中金所杯全国大学生金融知识大赛题库及答案(单选题第801-900题)801.假设当前期货交易的保证金比率为5%,那么合约价值每变动10%,投资者的持仓盈亏将变动O(和交易保证金相比)。A. 5%B. 10%C. 200%D. 0.05%正确答案：C802.假设其它条件不变，人民币利率为5%,美元利率为2%,假定即期汇率不变，则利差交易(carrytrade)的操作为()A.借入美元，投资人民币利率资产B.借入人民币，投资美元利率资产C.借入美元，投资人民币股票资产D.借入人民币，投资美元股票资产正确答案：A803.外汇市场的做市商赚取利润的途径是（）。A.价格波动B.买卖价差C.资讯提供D.会
2、员收费正确答案：B804.下列不是决定外汇期货理论价格的因素为（）。A.利率B.现货价格C.合约期限D.期望收益率正确答案：D805.假设当前英镑兑美元的汇率是1.5200（SP1英镑=L5200美元），美国1年期利率为4%,英国1年期利率为3%,那么在连续复利的前提下，英镑兑美元1年期的理论远期汇率应为（）。A.1.5300B. 1.5425C. 1.5353D. 1.5200正确答案：C806.企业有100万美元资产，担心美元兑人民币贬值，为规避汇率风险但现金流有限。企业对美元贬值的预期不确定，但又想获得美元升值的潜在收益，则企业相对更优的选择是（）。A.卖出美元兑人民币看跌期权B.买入美
3、元兑人民币看跌期权C.卖出人民币兑美元看涨期权D.买入人民币兑美元看跌期权正确答案：B807.银行间外汇市场是指境内金融机构（包括银行、非银行金融机构和外资金融机构）之间通过O进行人民币与外币之间交易的市场。A.国家外汇管理局B.外汇交易中心C.中国人民银行D.上海清算所正确答案：B808.国家外汇管理局由（）领导，是管理外汇和外国货币相关的主要政府机构。A.中国人民银行B.外汇交易中心C.财政部D.中国证券监督管理委员会正确答案：A809.中国人民银行宣布从2014年3月17日起，银行间即期外汇市场的人民币兑美元交易价格浮动幅度由百分之一扩大至（）。A.千分之八B.百分之一C.百分之二D.百
4、分之五正确答案：C810.最早的境内人民币外汇衍生产品是人民币外汇（）。A.掉期交易B.期货交易C.远期交易D.期权交易正确答案：C811.某美国公司将于3个月后支付1亿比索（Chileanpeso）货款。为防范比索升值导致的应付美元成本增加，该公司与当地银行签订NDF合约，锁定比索兑美元的远期汇率等于即期汇率（0.0025）。3个月后，若即期汇率变为0.0020,则（）。A.该公司应付给银行5万美元B.银行应付给该公司5万美元C.该公司应付给银行500万比索D.银行应付给该公司500万比索正确答案：A812.美元兑人民币即期汇率为6.3,中国利率为4%,美国利率为2%,则三个月的远期汇率约为
5、（）。A. 6.18B. 6.42C. 6.27D. 6.33正确答案：D813.假设美国1年期国债收益率为2%,中国1年期国债收益率为3%；人民币兑美元即期汇率为6.15,1年后汇率为6.10。投资者持有100万美元，投资于中、美1年期国债，理论上，1年后其最高收益为（）万美元（小数点后保留两位小数）。A. 2B. 3C. 3.84D. 2.82正确答案：C814 .一位美国的基金经理将投资组合中欧洲的股票和债券的配置从标配提高到超配，则该经理最直接的规避汇率风险的方式为（）。A.进行利率互换815 空欧元兑美元外汇期货C.做多欧元区信用违约互换（CDS）D.买入美元指数正确答案：B815.
6、上海银行间同业拆放利率（SHIBOR）是由信用等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是（）、（）、批发性利率。A.单利，有担保B.单利，无担保C.复利，有担保D.复利，无担保正确答案：B816.假设当前3月和6月的欧元兑美元外汇期货价格分别为L3500和1.351010天后，期货合约价格分别变为L3513和1.3528。如果1个点等于00001,那么价差发生的变化是（）。A.价差扩大了5个点B.价差缩小了5个点C.价差扩大了13个点D.价差扩大了18个点正确答案：A817.假设当前6月和9月的欧元兑美元外汇期货价格分别为L3050和1.3000,交易者进行
7、熊市套利，卖出10手6月合约和买入10手9月合约。1个月后,6月合约和9月合约的价格分别变为1.3025和1.2990。每手欧元兑美元外汇期货中一个点变动的价值为12.5美元，那么交易者的盈亏情况为（）。A.亏损3125美元B.亏损1875美元C.盈利3125美元D.盈利1875美元正确答案：I）A.与利率互换不同，货币互换交换本金，货币互换可以看成是不同币种债券的组合，再加上外汇市场交易B.货币互换双方互换的是货币，它们之间各自的债权债务也会改变C.货币互换主要是对资产和负债的币种进行搭配D.货币互换的目的在于降低筹资成本及防止汇率变动风险造成的损失正确答案：B819.某日我国外汇市场美元兑
8、人民币的即期汇率为6.00,美国市场年化利率为3%,中国市场年化利率为8沆假设12个月的美元兑人民币远期汇率为6.3,则某一国内交易者（）。A.投资于美国市场收益更大B.投资于中国市场收益更大C.投资于中国与美国市场的收益相同D.无法确定投资市场正确答案：AA.一定下降B.一定上升C.如果人民币兑一揽子货币保持稳定，外汇储备基本不变D.外汇储备与人民币兑美元汇率升贬无确定关系正确答案：C821.假设人民币兑日元的即期价格为14,国内某投资者买入1份3个月期的人民币兑日元价格为15的远期合约，3个月后，人民币兑日元的即期价格是16。则下列说法正确的是（）。A.人民币贬值，远期合约头寸盈利B.人民
9、币升值，远期合约头寸盈利C.日元贬值，远期合约头寸亏损D.日元升值，远期合约头寸盈利正确答案：B822.某美国投资者已投资捷克股票，但是没有合适的外汇期货对冲外汇风险，因此考虑利用与捷克克朗（CZK）相关性较大的欧元期货。投资组合价值为1亿捷克克朗，即期汇率为USDCZK三20,EURUSD=1.35,每手外汇期货合约的面值为125000欧元，价格为EURUSD=1.4,则该投资者应该OoA.买入28手欧元期货合约B.卖出28手欧元期货合约C.买入27手欧元期货合约D.卖出27手欧元期货合约正确答案：B823. A国利率为1%,B国的利率为5%,那么根据利率平价理论,A国货币对B国货币在一年之
10、内将（）。A.贬值4%B.升值4%C,维持不变D.升值6%正确答案：B824.假设某日美元利率为0.55%,欧元利率为0.15%,欧元兑美元的即期汇率为1.3736,那么1年期欧元兑美元的理论远期汇率为OoA.1.36809B. 1.36814C. 1.37909D. 1.37913正确答案：C825.假设某日美元兑人民币的即期汇率为6.1022,人民币6个月SHIBOR利率为5.00%,美元6个月LIBOR利率为0.34%,那么6个月美元兑人民币的远期汇率应为（）。A. 5.8314B. 5.9635C. 6.2441D. 6.3856正确答案：C826.欧元兑美元即期汇率为0.90,3个月
11、的欧元兑美元外汇期货价格为1,欧元利率5%,美元利率2%,无风险的套利收益约为（）。A. 0.978B. O.022C.无套利机会D.0.002正确答案：B827.国内1年期利率为3%,日本1年期利率为0.8%,国内某基金经理考虑是否对冲其日本投资组合的外汇头寸，假设100日元兑人民币的即期汇率为5.9010,1年期远期合约价格为5.9510,依据利率平价理论，下列说法正确的是（）。A.日元升值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸B.日元升值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸C.日元贬值，该基金经理应该对冲该组合的外汇头寸I）.日元贬值，该基金经理不该对冲该组合的外汇头寸正确答案：B828.
12、以下包含于外汇掉期交易组合的是（）。A.外汇即期交易+外汇远期交易B.外汇即期交易+外汇即期交易C.外汇期货交易+外汇期货交易D.外汇期货交易+外汇即期交易正确答案：A829.假设某美国公司预期每季度都会有600万欧元的收入，美元兑欧元的即期汇率为0.8,掉期利率分别为美元4.8%,欧元5%,若该公司进入此掉期合约，每季度将收到O美元。A. 720万B. 180万C. 360万D. 540万正确答案：A830.某投资公司拥有200万美元用于投资海外商品期货，其所持有商品期货市值为100o万美元，持仓占用保证金100万美元，则该公司面临的外汇风险敞口为（）。A. 200万美元B. 100万美元C
13、.1000万美元D.IlOO万美元正确答案：B831.对于外汇期权而言，如果波动率与外汇汇率正相关，那么隐含波动率的变动模式为（）。A.隐含波动率随执行价格增加而增大B.隐含波动率随执行价格增加而减小C.隐含波动率随到期期限增加而增大D.隐含波动率随到期期限增加而减小正确答案：A832.假设某美国基金经理持有100万欧元的资产组合，欧元兑美元即期汇率为1.2888,一个delta为-0.83的平价看跌期权售价为0.06美元，该基金经理用该看跌期权进行对冲。10天后，欧元兑美元即期汇率变为1.2760,delta变为-0.9。假设一手期权合约的面值为62,500欧元。如果合约可以拆分，那么该基金
14、经理再需要O看跌期权合约进行对冲。A.买入L50手B.卖出1.50手C.买入1.12手D.卖出1.12手正确答案：B833.在以下外汇市场中，由有形市场和无形市场两部分组成的是OoA.巴黎外汇市场B.瑞士外汇市场C.纽约外汇市场D.香港外汇市场正确答案：A834.外汇期权交易中，合约的买方在支付一定权利金后，可以获得（）。A.按规定价格买入约定数量的某种货币的权利B.按规定价格卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利C.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利或放弃这种权利D.按规定价格买入或卖出约定数量的某种货币的权利正确答案：C835.8.11汇改是指OoA.宣布调整人民币对美元汇率
15、形成机制，人民币汇率对一揽子货币保持稳定B.宣布调整人民币对美元汇率中间价报价机制，做市商参考上日银行间外汇市场收盘汇率，向中国外汇交易中心提供中间价报价C.宣布调整人民币对美元汇率形成，做市商参考上日人民币中间价，向中国外汇交易中心提供中间价报价D.宣布调整人民币对美元汇率形成，做市商参考上日人民币汇率指数，向中国外汇交易中心提供中间价报价正确答案：B836.以下关于SDR的说法，错误的是（）。A.目前其价值由美元、欧元、人民币和日元4种货币组成的一篮子储备货币决定B. SDR每五年审核一次C. SDR可用于偿还国际货币基金组织债务、弥补会员国政府之间国际收支逆差D. SDR可与黄金一样充当
16、国际储备正确答案：A837 .()交易中，只要交易者维持一定比例的保证金，其所拥有的头寸就可以长期持有。A.外汇保证金B.外汇期货C.外汇期权D.外汇远期正确答案：A838 .香港交易所上市的人民币期货合约的结算，由卖方缴付合约指定的O金额，买方缴付以最后结算价计算的O金额。A.人民币，人民币839 民币，美元C.美元，人民币D.人民币，港元正确答案：C839.假设某外汇交易市场上日元兑加拿大元的报价为0.01211-0.01212,则加拿大元兑日元的报价为()。A. 82.5150-82.5750B. 82.5100-82.5700C. 82.0505-82.0707D. 82.5570-8
17、2.7750正确答案：B840.某日某银行给出的汇率报价如下：美元兑瑞士法郎0.9237/40美元兑澳元1.2852/55则该银行的瑞士法郎以澳元表示的卖出价为()。A. 0.7186B. 0.7190C. 1.3909D.1.3917正确答案：D841.某日伦敦外汇市场汇率报价情况为，英镑兑美元的即期汇率为1.5445/65,3个月期远期贴水50/80点，则3个月期的美元兑英镑远期汇率为（）。A. 1.5495/1.5545B. 0.6433/0.6454C. 0.6466/0.6475D. 0.6496/0.6500正确答案：B842.2015年5月14日，美元指数跌至93.1330,与1
18、973年3月的基期指数相比，这表示美元（）。A.升值了7.373%B.贬值了7.373%C.升值了6.867%D.贬值了6.867%正确答案：D843.已知某投资者卖出一份3个月期人民币无本金交割远期合约（NDF）,合约报价为1美元兑6.1155人民币，面值为200万人民币。假设一年后美元兑人民币的即期汇率为6.2035,则投资者（）。A.亏损约4685美元B.亏损约4768美元C.盈利约4637美元D.盈利约4752美元正确答案：C844.若当前银行美元兑加元报价如下：即期汇率3个月远期美元兑加元1.2486-9110-15则3个月期的美元兑加元远期汇率为（）。A. 1.2476B. 1.2
19、471/1.2481C. 1.2486/1.2491D.1.2496/1.2506正确答案：D845.目前美元兑人民币即期汇率为6.3070,银行的外汇远期合约报价如下表所示：到期报价现价6.2778兑6.30221个月+11兑+92个月+30兑+93个月+100兑+706个月+215兑+160某进口商将在3个月后付出一笔100O万美元的货款，为了对冲汇率风险,该进口商向银行预购3个月期的NDF,成交价格为6.3060,金额为100O万美元。3个月后，美元兑人民币汇率变为6.3360,则银行应付给该进口商O美元。（计算结果保留1位小数）A. 47348.5B. 47573.7C. 47602.
20、4D.47787.4正确答案：C846 .某投机者卖出2张9月到期的欧元兑美元期货合约，每张金额为125,000欧元，成交价为L1321美元/欧元，半个月后，该投机者将2张合约平仓，成交价为L2108美元/欧元，则该笔投机的结果为（）。A.盈利19675美元B.亏损19675美元C.盈利8760美元D.亏损8760美元正确答案：B847 .外汇期货O制度的存在，使得临近到期日，外汇期货价格和现货价格将趋于收敛。A.交割848 冲平仓C.保证金D.场内集中竞价正确答案：A848.已知在美国标价为830美元的电视机在中国标价5120元人民币。年内中国CPl为1.2%,美国CPl为0.2%。根据购买
21、力平价理论，美元兑人民币年初、年末汇率用直接标价法应分别为（）。A. 6.3202,6.6187B. 6.6187,6.3202C. 6.2302,6.1687D. 6.1687,6.2302正确答案：D849 .如果英镑在外汇市场上不断贬值，英国中央银行为了稳定英镑的汇价，可在市场上抛售外汇买入英镑。这种做法属于（）。A.冲销式干预B.非冲销式干预C,调整国内货币政策D.调整国内财政政策正确答案：B850 .某公司不确定将来收入或支出某笔外汇的期限，可以同银行签订远期合约，并在合约中注明交割的时间区段，以保留选择交割时间的权利。若外币利率高于本币利率，则公司最优操作是()。(1)如果公司持有
22、多头头寸，选择最早的交割日进行交割。(2)如果公司持有多头头寸，选择最晚的交割日进行交割。(3)如果公司持有空头头寸，选择最早的交割日进行交割。(4)如果公司持有空头头寸，选择最晚的交割日进行交割。A. (1)(3)B. (1)(4)C. (2)(3)D. (2)(4)正确答案：B851.某年12月31日，一篮子商品在中国的价格是100O元人民币，在美国的价格是100美元。若次年中国的通货膨胀率是8%,美国的通货膨胀率是3%,12月31日的一篮子商品价格变为1080元人民币和103美元，则根据绝对购买力平价理论，美元兑人民币的汇率变动率为()。A. 3%B. 4.85%C. 5%D. 8%正确
23、答案：B852.某美国公司出口货物至日本，并以日元结算。如果公司预计日元贬值，则该公司可以通过（）对冲外汇风险。A.卖出日元兑美元看跌期权B.买入日元兑美元看涨期权C.买入日元兑美元期货合约D.卖出日元兑美元期货合约正确答案：D853.假设英镑兑加元看涨期权的执行价格为1.5600,面值为10万英镑，期权费为5000美元。则行权日，损益平衡点时的英镑兑美元汇率为（）。A. 1.5100B. 1.5600C. 1.6000D.1.6100正确答案：D854.某国内出口商3个月后将收到100万美元货款。美元兑人民币的即期汇率为6.1150/6.1170,3个月期的远期点报价为90/80,若出口商不
24、进行套期保值，将O元人民币。A.损失9000B.损失8000C.盈利9000D.盈利8000正确答案：A855.某年1月150,某外汇投资者发现3月份、6月份和9月份的CME美元兑人民币期货价格分别为6.3049、6.3032、6.3021o交易者认为3月和6月的价差会缩小而6月份和9月份的价差会扩大。所以交易者卖出50手3月份的美元兑人民币期货合约、买入100手6月份合约、同时卖出50手9月份的合约。到了1月30日，3个合约均出现不同程度的下跌，3月份、6月份和9月份的美元兑人民币期货价格分别为6.3029、6.3022、6.3007o交易者同时将三个合约平仓，从而完成套利交易，则该交易者进
25、行了O元人民币。A.牛市套利并盈利7000B.熊市套利并亏损7000C.蝶式套利并盈利7000D.蝶式套利并亏损7000正确答案：B856.10月150,德国某跨国公司的加拿大子公司在当地购入一批货款为200万加元的零配件。到该年12月31日会计决算日，这批零配件尚未出库使用。购货时加元兑欧元的即期汇率为0.7234,会计决算日加元兑欧元的汇率为0.7334,则该公司（）。A.盈利2万加元B.亏损2万加元C.盈利2万欧元I）.亏损2万欧元正确答案：C857.某中国投资者持有美国股票组合多头，通过下列O可以对冲外汇风险和日本股票市场的风险。A.买入美元远期合约，卖出标普500指数期货B.卖出美元
26、远期合约，卖出标普500指数期货c.买入美元远期合约，买入标普500指数期货D.卖出美元远期合约，买入标普500指数期货正确答案：B858.8月11日，某客户发现9月份美元/人民币期货（合约面值为100,000美元）价格为6.4512,12月份的美元/人民币期货价格为6.4600o该投资者预期美元相对于人民币将会继续上涨，同时判断9月份和12月份合约价差将缩小，则该投资者应进行（）。A.牛市套利B.熊市套利C.普通投机D.普通套保正确答案：A859.以下关于货币互换、外汇掉期和外汇远期的说法，错误的是OoA.外汇掉期和外汇远期都可以在银行间市场进行交易B.外汇掉期采用升贴水的方式报价C,货币互
27、换前期交换和后期交换的本金金额一致D.银行间市场的外汇掉期不存在1年以上的产品正确答案：C860.以下关于外汇掉期的说法，错误的是（）。A.外汇掉期交易的形式包括即期对远期掉期、远期对远期掉期和隔夜掉期B.S/N掉期是指买进下一个交易日到期的外汇，卖出第三个交易日到期的外汇；或卖出下一交易日到期的外汇，买进第三个交易日到期的外汇C.外汇远期汇率可根据掉期交易的价格推算得出D.外汇掉期交易可用来管理未来外汇收支、外汇头寸和同种货币的期限正确答案：B861.已知中金所澳元兑美元仿真期货合约AF1603当前价格为70.35（报价方式为每100澳元的美元价格），该合约面值为10000澳元，那么如果投资
28、者做多2份AF1603合约，若当前美元/人民币的折算汇率为6.4536,保证金比例为3%,则投资者所需缴纳的保证金为O人民币。A.1936.08B. 90802.15C. 136203.24D. 2724.06正确答案：D862.某投资者上一日做多3手中金所澳元兑美元仿真期货合约AF1606（报价方式为每100澳元的美元价格，合约面值为100OO澳元）,开仓价格为69.10,当日该合约价格上涨到70.35,假设上一日和当日美元/人民币折算汇率均为6.5610,那么该投资者账面盈利O人民币。A. 2460.38B. 246038.5C. 82012.5D. 37500正确答案：A863.某国内贸
29、易企业在未来5个月需要从日本采购一批价值10亿日元的商品，考虑到将来日元升值可能增加企业的采购成本，该企业决定采用日元/人民币外汇期货进行套期保值。已知日元/人民币外汇期货的相关情况如下：期货合约面值10万人民币当前期货合约的报价5.7445人民币/100日元保证金比例5%那么该企业正确的做法是（）。A.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金B.做多57445手日元/人民币外汇期货，缴纳28723元人民币保证金C.做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳5000元人民币保证金D.做多574手日元/人民币外汇期货，缴纳28723元人民币保证金正确答案：D864.某进出口贸
30、易公司为防范汇率风险，若当前美元/人民币的汇率为6.5095,1个月后美元升值可能给公司带来汇率风险，于是该公司决定向银行买入一笔IoOO万美元的人民币无本金交割远期（NDF）协议。已知当前的NDF报价如下所示：买价卖价1W6.51606.52101M6.53506.54002M6.55206.55701个月后美元/人民币汇率变为6.6204,那么，到期时（）。A.银行应支付给公司121443美元B.公司应支付给银行121443美元C.银行应支付给公司122936美元D.公司应支付给银行122936美元正确答案：B865.某投机者计划进行外汇期权的投机交易，预期瑞郎/人民币的汇率在未来3个月将
31、在6.44506.6550区间波动，那么他适宜采取的投机策略是（）。A.卖出一份执行价格为6.4450的看涨期权，卖出一份执行价格为6.6500的看跌期权B.卖出一份执行价格为6.4400的看涨期权，卖出一份执行价格为6.6600的看跌期权C.卖出一份执行价格为6.4450的看跌期权，卖出一份执行价格为6.6500的看涨期权D.卖出一份执行价格为6.4400的看跌期权，卖出一份执行价格为6.6600的看涨期权正确答案：D866.2016年3月，某投资者决定购买100万欧元，持有期间为6个月，他担心在持有期间欧元兑美元贬值，为规避汇率波动风险，投资者打算利用外汇期货进行套期保值。已知欧元兑美元的
32、外汇期货合约交易单位为125000欧元，他应采取的操作策略是（）。A.买入8张2016年9月到期的期货合约B.卖出4张2016年9月到期的期货合约C.买入4张2016年6月到期的期货合约D.卖出8张2016年9月到期的期货合约正确答案：D867.国内某出口企业在3月3日与美国客户签订了总价为IOoOOoO美元的食品出口合同，付款期限为1个月，双方约定到期时按即期利率支付货款，签约时的即期汇率为1美元二6.5412元人民币。由于担心人民币在此期间升值带来不利影响，该企业决定利用外汇远期交易规避汇率风险。假设3月3日，银行1个月远期美元兑人民币报价为6.5477/6.5865,一个月后，与企业的预
33、期一致，人民币出现了升值，即期汇率已升至6.4639o与不进行套期保值相比，企业通过套期保值增加（）。A. 6500元人民币B. 122600元人民币C. 83800元人民币D. 45300元人民币正确答案：C868.我国某进出口公司海外子公司在5月获得价值为100万美元的订单，与客户约定在季度末交付货物并收取货款。假设该企业在5月下旬准备做一笔外汇掉期业务，具体操作如下：（1）以美元兑人民币的即期汇率买入100万美元。（2）同时卖出100万美元的1个月期美元兑人民币的远期合约。根据某金融机构的报价，美元兑人民币即期汇率为6.7340-6.7380,一个月后的远期汇率报价为6.7250-6.7
34、310o则该公司在外汇掉期中（）。A.支出1.3万美元B.收入1.3万美元C.支出1.3万元人民币D.收入1.3万元人民币正确答案：A869.假设市场有欧元/美元的看涨和看跌期权（欧式），每份合约面值为100欧元，目前欧元/美元的即期汇率为1.10,3个月后到期的平值看跌期权价格为0.8美元，投资者购买10张该期权合约，若三个月后欧元兑美元为1.15,则以下说法正确的是（）。A.投资者将选择行权，行权收益为50欧元B.投资者将不选择行权，亏损权利金8美元C.投资者将选择行权，行权收益为49.5美元D.其他均不正确正确答案：B870.某企业3个月后将收到一笔美元货款，总价值2000000美元。为
35、防范美元兑人民币贬值，企业决定利用期货合约对美元的风险头寸进行保值。已知当前即期汇率为1美元二6.5264元人民币，卖出美元兑人民币期货成交价为6.5267,3个月后人民币即期汇率变为1美元二6.3239人民币，若企业期货平仓成交价为6.3228,期货合约面值为10万美元，保证金比例1.5%,则企业所需保证金的保证金数量和套期保值损益分别为（）。A. 3万美元，现货盈利40.5万人民币B. 3万美元，期货亏损40.78万人民币C3万美元，现货和期货总盈利0.28万人民币D.3万美元，总损益为0正确答案：C871.伦敦外汇市场上，即期汇率为1英镑兑换1.5846美元，90天远期汇率为1英镑兑换1
36、.5933美元，表明美元的远期汇率为（）。A.升水B.平价C.贴水D.无法确定正确答案：C872.在某一货币互换交易中，假设一方收3%（本金250万美元），付7.5%（本金200万英镑），互换期限为18个月。假设美国和英国的利率期限结构都为水平，美元利率为4.25%,英镑利率为7.75%,英镑兑美元的即期汇率为L65。假定距离下一年付息日还有6个月，且使用连续复利，那么该互换的价值为O美元。A.-1237500B.-4893963C.-9068742D.-8250000正确答案：A873.近年来，交叉汇率期货合约不断出现，将使得O套利交易逐渐减少。A.外汇期现B.外汇掉期C.外汇跨市场D.外汇
37、跨品种正确答案：D874.假设3月2日，芝加哥商业交易所（CME）9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7379,美国洲际交易所（ICE）9月份到期的澳元期货合约的价格为0.7336（两合约交易单位均为IOoOoOAUD）。若CME和ICE澳元期货合约的合理价差为55点。某交易者认为CME和ICE澳元期货合约存在套利机会，一段时间后两合约的价差将向合理价差收敛。则该交易者适宜操作方式是（）。（不考虑各项交易费用）A.买入CME澳元期货合约，同时卖出相同数量的ICE澳元期货合约B.卖出CME澳元期货合约，同时买入相同数量的ICE澳元期货合约C.买入CME澳元期货合约，同时卖出不相同数量的ICE澳元
38、期货合约D.卖出CME澳元期货合约，同时买入不相同数量的ICE澳元期货合约正确答案：A875.在欧洲货币市场上，美元3个月利率为3%,英镑3个月利率为5%,即期汇率为IGBP=L5370USD。则下列关于3个月英镑远期汇率升贴水的描述，正确的是（）。A.升水200点B.贴水200点C.升水293点D.贴水293点正确答案：D876.早期的场外衍生品交易采用（）模式，交易在交易双方之间完成，交易双方仅凭各自的信用或者第三方信用作为履约担保，面临着巨大的信用风险。A.非标准化的双边清算B.标准化的双边清算C.中央对手方清算D.净额结算正确答案：A877.有关远期利率协议与利率互换说法不正确的是（）
39、。A.利率互换可视为一系列远期利率协议的组合B.远期利率协议可视为一系列利率互换的组合C.远期利率协议与利率互换均为场外衍生品D.利率远期协议与利率互换均可用于管理利率风险正确答案：B878.当前3年期零息利率为4%,5年期零息利率为5.5%。则3年后至5年后的远期利率为（）。A. 5.8%B. 6.8%C. 7.8%D. 8.8%正确答案：C879.当境内远期（DF）结汇价高于境外远期（NDF）售汇价，企业可以进行O套利。A.境内DF远期结汇+境外NDF远期购汇B.境内DF远期售汇+境外NDF远期结汇C.境内DF远期结汇+境外NDF远期结汇D.境内DF远期售汇+境外NDF远期售汇正确答案：A
40、880. 3X9M的远期利率协议（FRA）的多头等价于（）。A. 3个月后借入资金为9个月的投资融资B. 9个月后借入资金为3个月的投资融资C,在3个月内借入贷款的一半，剩下的一半在9个月后借入D.3个月后借入资金为6个月的投资融资正确答案：D881.某公司卖出一份6X12的FRA,买方为B银行，合约金额为100万元，FRA协议利率为4.68%,在结算日时的参考利率为4.94%,则该FRA的结算金额为（）元。A. 1238.80B. 1241.88C. 1268.66D. 1270.28正确答案：C882.1年期定期利率对3MShibor的互换，半年付息1次。若当前3MShibor为3.6%,
41、3个月后重置日3MShibor报价为4%o则付息日应付现金流参考的浮动利率为（）。A. 3.60%B. 4%C. 4.36%D. 7.60%正确答案：B883.利率互换交易存在着各种风险，比如信用风险、现金流错配风险。其中现金流错配风险是指（）。A.未能在理想的价格点位或交易时刻完成买卖B.对手方违约的风险，到期时不能获得现金流C.前端参考利率的现金流不能被后端的现金流所抵销D.预期利率下降，实际利率却上升，导致现金流不足正确答案：C884.国内某公司从某银行香港分行买入100万美元的一年期NDF（无本金交割外汇远期），价格为6.1173,假设到期日外管局中间价为6.1105,则该公司到期损益
42、为O美元。A.+1111.60B.-1111.60C.+1112.84正确答案：D885. 一个收取固定利率、支付浮动利率的互换投资者的收益可以由下列头寸进行复制，除了（）。A.FRA组合的空头头寸B.固定利率债券的多头头寸和浮动利率债券的空头头寸C.利率上限的空头头寸和利率下限的多头头寸D.浮动利率债券的多头头寸和利率下限的空头头寸正确答案：D886.如果套利交易者预期利率互换（IRS）与同样期限债券的利差（利差二互换利率-债券到期收益率）会缩小，则可以（）。A.买入IRS买入债券B.卖出IRS卖出债券C.买入IRS卖出债券D.卖出IRS买入债券正确答案：B887.投资者购入了浮动利率债券，
43、因担心浮动利率下行而降低利息收入，则该投资者应该在互换市场上（）。A.介入货币互换的多头B.利用利率互换将浮动利率转化为固定利率C.利用利率互换将固定利率转化为浮动利率D.介入货币互换的空头正确答案：B888.下列哪一项不会引起利率互换收益率曲线的上升（）。A.投资者倾向于投资短期金融工具B.预期未来市场利率下降C.信用风险状况的改善D.通胀率的预期增加正确答案：B889. A公司和B公司可以获得如下所示的利率（经税率调节后）：AB浮动利率SHlBoR+1%SHIBOR+1.5%固定利率6.0%8.5%假定A公司希望借入浮动利率，B公司希望借入固定利率。双方所需要借入的金额相等。甲银行作为做市
44、商为A、B双方提供利率互换，并且从中盈利100个基点，且这一互换对于A和B有同样的吸引力，则A和B最终支付的利率分别为（）。A. SHIBOR;8.5%B. SHIBOR+O.5%；8%C. SHIB0R+1%；7.5%D. SHIB0R+1%；8.5%正确答案：B890.利率互换可以管理OoA.收益率曲线平移风险B.收益率曲线斜率风险C.收益率曲线凸性风险D.利差风险891.签订利率互换合约时的互换估值要确保（）。A.固定利率端价值为正B.合约初始价值为OC.浮动利率端价值为正D.固定利率端价值为负正确答案：B892.如果将利率互换视为固定利率债券与浮动利率债券的组合,用VSWaP表示利率互
45、换的价值，VfiX表示固定利率债券价值，VfI表示浮动利率债券价值。那么对于固定利率支付方，互换的价值为（）。A.Vswap=Vfi-Vf1B.Vswap=Vfl-VfixC. Vswap=VfRVfixD. Vswap=VflZVfix正确答案：B893.令PCCS为货币互换的价值，PD是从互换中分解出来的本币债券的价值，PF是从互换中分解出的外币债券的价值，RF是直接标价法下的即期汇率，那么期初收入本币、付出外币的投资者持有的货币互换的价值可以表示为（）。A.Pccs=RF*PF-PDB.Pccs=PD-RF*PFC.PCCS=RF-PD*PFD.Pccs=PF-RF*PD正确答案：A894.各种互换中，O交换两种货币的本金并且交换固定利息。A.标准利率互换B.固定换固定的利率互换C.货币互换D.本金变换型互换正确答案：C895.货币互换在期末交换本金时的汇率等于（）。A.期末的市场汇率B.期初的市场汇率C.期初的约定汇率D.期末的远期汇率正确答案：C896.有关货币互换的说法不正确的是（）。A.货币互换涉及利息互换，可能涉及本金互换B.货币互换利息交换必须为固定对固定，C,货币互换利息互换可以为浮动对浮动或固定对浮动D.货币互换可用于管理汇率风险正确答案：B897.利率类结构产品中，O不包含期权结构。A.反向浮动利率票
